СОДЕРЖАНИЕ

55. Анализ движения денежных средств 3

65. Анализ эффективности использования капитала 9

Практическая часть 13

Задача № 5 13

Задача № 15 16

Задача № 25 17

Задача № 55 18

Задача № 65 19

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 21

55. Анализ движения денежных средств

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженности. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, – это страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков. Расходование средств связано с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и социального обеспечения, расчетами с бюджетом.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением основных средств и иного имущества долгосрочного использования, а также поступлением дивидендов и процентов.

Финансовая деятельность организации связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплаты дивидендов и процентов.

В финансовом анализе различают такие понятия, как валовой и чистый денежные потоки. Валовой денежный поток – это совокупность всех поступлений и расходования денежных средств в анализируемом периоде. Чистый денежный поток – это разность между положительным и отрицательным потоками денежных средств.

В процессе анализа необходимо оценить приток денежных средств в полном объеме за весь период. Поэтому поступления организации рассматриваются независимо от их источников по дебетовым оборотам счетов денежных средств. Общей величиной притока денежных средств в организации являются суммы оборотов по дебету счетов денежных средств. Из этих сумм необходимо вычесть сумму внутреннего оборота, т.е. величину средств, поступивших в дебет из кредита этих же счетов. Если не провести корректировку дебетовых оборотов на сумму внутреннего оборота, то это приведет к двойному счету и искажению показателя.

Сума поступлений организации за период (Д) определяется по формуле

,

где i – счета денежных средств, применяемые в исследуемой организации;

дi’ – скорректированный оборот по дебету счета i, руб. Данный показатель определяет приток денежных средств за анализируемый период.

Величина всей суммы средств (Д), находящейся в распоряжении организации в данном периоде, определяется как

где сд – дебетовое сальдо счета на начало анализируемого периода, руб.

В организации может быть множество направлений оттока денежных средств, что связано с ее текущими обязательствами. Поэтому величину оттока денежных средств можно определить, используя данные по бухгалтерским счетам, на которых формируются эти обязательства.

Часть обязательств погашается без привлечения денежных средств, поэтому обороты по кредиту счетов обязательств необходимо скорректировать (уменьшить) на сумму, поступающую в дебет этих счетов из кредита других, за исключением счетов денежных средств. То есть из общей суммы обязательств нужно исключить те, которые погашаются без привлечения средств со счетов денежных средств. Тогда величина текущих обязательств организации, приходящихся на счета денежных средств (Р) за анализируемый период определяется по формуле ,

где j – счета обязательств, применяемые в организации; pj – оборот по кредиту счета j, приходящийся на счета денежных средств, руб.

Показатель Р определяет текущую потребность организации в денежных средствах за анализируемый период. Но организация отвечает по всем своим обязательствам, а значит, и по образованным до этого периода также. Чтобы учесть всю сумму обязательств и определить общую потребность в денежных средствах в анализируемом периоде, необходимо увеличить показатель Р на величину кредитовых сальдо счетов, на которых формируются обязательства, т.е. на сумму не погашенных в предыдущие периоды обязательств. Тогда общую потребность организации в денежных средствах можно определить так:

,

где ск – кредитовое сальдо счета на начало анализируемого периода j, руб.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности. Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка. Косвенный метод строится на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исход