№ 2. Стоимость валюты и валютный курс (Л,М,Н,О,П,Р,С,,Т,У,Ф)
• Какие внутренние и внешние факторы определяют курс национальной валюты?
На содержание современных валют влияют внутренние и внешние экономические, социальные и политические факторы.
• Какие вы знаете валютные котировки?
Валютные котировки бывают трех видов: прямая, обратная и кросс-курс.
Прямой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США.
Обратная котировка – это котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты.
Расположение валют в котировке фиксировано. Большинство мировых валют записывается в виде прямой котировки, исключение составляют лишь британский фунт, евро, австралийский и новозеландский доллары – они котируются в обратном порядке.
Что же касается кросс-курса, то такая валютная котировка представляет собой отношение мировых валют по отношению друг к другу, а не к доллару. Порядок записи валютных кросс-курсов индивидуален.
• Какие из них используются на текущем и на срочном валютном рынке?
На текущем и срочном валютном рынках используются все виды валютных котировок.
• Что определяет спрос и предложение на иностранную валюту?
Размеры спроса и предложения на иностранную валюту зависят от трех факторов:
* от объемов взаимной торговли между странами. Чем больше торговый обмен с Англией, например, тем больше спрос на фунт стерлингов;
* от масштабов инфляции и состояния экономики страны;
* от покупательной способности каждой нац. валюты.
• Как влияет на валютный курс соотнесение динамик различных стран?
На валютный курс оказывают воздействие многие факторы. Наиболее важны следующие:
1. Уровень инфляции (чем он выше, тем ниже курс национальной валюты).
2. Состояние бюджета, особенно платежного баланса страны (активный баланс повышает курс данной валюты).
3. Различие в национальных процентных ставках (их повышение привлекает иностранные капиталы, что укрепляет валютный курс).
4. Спекулятивные операции на рынке (возрастание их объема говорит о нестабильности в экономике страны и способствует падению курса ее валюты).
5. Степень доверия и масштаб использования валюты в международных расчетах (чем он шире, тем выше валютный курс).
6. Использование практики ускорения или задержки платежей (первое в ожидании падения курса, второе - при его росте).
7. Валютная политика правительства.
• Как определяется равновесный валютный курс и как он поддерживается?
Определим нахождение равновесного валютного курса на примере фунта. Равновесный валютный курс е0 устанавливается в точке пересечения кривой спроса на фунты и кривой предложения фунтов.
• Какие последствия для страны имеет обесценение национальной валюты?
В целом обесценение национальной валюты предоставляет возможность экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, так как для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.
• Какие последствия можно ожидать при удорожании валюты?
При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.
• В каких случаях проводится девальвация национальной валюты?
Страна будет пытаться или же будет вынуждена провести девальвацию в случае серьезных затруднений с «платежным балансом» — когда стоимость товаров и услуг, которые она экспортирует, остается все время ниже стоимости импортируемых ею товаров и услуг. В течение некоторого времени такая страна может экспортировать золото, чтобы заполнить брешь, или же ее доброжелатели за границей предоставят ей займы. Тем не менее не исключено, что у нее в конце концов обнаружится нехватка иностранной валюты по существующему курсу. В этих случаях страна может провести