СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
4
1.1. Современное состояние россйиского рынка ценных бумаг
4
1.2. Характеристика деятельности «банка развития» на рынке ценных бумаг
15
ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ СТРАТЕГИИ ТОРГОВЛИ
22
2.1. Экономическая сущность инвестиционной стратегии
22
2.2. Анализ различных подходов к стратегическому инвестированию
25
2.3. Формирование алгоритма разработки стратегии
28
ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
32
3.1. Формирование инвестиционной стратегии «банка развития»
32
3.2. Анализ и выбор объектов инвестирования
32
3.3. Формирование портфеля и оценка эффективности стратегии
48
3.4. Мониторинг портфеля
51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
54
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
55
ПРИЛОЖЕНИЯ
56
ВВЕДЕНИЕ
Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику своих действий и определить основные цели инвестирования, состав инвестиционного портфеля, приемлемые виды ценных бумаг.
Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении торговли ценными бумагами банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Объектом исследования является Банк «Развитие»
Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи:
1) Рассмотреть историю и современное состояние рынка ценных бумаг, выявить его сильные и слабые стороны;
2) Раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг;
3) Предложить портфель ценных бумаг, оценить его эффективность.
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1. Современное состояние российского рынка ценных бумаг.
Рассматривая развитие рынка ценных бумаг в историческом аспекте можно выделить несколько периодов:
* дореволюционный (до 1917г.);
* советский период (НЭП и последующие годы);
* современный этап, начавшийся с приватизации государственной собственности.
Все эти этапы имеют свою специфику, связанную с условиями формирования.
Исторической точкой отсчета возникновения Российского фондового рынка можно считать 1769г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. Собственно на российском рынке государственные долговые бумаги появились лишь в 1809г.
В 30-х годах на фондовом рынке появляются в обращении акции и облигации частных компаний, выпуск и обращение которых регулировалось принятым в 1836г. Законом о промышленных обществах. Реформы третьей четверти прошлого века создали предпосылки для появления на фондовом рынке долговых обязательств местных органов власти, что было вызвано нехваткой средств для развития местной культурно-хозяйственной жизни [14].
Международный политический кризис 1914г., приведший к началу первой мировой войны, вызвал панику на европейских биржах и в течение нескольких дней после объявления войны прекратили операции с ценными бумагами российские биржи. Но в конце 1916г. началось некоторое оживление на фондовом рынке и в январе 1917г. была открыта Петербургская фондовая биржа. Однако после революции рынок ценных бумаг фактически перестал существовать. Декретом советского правительства 23 декабря 1917г. были запрещены все операции с ценными бумагами и в начале 1918г. были аннулированы государственные займы. В период НЭПа товарные и фондовые отделы при биржах существовали с 1921 по 1930г. Организация фондовых бирж в СССР была предусмотрена постановлением ВЦИК и СНК о валютных операциях. С переходом к рыночной экономике российское государство стало более активно использовать рынок ценных бумаг. Фактически на период 1992-1995гг. государство почти совсем отказалось от практики размещения займов среди населения. Лишь с конца 1995г. в обращение поступили первые выпуски сберегательного займа для продажи населению.
Особенностью российского рынка государственных облигаций является их высокая доходность, позволившая привлечь средства инвесторов с других рынков капиталов. Ядром этого рынка стала Московская