СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

3

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

4

1.1. Современное состояние россйиского рынка ценных бумаг

4

1.2. Характеристика деятельности «банка развития» на рынке ценных бумаг

15

ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ СТРАТЕГИИ ТОРГОВЛИ

22

2.1. Экономическая сущность инвестиционной стратегии

22

2.2. Анализ различных подходов к стратегическому инвестированию

25

2.3. Формирование алгоритма разработки стратегии

28

ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

32

3.1. Формирование инвестиционной стратегии «банка развития»

32

3.2. Анализ и выбор объектов инвестирования

32

3.3. Формирование портфеля и оценка эффективности стратегии

48

3.4. Мониторинг портфеля

51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

54

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

55

ПРИЛОЖЕНИЯ

56

ВВЕДЕНИЕ

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику своих действий и определить основные цели инвестирования, состав инвестиционного портфеля, приемлемые виды ценных бумаг.

Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении торговли ценными бумагами банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.

Объектом исследования является Банк «Развитие»

Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи:

1) Рассмотреть историю и современное состояние рынка ценных бумаг, выявить его сильные и слабые стороны;

2) Раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг;

3) Предложить портфель ценных бумаг, оценить его эффективность.

Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Современное состояние российского рынка ценных бумаг.

Рассматривая развитие рынка ценных бумаг в историческом аспекте можно выделить несколько периодов:

* дорево­люцион­ный (до 1917г.);

* советский период (НЭП и последующие годы);

* современный этап, начавшийся с приватизации государственной собственности.

Все эти этапы имеют свою специфику, связанную с услови­ями формирования.

Исторической точ­кой отсчета возникновения Российского фондового рынка можно считать 1769г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. Собственно на российском рынке госу­дарственные долговые бумаги появились лишь в 1809г.

В 30-х годах на фондовом рынке появляются в обращении акции и облигации частных компаний, выпуск и обращение которых регулировалось принятым в 1836г. Законом о про­мышленных обществах. Реформы третьей четверти прошлого века создали предпосылки для появления на фондовом рынке долговых обязательств местных органов власти, что было вызвано нехваткой средств для развития местной культурно-хозяйственной жизни [14].

Международный политический кризис 1914г., приведший к началу первой мировой войны, вызвал панику на европейских биржах и в течение нескольких дней после объявления войны прекратили операции с ценными бумагами российские биржи. Но в конце 1916г. началось некоторое оживление на фондовом рынке и в январе 1917г. была открыта Петербургская фондовая биржа. Однако после революции рынок ценных бумаг фактически перестал существовать. Декретом советского правительства 23 декабря 1917г. были за­прещены все операции с ценными бумагами и в начале 1918г. были аннулированы государственные займы. В период НЭПа товарные и фондовые отделы при биржах существовали с 1921 по 1930г. Организация фондовых бирж в СССР была предусмотрена постановлением ВЦИК и СНК о валютных операциях. С переходом к рыночной экономике российское государство стало более ак­тивно использовать рынок ценных бумаг. Фактически на период 1992-1995гг. государство почти совсем отказалось от практики размещения займов среди населения. Лишь с конца 1995г. в обращение поступили первые выпуски сберегательного займа для продажи населению.

Особенностью российского рынка государственных облигаций является их высокая доходность, позволившая привлечь средства инвесторов с других рынков капиталов. Ядром этого рынка стала Московская