ВОПРОС № 22

Прямые и портфельные инвестиции.

Типы инвесторов, их цели и отношение к риску.

Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставных капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие управлении данным хоз-щим субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг (ЦБ) и других активов.

Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающему как целостный объект управления.

Смысл портфеля - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ЦБ такие инвест. характеристики, которые недостижимы с отдельно взятой ЦБ и возможны только при их (ЦБ) комбинации.

В процессе формирования портфеля достигаются новые инвестиционные качества с заданными характеристиками.

Тип портфеля - его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска.

Выделяют следующие типы инвесторов и их связи с типами портфелей:

Тип

инвестора

Цели инвестирования

Степень

риска

Тип ценной

бумаги

Тип

портфеля

Консервативный

Защита от

инфляции

Низкая

Государственные ЦБ, акции и облигации крупных стабильных эмитентов

Высоконадежный, но низкодоходный

Умеренно-

агрессивный

Длительное вложение капитала

Средняя

Малая доля государственных ЦБ, большая доля ЦБ крупных и средних, но надежных эмитентов с длительной рыночной историей

Диверсифицированный

Агрессивный

Спекулятивная игра, возможность быстрого роста вложенных средств

Высокая

Высокая доля высокодоходных ЦБ небольших эмитентов, венчурных компаний и т.д.

Рискованный, но высокодоходный

Нерациональный

Нет четких целей

Низкая

Произвольно подобранные ЦБ

Бессистемный