Содержание:
1. Задание 2 3
2. Пример 1 6
3. Пример 2 13
4. Пример 3 20
5. Пример 4 26
Список используемой литературы 31
1. Задание 2
Определить целесообразность вложения средств в будущий бизнес при заданном сроке окупаемости по данным таблицы 1.
Таблица 1.
Исходные данные для решения задания 2
Показатели
Сумма
1. Инвестиции, тыс. дол.
700
2. Доходы от продажи продукции, тыс. дол.
1-й год
200
2-й год
500
3-й год
1000
4-й год
300
5-й год
100
3. Средний % по банковским кредитам
1-й год
10
2-й год
8
3-й год
12
4-й год
14
5-й год
16
4. Индекс роста цен, коэффициент
1-й год
1,15
2-й год
1,12
3-й год
1,13
4-й год
1,14
5-й год
1,15
5. Заданный срок окупаемости, лет
5
Решение:
Сумма доходов за первые два года покроет вложенные инвестиции. Таким образом период окупаемости будет равен 2 годам. Это меньше, чем заданный срок окупаемости, поэтому проект остается выгодным.
Но стоимость денег во времени меняется, поэтому необходим более точный расчет. Для этого определяется коэффициент дисконтирования по формуле:
где d – темпы изменения ценности денег ставок банковского процента по годам с учетом изменения, n – номер года с момента начала инвестирования.
Тогда подсчитаем коэффициенты дисконтирования:
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год
5-й год
Дисконтированные доходы равны:
1-й год 200*0,91 = 182 тыс. дол.
2-й год 500*0,84 = 420 тыс. дол.
3-й год 1000*0,75 = 750 тыс. дол.
4-й год 300*0,66 = 198 тыс. дол.
5-й год 100*0,57 = 57 тыс. дол.
За пять лет сумма составит 182 + 420 + 750 + 198 + 57 = 1607 тыс. дол.
В течение первых двух лет инвестиции покроются на сумму в 602 тыс. дол. Для полного покрытия не хватает 98 тыс. дол. (700 – 602).
Теперь посчитаем срок окупаемости:
РР = 2 + 98/750 = 2,13 лет
Проект по-прежнему остается эффективным.
Но на изменение стоимости денег влияет и инфляция.
Для устранения влияния инфляционного фактора нужно произвести перерасчет доходов на основе коэффициентов обесценения. Данным темпам инфляции будут соответствовать следующие коэффициенты обесценения:
1-й год 1/1,15 = 0,87
2-й год 1/1,12 = 0,89
3-й год 1/1,13 = 0,88
4-й год 1/1,14 = 0,877
5-й год 1/1,15 = 0,87.
Теперь скорректированные с учетом инфляции доходы составят:
1-й год 0,87*182 = 158,34 тыс. дол.
2-й год 0,89*420 = 373,8 тыс. дол.
3-й год 0,88*750 = 660 тыс. дол.
4-й год 0,877*198 =173,6 тыс. дол.
5-й год 0,87*57 = 49,6 тыс. дол.
Сумма доходов за пять лет составит: 158,34 + 373,8 + 660 + 173,6 + 49,6 = 1415,34 тыс. дол.
Получается, что даже с учетом инфляции проект остается эффективным и срок окупаемости равен:
РР = 2 + 167,86/660 = 2,25 лет.
2. Пример 1
Определить прибыльным или убыточным будет бизнес по выпечке булочек при заданном объеме продаж.
Таблица 2.
Исходные данные по предприятию
Показатели
Сумма
1. Предполагаемый объем продаж в день, шт.
310