ПЛАКАТ №2
Пятифакторная Z-модель Э. Альтмана
Х1 – отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;
Х2 – рентабельность активов (перерапределенная прибыль к сумме активов);
Х3 – уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);
Х3 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;
Х5 – оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).
Z5 = 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 + 0,6*Х4 + 1,0*Х5,
где
Х1, Х2, Х3, Х4, Х5 - коэффициенты в виде долей единицы.
Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана
Значение интегрального показателя Z5
Вероятность банкротства
Менее 1,87
Очень высокая
От 1,81 до 2,7
Высокая
От 2,7 до 2,99
Вероятность невелика
Более 2,99
Вероятность ничтожна, очень низкая
ПЛАКАТ №1
Система показателей У. Бивера
Показатель
Формула расчета по данным финансовой отчетности
Группа 1:
«Благополучные компании»
Группа 2:
«За 5 лет до банкротства»
Группа 3:
«За 1 год до банкротства»
Коэффициент Бивера (Кб1)
Чистая прибыль+Амортизация
Кб1=
Заемный капитал
0,4 – 0,45
0,17
-0,15
Коэффициент текущей ликвидности (Кл1)
Оборотные активы
Кб2 =
Краткосрочные обязательства
? 3,2
< 2
? 1
Экономическая рентабельность (Кр)
Чистая прибыль
Кр = * 100%
Активы
6-8
4
-22
Финансовый леверидж (Кфл)
Заемный капитал
Кфл = * 100%
Пассивы
? 37
? 50
? 80
ПЛАКАТ №3
Модель Р. Тафлер и Г. Тишоу
Z = 0,53х1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4
где
Х1 – прибыльность: прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;
Х2 – состояние оборотного капитала: текущие активы/общая сумма обязательств;
Х3 – финансовый риск: текущие обязательства/общая сумма активов;
Х4 – ликвидность: отсутствие интервала кредитования;
Индикаторами данной модели служат следующие пороговые значения:
0,2 < Z – банкротство более чем вероятно;
Z > 0,3 – у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.
ПЛАКАТ №4
Подходы к прогнозированию вероятности банкротства предприятий
ПЛАКАТ №5
Характеристика активов по уровню ликвидности
Группа активов
Состав статей баланса
Формула расчета по бухгалтерскому балансу (форма №1)
Характеристика уровня ликвидности
Наиболее ликвидные активы (А1)
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
А1=стр.260+стр.250
Легко реализуемые активы
Быстрореализуемые активы (А2)
Дебиторская задолженность, прочие оборотные активы
А2 = стр.230+240+270
Высоко ликвидные активы
Медленно реализуемые активы (А3)
Производственные запасы
А3=стр.210+стр.220
Ликвидные активы
Трудно реализуемые активы (А4)
Внеоборотные активы
А4=стр.190
Неликвидные активы
Итого активы (А)
Оборотные активы (раздел I), внеоборотные активы (раздел II)
А=А1+А2+А3+А4=стр.300
Активы организации
Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты
Группа пассивов
Состав статей баланса
Формула расчета по бухгалтерскому балансу
Наиболее срочные обязательства (П1)
Кредиторская задолженность
П1=стр.620
Краткосрочные обязательства (П2)
Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства
П2=стр.610+630+660
Долгосрочные обязательства (П3)
Долгосрочные обязательства
П3=стр.590