СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. Финансовые рынки на пороге XXI века 4
2. Мировые финансовые рынки 6
Валютный рынок 6
Евровалютный рынок 7
Международные банковские кредиты и займы 8
Международный рынок долговых ценных бумаг 8
Мировой рынок акций 9
Рынок финансовых деривативов 10
3. Финансовый рынок России 11
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 12
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 13
ВВЕДЕНИЕ
Международные финансы являются составной частью мировых (глобальных) финансов, преобладающую часть которых образуют внутренние финансы.
Финансовые операции между резидентами одной страны существенно отличаются от операций между внутренними и иностранными резидентами из-за разных валют, которые используются в странах эмиссии. Международные финансовые сделки требуют обмена одной национальной валюты на другую национальную валюту. Эффективность мирового финансового рынка и уровень его взаимодействия с национальными финансовыми рынками в значительной степени зависят от того, как быстро и как дешево может быть осуществлен обмен национальной валюты на иностранную валюту.
Актуальность изучения международных финансов обусловлена интенсификацией процесса глобализации и интеграции финансовых рынков, фундаментальными изменениями в этой области в связи с либерализацией рынков капитала, развитием инфраструктуры на базе современных Интернет-технологий, возрастанием роли международных финансов в мировом развитии.
Движущей силой современной экономики выступают международные финансы, прежде всего международные финансовые рынки, их растущая масштабность, мобильность, взаимосвязанность и интеграция. К началу нового века развитие финансовой глобализации достигло высокого уровня: объем финансовых ресурсов, функционирующих за пределами стран происхождения, почти сравнялся с мировым ВВП.
1. Финансовые рынки на пороге XXI века
В 1990-е гг. определились новые тенденции в развитии международных финансовых рынков на основе инфраструктурных преобразований и финансовых инноваций. Наибольшее развитие получили рынки ценных бумаг, произошла их глобализация, чему способствовала модернизация институциональной системы и технологии трансакций под давлением растущей конкуренции и требований пользователей рынка.
Происходило стирание различий между англо-американской и европейской моделями фондовых рынков. Существенным преобразованиям подверглись фондовые биржи, они расширяли свою деятельность, объединялись, сливались с деревативными биржами, превращались в открытые акционерные общества. Американские торговые площадки разрабатывали глобальный фондовый рынок, в Западной Европе формировался общеевропейский рынок.
В 2000 году была создана международная биржа Euronext, включившая биржи Парижа, Брюсселя и Амстердама. Объединились биржи ценных бумаг ряда европейских стран и Сингапура. Французский депозитарий SICOVAM слился с ведущей расчетно-депозитарной организацией на международном фондовом рынке Euroclear.
Происходят процесс либерализации одних сфер финансовой деятельности и, напротив, введение регулирования в других направлениях. Дерегулирование рынков заключается в устранении контроля над процентными ставками, отмене ограничений на перемещение капиталов, на совмещение различных видов профессиональной деятельности на финансовых рынках. Ужесточилось законодательство по борьбе с отмыванием денег, против сделок инсайдеров, манипулирования ценами на рынках ценных бумаг.
Внедрение современных электронных технологий, средств коммуникаций и информатизации оказало существенное воздействие на развитие национальных и международных финансовых рынков, расширило возможности их взаимодействия, обострило конкуренцию, которая все больше перемещается в электронную сферу. Электронный рынок становится ведущим и все более влияющим на ход экономического развития отдельных стран и всего мира.
За последние 10 лет произошли заметные преобразования в торговле ценными бумагами, частично вызванные быстрым развитием технологий и глобализации финансов. Автоматизация торговых систем, введенная европейскими биржами и американской электронной коммуникационной сетью, в сочетании с расширением торговли в режиме реального времени (on-line) привели к значительному снижению трансакционных издержек, быстрому исполнению заказов, расширению инвестиционной базы за счет розничных инвесторов.
Торговля он-лайн все более внедряется в валютные операции. С весны 2000 года функционируют независимая площадка Currenex, готовятся к новым формам торговли площадки Fxall, Atriax, Fxmatchbook. CFOweb предлагает фиксированный доход, процентные деревативы и продукты валютного обмена в одном пакете. На этой площадке Merrill Lynch выпускает валютные продукты: спот, форварды, свопы, ванилла опционы, - в режиме он-лайн торгует акциями и инструментами с фиксированными доходами.
Современный рынок характеризуется ростом объема предлагаемых облигаций и акций, а также деревативов и расширением видов ценных бумаг. В основе роста предложения ценных бумаг лежат дефициты госбюджетов и потребности частного сектора в финансовой деятельности. Рынки ценных бумаг стали основным механизмом перераспределения финансовых ресурсов в национальном и глобальном масштабе. Они выступают основным источником средств для государства и частного сектора, вытесняя банки в качестве финансовых посредников и превращая их в участников фондового рынка.