Задание 3
Условие
ООО по оказанию транспортных услуг (грузовые перевозки) осуществляет коммерческую и экономическую оценку целесообразности увеличения парка автомобилей. Предполагается приобретение дополнительно 3 единиц транспортных средств. Стоимость единицы – 25 тыс. у.е. Дополнительные затраты на обслуживание (автостоянка, регистрация и др.) составят 12 тыс. у.е. Приобретение лицензии на автоперевозки стоит – 1 тыс. у.е. Дополнительные инвестиции в оборотный капитал составят 3 тыс. у.е. Все эти инвестиционные вложения осуществляются в течение 1 месяца. (в расчетах этим сроком можно пренебречь).
Приобретение автотранспорта позволит увеличить объем грузовых перевозок в первый год на 120 тыс. т.км, во 2-й – 122 тыс. т.км, в 3-й – 124 тыс.т.км., в 4-й – 122 тыс. км., в 5-й – 120 тыс.км. Цена одного тонно-километра составит в первый год – 8 у.е. и прогнозируется дальнейший ежегодный рост цены на 10%.
Затраты на ГСМ и обслуживание автомобилей в первый год составят 50 тыс. у.е. и будут ежегодно увеличиваться на 5%. Оплата труда водителей и ремонтных рабочих обойдется предприятию в первый год – 12 тыс. у.е.е с ежегодным приростом на 2 тыс. у.е. Прочие расходы составят 10 тыс. у.е. в год.
Нормативный срок эксплуатации приобретаемой техники (горизонт расчета) составляет 5 лет. По автомобилям применяется порядок ускоренной амортизации. За 3 года планируется возместить затраты на их приобретение полностью (начисление амортизации равномерное). Рыночная ликвидационная стоимость приобретаемого имущества составит 50% от первоначальной, затраты на ликвидацию составят 0,3 тыс. у.е.
Для приобретения автомобилей ООО предполагает получить долгосрочный кредит под 20% годовых, сроком на 3 года. Возврат основной
суммы кредита осуществляется равными долями, начиная со второго года (выплаты осуществляются в конце года)
Норма дохода на капитал – 20% (Ен=0,2). Ставка налога на прибыль – 30%.
Какое решение о целесообразности приобретения автомобилей будет принято, если учетная банковская ставка на момент принятия решения составит 12%.
Решение.
№ строк
Наименование показателя
Шаг 0
Шаг 1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Ликвидация
1
Земля
З
П
2
Здания и сооружения
З
П
3
Машины, оборудование и передаточные устройства
З
87,00
50,00
52,50
55,13
57,88
60,78
П
-88,00
638,70
1454,27
2440,33
3594,34
4938,52
513,58
4
Нематериальные активы
З
1,00
П
5
Итого: вложения в основной капитал
З
88,00
50,00
52,50
55,13
57,88
60,78
П
-88,00
638,70
1454,27
2440,33
3594,34
4938,52
6
Прирост оборотного капитала
З
П
7
Всего инвестиций
0,00
688,70
1506,77
2495,45
3652,22
4999,30
Табл. 1. - Расчет потоков реальных денег от инвестиционной деятельности
Таблица 2.-Расчет потоков реальных денег от операционной деятельности
№ Строк
Наименование показателей
Значение показателя по шагам расчета
Шаг 0
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
1
Объем продаж(тыс. т.км)
120,00
242,00
366,00
488,00
608,00
2
Цена (1т.км в у.е.)
8,00
8,80
9,68
10,65
11,71
3
Выручка от реализации
960,00
2129,60
3542,88
5196,22
7121,38
4
Внереализационные доходы( в тыс)
10,00
10,00
10,00
10,00
10,00
5
Переменные затраты(в тыс)
88
14,00
16,00
18,00
20,00
22,00
6
Постоянные затраты
50,00
52,50
55,13
57,88
60,78
7
Амортизация зданий
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
8
Амортизация оборудования(в тыс.)
15,00
15,00
15,00
15,00
15,00
9
Проценты по кредитам
0
0,00
61,60
52,80
10
Прибыль до вычетов налогов(в тыс.)
-88
891,00
2056,10
3464,76
5113,34
7033,61
11
Налоги и сборы(в тыс.)
267,30
616,83
1039,43
1534,00
2110,08
12
Проектируемый чистый доход(в тыс.)
-88
623,70
1439,27
2425,33
3579,34
4923,52
13
Амортизация(в тыс.)
0
15,00
15,00
15,00
15,00
15,00
14
Чистый приток от операций(в тыс.)
-88
638,70
1454,27
2440,33
3594,34
4938,52
Табл.3 - Расчет потоков реальных денег от финансовой деятельности
№ Строк
Наименование показателей
Значение показателя по шагам расчета
Шаг 0
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
1
Собственный капитал (акции, субсидии и др.)
2
Краткосрочные кредиты
3
Долгосрочные кредиты(в тыс)
44
44
4
Погашение задолженности по кредитам(в тыс)
17,6
8,8
5
Выплата дивидендов
6
Сальдо финансовой деятельности
0
26,4
35,2
0
0
0
Таблица 4. -Расчет ликвидационной стоимости
№ Строк
Наименование
Земля
Здания и т.д.
Машины, оборудов.
Всего
1
Рыночная стоимость
75
75
2
Затраты (табл.1)
363,28
363,28