Содержание
1.Методы страхования валютных рисков 3
2.Банковский менеджмент: его функции и принципы 8
3.Сравнительная характеристика методов снижения кредитных рисков в иностранной и национальной валюте 13
Список литературы 18
1.Методы страхования валютных рисков
Валютный риск связан с колебанием курсов валют. Банк подвергается этому риску при проведении различных операций с иностранной валютой. Этот вид риска вызван изменением реальной стоимости иностранных валют и обусловлен их неустойчивостью, особенно при переходе к плавающим курсам. Валютный риск подразделяется на курсовой и инфляционный риск. Валютный риск связан с неопределённостью будущего движения цены национальной валюты по отношению к иностранной. Данный риск влияет на кредиторов, заёмщиков, инвесторов и спекулянтов, которые совершают сделки в иностранной валюте. [4;379]
Во внешнеэкономическом контракте фиксируются два вида валют: валюта цены (займа) и валюта платежа. Валютные риски проявляются при изменении курсового соотношения между валютой платежа и валютой займа за время осуществления внешнеторговой операции, в которой выражены издержки экспортера (продавца) или ведётся учёт его валютных поступлений (валюта цены). Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты.
Курсовые потери у экспортёра возникают в случае заключения контрактов до падения курса валюты платежа, потому что за вырученные средства экспортёр получит меньше национальных денежных средств.
Импортёр (покупатель) несёт убытки при повышении курса валюты цены, так как для её приобретения потребуется затратить больше национальных валютных средств.
При страховании валютных рисков обычно используются так называемые защитные оговорки, представляющие собой договорные условия, включаемые в соглашения сторон и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе действия договора.
Защитные оговорки подразделяются на: валютные оговорки, оговорки несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа, товарно-ценовые оговорки и форвардные операции.
Валютные оговорки представляют собой специально включаемое в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдёт изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки.
Валютные оговорки бывают: косвенными, прямыми, мультивалютными.
Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространённых в международных расчётах валют (американский доллар, японская иена и др.), а платёж предусматривается в другой денежной единице (обычно в национальной валюте). Текст такой оговорки примерно следующий: «Цена в долларах США, платёж в японской иене. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменяются цена товара и сумма платежа».
Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта цены и валюта платежа совпадают, но величина суммы платежа, обусловленная в контракте, становится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте – валюте оговорки. Пример формулировки такой оговорки: «Цена товара и платеж в долларах США. Если на день платежа курс доллара к японской иене на валютном рынке будет ниже его курса на день заключения контракта, то цена товара и сумма платежей в долларах соответственно повышаются».
Мультивалютные (многовалютные) оговорки – это оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют (валютная корзина), курс которых рассчитывается как их средняя величина по определенной методике (например, на базе среднеарифметического процента отклонения курса каждой из валют «корзины» от исходного уровня или на базе изменения расчётного среднеарифметического курса оговоренного набора валют).
Защитная оговорка в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа заключается в том, что если валюта цены товара или валюты займа оказалась более устойчивой, чем валюта платежа, то сумма обязательств возрастает пропорционально к валюте оговорки. При другом варианте оговорки валюты цены и валюты платежа поставлена в зависимость от курса последней к валюте оговорки.
Например, сделка заключена в итальянских лирах, а валютной оговоркой является американский доллар. В этом случае экспортёры и кредиторы подвержены риску при снижении курса валюты оговорки. Так, в связи с понижением курса доллара в конце 70-х годов страны-члены ОПЕК потеряли 12% покупательной способности валютной выручки, что было эквивалентно 14 млрд долл.
Пересчёт суммы платежа при реализации валютной оговорки производится пропорционально изменению курса валюты оговорки (или валюты цены) по отношению к валюте платежа. Например, заключен контракт на сумму 10 тыс. долл., платёж в фунтах стерлингов. При этом, если в результате девальвации (уменьшения официального золотого содержания денежной единицы страны или снижения её курса по отношению к валютам других стран) доллара, допустим на 5%, курс валюты платежа повысился на 8%, то сумма платежа уменьшается пропорционально снижению курса валюты оговорки (то есть на 5%), и экспортёр несёт потери. Напротив, если валюта цены – фунт стерлингов, а валюта платежа – доллар, то в результате упомянутой девальвации выигрывает экспортёр, так как сумма платежа увеличивается на 8% пропорционально повышению курса валюты оговорки.
Товарно-ценовая оговорка – это условие, включаемое в международные экономические соглашения с целью страхования экспортёров и кредиторов от инфляционного риска. К таким оговоркам относятся:
* оговорки скользящей цены, повышающейся в зависимости от ценообразующих факторов;
* индексация, основанная на включении в соглашение особой индексной оговорки о пересчёте суммы платежа пропорционально изменённому индексу цен за период с даты подписания до момента исполнения обязательства.