Содержание

Понятие диверсификации и ее применения в управлении рисками 3

Задача № 1. 6

Задача № 2. 8

Задача № 3. 9

Задача № 4. 12

Задача № 5. 14

Список литературы 15

Понятие диверсификации и ее применения в управлении рисками

В системе управления риском важная роль принадлежит пра­вильному выбору мер предупреждения и минимизации риска которые в значительной степени определяют ее эффективность.

Наиболее общими, широко используемыми и эф­фективными методами предупреждения и снижения риска яв­ляются:

— страхование;

— резервирование средств;

— диверсификация;

— лимитирование.

В системе мер, направленных на снижение риска, важная роль принадлежит диверсификации.

Диверсификация – это один из способов разделения активов фирмы с последую­щим объединением рисков. Диверсификация предпринимательской деятельности заключается в распределении усилий и капиталовложений между разнооб­разными видами деятельности, непосредственно на связанны­ми друг с другом. В таком случае, если в результате непредви­денных событий один вид деятельности будет убыточен, дру­гой вид все же будет приносить прибыль. Предприниматель­скую фирму это спасет от банкротства и позволит продолжить функционировать.

В контексте инвестиционной деятельности современной фирмы диверсификация представляет собой инвестиционную политику фирмы, направленную на снижение рисков, воздействующих на ее деятельность в рамках национальной экономики, на снижение нестабильности портфелей ценных бумаг и валют за счет полной корреляции в их доходности.

По мнению многих авторов, принцип диверсификации должен стать неотъемлемой частью стратегического управления фирмой. Данный принцип должен реализовываться в составе глобальной корпоративной стратегии построения вертикально-интегрированного портфеля и предполагает диверсификацию по цепочкам поставщик-потребитель и наоборот. Примером может являться структура нефтяного концерна, который занимается разведкой нефтяных месторождений, нефтедобычей, транспортировкой нефти, ее переработкой, продажей через сеть собственных автозаправочных станций. Стратегия кластерного построения портфеля предполагает включение отдельной сферы бизнеса связанно-диверсифицированной организации в конкурентоспособные отрасли или формирования.

Следует различать концентрическую и горизонтальную ди­версификацию. Концентрическая диверсификация — это по­полнение ассортимента изделиями, похожими на товары, уже выпускаемые предприятием. Горизонтальная диверсификация представляет собой пополнение ассортимента изделиями, не­похожими на товары предприятия, но интересными для суще­ствующих потребителей.

Необходимо отметить, что метод диверсификации позво­ляет снижать производственные, коммерческие и инвестици­онные риски. Инвестиционные риски снижаются путем со­здания инвестиционного портфеля фирмы. Обычно в стан­дартный инвестиционный портфель входят ценные бумаги, имеющие альтернативные цели:

¦ получение процентов на вложенный капитал;

¦ сохранение капитала от инфляции;

¦ обеспечение прироста капитала за счет роста курсовой стоимости приобретенных акций.

В первую группу входят низколиквидные и высокориско­ванные ценные бумаги, способные принести высокие процен­ты при удачном стечении обстоятельств.

Во второй группе — ценные бумаги, обладающие большей ликвидностью, выпущенные крупными компаниями или го­сударством, с небольшими рисками и заранее ожидаемыми небольшими, нестабильными процентными выплатами.

В третьей группе — ценные бумаги, обладающие очень вы­сокой ликвидностью; в данном случае инвестор надеется на шансы заработать на перепродажах.

Задача №1.

Для Вашей компании существуют 4 возможных направления инвестирования капитала:

1. Облигации госзайма, по которым гарантировано 7% дохода. Эти облигации выпускаются на 1 год, т.е. через год все они выкупаются государством.

2. Облигации газовой компании с фиксированным доходом, который будет известен в конце года.

3. Проект А, предполагающий нулевые поступления в течении года и выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики.

4. Проект В, аналогичный проекту А, но с другим распределением выплат.

Требуется оценить ожидаемый доход и риск для всех четырех вариантов и выбрать один из них. Для оценки риска использовать как абсолютный, так и относительный показатель (коэффициент вариации).