Оглавление

Введение 3

1. Теоретическая часть 4

Применение оценки бизнеса в управлении стоимостью предприятия 4

1.1. Система управления стоимость предприятия 4

1.2. Определение основных факторов стоимости 5

1.3. Внедрение системы оперативного контроля над стоимостью активов 6

1.4. Создание системы оценки управленческих решений 7

1.5. Анализ вклада подразделений в стоимость компании 8

1.6. Периодическая оценка 9

1.7. Данные учета и отчетности как информационное поле оценочной деятельности 10

1.8. Особенности финансового и управленческого анализа предприятия в процессе оценки бизнеса 16

Заключение 18

2. Практическая часть 20

Список использованной литературы 21

Введение

Одним из способов адаптации предприятия к внешней среде является оценка бизнеса или проекта в сложившихся условиях. Оценка бизнеса преследует цель, не просто математически оценит вероятность того, насколько эффективным будет тот или иной проект, или то или иное принятое решение, но и отыскать пути и возможности снижения риска и неопределенности, а, возможно, и устранения его в определенной степени.

В последние 2-3 года в российскую практику управления постепенно внедряется одна из современных концепций менеджмента - концепция управления стоимостью. В ее основе лежит понимание того, что для акционеров (владельцев) предприятий и организаций первостепенной задачей является увеличение их финансового благосостояния в результате эффективной эксплуатации объектов владения. При этом рост благосостояния акционеров измеряется не объемом введенных мощностей, количеством нанятых сотрудников или оборотом компании, а рыночной стоимостью предприятия, которым они владеют.

Одним из наиболее распространенных методов оценки бизнеса является использование доходного похода и, в частности, метода дисконтированного денежного потока.

В связи с актуальностью данного вопроса тема оценки бизнеса в управлении стоимостью предприятия взята в качестве исследования в данной работе. Целью данной работы выступает исследование применения оценки бизнеса в управлении стоимостью предприятия.

1. Теоретическая часть

Применение оценки бизнеса в управлении стоимостью предприятия

1.1. Система управления стоимость предприятия

Внедрение системы управления стоимостью - достаточно продолжительный процесс, западные специалисты оценивают его продолжительность в 2-3 года.

Рассмотрим основные этапы внедрения системы управления стоимостью на предприятии (см. таблицу 1).

Таблица 1

Этапы внедрения системы управления стоимостью

Первый этап

Второй этап

Третий этап

Четвертый этап

Пятый этап

Определение точки отсчета - оценка рыночной стоимости предприятия

Составление схемы факторов стоимости компании

Создание системы оценки оперативных и стратегических управленческих решений

Анализ вклада подразделений в стоимость компании

Периодическая оценка. Подготовка отчетов с позиции управления стоимостью

Внедрение системы оперативного контроля над стоимостью активов

Подготовка кадров

Определение точки отсчета. Первым этапом на пути к созданию системы управления стоимостью компании является определение стоимости организации в качестве точки отсчета, то есть берется ближайшая прошедшая отчетная дата, на которую и определяется стоимость компании.

Не исключено, что в последующем процессе разработки специфической оценочной модели для компании в стоимость на исходную дату могут быть внесены поправки и уточнения, однако именно в сравнении с данной величиной стоимости будут определяться достижения компании [3,с . 189].

Методы, позволяющие определять стоимость предприятия, условно можно разделить на несколько групп: базирующиеся на определении стоимости отдельных активов, которыми владеет оцениваемое предприятие (имущественный подход); основанные на анализе конъюнктуры фондового рынка (как биржевого, так и внебиржевого), а точнее, сделок, совершенных с акциями или долями уставного капитала предприятий, аналогичных оцениваемому (рыночный подход); основанные на анализе доходов оцениваемого предприятия (доходный подход).

Имущественный подход позволяет найти ответ на вопрос о стоимости создания предприятия, аналогичного оцениваемому. Эта стоимость, с одной стороны, может рассматриваться как барьер для вхождения в отрасль новых конкурентов, а с другой стороны, позволяет понять, сколько могут получить акционеры, распродав активы (ликвидировав предприятие).

Рыночный подход позволяет определить цену, которую инвесторы в сложившихся экономических условиях готовы заплатить нынешним акционерам за оцениваемое предприятие.

Результат, получаемый в ходе использования методов доходного подхода,