где Ри - суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и МБП.
ВБ –валюта баланса
Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, - это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал предприятия. Следовательно, коэффициент Кр отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия.
Таблица 7
Расчет и оценка динамики коэффициента реальной стоимости имущества
|
Наименование |
Код строки в форме № 1 |
На начало года, руб |
На конец года, тыс. руб. |
|
Основные средства |
110 |
1694009 |
1676862 |
|
Запасы сырья |
211 |
13112 |
61838 |
|
Незавершенное производство |
213 |
0 |
0 |
|
Валюта баланса |
300 |
2424417 |
3193103 |
|
Коэффициент реальной стоимости имущества |
0,704 |
0,545 |
Анализ таблицы 7 показывает снижение коэффициента реальной стоимости имущества за отчетный период, однако этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.
2.6.2 Анализ деловой активности предприятия
А
2.6.6 Анализ показателей рентабельности
Динамика показателей рентабельности (по данным на начало и конец года) представлена на рис. 7.
Рис. 7. Динамика показателей рентабельности
Анализ данных диаграммы на рис. 7. показывает положительную динамику показателей рентабельности в отчетном периоде.
2.6.7 Анализ эффективности использования производственных ресурсов предприятия
Таблица 13
Рис. 8. Динамика показателей интенсивности использования
производственных ресурсов предприятия
Анализ диаграммы на рис. 8 показывает рост всех показателей интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.
3 Факторный анализ доходности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала (ROE) замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности. Рассчитывается ROE отношением суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала.
Таблица 14
Анализа рентабельности собственного капитала (руб.)
4 Прогнозирование возможного банкротства предприятия
В условиях рыночной экономики для прогнозирования банкротства используются "Z-счета".
В курсовой работе для прогнозирования банкротства предприятия может быть использована пятифакторная модель "'Z-счета" Э.Альтмана:
Z=1,2х1+1,4х2+3,Зх3+0,6х4+0,999х5,
где х1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов;
х2 - отношение нераспределенной прибыли (прошлых лет и отчетного года) к сумме активов;
х3 - отношение операционной прибыли (до вычета процентов и налогов) к сумме активов;
х4 - отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств;
х5 - коэффициент оборачиваемости активов.
Данные для расчета вероятности банкротства сведены в таблицу 15.
Таблица 15
Расчета вероятности банкротства (модель Альтмана)
|
Коэффициент |
Показатель |
|
|
на начало года |
на конец года |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
Х1 |
0,00 |
0,01 |
|
Х2 |
-0,17 |
-0,12 |
|
Х3 |
-0,25 |
-0,37 |
|
Х4 |
37,50 |
34,05 |
|
Х5 |
0,04 |
0,06 |
|
Z |
21,47 |
19,11 |
Вероятность банкротства в модели Э. Альтмана оценивается по следующей шкале:
|
Z-счет |
Вероятность банкротства |
|
до 1,8 |
очень высокая |
|
1,81-2,70 |
высокая |
|
2,71-2,99 |
возможная |
|
3, 00 и выше |
низкая |
В результате расчетов в табл.14 можно сделать вывод о низкой вероятности банкротства предприятия на начало и конец отчетного периода.
5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами.
Дебиторская задолженность-это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.
Контроль за состоянием дебиторской задолженности является одним из важнейших активов методики анализа бухгалтерского баланса. Дебиторская задолженность отражается во II разделе активе баланса (стр. 230, 240.).
Дебиторы это юридические ( предприятия, организации, учреждения ) и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию , называемую дебиторской. Она условно делится на два вида: нормальная и ненормальная.
Ненормальная дебиторская задолженность возникает в вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги, при выдаче средств под отчет, при предъявлении претензий другим предприятиям и т.д.
«Ненормальная» дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия, например, при выявлении недостач, растрат, хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств.
Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющем на финансовое состояние предприятия .
Анализ дебиторской задолженности приведен в табл.16., оценка реального состояния дебиторской задолженности – в табл.17.
Таблица 16
Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности
|
Вид дебиторской задолженности |
Сумма, тыс. руб. |
В том числе |
||||
|
До 1 |
от 1 до 3 месяцев |
от 3 до 6 месяцев |
от 6 до 12 |
свыше года |
||
|
месяца |
месяцев |
|||||
|
За товары и услуги |
34598,16 |
20931,89 |
9998,87 |
2093,19 |
588,17 |
986,05 |
|
Векселя к получению |
||||||
|
Прочие дебиторы |
13454,84 |
1614,58 |
10494,78 |
1345,48 |
||
|
Итого |
48053 |
22546,47 |
9998,87 |
2093,19 |
11082,94 |
2331,53 |
|
Удельный вес, % |
100,00% |
46,92% |
20,81% |
4,36% |
23,06% |
4,85% |
Таблица 17
Оценка реального состояния дебиторской задолженности
|
Показатель |
Сроки возникновения дебиторской задолженности |
Итого |
||||
|
До 1 |
от 1 до 3 месяцев |
от 3 до 6 месяцев |
от 6 до 12 месяцев |
свыше года |
||
|
месяца |
||||||
|
Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
22546,47 |
9998,87 |
2093,19 |
11082,94 |
2331,53 |
48053 |
|
Вероятность безнадежных |
2 |
3 |
5 |
25 |
50 |
10% |
|
долгов, % |
||||||
|
Сумма безнадежных долгов, тыс. руб. |
450,93 |
299,97 |
104,66 |
2770,74 |
1165,77 |
4792,06 |
|
Реальная величина задолженности, тыс. руб. |
22095,54 |
9698,90 |
1988,53 |
8312,21 |
1165,77 |
43260,94 |
Таким образом, из анализа дебиторской задолженности предприятия можно сделать вывод, что за отчетный период на предприятии произошел рост дебиторской задолженности на 86.45 %, причем в ее структуре дебиторская задолженность со сроком платежа 1 месяц составляет 46,92%, а свыше года – 4,85%, что положительно характеризует структуру дебиторской задолженности.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности показала, что 10 % дебиторской задолженности возможно станет безнадежной. Учитывая специфику деятельности предприятия можно охарактеризовать положение с дебиторской задолженностью как нормальное.
Анализ кредиторской задолженности проводится в том же плане, что и дебиторской, т. е. изучает изменение общей суммы задолженности и отдельных ее видов, а также структуры.
Анализируются структура краткосрочной кредиторской задолженности: краткосрочные кредиты банков и различные займы (строки 600, 620); задолженность перед другими предприятиями (строки 630, 640, 680, 710, 720); задолженность перед бюджетом (строка 700); соц. страхом (строки 660, 670); внебюджетными фондами (строка 690); задолженность по оплате труда (строка 650), и тенденции ее изменения.
Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию - должнику.
Проанализируем состав кредиторской задолженности и изменение ее структуры в таблице 18:
Таблица 18
Библиографический список
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 21 октября 1994 г. Часть вторая от 22 декабря 1995 г.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Часть 2. СПб.: «Издательский дом Греда», 2001.
3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»- от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
4. Андреев В, К., Степанюк Л. Н., Остроухова В. И. Правовое регулирование предпринимательскои деятельности: Учебное пособие. М.: Бухгалтерский учет, 2003.
5. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И. И. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я. В. Соколов. М.: - Финансы и статистика, 2002.
6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л. П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
7. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Б 2-х т. К.: Ника-центр, 2001.
8. Бухгалтерский учет. Учебник / Под ред. П. С. Безруких. 2-е изд., перераб. и доп. М.: «Бухгалтерский учет», 2003.
9. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд. перераб. и доп. М: «Бухгалтерский учет», 2003.
10. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003.
11. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2003.
12. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001.
13. Ковалев В. В., Уланов В. А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 1999.
14. Ли Ч., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000.
15. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Аскери, 1999.
16. Николаева С. А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система «директ-костинг»: Теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1999.
17. Основы аудита: Учебник / Под ред. проф. Я. В. Соколова. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2000.
18. План счетов бухгалтерского учета и Инструкция по его применению. М.: Информационное агентство ИПБ-БИНФА, 2001.
19. Родионов Н. В., Радионова С. П. Основы финансового анализа: Математические методы. Системный подход. СПб.: «Альфа», 2003.
20. Словарь по экономике: Пер. с англ. / Под ред. П. А. Ватника. СПб.: Экономическая школа, 1998.
21. Соколов Я. В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2002.
22. Финансовый менеджмент. Компьютерный практикум: Учебное пособие / Под ред. проф. В. В. Ковалева, проф. В. А. Ирикова. М.: Финансы и статистика, 2002.
23. Финансы. Учебник / Под ред. проф. В. В. Ковалева. М.: Проспект, 2001.
<