Заключение

В условиях рыночной экономики устойчивость и успех любому хозяйствующему субъекту (предприятию, акционерному обществу, товариществу и т.п.) может обеспечить только эффективное управление движением финансовых ресурсов. Капитал должен приносить доход, иначе хозяйствующий субъект может утратить свою устойчивость на рынке. Чтобы рационально управлять движением финансовых ресурсов, необходимо знать методологию и методику финансового анализа и овладеть умением принятия решений на практике.

Для управления производством нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса и выполнении планов. Поэтому одной из функций управления производством является учет, обеспечивающий сбор, систематизацию и обобщение информации, необходимой для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.

Финансовый анализ является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. В процессе его учетная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые периоды времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разнообразных факторов на результаты хозяйственной деятельности; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и др. С помощью финансового анализа достигается осмысление, понимание информации. На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, повышает его эффективность.

Следовательно, финансовый анализ можно рассматривать как деятельность по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений.

Существует мнение[11], что парадоксы бухгалтерского учета делают отчетность, даже составленную по всем правилам и требованиям нормативных документов, весьма сомнительной. И тем не менее у администратора, хозяйственника практически нет других данных и он поступит очень опрометчиво, если будет пренебрегать ими. У администратора есть помощник в море информации - это его главный бухгалтер. Однако, как это уже отмечалось, финансовые менеджеры, или руководители, принимающие решения по финансовым вопросам  с ним мало считаются. Ситуация эта типична не только для нашей страны. Вот как например отзывается об указанной проблеме финансовый консультант из США: "Боссу не нужна была моя помощь. Он платил мне только за улаживание вопросов с налогами, и все."[12] Таким образом, глядя в набор отчетных форм и почти безграничное множество чисел в нем, администратор должен понять несколько очень важных моментов: выживание, прибыль и экономический рост. Эти три великие цели связаны не с предприятиями, как многие думают, а с лицами, заинтересованными в работе этих предприятий. Так, выживание важно для тех, кто хочет поддерживать связи с предприятием, отнюдь не для тех, кто хотел бы это предприятие разорить или просто безразличен к тому, будет существовать предприятие или нет. Даже сами мотивы выживания могут быть очень разными: от экономических (получение доходов) до сентиментальных (фирма представляет собой национальную гордость).

Точно так же рентабельность предприятия может оставить равнодушными многих участников хозяйственного процесса, более заинтересованных в его платежеспособности. Что же касается экономического роста, то в сущности это только условие выживания, ибо, если предприятие не растет, то у него уменьшаются шансы выжить. Сказанное имеет глубокий смысл: цели могут быть только у людей, но не у организации или тем более у каких-то абстрактных конструкций. В самом деле, у магазина нет целей, но у завмага могут быть одни цели, а у продавцов - другие, у акционеров магазина - третьи и т. п. И именно люди формируют финансовую политику, они принимают решения, они выбирают ту теорию из их множества, которая отвечает их интересам и ущемляет интересы соперничающих групп.

Казалось бы, очевидно предположение о том, что в основе финансовой деятельности лежит логика, но люди не всегда поступают согласно правилам разума. Они слишком часто поступают по зову сердца, преследуя самые разнообразные, часто взаимоисключающие цели, и следовательно, каждый человек может по-разному понимать, что такое оптимальная ситуация и что собой представляет оптимальная структура бухгалтерского баланса.

Таким образом, задача администратора (менеджера) - капитана корабля-предприятия и его штурмана - главного бухгалтера (финансового аналитика) состоит в том, чтобы обеспечить:

1) оптимальную структуру актива баланса, т. е. добиться того, чтобы рентабельность предприятия была максимально возможной;

2) абсолютную платежеспособность предприятия, т. е. создать условия, при которых предприятие могло бы в срок погасить свои долги.

Эти задачи дополняют друг друга, но не надо думать, что они совпадают. Если вспомнить о таком парадоксе: прибыль есть, а денег нет (товары продали, а деньги еще не получили), следовательно такое состояние совсем не обязательно означает то, что предприятие остается платежеспособным. Поэтому существует много практических нюансов в практике, когда рассчитанные показатели не дают по отдельности реальной картины финансового состояния предприятия.

В условиях рыночной экономики, когда необходимо формировать отдельно информацию для управления (для себя) и публичную финансовую отчетность (для внешних пользователей), единый бухгалтерский учет (а, следовательно, и анализ) подразделяют по принципу субъектов пользователей на управленческий и финансовый.

Из схемы 1 видно, что противопоставлять управленческому анализу следует не вообще финансовый анализ (как анализ финансовых показателей), а внешний финансовый анализ или финансовый анализ для внешних пользователей информации. В свою очередь, управленческий анализ выступает в единстве производственного и финансового анализа, т.е. ему по определению, как информационно-аналитическому обеспечению принимаемых решений на предприятии, присуща комплексность подхода к производственным и финансовым показателям.

А.Д. Шеремет, профессор МГУ, отмечает[13], что как в российской, так и в зарубежной специальной литературе понятие управленческого учета часто рассматривается узко, т.е. как производственный учет, или даже сводится к калькулированию и управлению себестоимостью. С другой стороны, бытует и расширительное понятие управленческого учета, куда включают проблемы основ управления предприятием, маркетинг и т.д. Чтобы точнее определить область знаний, в российском стандарте высшего образования по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" установлены как специальные дисциплины "Бухгалтерский финансовый учет" и "Бухгалтерский управленческий учет", т.е. управленческий учет рассматривается только как часть бухгалтерского дела. В части аналитических дисциплин, которые по традиции рассматриваются отдельно от бухгалтерских, но в тесной связи с ними, определены такие дисциплины: "Теория экономического анализа", "Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности" (понимается как комплексный управленческий анализ), "Анализ финансовой отчетности". А.Д. Шеремет также отмечает в своей статье, что комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности - одна из сложнейших задач экономического анализа. С одной стороны, есть созданный рыночной экономикой показатель рентабельности капитала, в динамике которого проявляется всесторонняя характеристика эффективности хозяйственной деятельности. С другой стороны, важно абсолютное выражение этой эффективности, позволяющее более наглядно выявить положительные и отрицательные причины и факторы, определяющие эту комплексную оценку.

    В теоретической части были рассмотрены задачи и методы финансового анализа, обеспечивающие достоверную информацию менеджменту предприятия для принятия обоснованного управленческого решения. В результате исследования можно сделать вывод о том, что реальные условия функционирования предприятия обусловливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.

При переходе от централизованной системы функционирования экономики к рыночной коренным образом изменились методы финансового анализа, состав анализируемых показателей. Главной целью проведения всестороннего финансового анализа является обеспечение устойчивой работы предприятия в конкретных экономических условиях.

Финансовое состояние предприятия отражает его конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность) в производственной сфере и, следовательно, эффективность использования вложенного собственного капитала.

Финансовый результат деятельности предприятия зависит от:

· рентабельности производства;

· организации производства и сбыта продукции;

· обеспеченности собственными оборотными средствами.

Проводимый анализ должен основываться прежде всего на принятых практикой формализованных принципах бухгалтерского учета, которые формируют систему учета всех средств предприятия и результатов от их использования в процессе хозяйственной деятельности.

Для проведения финансового анализа используется бухгалтерская отчетность, отражающая конечные результаты конкретной деятельности предприятия, а также система расчетных показателей, базирующаяся на этой отчетности.

На показатели деятельности предприятий оказывают воздействие как экономические, так и организационные факторы. Кроме того, предприятия как самостоятельные экономические субъекты хозяйственной деятельности обладают правом распределять результаты деятельности, т.е. прибыль, имеют экономическую свободу в выборе партнеров и делают этот выбор исходя только из целей экономической целесообразности и собственной выгоды. Необходимым элементом их хозяйствования в современных условиях является самостоятельность в организации снабжения производства сырьем, найме персонала и распоряжении произведенной продукцией, а также в решении вопросов, касающихся финансирования капитальных вложений, обеспечения предприятия оборотными средствами, и иных задач исходя из собственного видения перспектив осуществления производственной деятельности. Таковы основные элементы самостоятельной деятельности любого предприятия, и на основе их учета строится система финансового анализа.

Цель практической части дипломной работы состояла в применении методов анализа финансового состояния к комплексной оценке финансового состояния предприятия ОАО «N-ский хлебокомбинат» и выработке на основе его результатов рекомендаций для принятия управленческих решений.

Оценка размещения имущества предприятия показывает, что за отчетный год структура активов ОАО «N-ский хлебокомбинат» несколько изменилась: доля основного капитала, т.е. внеоборотных активов, увеличилась на 1,62%, а доля оборотного, уменьшилась, но в связи с этим мало изменилось органическое строение капитала. Так 41,85% в структуре имущества занимают внеоборотные активы, 58,15% – оборотные активы.

За анализируемый период сумма ос­новных средств увеличилась на 1710231 руб. Наибольшую долю в структуре основных средств занимают здания, однако их доля изменилась с 48,23% на начало периода до 40,89% в конце периода. Увеличилась же доля транспортных средств (на 1.4%) и производственного и хозяйственного инвентаря (на 9.33%). Доля производственных основных средств составляет 96,76% и возросла к концу периода на 3,24%. Износ основных средств составляет 65,74%, что в основном связано с возрастом зданий. Таким образом, главным фактором уменьшения первоначальной   (восстанови­тельной) стоимости основных средств является старение зданий, а увеличения – приобретение производственного и хозяйственного инвентаря. В данном случае, прогнозируя дальнейшую финансовую политику предприятия следует иметь ввиду, что конкурентоспособность предприятия во многом определяется его способностью к обновлению ассортимента товаров, а для этого необходимо совершенствование оборудования. Динамика основных фондов показала, что предприятия не занимается модернизацией оборудования, поэтому в будущем могут возникнуть проблемы с освоением новых видов продукции.

Анализ статей пассива показывает, что в структуре капитала, вложенного в имущество предприятия преобладает заемный капитал (на конец периода 64.2%), причем его доля за отчетный период уменьшилась на 1,15%. Прирост собственного капитала за отчетный период составляет также 1.15%. Прирост собственного капитала происходит за счет роста нераспределенной прибыли в отчетном периоде.

Таким образом, в структуре пассивов предприятия ведущую роль играют заемные средства.

Как видно из расчета, наличие собственных средств в обороте определить несложно. Гораздо сложнее оценить степень обеспеченности собственными оборотными средствами. Для этого расчетным путем определяется оптимально необходимая сумма (норматив) собственных оборотных средств. Далее наличие собственных оборотных средств сравнивается с нормативом. По результатам сравнения можно установить, обеспечено предприятие оборотными средствами или нет, а по итогам анализа - принять соответствующее решение.

Если у организации отсутствуют (не разработаны) нормативы собственных оборотных средств, рекомендуется применять коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, предложенный в постановлении Правительства Российской Федерации от 20.05.94 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" (с изм. и доп. от 27.07.98 г., 27.08.99 г.). Этот коэффициент рассчитывается следующим образом:

Кос = Сумма собственных оборотных средств/[Оборотные средства (раздел II баланса)] = 0,1.

Обеспеченность собственными оборотными средствами на основе показателей бухгалтерского баланса составит:

Кос = (Раздел III баланса - Раздел I баланса)/ Раздел II баланса = -0,2.

Результат расчетов свидетельствует об недостатке собственных оборотных средств, а также о том, что капитал предприятия оборачивается медленно.

Из анализа факторов изменения собственного оборотного капитала видно, что основными факторами его дальнейшей отрицательной тенденции являются снижение доли добавочного капитала. Увеличение доли нераспределенной прибыли служило фактором увеличения собственного оборотного капитала. Следовательно, источником пополнения собственных оборотных средств может служить увеличение добавочного капитала и нераспределенной прибыли.

Отрицательная величина собственного оборотного капитала также показывает, что предприятие не способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет средств в обороте, что представляет собой «разрыв» или превышение текущих пассивов над текущими активами. В этом случае для того, чтобы расплатиться по текущим долгам, необходимо реализовать часть внеоборотных активов и именно на сумму полученного «разрыва».

Стоимость чистых активов ОАО «N-ский хлебокомбинат» увеличилась с 2674655 руб. в начале отчетного периода до   4363050 в конце отчетного периода, что соответствует требования законодательства, так как уставной капитал предприятия составляет 5969 руб.

Большое значение в анализе финансового состояния предприятия уделяется анализу показателей оборачиваемости. Увеличивая оборачиваемость средств предприятие может снизить сумму привлекаемого к обороту капитала и повысить его эффективность. По сравнению с прошлым годом оборачиваемость совокупного капитала замедлилась на 5,47 дней, а оборотного — на 2,75 дней. Продолжительность оборота капитала, вложенного в оборотные активы, увеличилась на 2,75 дня в связи с увеличением суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и матери­альных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задол­женность и т.д. В ОАО «N-ский хлебокомбинат» в связи с замедлением оборачиваемости обо­ротного капитала на 2,75 дня дополнительно привлечено в оборот капитал на сумму 812717 руб. За счет снижения оборачиваемости капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму 417102,4 руб.

Можно предложить следующие мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала:

· сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших техно­логий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, тру­довых и материальных ресурсов и др.);

· улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимы­ми материальными ресурсами и сокращения времени нахожде­ния капитала в запасах;

· ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

· сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности,

Абсолютные значения показателей финансовой устойчивости по результатам расчетов признана неудовлетворительной. Динамика показателей финансовой устойчивости за отчетный период признана также отрицательной. Однако, как показывают приведенные данные, на предприятии запасы полностью покрываются плановыми источниками финансирования. Следовательно, по уровню данного показателя финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как абсолютную. Однако доля заемных средств в плановых источниках велика.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена пу­тем:

· ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в резуль­тате чего произойдет относительное его сокращение на рубль обо­рота;

· обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

· пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

В связи с тенденциями уменьшения величины собственного оборотного капитала  на предприятии необходимо разработать мероприятия прежде всего по дальнейшему снижению уровня запасов и ускорению оборачиваемости капитала.

Далее необходимо проанализировать платежеспособность предприятия на основе показателей бухгалтерского баланса. Для определения платежеспособности применяют различные коэффициенты, характеризующие соотношение средств платежа предприятия и его обязательств. При расчете этих коэффициентов в знаменателе используются краткосрочные обязательства предприятия. Показатели платежеспособности следует признать неудовлетворительными. По результатам расчетов можно признать и  недостаточную ликвидность баланса, причем за отчетный период произошло ее ухудшение.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

· увеличение собственного капитала,

· продажа части постоянных активов,

· сокращение сверхнормативных запасов,

· совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,

· получение долгосрочного финансирования.

Следующий этап - анализ рентабельности реализованной предприятием готовой продукции (работ и услуг).

Результаты расчета показывают, что предприятие использовало как свой, так и привлеченный капитал в течение года в среднем в сумме 12187626 руб. и получило нетто прибыли в сумме 3471798 руб., что составляет 28,5% капитала. Исходя из международной практики (стандарта) рентабельность инвестированного и привлеченного капитала оценивают путем сравнения со среднегодовым банковским процентом рефинансирования в стране расположения данного предприятия. Поэтому результат оборота всего капитала для предприятия в нашей стране считается высоким, поскольку банковский процент за 2003 г. составлял более 16%.