ГОТОВЫЕ ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ, КУРСОВЫЕ РАБОТЫ, ДИССЕРТАЦИИ И РЕФЕРАТЫ
Дисконтирование потоков денежных средств | |
| Автор | ошибка |
| Вуз (город) | Российский государственный торгово-экономический университет |
| Количество страниц | 13 |
| Год сдачи | 2009 |
| Стоимость (руб.) | 500 |
| Содержание | Содержание
Введение 3 1. Понятие дисконтирования потоков денежных средств 4 2. Дисконтирование потоков денежных средств при оценке издержек привлечения капитала 5 3. Модель Гордона 7 Заключение 11 Список использованной литературы 13 |
| Список литературы | Список использованной литературы
1. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: учебник [Текст] / С.В. Валдайцев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 360 с. 2. Коупленд, Т. Стоимость компании: оценка и управление [Текст] / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. - Издательский дом «Олимп-Бизнес», 2005. – 576 с. 3. Феррис, К. Оценка стоимости компании [Текст] / К. Феррис, Б.П. Пети. - Издательский дом «Вильямс», 2003. |
| Выдержка из работы | Введение
Методы дисконтированного потока денежных средств для оценки привлечения капитала завоевали всеобщее признание и используются почти во всех крупнейших промышленных фирмах, а также имеют распространение и среди небольших фирм. Двадцать лет назад менее 10% из 500 крупнейших американских промышленных фирм использовали этот метод. Сегодня трудно найти в этом списке фирму, которая не использовала бы один или несколько методов, связанных с дисконтированным потоком денежных средств. Все фирмы сталкиваются с необходимостью принятия инвестиционных решений в условиях, когда действуют такие важные факторы как распределение по времени потоков денежных средств и неопределённость этих потоков. В течение многих лет руководители не знали, как правильно с точки зрения теории учитывать фактор изменения стоимости по времени. Сейчас широко используются два основных метода, причём оба они основаны на дисконтированном потоке денежных средств. Один метод заключается в нахождении средней прибыли на инвестированный капитал, получаемой в течение всего срока инвестирования. Второй метод состоит в применении ставки дисконта (ставки процента) к будущим потокам средств для приведения их к настоящему. Первый расчёт может быть назван методом «внутренней нормы прибыли», а второй — методом «чистой дисконтированной стоимости». Эти два метода являются в настоящее время наиболее общими и наиболее полезными, хотя используется множество различных названий этих методов, и имеются также различные варианты расчётов. В данной работе рассмотрен процесс дисконтирования потоков денежных средств при оценке издержек привлечения капитала, а также модель Гордона. 1. Понятие дисконтирования потоков денежных средств В рамках оценки инвестиционных проектов нередко приходится сопоставлять денежные потоки при различных вариантах их реализации. Чтобы эти сравнения имели смысл, потоки денежных средств сравнивают в какой-то один момент времени. Как правило, берут нулевой период, т.е. начало реализации проекта. Будущие потоки денежных средств приводят к настоящему моменту времени с помощью следующих формулы: , (1) где PV – приведённые к настоящему моменту времени будущие потоки денежных средств; FV – будущая стоимость инвестиций; i – ставка процента или коэффициент дисконтирования; n – число лет проекта. |