ГОТОВЫЕ ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ, КУРСОВЫЕ РАБОТЫ, ДИССЕРТАЦИИ И РЕФЕРАТЫ
Рынок ценных бумаг | |
Автор | ошибка |
Вуз (город) | Москва |
Количество страниц | 14 |
Год сдачи | 2008 |
Стоимость (руб.) | 500 |
Содержание | Содержание:
Введение 3 Понятие фондового рынка: его виды и структура 4 Особенности становления и развития рынка ценных бумаг в постсоветской России 6 Особенности фондового рынка России 10 Заключение 13 Список литературы 15 Введение Фондовый рынок в России сравнительно молод, его зарождение происходило в начале 90-х годов. Он относится к категории развивающихся рынков, для которых характерна высокая доходность, но, как правило, и более высокая степень риска. В последние годы произошел ряд положительных изменений на российском рынке ценных бумаг: повысилась ликвидность рынка и информационная прозрачность эмитентов, укрепилась законодательная база, наработаны новые механизмы защиты прав инвесторов. Все вышеперечисленное наряду с улучшением экономической и политической ситуации в стране способствует международному признанию России и повышению ее кредитных рейтингов со стороны международных рейтинговых агентств: Moody`s, Standard & Poor`s, Fitch. Кредитный рейтинг отражает мнение агентства относительно способности и готовности эмитента, в данном случае государства, своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства. Рейтинг относит эмитентов к инвестиционной либо к спекулятивной группе. Инвестиционный статус позволяет рассчитывать на заметное увеличение притока инвестиций в страну, так как крупные западные институциональные инвесторы (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) не имеют права вкладывать свои средства в страны с низким спекулятивным рейтингом. В настоящее время Россия вплотную приблизилась к инвестиционному рейтингу. Начиная с 2003 года международные агентства постоянно присваивают России инвестиционные рейтинги. По этой причине считается, что у российских ценных бумаг имеется существенный потенциал для дальнейшего развития. Понятие фондового рынка: его виды и структура Фондовый рынок - это механизм или институт, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Совпадают понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п. Так же следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Например, рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными, фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок земли и природных ресурсов - закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и т.д. Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков ,как рынок капиталов, денежный рынок , финансовый рынок ; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов. В международной и отечественной практике принято считать, что: ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - среднесрочных и долгосрочных накоплений (свыше 1 года). Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования. Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов: • субъекты рынка ; • собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки ); • органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.); • саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции); • инфраструктура рынка : a) правовая, b) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.), c) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы), d) регистрационная сеть. В зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников существуют три модели фондового рынка: I. Небанковская модель (США) - в качестве посредников здесь выступают небанковские компании по ценным бумагам. 2. Банковская модель (Германия) - тут посредниками выступают банки. 3. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение. Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. А вторичный рынок, в свою очередь, подразделяется на организованный и неорганизованный рынки. Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по другим критериям: по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки ), по видам ценных бумаг ( рынок акций и т.п.), по видам сделок (кассовый рынок ,форвардный рынок и т.д.), по эмитентам ( рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т.п.), по срокам ( рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг), по отраслевому и другим критериям. |
Список литературы | 1. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Уч. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 270 с.
2. Берзон Н. И., Буянова Н. Я., Кожевников М. А., Чаленко А. В. Фондовый рынок: Уч. пособие для высших уч. заведений экономического профиля. — М.: Вита-Пресс, 2000. — 400 с. 3. Делягин М. Современные политические факторы развития фондового рынка , 2002, № 12 4. Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзберга. Из-во «ИНФРА-М», 1997. 720 с. 5. Рынок ценных бумаг. Н.Т. Клещев, А.А. Федулов, В.А. Симонов и др. М.: Из-во «Экономика», 1997. 559 с. |
Выдержка из работы | Особенности фондового рынка России
Для возникающих в странах с переходной экономикой рынков ценных бумаг, к числу которых принадлежит и российский фондовый рынок, характерны многие общие проблемы. Вместе с тем, рынок фондовых ценностей в России обладает рядом специфических черт и проблем. Во-первых, обычно развитие эффективных рынков ценных бумаг сопровождает рост всей национальной экономики. В России же зарождение и становление фондового рынка, его довольно динамичное развитие происходит на фоне постоянного спада производства. Такая диспропорция в динамиках рынка ценных бумаг и общеэкономических процессов вызывает кризисные явления на этом рынке . С другой стороны, недоразвитость и несовершенство самого фондового рынка препятствуют преодолению тенденции к сужению воспроизводства. Во-вторых, «непрозрачность» рынка , рискованность операций на нем, преобладание долговых обязательств государства для покрытия бюджетного дефицита вызывают доминирование краткосрочных ценных бумаг. А это, в свою очередь, отвлекает свободные средства от долгосрочного инвестирования, которое всегда является важнейшим фактором экономического роста. В-третьих, дестабилизирующее влияние на российский рынок ценных бумаг оказывают инфляция и инфляционные ожидания. Это характерно для всех стран в переходный период. Риск обесценения денег сдерживает инвесторов от долгосрочных вложений стратегического характера. Зарубежный опыт свидетельствует, что негативное воздействие инфляции в определенной мере преодолевается путем выпуска индексируемых ценных бумаг. Доход по таким бумагам индексируется с поправкой на темп инфляции. В России рынок индексируемых фондовых инструментов пока не создан, что усугубляет пагубное воздействие инфляции на рынок ценных бумаг. В-четвертых, серьезным препятствием на пути создания эффективно функционирующего фондового рынка в России является несовершенство законодательства и норм регулирования по ценным бумагам. Определенный сдвиг в этом вопросе произошел в 1996г. , когда был принят (хоть и с большим опозданием) Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Он может служить основой для формирования продуманной и четкой системы государственного регулирования фондового рынка . Несмотря на все проблемы и диспропорции, российский фондовый рынок, имеет большой потенциал и серьёзные перспективы быстрого развития, как важнейшая часть формирующегося финансового рынка. |