Geum.ru



ГОТОВЫЕ ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ, КУРСОВЫЕ РАБОТЫ, ДИССЕРТАЦИИ И РЕФЕРАТЫ

Оценка стоимости бизнеса с применением метода дисконтирования денежных потоков

Автор ошибка
Вуз (город) ТГЭУ
Количество страниц 47
Год сдачи 2009
Стоимость (руб.) 1500
Содержание Содержание
Введение 3
Глава 1. Метод дисконтирование денежных потоков 5
1.1 Сущность, основные принципы, лежащие в основе метода 5
1.2 Область применения и ограничения метода. 7
1.3 Основные этапы оценки предприятия методом ДДП 8
2. Оценка стоимости бизнеса с применением метода дисконтирования денежных потоков. 9
2.1. Описание оцениваемого предприятия. 10
2.2. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности оцениваемого предприятия. 12
2.3. Выбор модели денежного потока. 21
2.4. Определение длительности прогнозного периода. 22
2.5. Ретроспективный анализ и расчет величины денежного потока 22
2.6. Анализ и прогноз расходов. 27
2.7 Расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период 28
2.8 Определение ставки дисконта. 29
2.9 Внесение итоговых поправок. 34
Заключение 37
Список литературы 39
Отчет о прибыли и убытках (форма №2) 42
Отчет о прибыли и убытках (форма №2) 45
Список литературы Список литературы
1. Богатин Ю., Швандар В. Оценка и бизнес – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
2. Беренс Варнер, Хавранек Питер М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 2008.
3. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. – М.: ИНФРА – М, 2008.
4. Кочович Е. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2007.
5. Шеремет А.Д. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА – М, 2008.
6. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход: Учебно-практическое пособие. – 2-е изд. – М.: Дело, 2007.
7. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса. Учебник. – М.: ЭКМОС, 2008.
8. Оценка бизнеса: Учебник. / Под редакцией А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2007.
9. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы оценочной деятельности: Учебное пособие. – М.: ПРИОР, 2007.
Выдержка из работы Введение
В основном различают три метода определения стоимости предприятия (бизнеса): затратный, сравнительный и доходный.
В практике операций с оценкой предприятий встречаются самые различные ситуации. При этом каждому классу ситуаций соответствуют свои, адекватные только ему подходы и методы. Для правильного выбора методов необходимо предварительно классифицировать ситуации оценки с использованием группировки объектов, типа сделки, момента, на который производится оценка, и т. д. При этом, если на рынке обращаются десятки или сотни однородных объектов, целесообразно применение сравнительного метода. Для оценки сложных и уникальных объектов предпочтительнее затратный метод.
Определенные виды предприятий, как правило, оцениваются на основе их коммерческого потенциала (например, бензозаправочная станция или гостиница). Объем продаж бензина, количество постояльцев в гостинице являются источниками дохода, который после сравнения со стоимостью операционных расходов позволяет определить доходность данного предприятия. Такой подход к оценке называется доходным. Доходный метод основан на капитализации или дисконтировании прибыли, которая будет получена в случае сдачи недвижимости в аренду. Результат оценки по данному методу включает в себя и стоимость здания, и стоимость земельного участка.
Если предприятие (бизнес) не продается и не покупается и не существует развитого рынка данного бизнеса, когда соображения извлечения дохода не являются основой для инвестиций (больницы, правительственные здания), оценка может производиться на основе определения стоимости строительства с учетом амортизации и добавления стоимости возмещения износа, т. е. затратным методом.
В том случае, когда существует рынок бизнеса, подобный оцениваемому, можно использовать для определения рыночной стоимости сравнительный или рыночный метод, базирующийся на выборе сопоставимых объектов, уже проданных на данном рынке.
На идеальном рынке все три подхода должны привести к одной и той же величине стоимости. Однако большинство рынков являются несовершенными, потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. По этим, а также по другим причинам данные подходы могут давать, различные показатели стоимости.
Целью данной работы будет анализ стоимости бизнеса методом дисконтирования денежных потоков, который относится к доходным методам. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач: