1 Финансовая деятельность предприятия

Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового обеспечения. Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.

Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму – форму выручки.

Однако выручка – это еще не доход, хотя и является источником возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.

Одно из направлений использования выручки – формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Создавая товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

Как прибыль, так и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в производство, и собственными финансовыми ресурсами предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно.

Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития

предприятия.

Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов – приобретение ценных бумаг, долей участия других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.

Кроме собственных средств предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы, долгосрочные кредиты банка, средства других предприятий, облигационные займы. Источником возврата заемных средств также является прибыль предприятия.

В задачи финансовых служб предприятий входят:

· мобилизация финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечения роста прибыли, повышения рентабельности;

· выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана, а также организация расчетов;

· содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;

· разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;

· осуществление мер по эффективному использованию производственных фондов, доведению размеров собственных оборотных средств до установленных экономически обоснованных нормативов, обеспечению сохранности и ускорению оборачиваемости оборотных средств;

· контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности и ускорением оборачиваемости оборотных средств.

Важной задачей финансовой службы предприятия является правильная организация расчетов за готовую продукцию и постоянный контроль за выполнением плана по реализации продукции и прибыли. Большое значение при организации финансовой работы на предприятии имеет своевременность расчетов с бюджетом, организация взаимоотношений с банками, правильность расчетов с рабочими и служащими, контроль за соблюдением норматива оборотных средств. Таким образом, финансовая служба предприятия призвана играть важную роль в процессе производства и реализации продукции.

Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятиях следующие:

· системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;

· организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

· внедрение управленческого учета и на этой основе оптимизация затрат предприятия на основе деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи "затраты — выручка — прибыль";

· использование лизинговых отношений с целью развития производства;

· оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

· внедрение современной системы управления денежными потоками;

· разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.

Финансовая стратегия любого предприятия должна быть направлена на выполнение трех целей:

1. Обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами и на этой основе его стабильности и ликвидности.

2. Обеспечение его рентабельности и получение максимальной прибыли.

3. Удовлетворение материальных и социальных потребностей его работников и собственников.

Таким образом, стратегическими целями предприятия в области финансов являются обеспечение его ликвидности и рентабельности. При этом если обеспечение ликвидности является обязательным условием экономического развития предприятия, то вторая стратегическая цель — обеспечение рентабельности может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание предприятия. Вполне естественно, что в условиях ориентировки на максимальную прибыль и рентабельность предприятие мобилизует все свои ресурсы, в том числе за счет снижения ликвидности, отказа от финансовых резервов, вовлечения в оборот заемных ресурсов в больших объемах и др. Но все это должно осуществляться на основе реального осознания увеличения риска, точного расчета и предвидения и налаженности финансового механизма. Если целью является завоевание рынка, тогда в жертву приносится максимальная рентабельность и резко возрастают требования к ликвидности и наличию достаточно больших резервов. Если же целью является выживание, главное для предприятия — удержать уровень нулевой прибыли при минимальных отклонениях от него, при обеспечении ликвидности и наличии определенных резервов. Основной упор должен быть сделан на собственные источники.

Условиями нормального экономического развития предприятия и его ликвидности являются:

· наличие у предприятия достаточного количества денежных средств и резервов;

· возможность получить дополнительные денежные средства при минимальной или доступной плате за них на случай дополнительных затрат или при неизбежных спадах.

Недостаточность денежных средств или невозможность их получить по доступной цене — основная причина неудач в бизнесе. В то же время финансовые результаты предприятия в значительной мере зависят от того, чему на каждом и конкретном этапе своего развития предприятие отдает предпочтение — ликвидности или рентабельности. Совершенно очевидно, что нацеленность на увеличение рентабельности, как правило, повышает риск возникновения неплатежеспособности и, следовательно, снижения ликвидности. И наоборот, повышение ликвидности обратно пропорционально рентабельности.

В то же время при умелом управлении финансами первичным должно быть обеспечение ликвидности предприятия на основе точной сбалансированности потребности и наличия денежных средств в обороте. Это дает возможность повысить рентабельность при следующих условиях:

Если сбалансированность обеспечивается за счет привлечения дополнительных собственных средств, возникающая стабильность ситуации позволяет предприятию компенсировать это за счет уменьшения расходов на штрафы, пени и другие выплаты, повысить престижность фирмы, расширить круг своих клиентов.

Если в результате сбалансированности потребности и наличия денежных средств происходит их высвобождение, они могут быть использованы на другие цели, приносящие доходы.

Если сбалансированность происходит в результате сокращения запасов и затрат, другого имущества предприятия, это также ведет к высвобождению

денежных средств, к сокращению неплатежей, к улучшению структуры баланса предприятия.

2 Управление денежными потоками

Управление денежными потоками одно из важнейших направлений управления финансами предприятия.

Управление денежными потоками включает:

· учет движения денежных средств,

· анализ потоков денежных средств,

· составление бюджета денежных средств-

и охватывает основные аспекты управления деятельности компании.

Управление денежным потоком особенно важно для предприятия с точки зрения необходимости:

· управление оборотным капиталом (оценка краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами);

· планирования временных параметров капитальных затрат;

· управления капитальными потребностями (финансирование за счет собственных средств и кредитов банка);

· управления затратами и их оптимизация с точки зрения более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства.

3 Бухгалтерский учет в УИС

Финансирование учреждения исправительной системы (УИС) осуществляется за счет средств федерального бюджета. Дополнительное финансирование и материально-техническое обеспечение УИС может производиться также за счет средств бюджета субъекта Российской Федерации и местного бюджета. УИС вправе дополнительно использовать другие источники финансирования, предусмотренные законом и Положением.

В своей деятельности бухгалтерия руководствуется Конституцией РФ, Законом "Об учреждениях и органах, исполняющих уголовные наказания в виде лишения свободы", правовыми актами РФ, субъектов РФ, нормативными актами Министерства юстиции, Бюджетным кодексом РФ, другими законами РФ, нормативными актами Минюста России, ГУИН Минюста России.

Основными задачами и функциями бухгалтерии данного бюджетного учреждения являются:

· Осуществление предварительного контроля за соответствием заключаемых договоров, объемом ассигнований, предусмотренных сметой доходов и расходов или лимитом бюджетных обязательств при казначейском обслуживании получателей через лицевые счета: своевременным и правильным оформлением первичных учетных документов и законностью совершаемых операций.

· Контроль за правильным и законным расходованием средств по бюджетным средствам и средствам, полученным за счет внебюджетных источников, с учетом внесенных в них в установленном порядке изменений, а также за сохранностью денежных средств и материальных ценностей е местах их хранения и эксплуатации.

· Начисление н выплата заработной платы работникам.

· Ведение учета доходов и расходов по средствам, полученным за счет внебюджетных источников.

· Контроль за использованием выданных доверенностей на получение имущественно-материальных и других ценностей.

· Участие в проведении инвентаризации имущества и финансовых обязательств, своевременное и правильное определение результатов инвентаризации и отражение, их в учете.

· Проведение инструктажа материально-ответственных лиц по вопросам учета и сохранности ценностей, находящихся на ответственном

хранении.

· Составление, и представление, в установленном порядке и в предусмотренные сроки бухгалтерской отчетности.

· Составление для утверждения руководством учреждения смет доходов и расходов и расчетов.

· Ведение массива нормативных и других документов по вопросам учета и отчетности, относящихся к компетенции бухгалтерских служб.

· Хранение документов (первичных учетных документов, регистров бухгалтерского учета, отчетности).

Приказом Минфина России от 26.08.2004 N 70н (зарегистрирован в Минюсте России 05.10.2004 N 6055) утверждены новые план счетов бюджетного учета и инструкция по бюджетному учету, которые кардинально отличаются от действующих в настоящее время. Поэтому переход на новые правила бюджетного учета осуществляется постепенно по мере организационно-технической готовности. Однако ряд подготовительных мероприятий бухгалтерам бюджетных организаций нужно проводить уже сейчас.

Постановлением Правительства РФ от 22.05.2004 N 249 утвержден план мероприятий по реализации Концепции реформирования бюджетного процесса в РФ в 2004-2006 годах.

В соответствии с этим планом утверждены и опубликованы новые основополагающие нормативные документы по бюджетному учету:

Федеральный закон РФ от 20.08.2004 N 120-ФЗ "О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части регулирования межбюджетных отношений";

приказ Минфина России от 26.08.2004 N 70н "Об утверждении Инструкции по бюджетному учету" (зарегистрирован в Минюсте России 05.10.2004 N 6055);

приказ Минфина России от 27.08.2004 N 72н "Об утверждении Указаний о порядке применения бюджетной классификации Российской Федерации при составлении и исполнении бюджетов всех уровней, начиная с бюджетов на 2005 год" (по сообщению Минюста России от 15.10.2004 документ в регистрации не нуждается).

Таким образом, с 1 января 2005 года лимиты бюджетных обязательств, ассигнования, сметы необходимо составлять и кассовые и фактические расходы необходимо вести в разрезе новой бюджетной классификации. Также в платежных документах необходимо указывать новые коды бюджетной классификации.

В соответствии с приказом Минфина России от 26.08.2004 N 70н новый план счетов бюджетного учета и Инструкция по его применению вводятся в действие с 1 января 2005 года. Переход к применению новой Инструкции по бюджетному учету необходимо осуществить до 1 октября 2005 года по мере организационно-технической готовности учреждений. Это означает, что учреждению дано право вести учет до 1 октября 2005 года по старой Инструкции (утверждена приказом Минфина России от 30.12.1999 N 107н). Резкие перемены в методологии бухгалтерского учета в середине финансового года в принципе недопустимы. В соответствии с пунктом 4 статьи 6 Федерального закона от 21.11.1996 N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" в целях обеспечения сопоставимости данных бухгалтерского учета изменения учетной политики должны вводиться с начала финансового года. При изменении учетной политики в течение финансового года информация в бухгалтерской отчетности должна формироваться с приведением к новой методологии всех данных, ранее полученных в учетном процессе. Данные бухгалтерской отчетности бюджетных учреждений подлежат консолидации в отчетах распорядителя, главного распорядителя, финансового органа, и очень трудно консолидировать данные, представленные по разным планам счетов и сформированные с использованием различных правил учета.

4 Инвестиционная деятельность. Инвестиции

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Инвестиционная деятельность предприятия – важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения до-хода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода, или какого-либо эффекта. Инвестиции – это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Аннуитеты – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

5 Принятие решений в условиях неопределенности

М

одели принятия оптимальных решений отличаются универсальностью. Их можно классифицировать как задачи минимизации (максимизации) критерия эффективности, компоненты которого удовлетворяют системе ограничений (равенств и/или) неравенств.

Их можно разделить на:

· принятие решений в условиях определенности - исходные данные - детерминированные;

· принятие решений в условиях неопределенности - исходные данные - случайные величины.

При заданном комплексе ограничений, с учетом неизвестных факторов, найти такое оптимальное решение, принадлежащее множеству допустимых решений, которое, по возможности, обеспечивает максимальное (минимальное) значение критерий эффективности.

Это уже другая, не чисто математическая задача (недаром в ее формулировке сделана оговорка "по возможности"). Наличие неопределенных факторов переводит эту задачу в новое качество: она превращается в задачу о выборе решений в условиях неопределенности.

Приведем примеры.

Пример № 1.

Планируется ассортимент товаров для распродажи на ярмарке. Желательно было бы максимизировать прибыль. Однако заранее неизвестно ник количество покупателей, которые придут на ярмарку, ни потребности каждого из них.

Пример № 2.

Проектируется система сооружений, оберегающая район от наводнений. Ни моменты их наступления, ни размеры их неизвестны, а проектировать все таки нужно и т.д.

Для того, чтобы принимать решение в условиях неопределенности, необходимо знать каков вид этой неопределенности. По этому признаку можно различать стохастическую (вероятностную) неопределенность, когда неизвестные факторы статистически устойчивы и поэтому представляют собой обычные объекты теории вероятностей - случайные величины (или случайные функции, события и т.д.). При этом должны быть известны или определены при постановке задачи все необходимые статистические характеристики (законы распределения и их параметры).

Пример № 3.

Пусть организуется столовая. Нам в точности неизвестно, какое количество посетителей придет в нее за рабочий день, когда именно они будут появляться, какие блюда заказывать и сколько времени будет продолжаться обслуживание каждого из них. Однако характеристики этих случайных величин могут быть получены статистическим путем.

Пример № 4.

Организуется система профилактического и аварийного ремонта технических устройств с целью уменьшения простоя техники за счет неисправностей и ремонтов. Отказы техники, длительность ремонта и профилактик носят случайный характер. Характеристики всех случайных факторов могут быть получены, если собрать соответствующую статистику.

В стохастических задачах неизвестные факторы представляют собой случайные величины с какими-то в принципе известными, вероятностными характеристиками - законами распределения, математическими ожиданиями, дисперсиями. Тогда критерий эффективности, зависящий от этих факторов, тоже будет величиной случайной. Максимизировать или минимизировать случайную величину невозможно: при любом решении она остается случайной, неконтролируемой.

Возникает вопрос, нельзя ли заменить случайные факторы их средними значениями (математическими ожиданиями). Тогда задача становится детерминированной и может быть решена обычными методами. Понятно, что решение этого вопроса зависит от того, насколько случайны эти факторы, как мало они откланяются от своих математических ожиданий.

Приведем примеры. Например, если мы составляем план снабжения группы предприятий сырьем, то можно в первом приближении пренебречь, скажем, случайностью фактической производительности источников сырья (если их производство хорошо налажено). Но, если, например, планируется работа ремонтной мастерской, обслуживающей автобазу, то пренебречь случайностью момента появления неисправностей и случайностью времени выполнения ремонта невозможно.

В случаях, когда критерий эффективности остается случайной величиной, можно в качестве критерия эффективности взять его среднее значение (математическое ожидание) и выбрать такое решение, при котором этот усредненный показатель обращается в максимум (минимум). Очень часто именно так и поступают, выбирая в качестве критерия эффективности в задачах, содержащих определенность, не просто доход, а средний доход, не просто время, а среднее время.

Применение "оптимизации в среднем" дает хорошие результаты, когда речь идет ряде длинных однородных операций, тогда "минусы" в одном случае покрываются "плюсами" в другом. Но возможны случаи, когда такая оптимизация не дает нужного эффекта.

6 Срок окупаемости. Чистая текущая стоимость. Внутренняя норма доходности

Простым сроком окупаемости инвестиций (payback period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления NV (k) становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.

Метод расчета срока окупаемости РР инвестиций состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравнивается с суммой первоначальных инвестиций.

Формула расчета срока окупаемости имеет вид

где РР - срок окупаемости инвестиций (лет); Ко - первоначальные инвестиции; CFcг-среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.