Инвестиции – один из самых популярных экономических терминов последнего десятилетия в России. Несмотря на его предельную ясность, каждый человек вкладывает в них свой смысл. Покупка мешка муки рядовым потребителем - инвестиции, оплата за образование - инвестиции, покупка долларов - инвестиции и т. д. Определяющий фактор - во всех случаях субъект инвестиций предполагает отказ от текущего потребления в пользу будущих целей. Объем инвестиций ограничивается возможностями инвестора и его потреблением. Поэтому одна из основных характеристик инвестиций - ограниченность. Как правило, решение об объемах и направлениях инвестирования каких-либо средств принимает их собственник, который имеет свои побудительные мотивы (деньги, имидж, "дело для потомков" и т.п.). Так как объем инвестиций всегда ограничен, они направляются в "критический" ресурс - такой, который способен максимально повлиять на развитие объекта в целом и в конечном итоге привести к достижению целей субъекта инвестиций.
Основная характеристика российского рынка инвестиций - дефицитность. Основные цели инвесторов в России (как и любых других): быстрая отдача, быстрый оборот средств с целью получения сверхприбылей для повторного инвестирования и заполнения существующих рынков, а также для увеличения личного потребления. Основные направления инвестирования до 17 августа - финансовый рынок (ГКО, Акции приватизированных предприятий), торговля и высокоприбыльные предприятия (нефть, газ, цветмет и т.п.). В развитие "реального" сектора средств инвестировалось предельно мало, что и определило стагнацию значительной части российских предприятий. Это оказало консервирующее влияние на состояние систем управления (основы которых закладывались в бескризисное время) традиционных (старых) предприятий. Системы управления предприятия оказались не готовы к резким изменениям внешней среды. Сокращение спекулятивного финансового рынка после 17 августа привело к оттоку капиталов в реальный сектор. Поэтому инвестору будет гораздо сложнее оценить прибыльность своих вложений.
В российских условиях значительно усложняется процесс принятия управленческих решений по объемам, срокам и направлениям (выбор "критического" ресурса) инвестиций по следующим причинам:
· труднопрогнозируемые, стремительные изменения внешней среды;
· сокращение инвестиционных возможностей (сокращение источников инвестиций);
· в результате "схлопывания" рынков и новой инфляционной реальности привычные представления об объемах и структуре спроса оказались неадекватными, меняются представления о доходности.
Принятие решения о размерах и направлении инвестиций - функция собственника. И если сейчас именно гибкость и оперативность бизнеса - главные факторы выживания, то принципиальным становится их обеспечение. Время руководителя - потраченное как на анализ и оценку ситуации, так и на проведение в жизнь выработанной программы действий - практически основное условие эффективности инвестиций. Поэтому тема курсовой работы является весьма актуальной.
Цель курсовой работы – изучить процесс принятия управленческих решений по инвестиционной деятельности.
Задачами курсовой работы в связи с поставленной целью являются:
− Изучение процесса разработки инвестиционной стратегии предприятия.
− Инвестиционная оценка ОАО «Комсомолец».
Объектом исследования является финансовая стратегия предприятия.
Предмет исследования – изучение практики инвестиционного анализа.
Методы исследования – анализ монографий, периодической печати, экономико-статистических данных.
1 Разработка инвестиционной стратегии предприятия
1.1 Виды инвестиций, их классификация
В широком смысле под инвестициями можно понимать любое вложение средств с целью их последующего увеличения. При этом рост этих средств должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
Существуют различные классификации инвестиций. Они могут подразделяться на капиталообразующие (капитальные вложения) и портфельные.
Капитальные вложения - это инвестиции, направленные на создание и воспроизводство основных фондов предприятия. Портфельные инвестиции - помещение средств в финансовые активы.
Существуют и другие классификации инвестиций, которые можно представить в виде следующей схемы (рис. 1.1).
Капитальные (реальные инвестиции) - это чаще всего долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Иногда их называют прямыми, так как они осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия в формировании капитала. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования в форме, отличной от участия в собственном капитале этого предприятия, также классифицируются как прямые инвестиции.
Рис. 1.1. Виды инвестиций