Компания ОАО "Амтел-Фредештайн" разместила 27% акций на 15% ниже нижней ( желаемой) ценовой границы размещения на LSE в Лондоне. Вопрос: почему компания так неудачно для себя разместила акции?
ОАО «Амтел-Фредештайн» образовано после приобретения Аmtel Holdings Holland через свою российскую «дочку» ХК «Амтел» 100% акций голландского производителя шин Vredestein Banden за 195,6 млн евро. После завершения сделки в апреле 2005 года «Амтел» стал собственником всех действующих дочерних предприятий голландской компании, занятых производством и реализацией шин, а также прав на товарные знаки и патенты[1].
Холдинговая компания «Амтел» входит в тройку крупнейших российских производителей шин. Группа объединяет три производственных комплекса — «Амтел-Поволжье» (г. Киров), «Амтел-Черноземье» (г. Воронеж) и «Амтел-Сибирь» (г. Красноярск), химические предприятия «Амтел-Кузбасс» (г. Кемерово), «Амтел-Карбон» (Волгоградский завод технического углерода) и шинный завод в Украине (г. Белая Церковь). Объем продаж компании в 2004 году составил 451 млн долларов.
14.11.2005 были объявлены официальные результаты первичного размещения акций шинной компании «Амтел-Фредештайн». Ее предложение было оценено в 11 долларов за простую акцию (эквивалентную 1 GDR), что несколько дешевле, чем планировалось ранее. Причиной стало то, что в момент road-show «Амтел-Фредештайн» компания Nokian Tyres опубликовала неудачную финансовую отчетность.
"Road-show" - специальное название для презентации выпуска ценных бумаг, при которой эмитент приезжает к крупному инвестору и рассказывает о предлагаемых ценных бумагах.
Поскольку обе компании широко представлены на российском рынке, эти негативные данные стали причиной того, что интерес к акциям «Амтел-Фредештайн» поубавился. В компании считают произошедшее случайностью и с оптимизмом смотрят в будущее. Хотя, по мнению некоторых аналитиков, именно предложенная биржей цена и является справедливой оценкой акций компании, другие отмечают, что если бы не накладка с неудачной отчетностью конкурента, акции компании «Амтел-Фредештайн» были бы оценены выше[2].
Согласно пресс-релизу, не публиковавшемуся в России и
опубликованному сегодня рядом западных СМИ, компания «Амтел-Фредештайн»
присутствует в шинном бизнесе с 1997 года. К 2004 году «Амтел» вошел в тройку
крупнейших изготовителей шин в СНГ с совокупными продажами 21,8 млн шин и долей
на российском рынке в 19,6%. В апреле