Германия в мировой экономике

В соответствии с этим строится и внешнеторговая политика Германии. Федеративная Республика выступает за дальнейшую либерализацию мировой торговли с более сильным учетом экологических и социальных аспектов в духе устойчивого развития. Открытость по отношению к внешнему миру привела к тому, что Германия - после США - имеет второй по объему внешнеторговый оборот в мире.

Внешняя торговля. Германская внешняя торговля неуклонно развивается. Согласно имеющимся данным за 1999 г., вновь достигнуты рекордные результаты. Совокупная стоимость экспорта выросла до 992,3 млрд. марок (+ 3,9 %), импорта - до 867,7 млрд. (+ 4,8 %). Позитивное сальдо германского внешнеторгового баланса снизилось на 2,4 млрд. марок и составило 124,6 млрд. В первой половине 1999г. на внешней торговле негативно сказывались последствия экономических и финансовых кризисов в Азии, России и Латинской Америке. Но уже во второй половине 1999 г. и в начале 2000 г. темпы роста измерялись порой двузначными цифрами.

В настоящее время примерно 24,3 проц. всех занятых в германской экономике прямо или косвенно работают на экспорт. Это означает, что примерно каждое четвертое рабочее место в Германии зависит от экспорта. В обрабатывающей промышленности эта зависимость еще выше: четверть всей ее продукции идет на экспорт. Важнейшими экспортными товарами в 1999 г. были автомобили (191,6 млрд. марок), станки (158,2 млрд.), изделия химической (141,1 млрд.) и электротехнической промышленности (123,9 млрд.).

К важнейшим импортным товарам относятся автомобили (132,1 млрд. марок), электротехнические изделия (99,7 млрд.) и продукция машиностроения (98,7 млрд.), с которыми на мировой рынок сейчас пробиваются развивающиеся страны и уже давно - молодые индустриальные государства. Тесное переплетение германской экономики с мировым хозяйством влечет за собой и определенную зависимость. Поэтому Германия чутко реагирует на все помехи в мировой торговле и на изменения мировой конъюнктуры: это затрагивает рабочие места, капиталовложения, доходы и уровень жизни. Стабильная мировая экономика, свобода торговли и упорядоченная валютная система являются важными предпосылками для позитивного непрерывного развития германского народного хозяйства.

Торговые партнеры. Важнейшими торговыми партнерами Германии являются промышленные государства Запада, на которые в 1999 г. приходилось 77,5 проц. ее экспорта и 75,0 проц. - импорта. Благодаря продолжающемуся процессу экономической интеграции стран ЕС стремительное развитие получила внутриевропейская торговля. В 1999 г. доля ЕС в германском экспорте составила 57,2 проц., в импорте - 54,1 проц.

Важнейшим торговым партнером Германии по-прежнему остается Франция. В 1999 г. стоимость германского экспорта во Францию составила около 112,9 млрд. марок, импорта - примерно 87,9 млрд. марок. Вторым по величине рынком сбыта германской продукции - после Франции - стали США (100,8 млрд. марок). Это касается германского импорта, то США занимают здесь второе место (71,2 млрд. марок), уступая лишь Франции. За ними следуют Нидерланды и Италия.

В 1999 г. вырос объем германской внешней торговли со странами Центральной и Восточной Европы, включая страны СНГ. По сравнению с предыдущим годом товарооборот с ними вырос на 1,8 проц. и составил 192,5 млрд. марок. В 1999 г. германский экспорт в эти страны уменьшился на 5,9 проц., составив 97,4 млрд. марок; импорт вырос на 11,1 проц., достигнув 97,4 млрд. марок. Польша закрепила за собой позицию ведущего торгового партнера Германии на востоке Европы. Торговый оборот между Польшей и Германией составил почти 42 млрд. марок (плюс 4 проц.). На втором месте Чехия (39,5 млрд.).

В целом 70-75 проц. объема германской внешней торговли приходится на европейские государства, примерно 13 проц. - на азиатско-тихоокеанский регион, около 10 проц. - на Северную Америку и примерно по 2 проц. - на Африку и Латинскую Америку. Самое крупное негативное сальдо Германия уже много лет имеет в торговле с Японией. В 1999 г. Германия импортировала из Японии товаров на сумму 42,0 млрд. марок, а Япония закупила в Германии товаров лишь на 20,5 млрд. марок.

Инвестиции за рубежом. В 1999 г. германские предприятия инвестировали за границей 171,67 млрд. марок. А иностранные инвесторы вложили в Германии в тот же период 96,3 млрд. марок, при этом за 1998 г. эта цифра составляла лишь около 38,41 млрд. Если взглянуть на сращивание капиталов германских фирм с зарубежными за границей и наоборот, то инвестиции - согласно общемировой тенденции - были сделаны в основном в странах ЕС и в Америке. Инвестиционные потоки при этом устремлялись в промышленные страны, причем в 1999 г. из Германии они направлялись главным образом в Великобританию, Францию и США, а в Германию - из Франции, Великобритании и США. В основном прямые инвестиции - это касается обоих потоков - делались в сферу услуг и обрабатывающую промышленность. В мировой экономике прямые инвестиции играют все большую роль в глобализации деятельности предприятий и в развитии тесных экономических связей между странами. За последнее время международная конкуренция в области привлечения мобильного иностранного капитала в ту или иную страну значительно обострилась. Согласно докладу ООН о мировых инвестициях за 1999 г. 92 проц. прямых инвестиций во всем мире были сделаны промышленными странами, на которые в свою очередь и пришлось почти 72 проц. этих инвестиций. Поэтому при наличии благоприятных общих условий у Германии и в будущем есть прекрасные шансы играть важную роль в этой сфере, как в качестве дающей, так и принимающей стороны.

Чтобы подстраховаться от возможного экономического и политического риска при вкладывании капиталов в развивающиеся страны, федеральное правительство использует особый механизм финансирования. Так, с целью защиты и поощрения инвестиций она заключила договора со 124 развивающимися странами и государствами Центральной и Восточной Европы. Для защиты от политического риска федерация предоставляет гарантии на размещенный в указанных странах капитал, если инвестиции там рассматриваются как целесообразные. Созданное федерацией Германское общество по вопросам инвестиций и развития поощряет прямые капиталовложения германских фирм в третьем мире и в странах, проводящих реформы. Кредитное ведомство реконструкции и развития предоставляет германским средним предприятиям льготные кредиты и дотации в рамках программы для малого и среднего бизнеса, программы по созданию филиалов и технологической программы.

Баланс по текущим операциям. Традиционно большое активное сальдо Германии по экспорту иногда подвергалось критике за границей. Однако ознакомление с ее балансом по текущим операциям показывает, что активному сальдо внешней торговли противостоит высокий дефицит в "невидимом" балансе услуг. Расходы немцев, проводящих отпуск за границей, денежные переводы иностранных рабочих из Германии на родину, помощь развивающимся странам, взносы Федеративной Республики в кассу ЕС и в другие международные организации, а также негативное сальдо в доходах от имущества и состояний "съедают" прибыль, полученную от торговли. После объединения страны германский баланс по текущим операциям сошел поначалу даже на минус. Только за один 1990 г. положительное сальдо в объеме 79,0 млрд. марок упало до минус 30 млрд. марок. В 1999 г. в германском балансе по текущим операциям было зарегистрировано негативное сальдо в размере 32,8 млрд. марок. Тем самым Германия утратила свою прежнюю роль крупнейшего экспортера капитала в мире. Наоборот, для финансирования экономического подъема в восточной Германии в большом объеме требуется иностранный капитал.

3.5 Торговля.

Доля торговли в ВВП Германии составляет около 10 проц. Примерно на 610.000 германских торговых предприятиях трудятся сейчас более 4,6 млн. человек. Каждый восьмой, имеющий работу, занят в системе торговли. Несмотря на явную тенденцию к концентрации, здесь превалируют средние предприятия. Персонал около половины всех торговых фирм не превышает 2 человек. В 9 из 10 фирм работают не более десяти человек. Часто это бывает сам владелец и члены его семьи.

Оптовая торговля. Предприятия оптовой торговли поставляют товары от изготовителя или с международных рынков розничным торговцам, переработчикам или промышленным потребителям. Оптовая торговля обеспечивает товарами недлительного и длительного пользования, прежде всего, розничную торговлю. Наибольший оборот, как и прежде, имеет торговля сырьем, полуфабрикатами и вторсырьем. В 1999 г. общий оборот оптовой торговли превысил 1 трлн. марок. На 118.000 предприятиях оптовой торговли, в том числе на 10.000 - в восточных Землях, заняты 1,2 млн. человек.

Розничная торговля. В последние десятилетия в розничной торговле произошли коренные структурные изменения. Заметно выросло число крупных торговых центров в городских предместьях, особенно в восточных федеральных Землях. В результате обострилась конкуренция, уменьшилась маржа прибыли. Многие торговые фирмы, специализирующиеся на продовольственных товарах, открывают все новые и новые филиалы. Наибольший оборот приходится на такие компании, как "Реве", "Едека/ ABA", "Альди" и "Метро". Параллельно идет процесс интернационализации. Все больше германских фирм розничной торговли расширяют свою деятельность за рубежом. В ответ на это иностранные конкуренты устремляются на германский рынок, например, американский концерн "Вэлмарт" или французская фирма "Интермарше".

В 1999 г. оборот розничной торговли составил 722 млрд. марок (без учета оборота аптек, автозаправочных станций, фирм автосервиса и продажи автомобилей). Доля оборота розничной торговли в частном потреблении в 1999 г. составила лишь 39,3 проц. (в 1991 г. - 42 проц.). На почти 440.000 германских предприятиях розничной торговли заняты около 2,837 млн. человек, из них 1,413 млн. работают по сокращенному графику. Из-за продолжающегося спада торгового оборота в 1999 г. число рабочих мест в розничной торговле сократилось.

В Германии насчитывается также около 60.000 имеющих собственное дело торговых представителей и маклеров, у которых работают 135.000 человек. Продажей автомашин, автосервисом и торговлей бензином занимаются около 55.000 предприятий, на которых трудятся свыше 520.000 человек.

Растущая "автомобилизация" общества и тенденция к выгодным оптовым закупкам благоприятно сказались на развитии потребительских рынков, супермаркетов и магазинов с низкими ценами. Множество мелких розничных торговцев (в Германии их магазинчики образно называют "лавками тетушки Эммы") не выдержали конкуренции. Однако средние предприятия за последние годы успешно выстояли в конкурентной борьбе с крупными фирмами, за счет индивидуального предложения, специализации, квалифицированных консультаций и индивидуального обслуживания. Мелкие и средние торговые предприятия все чаще кооперируют с крупными концернами в области закупок, сбыта и маркетинга. Федеральное Правительство оказывает им поддержку в виде многочисленных программ финансового содействия и специальных кредитов. Это, например, кредиты на формирование собственного капитала, на создание собственного дела, а также 10-процентная надбавка к инвестициям в развитие городской торговли в восточных Землях.

В 1999 г. определилась новая тенденция: поставка товаров на дом. В этой сфере экспериментируют такие крупные предприятия, как "Маркант Зюдвест", "Эдека", "Шпар" и "Отто-ферзанд". Новые возможности торговля видит в Интернете, многие фирмы создали уже свои онлайновые магазины. В 1999 г. оборот в сфере электронной коммерции составил почти 3 млрд. марок.

3.6 Доходы и цены.

Доходы. За прошедшие десятилетия доходы населения Германии постоянно росли. В западногерманских Землях чистый совокупный доход домашних хозяйств увеличился в десять раз - с номинальной суммы 188 млрд. марок в 1960 г. до более чем 1669 млрд. марок в 1991 г. В 1999 г. чистые доходы домашних хозяйств составили примерно 2448 млрд. марок. Да и в реальном исчислении - то есть, с вычетом обесценивания денег - семейный бюджет граждан заметно увеличивался. Причем люди имеют самые различные источники доходов. Наибольшую часть составляют доходы от работы по найму, то есть, зарплата или оклад, включая отчисления в фонды социального страхования и налог на заработную плату, наряду с этим имеются доля от распределения прибыли предприятий, доходы от собственности и государственные социальные выплаты: пособия на детей, по безработице или пенсии. Если вычесть из суммы этих доходов отчисления в пользу государства (налоги и платежи по социальному страхованию), а также произведенные текущие платежи (перевод иностранными рабочими средств на родину), то остается чистый доход домашних хозяйств. Более двух пятых его составляют зарплата или оклады за вычетом всех налогов, более одной трети - доля прибыли и чистые доходы от собственности и более одной пятой - социальные выплаты.

Жизненный уровень. В 1964 г. чистый средний доход семьи наемного работника в составе четырех человек в старых Землях составлял 904 марки в месяц. На личное потребление уходило 823 марки, в том числе почти две трети из них на питание, одежду и жилье. В 1998 г. чистый средний доход семьи наемного работника в составе 4 человек в западной Германии составил свыше 5.862 марки в месяц. На личное потребление уходило 4.393 марки. Из них лишь около 57 проц. использовались на питание, одежду и жилье. Зато резко возросли расходы на проведение досуга, приобретение и пользование автомобилем, образование и телекоммуникацию. В восточногерманских Землях в1998 г. аналогичные домашние хозяйства имели чистый доход в размере 4.954 марки. На личное потребление уходило 3.632 марки, из них 53 проц. - на питание, одежду и жилье.

Собственность и чистый доход распределены в Германии неравномерно, На вершине пирамиды доходов находятся лица, имеющие собственное дело, за ними следуют чиновники, служащие, пенсионеры.

В то время как формирование социальных слоев общества в новых Землях все еще продолжается, в старых землях уже завершен процесс, приведший к сближению стиля жизни большинства социальных групп. Здесь сложилось "нивелированное общество среднего слоя". Высокий уровень жизни в очень многих случаях достигается и обеспечивается в результате того, что в семье работают оба супруга. Подавляющее большинство работающих по найму живет только или преимущественно на доходы, получаемые от своей деятельности; лишь незначительное меньшинство может жить на доходы от своего состояния.

Состояния. С 1980 г. общая сумма денежных состояний частных домашних хозяйств - сюда входят наличные деньги, сбережения, ценные бумаги, требования по выплатам страховых сумм - выросла в три раза. К концу 1998 г. совокупное денежное состояние немцев увеличилось до 5,7 трлн. марок (в конце 1980 г, в западной Германии оно составляло 1,5 трлн. марок). Сюда следует добавить стоимость недвижимого имущества, в основном речь идет об используемом для личных нужд или сдаваемом в аренду жилье. В 1998 г. 48 проц. западногерманских и 33 проц. восточногерманских домашних хозяйств владели недвижимостью. В результате роста состояний у широких слоев населения, которое длилось десятилетиями, их распределение стало более равномерным. Согласно этой тенденции, ежегодно наследуются имущественные и денежные частные состояния на сумму примерно 100-200 млрд. марок, т.е. столько, сколько еще никогда не было за всю германскую историю.

Начиная с 50-х годов государство, поощряет формирование частных состояний в денежной или имущественной форме путем выплаты премий, надбавок и предоставления налоговых льгот. Накопление сбережений путем страхования жизни поощряется налоговыми льготами, приобретение жилья в собственность - дотациями, а накопление сбережений на жилищное строительство - выплатой премий. Накопление сбережений поощряется в рамках определенной ежегодной максимальной суммы. Дотации на приобретение жилья в собственность и премия в связи с накоплением сбережений на жилищное строительство зависят от размеров получаемых доходов.

Кроме общего стимулирования накопления сбережений для всех граждан, с начала 60-х годов имеется особый вид поощрения к созданию собственности лицами наемного труда. С 1990 г. надбавка к сбережениям, способствующим формированию собственности, составляет 20 проц. (при доле до 800 марок) и 25 проц. - в восточногерманских Землях; при доле до 936 марок она составляет 10 проц. (при накоплении сбережений на жилищное строительство и приобретение жилья в собственность). Она также зависит от размеров получаемого дохода. До определенных пределов льготными налогами облагается и предоставляемая наемным работникам доля участия в предприятиях. В западных Землях услуги, способствующие формированию собственности, оговариваются для большинства рабочих и служащих наряду с зарплатой - главным образом при заключении коллективных договоров. Для получения максимальных надбавок на специальных счетах можно размещать и часть заработной платы. В 1998 г. около 16 млн. наемных работников вложили в сбережения, способствующие образованию собственности, в целом примерно 23 млрд. марок. Из них около 9 млрд. марок приходилось на долю работодателей. Около 10 млн. наемных работников, имеющих доходы ниже определенной границы, получили в 1998 г. от государства около 0,7 млрд. марок в виде надбавок к своим сбережениям (около 7 млрд. марок), способствующим формированию собственности. С 1999 г. выплата надбавок, особенно на приобретение долевого участия, значительно расширена. В среднесрочной перспективе сумма государственных надбавок вырастет до 1,85 млрд. марок в год.

Цены. Уровень жизни зависит как от размеров дохода, так и от состояния цен. Поэтому процесс формирования потребительских цен - важный аспект экономической политики. Опросы граждан неизменно подтверждают, что для многих из них стабильные цены имеют первоочередное значение. Это объясняется горьким опытом многих немцев в прошлом: в этом столетии в Германии дважды - после каждой из мировых войн - имела место жесточайшая инфляция, которая каждый раз приводила к краху валютной системы и огромной потере состояний.

В последние годы мировая тенденция роста цен не обошла стороной и Федеративную Республику. Уровень потребительских цен в Германии особенно резко рос в 70-е годы, иногда больше чем на 6 проц. в год. Затем темпы роста цен снизились. В апреле 1986 г. - впервые после почти 30-летнего периода - стоимость жизни оказалась ниже, чем в том же месяце предыдущего года. В последующие годы рост цен снова возобновился, но не достиг масштаба семидесятых годов. Различная степень инфляции в 70-х и 80-х годах обусловлена чрезвычайно резкими колебаниями цен на нефть. По сравнению с другими странами ценовой климат в Федеративной Республике отличался повышенной стабильностью. Однако в начале 90-х годов в Германии не было зафиксировано падение темпов инфляции, как в других промышленных государствах.

Рост цен был ускорен в результате повышения спроса, связанного с объединением Германии, значительным повышением зарплаты и увеличением налогов в целях финансирования восстановления восточногерманской экономики, тяжело пострадавшей за 40 лет. Федеральное Правительство и, прежде всего, Германский федеральный банк уделяют большое внимание стабильности национальной валюты. Ориентация на стабильность приносит первые плоды. За последние годы уровень инфляции заметно снизился и составил в среднем в 1999 г. всего 0,6 проц. Это самый низкий уровень момента введения общегерманского индекса.

3.7 Деньги и банки.

С 1 января 1999 г. - согласно Маастрихтскому договору - вступил в силу европейский валютный союз (ЕВС). С этого момента расчетной денежной единицей стран-участниц союза стал евро (1 евро = 100 центов). В течение трехлетнего переходного периода - вплоть до конца 2001 г. - немецкая марка по-прежнему остается в Германии единственным законным наличным платежным средством. В начале 2002 г. на смену национальным денежным знакам пришли наличные евроденьги. С 1 января 1999 г. безналичные денежные расчеты можно осуществлять и в евро.

Евросистема. В декабре 1991 г. в Маастрихтском договоре было закреплено, что европейский экономический и валютный союз должен быть подготовлен самое позднее к 1999 г., а суверенитет в области денежной политики передан политически независимой Евросистеме (Европейскому центральному банку и национальным Центробанкам стран-участниц ЕВС). В начале мая 1998 г. на сессии Европейского совета было решено, что поначалу единую валюту введут 11 государств ЕС. Страны-участницы союза должны были отвечать строгим критериям (стабильные цены и обменные курсы валют, низкие банковские процентные ставки, бюджетная дисциплина) и взять на себя обязательство проводить солидную финансовую политику и после вступления в силу валютного союза.

С 1 января 1999 г. только Евросистема обладает компетенциями в области денежной политики стран-участниц союза. Высшей целью для нее является обеспечение стабильности цен. Все остальные цели подчинены этой Важнейший орган, принимающий решения, - Совет Европейского центрального банка (ЕЦБ). В него входят члены дирекции ЕЦБ и главы центральных национальных банков.

Совет ЕЦБ определяет основные направления денежной политики союза. Текущими делами занимается дирекция. В нее входят президент ЕЦБ, вице-президент, а также еще четыре члена. Оно могут назначаться на этот пост лишь один раз и максимум на 8 лет. В этот период они не могут быть отозваны этим, также обеспечивается независимость ЕЦБ. Инструменты, используемые Евросистемой в области денежной политики, аналогичны в основном тем, которые применял Германский федеральный банк. Значительная роль при этом отводится регулированию находящейся в обращении денежной массы, а также оценке факторов инфляционного развития. Цель Евросистемы - с помощью этой стратегии обеспечить стабильность евро и наличие необходимых платежных средств для финансирования экономического роста в странах-участницах валютного союза. Для этого он прибегает главным образом к средствам политики открытого рынка и минимальных резервов, а также к инструментам, благодаря которым кредитные институты могут делать вклады в Центробанки или покрывать свою временную потребность в ликвидных средствах. В рамках операций на открытом рынке Евросистема скупает ценные бумаги и направляет тем самым деньги в экономику или продает эти бумаги, изымая деньги из экономики. Начисление процентов на минимальные резервы кредитных институтов, хранящиеся в Центробанках, призвано предотвратить перекосы в сфере конкуренции по отношению к тем странам, где кредитные институты не обязаны хранить минимальные резервы в Центробанках.

Германский федеральный банк (ГФБ) с 1 января 1999 г. является неотъемлемой составной частью европейской системы центральных банков, состоящей из ЕЦБ и Центробанков стран-участниц валютного союза. Важнейшая задача ГФБ - практическая реализация центральной денежной политики, формулируемой Советом ЕЦБ. ГФБ не имеет права проводить самостоятельную денежную политику. Однако за ним сохраняются важные полномочия на национальном уровне, в частности, в области контроля над деятельностью банков, управления находящихся еще в его ведении валютных резервов. Кроме того, он продолжает функционировать как "домашний банк" федерального правительства. Наряду с этим ГФБ будет и впредь контролировать в Германии платежный оборот, и осуществлять выдачу евробанкнот.

Цель европейского экономического и валютного союза - стабильная валюта, низкие процентные ставки, устойчивый экономический рост и высокий уровень занятости. В рамках валютного союза уже не будет свободных обменных курсов. Более надежную основу для планирования получат предприятия, прежде всего те, что работают на экспорт, после ликвидации сборов, взимавшихся при обмене денег, "подешевеет" отпуск для туристов, единая европейская валюта поднимется до ранга важной мировой резервной валюты, а обострение конкуренции в результате большей прозрачности цен пойдет на пользу потребителю. Усилится динамика европейского внутреннего рынка.

Кредитные институты. Финансовое дело в Германии весьма многопланово. Наряду с преимущественно публично-правовыми сберкассами и земельными банками имеются кооперативные народные банки и банки "Райффайзен", частные финансовые институты, строительные сберкассы, ипотечные банки, фондовые банки и инвестиционные компании. В целом в банковском деле вот уже много лет идет активный процесс концентрации.

Если в 50-х годах еще имелось почти 14 000 самостоятельных кредитных институтов, то к декабрю 1999 г. их число сократилось до примерно 3 200. Этот процесс продолжается. Так, в 1999 г. свыше 20 кооперативных банков слились в более крупные объединенные кредитные институты.

В Германии, в частности, имеется 315 коммерческих банков (в том числе такие крупные банки, как "Дойче банк", "Дрезднер банк" и "Коммерцбанк"), 13 земельных банков, 578 сберкасс, Германский кооперативный банк в качестве головного института народных банков и банков "Раффайзен" и 2 региональных центральных кооперативных банка, 2 059 кредитных кооперативов, 30 ипотечных банков и публично-правовых учреждений ипотечного кредита, кроме того, 16 кредитных институтов для особых операций, 33 строительные сберкассы.

К частным коммерческим банкам относятся крупные банки с правовой формой акционерного общества Земельные банки (расчетные центры) - это центральные кредитные институты публично-правовых сберкасс в отдельных землях. Как "домашние банки" земель они выполняют преимущественно региональные задачи по финансированию.

Сберкассы находятся главным образом в ведении общин или объединений общин. По правовой форме они являются автономными государственными фирмами. Община несет ответственность по обязательствам, взятым на себя сберкассой. Фундамент группы кооперативных банков образуют около 2 000 действующих на местах, независимых в правовом и экономическом отношении народных банков и банков "Райффай зен" с почти 16 100 филиалами. В своей деятельности они получают поддержку от связанных с ними центральных региональных банков и от головной организации кооперативных банков - Германского кооперативного банка. Каждый народный банк и каждый банк "Райффайзен" имеет в среднем 7 900 владельцев.

Ипотечные банки - это частноправовые кредитные институты, которые предоставляют ипотечные и коммунальные кредиты, а средства для этого приобретают за счет выпуска закладных листов и облигаций коммунального займа. Строительные сберкассы получают вклады от лиц, которые собираются построить или купить собственный дом. Ссуды для этого выдаются, когда вкладчик уже накопил определенную часть установленной общей суммы. К кредитным учреждениям для особых операций относится, в частности, Кредитное ведомство реконструкции и развития, которое выдает инвестиционные кредиты, кредиты развивающимся странам и участвует в финансировании экспорта.

Деятельность всех кредитных учреждений в Германии контролирует Федеральное ведомство надзора за кредитными операциями, которое находится в Берлине. Если какое-либо кредитное учреждение попало в трудное финансовое положение, для частичного возмещения потерь вкладчикам используются предусмотренные законом механизмы по защите вкладов, существующие в кредитно-финансовой сфере.

Финансовые рынки. Едва ли можно найти отрасль в германской экономике, которая развивалась бы так динамично, как сектор финансовых услуг. Объем сделок германских банков увеличился с 3,9 трлн. марок в конце 1988 г. до 11,1 трлн. марок в конце 1999 г. Будь то сбережения, портфели ценных бумаг, кредиты или безналичный платежный оборот - за истекшее десятилетие стремительно выросли все показатели германского финансового рынка.

В 1999 г. на германских биржах был зарегистрирован оборот в 5,1 трлн. евро (годом раньше: 5,4 трлн.). Примерно 42 проц. оборота приходится при этом на ценные бумаги с твердым процентом, остальное - на акции (57%) и опционы (1%). На фьючерсной бирже, которая также сильно выросла с момента своего открытия в 1990 г., в 1999 г. было реализовано контрактов на сумму примерно 35 трлн. евро.

На вторичном рынке ценными бумагами торгуют, во-первых, непосредственно на восьми биржах (в Берлине,