Инвестиции и их функции
представить его на собрании инвесторов. Если бизнес покажется кому-то из потенциальных покупателей интересным, тот он заказывает у брокера юридическую проверку проекта (финансовые показатели проверяются на уровне данных бухгалтерского баланса). Если все заявленные собственником сведения подтверждаются, то сделка совершается. С позиций продавца фирмы у такой модели есть одно очевидное преимущество - для него все услуги бесплатны. Однако по этой схеме могут быть реализованы только самые интересные для инвесторов предприятия. Кроме того, в этом случае практически невозможно сохранить конфиденциальность продажи, а продавец может не узнать истинной цены своего бизнеса и продешевить, не выдержав прессинга инвестора.Вопрос сохранения конфиденциальности относится к ключевым при продаже бизнеса - информацией о том, что владелец компании ищет инвестора, конкуренты могут воспользоваться в своих целях, результатом чего будут проблемы с арендодателем и контрагентами. Персонал предприятия также воспримет такую ситуацию как стрессовую - могут уйти ключевые сотрудники. Большинство продавцов понимает это, в ход идут весьма оригинальные стратегии - кто-то показывает бизнес потенциальным инвесторам по ночам, кто-то общается с приобретателем исключительно по мобильному телефону и т.д.
Вторая модель работы брокера заключается в привлечении максимально широкого круга потенциальных покупателей. В этом случае, выставленный на продажу бизнес проходит через процедуры оценки, юридической экспертизы, производится его комплексная предпродажная подготовка (оптимизируются факторы, влияющие на стоимость компании), иногда возникает необходимость в осуществлении рекламной и PR-кампаний. Результаты предпродажной подготовки отражаются в двух документах: экспертное заключение о стоимости и перспективах продажи, предназначенное для собственника и реально описывающее обозначенные в названии вопросы, а также инвестиционный меморандум, предоставляемый потенциальному покупателю, содержащий в себе описание компании, перспективы инвестирования средств в ее покупку (анализируется реальная прибыль бизнеса). Инвестор может получить меморандум только при условии подписания соглашения о неразглашении полученной информации. Кроме того, брокеры разрабатывают механизмы вхождения в бизнес нового собственника, проверки заявленных данных о результатах работы продаваемой компании - этот вопрос особенно актуален в условиях преобладания "серой" бухгалтерии. При использовании данной модели брокерские услуги оплачивает продавец бизнеса: он выплачивает консультанту гонорар от суммы сделки, а также вносит аванс. Последний включается в сумму гонорара, а в случае, если бизнес не удалось продать по согласованной цене, получает всю сумму назад. Для инвестора все услуги в этом случае бесплатны.
Второй модели следует большинство российских компаний, специализирующихся на продаже готовых фирм, - она позволяет найти покупателя на любой приносящий доход бизнес (компания, не приносящая прибыли, - уже не бизнес, а простой набор активов).
Специфика работы брокера заключается в том, что он должен сделать почти невозможное - обеспечить продажу предприятия третьим лицам, для которых ситуация в приобретаемой фирме не всегда прозрачна. Под эту категорию попадает подавляющее большинство отечественных компаний, стоящих менее 5 миллионов долларов. Цель нашей работы - оказание всего комплекса высокопрофессиональных услуг в сфере покупки и продажи бизнеса. Мы стремимся, чтобы наш клиент получал в результате сотрудничества с нами максимально просчитываемую и прогнозируемую выгоду. И это действительно удается. Мы разработали технологии, позволяющие собственнику предприятия быстро и без потерь выйти из дела, а инвестору - совершить выгодное вложение с минимальным риском.
ТЕСТ
Вексель является эмиссионной ценной бумагой?
да
нет
Ответ: нет. Главным инструментом краткосрочного финансирования в России являются векселя, которые по определению являются более рискованным инструментом для инвестора, так как векселя - не эмиссионная ценная бумага, их обращение происходит в наличном виде на внебиржевом рынке4.
1. вексель – не эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право векселедержателя требовать возврата указанной в векселе суммы денег по наступлении определенного срока;
2. вексель – форма займа, определенная законодательством, регулирующим вексельное обращение
3. при выдаче векселя возникают заемные правоотношения, и только такие правоотношения с вытекающими из них правами и обязанностями, могут быть оформлены путем выдачи векселя
Список используемой литературы:
Сергеев Л. И. “Инвестиции. Экономика предприятия: учебное пособие” – Москва,2000
Бродский М.Н., Бродский Г.М.;№” Право и экономика: инвестиционное консультирование.” – СПб.: Б.И., 1999
Политическая экономия. Экономическая энциклопедия. т.1. М. Наука. 1968
2005 Журнал "Эксперт"
Бродский М.Н., Бродский Г.М. Право и экономика: инвестиционное консультирование. – СПб.: Б.И., 1999. – 488 с.
Войтов А.Г. Экономика. Общий курс. – М.: Информац.-внедренч. центр “Маркетинг”, 1999. – 492 с.
Экономика: учебник. /Под ред. А.Н. Архипова. – М.: Проспект, 1998. – 792 с.
Учебник по основам экономической теории. / Под ред. Камаева В.Д. – М.: “Владос”, 1999. – 640 с.
Инвестиции. Экономика предприятия: учебное пособие. / Под ред. Сергеева И. – М.: “Финансы и статистика”, 2000 – 134 с.
Тарханов А.В., Леденев С.В. Финансовые источники формирования инвестиционного потенциала экономики России. // Финансы и кредит. –2001. - №10. С. 2-12
Прокопчик П.Н.//Белорусский экономический журнал. - Минск 2002.-№3.С.32-35
1 Сергеев Л. И. “Инвестиции. Экономика предприятия: учебное пособие”.. – Москва,2000
2 Бродский М.Н., Бродский Г.М.;№” Право и экономика: инвестиционное консультирование.” – СПб.: Б.И., 1999
3 Политическая экономия. Экономическая энциклопедия. т.1. М. Наука. 1968
4 2005 Журнал "Эксперт"