Финансовое состояние организации по критериям банкротства

122,04%.

Размер основных средств в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" ежегодно снижается. В 2008 году размер основных средств снизился на 4507 тыс. руб., в 2009 году – на 676 тыс. руб. Темп роста этого показателя за период 2007-2009 гг. составил 94,19 %, т.е. за период 2007-2009 гг. основные средства уменьшились на 5,81 %.

Размер оборотных средств также снизился: в 2008 году на 2930 тыс. руб., в 2009 году – на 1302 тыс. руб. Темп роста этого показателя составил в анализируемом периоде 95,04 %, то есть остаток оборотных средств в анализируемом периоде снизился на 4,96 %. Ежегодное снижение остатка оборотных средств на конец отчетного периода связано с ежегодным снижением выручки от продаж.

В таблице 3 показан анализ показателей по труду ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Численность работающих на рассматриваемом предприятии остается фактически неизменной, в среднем 45 человек. Поэтому снижение объемов продаж отразилось на показателе производительности труда работающих.

В 2007 году этот показатель составил 1819 тыс. руб./чел. В 2008 году он возрос на 49 тыс. руб./чел., а в 2009 году – снизился на 644 тыс. руб./чел.

Таким образом, в результате снижения объемов продаж и практически неизменной списочной численности персонала, производительность труда работающих ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" снижается.

Таблица 2. Анализ показателей по труду ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Показатель	Годы	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.	2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2007 г.
Среднесписочная численность, чел.	43	45	47	2	2	104,65	104,44
Производительность труда, тыс. руб./чел.	1819	1868	1224	49	-644	102,69	67,29
Среднемесячная заработная плата, руб.	8800	9200	10500	400	1300	104,54	114,13

Источник: форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Среднемесячная заработная плата на данном предприятии, несмотря на снижение производительности труда на 32,71 %, увеличилась на 14,13%. По данным статистики в Ульяновской области среднемесячная заработная плата работников сельского хозяйства в июле 2009 года составила 7039 руб., что значительно ниже, чем в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт".

В таблице 3 отражен анализ динамики и структуры источников капитала ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Таблица 3. Анализ динамики и структуры источников капитала ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Источник капитала	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
							Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Собственный капитал	112340	64	128940	77	114124	66	16600	13	-14816	-11
Заемный капитал	62237	36	38200	23	59378	34	-24037	-13	21178	11
Итого:	174577	100	167140	100	173502	100	-7437	0,00	6362	0,00

Источник: форма №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Как видно из таблицы 3, структура источников капитала в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг. изменилась незначительно. Во всем периоде наибольший удельный вес приходится на собственные источники финансирования – его удельный вес составляет почти 70 %.

На рис. 3 представлена динамика структуры капитала ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Рис. 3 наглядно отражает преобладание доли собственного капитала в структуре источников формирования капитала предприятия.

Рис. 3. Структура капитала ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007-2009 гг.

В процессе последующего анализа необходимо детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала (таблица 4).

Таблица 4. Динамика структуры собственного капитала

ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Источник капитала	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
							Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Собственный капитал, в т.ч.:	112340	100	128940	100	114124	100	16600	0	-14816	0
- уставный капитал	14505	13	14505	11	14505	13	0	-2	0	1
- резервный капитал	64432	57	64432	50	64432	56	0	-7	0	6
- нераспред. прибыль (убыток)	33403	30	50003	39	35187	31	16600	9	-14816	-8

Источник: форма №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Как видно из таблицы 4, в структуре собственного капитала наибольший удельный вес занимает резервный капитал (более 50 %), а также прибыль предприятия (более 30 %). Структура собственного капитала изменилась незначительно.

В таблице 5 приведена динамика структуры заемного капитала ООО "Стройпластмасс-Агропродукт".

Таблица 5. Динамика структуры заемного капитала ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009гг.

Источник капитала	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
							Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Заемный капитал, в т.ч.:	62237	100	38200	100	59378	100	-24037	0	21178	0
- долгосрочные кредиты	9045	15	9045	24	9045	15	0	9	0	-8
- краткосрочные кредиты	19665	32	12352	32	9415	16	-7313	1	-2937	-16
- кредиторская задолженность, в т.ч.:	33527	54	16803	44	40918	69	-16724	-10	24115	25
поставщикам	31182	50	13804	36	38472	65	-17378	-14	24668	29
персоналу по оплате труда	1532	2	999	3	1530	3	-533	0	531	0
внебюджетным фондам	279	0	92	0	224	0	-187	0	132	0
Бюджету	534	1	445	1	368	1	-89	0	-77	-1
Прочим кредиторам	0	0	1463	4	324	1	1463	4	-1139	-3

Источник: форма №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Данные таблицы 5 показывают, что в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в период 2007-2009 гг. структура заемного капитала изменилась.

В 2008 году удельный вес долгосрочных кредитов увеличился на 9 %, а в 2009 году – уменьшился на 8 %, несмотря на то, что их размер остался неизменным во всем периоде.

Краткосрочные кредиты в 2008 году снизились на 7313 тыс. руб., а их удельный вес остался на уровне 2007 года. В 2009 году размер краткосрочных кредитов снизился на 2937 тыс. руб., а их удельный вес – на 16 %.

Кредиторская задолженность в 2008 году снизилась на 16724 тыс. руб. за счет снижения размера задолженности поставщикам, персоналу по оплате труда, а также налогам и сборам. В структуре заемного капитала кредиторская задолженность в 2008 году снизилась на 10 %. В 2009 году размер кредиторской задолженности значительно возрос (на 24115 тыс. руб.) в результате увеличения задолженности поставщикам – на 24668 тыс. руб. также возросла задолженность персоналу по оплате труда, по налогам и сборам. В итоге на конец 2009 года кредиторская задолженность увеличилась на 25 %.

Необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009гг. по данным таблицы 6.

Таблица 6. Горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Источник капитала	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
							Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	89225	51	84718	51	92382	53	-4507	0	7664	3
Оборотные активы	85352	49	82422	49	81120	47	-2930	0	-1302	-3
Итого	174577	100	167140	100	173502	100	-7437	0	6362	0
В том числе:
- монетарные	14308	8	15209	9	15737	9	901	1	528	0
- немонетарные	160269	92	151931	91	157765	91	-8338	-1	5834	0

Источник: форма №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Структура активов ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по данным за 2007-2009 гг. не изменилась: внеоборотные активы составляют чуть более 50 %, а оборотные – чуть менее 50 %.

В структуре активов монетарные активы (НДС, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) составляют 8-9 %, а немонетарные – более 90 %.

Динамика и структура внеоборотных активов ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" представлены в таблице 7.

Таблица 7. Состав и динамика основного капитала ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009гг.

Источник капитала	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
							Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Основные средства	89225	100	84718	100	84042	91	-4507	0	-676	-9
Незавершенное строительство	0	0	0	0	8340	9	0	0	8340	9
Итого	89225	100	84718	100	92382	100	-4507	0	7664	0

Источник: форма №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Согласно данным таблицы 7, в период 2007-2009 гг. в структуре основного капитала произошли изменения.

В 2007-2008 гг. внеоборотные активы состояли только из основных средств. Размер их в этот период уменьшился на 4507 тыс. руб.

В 2009 году размер основных средств снизился еще на 676 тыс. руб., а незавершенного строительства – возрос на 8340 тыс. руб.

Необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов, как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

В таблице 8 отражен анализ динамики и состава оборотных активов исследуемого предприятия за 2007-2009 гг.

Таблица 8. Анализ динамики и состава оборотных активов ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Источник капитала	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
							Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Запасы, в т.ч.:	68951	81	65120	79	65243	80	-3831	-2	123	1
- сырье и материалы	24677	29	20672	25	19194	24	-4005	-4	-1478	-1
- животные на выращивании и откорме	19135	22	18095	22	23372	29	-1040	0	5277	7
- затраты в незавершенном производстве	22900	27	24022	29	22610	28	1122	2	-1412	-1
- готовая продукция	2239	3	2331	3	67	0	92	0	-2264	-3
НДС	2150	3	2040	2	2040	3	-110	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	11447	13	12526	15	13284	16	1079	2	758	1
Краткосрочные финансовые вложения	404	0	404	0	404	0	0	0	0	0
Денежные средства	307	0	239	0	9	0	-68	0	-230	0
Прочие оборотные активы	2093	2	2093	3	140	0	0	0	-1953	-2
Итого	85352	100	82422	100	81120	100	-2930	0	-1302	0

Источник: форма №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Как видно из таблицы 8, наибольший удельный вес составляют запасы – 80 % всех оборотных активов. Наибольший размер составляют сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, затраты в незавершенном производстве.

Структура оборотных активов в 2007-2009 гг. изменилась незначительно: возрос удельный вес дебиторской задолженности – на 3%, снизились прочие оборотные активы – на 2 %.

Таким образом, проведя анализ основных технико-экономических показателей ООО "Стройпластмасс-Агропродукт", можно сказать, что данное предприятие, несмотря на снижение объемов работ в 2009 году, достаточно доходно и рентабельно. Отрицательным является наличие значительной кредиторской и дебиторской задолженности. Анализ показателей по труду отразил снижение производительности труда, рост доходности работников предприятия и численное постоянство состава. Резюмируя вышесказанное, можно сказать, что ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" доходное, рентабельное, имеющее потенциал для развития предприятие.

2.2 Анализ финансового состояния ООО "Стройпластмасс-Агропродукт"

Финансовое состояние предприятия отражает способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо оценить степень его ликвидности и платежеспособности. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

"Ликвидность - способность фирмы:

1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности,

2) увеличивать активы при росте объема продаж,

3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность" [15, С.128].

Для оценки ликвидности ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" необходимо проанализировать основные показатели ликвидности и платежеспособности.

В таблице 9 показаны показатели ликвидности и платежеспособности ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг. в условных единицах.

Таблица 9. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг., доли ед.

Показатели	N	Годы	Абсолютное отклонение
		2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Показатель текущей ликвидности, КТЛ	1<n<2	1,6	2,8	1,6	1,2	-1,2
Коэффициент обеспечения собственными средствами, Косс	0,2<n<0,3	0,27	0,54	0,27	0,27	-0,27
Коэффициент утраты платежеспособности, Куп	> 1	1,91	4,1	1,91	2,19	-2,19
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	n≥0,25	0,02	0,04	0,01	0,02	-0,03
Коэффициент уточненной ликвидности, Кул	0,75<n<1,0	0,36	0,78	0,33	0,42	-0,45
Коэффициент покрытия, Кп	2,0<n<3,0	0,43	0,91	0,38	0,48	-0,53
Коэффициент общей платежеспособности, Коп	2,0<n<3,0	2,80	4,37	2,92	1,57	-1,45
Оценка платежеспособности, Кплат	max	0,97	1,78	1,05	0,81	-0,73

Источник: собственные расчеты на основании данных Формы №1 "Бухгалтерский баланс" ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Показатель текущей ликвидности в период 2007-2009 гг. непостоянен. В 2007 и 2009 годах его размер находится в рекомендуемых пределах. А в 2008 году ввиду значительного снижения размера кредиторской задолженности увеличился на 1,2.

Коэффициент обеспечения собственными средствами по данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" также в 2007 и 2009 годах в пределах норматива, однако в 2008 году его значение стало выше рекомендуемой границы. Причиной этому явилось увеличение в 2008 году размера собственного капитала за счет получения высокой прибыли.

Коэффициент утраты платежеспособности ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в период 2007-2009 гг. достаточен, что свидетельствует о достаточности мобильных средств предприятия. Показатель утраты платежеспособности является обратным показателем текущей ликвидности и имеет название "показатель восстановления платежеспособности". Со снижением коэффициента текущей показатель утраты платежеспособности также имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент абсолютной ликвидности является жестким критерием ликвидности предприятия. Он отражает, какая часть краткосрочных заемных обязательств (краткосрочная кредиторская задолженность) при необходимости может быть погашена немедленно (денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями). Согласно данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг. этот показатель ниже рекомендуемой границы в 10 раз. Данное обстоятельство свидетельствует об отсутствии возможности погасить краткосрочные обязательства немедленно.

Наиболее точно характеризующим показателем ликвидности является коэффициент уточненной ликвидности. Согласно данным таблицы 9, в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" данный показатель в 2007 и 2009 годах был ниже рекомендуемой границы. Это означает, что в эти годы предприятие имело сверхнормативный размер краткосрочных обязательств. В 2008 году ввиду значительного снижения краткосрочных обязательств размер уточненной ликвидности составил 0,78, т.е. был в рекомендуемых пределах (от 0,75 до 1,0).

Коэффициент покрытия, отражающий отношение собственных оборотных средств с учетом НДС к краткосрочной кредиторской задолженности, в 2007 году во всем периоде ниже предельного значения (менее 2,0), что отражает недостаточную платежеспособность ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по своим обязательствам.

Расчет обобщающего показателя платежеспособности показал, что в 2007 и 2009 годах предприятие имело высокую платежеспособность, а в 2008 году – выше нормативного уровня, что свидетельствует о высоком финансовом риске в этот год.

Таким образом, ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" - предприятие, которое имеет высокие показатели текущей ликвидности и платежеспособности, а также достаточно обеспечено собственными средствами.

Однако в краткосрочном периоде платежеспособность очень низка, о чем свидетельствую показатели абсолютной и уточненной ликвидности. Это связано с низким размером абсолютной ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) на фоне значительного размера краткосрочной кредиторской задолженности.

Результирующим показателем анализа платежеспособности является оценка платежеспособности предприятия. Расчет этого показателя отразил незначительный его рост в 2009 году относительно данных 2007 года на 8 %. В 2008 году этот показатель имел самое высокое значение, превысив данные 2007 года на 0,81 или почти в 2 раза.

Немаловажными показателями платежеспособности также являются и показатели финансовой устойчивости: наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и заемных источников финансирования, а также общая величина источников финансирования.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

где S (Ф) – тип финансовой устойчивости;

Ф – показатель финансовой устойчивости.

Данные показатели ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг. представлены в таблице 10.

Таблица 10. Анализ показателей финансовой устойчивости ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг., доли ед.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, +/-
	2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Собственные оборотные средства (СОС)	23115	44222	21742	21107	-22530
Собственные и долгосрочные заемные средства (СД)	32160	53267	30787	21107	-22530
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	51825	65619	40202	13794	-25417
Излишек или недостаток СОС (Фсос)	-45836	-20898	-43501	24938	-22603
Излишек или недостаток СД (Фсд)	-36791	-11853	-34456	24938	-22603
Излишек или ОИ (Фои)	-17126	499	-25041	17625	-25540

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

Первый – абсолютная финансовая устойчивость (S={1,1,1}). Второй – нормальная финансовая устойчивость (S={0,1,1}). Третий – неустойчивое финансовое положение (S={0,0,1}), Четвертый – кризисное финансовое состояние (S={0,0,0}).

Таким образом, можно сказать, что ООО Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007 и в 2009 годах имело кризисное финансовое состояние, т.к. по данным таблицы 10 тип финансовой устойчивости в эти годы имел вид: S={0,0,0}. А в 2008 году имело неустойчивое финансовое состояние, т.к. тип финансовой устойчивости в этот год имел вид: S={0,0,1}.

Оценим деловую активность ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по данным таблицы 11.

Таблица 11. Оценка деловой активности ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, +/-
	2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Продолжительность оборота оборотных активов (Кдн), дни	393	383	507	-10	+124
Оборачиваемость оборотных средств (Коб), обороты	0,9	0,9	0,7	0	-0,2
Продолжительность оборота средств в производстве (Кз), дни	327	309	421	-18	112

Как видно из таблицы 11, продолжительность оборота оборотных средств в 2008 году снизилась на 10 дней, а в 2009 году – возросла на 124 дня и составила 507 дней, т.е. больше года

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период. В ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" данный показатель в период 2007-2008гг. был на одном уровне и составлял 0,9 оборотов, а в 2009 году снизился на 0,2 и составил 0,7.

Продолжительность оборота средств в производстве был минимальным в 2008 году, однако в 2009 году ситуация изменилась и продолжительность оборота средств производства возросла на 112 дней.

Данные выводы свидетельствуют о снижении деловой активности предприятия: снижении количества оборотов оборотных средств с 0,9 до 0,7 оборотов и увеличении периода их оборачиваемости с 393 до 507 дней.

Показателем, отражающим финансовое положение предприятия, является рентабельность. Основными показателями рентабельности являются рентабельность производственной деятельности и рентабельность продаж.

В таблице 12 отражены показатели рентабельности ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009гг.

Таблица 12. Динамика рентабельности ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по данным за 2007-2009 гг., %

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение, +/-
	2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Рентабельность производственной деятельности	21,15	31,64	33,13	10,49	1,49
Рентабельность продаж	17,45	24,03	24,88	6,58	0,85

Рентабельность производственной деятельности характеризует уровень прибыли на рубль затрат. Как видно из таблицы 12, в период 2007-2009 гг. рентабельность производственной деятельности возрастает: если в 2007 году она составляла 21,15%, то уже в 2009 году ее размер составил 33,13%.

Рентабельность продаж показывает, сколько получено прибыли на рубль выручки от продаж. По данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009гг. этот показатель также имеет тенденцию роста: в 2007 году его величина была равна 17,455, в 2008 году – 24,03%, а в 2009 году – 24,88%.

Причиной роста доходности предприятия является сдерживание роста затрат в 2009 году на фоне снижения выручки от продаж.

Таким образом, подводя итог анализу ликвидности и платежеспособности, можно сделать вывод, что ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007-2009 гг. было достаточно обеспечено собственными средствами, имело высокие показатели ликвидности и платежеспособности. Доходность предприятия с каждым годом имеет тенденцию роста.

Однако незначительный размер высоколиквидных активов, рост зависимости предприятия от внешних источников финансирования свидетельствует о наличии риска потерять ликвидность и платежеспособность. Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие недостаточно обеспечено собственными оборотными средствами, а также другими заемными источниками финансирования. Анализ деловой активности показал ее снижение, что отразилось на уменьшении оборачиваемости оборотных средств и росте периода их оборачиваемости. В результате показатели финансовой устойчивости отразили кризисное состояние исследуемого предприятия.

2.3 Анализ вероятности банкротства организации по критериям банкротства (несостоятельности)

При оценке финансового состояния предприятия с целью оперативного определения степени его финансовой устойчивости и оценки предприятия как потенциального партнера в деловых отношениях проводится диагностика банкротства предприятия.

Методика диагностики банкротства предприятия построена на расчете пяти важнейших показателей обеспеченность собственными средствами:

Ликвидность баланса;

Интенсивность оборота средств;

Менеджмент;

Прибыльность собственного капитала.

Эти данные характеризуют общую финансовую состоятельность и результаты производственной деятельности предприятия.

Рассчитаем вышеперечисленные пять показателей по данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

В 2007 году коэффициент обеспеченности собственными средствами был равен 0,27, в 2005 году – 0,54, в 2009 году – 0,27.

Коэффициент текущей ликвидности в 2007 году составил 1,6, в 2008 году – 2,8, а в 2009 году – 1,6.

Интенсивность оборота средств (Ки) рассчитывается как отношение выручки от реализации к оборотным средствам и умноженное на период 365/Т. Так как анализируемые отчетные периоды – года, то получаем:

В 2007 году: Ки = 78219:85352·365:365 = 0,92.

В 2008 году: Ки = 84050:89422·365:365 = 0,94.

В 2009 году: Ки = 57552:81120∙365:365 = 0,71.

Нормативное требование коэффициента интенсивности использования оборотных средств предприятия (Ки) должно составлять > 2,5. Таким образом, этот показатель находится ниже его нормативного значения. Такие данные свидетельствуют о низкой оборачиваемости оборотных средств. Как видим, в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в период 2007-2009 гг. интенсивность использования оборотных средств снижается. Коэффициент менеджмента - это отношение прибыли предприятия к выручке. В 2007 году этот показатель составил 0,17, в 2008 году – 0,24, а в 2009 году – 0,25.

Рассчитаем рейтинг предприятия по формуле Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова (формула 5). В таблице 13 приведен расчет рейтинга предприятия.

Таблица 13. Анализ рейтинга "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг. по методу Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, доли ед.

Показатели рейтинга	Годы	Абсолютное отклонение
	2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Обеспеченность собственными средствами	0,27	0,54	0,27	0,27	-0,27
Коэффициент текущей ликвидности	1,6	2,8	1,6	1,2	-1,2
Интенсивность оборота средств	0,92	0,94	0,71	0,02	-0,17
Коэффициент менеджмента	0,17	0,24	0,25	0,07	0,01
Прибыльность собственного капитала	0,12	0,16	0,13	0,04	-0,03
Рейтинг предприятия	0,97	1,71	1,00	0,74	-0,71

Как видно из расчетов, ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007 году рейтинговой число было менее 1, значит, предприятие имело неудовлетворительное финансовое состояние. В 2008 году, напротив, финансовое состояние было удовлетворительным, о чем свидетельствует увеличение рейтингового числа на 0,74, превысив минимальный размер на 0,71. В 2009 году, несмотря на снижение показателей ликвидности и платежеспособности, предприятию удалось сохранить свое удовлетворительное финансовое положение и рейтинговое число равно 1.

На рис. 4 отражен рейтинг ООО "Стройпластмасс-Агропродукт".

Рис. 4. Рейтинг ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007-2009 гг.

Рис. 4 наглядно отражает низкий рейтинг предприятия в 2007 году, высокий в 2008 году и в пределах норматива – в 2009 году

Проведенный анализ подчеркнул необходимость своевременного выявления признаков банкротства предприятия. Согласно действующему законодательству, основным признаком несостоятельности является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Для определения несостоятельности предприятия используют коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для принятия баланса неудовлетворительным, а предприятия – неплатежеспособным является одно из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1.

По рассчитанным данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" коэффициент текущей ликвидности в 2007 и 2009 годах ниже нормативного значения, что свидетельствует о наличии риска неплатежей. Коэффициент обеспеченности собственными средствами во всем периоде находится в нормативных пределах.

Таким образом, в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" имеется риск банкротства. Причиной этому явилось наличие большой кредиторской задолженности.

В зарубежной практике используется способ разделения хозяйствующих субъектов на потенциальных банкротов и небанкротов с расчетом индекса Альтмана (формула 1).

Необходимо рассчитать этот индекс для ООО "Стройпластмасс-Агропродукт".

В таблице 14 представлен расчет данного показателя по ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Таблица 14. Расчет индекса Альтмана по данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг., доли. ед.

Показатели	Годы	Отклонение +/-
	2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Оборотный капитал к сумме активов	0,49	0,49	0,47	0	0,02
Нераспределенная прибыль к сумме активов	0,19	0,30	0,20	0,11	-0,10
Прибыль до уплаты процентов к сумме активов	0,08	0,12	0,08	0,04	-0,04
Балансовая стоимость собственного капитала к заемному капиталу	1,81	3,38	1,92	1,57	-1,46
Выручка от продаж к сумме активов	0,45	0,50	0,33	0,05	-0,17
Индекс Альтмана-1	2,654	3,932	2,590	1,278	-1,342
Индекс Альтмана-2	5,440	6,600	5,353	1,16	-1,247

Как видим, индекс Альтмана за 2007-2009 гг. был непостоянен. В 2007 году он составил 2,654, в 2008 году возрос на 1,278 и оставил 3,932, а в 2009 году уменьшился и составил 2,590.

На рис. 5 представлена динамика индекса Альтмана по первому и второму варианту по ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Как видно, вероятность банкротства по модели Альтмана-1 на данном предприятии имеется, потому что согласно модели Альтмана, если показатель Z>2,99, то предприятие является финансово устойчивым, а в нашем случае в 2007 и 2009 годах предприятие имело значение этого индекса менее данного предела.

Лишь в 2009 году предприятие было финансово устойчивым, так как показатель был выше минимального значения.

Рис. 5. Индекс Альтмана ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007-2009 гг.

Однако следует помнить, что данный расчет индекса Альтмана-1 не всегда применим к российским предприятиям, поскольку не учитывает специфику российской экономики и представляет собой достаточно мягкий подход к оценке потенциального банкротства российских предприятий. Этот метод наиболее приемлем для крупных акционерных компаний, каким ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" не является.

По модифицированному варианту модели Альтмана-2 для компаний, акции которых не котировались на бирже, этот показатель находится выше минимального значения, что свидетельствует о финансовой устойчивости данного предприятия.

Оценим вероятность банкротства с использованием модели Бивера. Представим в виде таблицы 15 необходимее показатели ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Таблица 15. Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по данным за 2007-2009 гг.

Показатели	Годы	Отклонение +/-
	2007	2008	2009	2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
1. Коэффициент Бивера, доли ед.	0,19	0,30	0,33	0,11	0,03
2. Рентабельность активов, %	6,64	9,93	6,98	3,29	-2,95
3. Финансовый леверидж, %	55,40	30,09	52,03	-25,31	21,94
4. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами, доли ед.	0,43	0,91	0,38	0,48	-0,53
5. Коэффициент текущей ликвидности, доли ед.	1,6	2,8	1,6	1,2	-1,2

Как видно из таблицы 15, в соответствии с критериями модели Бивера, по большинству показателей (коэффициент Бивера, финансовый леверидж, текущая ликвидность) ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в период 2007-2009гг. имеет риск банкротства. Согласно методике Бивера, исследуемому предприятию осталось 5 лет до банкротства. Рассчитаем возможность вероятности банкротства по модели О. П. Зайцевой, Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова (формула 3) по данным таблицы 13 и 14. Получим: R2007 = 4,33; R2008 = 4,45; R2009 = 4,17. Как видно из рис.6, значение модели R выше 0,42, что свидетельствует о низком (до 10%) риске банкротства. Для оценки вероятности банкротства необходимо использовать модель Т.В. Крамина и Д.В. Манушина (формула 6).

Рис. 6. Значение R по данным ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" за 2007-2009 гг.

Из рис. 6 видно, что в 2009 году значение R снизилось.

В таблице 16 представлен расчет данного показателя.

Таблица 16. Оценка вероятности банкротства ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" по модели Т.В. Крамина и Д.В. Манушина, доли ед.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонения, +/-
				2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
Коэффициент финансовой независимости	0,64	0,77	0,66	0,13	-0,11
Коэффициент оборачиваемости активов	0,45	0,50	0,33	0,05	-0,17
Коэффициент рентабельности продаж	0,17	0,24	0,25	0,07	0,01
PROB	0,317	0,148	0,235	-0,169	0,087

Как видно из таблицы 16, показатель PROB во всем периоде положителен и меньше 1.

Рис. 7. Значение PROB ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в 2007-2009 гг.

Рис. 7 наглядно показывает, что в ООО "Стройпластмасс-Агропродукт" в ближайшие 2 года вероятность банкротства низка. Необходимо сравнить результаты расчетов по рассмотренным моделям и дать оценку вероятности банкротства ООО "Стройпластмасс-Агропродукт". В таблице 17 представлены результаты расчетов.

Таблица 17. Оценка вероятности банкротства с применением различных методик, доли. ед.

Методики	N	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова	>1	0,97	1,71	1,00
Модель Альтмана-1	>2,99	2,654	3,932	2,590
Модель Альтмана-2	>2,99	5,440	6,600	5,353
Модель Бивера	5 лет до банкротства
Модель Т.В. Крамина и Д.В. Манушина	от 0 до 1	0,317	0,148	0,235
Модель О. П. Зайцевой, Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова	>0,42	4,33	4,45	4,17

Как видно из таблицы 15, в 2007 году предприятие имело небольшой риск вероятности банкротства. В

Blog

Финансовое состояние организации по критериям банкротства