Аккредитивные формы расчетов

ПЛАН:

1. Международный кредитный риск

2. Аккредитивная система

3. Обращение за аккредитивом

4. Перевозочные документы

5. Переводной вексель

6. Банковский акцепт

7. Общий обзор работы аккредитивной системы

8. Варианты основной системы

9. Альтернативы аккредитивам

10. Форфейтинг

11. Правительственные гарантии и страхование

Заключение

1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТНЫЙ РИСК

Финансовые поступления в компанию, казываемые в отченте о результатах деятельности, корреспондируются с ее расхондами. А это означает, что, когда учитываются поступления от канкого-либо вида деятельности, все расходы, связанные с полученнием указанных доходов, одновременно вычитаются, что позвонляет определить прибыльность деятельности. Реальные перенмещения денег, связанные с доходами и расходами, однако, почти никогда не происходят одновременно; платежи за товары и слуги обычно наступают спустя несколько месяцев после разнмещения заказа на них и доставки товаров или выполнения снлуг.

Разрыв во времени между осуществлением продажи, доставнкой товаров, выполнением слуги и фактическим поступлением средств отражается в балансовом отчете в следующих статьях:

1) счета к получению;

2) материально-хозяйственные запасы;

3) счета к оплате.

Когда предприятие будет расплачиваться за свои товары и слуги позже их получения, обязательство этого платежа фиксинруется как счет к оплате в балансовом отчете этого предприятия и как счет к получению в балансовом счете того предприятия, которое предоставило казанные товары и слуги. Когда компанния начинает выполнение заказа, сырье и изготавливаемые и же изготовленные товары учитываются по статье лматериальнно-хозяйственные запасы. Если какая-то из сторон, частвуюнщих в сделке, будет не в состоянии выполнить свои обязательнства или если соответствующие активы и пассивы не получают денежного обеспечения, то прибыль, зафиксированная в один период времени, компенсируется равнозначными потерями в другое четное время. Риск того, что одна из сторон при проданже не сможет выполнить свои обязательства, называется крендитным риском. Из-за возможности такого развития событий все компании тратят значительные средства, иногда даже отканзываясь от прибыльных сделок, на правление этим видом риснка.

В международном бизнесе из-за вовлеченности в него самых разнообразных факторов величина кредитного риска и вероятнность его проявления повышаются. Урегулирование вопросов об величении кредитных сроков осложняется также и различиями в правовых системах и торговых обычаях. К тому же компании из разных стран часто не знакомы друг с другом. Издержки на то, чтобы принудить другую сторону выполнить контракт, если она этого не делает добровольно, иногда превышают выгоды, ожидаемые от реализации таких контрактов. К дополнительным факторам, которые могут вызвать осложнения и привести к разнногласиям и невыполнению обстоятельств, относится и неопренделенность в отношении разниц в стоимостях валют и темпах инфляции, также их изменения за время действия контракта.

Трудности того или иного дела, связанные с кредитным риснком, могут быть так велики, что партнеры часто отказываются от многих взаимно выгодных сделок. Даже внутри одной страны такой вид риска представляет серьезную проблему. В США для пробуждения отдельных штатов принять единый коммерческий кодекс были предприняты огромные силия в области законондательства и общего регулирования положения дел. Несмотря на огромные силия ООН и других организаций, стремящихся содействовать международному экономическому развитию, не далось принять единый коммерческий кодекс, действующий в международном масштабе.

2. АККРЕДИТИВНАЯ СИСТЕМА

Тем не менее для контролирования кредитного риска и обнлегчения международной торговли межнациональные банки за долгие годы выработали соответствующую комплексную систенму. Эта система основывается на способе проведения междунанродных деловых операций, известных как аккредитив. При принменении аккредитива кредитный риск от покупателя и продавца передается банку. А поскольку международные банки работают постоянно во многих странах мира и постоянно вовлечены в больншое количество сделок, они обычно имеют экспертную систему оценки международных коммерческих операций и экономят на эффекте масштаба, проявляющемся в снижении долговремеых средних издержек на одну операцию при большом числе проводимых экспертиз. Банки могут также распределить прибынли и издержки между многими компаниями, занятыми в такого рода сделках.

3. ОБРАЩЕНИЕ ЗА АККРЕДИТИВОМ

Предположим, американский продавец с небольшими объенмами розничной торговли хочет импортировать и продавать элекнтрические моторы, которые изготавливаются небольшой фирнмой в Японии. Если бы продавец связался с японской компаниней, то, скорее всего, японская сторона захотела бы получить аваннсовый платеж в йенах, так как она стремилась бы избежать отнправки своей продукции в кредит незнакомому партнеру в даленкой стране, где ей было бы слишком дорого и с большими затнратами времени получить свои деньги в случае неисполнения обязательств американской стороной. Американский же проданвец не был готов заплатить аванс, так как у розничных торговцев мало возможностей получить где-либо денежные средства, также из-за того, что и для него было бы обременительно застанвить японского партнера поставить моторы, если бы тот не иснполнил своих обязательств.

Выходом из этого тупика может быть обращение в многонацинональный банк, имеющий свои отделения в Японии и в США, конторый может гарантировать выполнение обязательств обеими стонронами или, другими словами, принять на себя кредитный риск, наличие которого в ином случае могло бы сорвать сделку. Процесс начинается американским продавцом, который идет в банк и обращается за аккредитивом. Если банк его дает, то принимает на себя ответственность за то, что американская сторона оплату произведет. Естественно, банк, как и при выдаче кому-нибудь кратнкосрочного займа или при открытии кредитной линии, проведет тщательную кредитную проверку и решит, можно ли иметь дело с данным партнером; в некоторых случаях банк взимает сбор за обращение, так же как он это делает при операциях с некоторыми видами займов. Американский продавец должен бедить банк, что его бизнес является прибыльным и законным. Если банк приншел к выводу, что кредит испрашивается для ведения прибыльнного и законного дела и что продавец кредитоспособен, он может довлетворить просьбу и выдать аккредитив и известить об этом японского производителя. В аккредитиве будут определены тип продукции, ее качество и цена, средства доставки и словия плантежа. Теперь японская сторона знает, что, если она отправит тонвары в кредит и исполнит это на условиях, оговоренных в аккрендитиве, она получит предусмотрительный платеж даже в том слунчае, если американский партнер не исполнит своих обязательств. В случае разногласия в словиях сделки производителю придетнся иметь дело только с банком, расположенным в Японии, и по японским законам и обычаям.

4. ПЕРЕВОЗОЧНЫЕ ДОКУМЕНТЫ

мериканская компания может просто отправить свой заказ японскому производителю по телексу или факсу. Производитель выполняет заказ и поставляет его транспортной компании в Японнии. Затем грузоотправитель готовит для изготовителя коносанмент. Коносамент Ч это документ, который определяет колинчество и состояние груза, место его назначения, в некоторых случаях сообщает и о том, кому принадлежит право собствеости на этот груз.

Производитель, а иногда и грузоотправитель, осуществляет страхование перевозки и получает либо консультацию, либо комнмерческую счет-фактуру, которые часто необходимы для доснтавки некоторых товаров через международные границы. Транснпортная страховка предусматривает возмещение как преднаменренных, так и случайных трат или повреждений груза во время его перевозки.

5. ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ

После этого японская компания представляет перевозочные документы, также аккредитив японскому отделению многонанционального банка и выставляет переводной вексель на счет своего американского партнера. Переводные векселя обычно называются траттами и бывают двух видов:

- векселя на предъявителя, которые являются распоряженниями произвести платеж определенного размера по требованнию, очень похожи на чеки, за исключением, что при этом не требуется подписи владельца счета; иногда потребители разреншают ипотечным компаниям или предприятиям коммунального хозяйства выставлять векселя на предъявителя на свои текунщие счета. Это делается для того, чтобы сэкономить время и средства на обработку счетов к оплате и на почтовую пересылку чека. Банк не примет тратту, выставляемую экспортером, до тех пор, пока японский производитель не представит всех докуменнтов и не выполнит всех словий, определенных в аккредитиве;

- срочная тратта - является распоряжением произвести платеж становленной суммы в определенное время в будущем. Она похожа на датированный будущим числом чек за тем иснключением, что в этом случае также не требуется подписи вландельца счета. Большинство аккредитивов предусматривает имео срочные тратты, которые предоставляют необходимое время для доставки товаров и их продажи, чтобы средства для покрынтия тратты могли быть депонированы на счет.

Однако обычно экспортер не хочет ждать срок платежа по срочной тратте, чтобы получить причитающиеся ему деньги. Поэтому он часто ступает свою срочную тратту банку со скиднкой. Депонирование тратты означает, что банк приобретает срочную тратту до истечения срока ее погашения за сумму, котонрая меньше становленной для выплаты по этой тратте. Эта скиднка является для японского экспортера платежом в виде проценнта от величины тратты за получение денег до истечения срока погашения тратты.

Если американский импортер обнаруживает свою несостоянтельность до истечения срока погашения тратты, то банк по отнношению к японскому экспортеру права регресса обычно не именет. В тех случаях, когда экспортером является крупная кредитонспособная компания, она может предложить банку получить пранво регресса в случае несостоятельности партнера казанной компании. В этом случае экспортер гарантирует выплату тратты при наступлении срока ее погашения. Обычно это делается для того, чтобы побудить банк дисконтировать тратту с наименьшей скидкой. Экспортер гарантирует срочную тратту, делая на ней передаточную подпись, после чего она получает название акнцептованный торговый вексель.

6. БАНКОВСКИЙ АКЦЕПТ

Крупный многонациональный банк в любой момент обычно владеет дисконтированными срочными траттами стоимостью в миллионы долларов. Часто банки стремятся ликвидировать ненкоторые из этих дисконтированных срочных тратт до истечения срока их погашения. Они могут сделать это, продав их другим банкам, крупным корпорациям или, в некоторых случаях, центнральным банкам. Чтобы продать срочные тратты, банки всегда дают гарантию того, что они будут погашены с наступлением срока, и делают это независимо от действий импортера. Банк осуществляет гарантию, делая на дисконтированной срочной тратте передаточную подпись (индоссамент) и ставя на ней свой фирменный знак. Поскольку теперь банк принимает регнресс в случае несостоятельности лица, против которого выставнлена данная тратта, то эта индоссированная срочная тратта нанзывается банковским акцептом.

Когда банк продает или дисконтирует срочную тратту как баннковский акцепт, он получает за нее больше денег, чем он платит за нее экспортеру, то есть его скидка меньше. И поскольку риск для нового владельца (в рассматриваемом случае для другого банка) сокращается, как и время до срока погашения тратты, так как прежний владелец обычно какое-то время же продернжал ее до совершения последней сделки. Поэтому банк может дисконтировать банковский акцепт по более высокой цене. Принобретя банковский акцепт, другой банк может, в свою очередь, спустя какое-то время продать его следующему владельцу. Обычнно и второй банк ставит на нем свой фирменный знак, индоссанмент, то есть гарантирует его погашение в должное время. Этот процесс может проходить через 3 и даже через 4 банка, каждый из которых гарантирует выплату по исходной тратте. Следовантельно, банковские акцепты - это одни из самых безрисковых инструментов рынка краткосрочных капиталов, которые может приобрести инвестор.

7. ОБЩИЙ ОБЗОР РАБОТЫ АККРЕДИТИВНОЙ СИСТЕМЫ

На рис.1 представлена схема работы аккредитивной систенмы. Ее главными частниками являются импортер и экспортер, многонациональный банк, грузоотправитель и рынок междунанродных краткосрочных капиталов, который и предоставляют друнгие банки, крупные корпорации, правительства и центральные банки. Аккредитивная система позволяет импортеру и экспортенру вести свои операции так, словно их партнерами являются компании, работающие с ними в одной стране. В приведенном примере банк действует подобно японской компании, занимаюнщейся экспортом, и подобно американской компании, занимаюнщейся импортом. И ни импортер, ни экспортер не должны беснпокоиться о международных кредитных рисках, так как действие их партнеров по сделке гарантируется банком.

Банк также позволяет импортеру и экспортеру обходить мнонгие трудности в работе с иностранной валютой и на рынке долнгосрочных капиталов. Импортер может платить в долларах и вынчислять свои доходы от отсроченного платежа, исходя из аменриканской нормы прибыли. Способность банка дисконтировать тратту на рынке международных краткосрочных капиталов понзволяет неограниченно поставлять денежные средства для финнансирования международной торговли.

8. ВАРИАНТЫ ОСНОВНОЙ СИСТЕМЫ

На практике аккредитивная система имеет много разновиднностей и сталкивается с некоторыми затруднениями. Остановимнся на некоторых наиболее общих вариантах аккредитивов.

В большинстве случаев в сделку вовлекается более одного банка. Банк страны импортера, который получает и подтвержданет заявку на аккредитив, известен как банк-эмитент. Если банк-эмитент не имеет отделений в стране экспортера, он извещает либо банк-корреспондент в той стране, либо банк экспортенра, известный как банк-акцептор. Банк-акцептор действует в иннтересах банка-эмитента, но не дает никаких гарантий платежа, пока последний не подтвердит становленным образом свой аккредитив, внеся соответствующую плату.

ккредитивы могут быть отзывными или безотзывными. Безотзывной аккредитив гарантирует, что экспортер осуществит платеж в исполнении своих обязательств даже в том случае, если импортер захочет отказаться от данной сделки. Поэтому экспорнтер, который выполняет специальный заказ, для которого, сконрее всего, не будет другого покупателя, предпочтет именно танкой вид аккредитива. Отзывной аккредитив позволяет импорнтеру аннулировать заказ до поставки перевозочных документов в банк-эмитент (или в банк-акцептор, если аккредитив это поднтверждает). После того как соответствующие документы будут представлены, банк должен акцептировать соглашение для вындачи тратты и гарантирования платежа.

Безотзывной подтвержденный аккредитив определянет цену и величину заказа. Если компания предпочитает разреншать выполнение повторяющихся заказов по ценам и объемам, меняющимся со временем, то более подходящим средством является аккредитив в виде чета банком тратт, выставнленных экспортером на покупателя. Этот вид аккредитива позволяет выполнять повторяющиеся заказы по ценам, колинчествам и значениям обменных курсов, которые станавливанются во время совершения заказа. Очень крупные и кредитонспособные импортеры могут позволить, чтобы их аккредитив передавался другому лицу, то есть самый широкий круг экснпортеров может выполнять их заказы и выставлять за эти заканзы переводные векселя.

9. АЛЬТЕРНАТИВЫ АККРЕДИТИВАМ

В некоторых ситуациях банк может не хотеть или не иметь возможности выдать аккредитив. Это особенно относится к имнпортерам, которые располагаются в странах с плохо развитой экономикой или в странах с нерыночной экономикой, а также при реализации тех проектов, которые связаны с экспортом канпитала на долгосрочной основе, таких его форм, как фабрики, предприятия коммунального хозяйства и транспортные сети. И в этом случае для облегчения торговли и контролирования крендитного риска имеется ряд альтернатив.

10. ФОРФЕЙТИНГ

Форфейтинг в некоторых отношениях напоминает аккрединтивное соглашение для средне- и долгосрочного финансированния экспортно-импортных операций. Применение этого способа было вызвано необходимостью стран Восточной Европы финаннсировать экспорт капитального оборудования, иногда и целых производственных комплексов. А поскольку валюты этих стран часто были неконвертируемыми по рыночным ценам, админинстративная секретность препятствовала свободному потоку иннформации, то для того, чтобы способствовать торговле и обеснпечить финансирование этих проектов, несколько банков Гернмании, Швейцарии и Австрии создали специальные подразденления, которые называются форфейторами.

Форфейторы финансируют программы иностранных капинталовложений без права регресса к экспортеру; это означает, что экспортеру нет необходимости беспокоиться о кредитоспособнности импортера. Термин форфейтинг происходит от франрузского термина, означающего лотдать право, в этом случае право регресса против экспортера.

Первым шагом к форфейтингу является достижение согласия между экспортером и импортером о цене и общей схеме выполненния и оплаты за программу капиталовложений. После этого экснпортер связывается с форфейтором и они совместно обсуждают словия контракта с тем, чтобы дисконтировать платежи импортенра в валюте экспортера. Если экспортер, импортер и форфейтор приходят к соглашению об словиях, готовятся официальные коннтракты и долговые обязательства. Затем импортер получает эти обязательства, индоссированные (гарантированные) государствеым банком и соответствующими правительственными агентстванми. Затем долговые обязательства передаются экспортеру, котонрый дисконтирует их с форфейтором. После этого родительский банк форфейтора может индоссировать эти обязательства подобнно тому, как это делается при банковском акцептировании, и прондать их на рынке международных краткосрочных обязательств.

За исключением долгосрочной природы рассматриваемой сделки и предоставляемого финансирования, форфейтинг вынполняет те же функции, что и аккредитивная система. Экспорнтер в этом случае свободен от кредитного риска, импортер полунчает товары в кредит, оба при этом не подвергаются риску обнменных курсов, и рынок международных краткосрочных капитанлов предоставляет неограниченные кредиты.

11. ПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫЕ ГАРАНТИИ И СТРАХОВАНИЕ

Во многих случаях правительство приходит к выводу, что в интересах общества нужно субсидировать какой-то экспорт. Эти интересы общества могут простираться от создания или сохраннения рабочих мест и защиты промышленности, работающей на экспорт, до оказания помощи в экономическом развитии меннее развитым и социалистическим странам. Правительство США разработало множество разнообразных институтов для стимунлирования экспорта в тех случаях, когда частичного интереса недостаточно для осуществления внешней торговли.

Экспортно-импортный банк преследует три цели, служанщие интересам США. Во-первых, он является гарантом при прендоставлении займов определенным импортерам, которые покупают американскую экспортную продукцию. Во-вторых, в неконторых случаях он сам предоставляет такие кредиты. И в-третьних, он выдает финансовые субсидии для оказания помощи тем экспортерам, кому приходится конкурировать в отраслях, где его соперники пользуются субсидиями.

Фондовая корпорация частного экспорта (ФКЧЭ) сотруднничает с экспортно-импортным банком в обеспечении финанси рования средне- и долгосрочных экспортных операций. ФКЧЭ продает долгосрочные облигации, обеспеченные гарантиями экнспортно-импортного банка и использует выручку от этих продаж для долгосрочного финансирования экспорта товаров производнственного назначения.

ссоциация по страхованию иностранных кредитов (АСИК) обеспечивает экспортерам субсидированные кредиты и страхование политических рисков. Банки могут получить здесь страховой полис, который помогает им санкционировать аккрендитивы для иностранных банков и импортеров, которые занинмаются более рискованными сделками. Она также проводит странхование банковских лизингов при экспорте товаров производнственного назначения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Импортеры и экспортеры подвержены кредитному риску в гонраздо большей степени, чем бизнесмены, работающие только на внутреннем рынке. Это связано с временными задержками, дорогостоящей информацией и большими расстояниями. Для понижения этого риска была разработана достаточно эффективнная аккредитивная система, от которой получают свою выгоду, экономя на масштабах операций, и крупные многонациональнные банки, предоставляющие кредит, возможность его финаннсирования и проведения сопутствующих валютных обменов. В ситуациях, когда аккредитивы недоступны, бизнесмены могут прибегнуть к другим методам. Для экспортирования крупных пронектов по капиталовложению в страны со слаборазвитой рыночнной системой или когда отсутствуют рынки кредитов и валютных обменов, полезно воспользоваться форфейтингом. В других синтуациях подходящим способом может стать приобретение крендитного страхового полиса или получение прямых правительнственных гарантий.