Денежные реформы в постсоциалистических странах

ГРОШОВ

РЕФОРМИ У ПОСТСОЦ

АЛ

СТИЧНИХ KPAIHAX: 3MICT

НАСЛ

ДКИ

Для дослдження ц㺿 проблеми обрано три групи кра

До друго

Третю трупу становлять нш кpa

ОСНОВНИЙ 3MICT ГРОШОВИХ РЕФОРМ

Словеня i Хорватя. Грошов реформи диктувалися потребами незалежност, самостйного економчного розвитку Словенÿ Хорватÿ. Але вони були прискорен дями Сербÿ.

Нацбанк колишньо

До того ж Сербський банк самостйно, без погодження з ншими республками колишньо

Реформи грошових систем були проведен у Словенÿ та Хорватÿ майже одночасно, але методи проведення I конкретн строки сутт

во вдрзняються.

Законодавчий акт щодо проведення грошово

Для регулювання грошово

Одночасно проводилися заходи щодо розвитку експортного потенцалу припливу вльно конвертовано

У 1992 р. в економц Хорватÿ посилилися кризов явища, шо охопили виробництво, фнансову грошову системи. Спад промислового виробництва ще бльше розбалансував споживчий ринок, поглибилася нфляця, вдбулося рзке зниження життевого рвня населення. Це - наслдки во

нних дй.

У 1992 р. близько 40% видаткв бюджету становили вйськов витрати, видатки на фнансування тримання бженцв - вд 22 до 105 млн. доларв США щомсячно. Водночас практично припинилося надходження коштв вд туризму, значно зменшились надходження вд транспорту. Дефцит державнного бюджету Хорватÿ зрс бльш як трич.

За таких мов кра

полтика, санаця пдпри

мств та банкв, подальша комерцалзаця бералзаця банквсько

Нацональний банк Хорватÿ завдяки самостйност проводив жорстку полтику щодо кредитування дефциту держбюджету (лише в межах 5%, як передбачено законодавством, не бльше), то дало змогу никнути гпернфляцÿ.

У Словенÿ стартов мови, пдготовчий процес, технологя насдки впровадження нацонально

Псля зняття тримсячного мораторю на незалежнсть у жовтн 1991 р. Словеня на пдстав закону "Про нацональну грошову одиницю" впровадила в обг ц купони, встановивши курс обмну

Принципова вдмннсть ведення нацонально

I все таки поста

запитання: чому Словеня й Хорватя змогли безболсно за короткий строк розв'язати не лише проблеми грошово

Рч у тому, що за структурою виробництва, його технологчним та органзацйним рвнем, за методами господарювання

Крм того, основн сектори економки обох кра

Важливо й те, що центральний банк колишньо

До того ж у колишнй Югославÿ рвень життя був значно вищий, нж у колишньому Союз, водночас снував значний рвень вдкритого безробття. Тому це явище для населення не було зовсм новим вже були вироблен механзми соцального захисту населення вд безробття. се це створило сприятливш мови, нж, наприклад, в кра

Кра

Одночасно ма

твердитися дворвнева банквська система, повинн бути створен реальн авуары, реальн резервн фонди. Перетворенням у сфер гроншей ма

сприяти становлення ринку цнних паперв, дяльнсть фондово

Попри глибоке розумння процесв, що вдбувалися, кра

Як вдомо, у створенн грошово

Естонське кервництво виходило з того, що виготовити власн грош та визначити порядок

Естоня першою ще у липн 1992 р, здйснила грошову реформу, внаслдок яко

Естонське кервництво з самого початку виходило з того, що стабльна валюта

основою стаблзацÿ розвитку економки. Обраний метод прив'язування естонсько

Не менш важливе й те, що Естонÿ вдалося швидко збалансувати державний бюджет завдяки заборон фнансування центральним банком бюднжетного дефциту.

У проведенн грошово

Рч у тм, що з допомогою спецалств МВФ центральний банк Естонÿ за всма мжнародними правилами склав платжний баланс. Виявилося, що кра

Естоня досить вдало вийшла з ситуацÿ, коли Рося пдвищила цни на енергоносÿ. Не менш важливо й те, що Естонÿ вдалося швидко змнити спрямовансть зовншньоекономчних зв'язкв. Якщо у 1990 р. основна частина експорту йшла в Росло, Блорусю та кра

нших кра

Зовншньоекономчну дяльнсть було бералзовано Ч не цензу

ться н експорт, н мпорт. Причому держава не регулю

цн. Вони погоджуються тльки на електроенергю та сланц.

Як Естоня, Латвя Литва одними з перших на територÿ колишнього СРСР створили сво

Кра

Грошова реформа внчалася повним економчним полтичним спхом. До того ж посилилась жорстка грошова та бюджетна полтика. Грузя й дал плдно спвпрацювала з МВФ, одержала слдом за кредитом СТФ кредит Standby. Велися переговори про надання МВФ трирчного кредиту ЕСАФ. Скасовано практично вс дотацÿ для народного господарства. Лбералзовано як внутршнй ринок, так зовншню торгвлю. Прийнято новий закон, який гаранту

автономю нацонального банку. Швидкими темпами трива

ваучерна приватизаця, дуже схожа на росйський зразок. Практично вся земля перебува

у приватному користуванн. Завершу

ться пдготовка закону про приватну власнсть - одного з найрадикальнших у кра

НАСЛ

ДКИ ГРОШОВИХ РЕФОРМ

Словеня Хорватя. Як слд було чекати, набагато сприятливш мови дали змогу Словенÿ швидше здйснити реформи економки, в тому числ й грошову, досить впевнено пти вперед. Сьогодн вона належить до п'ятрки "нових схдно

вропейських ндустральних тигрв", як останнми роками не лише подолали спад виробництва, й забезпечили досить стйк темпи економчного зростання. Словеня, як Польща, Чехя, Словаччина та горщина, здйсню

стотн макроекономчн зрушення, структурн змни, спрямован на швидке зростання споживчого попиту, приватного споживання. За оцнками журналу "Central European Economic Review'" (счень 1996 р.), щодо показникв економчного зростання (за десятибальною системою) максимальний бал серед кра

Узагальнюючим показником економчно

Дуже важливо й те, що економчне зростання, досягнуте за останн три роки, забезпечило формування надйних передумов для стйких темпв розвитку в перспектив. Нин норма нагромадження у "нових тигрв" досягла рвня, близького до рвня розвинутих кра

Цьому сприятимуть потоки капталу, як дедал бльше спрямовуються у розвиток експортного сектора економки. Нин Словеня, як Польща та Словаччина, належить до кра

Макроекономчна стаблзаця, яка була порвняно швидко досягнута, означала сутт

ве зниження нфляцÿ (у 1993 р. в Словенÿ вона становила 32,3% на рк), що створило мови для економчного зростання.

Розв'язанню завдань антинфляцйно

Полтика прискорено

Економчне зростання - визначальний фактор збльшення реальних грошових доходв населення. Очевидним дером

Словеня, в якй наприкнц 1995 р середньомсячна заробтна плата досягла 611 доларв США. Це найвищий показник серед кра

Кра

У цих кра

стотно вдрзняються купвельна спроможнсть грошей та цни на товар. Найдешевше життя у Литв, найдорожче - у Латвÿ. Зате у Латвÿ найвищий рвень мнмально

I все ж при досить стотнй вдмнност лит, лат крону обТ

дну

принципово важлива яксть - вони стабльн мають довру. Про це переконливо свдчить рвень нфляцÿ. У 1995 р. вона дорвнювала 35% у Литв, 29% - в Естонÿ та трохи бльш як 20% - у Латвÿ.

Зупинимося на характеристиц кожно

Крона. Хоч естонська крона ма

найнижчий валютний курс (1 дол. понад 11 крон), отже, й найнижчу купвельну спроможнсть, але саме фахвц вважають найавторитетншою. Адже це Естоня першою вийшла з рубльово

Стйксть крони сприяла мцност естонських комерцйних банкв. До тонго ж

Лат. Латвйський лат дорвню

2 доларам. Якщо крону ввели без будь-яких етапв, то у Латвÿ ще в травн 1992 р. ввели латвйський рубль, який дяв паралельно з росйським рублем у спввдношенн 1:1. Через 5 мсяцв росйський рубль було вилучено залишився латвйський рубль. Але й вн довго не втримався. Наприкнц 1993 р. плаваючий курс лата щодо долара закрився на позначц 0,595 за 1 долар, виникла дея прив'язати нацональну валюту не до долара чи нмецько

Лит. Литва пройшла найскладнший шлях створення грошово

Комерцйн банки спекулювали на змнах курсу валюти. Центральний банк не мг поратися з великими коливаннями валютного курсу. До того ж манпуляцÿ банкв довели курс до 2,9 лита за долар, потм вн рзко впав. Життя вимагало ршучих дй. Литовц скористалися досвдом Естонÿ.

Було створено валютне правлння. Сейм прийняв закон про надйнсть лита. Його прив'язали до долара, бо близько 80% обороту здйснювалося само в цй валют. Золотовалютний запас, який у 1992 р, становив лише 21 млн. доларв, на початок 1996 р. досяг 801 млн. доларв. Цих запасв виявилося на 32% бльше, нж треба було для пдтримання стабльного валютного курсу. Тому лит отримав досить високу стйксть. Лише в окрем пероди долар зупинявся на позначц в 4 лити або 3,95 лита - найвищому найнижчому рвн курсв. Цлком зрозумло, що стабльна валюта стала добрим засобом виходу литовсько

Водночас у Литв чимало фахвцв вважають, що валютне правлння, встановлений ним стабльний курс валюти гальмують розвиток економки, не дають змоги регулювати грошову масу, рвень нфляцÿ, норму процентв. Дедал бльше чути голоси, що необхдно девальвувати лит у Литв, як лат у Латвÿ та крону в Естонÿ. Проте прибчникв стйко

Прибалти покладають велик надÿ на вхд кра

Кра

Порвняльний аналз свдчить, що на противагу окремим сво

Отже, компетентнсть незалежнсть нацонального банку - виршальний фактор спху грошово