Инвестиции как фактор экономического роста
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Кафедра экономической теории
КУРСОВАЯ РАБОТА
по экономической теории на тему:
Инвестиции как фактор экономического роста
Преподаватель к.э.н. Медушевская И.Е.
Работа выполнен Гуреевой И.А.
Факультет финансово-кредитный
Номер личного дела а05ффд41
Группа №1
Пенза н- 2006
Содержание.
1. Введени3 стр.
2. Экономическая сущность инвестиций и их виды4стр.
3. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора...7стр.
4. Проблема инвестиций в современной экономике России.13 стр.
5. Заключени.20стр.
6. Список использованной литературы...22 стр.
1.Введение.
Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий, один из компонентов ВНП, наиболее изменчивых и в то же время определяющих развитие экономики. Если потребление функционально связано с доходами, государственные расходы и чистый экспорт довольно легко предсказуемы, то объём инвестиций весьма сложно прогнозировать на макроуровне. Они могут резко и внезапно увеличиваться либо падать. Так, во время Великой депрессии в США объем инвестиций снизился на 100%, в России за период перестройки (с 1992 по 1998 г.) он сократился более чем в три раза. Это было вызвано рядом причин, но основной из них явилось отсутствие у держателей сбережений экономических мотивов для превращения своих средств в инвестиции.
Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление общественного капитала, внедрение достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.
Инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования или реального капиталообразования.
Концепция мультипликатора-акселератора помогает яснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.
2. Экономическая сущность инвестиций и их виды.
Под инвестициями в экономической теории понимают финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование производительных сил общества. Формы инвестиций могут быть различными: вложения средств в расширение или реконструкцию производства, в мероприятия, обеспечивающие повышение качества продукции и слуг, в образование кадров и проведение научных исследований. Иными словами инвестиции - это экономические ресурсы, величивающие реальный капитал общества, включая, помимо технического капитала, такие его формы, как человеческий и природный (натуральный) капитал. Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц.
Среди них (инвестиций) можно выделить: потребительские инвестиции; инвестиции в бизнес (экономические инвестиции); инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции).
Потребительские инвестиции, строго говоря, инвестициями не являются. Данное понятие означает покупку товаров длительного пользования или недвижимости (автомобилей, домов, бытовой техники и т.п.). Подобное вложение средств по сути является сбережением денег, не их инвестированием.
Инвестиции в бизнес - реальное экономическое инвестирование, имеющее главным мотивом извлечение прибыли и означающее приобретение для этих целей производственных активов. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и слуг, для извлечения прибыли при лнормальном риске.
Финансовые инвестиции означают приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли при лнормальном для данного вида инвестиций риске. В отличии от экономического инвестирования финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор в управлении реальными активами полагается на других. Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги (отдаёт деньги) и взамен приобретает права на будущей доход (получает в собственность ценную бумагу).
Зарубежные исследователи подчеркивают, что только в примитивных экономиках основная часть инвестиций относиться к реальным, в то время как в современной экономике развитых стран большая их часть представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти формы являются взаимодополняющими, не конкурирующими. Вложенные средства могут приносить доход при коммерческом использовании вещей (сдаче дома в аренду) или в виде залога в финансовых операциях.
Кроме указанных основных видов инвестиций существуют и так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИОКР.
В зависимости от субъекта выделяют три категории инвестиций: частные инвестиции, государственные инвестиции (в административные структуры и в государственные предприятия) и частные инвестиции, инициируемые государством, если оно считает их общественно полезными.
По источникам финансирования инвестиции делятся на внутренние авнешние. Внутренние источники финансирования складываются из сбережении, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.
Внешние источники инвестиций обычно приобретают форму международного инвестирования - прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция - это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или часток земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция - это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.
Инвестиции различаются по степени риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная либо относительная величина прибыли на инвестицию окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными.
С точки зрения срока действия инвестиции делятся на кратко- и долгосрочные. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно влонжения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сбенрегательных сертификатов и т. п.), под долгосрочными инвестинциями - вложения капитала на период свыше одного года.
3. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора.
Инвестиции выступают важным фактором, воздействующим на рост валового национального продукта. Рост ВВП отражен в таблице 1.
Таблица 1.
Реальный объем произведенного ВВП [1]<
млрд.рублей
|
|
2 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
|
Валовой внутренний продукт |
7305,6 |
7677,6 |
8041,8 |
8632,7 |
9249,4 |
|
в основных ценах (без снятия косвенно-измеряемых слуг финансового посредничества) |
6530,4 |
6850,9 |
7171,5 |
7710,6 |
8261,4 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
Производство товаров |
2939,6 |
3131,0 |
3243,8 |
3510,5 |
3731,4 |
|
из них: |
|
|
|
|
|
|
Промышленность |
2049,2 |
2149,7 |
2235,1 |
2401,8 |
2548,3 |
|
Сельское хозяйство |
420,2 |
468,1 |
481,7 |
509,1 |
523,9 |
|
Строительство |
428,8 |
471,3 |
484,5 |
553,8 |
610,1 |
|
Производство слуг |
3590,8 |
3719,9 |
3927,7 |
4200,1 |
4530,0 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
Рыночные слуги |
3041,3 |
3173,6 |
3369,3 |
3619,3 |
3935,7 |
|
из них: |
|
|
|
|
|
|
Транспорт и связь |
586,4 |
619,8 |
655,9 |
712,8 |
780,7 |
|
Торговля (оптовая, розничная), общественное питание и заготовки |
1545,5 |
1606,1 |
1737,1 |
1926,4 |
2120,7 |
|
Нерыночные слуги |
549,5 |
546,3 |
558,4 |
580,8 |
594,3 |
Следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется какому-то строгому регламенту. Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта. Возьмем, к примеру, продолжительность сроков службы оборудования. С экономической точки зрения здесь все вроде бы определенно: срок амортизации закончился, следовательно, необходимо менять оборудование. В реальной жизни все гораздо сложнее. По известным только предпринимателю причинам сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений. Они могут быть частично обновлены, обновлены на ½, на1/4, но основной капитал в течении какого0то периода может вовсе не обновляться, и с этими решениями предпринимателей связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве: они то расширяются, то сужаются. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если этого требует научно-технический прогресс.
Характерная особенность инвестиций - их нерегулярность. С точки зрения той или иной отрасли экономики в ближайшее время инвестиции в ней могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики. Например, технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызывает поток инвестиций в нефтехимические отрасли производства. Аналогичное происходит, по существу, со всеми взаимосвязанными друг с другом отраслями экономики. Колебания в инвестициях происходят в зависимости от размера текущей прибили: прибыль стабильна - стабильны и инвестиции; прибыль растет- растут инвестиции; появляются тенденции к падению прибыли- тут же ограничиваются и инвестиции. Непостоянство прибыли величивает нестабильность инвестиций.
Наконец, предопределяют нестабильность инвестиций ожидания и их изменчивость. Ожидания подвержены изменчивости в силу большого количества обстоятельств, в том числе и состояния дел на фондовой бирже. Колебания курса акций, часто созданные искусственно биржевиками, чтобы нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев.
Инвестиции будут приносить фирме дополнительную выручку, если с их помощью она сможет реализовать свою продукцию на большую сумму. Это означает, что очень важным фактором инвестиций является совокупный выпуск продукции (или валовый продукт) и соответственно выручка.
Инвестиции, таким образом, зависят от выручки, которая в свою очередь определяется состоянием общеэкономической активности. Некоторые исследования показывают, что колебания выпуска продукции влияют на динамику инвестиций в течении деловых циклов.
Теория динамики инвестиций базируется на принципе лмультипликатора.
Понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 г. Английским экономистом Р. Каном. Он обратил внимание, что государственные затраты на организацию общественных работ, проводимых администрацией Ф. Рузвельта для сокращения безработицы, привели к мультипликативному эффекту занятости. При расширении общественных работ рост числа занятых оказывается более значительным, чем величение числа работнников, непосредственно привлекаемых к общественным рабонтам. К примеру, рабочие, нанятые для сооружения шоссейных дорог, величивая спрос на потребительские товары, вызыванют тем самым дополнительную занятость в отраслях, специнализирующихся на выпуске этих товаров во вторичном секнторе. В свою очередь рост доходов и потребления этой группы рабочих потребует расширения производства предметов потребнления в смежных отраслях - лтретичном секторе. Образуюнщаяся таким образом цепная связь распространяется (по бынвающей) и на другие сектора. Эффект мультипликации будет зависеть от величины лначального импульса.
Дж. Кейнс точнил сущность мультипликативного эффекта.
Мультипликатор - это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода.
Он помогает лпочувствовать эффект государнственного стимулирования. Если государство наняло рабочих, доходы которых вырастут на 1 млн. долл., то совокупный доход в обществе вырастет на большую сумму. Это произойдет, во-первых, потому что существует взаимосвязь между отраслями. Прирост доходов под влиянием величения инвестиций порождает ценпочку межотраслевых взаимосвязей, которая в итоге вызывает рост производства, значит, и дохода. Во-втонрых, прирост дохода, возникший от величения объема инвестиций, делится на личное потребление и сбережение. Чем выше доля потребления С, тем сильнее действует мультиплинкатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению - МРС) находятся в прямой пропорциональной зависимости. Мультипликатор и прирост сбережений (предельная склонность к сбережению - МРS) находятся в обратной пропорциональной зависимости.
Формула мультипликатора исходит из известного понложения, согласно которому доход Y равен сумме потребленния C и сбережений S. Если принять, что Y=1, то C+S=1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере величинвается (прирастает) доход под воздействием накопления, то коэффициент мультипликации KM может быть выражен как единица, деленная на предельную склонность к сбереженнию:
(1)
Другое выражение этой зависимости:
(2)
где
Мультипликатор может быть исчислен как коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого национального продукта (ЧНП) от изменения инвестиций:
Изменение ЧНП = мультипликатор * изменение в инвестициях (3)
Явление мультипликатора связано с тем, что, во-первых, для экономики характерны повторяющиеся, непрерывные потоки доходов и расходов, где расходы одних экономических субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение дохода повлечет за собой изменения и в потреблении, и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода, при этом пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении дохода. Отсюда логически вытекает вывод о том, что исходное изменение величины расходов порождает своего рода цепную реакцию, которая хотя и затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократному изменению ЧНП.
Понятие мультипликатора может создать впечатление, что этот эффект положительно сказывается на экономике и следует стремиться к величению его значения. Однако, необходимо учитывать и обратные последствия мультипликативного эффекта Цтак называемый парадокс бережливости. Суть его состоита в том, что любое экзогенное меньшение совокупных расходов, в частности инвестиций, приведёт к многократным, множенным на мультипликатор, потерям для общества, т.е. снижению ЧНП. Таким образом, парадокс состоит в том, что попытки общества больше сберегать могут фактически привести к тому же или даже меньшему объёму сбережений. Поэтому для обеспечения стабильности экономики желательно иметь оптимальный (не столь высокий) ровень мультипликатора.
Увеличение объёмов инвестиций приводит к росту доходов в отраслях, производящих капитальные блага, и это обстоятельство вызывает величение потребительских расходов. Следовательно, величение инвестиций ведет к росту потребительского дохода. Однако, это может в свою очередь вызвать дальнейший рост инвестиций. Этот эффект известен под названием принципа акселерации.
Процесс наращивания дохода может (по крайней мере на короткое время) перейти границы, воздвигаемые мультипликатором. Это объясняется взаимодействием мультипликатора и акселератора. Первоначально происходит самостоятельное (автономное) возрастание инвестиций. Это приводит к величению дохода в множенном размере в соответствии с величиной мультипликатора. казанное величение дохода может, однако, вызвать дальнейшее величение инвестиций. Числовой множитель, на который каждый доллар приращенного дохода величивает инвестиции, называется коэффициентом акселерации или просто акселератором.
Инвестиционный акселератор можно представить математически в виде отношения инвестиций периода t к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы:
где V Ц акселератор; J - чистые инвестиции в период t - год, когда были осуществлены инвестиции; Y - потребительский спрос, доход или реальный ВВП; t-1 и t-2 - предшествующие годы.
Прикладное значение рассмотренных теорий состоит в том, что, владея ими, можно более осмысленно разрабатывать экономическую политику государства, также прогнозировать экономическую активность на различных фазах цикла. Среди прочего это способствует повышению эффективности инвестирования, снижению потерь факторов производства и повышению производительности их использования.
4. Проблема инвестиций в современной экономике России.
Будущее России и её статус как промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На передний план выдвигается проблема обеспечения стойчивого экономического роста. Это необходимо, чтобы достичь среднего ровня 25 стран-членов ЕС по ВВП на душу населения, который на 300% выше, чем в России[2]<. двоение ВВП к 2010 году ннЦ цель, которая объективно требует всё больших силий и трудно достижима, - продолжает рассматриваться руководством страны как приоритетная задача. Поэтому особо остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма, чтобы дать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций - отечественных и иностранных.
Однако работа по их привлечению идёт пока не очень спешно. частие России в мировых ПИИ[3]< в период экономической стабилизации после 2 г. осталась практически неизменным, не превышая в среднем 4-4,5 млрд.долларов США в год, что составляет 0,4-0,5% доли глобальных потоков(для сравнения: доля Китая составляет почти 10% и продолжает расти). Но, по сравнению, с прошедшими годами можно наблюдать тенденции к заметному росту объема иностранных инвестиций. Динамика их поступления характеризуется данными, представленными в таблице 2.
Таблица 2.
Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам[4]<.
|
1995 |
2 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
|
|
|
Млн. долл. США |
Млн. долл. США |
Млн. долл. США |
Млн. долл. США |
Млн. долл. США |
Млн. долл. США |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Всего инвестиций |
2983 |
10958 |
14258 |
19780 |
29699 |
40509 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
прямые инвестиции |
2020 |
4429 |
3980 |
4002 |
6781 |
9420 |
|
из них: |
|
|
|
|
|
|
|
взносы в капитал |
1455 |
1060 |
1271 |
1713 |
2243 |
7307 |
|
кредиты, полученные |
341 |
2738 |
2117 |
1300 |
2106 |
1695 |
|
от зарубежных |
|
|
|
|
|
|
|
совладельцев |
|
|
|
|
|
|
|
организаций |
|
|
|
|
|
|
|
прочие прямые |
224 |
631 |
592 |
989 |
2432 |
418 |
|
инвестиции |
|
|
|
|
|
|
|
портфельные инвестиции |
39 |
145 |
451 |
472 |
401 |
|
|
из них: |
|
|
|
|
|
|
|
акции и паи |
11 |
72 |
329 |
283 |
369 |
302 |
|
долговые ценные |
28 |
72 |
104 |
129 |
32 |
31 |
|
бумаги |
|
|
|
|
|
|
|
прочие инвестиции |
924 |
6384 |
9827 |
15306 |
22517 |
30756 |
|
из них: |
|
|
|
|
|
|
|
торговые кредиты |
187 |
1544 |
1835 |
2243 |
2973 |
3848 |
|
прочие кредиты |
493 |
4735 |
7904 |
12928 |
19220 |
26416 |
|
прочее |
244 |
105 |
88 |
135 |
324 |
492 |
Объем иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в январе-сентябре 2005 года, составил 26,83 млрд долларов, что на 7,9% ниже соответствующего периода 2004 года. Негативная динамика - результат значительного роста в 2004 году, веряют статистики. В январе-сентябре 2004 года был существенный рост иностранных инвестиций в РФ - на 39,4% по сравнению с 9 месяцами 2003 года, напоминает Росстат. По итогам всего 2004 года был зафиксирован рост иностранных инвестиций на 36,4%, до 40,5 млрд долларов.
Прямые зарубежные инвестиции в Россию за январь-сентябрь 2005 года составили 6,6 млрд долларов (рост на 18,1%).
Портфельные иностранные инвестиции в Россию за январь-сентябрь 2005 года составили 365 млн долларов, что на 60,5% выше ровня 9 месяцев 2004 года.
Прочие инвестиции в Россию составили 19,8 млрд долларов - это на 14,8% меньше соответствующего показателя 2004 года. В целом накопленный объем иностранных инвестиций в российской экономике к концу сентября 2005 года составил 96,5 млрд долларов, он увеличился на 31,4% по сравнению с концом сентября прошлого года.
Основными факторами, обусловившими повышение инвестиционной активности в последние годы, являются:
сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металлы;
улучшение финансового положения предприятий;
рост спроса на отечественные инвестиционные товары при высоком ровне цен на аналогичные импортные товары;
увеличение инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежных доходов;
снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;
формирование позитивного инвестиционного имиджа Российской Федерации по оценкам международных рейтинговых агентств.
15 декабря 2005г. агентство Standard&Poor's повысило суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня. Теперь российский инвестиционный рейтинг подтвержден всей тройкой мировых рейтинговых агентств. Ранее инвестиционный ровень суверенного рейтинга России был становлен агентствами Moody's и Fitch.
Standard&Poor's считается самым консервативным агентством из этой тройки. Оно действительно долго выжидало, но, наконец, присоединилось к коллегам. По гамбургскому счету страна признается инвестиционно привлекательной с того момента, как это подтверждают все три мировых агентства, так что у российского правительства есть все формальные основания считать свою политику спешной[5]<.
Дальнейшее повышение рейтинга, по мнению S&P, будет по-прежнему сдерживаться политическими и институциональными рисками, которые будут расти по мере приближения президентских выборов в 2008 году. Однако S&P не считает, что эти риски грожают способности России обслуживать свой внешний долг[6]<.
Основные факторы, сдерживающие инвестиционную активность в настоящее время, относятся:
высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансова и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;
избыточные административные барьеры для предпринимателей;
недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;
достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
недостаточный уровень развития фондового рынка.
Базовый закон 2 г. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации предусматривает возможность предоставления льгот по крупным инвестициям и приоритетным проектам.[7]<Однако получить льготы практически нереально из-за отсутствия подзаконных актов.
Поэтому к числу первоочередных мер в данном направлении следует отнести крепление законодательной базы деятельности зарубежных инвесторов в отдельных отраслях. Круг приоритетных отраслей требует тщательного обоснования. К ним, безусловно, следует отнести отрасли инновационной сферы, однако в словиях России нельзя забывать и социальную сферу.
Отраслевые проблемы привлечения иностранных инвестиций тесно стыкуются с не менее острыми региональными. В России возможности экономической регионализации и ресурсы до сих пор должным образом не задействованы: именно недостаточный чет региональных словий и факторов стал одной из основных причин невысокой результативности, а иногда и пробуксовки рыночных реформ и вытекающей из этого недостаточной конкурентоспособности экономики.
Проблема конкурентоспособности является многоспектной и многоуровневой. Наряду с ее оценками на макро- и микроуровнях заслуживает внимания мезоуровень, имеющий отраслевой и региональный аспекты. Именно последний особенно важен для России в связи с обширностью ее территории и многообразием словий, также с отсутствием достаточно внятной региональной политики как необходимой предпосылки повышения конкурентоспособности отдельных территорий в качестве реципиентов ПИИ. Вследствие этого наблюдается прогрессирующая дифференциация инвестиционного климата по территории страны, силивающая неравномерность регионального распределения иностранного капитала, что и отражено в таблице 3.
Таблица 3.
Региональная структура иностранных инвестиций[8], %
|
|
1995 г. |
2 г. |
2003 г. |
2004 г. |
|
Российская Федерация |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
|
в том числе |
|
|
|
|
|
Северный район |
2,7 |
1,6 |
2,2 |
3,7 |
|
Северо-Западный |
6,8 |
13,8 |
4,0 |
4,0 |
|
Центральный |
57,9 |
41,9 |
52,7 |
44,6 |
|
Волго-Вятский |
2,2 |
0,8 |
0,5 |
0,4 |
|
Центрально-Черноземный |
0,2 |
0,7 |
0,2 |
3,0 |
|
Поволжский |
9,6 |
4,8 |
1,2 |
4,6 |
|
Северо-Кавказкий |
1,8 |
10,1 |
2,1 |
1,4 |
|
Уральский |
2,1 |
8,7 |
8,5 |
3,5 |
|
Западно-Сибирский |
8,8 |
10,7 |
17,0 |
17,5 |
|
Восточно-Сибирский |
0,8 |
1,4 |
1,7 |
4,7 |
|
Дальневосточный |
6,6 |
5,3 |
9,6 |
12,5 |
|
Калининградская область |
0,5 |
0,2 |
0,2 |
0,1 |
В территориальном распределении иностранного капитала, как и в отраслевом, немалую роль играют интересы инвесторов. Они вкладывают капитал с целью скорейшего получения максимально возможной прибыли и направляют его туда,где, по их мнению, существуют наилучшие словия, то есть в крупные города с развитым производственным потенциалом и рыночной инфрастуктурой. Прежде всего это Москва, Санкт-Петербург и Екатеринбург.
Действуют и другие факторы. Так, отмечаемый ежегодно масштабный приток инвестиций в Омскую область связан в основном с финансовыми операциями компании Сибнефть, отнюдь не с реальным зарубежным инвестированием в ее экономику.
Решению региональных проблем во многома способствовало бы построение общегосударственной системы постоянного мониторинга инвестиционного климата регионов. При нынешнем положении дел невозможно дать его однозначную оценку и постоянно отслеживать динамику
Одной из магистральных линий политики федерального центра и самих регионов в области привлечения иностранных инвестиций и регулирования их территориального размещения должно стать силение социальной направленности, последовательная ориентация на создание новых рабочих мест, повышение доходов бюджетов и населения в регионах-реципиентах.
Потребность России в инвестициях нарастает. Ситуация такова, что пауза в инвестиционном процессе может обернуться для России не только потерями темпов развития. При высоком ровне износа основного капитала прекращение обновления производства грозит самому существованию предприятий.
По расчетам Российского союза промышленников и предпринимателей, для стойчивого роста отечественной промышленности на ровне 7-8% в год необходимы ежегодные инвестиции в размере 100 млрд. долларов. Именно такие вложения позволят промышленным предприятиям осуществить реструктуризацию производства и провести замену оборудования. Между тем в 2003 г. Российские предприятия инвестировали в производство около 70 млрд. долларов[9]<. Для недостающих 30 млрд. долларов придется искать дополнительные источники: инвестиции иностранных компаний и возврат вывезенных российских капиталов.
Однако все взоры сейчас обращены к власти, которая выдвигает предложение о создании фонда государственных инвестиций. К этому году в государственном бюджете планируется создание инвестиционного фонда, с помощью которого правительство собирается финансировать проекты в области инфрастуктуры, наукоемкого производства и промышленности, подтолкнув таким образом экономический рост. Но у отдельных экономистов есть большие сомнения в эффективности такого фонда.
5. Заключение
Россия остро нуждается в фондах финансирования для своих инфраструктурных проектов, что подтверждает дручающее состояние автодорог, промзон и даже целых районов в больших городах. Эти тенденции показывают, насколько важно освоить путь инвестиционного развития нации для крепления позиций отечественных предприятий, которые таким образом могут достичь лидерства на глобальном рынке, где постепенно исчезают барьеры для торговли и движения капиталов.
Эксперты предсказывают, что в ближайшие 7нЦ10 лет ожидается значительный рост ПИИ, причем к 2010 году ежегодные притоки превысят 1 трлн. долларов.
К 2050 году российский ВВП вырастет в 10 с лишним раз - до 55 630 долларов на душу населения, по размеру экономики Россия поднимется с 9 на 7 место в мире. Такой прогноз сделал инвестиционный банк Goldman Sachs, рекомендовав инвесторам в 2006 году вкладываться в растущие валютные и фондовые рынки России и других стран так называемой BRIС - Бразилии, Индии и Китая[10]<. Термин BRIC - аббревиатуру по первым буквам английских названий Бразилии, России, Индии и Китая - ввел в 2003 году инвестиционный банк Goldman Sachs (GS), который тогда назвал перечисленные страны наиболее перспективными "развивающимися рынками". Считается, что эти рынки к середине века выйдут на первые позиции в мировой экономике: в частности, в 2032 году по размеру экономики Индия обгонит Японию, в 2041 году Китай обойдет США.
Экономисты GS верены, что акции российских, бразильских и индийских компаний будут расти, валюты всех четырех стран BRIC - крепляться. Теперь, говорят они, BRIC же не просто "развивающиеся рынки", второй после США "двигатель мировой экономики".
Итак, экономические перспективы России становятся все яснее: того и гляди к нам придут "большие деньги" крупнейших западных инвестиционных и пенсионных фондов. На деле, однако (несмотря на благозвучные рейтинги), до этого далеко: Россия пока не вынырнула из-под волны оттока капиталов. А это значит, что одних рейтингов недостаточно, тем более что, как выясняется, они хорошо измеряют возможность расплатиться с долгами, вот с оценкой реального инвестиционного климата получается несколько хуже.
6. Литература
Официальные документы
1. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений (с изменениями от 02.01.2 г.)
Учебники, монографии, сборники научных трудов
2. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Под ред. Г.П.Подшиваленко и М.В.Киселевой. - М.: ЮНИТИ, 2005.
3. Макроэкономика: учебное пособие / Под ред. И. П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2.
4. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: учебное пособие / Под ред. И. П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2004.
5. Экономическая теория: учебник / Под ред. И. П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2002.
6. Экономическая теория: учебник для вузов / Под ред. В. Д. Камаева. - М.: ВЛАДОС, 2003
Статьи из журналов и газет
7. Вариавский В. Риски частных инвестиций в производственную инфраструктуру России.// ЭиМО. 2004. № 5
8. Инвестиционная модель России //ЭиМО. 2003. №11.
9. Куприянов Д. Влияние иностранных инвестиций на экономический рост.// Экономист. 2005. № 9.
10. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике //Вопросы экономики. 2004. №6.
11. Отраслевые и региональные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.// ЭиМО.2005. № 9.
12. Фишер П. Россия и мировые притоки прямых иностранных инвестиций: проблемы и перспективы.// Вопросы статистики. 2005. № 9.
Интернет
13. Сайт газеты Ведомости. домен сайта скрыт/ Великолепная четверка
14. Сайт домен сайта скрыт/ Трижды инвестиционная/.
15. Сайт газеты Время новостей. домен сайта скрыт/ В России будет хорошо/.
16. Сайт РосБизнесКонсалтинг./ домен сайта скрыт/p>
17. Статистические данные взяты с сервера ГОСКОМСТАТ
России по адресу [1]< Основные показатели системы национальных счетов
Copyright й Федеральная служба государственной статистики [2] Статистические данные Евростата и Всемирного банка из доклада Доклада о мировом развитии 2005. С. 258-259 [3] Прямые иностранные инвестиции [4]< домен сайта скрыт/free_doc/2005/b05_13/21-16.htm [5]< домен сайта скрыт/business/2005/12/15/214310.html [6]< домен сайта скрыт/2005/235/8/141465.html [7]< Е.
Яковлева. Отраслевые и региональные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.//ЭиМО.2005.№9.С.16. [8] Отраслевые и региональные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.//ЭиМО.2005.№9.С.17. [9]< См.:
Агентство Интерфакс, новости от 05.08.2004 [10]< домен сайта скрыт/newspaper/article.shtml?2005/12/16/100858