Денежно-кредитная политика понятие, цели, основные концепции

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

КАДЕМИЯ БЮДЖЕТ Иа КАЗНАЧЕЙСТВА МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ:

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

Студента: Новикова Алексея Сергеевича

Группы ФК1

Тема: ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА: ПОНЯТИЕ, ЦЕЛИ, ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ.

Факультет: Финансовый

Специальность: ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

Отделение: дневное

Научный руководитель: Иванова Елена Валентиновна

Дата поступления работы в деканат

Допуск к защите.

Подпись преподавателя.

Защита работы.

Оценка.

Подпись преподавателя.

Москва

2004 год.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА:

понятие, цели, основные концепции.

План:

Теории спроса и предложения денег, равновесие на денежном рынке являются научной основой для проведения государством обоснованной, взвешенной кредитно-денежной политики, направленной на стабилизацию экономического развития.

Совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита называется денежно-кредитной политикой.

Денежн -кредитная политик представляет собой комплекс мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

Современные экономические словари и глоссарии дают следующее определение понятия денежно-кредитной политики:

Денежно-кредитная политика - это проводимый государством курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение стойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы. Основными составляющими такой политики являются операции на открытом рынке, четная политика, наличие обязательных минимальных резервов. К наиболее широко используемым методам денежно-кредитной политики относятся: изменение ставки четного процента, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов, также выборочные методы регулирования отдельных видов кредита.

Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий центрального банка и правительства, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, процентных ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения ровня инфляции, стойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного экономического роста.

денежно-кредитной сферы.

Помимо экономических методов, посредством которых центральный банк проводит денежно - кредитную политику, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия.

К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений. Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, ограничение кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия-заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

Нужно отметить, что добиваясь при помощи казанной политики сдерживания банковской деятельности и меренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, в некоторых странах вообще отменён.

Также центральный банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом ровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный банк может станавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном ровне.

При нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к щемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые жесткие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков.

Очевидно, что использование административного воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, применяться в порядке исключительно вынужденных мер.

Кроме трех основных вышеприведенных инструментов денежнойа политики, государство также иногда использует второстепенное селективное регулирование, которое касается фондовой биржи, потребительского кредита и увещеваний.

Дабы избежать излишней спекуляции на фондовой бирже, государство станавливает предписываемую законом лмаржу, т.е. процент от продажной цены ценной бумаги, который должен быть оплачен при покупке либо наличными, либо ценными бумагами, в то время как на другую часть может быть выписана долговая расписка. Маржу повышают при желании ограничить спекулятивную скупку акций и понижают при желании оживить фондовый рынок.

Если государство хочета не допустить величения денежной массы, то оно может всеми возможными средствами отбивать желание брать потребительскийа кредит:а повысита ставку процента по нему или предпишет делать беспроцентный вклад в центральный банк при покупке кредитной карточки.

Государство в лице центрального банка может влиять на банки путем словесного беждения. Могут быть политические заявления, общие решения, просто призывы к тому или иному действию. Государство обращается к чувству общественного долга банкиров. В общей форме могут быть сделаны предупреждения относительно доступности кредита в будущем. Иногда увещевания оказывают определенное воздействие, в конце концов, ведь банкиры столь же чувствительны к общественному мнению, как и другие.

Часть II. Основные направления денежно-кредитной политики ЦБ России в период с конца 90-ых годов 20 века по настоящее время.

2.1. Конституционная, законодательная основы денежно-кредитной политики ЦБ России.

В соответствии с нормами статьи 75 Конституция Российской Федерации

Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаютсяЕ

Защита и обеспечение стойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной властиЕ

Содержание этой статьи Конституции направлено на регулирование ряда важнейших вопросов денежно - финансовой системы в Российской Федерации.

В части первой данной статьи установлено, что денежной единицей в Российской Федерации является рубль, право эмиссии которого, т.е. право выпуска денежных средств в обращение, принадлежит только Центральному банку Российской Федерации.

Это положение ст. 75 следует рассматривать в связи с п. "ж" ст. 71 Конституции, которым денежная эмиссия отнесена к ведению Российской Федерации. Как представляется, понятие денежной эмиссии включает не только выпуск денежных знаков, но и становление объема находящихся в обороте денег.

В части второй ст. 75 Конституции установлено, что основной функцией Центрального банка Российской Федерации являются защита и обеспечение стойчивости рубля, что достигается целой совокупностью мер. Среди них следует особо обратить внимание на то, что Центральному банку Российской Федерации принадлежит право регулировать объем находящейся в обращении в нашей стране денежной массы, что способствует поддержанию покупательной способности рубля. Регулирование достигается чаще всего становлением Центральным банком четных ставок при выдаче кредитов, определением валютных и рублевых нормативов для коммерческих банков и установлением в них минимума обязательных резервов.

Средством обеспечения курса рубля является также регулирование отношения рубля к иностранной валюте. Для этого Центральный банк Российской Федерации использует в необходимых случаях свои резервы иностранной валюты на межбанковских торгах, также обеспечивает так называемый "валютный коридор", т.е. гарантирует допустимые пределы колебания курса иностранной валюты по отношению к рублю. Официальный курс иностранных валют, выраженный в рублях, еженедельно публикуется Центральным банком Российской Федерации в печати и официальных изданиях.

Защита рубля обеспечивается и такими мерами, как выпуск денежных купюр, обладающих "средствами защиты", т.е. признаками, позволяющими избежать их подделки фальшивомонетчиками. Средством защиты рубля является становление признаков платежности денежных знаков, также изъятие из обращения поврежденных и ветхих денежных купюр и пр.

Следует подчеркнуть, что в соответствии с Конституцией Центральный банк Российской Федерации осуществляет свою основную функцию - защиту и обеспечение стойчивости рубля - независимо от других органов государственной власти. Это означает, что оперативная деятельность Центрального банка Российской Федерации осуществляется им самостоятельно и вмешательство в нее других государственных органов недопустимо.

В целях гарантии независимости Центрального банка Российской Федерации Конституция становила весьма сложный порядок назначения на должность и освобождения от должности Председателя Центрального банка. В соответствии с п. "г" ст. 83 Конституции Фа кандидатуру для назначения на должность Председателя Центрального банка в Государственную Думу представляет Президент Российской Федерации. Он же ставит перед Государственной Думой и вопрос об освобождении Председателя Центрального банка от должности. Само же назначение на должность и освобождение от должности производятся Государственной Думой (п. "в" ст. 103 Конституции).

Федеральным законом РФ от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 10.01.2003) О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) определены цели деятельности Банка России:

защита и обеспечение стойчивости рубля;

развитие и крепление банковской системы Российской Федерации;

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. (ст.3 ).

Нормами статьи 4 Закона определены функции Банк России, среди которых одними из первых названы следующие:

Центральный банк России, во взаимодействии с Правительством Российской Федерации, разрабатывает и проводит единую государственную денежно - кредитную политику;

Центральный Банк монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

Глава V Федерального закона РФ от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 10.01.2003) О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России) полностью посвящена денежно-кредитной политики. Содержание главы V Закона приведено в Приложении №1. к настоящей работе.

Основными инструментами и методами денежно - кредитной политики Банка России, в соответствии с нормами статьи 35 главы V Закона являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) становление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

втор подробно остановился на содержании только тех статей главы V Закона, содержание которых не отражено в информации, рассмотренной ранее в тексте настоящей работы.

Нормами статьи 36 Закона предусмотрено, что Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно - кредитной политикиЕ

Банк России может станавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставкиЕ. (Статья 37 Закона).

Нормами статьи 39 Закона становлено, что Под операциями на открытом рынке понимаются купля - продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделкиЕ.

Под валютными интервенциями Банка России понимается купля - продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег... (Статья 41 Закона).

Согласно статье 42 Закона Банк России может станавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно - кредитной политикиЕ.

Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается становление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно - кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации. (Статья 43 Закона).

Банк России в целях реализации денежно - кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций. (Статья 44 Закона).

В Статье 45 Закона определен порядок подготовки и содержание специального документа, регламентирующего и определяющего денежно-кредитную политику Центрального Банка России на предстоящий год.

Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно - кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на предстоящий год.

Предварительно проект основных направлений единой государственной денежно - кредитной политики представляется Президенту Российской Федерации и в Правительство Российской Федерации.

Основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:

концептуальные принципы, лежащие в основе денежно - кредитной политики, проводимой Банком России;

краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации;

прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно - кредитной политики в текущем году;

количественный анализ причин отклонения от целей денежно - кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения казанных целей и обоснование их возможной корректировки;

сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;

прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;

целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно - кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;

основные показатели денежной программы на предстоящий год;

варианты применения инструментов и методов денежно - кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системыЕ.

2.2. Иные нормативно - правовые акты, регламентирующие денежно-кредитную политику государство на среднесрочную и краткосрочную перспективы.

Общие положения и направления денежно-кредитной политики государства на среднесрочную перспективу излагаются в документах Правительства РФ, носящих название Программа социально-экономического развития Российской на среднесрочную перспективу. В июле 2001 года была тверждена Программа социально - экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002 - 2004 годы) (утв. Распоряжением Правительства РФ N 910-р от 10 июля 2001 г.).

В августе 2003 года принята Программа социально-экономического развития Российскойа Федерации на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы) (утв. Распоряжением Правительства РФ № 1163-р от 15 августа 2003 г.).

В Программе социально-экономического развития Российскойа Федерации на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы), твержденной Распоряжением Правительства Российской Федерации от 15 августа 2003 г. № 1163-р, казано, что Макроэкономические словия проведения реформ определяются прежде всего кредитно-денежной, налогово-бюджетной политикой, также ценовой (тарифной) политикой в сфере естественных монополийЕ

Важнейшим элементом, создающим предпосылки для продолжения институциональных реформ, является проведение стабильной кредитно-денежной политики, направленной на обеспечение стойчивости национальной валюты, сокращение инфляции при одновременном создании благоприятных словий для осуществления инвестиций в российскую экономику, успешного функционирования отечественных предприятийЕ.

Главными целями денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу, в соответствии с названным Распоряжением, являются:

1. Снижение ровня инфляции без щерба для стойчивости экономического роста.

Предполагается последовательное снижение темпов инфляции с 15 процентов в 2002 году до 5,5-7,5 процента в 2006 году.
Снижение инфляции должно быть обеспечено не только мерами денежно-кредитной политики, но и мерами государственного контроля за проводимыми структурными преобразованиями (в том числе тарифной политикой в сфере естественных монополий).

2. Обеспечение стойчивости национальной валюты.

Динамика обменного курса рубля будет определяться как внешними словиями, так и политикой Банка России, направленной на то, чтобы в благоприятные для платежного баланса периоды темпы роста реального курса рубля не превышали роста производительности труда, в случае временного ослабления платежного баланса не происходило значительной девальвации рубля.

Кроме того, Программой предусмотрена необходимость осуществление мер, связанных с:

Созданием условий для полной конвертируемости рубля;

Сочетанием контроля за исполнением основных параметров денежной программы с более активным управлением ликвидностью банковской системы на основе развития инструментов денежно-кредитного регулирования;

Постепенным переходом к более активному использованию процентной политики для обеспечения макроэкономической стабильности;

Реализацией денежно-кредитной политики в словиях режима плавающего валютного курса, позволяющего обеспечить соответствие курса рубля фундаментальным экономическим факторам, поддерживать объем золотовалютных резервов страны на необходимом уровне;

Сглаживанием неоправданно резких колебаний обменного курса на внутреннем валютном рынке.

Приложение №1

Федеральный закон РФ от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 10.01.2003)

О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России).

Глава VII. Денежно - кредитная политика

Статья 35. Основными инструментами и методами денежно - кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) становление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Статья 36. Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно - кредитной политики.

Статья 37. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.

Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Статья 38. Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России станавливаются Советом директоров.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

При нарушении нормативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, становленном Банком России. казанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.

На обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, взыскания не обращаются.

После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного правляющего и используются в порядке, становленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.

При реорганизации кредитной организации порядок переоформления ее обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России, станавливается в соответствии с нормативными актами Банка России.

Статья 39. Под операциями на открытом рынке понимаются купля - продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, также краткосрочные операции с казанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Статья 40. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.

Формы, порядок и словия рефинансирования станавливаются Банком России.

Статья 41. Под валютными интервенциями Банка России понимается купля - продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

Статья 42. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно - кредитной политики.

Статья 43. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается становление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Статья 44. Банк России в целях реализации денежно - кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об очередном выпуске облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

Статья 45. Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно - кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на предстоящий год.