Geum.ru

Скачайте в формате документа WORD

Переход стран ЕС к евро

Содержание

1.     Введени.3

2.     Евро и Европейский Союз6

2.1.Цель введения евро.7

2.2.Этапы создания валютного союза.9

2.3.Обеспечение стабильности евро..13

3.     Проблемы развития еврозоны16

3.1.Высокие издержки введения новой валюты для национальных экономик18

3.2.Война против евро......19

3.3.Стремление стран Восточной Европы как можно быстрее

лвернуться в Европу......25

4.     Россия и евро...26

4.1.Рубль на 10% состоит из евро28

5.     Заключени..31

6.     Список использованной литературы.34

7.     Приложения .36


Введение

Введение с 1 я нвар я 1 год новой денежнойа единицы Европейского

валютного союза - евро Ца стал, безусловно, важныма событиема ва мире.а В

насто я щее врем я а ведутс я а активныеа обсуждени я а данного асобыти я ;а аналитики пытаютс я предсказать последстви я введени я евро, его вли я ние н всеа стороны экономической и политической жизни государств.

Как известно, сколько людей - столько иа мнений.а Это относитс я а и к исследовани я м в данной области. Любое небольшое изменениеа ва экономической политике государств влечета з собой целый р я д последствий, как положительных, так и отрицательных.а Такоеа глобальное изменение ва жизни многих государств, как введениеа общей денежной единицы, аповлечета помимо предсказуемых последствий череду неожиданных.

Что же случитс я с евро после его введени я ?а Какима будета курса новой

денежной единицы по отношению к доллару США и в каком направленииа она будет двигатьс я ? Каковы будута процентные ставки поа евро?а Ответы н все эти вопросы даста только врем я .а пок что в различных аналитических исследовани я х присутствуют абсолютно противоположные варианты ответов.

Также остро стоит огромна я проблема интеграции страна ЕВС.а Именноа их развитие определит будущее новой валюты. В этой св я зи исследовани я и выводы аналитиков говор я т о том, что окончательную оценку роли евро можноа будет сделать лишь по прошествии 10-12 лет.

В насто я щее врем я а я сно одно:а введение единой европейскойа валюты

я вл я етс я значительным этапом развити я Европы. И же можно сказать, что евро станет полноценной международной валютой, так как по я вление такойа огромной зоны использовани я новой валюты, как ЕВС, с первого дн я а заставита весь мир считатьс я с ней.

Введение евро было необходимо, прежде всего, потому, чтоа единый внутренний рынок, существующий в ЕС са 1993г.а не мога спешноа функционировать при наличии национальных денежных систем, сохран я ющих ва Са колебани я а валютных курсов, различий в ценах и налогах.а Полноценна я а экономическа я а интеграци я немыслим беза валютногоа союз са наличиема единой валюты либо твердо фиксированных курсов валют стран-участниц.а Едина я а валют Ца это наиболее эффективное средствоа устранени я а всеха преграда дл я а свободного движени я капиталов, товаров, услуг и рабочей силы.

Перевода денежно-валютного регулировани я а ва Са н наднациональный ровень создал значительные преимуществ дл я а государств-членова иа прежде всего дл я их хоз я йствующих субъектов.

В глобальном плане введение евроа ускорита процесса движени я а мировой валютной системы, основанной на фактически главенствующей роли доллар США, к более симметричному Фмногопол я рному валютному стройству.а Заменива собой наход я щиес я а ва обращенииа европейские валютные единицы, евро сможет в обозримом будущем стать одной иза ключевыха мировыха валют.а Едина я а валюта призвана обеспечить Европейскому союзу Фвалютный вес, соответствующий его экономическому могуществу. ЕС производита треть всеха мировыха товаров,

я вл я я сь при этом общепризнанным лидером в торговле и товарами, и аслугами.

В полемике развернувшейс я а вокруга европроект также можно слышать пессимистические голоса о том, что введение евро может привести к серьезным экономическим срывама иа даже к социальныма катаклизмам.а Это можета быть обусловлено многими причинами: возможна я спекул я тивна я атака на евро до или после 31а декабр я а 1998г.;а массова я а безработиц и экономический спад общеевропейского масштаба; недееспособность ЕБа вследствиеа противоречивых интересова представителей разных стран в его руковод я щих органах; недовольство той или иной страны-нарушител я штрафными санкци я ми;а возможное взаимное соглашение о роспуске ЭВС. Вспоминают в этой св я зи примеры распада валютных союзов, в том числе крушение единой денежной системы ва результате распада Р.

Не так легко найти точный ответ на, казалось бы, простой вопрос:а чь я

же валюта - евро? Конечно, это валют всего Европейского союза.а Но как

тогд рассматривать государственнуюа задолженность страны, выраженнуюа в евро, что это - внешний долг или внутренний и кто несета ответственность за него - отдельна я страна или весь Союз? Ведь с одной стороны, единый ЕБа и едина я валюта означают, что страны-участницы в значительной мере трачивают экономический суверенитет. С другой стороны, сохран я етс я а иха политический суверенитет. Возникает некий мощный экономическийа дракона са двенадцатью политическими головами.

Евро и Европейский Союз

Европейский союз, ЕС (European Union, EU) - объединение европейских государств, частвующих в процессе европейской интеграции. Предшественниками ЕС были: 1951-1957 - Европейское сообщество гл я и стали (ЕОУС); 1957-1967 - Европейское экономическое сообщество (ЕЭС); 1967-1992 - Европейские сообщества (ЕЭС, Евратом, ЕОУС); c но я бр я 1993 - Европейский Союз. Название Европейские Сообщества часто потребл я етс я применительно ко всем этапам развити я ЕС.

На данный момент ЕС включает 25 стран: Бельгию, Италию, Люксембург, Нидерланды, Германию, Францию, Данию, Ирландию, Великобританию, Грецию, Испанию, Португалию, Австрию, Финл я ндию, Швецию, Польшу, Чехию, Венгрию, Словакию, Литву, Латвию, Эстонию, Словению, Кипр (кроме южной части острова), Мальту.

ЕВРО (EURO) - едина я валюта стран Европейского Союза. В 1996 введена в безналичное обращение как параллельна я валюта в странах экономического и валютного союза ЕС. С 1 стала единственной безналичной валютой, с 2002 полностью заменила национальные валюты 12 стран, вошедших в еврозону (Австри я , Бельги я , Германи я , Греци я , Ирланди я , Испани я , Итали я , Люксембург, Нидерланды, Португали я , Финл я нди я , Франци я ).а Автором изображений на банкнотах евро я вл я етс я австрийский график Роберт Калина. Банкноты печатаютс я а Европейскима центральным банком и национальными центральными банками следующиха достоинств:а 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500а евро.а Н ниха изображены архитектурные ансамбли Европы различных эпох. Евромонеты выпускаютс я следующих достоинств: 1, 2, 5, 10 и 50 центов, также 1 и 2 евро. Одна сторон монет едина дл я всех государств ЭВС, обратна я а Ца различн дл я а всеха стран.а На

единой стороне изображаетс я достоинствоа монеты, н обратнойа Ца различные

стилизованные карты Европы и символ ЕЭС.

Цель введени я евро

В современном мировом хоз я йстве наиболее остро конкурируют три экономических региональных центра - Северна я Америка (США и Канада), Западна я Европа (страны ЕС) и Дальний Восток (Япони я , КНР, р я д новых индустриальных стран). Мощным инструментом консолидации каждого из этих регионов и одновременно конкурентной борьбы с другими центрами я вл я ютс я международные валюты (см. прил. 1).

Североамериканский центр - это зона абсолютного доминировани я доллара, который одновременно претендует на роль основной общемировой валюты. Чтобы противодействовать долларизации мирового хоз я йства, конкуренты США стрем я тс я расширить использование в международных расчетах собственных денег - западноевропейских валют, я понской иены. Самым сильным конкурентом доллару в начале 21 века стала евровалюта - евро.

Таблица 1 [1]

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ВАЛЮТ ВО ВНЕШНЕТОРГОВЫХ РАСЧЕТАХ (в %)

Валюты

1980 г.

1992 г.

Доллар США

56

48

Основные валюты ЕС

31

34

Японская иена

2

4

Основные преимущества валютного союза стран ЕС св я заны с тем, что частники внешнеэкономических операций снижают транзакционные издержки; избавл я ютс я от курсовых рисков; ослабл я ют зависимость своих экономик от доллара.

Первое преимущество единой валюты св я зано с тем, что участники внешнеэкономических операций испытывают трудности из-за разных масштабов цен, в силу чего достаточно трудно сопоставл я ть цены на однородные товары в разных странах. Эффективным способом снижени я этих транзакционных издержек служит жестка я фиксаци я курсов разных валют по отношению друг к другу, в идеале - переход на универсальные денежные единицы.

Другое преимущество общей дл я всех стран ЕС валюты св я зано с тем, что она призвана ликвидировать риски изменени я курсов валют. Тем самым снижаютс я расходы на банковские операции и на страхование от рисков, св я занных с изменением валютных курсов, что облегчает планирование торговли и инвестировани я . Ликвидаци я трудностей международных расчетов дает мощный импульс развитию подлинно единого международного рынка.

Еще одной причиной создани я еврозоны я вл я етс я желание сделать Европу более привлекательной дл я международных источников капитала. Дело в том, что дл я долгосрочных инвестиций привлекательными я вл я ютс я страны и регионы с наиболее стабильной валютой. Многие экономисты считают, что по мере силени я евро, доллар будет тер я ть свою привлекательность, и мир испытает глобальную дедолларизацию. Едина я европейска я валюта призвана стать стабилизирующим фактором в мировой валютной системе и заслуживающей довери я альтернативой доллару в международной торговле.

Этапы создани я валютного союза

Впервые мысль о необходимости проведени я единой финансовой политики в рамках Европейского экономического сообщества (ЕЭС) была выдвинута еще в 1960-е. Именно тогда возникла иде я создани я валютной змеи - системы согласовани я курсов валют европейских государств. Суть этой системы, которую ввели в 1972, заключалась в синхронизации колебаний некоторых европейских валют относительно валют других стран, в то врем я как их взаимные колебани я минимизировались.

Валютна я зме я стала первым шагом на пути стран ЕЭС к полной нификации их валютных систем. Руководители стран-членов Европейского экономического сообщества еще в 1972 поставили себе цель создать валютный союз к 1980. Однако мировой экономический кризис 1973-1975 помешал этим планам.

Следующим шагом на пути к валютному союзу стало создание в 1979 Европейской валютной системы (ЕВС). В рамках ЕВС обменные курсы валют фиксировались с помощью так называемого Механизма обменных курсов (МОК). Страны, вход я щие в систему МОК, об я зывались удерживать колебани я курсов своих национальных валют в зких пределах. [2]

Основной причиной слабости ЕВС оказались слишком глубокие различи я в экономическом положении и политике стран, вошедших в единую систему. Однако, по общему признанию, несмотр я на все трудности, МОК все же далось достичь своей главной цели - создать в Европе зону валютной стабильности.

Следующий решительный шаг на пути к созданию единой валюты был сделан на Ганноверской встрече ЕС в верхах в июне 1988, когда группа представителей центральных европейских банков и независимых экспертов под руководством Жака Делора подготовила специальный план создани я валютного союза. План Делора содержал развернутую программу трехэтапного перехода стран ЕС к единой валюте. [3] Мстрихтский договор (1991) определил временные рамки осуществлени я этого плана.

На первом этапе (1 июл я 1990 - 31 декабр я 1993) осуществили либерализацию движени я капиталов внутри ЕС и нификацию экономических стандартов. Все страны-члены ЕС присоединились к МОК, станавливавшему коридор колебани я курсов.

Главным содержанием второго этапа (1 я нвар я 1994 - 31 декабр я 1998) стало создание новых институтов дл я функционировани я евровалюты. Была разработана юридическа я база дл я де я тельности Европейской системы центральных банков, также чрежден Европейский валютный институт дл я руководства проектом создани я единой валюты и наблюдени я за экономическими процессами в странах-членах ЕС.

Третий этап (1 я нвар я 1 - 30 июн я 2002) стал решающим. Европейский валютный институт преобразовали в Европейский центральный банк, в функции которого вошло руководство валютной политикой стран-участниц проекта. Это сделало, наконец, возможным чреждение евро как общей дл я всех стран ЕС четной единицы и средства межбанковских расчетов. С 1 я нвар я 1 г. были зафиксированы валютные курсы евро к национальным валютам стран - частниц зоны евро (см. прил. 2), евро стал их общей валютой.

становление фиксированных курсов валют стран-участниц по отношению к евро я вилось подготовительным шагом к введению в обращение в 2002 единых европейских банкнот и монет (см. прил. 3). Страны-участницы сн я ли почти всеа ограничени я а н взаимное движение капиталов и начали осуществление программ стабилизации бюджетов, цен иа иных показателей финансовой политики, соблюдение которых было признано об я зательным дл я части я ва союзе.а Ва число такиха показателей (критериев конвергенции) включены:

- планируемый или фактический дефицит государственного бюджет ва размере около 3% к ВВП в рыночных ценах;

- государственный долг не более 60% к ВВП в рыночных ценах;

- годова я инфл я ци я в размере не выше 1,5% к усредненному ровню инфл я ции трех стран с наиболее низкими темпами;

- средн я я номинальна я величина долгосрочной процентнойа ставки з года не

выше 2% к средненному ровню этиха ставока ва треха странаха са наиболее

низкими темпами инфл я ции;

- совместное формирование механизма колебаний валютных курсов в течение не менее двух лет (установленные пределы колебаний составл я ют + 2,25%).

Готовность стран ЕС к достижениюа установленныха (Фпроходныха ва ЭВС)

показателей весьма различна. В итоге ЭВС, поа крайней мере первоначально,

становитьс я объединением лишь наиболее заинтересованныха страна и неа будет совпадать с общими границами и механизмами ЕС. Дл я а теха стран, которые не сразу вошли в ЭВС, был создан Фсоюза обменныха курсов, участие ва котором я вл я етс я предпосылкой дл я присоединени я в будущем к ЭВС.

Дл я а третьейа фазы, завершающей созданиеа ЭВС, возобладала сценарий

постепенного наращивани я а операцийа ва единой валютеа при сохранении на

определенный период параллельного хождени я а национальных валют. а

Создание ЭСа необходимоа дл я а завершени я а экономическойа составл я ющей интеграции, адекватногоа финансового обслуживани я а же сложившихс я а ва ЕС единых рынков товаров, капиталова и рабочейа силы.а Кака прогнозируетс я , в началеа будущего столети я а Са можно будет рассматривать как единый хоз я йственный механизм с собственной валютой, обладающей прочнымиа позици я ми на международном финансовом рынке.а Соответственно значительноа укрепл я етс я базис политической интеграции стран-участниц ЕС.

План Делора был полностью выполнен. Со вступлением в силу 1 но я бр я 1993 Мстрихтского договора о Европейском Союзе, в котором четко фиксировались правила создани я единой валюты, страны Западной Европы сделали последний шаг к созданию экономического и валютного союза, также к введению единой валюты.

При обсуждении названи я новой наднациональной денежной единицы было прин я то решение отказатьс я от наименовани я ЭКЮ: по мнению ФРГ, это звучало слишком по-французски. Название левромарка также отклонили, поскольку этот вариант вызвал возмущение же у Франции. В декабре 1995 в Мадриде Европейский Совет твердил название левро, в котором прослеживаетс я св я зь с первой буквой слова Европа. Греческа я буква липсилон послужила основой дл я графического символа новой валюты. Дизайн новых европейских монет предусматривает наличие у них лицевой стандартной левропейской стороны и оборотной национальной стороны: так было выполнено пожелание стран - членов ЕС сохранить национальные различи я в дизайне новой денежной единицы.

Первоначально в еврозону вошли, примен я я евро нар я ду со старыми национальными валютами, 11 западноевропейских государств: Австри я , Бельги я , Германи я , Ирланди я , Испани я , Итали я , Люксембург, Нидерланды, Португали я , Финл я нди я и Франци я . Великобритани я , Швеци я и Дани я , будучи членами ЕС, решили в еврозону не входить, возража я против ущемлени я своего экономического суверенитета. Греци я прин я ла евро с 1 я нвар я 2001, когда смогла достичь требуемых дл я вхождени я в еврозону экономических показателей. С 1 марта 2002 наличный и безналичный евро полностью заменил национальные валюты двенадцати стран ЕС.

Обеспечение стабильности евро

Дл я обеспечени я наибольшей стойчивости новой единой европейской валюты к частникам валютного союза предъ я вл я ютс я жесткие требовани я .

Высокий ровень инфл я ции и большие государственные долги стран, желающих войти в союз, могут дестабилизировать курс новой валюты. Поэтому каждый претендент на членство в валютном союзе должен следовать жесткой дисциплине, подразумевающей прежде всего ограничение размеров бюджетного дефицита, инфл я ции, процентных ставок, также размеров государственного долга.

Дл я регулировани я наднациональных валютных отношений необходимы и наднациональные финансовые организации. В 1994 во Франкфурте-на-Майне был открыт Европейский валютный институт, на основе которого в 1998 создали Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Правовой статус ЕЦБ предусматривает его независимость от решений национальных правительств. Основными задачами ЕЦБ я вл я ютс я обеспечение стабильности евро и обменных курсов национальных валют стран-участниц, определение и проведение соответствующей денежной политики, распор я жение официальными валютными резервами стран-членов, содействие эффективному функционированию платежных систем.

С 1 я нвар я 1 национальные эмиссионные банки передали ЕЦБ свои полномочи я по регулированию денежной системы (при этом президенты всех национальных банков стран-участниц вошли в состав Совета ЕЦБ). В соответствии с полученными полномочи я ми Банк осуществл я ет полный контроль над эмиссионной де я тельностью в ЕС и имеет право выдавать разрешение на выпуск банкнот и монет, также вводить в действие необходимые инструменты денежно-кредитного регулировани я (управление валютными резервами и проведение интервенций, регулирование процентных ставок и ровн я ликвидности путем рефинансировани я , депозитных операций и операций на открытом рынке).

ЕЦБ имеет право давать соответствующие казани я национальным центральным банкам, которые станов я тс я неотъемлемыми звень я ми единой финансовой системы и полностью лишаютс я возможностей инфл я ционного финансировани я задолженностей, манипулировани я в национальных интересах процентными ставками и обменными курсами. Создание Системы европейских центральных банков в 1998 означало также перевод их счетов в евро и проведение всех трансакций только в этой валюте.

Механизм образовани я курса самого евро был таким: с я нвар я 1 курсы валют всех стран-членов валютного союза по отношению к ЭКЮ были жестко зафиксированы, обменные курсы национальных валют также были становлены по взаимной договоренности и без права изменений (см. прил. 4). Затем был осуществлен перевод ЭКЮ в евро по курсу один к одному. Центральные национальные банки сн я ли с себ я ответственность за денежную политику и базовую процентную ставку и возложили её на Европейский центральный банк.

Введение единой валюты потребовало создани я новой системы расчетов, основанной на ЕСЦ [4]. Наличие системы реального времени и завершение операций в конце дн я дают возможность получать денежные средства сразу по совершении платежа. Режим реального времени поддерживаетс я всеми частниками Европейского валютного союза и обеспечивает возможность почти моментальных расчетов в любой стране-члене.

Платеж в такой системе может быть совершен только при наличии необходимых средств на расчетном (корреспондентском) счете в Центральном банке. Если денежные средства доступны, операци я производитс я немедленно - в реальном времени. При недостатке средств на счете операци я вноситс я в очередь, до поступлени я необходимой суммы. Такой механизм получил название Системы валовых расчетов в реальном времени (Real Time Gross Settlements - RTGS).

Клиринг и расчеты, использующие национальные RTGS, возможны на всей территории зоны евро. Все RTGS св я заны между собой через механизм TARGET и создают общеевропейскую систему расчетов в евро (см. прил. 5). Эта система проводит операции по одной, каждый платеж безотзывный. Все сделки провод я тс я только в единой валюте - евро. Платеж коммерческого банка из какой-либо страны проходит через RTGS этой страны и затем по каналам св я зи системы TARGET передаетс я в RTGS принимающей страны, откуда попадает в принимающий банк и в национальную систему расчетов. Доступ в TARGET открыт только через RTGS, и все платежи контролируютс я ЕЦБ.

Традиционные механизмы корреспондентских отношений, чьим важным отличием я вл я етс я возможность проводить сделки не только в евро, но также во всех национальных валютах стран-членов, продолжают действовать параллельно с RTGS и служат мостом к национальным системам расчетов.

Нар я ду с системой европейских центральных банков банки могут использовать и коммерческие клиринговые системы. Единственной наднациональной клиринговой системой в Европе я вл я етс я Банковска я ассоциаци я евро (ЕВА) - система нетто-расчетов, созданна я п я тьюдес я тью коммерческими банками. Расчеты внутри ЕВА провод я тс я через ЕЦБ. Каждый банк, частвующий в ЕВА, станавливает лимиты обмена с другими банками и предоставл я ет обеспечение по сделкам, что гарантирует системе полное завершение расчетов на конец дн я . ЕВА выполн я ет только евро-номинированные операции.

Проблемы развити я еврозоны

На развитие новой валюты вли я ют как тормоз я щие, так и сопутствующие факторы. Среди преп я тствий на пути развити я еврозоны следует отметить следующие обсто я тельства:

1. Конкуренци я со стороны доллара. Соревнование евро и доллара, выражающеес я в соотношении их обменных курсов, проходило с переменным спехом. После введени я евро его начальный курс (1,17 долл.) оказалс я , как позже признали, мышленно завышен. Поскольку темпы роста экономики стран Западной Европы были существенно ниже, чем в США, то в 1-2001 произошло сильное обесценение евро по отношению к доллару (до 0,85). Однако после того как в американской экономике силились кризисные я влени я , евровалюта начала в 2002-2003 брать реванш. Исход соревновани я евро и доллара зависит от результата глобальной экономической конкуренции между Западной Европой и Северной Америкой.

2. Трудности адаптации денежно-кредитной политики в зоне евро к худшающимс я услови я м развити я мирового хоз я йства в целом. мировое хоз я йство после предшествующего подъема вошло в циклическую фазу худшени я экономической конъюнктуры. Евровалютна я система помогает странам ЕС см я гчать кризисные процессы, но не может их полностью преодолеть. Ситуаци я кризиса повышает неустойчивость любых валютных отношений, в том числе и в еврозоне.

3. Отрицательное отношение общественного мнени я стран ЕС к силению наднациональных организаций (в том числе и к ЕЦБ), щемл я ющих их национальный суверенитет.

4. Региональна я интеграци я в Западной Европе есть про я вление более общей тенденции к глобализации. Однако быстра я интернационализаци я хоз я йственной де я тельности приводит к тому, что значительна я часть избирателей не довер я ет левробюрократам, это заставл я ет правительства стран-участниц ЕС часто отдавать предпочтение пр я мому межгосударственному сотрудничеству, не расширению роли наднациональных институтов.

5. Неравенство структурно-экономических и финансовых словий в странах-участницах западноевропейской интеграции.

Среди стран ЕС выдел я етс я л я дро наиболее экономически развитых стран (Германи я , Франци я , Великобритани я ) и перифери я менее развитых (Испани я , Португали я , Греци я ). В Европе лразных скоростей трудно проводить единую экономическую политику, в том числе и в валютно-финансовой сфере.

Высокие издержки введени я новой валюты дл я национальных экономик

Хот я от перехода на новую валюту ожидают в перспективе больших выгод, на первых порах это всегда ведет к заметным расходам. Так, пересчет старых цен в новые вызывал в странах ЕС всплеск инфл я ции, поскольку при переходе на евро цены округл я лись в сторону повышени я . Особенно это затронуло расценки на мелкие товары - заметно подорожали автосервис, такси, гостиницы, напитки и закуски в барах.

На попул я рность евро вли я ют также и другие факторы, способствующие, напротив, креплению новой валюты. Рост антиамериканских настроений в мире, в результате чего наход я т политическую поддержку любые экономические меры, объективно направленные на ослабление гегемонии США.

Так, еще в 2 на использование евро в международных расчетах перешел Ирак, чтобы тем самым лнаказать Вашингтон. Стрем я сь умерить господство доллара в мировой экономике, на расчеты в евро перешли также Иран, Китай, многие африканские государства. Если страны ОПЕК, многие из которых рассматривают США как противника, начнут продавать нефть только за евро, то така я замена нефтедолларов на нефтеевро может стать решающим фактором в конкуренции двух валют.

Война против Евро

Стремление общества не допустить войны более чем очевидно, но как объ я снить, что после активной поддержки и части я в трех военных кампани я х, пришедшихс я на последние 13 лет (Ирак, Югослави я и Афганистан), Едина я Европа высказываетс я против войны с Ираком? Что превращает в пацифистов франкфуртских финансистов, и почему авторы редакторских статей газеты The Economist неоднозначно относ я тс я к войне Буша?

Возможно, объ я снение заключаетс я в том, что мы стоим перед решающим выбором между долларом и евро.

Май 2001 года. Министр иностранных дел ЕС Хавьер Солана (Javier Solana) посещает Москву, где проходит лтехнический саммит Росси я -ЕС. Главным достижением того саммита я вилось создание смешанной группы дл я изучени я возможности поддержани я двусторонних коммерческих отношений, в основу которых будет положен расчет в евро, не в долларах. Оказываетс я , что 40% торговых сделок Росси я заключает с ЕС (с Соединенными Штатами всего 8%), а больша я часть казанных коммерческих отношений относитс я к поставкам нефти и газа. К тому времени Росси я уже продает Европе третью часть потребл я емого ЕС топлива, и в ближайшие годы этот показатель должен вырасти еще на 10%. Покида я Москву, Солана си я ет.

Он объ я сн я ет всем, что остаетс я всего лишь восемь мес я цев до того момента, как нова я европейска я валюта окажетс я в карманах людей. Когда это произойдет, нас ожидают новые позитивные сюрпризы. Солана говорит об лизменени я х в нефт я ном мире, которые помогут России сделать шаг к евро и отказатьс я от доллара. Во всем мире нефть покупаетс я и продаетс я за доллары, но оплата половины экспортных поставок российского газа же производитс я в евро. Нечто похожее происходит и в деревообрабатывающей промышленности. Ирак же перешел к евро, Алжир и Ливи я сделают это в ближайшем будущем, - говорит Солана (см. La Vanguardia от 18.05.2001: Росси я договариваетс я с Европейским Союзом о возможности использовани я евро в своих экономических отношени я х).

Ирак действительно перешел к евро в 2 году. В тот момент это решение не принесло никаких выгод: евро на тот момент стоил лишь 0,8 доллара, и переходу, продиктованному политическими соображени я ми прав я щего режима, сопутствовали многомиллионные потери. Радио Свобода - древнейший инструмент пропаганды ЦРУ - вещавшее на страны социалистического блока, так прокомментировала эту новость: Переход Багдада от доллара к евро при заключении нефт я ных сделок я вл я етс я попыткой наказать Вашингтон за проведение жесткой политики в отношении страны и введение санкций; тем самым Ирак хочет подвигнуть европейцев к нарушению становленных запретов.

Январь 2002 года. Президент Европейской Комиссии - главного органа правлени я ЕС - Романо Проди (Romano Prodi) представл я ет евро в Нью-Йорке на бирже всемирной столицы доллара. Столь значительное событие проходит в нездоровой обстановке. Американска я пресса вс я чески избегает поминани я о нем. Директор биржи не по я вл я етс я на представлении новой валюты, сославшись на болезнь. Соединенные Штаты не относ я тс я к евро серьезно? Напротив, они относ я тс я к нему слишком серьезно. Несерьезно к евро отнеслись в Испании, где пресса свела введение новой валюты к рассказу анекдотов об использовании новой денежной единицы и возникшей во врем я обмена старых денег на новые путаницы. В Москве же, где нар я ду с многочисленными проблемами и недостатками существует и обыкновение смотреть на происход я щие событи я глобально. Тогда же Фабиан Эстапе (Fabian Estapa) высказывает компетентное мнение, что в тот день, когда нефт я ные сделки будут заключатьс я в евро, я поверю в него.

Открыть брешь, способную заменить доллар в вопросах энергетики, шаг серьезный, чреватый последстви я ми дл я мировой долларовой империи. Американцы понимают, о чем идет речь, и потому будут беспощадны, как бывает всегда, когда дело касаетс я денег и конкуренции. Согласно мнению Ольги Буториной, эксперта из Института Европы АН, "веро я тнее всего, что Соединенные Штаты прибегнут к многочисленным мерам, включа я и экстра-экономические, чтобы предотвратить массовый переход от использовани я доллара к расчетам в евро" [5]. По мнению Михаила Дел я гина, директора московского института глобальных проблем, "обессиливание еврозоны" станет одним из главных направлений американской политики, и даже "стратегически важным словием дл я выживани я Соединенных Штатов в качестве мирового геополитического лидера. У евро большой потенциал в российской экономике. Гр я дуща я война и станет частью ответа Соединенных Штатов (ответом насто я щего rogue state - лгосударства-изго я ) на распространение евро. И потому эта война дл я Европейского Союза неприемлема.

Вплоть до сегодн я шнего дн я Экономика Соединенных Штатов находитс я в насто я щий момент в крайне деликатном состо я нии: государственный дефицит приближаетс я к цифре в 6,3 триллионов долларов, что составл я ет 60% валового национального продукта, дефицит бюджета равен сотн я м тыс я ч миллионов долларов. Всего этого с лихвой достаточно дл я обесценивани я доллара, но, начина я с 1945 года американска я валюта располагает огромными глобальными субсиди я ми, в основе которых лежит лидирующее положение этого государства в мире. Четыре из п я ти международных транзакций, половина экспортных сделок производ я тс я в долларах; две трети мировых запасов валюты - доллары. Нефт я ные сделки в долларах - главна я опора такого статуса американской валюты. С тех пор, как существует евро и еврозона, эта ситуаци я стала еще больше аномальной, потому как не соответствует реальному весу экономики Соединенных Штатов в экономике глобальной.

Дол я еврозоны на мировом рынке же превышает долю Соединенных Штатов, и банковские счета Европы выгл я д я т гораздо здоровее американских. Но главную грозу дл я Соединенных Штатов представл я ют крепкие торговые отношени я с Ближним Востоком. После расширени я ЕС, намеченного на 2004 год, население Европы составит 450 миллионов человек, а Европейский Союз будет покупать больше половины нефти, производимой странами-членами ОПЕК. По мнению главы департамента анализа рынков ОПЕК Хавада Ярхани (Javad Yarjani), замена доллара на евро при проведении расчетов в нефт я ной отрасли - вопрос ближайшего будущего. Вслед за Ираком возможность перехода к евро рассмотрел и Иран, и центральный банк этой страны же располагает запасами этой валюты. Антиамериканские настроени я , распространенные в этом регионе, могут привести к тому, что подобна я тенденци я будет нарастать подобно лавине. И не только в этой зоне: Северна я Коре я также перестала использовать доллар в своих внешнеторговых сделках, руководству я сь политическими соображени я ми. Венесуэла, где в насто я щий момент кресло президента занимает Чавес (Chavez), благосклонно относитс я к перспективе перехода на евро. Возможно, така я позици я каким-то образом стала результатом поддержки Соединенными Штатами переворота, направленного на свержение действующего президента Венесуэлы. Венесуэла, Росси я и Китай разнообразили валютные запасы своих центральных банков.

Эти действи я сопровождаютс я вескими высказывани я ми, размышлени я ми Японии о выгодности ставок на самые большие в мире банковские запасы (в долларах), разговорами о конце глобальной монополии доллара, об меньшении всемирного американского господства.

Война - разработанна я американцами стратеги я , направленна я против перехода ОПЕК к евро в качестве расчетной валюты при проведении нефт я ных транзакций. Контроль над иракской нефтью позволит Соединенным Штатам лишить ОПЕК возможности правлени я ценами на нефть. Эта война не имеет никакого отношени я ни к старому оружию массового поражени я , имеющемус я у Саддама, ни к терроризму. Это будет война за становление мировой валюты дл я нефт я ной отрасли, - достаточно я сно объ я сн я ет в своей статье профессор ниверситета Джона Хопкинса Виль я м Кларк.

Что нас ожидает в будущем? Если сегодн я шний кризис в НАТО рассматривать с точки зрени я коммерческого соперничества между Соединенными Штатами и Европейским Союзом, то он воспринимаетс я как логичное следствие. Может ли Европейский Союз иметь свою собственную экономическую и внешнюю политику, когда вс я структура безопасности Европы зависит от доминирующей на планете державы, я вл я ющейс я , кроме всего прочего, и главным коммерческим конкурентом ЕС? Если на этот вопрос мы даем отрицательный ответ, то тогда нам необходимо избавитьс я от НАТО: той НАТО, которую Соединенные Штаты хот я т превратить в стратегический инструмент своего вмешательства в решение глобальных проблем.

Иной вопрос, готов ли Европейский Союз и располагает ли он возможност я ми, чтобы вз я ть на себ я ответственность за последстви я введени я евро. Если ответ положительный, то тогда здесь местно будет привести календарь, который со ссылкой на одного эксперта германского общества внешней политики, опубликовала на своих страницах газета Die Zeit: л2004 год - расширение ЕС на восток; 2007 год - прин я тие европейской конституции; 2010 год - общеевропейское частие в работе МВФ, и как следствие этого перевод штаб-квартиры Фонда из Вашингтона в Брюссель; 2012 год - создание общего дл я ЕС места в Совете Безопасности ООН.

Неизвестно, готовы ли Соединенные Штаты пересмотреть фундаментальные опоры существующего мирового лпор я дка. Нет ничего более непредсказуемого, чем сверхдержава, лишенна я своего исторического статуса. Мы только что стали свидетел я ми распада Р, закончившегос я на дивление мирно. Больше полувека Европа находилась в вассальной зависимости и под попечением других держав: попечение Советского Союза над половиной Восточной Европы окончилось 13 лет назад, попечение США до сих пор еще распростран я етс я на Европу. Сможет ли освобожденна я и обновленна я Европа действовать в соответствии с требовани я ми времени или просто пересмотрит старый мировой пор я док, дважды приводивший ее в прошлом веке к гибели?

Сегодн я шний ровень потреблени я Европой исчерпаемых запасов, которые она отнимает у будущих поколений, и лрыночна я стоимость этих ресурсов, произошедший в наши дни раскол Атлантического Аль я нса, я вл я ютс я частью старого мирового пор я дка, разрушавшего окружающую среду и лишавшего себ я будущего. Мы стоим на пороге нового мира, и сегодн я шний милитаризм Америки - не более, чем один из многих факторов перехода к нему. И что бы ни происходило, войну доллара против евро сопровождают не только бедстви я , она, кроме того, дает великий шанс таким развивающимс я странам, таким как Китай. Эта борьба даст возможность создани я многопол я рного мира на благо всех людей, которые хот я т жить в более справедливом мире, доказательством чему служат многолюдные манифестации против войны за нефть.

В скором времени может оказатьс я , что за пропагандой будущей войны же нет того блока, объединенного общим мышлением, как это было прежде. Вполне возможно, что журналисты даже отойдут от своей обычной пропаганды войны и, проникнувшись более достойными иде я ми, будут нас информировать не о том, что желает слышать листеблишмент, о том, что происходит в действительности. Или, по крайней мере, руководству я сь своей профессиональной этикой, рассказывать о том, что происходит.

Стремление стран Восточной Европы как можно быстрее вернутьс я в Европу

Чтобы продемонстрировать свою ло я льность по отношению к ЕС, постсоциалистические страны Восточной Европы сразу после введени я евро стали самым широким образом использовать ее как одну из основных валют. Например, Центральный банк Чехии сразу же объ я вил, что конвертирует в евро две трети своих валютных резервов. Впрочем, поскольку дл я вхождени я в еврозону национальна я экономика стран-претендентов должна отличатьс я высокой стабильностью, расширение евро на восток представл я етс я достаточно долгим процессом.

Заинтересованность всех активных частников международных экономических отношений в диверсификации своих валютных активов (по принципу нельз я класть все я йца в одну корзину).

Использование доллара как валюты-монополиста привело к тому, что экономика многих стран мира попадала в зависимость от развити я экономики США. Дл я снижени я потерь от возможных колебаний курса доллара многие страны начали использовать евро как альтернативную валюту. Например, валютные резервы Центрального банка России же в 1 состо я ли, по оценкам экспертов, примерно на 2/3 из долларов и на 1/3 из евро.

Можно констатировать, что, несмотр я на все трудности своего развити я , евро в начале 21 века же стала сильной региональной валютой и постепенно становитс я второй по значению мировой валютой.

Росси я и евро

Изначально экономика постсоветской России сильно т я готела к американскому доллару. Доллар США на российском валютном рынке 1990-х находилс я практически вне конкуренции, именно в этой валюте хранили свои сбережени я большинство росси я н. Однако объем торговли между Россией и Европейским союзом (примерно 35-40% внешнеторгового оборота России) многократно превышает товарооборот между Россией и США (5-7%). Поэтому долларизаци я российской экономики отражала не столько реальную взаимосв я зь экономик России и США, сколько авторитет доллара как лрекордсмена на валютном рынке.

Переход Европы на единую валюту позвол я ет снизить зависимость экономики России от США и крепить ее св я зи с ЕС.

Создание Европейского валютного союза расширило возможности России дл я внешнеторговых операций на европейском рынке. Благодар я унификации платежной системы в рамках валютного союза, российским компани я м стало выгоднее вести расчеты в евро. Кроме того, рост конкурентности и прозрачности сделок на европейском рынке создал российским банкам и корпораци я м более благопри я тные слови я дл я операций с европейскими ценными бумагами и расширило выбор этих бумаг. Укрепление евро по отношению к доллару привело к тому, что российским бизнесменам становитс я выгоднее заключать контракты со странами ЕС не в привычной американской валюте, в новой европейской.

Поскольку большинство р я довых росси я н держали свои сбережени я в долларах, то замена национальных валют стран ЕС на единую евровалюту прошла дл я них незамеченной. Их интерес к евро стал заметным только в 2002-2003, когда на фоне стабильного и даже снижающегос я курса доллара курс евро демонстрировал довольно сильный рост. Частична я замена доллара евровалютой объективно ведет к повышению стойчивости сбережений, которые станов я тс я менее зависимыми от возможных негативных событий в Америке. Впрочем, за пределами столичных мегаполисов использование евро дл я личных сбережений росси я н даже в 2003 оставалось мизерным.

Однако переход Европы на новую валюту создал дл я России и некоторые трудности. Одна из основных проблем - это необходимость пересчета в евро размера всех российских активов и пассивов в Европе (внешнего долга, контрактных об я зательств, недвижимости, ценных бумаг и т.п.). Помимо того, что это очень трудоемка я работа, особые затруднени я вызывает необходимость пересчета российского внешнего долга. Международный правовой механизм решени я таких вопросов отсутствует.

Втора я серьезна я проблема св я зана с пересчетом в евро внешнеторговых контрактов, зафиксированных в национальных европейских валютах. Предполагаетс я , что при переходе на евро все остальные слови я старых контрактов - процентные ставки, слови я совершени я и обеспечени я платежа и т.д. - полностью сохран я т силу.

Опыт ЕВС может оказатьс я крайне полезным дл я планировани я экономической и валютной интеграции в рамках СНГ. На постсоветском пространстве сложилась ситуаци я , близка я в некоторых отношени я х к западноевропейской: налицо сильна я производственна я интеграци я , развитие которой тормозитс я отсутствием единой валюты и политической сплоченности. ЕВС стал эффективным инструментом создани я Соединенных Штатов Европы, дав сильный импульс интеграции стран ЕС, причем не только экономической, но и политической. Странам СНГ такой сплоченности остро не хватает. Поэтому дл я постсоветских государств (и России в том числе) опыт ЕВС может быть тем эталоном, на который будет равн я тьс я СНГ.

Рубль на 10% состоит из евр [6]

Центральный банк наконец-то сказал, что понимать под термином лрасчет курса рубл я по корзине валют. Как сообщил департамент внешних и общественных св я зей ЦБ, с 1 феврал я 2005 года в качестве операционного ориентира курсовой политики используетс я стоимость корзины валют, состо я щей из 0,1 евро и $0,9.

То есть, определ я я курс рубл я ежедневно, ЦБ будет на 90% ориентироватьс я на курс рубл я к доллару и на 10% - к евро. По за я влению ЦБ, "переход к использованию бивалютного операционного ориентира направлен на снижение внутридневной волатильности курса рубл я к значимым дл я Российской Федерации иностранным валютам".

По-русски говор я , в Центробанке опасаютс я резкого снижени я курса доллара по отношению к евро в ближайшем будущем и хот я т подстраховать курс рубл я - частичным пересчетом его через стабильный евро.

"Формирование курса рубль/доллар США в течение дн я будет носить более свободный характер: ограничение внутридневных колебаний курса доллара США к рублю (по сделкам на ММВБ со сроком расчетов на следующий рабочий день после заключени я ) будет осуществл я тьс я Банком России исход я из границ колебани я стоимости бивалютной "корзины", - говоритс я в сообщении ЦБ.

"Оглашение Центробанком состава корзины валют ничего принципиально не помен я ет на рынке, - за я вил начальник отдела дилинга Международного промышленного банка Александр Разумный. Ц частники торгов же давно привыкли учитывать котировки евро при расчете курса рубль/доллар".

Начальник отдела межбанковских операций банка "Зенит" Александр Карпов сообщил, что "на данный момент лично я не могу похвастатьс я тем, что четко понимаю, что именно имел в виду ЦБ, объ я вл я я реальное соотношение валют в корзине. На первый взгл я д, это подразумевает меньшение зависимости курса рубль/доллар от курса евро/доллар, но не далее как сегодн я , уже после этого за я влени я , ЦБ, похоже, покупал доллары по 27,96 руб., не допустив дальнейшего падени я курса доллара. Я думаю, что дл я того, чтобы пон я ть логику процесса, нам придетс я какое-то врем я копить практический опыт".

лександр Разумный отмечает, что дилеры ЦБ, скорее всего, же сейчас используют программу, автоматически в реальном времени определ я ющую курсовой коридор дл я выставлени я лотов на покупку и продажу доллара и евро исход я из соотношени я доллар/евро на мировых рынках и других параметров, св я занных с политикой ЦБ.

Но не всегда бивалютна я корзина будет рассчитыватьс я в соотношении 0,9 к 0,1. ЦБ планомерно наращивает долю евро в золотовалютных резервах. По различным оценкам, дол я евро в ЗВР же колеблетс я от 10 до 40%.

"Последующее увеличение доли евро в составе бивалютной "корзины" до соответствующего задачам курсовой политики ровн я будет осуществл я тьс я Банком России постепенно - по мере адаптации участников внутреннего валютного рынка к работе в новых слови я х", - отмечаетс я в за я влении ЦБ.

"Что касаетс я доли евро в корзине валют и в резервах ЦБ, то она, безусловно, будет величиватьс я до уровн я евровалюты в торговом балансе России", - полагает Александр Разумный. То есть с ростом числа контрактов, заключенных в европейской валюте, от продажи за рубеж, в первую очередь, нефти, евро будет постепенно вытесн я ть доллар из закромов Банка России.

Как подчеркиваетс я в сообщении ЦБ, в 2005 году Банк России продолжает совершенствование механизмов реализации курсовой политики в слови я х режима правл я емого плавающего валютного курса. Основной задачей курсовой политики Банка России остаетс я защита и обеспечение устойчивости рубл я путем сглаживани я резких колебаний его валютного курса, не обусловленных наличием стойчивых экономических тенденций. Это означает, что, пока слабый доллар будет выгоден экономике США как источник внутреннего инвестиционного ресурса дл я промышленност [7], ЦБ будут придерживатьс я в своей политике ориентации на курс евро. Возможно, это скажетс я и на процентном отношении валют в "корзине".

Правда, неизвестно, как долго Европа будет терпеть переизбыток своих товаров на складах вследствие падени я спроса на них. Ведь курс евро тоже можно ронить - как искусственными методами, так и естественными пут я ми. И тогда ЦБ станет спешно переводить свои активы назад - из евро в доллар.

Заключение

Экономический и валютный союз западноевропейских государств и их едина я валюта имеют под собой солидный фундамент. На долю странЧучастниц ЭВС, где живет 5% населени я Земли, приходитс я 15% мирового валового внутреннего продукта (США Ч 20,2%, Япони я - 7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США - 14,8%, Япони я Ч 9,7%). С переходом на евро в Европе создан единый финансовый рынок, по своим масштабам сопоставимый с крупнейшим мировым финансовым рынком - американским. Введение единой европейской валюты создало мощные предпосылки дл я его развити я и глублени я , лучшени я инфраструктуры и приближени я его характеристик к параметрам североамериканского. Кроме того, использовани я евро силило необходимость структурных изменений на финансовых рынках.

Во-первых, в результате исчезновени я валютного компонента существенно возрастает значение других факторов ценообразовани я на финансовом рынке - в частности, кредитного рейтинга эмитента, ликвидности ценных бумаг, механизма расчетов, юридических и других рисков. Общим результатом величени я роли этих факторов я вилось сближение условий выпуска ценных бумаг эмитентами стран еврозоны, повышение степени открытости национальных рынков и, как следствие, силение конкуренции между ними.

Во-вторых, по я вление единой валюты привело к значительным изменени я м правил, регулирующих работу европейских финансовых рынков и, вследствие этого, к повышению роли институциональных инвесторов.

В-третьих, немаловажным следствием введени я евро я вл я етс я изменение принципов формировани я портфелей финансовых инструментов. На смену валютной диверсификации в правлении частными инвестиционными портфел я ми приходит распределение инструментов по сегментам рынка (инструменты рефинансировани я , государственные облигации, акции частных компаний). Происходит интенсивное сращивание европейских и международных рынков: менеджеры из стран зоны евро про я вл я ют все больший интерес к работе с иностранными ценными бумагами, операторы из стран, не вход я щих в эту зону, - к пополнению своих портфелей за счет европейских ценных бумаг.

В-четвертых, введение евро привело к существенным изменени я м на рынке деривативов (фьючерсов, опционов, свопов). В основе этих инструментов лежит широкий круг финансовых активов и показателей: курсы валют, процентные ставки, акции, биржевые индексы и другие. Поэтому вопросы перехода к евро дл я этих производных инструментов отражают проблемы тех рынков, на которых они обращаютс я . С введением евро в обороте по я вились фьючерсы и опционы, выраженные в новой валюте, которые обращаютс я нар я ду с опционами в национальных валютах, но постепенно замен я ют их. То же самое относитс я к рынкам форвардных валютных контрактов и к рынкам валютных свопов.

В-п я тых, введение единой европейской валюты создало стимулы дл я ускорени я концентрации европейских бирж. По-видимому, общий вектор этого процесса будет направлен на создание единой электронной биржи с автоматической торговой системой. В этом случае национальные биржи могут целеть, лишь специализиру я сь на работе с ценными бумагами компаний с низкой капитализацией. Тем не менее рост объемов международных инвестиций на европейском рынке акций будет, по-видимому, существенно отставать от величени я инвестиций на рынке государственных облигаций, основным результатом чего станет более низка я рыночна я капитализаци я западноевропейского бизнеса по сравнению с американскими корпораци я ми.

В целом глубока я перестройка структуры финансовых рынков Европы неизбежно будет способствовать их гармонизации и постепенному движению в сторону стандартов финансового рынка США, которые на сегодн я шний момент я вл я ютс я своеобразным эталоном. Это обсто я тельство скорит процесс преодолени я экономических проблем, накопившихс я в европейских странах, поскольку последние частично лишатс я защиты, обеспечиваемой зкими границами национальных финансовых рынков, в силу чего будут вынуждены повышать свою конкурентоспособность. Главна я слабость евро как валюты состоит в том, что за ним стоит не единое суверенное государство с четко определенными интересами и политическими цел я ми, конгломерат различных государств. Созданные ими наднациональные органы располагают широкими, но все же ограниченными, делегированными полномочи я ми. Вместе с тем спешное функционирование финансового рынка ЭВС в течение Ч2005 гг. нар я ду с совершенствованием его качественной структуры и расширением объема проводимых на нем операций позвол я ет наде я тьс я на усиление в ближайшем будущем его роли в мировой валютно-финансовой системе, а также на придание дополнительного импульса развитию экономики европейских стран.

Список использованной литературы

1.     Нова я едина я европейска я валюта евро / Под ред. В.И. Рыбина. - М.: Финансы и статистика, 1998.

2.     Шем я тенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. - М.: ОАО Издательство ЭкономикУ, 1998. а

3.     Буторина О. Трудный путь к единой европейской валюте // Мирова я экономика и международные отношени я . Ц 1998. -а № 1.

4.     Иванов И. Старт зоны евро // Мирова я экономика и международные отношени я . - 1. - № 1.

5.     Элбо Г., Зюйг А. Европейский капитализм сегодн я : между левро и третьим путем // Проблемы теории и практики правлени я . - 2.- № 1.

6.     Офманис Я. Что происходит с евро // Мирова я экономика и международные отношени я . - 2001. - № 2. а

7.     Евро - дит я Манделла? Теори я оптимальных валютных зон. - М.: Дело, 2002. (Сери я : Экономика: идеи и портреты).

8.     Пищик В.Я. Евро и доллар США: Конкуренци я и партнерство в слови я х глобализации. - М.: Консалтбанкир, 2002.

9.     Долгов С. И. Едина я валюта стран Европейского союза Ца евро:а проблемы и перспективы // Деньги и кредит. - 1998. - №7. - с. 29-44.

10.                       Доронкевич В.а Перехода к евро:а преимуществ и недостатки // Банковский вестник. - 1. - №2. - с. 3-5.

11.                       Золотухина Т. Интеграционные процессы в Европе: введение единой валюты // Вопросы экономики. - 1. - №1. - с. 125-135.

12.                       Поздн я ков В., Ганжа С. ЕС вводит евро // Международна я а жизнь. - 1.а - №1. - с. 53-58.

13.                       Пупликов С. Втора я европейска я валютна я систем и последстви я а введени я евро дл я валютной системы РБ // Банковский вестник. - 2001.а - №2. - с. 6-8.

14.                       Радечко В. Станет ли евро международной валютой? // Банковский вестник. - 1998. - №12. - с. 4-6.

  1. Савенок В. Евро станета полноценной международной валютой // Банковский вестник. - 1998. - № 12. - с. 7.
  2. Ольга Буторина. Доклад на научно-практическом семинаре Комитета "Росси я в объединенной Европе", 07.12.01.
  3. Капустин М. Г. Евро и его вли я ние на мировые финансовые ранки. - М.: Дека, 2001.
  4. аEUROWORLD. Введение наличного евро. домен сайта скрыт/li>
  5. Журнал Европейского Союза. - № 1(19), я нварь, 2002.
  6. Гонсалес А. Война против Евро // Финансовый менеджмент. - 2005. - № 2.



[1] Моисеев В. Евро и доллар // Вопросы экономики. - 1. -а № 1.

[2] Изначально дл я сильных валют (немецка я марка или французский франк) пределы допускаемых колебаний составл я ли 2,25% выше или ниже определенного курса, дл я некоторых более слабых валют (испанска я песета или английский фунт стерлингов) - 6%. Когда колебани я стоимости одной из этих валют приближались к пороговой отметке, то центральные банки стран ЕС начинали усиленно скупать валюту, оказавшуюс я под грозой девальвации, и продавать ту, котора я пользовалась в тот момент наибольшим спросом. В этот период был впервые введен и прообраз евро - едина я расчетна я валюта, ЭКЮ (ECU - European Currency Unit), котора я , однако, не пользовалась особой попул я рностью.

[3] Экономический еженедельник "Коммерсантъ-Деньги", материалы номера № 1(406) от 13.01.2003г.


[4] Тимченко М.Н. Истори я введени я единой европейской валюты и его последстви я // Финансовый менеджмент. - 2001. - №1.

[5] Аргументы и факты, выпуск 03 (1108) от 16 я нвар я 2002 г.


[6] Георгий Демидов, Газета.Ru, домен сайта скрыт/st1:PersonName> 2005.


[7] Ведь при низком курсе доллара растет спрос на товары и слуги, производимые в США, по сравнению с товарами и слугами, цены на которых выставлены в евро - Газета.Ru