Читайте данную работу прямо на сайте или скачайте

Переход стран ЕС к евро

Содержание

1.     Введени.3

2.     Евро и Европейский Союз6

2.1.Цель введения евро.7

2.2.Этапы создания валютного союза.9

2.3.Обеспечение стабильности евро..13

3.     Проблемы развития еврозоны16

3.1.Высокие издержки введения новой валюты для национальных экономик18

3.2.Война против евро......19

3.3.Стремление стран Восточной Европы как можно быстрее

лвернуться в Европу......25

4.     Россия и евро...26

4.1.Рубль на 10% состоит из евро28

5.     Заключени..31

6.     Список использованной литературы.34

7.     Приложения .36

Введение

Введение с 1 я нваря 1 год новой денежнойа единицы Европейского

валютного союза - евро Ца стал, безусловно, важныма событиема ва мире. В

настоя щее время а ведутся а активныеа обсуждения а данного асобытия ;а аналитики пытаются предсказать последствия введения евро, его влия ние н всеа стороны экономической и политической жизни государств.

Как известно, сколько людей - столько иа мнений. Это относится а и к исследования м в данной области. Любое небольшое изменениеа ва экономической политике государств влечета з собой целый ря д последствий, как положительных, так и отрицательных. Такоеа глобальное изменение ва жизни многих государств, как введениеа общей денежной единицы, аповлечета помимо предсказуемых последствий череду неожиданных.

Что же случится с евро после его введения ?а Какима будета курса новой

денежной единицы по отношению к доллару США и в каком направленииа она будет двигаться ? Каковы будута процентные ставки по евро?а Ответы н все эти вопросы даста только время . пок что в различных аналитических исследования х присутствуют абсолютно противоположные варианты ответов.

Также остро стоит огромная проблема интеграции страна ЕВС. Именно их развитие определит будущее новой валюты. В этой свя зи исследования и выводы аналитиков говоря т о том, что окончательную оценку роли евро можно будет сделать лишь по прошествии 10-12 лет.

В настоя щее время а я сно одно:а введение единой европейскойа валюты

я вля ется значительным этапом развития Европы. И же можно сказать, что евро станет полноценной международной валютой, так как поя вление такойа огромной зоны использования новой валюты, как ЕВС, с первого дня а заставита весь мир считаться с ней.

Введение евро было необходимо, прежде всего, потому, что единый внутренний рынок, существующий в ЕС са 1993г. не мога спешно функционировать при наличии национальных денежных систем, сохраня ющих ва Са колебания а валютных курсов, различий в ценах и налогах. Полноценная а экономическая а интеграция немыслим беза валютного союз са наличиема единой валюты либо твердо фиксированных курсов валют стран-участниц. Единая а валют Ца это наиболее эффективное средство устранения а всеха преграда для а свободного движения капиталов, товаров, услуг и рабочей силы.

Перевода денежно-валютного регулирования а ва Са н наднациональный ровень создал значительные преимуществ для а государств-членова иа прежде всего для их хозя йствующих субъектов.

В глобальном плане введение евро ускорита процесса движения а мировой валютной системы, основанной на фактически главенствующей роли доллар США, к более симметричному Фмногополя рному валютному стройству. Заменива собой находя щиеся а ва обращенииа европейские валютные единицы, евро сможет в обозримом будущем стать одной иза ключевыха мировыха валют. Единая а валюта призвана обеспечить Европейскому союзу Фвалютный вес, соответствующий его экономическому могуществу. ЕС производита треть всеха мировыха товаров,

я вля я сь при этом общепризнанным лидером в торговле и товарами, и аслугами.

В полемике развернувшейся а вокруга европроект также можно слышать пессимистические голоса о том, что введение евро может привести к серьезным экономическим срывама иа даже к социальныма катаклизмам. Это можета быть обусловлено многими причинами: возможная спекуля тивная атака на евро до или после 31а декабря а 1998г.;а массовая а безработиц и экономический спад общеевропейского масштаба; недееспособность ЕБа вследствиеа противоречивых интересова представителей разных стран в его руководя щих органах; недовольство той или иной страны-нарушителя штрафными санкция ми;а возможное взаимное соглашение о роспуске ЭВС. Вспоминают в этой свя зи примеры распада валютных союзов, в том числе крушение единой денежной системы ва результате распада Р.

Не так легко найти точный ответ на, казалось бы, простой вопрос:а чья

же валюта - евро? Конечно, это валют всего Европейского союза. Но как

тогд рассматривать государственнуюа задолженность страны, выраженнуюа в евро, что это - внешний долг или внутренний и кто несета ответственность за него - отдельная страна или весь Союз? Ведь с одной стороны, единый ЕБа и единая валюта означают, что страны-участницы в значительной мере трачивают экономический суверенитет. С другой стороны, сохраня ется а иха политический суверенитет. Возникает некий мощный экономическийа дракона са двенадцатью политическими головами.

Евро и Европейский Союз

Европейский союз, ЕС (European Union, EU) - объединение европейских государств, частвующих в процессе европейской интеграции. Предшественниками ЕС были: 1951-1957 - Европейское сообщество гля и стали (ЕОУС); 1957-1967 - Европейское экономическое сообщество (ЕЭС); 1967-1992 - Европейские сообщества (ЕЭС, Евратом, ЕОУС); c ноя бря 1993 - Европейский Союз. Название Европейские Сообщества часто потребля ется применительно ко всем этапам развития ЕС.

На данный момент ЕС включает 25 стран: Бельгию, Италию, Люксембург, Нидерланды, Германию, Францию, Данию, Ирландию, Великобританию, Грецию, Испанию, Португалию, Австрию, Финля ндию, Швецию, Польшу, Чехию, Венгрию, Словакию, Литву, Латвию, Эстонию, Словению, Кипр (кроме южной части острова), Мальту.

ЕВРО (EURO) - единая валюта стран Европейского Союза. В 1996 введена в безналичное обращение как параллельная валюта в странах экономического и валютного союза ЕС. С 1 стала единственной безналичной валютой, с 2002 полностью заменила национальные валюты 12 стран, вошедших в еврозону (Австрия , Бельгия , Германия , Греция , Ирландия , Испания , Италия , Люксембург, Нидерланды, Португалия , Финля ндия , Франция ). Автором изображений на банкнотах евро я вля ется австрийский график Роберт Калина. Банкноты печатаются а Европейскима центральным банком и национальными центральными банками следующиха достоинств:а 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500а евро. Н ниха изображены архитектурные ансамбли Европы различных эпох. Евромонеты выпускаются следующих достоинств: 1, 2, 5, 10 и 50 центов, также 1 и 2 евро. Одна сторон монет едина для всех государств ЭВС, обратная а Ца различн для а всеха стран. На

единой стороне изображается достоинство монеты, н обратнойа Ца различные

стилизованные карты Европы и символ ЕЭС.

Цель введения евро

В современном мировом хозя йстве наиболее остро конкурируют три экономических региональных центра - Северная Америка (США и Канада), Западная Европа (страны ЕС) и Дальний Восток (Япония , КНР, ря д новых индустриальных стран). Мощным инструментом консолидации каждого из этих регионов и одновременно конкурентной борьбы с другими центрами я вля ются международные валюты (см. прил. 1).

Северомериканский центр - это зона абсолютного доминирования доллара, который одновременно претендует на роль основной общемировой валюты. Чтобы противодействовать долларизации мирового хозя йства, конкуренты США стремя тся расширить использование в международных расчетах собственных денег - западноевропейских валют, я понской иены. Самым сильным конкурентом доллару в начале 21 века стала евровалюта - евро.

Таблица 1[1]

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ВАЛЮТ ВО ВНЕШНЕТОРГОВЫХ РАСЧЕТАХ (в %)
Валюты	1980 г.	1992 г.
Доллар США	56	48
Основные валюты ЕС	31	34
Японская иена	2	4

Основные преимущества валютного союза стран ЕС свя заны с тем, что частники внешнеэкономических операций снижают транзакционные издержки; избавля ются от курсовых рисков; ослабля ют зависимость своих экономик от доллара.

Первое преимущество единой валюты свя зано с тем, что участники внешнеэкономических операций испытывают трудности из-за разных масштабов цен, в силу чего достаточно трудно сопоставля ть цены на однородные товары в разных странах. Эффективным способом снижения этих транзакционных издержек служит жесткая фиксация курсов разных валют по отношению друг к другу, в идеале - переход на универсальные денежные единицы.

Другое преимущество общей для всех стран ЕС валюты свя зано с тем, что она призвана ликвидировать риски изменения курсов валют. Тем самым снижаются расходы на банковские операции и на страхование от рисков, свя занных с изменением валютных курсов, что облегчает планирование торговли и инвестирования . Ликвидация трудностей международных расчетов дает мощный импульс развитию подлинно единого международного рынка.

Еще одной причиной создания еврозоны я вля ется желание сделать Европу более привлекательной для международных источников капитала. Дело в том, что для долгосрочных инвестиций привлекательными я вля ются страны и регионы с наиболее стабильной валютой. Многие экономисты считают, что по мере силения евро, доллар будет теря ть свою привлекательность, и мир испытает глобальную дедолларизацию. Единая европейская валюта призвана стать стабилизирующим фактором в мировой валютной системе и заслуживающей доверия альтернативой доллару в международной торговле.

Этапы создания валютного союза

Впервые мысль о необходимости проведения единой финансовой политики в рамках Европейского экономического сообщества (ЕЭС) была выдвинута еще в 1960-е. Именно тогда возникла идея создания валютной змеи - системы согласования курсов валют европейских государств. Суть этой системы, которую ввели в 1972, заключалась в синхронизации колебаний некоторых европейских валют относительно валют других стран, в то время как их взаимные колебания минимизировались.

Валютная змея стала первым шагом на пути стран ЕЭС к полной нификации их валютных систем. Руководители стран-членов Европейского экономического сообщества еще в 1972 поставили себе цель создать валютный союз к 1980. Однако мировой экономический кризис 1973-1975 помешал этим планам.

Следующим шагом на пути к валютному союзу стало создание в 1979 Европейской валютной системы (ЕВС). В рамках ЕВС обменные курсы валют фиксировались с помощью так называемого Механизма обменных курсов (МОК). Страны, входя щие в систему МОК, обя зывались удерживать колебания курсов своих национальных валют в зких пределах. [2]

Основной причиной слабости ЕВС оказались слишком глубокие различия в экономическом положении и политике стран, вошедших в единую систему. Однако, по общему признанию, несмотря на все трудности, МОК все же далось достичь своей главной цели - создать в Европе зону валютной стабильности.

Следующий решительный шаг на пути к созданию единой валюты был сделан на Ганноверской встрече ЕС в верхах в июне 1988, когда группа представителей центральных европейских банков и независимых экспертов под руководством Жака Делора подготовила специальный план создания валютного союза. План Делора содержал развернутую программу трехэтапного перехода стран ЕС к единой валюте.[3] Мстрихтский договор (1991) определил временные рамки осуществления этого плана.

На первом этапе (1 июля 1990 - 31 декабря 1993) осуществили либерализацию движения капиталов внутри ЕС и нификацию экономических стандартов. Все страны-члены ЕС присоединились к МОК, станавливавшему коридор колебания курсов.

Главным содержанием второго этапа (1 я нваря 1994 - 31 декабря 1998) стало создание новых институтов для функционирования евровалюты. Была разработана юридическая база для дея тельности Европейской системы центральных банков, также чрежден Европейский валютный институт для руководства проектом создания единой валюты и наблюдения за экономическими процессами в странах-членах ЕС.

Третий этап (1 я нваря 1 - 30 июня 2002) стал решающим. Европейский валютный институт преобразовали в Европейский центральный банк, в функции которого вошло руководство валютной политикой стран-участниц проекта. Это сделало, наконец, возможным чреждение евро как общей для всех стран ЕС четной единицы и средства межбанковских расчетов. С 1 я нваря 1 г. были зафиксированы валютные курсы евро к национальным валютам стран - частниц зоны евро (см. прил. 2), евро стал их общей валютой.

становление фиксированных курсов валют стран-участниц по отношению к евро я вилось подготовительным шагом к введению в обращение в 2002 единых европейских банкнот и монет (см. прил. 3). Страны-участницы сня ли почти всеа ограничения а н взаимное движение капиталов и начали осуществление программ стабилизации бюджетов, цен иа иных показателей финансовой политики, соблюдение которых было признано обя зательным для частия ва союзе. Ва число такиха показателей (критериев конвергенции) включены:

- планируемый или фактический дефицит государственного бюджет ва размере около 3% к ВВП в рыночных ценах;

- государственный долг не более 60% к ВВП в рыночных ценах;

- годовая инфля ция в размере не выше 1,5% к усредненному ровню инфля ции трех стран с наиболее низкими темпами;

- средня я номинальная величина долгосрочной процентнойа ставки з года не

выше 2% к средненному ровню этиха ставока ва треха странаха са наиболее

низкими темпами инфля ции;

- совместное формирование механизма колебаний валютных курсов в течение не менее двух лет (установленные пределы колебаний составля ют + 2,25%).

Готовность стран ЕС к достижениюа установленныха (Фпроходныха ва ЭВС)

показателей весьма различна. В итоге ЭВС, по крайней мере первоначально,

становиться объединением лишь наиболее заинтересованныха страна и неа будет совпадать с общими границами и механизмами ЕС. Для а теха стран, которые не сразу вошли в ЭВС, был создан Фсоюза обменныха курсов, участие ва котором я вля ется предпосылкой для присоединения в будущем к ЭВС.

Для а третьейа фазы, завершающей созданиеа ЭВС, возобладала сценарий

постепенного наращивания а операцийа ва единой валютеа при сохранении на

определенный период параллельного хождения а национальных валют. а

Создание ЭСа необходимо для а завершения а экономическойа составля ющей интеграции, адекватного финансового обслуживания а же сложившихся а ва ЕС единых рынков товаров, капиталова и рабочейа силы. Кака прогнозируется , в началеа будущего столетия а Са можно будет рассматривать как единый хозя йственный механизм с собственной валютой, обладающей прочнымиа позиция ми на международном финансовом рынке. Соответственно значительно укрепля ется базис политической интеграции стран-участниц ЕС.

План Делора был полностью выполнен. Со вступлением в силу 1 ноя бря 1993 Мстрихтского договора о Европейском Союзе, в котором четко фиксировались правила создания единой валюты, страны Западной Европы сделали последний шаг к созданию экономического и валютного союза, также к введению единой валюты.

При обсуждении названия новой наднациональной денежной единицы было приня то решение отказаться от наименования ЭКЮ: по мнению ФРГ, это звучало слишком по-французски. Название левромарка также отклонили, поскольку этот вариант вызвал возмущение же у Франции. В декабре 1995 в Мадриде Европейский Совет твердил название левро, в котором прослеживается свя зь с первой буквой слова Европа. Греческая буква липсилон послужила основой для графического символа новой валюты. Дизайн новых европейских монет предусматривает наличие у них лицевой стандартной левропейской стороны и оборотной национальной стороны: так было выполнено пожелание стран - членов ЕС сохранить национальные различия в дизайне новой денежной единицы.

Первоначально в еврозону вошли, применя я евро наря ду со старыми национальными валютами, 11 западноевропейских государств: Австрия , Бельгия , Германия , Ирландия , Испания , Италия , Люксембург, Нидерланды, Португалия , Финля ндия и Франция . Великобритания , Швеция и Дания , будучи членами ЕС, решили в еврозону не входить, возражая против ущемления своего экономического суверенитета. Греция приня ла евро с 1 я нваря 2001, когда смогла достичь требуемых для вхождения в еврозону экономических показателей. С 1 марта 2002 наличный и безналичный евро полностью заменил национальные валюты двенадцати стран ЕС.

Обеспечение стабильности евро

Для обеспечения наибольшей стойчивости новой единой европейской валюты к частникам валютного союза предъя вля ются жесткие требования .

Высокий ровень инфля ции и большие государственные долги стран, желающих войти в союз, могут дестабилизировать курс новой валюты. Поэтому каждый претендент на членство в валютном союзе должен следовать жесткой дисциплине, подразумевающей прежде всего ограничение размеров бюджетного дефицита, инфля ции, процентных ставок, также размеров государственного долга.

Для регулирования наднациональных валютных отношений необходимы и наднациональные финансовые организации. В 1994 во Франкфурте-на-Майне был открыт Европейский валютный институт, на основе которого в 1998 создали Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Правовой статус ЕЦБ предусматривает его независимость от решений национальных правительств. Основными задачами ЕЦБ я вля ются обеспечение стабильности евро и обменных курсов национальных валют стран-участниц, определение и проведение соответствующей денежной политики, распоря жение официальными валютными резервами стран-членов, содействие эффективному функционированию платежных систем.

С 1 я нваря 1 национальные эмиссионные банки передали ЕЦБ свои полномочия по регулированию денежной системы (при этом президенты всех национальных банков стран-участниц вошли в состав Совета ЕЦБ). В соответствии с полученными полномочия ми Банк осуществля ет полный контроль над эмиссионной дея тельностью в ЕС и имеет право выдавать разрешение на выпуск банкнот и монет, также вводить в действие необходимые инструменты денежно-кредитного регулирования (управление валютными резервами и проведение интервенций, регулирование процентных ставок и ровня ликвидности путем рефинансирования , депозитных операций и операций на открытом рынке).

ЕЦБ имеет право давать соответствующие казания национальным центральным банкам, которые становя тся неотъемлемыми звенья ми единой финансовой системы и полностью лишаются возможностей инфля ционного финансирования задолженностей, манипулирования в национальных интересах процентными ставками и обменными курсами. Создание Системы европейских центральных банков в 1998 означало также перевод их счетов в евро и проведение всех трансакций только в этой валюте.

Механизм образования курса самого евро был таким: с я нваря 1 курсы валют всех стран-членов валютного союза по отношению к ЭКЮ были жестко зафиксированы, обменные курсы национальных валют также были становлены по взаимной договоренности и без права изменений (см. прил. 4). Затем был осуществлен перевод ЭКЮ в евро по курсу один к одному. Центральные национальные банки сня ли с себя ответственность за денежную политику и базовую процентную ставку и возложили её на Европейский центральный банк.

Введение единой валюты потребовало создания новой системы расчетов, основанной на ЕСЦБ[4]. Наличие системы реального времени и завершение операций в конце дня дают возможность получать денежные средства сразу по совершении платежа. Режим реального времени поддерживается всеми частниками Европейского валютного союза и обеспечивает возможность почти моментальных расчетов в любой стране-члене.

Платеж в такой системе может быть совершен только при наличии необходимых средств на расчетном (корреспондентском) счете в Центральном банке. Если денежные средства доступны, операция производится немедленно - в реальном времени. При недостатке средств на счете операция вносится в очередь, до поступления необходимой суммы. Такой механизм получил название Системы валовых расчетов в реальном времени (Real Time Gross Settlements - RTGS).

Клиринг и расчеты, использующие национальные RTGS, возможны на всей территории зоны евро. Все RTGS свя заны между собой через механизм TARGET и создают общеевропейскую систему расчетов в евро (см. прил. 5). Эта система проводит операции по одной, каждый платеж безотзывный. Все сделки проводя тся только в единой валюте - евро. Платеж коммерческого банка из какой-либо страны проходит через RTGS этой страны и затем по каналам свя зи системы TARGET передается в RTGS принимающей страны, откуда попадает в принимающий банк и в национальную систему расчетов. Доступ в TARGET открыт только через RTGS, и все платежи контролируются ЕЦБ.

Традиционные механизмы корреспондентских отношений, чьим важным отличием я вля ется возможность проводить сделки не только в евро, но также во всех национальных валютах стран-членов, продолжают действовать параллельно с RTGS и служат мостом к национальным системам расчетов.

Наря ду с системой европейских центральных банков банки могут использовать и коммерческие клиринговые системы. Единственной наднациональной клиринговой системой в Европе я вля ется Банковская ассоциация евро (ЕВА) - система нетто-расчетов, созданная пя тьюдеся тью коммерческими банками. Расчеты внутри ЕВА проводя тся через ЕЦБ. Каждый банк, частвующий в ЕВА, станавливает лимиты обмена с другими банками и предоставля ет обеспечение по сделкам, что гарантирует системе полное завершение расчетов на конец дня . ЕВА выполня ет только евро-номинированные операции.

Проблемы развития еврозоны

На развитие новой валюты влия ют как тормозя щие, так и сопутствующие факторы. Среди препя тствий на пути развития еврозоны следует отметить следующие обстоя тельства:

1. Конкуренция со стороны доллара. Соревнование евро и доллара, выражающееся в соотношении их обменных курсов, проходило с переменным спехом. После введения евро его начальный курс (1,17 долл.) оказался , как позже признали, мышленно завышен. Поскольку темпы роста экономики стран Западной Европы были существенно ниже, чем в США, то в 1-2001 произошло сильное обесценение евро по отношению к доллару (до 0,85). Однако после того как в американской экономике силились кризисные я вления , евровалюта начала в 2002-2003 брать реванш. Исход соревнования евро и доллара зависит от результата глобальной экономической конкуренции между Западной Европой и Северной Америкой.

2. Трудности адаптации денежно-кредитной политики в зоне евро к худшающимся условия м развития мирового хозя йства в целом. мировое хозя йство после предшествующего подъема вошло в циклическую фазу худшения экономической конъюнктуры. Евровалютная система помогает странам ЕС смя гчать кризисные процессы, но не может их полностью преодолеть. Ситуация кризиса повышает неустойчивость любых валютных отношений, в том числе и в еврозоне.

3. Отрицательное отношение общественного мнения стран ЕС к силению наднациональных организаций (в том числе и к ЕЦБ), щемля ющих их национальный суверенитет.

4. Региональная интеграция в Западной Европе есть проя вление более общей тенденции к глобализации. Однако быстрая интернационализация хозя йственной дея тельности приводит к тому, что значительная часть избирателей не доверя ет левробюрократам, это заставля ет правительства стран-участниц ЕС часто отдавать предпочтение пря мому межгосударственному сотрудничеству, не расширению роли наднациональных институтов.

5. Неравенство структурно-экономических и финансовых словий в странах-участницах западноевропейской интеграции.

Среди стран ЕС выделя ется ля дро наиболее экономически развитых стран (Германия , Франция , Великобритания ) и периферия менее развитых (Испания , Португалия , Греция ). В Европе лразных скоростей трудно проводить единую экономическую политику, в том числе и в валютно-финансовой сфере.

Высокие издержки введения новой валюты для национальных экономик

Хотя от перехода на новую валюту ожидают в перспективе больших выгод, на первых порах это всегда ведет к заметным расходам. Так, пересчет старых цен в новые вызывал в странах ЕС всплеск инфля ции, поскольку при переходе на евро цены округля лись в сторону повышения . Особенно это затронуло расценки на мелкие товары - заметно подорожали автосервис, такси, гостиницы, напитки и закуски в барах.

На популя рность евро влия ют также и другие факторы, способствующие, напротив, креплению новой валюты. Рост антиамериканских настроений в мире, в результате чего находя т политическую поддержку любые экономические меры, объективно направленные на ослабление гегемонии США.

Так, еще в 2 на использование евро в международных расчетах перешел Ирак, чтобы тем самым лнаказать Вашингтон. Стремя сь умерить господство доллара в мировой экономике, на расчеты в евро перешли также Иран, Китай, многие африканские государства. Если страны ОПЕК, многие из которых рассматривают США как противника, начнут продавать нефть только за евро, то такая замена нефтедолларов на нефтеевро может стать решающим фактором в конкуренции двух валют.

Война против Евро

Стремление общества не допустить войны более чем очевидно, но как объя снить, что после активной поддержки и частия в трех военных кампания х, пришедшихся на последние 13 лет (Ирак, Югославия и Афганистан), Единая Европа высказывается против войны с Ираком? Что превращает в пацифистов франкфуртских финансистов, и почему авторы редакторских статей газеты The Economist неоднозначно относя тся к войне Буша?

Возможно, объя снение заключается в том, что мы стоим перед решающим выбором между долларом и евро.

Май 2001 года. Министр иностранных дел ЕС Хавьер Солана (Javier Solana) посещает Москву, где проходит лтехнический саммит Россия -ЕС. Главным достижением того саммита я вилось создание смешанной группы для изучения возможности поддержания двусторонних коммерческих отношений, в основу которых будет положен расчет в евро, не в долларах. Оказывается , что 40% торговых сделок Россия заключает с ЕС (с Соединенными Штатами всего 8%), а большая часть казанных коммерческих отношений относится к поставкам нефти и газа. К тому времени Россия уже продает Европе третью часть потребля емого ЕС топлива, и в ближайшие годы этот показатель должен вырасти еще на 10%. Покидая Москву, Солана сия ет.

Он объя сня ет всем, что остается всего лишь восемь меся цев до того момента, как новая европейская валюта окажется в карманах людей. Когда это произойдет, нас ожидают новые позитивные сюрпризы. Солана говорит об лизменения х в нефтя ном мире, которые помогут России сделать шаг к евро и отказаться от доллара. Во всем мире нефть покупается и продается за доллары, но оплата половины экспортных поставок российского газа же производится в евро. Нечто похожее происходит и в деревообрабатывающей промышленности. Ирак же перешел к евро, Алжир и Ливия сделают это в ближайшем будущем, - говорит Солана (см. La Vanguardia от 18.05.2001: Россия договаривается с Европейским Союзом о возможности использования евро в своих экономических отношения х).

Ирак действительно перешел к евро в 2 году. В тот момент это решение не принесло никаких выгод: евро на тот момент стоил лишь 0,8 доллара, и переходу, продиктованному политическими соображения ми правя щего режима, сопутствовали многомиллионные потери. Радио Свобода - древнейший инструмент пропаганды ЦРУ - вещавшее на страны социалистического блока, так прокомментировала эту новость: Переход Багдада от доллара к евро при заключении нефтя ных сделок я вля ется попыткой наказать Вашингтон за проведение жесткой политики в отношении страны и введение санкций; тем самым Ирак хочет подвигнуть европейцев к нарушению становленных запретов.

Январь 2002 года. Президент Европейской Комиссии - главного органа правления ЕС - Романо Проди (Romano Prodi) представля ет евро в Нью-Йорке на бирже всемирной столицы доллара. Столь значительное событие проходит в нездоровой обстановке. Американская пресса вся чески избегает поминания о нем. Директор биржи не поя вля ется на представлении новой валюты, сославшись на болезнь. Соединенные Штаты не относя тся к евро серьезно? Напротив, они относя тся к нему слишком серьезно. Несерьезно к евро отнеслись в Испании, где пресса свела введение новой валюты к рассказу анекдотов об использовании новой денежной единицы и возникшей во время обмена старых денег на новые путаницы. В Москве же, где наря ду с многочисленными проблемами и недостатками существует и обыкновение смотреть на происходя щие события глобально. Тогда же Фабиан Эстапе (Fabian Estapa) высказывает компетентное мнение, что в тот день, когда нефтя ные сделки будут заключаться в евро, я поверю в него.

Открыть брешь, способную заменить доллар в вопросах энергетики, шаг серьезный, чреватый последствия ми для мировой долларовой империи. Американцы понимают, о чем идет речь, и потому будут беспощадны, как бывает всегда, когда дело касается денег и конкуренции. Согласно мнению Ольги Буториной, эксперта из Института Европы АН, "вероя тнее всего, что Соединенные Штаты прибегнут к многочисленным мерам, включая и экстра-экономические, чтобы предотвратить массовый переход от использования доллара к расчетам в евро"[5]. По мнению Михаила Деля гина, директора московского института глобальных проблем, "обессиливание еврозоны" станет одним из главных направлений американской политики, и даже "стратегически важным словием для выживания Соединенных Штатов в качестве мирового геополитического лидера. У евро большой потенциал в российской экономике. Гря дущая война и станет частью ответа Соединенных Штатов (ответом настоя щего rogue state - лгосударства-изгоя ) на распространение евро. И потому эта война для Европейского Союза неприемлема.

Вплоть до сегодня шнего дня Экономика Соединенных Штатов находится в настоя щий момент в крайне деликатном состоя нии: государственный дефицит приближается к цифре в 6,3 триллионов долларов, что составля ет 60% валового национального продукта, дефицит бюджета равен сотня м тыся ч миллионов долларов. Всего этого с лихвой достаточно для обесценивания доллара, но, начиная с 1945 года американская валюта располагает огромными глобальными субсидия ми, в основе которых лежит лидирующее положение этого государства в мире. Четыре из пя ти международных транзакций, половина экспортных сделок производя тся в долларах; две трети мировых запасов валюты - доллары. Нефтя ные сделки в долларах - главная опора такого статуса американской валюты. С тех пор, как существует евро и еврозона, эта ситуация стала еще больше аномальной, потому как не соответствует реальному весу экономики Соединенных Штатов в экономике глобальной.

Доля еврозоны на мировом рынке же превышает долю Соединенных Штатов, и банковские счета Европы выгля дя т гораздо здоровее американских. Но главную грозу для Соединенных Штатов представля ют крепкие торговые отношения с Ближним Востоком. После расширения ЕС, намеченного на 2004 год, население Европы составит 450 миллионов человек, а Европейский Союз будет покупать больше половины нефти, производимой странами-членами ОПЕК. По мнению главы департамента анализа рынков ОПЕК Хавада Ярхани (Javad Yarjani), замена доллара на евро при проведении расчетов в нефтя ной отрасли - вопрос ближайшего будущего. Вслед за Ираком возможность перехода к евро рассмотрел и Иран, и центральный банк этой страны же располагает запасами этой валюты. Антиамериканские настроения , распространенные в этом регионе, могут привести к тому, что подобная тенденция будет нарастать подобно лавине. И не только в этой зоне: Северная Корея также перестала использовать доллар в своих внешнеторговых сделках, руководствуя сь политическими соображения ми. Венесуэла, где в настоя щий момент кресло президента занимает Чавес (Chavez), благосклонно относится к перспективе перехода на евро. Возможно, такая позиция каким-то образом стала результатом поддержки Соединенными Штатами переворота, направленного на свержение действующего президента Венесуэлы. Венесуэла, Россия и Китай разнообразили валютные запасы своих центральных банков.

Эти действия сопровождаются вескими высказывания ми, размышления ми Японии о выгодности ставок на самые большие в мире банковские запасы (в долларах), разговорами о конце глобальной монополии доллара, об меньшении всемирного американского господства.

Война - разработанная американцами стратегия , направленная против перехода ОПЕК к евро в качестве расчетной валюты при проведении нефтя ных транзакций. Контроль над иракской нефтью позволит Соединенным Штатам лишить ОПЕК возможности правления ценами на нефть. Эта война не имеет никакого отношения ни к старому оружию массового поражения , имеющемуся у Саддама, ни к терроризму. Это будет война за становление мировой валюты для нефтя ной отрасли, - достаточно я сно объя сня ет в своей статье профессор ниверситета Джона Хопкинса Вилья м Кларк.

Что нас ожидает в будущем? Если сегодня шний кризис в НАТО рассматривать с точки зрения коммерческого соперничества между Соединенными Штатами и Европейским Союзом, то он воспринимается как логичное следствие. Может ли Европейский Союз иметь свою собственную экономическую и внешнюю политику, когда вся структура безопасности Европы зависит от доминирующей на планете державы, я вля ющейся , кроме всего прочего, и главным коммерческим конкурентом ЕС? Если на этот вопрос мы даем отрицательный ответ, то тогда нам необходимо избавиться от НАТО: той НАТО, которую Соединенные Штаты хотя т превратить в стратегический инструмент своего вмешательства в решение глобальных проблем.

Иной вопрос, готов ли Европейский Союз и располагает ли он возможностя ми, чтобы взя ть на себя ответственность за последствия введения евро. Если ответ положительный, то тогда здесь местно будет привести календарь, который со ссылкой на одного эксперта германского общества внешней политики, опубликовала на своих страницах газета Die Zeit: л2004 год - расширение ЕС на восток; 2007 год - приня тие европейской конституции; 2010 год - общеевропейское частие в работе МВФ, и как следствие этого перевод штаб-квартиры Фонда из Вашингтона в Брюссель; 2012 год - создание общего для ЕС места в Совете Безопасности ООН.

Неизвестно, готовы ли Соединенные Штаты пересмотреть фундаментальные опоры существующего мирового лпоря дка. Нет ничего более непредсказуемого, чем сверхдержава, лишенная своего исторического статуса. Мы только что стали свидетеля ми распада Р, закончившегося на дивление мирно. Больше полувека Европа находилась в вассальной зависимости и под попечением других держав: попечение Советского Союза над половиной Восточной Европы окончилось 13 лет назад, попечение США до сих пор еще распространя ется на Европу. Сможет ли освобожденная и обновленная Европа действовать в соответствии с требования ми времени или просто пересмотрит старый мировой поря док, дважды приводивший ее в прошлом веке к гибели?

Сегодня шний ровень потребления Европой исчерпаемых запасов, которые она отнимает у будущих поколений, и лрыночная стоимость этих ресурсов, произошедший в наши дни раскол Атлантического Алья нса, я вля ются частью старого мирового поря дка, разрушавшего окружающую среду и лишавшего себя будущего. Мы стоим на пороге нового мира, и сегодня шний милитаризм Америки - не более, чем один из многих факторов перехода к нему. И что бы ни происходило, войну доллара против евро сопровождают не только бедствия , она, кроме того, дает великий шанс таким развивающимся странам, таким как Китай. Эта борьба даст возможность создания многополя рного мира на благо всех людей, которые хотя т жить в более справедливом мире, доказательством чему служат многолюдные манифестации против войны за нефть.

В скором времени может оказаться , что за пропагандой будущей войны же нет того блока, объединенного общим мышлением, как это было прежде. Вполне возможно, что журналисты даже отойдут от своей обычной пропаганды войны и, проникнувшись более достойными идея ми, будут нас информировать не о том, что желает слышать листеблишмент, о том, что происходит в действительности. Или, по крайней мере, руководствуя сь своей профессиональной этикой, рассказывать о том, что происходит.

Стремление стран Восточной Европы как можно быстрее вернуться в Европу

Чтобы продемонстрировать свою лоя льность по отношению к ЕС, постсоциалистические страны Восточной Европы сразу после введения евро стали самым широким образом использовать ее как одну из основных валют. Например, Центральный банк Чехии сразу же объя вил, что конвертирует в евро две трети своих валютных резервов. Впрочем, поскольку для вхождения в еврозону национальная экономика стран-претендентов должна отличаться высокой стабильностью, расширение евро на восток представля ется достаточно долгим процессом.

Заинтересованность всех активных частников международных экономических отношений в диверсификации своих валютных активов (по принципу нельзя класть все я йца в одну корзину).

Использование доллара как валюты-монополиста привело к тому, что экономика многих стран мира попадала в зависимость от развития экономики США. Для снижения потерь от возможных колебаний курса доллара многие страны начали использовать евро как альтернативную валюту. Например, валютные резервы Центрального банка России же в 1 состоя ли, по оценкам экспертов, примерно на 2/3 из долларов и на 1/3 из евро.

Можно констатировать, что, несмотря на все трудности своего развития , евро в начале 21 века же стала сильной региональной валютой и постепенно становится второй по значению мировой валютой.

Россия и евро

Изначально экономика постсоветской России сильно тя готела к американскому доллару. Доллар США на российском валютном рынке 1990-х находился практически вне конкуренции, именно в этой валюте хранили свои сбережения большинство россия н. Однако объем торговли между Россией и Европейским союзом (примерно 35-40% внешнеторгового оборот России) многократно превышает товарооборот между Россией и США (5-7%). Поэтому долларизация российской экономики отражала не столько реальную взаимосвя зь экономик России и США, сколько авторитет доллара как лрекордсмена на валютном рынке.

Переход Европы на единую валюту позволя ет снизить зависимость экономики России от США и крепить ее свя зи с ЕС.

Создание Европейского валютного союза расширило возможности России для внешнеторговых операций на европейском рынке. Благодаря унификации платежной системы в рамках валютного союза, российским компания м стало выгоднее вести расчеты в евро. Кроме того, рост конкурентности и прозрачности сделок на европейском рынке создал российским банкам и корпорация м более благоприя тные словия для операций с европейскими ценными бумагами и расширило выбор этих бумаг. Укрепление евро по отношению к доллару привело к тому, что российским бизнесменам становится выгоднее заключать контракты со странами ЕС не в привычной американской валюте, в новой европейской.

Поскольку большинство ря довых россия н держали свои сбережения в долларах, то замена национальных валют стран ЕС на единую евровалюту прошла для них незамеченной. Их интерес к евро стал заметным только в 2002-2003, когда на фоне стабильного и даже снижающегося курса доллара курс евро демонстрировал довольно сильный рост. Частичная замена доллара евровалютой объективно ведет к повышению стойчивости сбережений, которые становя тся менее зависимыми от возможных негативных событий в Америке. Впрочем, за пределами столичных мегаполисов использование евро для личных сбережений россия н даже в 2003 оставалось мизерным.

Однако переход Европы на новую валюту создал для России и некоторые трудности. Одна из основных проблем - это необходимость пересчета в евро размера всех российских активов и пассивов в Европе (внешнего долга, контрактных обя зательств, недвижимости, ценных бумаг и т.п.). Помимо того, что это очень трудоемкая работа, особые затруднения вызывает необходимость пересчета российского внешнего долга. Международный правовой механизм решения таких вопросов отсутствует.

Вторая серьезная проблема свя зана с пересчетом в евро внешнеторговых контрактов, зафиксированных в национальных европейских валютах. Предполагается , что при переходе на евро все остальные словия старых контрактов - процентные ставки, словия совершения и обеспечения платежа и т.д. - полностью сохраня т силу.

Опыт ЕВС может оказаться крайне полезным для планирования экономической и валютной интеграции в рамках СНГ. На постсоветском пространстве сложилась ситуация , близкая в некоторых отношения х к западноевропейской: налицо сильная производственная интеграция , развитие которой тормозится отсутствием единой валюты и политической сплоченности. ЕВС стал эффективным инструментом создания Соединенных Штатов Европы, дав сильный импульс интеграции стран ЕС, причем не только экономической, но и политической. Странам СНГ такой сплоченности остро не хватает. Поэтому для постсоветских государств (и России в том числе) опыт ЕВС может быть тем эталоном, на который будет равня ться СНГ.

Рубль на 10% состоит из евро[6]

Центральный банк наконец-то сказал, что понимать под термином лрасчет курса рубля по корзине валют. Как сообщил департамент внешних и общественных свя зей ЦБ, с 1 февраля 2005 года в качестве операционного ориентира курсовой политики используется стоимость корзины валют, состоя щей из 0,1 евро и $0,9.

То есть, определя я курс рубля ежедневно, ЦБ будет на 90% ориентироваться на курс рубля к доллару и на 10% - к евро. По зая влению ЦБ, "переход к использованию бивалютного операционного ориентира направлен на снижение внутридневной волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам".

По-русски говоря , в Центробанке опасаются резкого снижения курса доллара по отношению к евро в ближайшем будущем и хотя т подстраховать курс рубля - частичным пересчетом его через стабильный евро.

"Формирование курса рубль/доллар США в течение дня будет носить более свободный характер: ограничение внутридневных колебаний курса доллара США к рублю (по сделкам на ММВБ со сроком расчетов на следующий рабочий день после заключения ) будет осуществля ться Банком России исходя из границ колебания стоимости бивалютной "корзины", - говорится в сообщении ЦБ.

"Оглашение Центробанком состава корзины валют ничего принципиально не поменя ет на рынке, - зая вил начальник отдела дилинга Международного промышленного банка Александр Разумный. Ц частники торгов же давно привыкли учитывать котировки евро при расчете курса рубль/доллар".

Начальник отдела межбанковских операций банка "Зенит" Александр Карпов сообщил, что "на данный момент лично я не могу похвастаться тем, что четко понимаю, что именно имел в виду ЦБ, объя вля я реальное соотношение валют в корзине. На первый взгля д, это подразумевает меньшение зависимости курса рубль/доллар от курса евро/доллар, но не далее как сегодня , уже после этого зая вления , ЦБ, похоже, покупал доллары по 27,96 руб., не допустив дальнейшего падения курса доллара. Я думаю, что для того, чтобы поня ть логику процесса, нам придется какое-то время копить практический опыт".

лександр Разумный отмечает, что дилеры ЦБ, скорее всего, же сейчас используют программу, автоматически в реальном времени определя ющую курсовой коридор для выставления лотов на покупку и продажу доллара и евро исходя из соотношения доллар/евро на мировых рынках и других параметров, свя занных с политикой ЦБ.

Но не всегда бивалютная корзина будет рассчитываться в соотношении 0,9 к 0,1. ЦБ планомерно наращивает долю евро в золотовалютных резервах. По различным оценкам, доля евро в ЗВР же колеблется от 10 до 40%.

"Последующее увеличение доли евро в составе бивалютной "корзины" до соответствующего задачам курсовой политики ровня будет осуществля ться Банком России постепенно - по мере адаптации участников внутреннего валютного рынка к работе в новых словия х", - отмечается в зая влении ЦБ.

"Что касается доли евро в корзине валют и в резервах ЦБ, то она, безусловно, будет величиваться до уровня евровалюты в торговом балансе России", - полагает Александр Разумный. То есть с ростом числа контрактов, заключенных в европейской валюте, от продажи за рубеж, в первую очередь, нефти, евро будет постепенно вытесня ть доллар из закромов Банка России.

Как подчеркивается в сообщении ЦБ, в 2005 году Банк России продолжает совершенствование механизмов реализации курсовой политики в словия х режима правля емого плавающего валютного курса. Основной задачей курсовой политики Банка России остается защита и обеспечение устойчивости рубля путем сглаживания резких колебаний его валютного курса, не обусловленных наличием стойчивых экономических тенденций. Это означает, что, пока слабый доллар будет выгоден экономике США как источник внутреннего инвестиционного ресурса для промышленности[7], ЦБ будут придерживаться в своей политике ориентации на курс евро. Возможно, это скажется и на процентном отношении валют в "корзине".

Правда, неизвестно, как долго Европа будет терпеть переизбыток своих товаров на складах вследствие падения спроса на них. Ведь курс евро тоже можно ронить - как искусственными методами, так и естественными путя ми. И тогда ЦБ станет спешно переводить свои активы назад - из евро в доллар.

Заключение

Экономический и валютный союз западноевропейских государств и их единая валюта имеют под собой солидный фундамент. На долю странЧучастниц ЭВС, где живет 5% населения Земли, приходится 15% мирового валового внутреннего продукта (США Ч 20,2%, Япония - 7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США - 14,8%, Япония Ч 9,7%). С переходом на евро в Европе создан единый финансовый рынок, по своим масштабам сопоставимый с крупнейшим мировым финансовым рынком - американским. Введение единой европейской валюты создало мощные предпосылки для его развития и глубления , лучшения инфраструктуры и приближения его характеристик к параметрам северомериканского. Кроме того, использования евро силило необходимость структурных изменений на финансовых рынках.

Во-первых, в результате исчезновения валютного компонента существенно возрастает значение других факторов ценообразования на финансовом рынке - в частности, кредитного рейтинга эмитента, ликвидности ценных бумаг, механизма расчетов, юридических и других рисков. Общим результатом величения роли этих факторов я вилось сближение условий выпуска ценных бумаг эмитентами стран еврозоны, повышение степени открытости национальных рынков и, как следствие, силение конкуренции между ними.

Во-вторых, поя вление единой валюты привело к значительным изменения м правил, регулирующих работу европейских финансовых рынков и, вследствие этого, к повышению роли институциональных инвесторов.

В-третьих, немаловажным следствием введения евро я вля ется изменение принципов формирования портфелей финансовых инструментов. На смену валютной диверсификации в правлении частными инвестиционными портфеля ми приходит распределение инструментов по сегментам рынка (инструменты рефинансирования , государственные облигации, акции частных компаний). Происходит интенсивное сращивание европейских и международных рынков: менеджеры из стран зоны евро проя вля ют все больший интерес к работе с иностранными ценными бумагами, операторы из стран, не входя щих в эту зону, - к пополнению своих портфелей за счет европейских ценных бумаг.

В-четвертых, введение евро привело к существенным изменения м на рынке деривативов (фьючерсов, опционов, свопов). В основе этих инструментов лежит широкий круг финансовых активов и показателей: курсы валют, процентные ставки, акции, биржевые индексы и другие. Поэтому вопросы перехода к евро для этих производных инструментов отражают проблемы тех рынков, на которых они обращаются . С введением евро в обороте поя вились фьючерсы и опционы, выраженные в новой валюте, которые обращаются наря ду с опционами в национальных валютах, но постепенно заменя ют их. То же самое относится к рынкам форвардных валютных контрактов и к рынкам валютных свопов.

В-пя тых, введение единой европейской валюты создало стимулы для ускорения концентрации европейских бирж. По-видимому, общий вектор этого процесса будет направлен на создание единой электронной биржи с автоматической торговой системой. В этом случае национальные биржи могут целеть, лишь специализируя сь на работе с ценными бумагами компаний с низкой капитализацией. Тем не менее рост объемов международных инвестиций на европейском рынке акций будет, по-видимому, существенно отставать от величения инвестиций на рынке государственных облигаций, основным результатом чего станет более низкая рыночная капитализация западноевропейского бизнеса по сравнению с американскими корпорация ми.

В целом глубокая перестройка структуры финансовых рынков Европы неизбежно будет способствовать их гармонизации и постепенному движению в сторону стандартов финансового рынка США, которые на сегодня шний момент я вля ются своеобразным эталоном. Это обстоя тельство скорит процесс преодоления экономических проблем, накопившихся в европейских странах, поскольку последние частично лишатся защиты, обеспечиваемой зкими границами национальных финансовых рынков, в силу чего будут вынуждены повышать свою конкурентоспособность. Главная слабость евро как валюты состоит в том, что за ним стоит не единое суверенное государство с четко определенными интересами и политическими целя ми, конгломерат различных государств. Созданные ими наднациональные органы располагают широкими, но все же ограниченными, делегированными полномочия ми. Вместе с тем спешное функционирование финансового рынка ЭВС в течение Ч2005 гг. наря ду с совершенствованием его качественной структуры и расширением объема проводимых на нем операций позволя ет надея ться на усиление в ближайшем будущем его роли в мировой валютно-финансовой системе, а также на придание дополнительного импульса развитию экономики европейских стран.

Список использованной литературы

1.     Новая единая европейская валюта евро / Под ред. В.И. Рыбина. - М.: Финансы и статистика, 1998.

2.     Шемя тенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. - М.: Издательство ЭкономикУ, 1998. а

3.     Буторина О. Трудный путь к единой европейской валюте // Мировая экономика и международные отношения . Ц 1998. -а № 1.

4.     Иванов И. Старт зоны евро // Мировая экономика и международные отношения . - 1. - № 1.

5.     Элбо Г., Зюйг А. Европейский капитализм сегодня : между левро и третьим путем // Проблемы теории и практики правления . - 2.- № 1.

6.     Офманис Я. Что происходит с евро // Мировая экономика и международные отношения . - 2001. - № 2. а

7.     Евро - дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон. - М.: Дело, 2002. (Серия : Экономика: идеи и портреты).

8.     Пищик В.Я. Евро и доллар США: Конкуренция и партнерство в словия х глобализации. - М.: Консалтбанкир, 2002.

9.     Долгов С. И. Единая валюта стран Европейского союза Ца евро:а проблемы и перспективы // Деньги и кредит. - 1998. - №7. - с. 29-44.

10.                       Доронкевич В. Перехода к евро:а преимуществ и недостатки // Банковский вестник. - 1. - №2. - с. 3-5.

11.                       Золотухина Т. Интеграционные процессы в Европе: введение единой валюты // Вопросы экономики. - 1. - №1. - с. 125-135.

12.                       Поздня ков В., Ганжа С. ЕС вводит евро // Международная а жизнь. - 1. - №1. - с. 53-58.

13.                       Пупликов С. Вторая европейская валютная систем и последствия а введения евро для валютной системы РБ // Банковский вестник. - 2001. - №2. - с. 6-8.

14.                       Радечко В. Станет ли евро международной валютой? // Банковский вестник. - 1998. - №12. - с. 4-6.

15. Савенок В. Евро станета полноценной международной валютой // Банковский вестник. - 1998. - № 12. - с. 7.
16. Ольга Буторина. Доклад на научно-практическом семинаре Комитета "Россия в объединенной Европе", 07.12.01.
17. Капустин М. Г. Евро и его влия ние на мировые финансовые ранки. - М.: Дека, 2001.
18. аEUROWORLD. Введение наличного евро. ссылка более недоступнаli>
19. Журнал Европейского Союза. - № 1(19), я нварь, 2002.
20. Гонсалес А. Война против Евро // Финансовый менеджмент. - 2005. - № 2.

---

[1] Моисеев В. Евро и доллар // Вопросы экономики. - 1. -а № 1.

[2] Изначально для сильных валют (немецкая марка или французский франк) пределы допускаемых колебаний составля ли 2,25% выше или ниже определенного курса, для некоторых более слабых валют (испанская песета или английский фунт стерлингов) - 6%. Когда колебания стоимости одной из этих валют приближались к пороговой отметке, то центральные банки стран ЕС начинали усиленно скупать валюту, оказавшуюся под грозой девальвации, и продавать ту, которая пользовалась в тот момент наибольшим спросом. В этот период был впервые введен и прообраз евро - единая расчетная валюта, ЭКЮ (ECU - European Currency Unit), которая , однако, не пользовалась особой популя рностью.

[3] Экономический еженедельник "Коммерсантъ-Деньги", материалы номера № 1(406) от 13.01.2003г.

[4] Тимченко М.Н. История введения единой европейской валюты и его последствия // Финансовый менеджмент. - 2001. - №1.

[5] Аргументы и факты, выпуск 03 (1108) от 16 я нваря 2002 г.

[6] Георгий Демидов, Газета.Ru, ссылка более недоступнаst1:PersonName> 2005.

[7] Ведь при низком курсе доллара растет спрос на товары и слуги, производимые в США, по сравнению с товарами и слугами, цены на которых выставлены в евро - Газета.Ru