Читайте данную работу прямо на сайте или скачайте

Банки (курс лекций)

ВВЕДЕНИЕ

Изучение зарубежного банковского опыта в бывшембыло довольно экзотическим занятием, делом избранных. Издававшаяся в наншей стране научная литература представляла интерес лишь для ограниченного круга экономистов. И хотя она несла обязательную в советские годы идеологическую нагрузку, предполагавшую мнонго умолчаний, благодаря таланту и фундаментальной подготовке авторов давала читателю много новой и интересной информации.

Изменения в идеологической и экономической сферах нашей жизни значительно облегчили задачу современного автора: свобонден доступ к зарубежной информации по банковским вопросам, нет прежних идеологических рамок. Вместе с тем изменился и чинтатель - вопросы банковской деятельности в настоящее время интересуют не только специалистов, но и широкий круг людей, которые хотят самостоятельно разбираться в экономических пронцессах, строить свои прогнозы в финансовой сфере или, по крайнней мере, меть выбирать из широкого перечня прогнозов, преднлагаемых аналитиками.

Рассмотрение множества зарубежных финансово-кредитных систем, их сравнительный анализ позволяют выявить закономернности их развития, становить направленность воздействующих на них внешних факторов, отличать реально позитивные тенденции от лишь кажущихся таковыми, разрушить некоторые сложившиеся стереотипы, мешающие полной самореализации даже талантлинвым экономистам и менеджерам.

Чёрный вторник, 17 августа 1998 года и, к сожалению, мнонгие другие даты потрясали не только банки, но и нетолстые коншельки граждан. Россияне, особенно средний класс, и люди, стренмящиеся войти в него, стали проявлять пристальный интерес к событиям на финансовых рынках.

Метод проб и ошибок имеет право на существование, но всё-таки более разумно читься на чужом опыте. Именно поэтому и нужно знать, как строены зарубежные банковские системы и отнчего именно так, почему много внимания деляется вопросу о нензависимости центральных банков, к каким последствиям может привести отказ от либерализации денежно-кредитной политики и почему и при каких словиях такой отказ всё-таки допустим.

Внешне банковские системы различных стран кажутся непохожими. Действительно, они сложились в разные исторические пенриоды под воздействием национальных особенностей, функционнируют в экономическом пространстве неодинакового ровня разнвития. Но, если рассматривать банковские системы не в статичеснком, застывшем состоянии, в исторической перспективе, то чётнко обнаруживаются их общие черты. Развиваются они по единым законам, проходят в своём формировании схожие этапы, среди которых можно выделить следующие:

Х этап разрозненных дерегулированных банков;

Х ступень концентрации эмиссионных функций в едином, необязательно государственном, центре;

Х период мобилизации финансово-кредитных чреждений на финансирование концентрирующего в своих руках всю полнноту власти государства или определенных им приоритетных отраслей экономики;

Х фаза национализации всей или значительной части банковснкой системы;

Х стадия приватизации банковской системы;

Х этап делиберализации денежно-кредитной политики;

Х период стабильности и роста банковской системы. Перечисленные фазы могут следовать в отдельных случаях с отступлениями и пропусками и, как правило, перемежаются кринзисными периодами, материализующими накопившийся в финаннсовых системах потенциал внутреннего конфликта (например, ненсоответствия сложившегося стройства финансово-кредитной сфенры современному ровню развития экономики).

Банковские системы, подвергнутые анализу в предлагаемой книге, находятся на различных этапах развития. В зависимости от политики властей их движение может быть поступательным или регрессивным, но в определённых границах. Превышение преденлов прочности экономики приводит к её кризисам, после которых либо власти способствуют позитивному развитию финансовой синстемы, либо на их место приходят другие. Такой вывод не полноснтью верен для тоталитарных режимов с административно-команднными методами правления экономикой, но лишь до определённонго периода их развития.

Сравнение банковских систем стран, находящихся на постсонциалистическом этапе развития, с системами стран Латинской Америки или банковскими секторами стран Западной Европы в послевоенные годы позволяет становить много общего между ними. Поэтому изучение и использование чужого опыта позволяет избежать собственных промахов в аналогичных или близких ситуанциях.

анализируемые в книге банковские системы сгруппированы по географическому признаку, что, в принципе, отвечает и ровню экономического развития соответствующих стран, позволяет легнче отслеживать нюансы в стройстве банковских систем и отражанет происходящие быстрыми темпами интеграционные процессы.

анализ СОСТОЯНИЯ БАНКОВСКИХ СИСТЕМ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

Финансовые системы разнвивающихся стран Америки имеют много общего и тесно связаны между собой. На крупнейшие страны региона - Бразилию, Мексику, Арнгентину и Чили Ч приходитнся 90% его финансовой струкнтуры. Согласно статистическим данным количество банков в этих странах превышает 400 единиц, их собственные капиталы составнляют 50 млрд. долларов, депозиты - 265 млрд. долларов, кредиты - 300 млрд. долларов. Банковская сеть включает 20 тыс. филиалов и обеспечивает работой 600 тыс. человек.

Являясь частью мировой финансовой системы, финансовая система региона, состоящего из развивающихся стран, в числе первых подвергается воздействиям различных неблагоприятных факторов. Ряд кризисов 199Ч1998 годов оказал серьёзное воздейнствие на структуру и общее состояние финансовых и, в частнонсти, банковских секторов латиномериканских стран.

Для стран региона характерно парадоксальное сочетание низнкого ровня банковского обслуживания экономических агентов наряду с перенасыщенностью финансовыми институтами, больншинство из которых неконкурентоспособно в словиях рыночной экономики. Наиболее высокий ровень банковского обслуживанния наблюдается в Чили.

Итак, рассмотрим банковские системы наиболее крупнных стран региона - Бразилии, Чили, Аргентины, Мексики, Веннесуэлы и Перу.

В Бразилии главным контролирующим экономику страны орнганом является Национальный совет по финансам. В его прерогативу входит осуществление контроля над курсом национальной валюты, платёжеспособности и ликвидности финансово-кредитнных учреждений. Центральный банк страны подотчётен Совету и обязан исполнять его распоряжения вплоть до казаний об эмиснсии банкнот.

В стране на 155 млн. человек имеется около 270 банков. Открынтие нового банка Ч дело практически нереальное в силу жёсткого законодательства. Очень сложно доказать его целесообразность. Банковский сектор страны в значительной степени представлен государственными банками, которые, как и в большинстве друнгих стран, постоянно испытывают трудности. Основной причиной финансовых трудностей бразильских госбанков является их поднчинение губернаторам штатов. Такая зависимость позволила пранвительствам штатов получать у госбанков кредиты, многие из конторых не возвращаются. В отличие от частных банков госбанки имеют низкий ровень капитализации и рентабельности. Ведущие частнные коммерческие банки Bradesco, Itau и Unibanco имеют, нанпример, ровень достаточности капитала свыше 20%, просрочеые долги в банках Itau и Unibanco составляют соответственно 5% и 2% и обеспечены резервными покрытиями на 200% и 325%. Чинстая прибыль банка Itau составила за первые три квартала 1996 года 419 млн. долларов. Для сравнения: самый большой в стране финансовый конгломерат, в котором государство владеет 74% акнций, понёс в 1995 году бытки на 4,2 млрд долл.

Серьёзные финансовые трудности у местных банков появинлись после спешного снижения бразильским правительством меннее чем за год ежемесячной инфляции с 50 до 2%. Ранее, чтобы поспеть за темпами инфляции, банки принимали депозиты на текущие счета с выплатой клиентам очень низкого процентного дохода и затем размещали эти депозиты в государственные долгонвые обязательства, которые приносили до 2% дохода в день. Многие банки получали до 40% своих доходов именно таким путём.

Меры по финансовой стабилизации вынудили банки пойти на переориентацию источников своих прибылей. Так, по сравнению с 1993 годом в 1994 году их процентный доход от кредитования вырос на 85%, объёмы кредитования - на 72%. Но как только основным источником получения доходов стало кредитование, Центробанк величил процентные ставки и повысил размер рензервных требований, что ещё более усугубило неустойчивое полонжение банков.

В результате федеральное правительство пришло к выводу о том, что переплетение частных и государственных секторов в пронмышленности и банковской отрасли может иметь самые печальнные последствия. Такое перемешивание в корне подрывает приннципы демократии, прозрачности и отчётности. Поэтому было реншено реформировать госбанки, 11 из 27 оказались в чрезвычайно трудном положении. Общая сумма просроченных и невозвращёых кредитов в их балансах составила ко второму полугодию 1996 года 21 млрд реалов. В частности, правительство Бразилии взяло под федеральный контроль крупнейший госбанк Banespa. Этому предшествовало заключение в декабре 1995 года соглашения с губернатором штата Сан-Паулу о его санации. Правительство Сан-Паулу должно было продать принадлежащие штату активы (аэронпорты, железные дороги и др. недвижимость) для покрытия полонвины своей общей задолженности банку в размере 15 млрд. реанлов, другая половина реструктурировалась посредством эмиссии федеральных облигаций. Однако правительство штата медлило с распродажей недвижимости, долг банка вырос до 18,2 млрд. реанлов, и соглашение потеряло силу.

Правительствам штатов были предложены различные варианнты вывода из кризиса госбанков. При этом размер и способы госнподдержки вязывались с тем, откажется ли штат от права контнроля над своим банком в пользу федерации. Если банк оставался под контролем штата, то на правительство штата возлагалась обянзанность предоставить план его санации и 50% необходимого канпитала, остальные 50% выделяло центральное правительство. В случае отказа штата от прав на банк федерация получала право приватизировать, ликвидировать, слить госбанк с другими банканми или преобразовать в государственный банк развития. Так, пранвительство штата Минас-Жеранги заключило с федеральным правительством соглашение о финансовой помощи в размере 950 млн. реалов на санацию и последующую приватизацию местного банка Кредитреал.

Другим примером реформирования бразильских госбанков станло решение правительства штата Рио-де-Жанейро приватизиронвать принадлежащий ему банк Банерджи. С этой целью в 1995 году его правление было поручено частному банку Бозано Симонсен за символическую плату. При этом бонусом для правляющего банка является условие получения им 20% прибылей и 5% продажной стоимости банка Банерджи при его приватизации. До Бозано Синмонсен банк Банерджи правлялся непосредственно центральным банком страны.

Имея 218 отделений, 11,5 тыс. служащих, 1,5 млн. клиентов и располагая значительной недвижимостью, второй по величине бразильский банк Банерджи, основным акционером которого явнлялось государство, играл важную роль в национальной экономинке. Однако его операционные издержки были выше, чем у конкунрентов частного сектора. Его бытки составляли 7,5 млн. французнских франков в день, а задолженность штата перед банком доснтигла 1,8 млрд. франков.

Серьёзным шагом на пути реформирования национального банковского сектора стало облегчение доступа капитала к бранзильской банковской отрасли: национальные банки впервые понлучили возможность размещать АДР на международных рынках. До начала реформы банковского сектора деятельность иностраых банков в стране была официально запрещена. Запрещена такнже была внешнеэкономическая деятельность местных банков. Все корреспондентские счета в иностранной валюте были открыты в центральном банке страны (запрет на открытие инвалютных счентов сохранён и до сих пор).

Теперь в Бразилии насчитывается 22 иностранных банка и 24 банка со смешанным капиталом. В стране действует 30-процентное ограничение на владение банковскими акциями для иностранных инвесторов. Совокупные активы инобанков составляют 34,7 млрд. долл., с 1995 года их доля на местном рынке выросла с 4 до 7%, банков со смешанным капиталом - с 6,3 до 7,4%. Центробанк Бразилии рассматривает список ещё из 16 инобанков, желающих получить разрешение на работу с местной клиентурой. Возможно, к 2 году на долю международных банков будет приходиться до 25% местного банковского сектора, притом, что активы местных банков составляют 510 млрд. долл. Интерес инобанков к банковснкому рынку Бразилии объясняется спешной реализацией пронграммы стабилизации экономики, начатой в 199Ч1994 годах. Пронграмма способствовала подавлению гиперинфляции (с 2% в годовом исчислении до однозначной цифры), также росту на потребительские кредиты и новые банковские продукты.

Также повышенный интерес зарубежных инвесторов в целом объясняется поддерживавшимися в Бразилии высокими процентнными ставками. В результате Бразилия даже была вынуждена ввеснти ограничение на приток иностранного капитала с целью останновить поток спекулятивных инвестиций, которые могли подпитать инфляционные процессы. Введённое ограничение предусматнривало, что при инвестировании в специальные приватизациоые фонды иностранцы должны были заплатить вступительный налог в размере 5%. Минимальный срок долговых обязательств бразильских компаний, мобилизующих финансовые средства на зарубежных рынках облигаций, был величен с 2 до 3 лет.

В январе 1997 года правительство страны одобрило приобретенние 100% акций местного банка Сожерал французским банком Сосьете Женераль, разрешения на расширение своих розничных операций получили американские Сити-банк и Бэнк оф Бостон. Вслед за ними, в феврале, английский банк Ллойде объявил о намерении приобрести контрольный пакет акций своего бразильнского партнёра в банке Мултиплик. Целью сделки является полунчение контроля над отделом потребительского кредита, имеющим 4,5 млн клиентов. В марте того же года испанский банк Сантандер приобрёл контрольный пакет акций местного банка Жерал де Комерсиу.

Самое крупное иностранное вторжение на бразильский баннковский рынок произошло в начале 1997 года, когда Банковская корпорация Гонконга и Шанхая (БКГШ), второй по размеру акнтивов банк в мире, поглотила 4-й по величине бразильский банк Бамериндуш с его 1300 отделениями. БКГШ эта сделка обошлась почти в 1 млрд долларов, направляемых на рекапитализацию купнленного банка, плюс 380 млн. долларов за его репутацию и нефиннансовые активы. Сделка была организована Центробанком Бранзилии для предотвращения кризиса ликвидности. Не приходится сомневаться, что столь крупное для банков Бразилии событие приведёт к ужесточению конкуренции и вынудит их принять меры к лучшению обслуживания населения. Кстати, инвестиции БКГШ являются не только масштабными, но и целенаправленными. Только в 1997 году она вложила 1,6 млрд долларов в банковский секнтор не только Бразилии, но и Аргентины. Также активно ведутся переговоры о расширении присутствия БКГШ в Чили. Аналитики объясняют эту экспансию относительной дешевизной местных кредитных институтов и хорошими перспективами развития.

Открытие финансовых систем стран сообщества Меркосур, объединяющего Бразилию, Парагвай, Аргентину и ругвай, такнже (в качестве ассоциированных членов) Боливию и Чили, после финансового кризиса середины 90-х годов коренным образом изнменило соотношение отечественного и иностранного капитала в странах Меркосур. По данным на 1998 год, из пяти крупнейших банков Аргентины четыре принадлежали иностранцам. Нерезиденты владели 44% всех банковских активов Аргентины и 15% Ч Бразилии (что значительно ниже 40% иностранного частия в других отраслях экономики). При этом на смену северомериканским баннкам, традиционно занимавшим ведущие позиции в регионе, приншли европейские институты, среди которых на первые места выднвинулись испанские банки Сантандер и Банко Бильбао Бискайа. Только в странах Меркосур оба банка инвестировали 1,6 млрд долларов. Испанские банки имеют в регионе целый ряд преимунществ, именно - возможность без изменений внедрять разрабонтанные и опробованные в Испании оборудование и программное обеспечение, отсутствие языкового барьера и наличие многончисленных эмигрантов из Испании, потенциальных клиентов банков.

Банк Голдмэн Сане крепляет своё присутствие в Бразилии: в ноябре 1995 года он открыл отделение в Сан-Паулу, которое сосредоточилось на финансировании международной эмиссии акнций и долговых обязательств, слияниях и поглощениях, проектнном финансировании. В октябре того же года банк инвестировал крупные средства в акционерный капитал Ассоциации торговых банков Аргентины. По мнению специалистов, иностранные банки могут составить конкуренцию национальным банкам в области инвестирования и финансирования внешней торговли, но потесннить их на рынке обслуживания населения, видимо, будут не в состоянии. Для южномериканских банков характерна строгая оринентация на национальные рынки. Они практически не работают даже в соседних странах. Единственным исключением среди них является бразильский Банко Итау, открывший несколько филианлов в Буэнос-Айресе.

Хроническая гиперинфляция оказала, как ни странно, на банковскую систему Бразилии одно положительное воздействие. Она заставила бразильские банки полностью перестроить технологию. Во второй половине 7Ч80-х годов была создана совершенная система расчётов. Около 95% банков работает в режиме реального времени. Причём для этого не потребовалось государственных пронграмм или инвестиций. Каждый банк разрабатывал свою схему автоматизации. Роль правительства заключалась в том, что оно не чинило препятствий и дало возможность использовать государнственные линии связи.

Бразилия Ч первая страна третьего мира, где были введены круглосуточные банковские услуги по телефону. Местный нибанко создал специальный филиал под названием Банко-1, оринентированный на клиентов в основном в городах Сан-Паулу и Рио-де-Жанейро. Помимо обычного набора слуг, принятого в банках западных стран, филиал взял на себя курьерскую доставку наличных денег и чековых книжек в радиусе до 35 км. Услуги Баннкэ-1 рассчитаны главным образом на клиентов с годовым дохондом не менее 18 тыс. бразильских реалов, что немало по бразильским станндартам.

Количество совершаемых в Бразилии банковских операций приближается к показателю в Германии. На бразильцев старше 18 лет, обладающих годовым доходом свыше 5 тыс. реалов, прихондится 2,4 счёта, что выше, чем в США, но всё же почти вдвое меньше, чем в Германии. Только один бразилец из пяти может позволить себе обладать счётом в банке (у 77% населения всё ещё нет банковских счетов). Несмотря на то, что предоставляемые менстными банками слуги отличаются зачастую низким качеством, в частности, на оплату чеками могут йти часы стояния в очерендях, Бразилия вместе с тем обладает одной из наиболее эффективных в мире электронных систем чекового клиринга.

До недавнего времени законодательство страны было весьма либеральным в отношении сомнительных финансовых операций. Ещё в 1996 году разгорелся серьёзный скандал, причиной которонго послужили случаи финансового мошенничества на многие милнлиарды долларов в двух крупных бразильских банках Banco Nacional и Banco Econimico. Эти факты были преданы огласке, когда баннковская индустрия же переживала кризис доверия в связи с охнватившими её затруднениями с ликвидностью. Счета Banco Nacional подвергались мошенническим манипуляциям с 1986 года, когда он начал выдавать фиктивные займы сотням клиентов с целью сокрытия в своих отчётах безнадёжных долгов на сумму 4,6 млрд. долларов.

В сложившейся ситуации способность Центробанка компетентнно осуществлять надзорные, контрольные и регулирующие функнции была подвергнута сомнению. Согласно заявлению руководнства Центробанка страны ему было известно о затруднениях Banco Nacional ещё в октябре 1995 года, но о неблаговидных делах в банке оно не знало. Центробанк принял на себя его безнадёжные долги и продал ликвидные активы банку Unibanco до обнаруженния факта мошенничества. Центробанк Бразилии был вынужден признать, что его неспособность заблаговременно обнаружить финансовые махинации Banco Nacional свидетельствует о серьёзнных просчётах службы банковского надзора. По просьбе правинтельства в Бразилию прибыла миссия Международного валютного фонда для оказания помощи в совершенствовании функций Центробанка, представители последнего были командированы за рубеж для изучения опыта других стран.

По мнению аналитиков, кризисные явления в банковской отнрасли Бразилии возникли в результате того, что банки, получая большие доходы в словиях высокой инфляции, после её обузданния переключились на операции по кредитованию. Но не все баннки освоили эту работу, и у них накопилось много просроченных ссуд. Кроме того, уровень бухгалтерского чёта и отчётности, равнно как и всей финансовой информации, крайне низок, и из ананлиза балансов невозможно определить качество банковских актинвов. К тому же в Бразилии почти не практикуются в законодательнном порядке преследования компаний и их аудиторов за махинанции с отчётностью.

По данным Казначейства США, на счетах в бразильских баннках находится порядка 20 млрд. долларов наркомафии. В связи с этим США проявляет серьёзную озабоченность широким проникнновением наркодолларов в бразильскую финансовую систему. Под давлением США в начале 1998 года Президент Бразилии Ф. Кардозо подписал, а сенат одобрил закон об отмывании денег, котонрое теперь считается головным преступлением и наказывается тюремным заключением от 4 до 10 лет. Законом предусмотрено создание Совета по контролю за финансовой деятельностью, в задачи которого входит сбор данных с целью предотвращения иснпользования финансовой системы для отмывания денег. В Совет входят представители федеральной полиции, налоговой службы, центрального банка, комиссии по ценным бумагам и некоторых других ведомств. В него должна стекаться информация о крупных операциях компаний и частных лиц, подозрительные случаи бундут передаваться полиции для расследования. Банкам, эмитентам кредитных карточек, лизинговым компаниям, фондовым и фьюнчерсным рынкам вменяется в обязанность представлять центральнному банку и налоговой службе информацию по всем финансонвым операциям объёмом свыше установленного максимума. В сонответствии с законом финансовые институты обязаны сообщать налоговым властям о всех операциях, превышающих 14 тыс. долнларов.

Сфера применения закона весьма обширна, под его действие подпадают любые виды организованной преступности, нелегальнная торговля оружием, терроризм, коррупция правительственных чиновников и работников финансового сектора. ЦБ Бразилии сообщил о планах заключить ряд соглашений с другими странами, которые позволили бы бразильским властям расследовать финаннсовые операции местных компаний и частных лиц за рубежом. Он намерен договориться прежде всего с властями Каймановых остнровов, любимого пристанища бразильских беглых денег. По этим соглашениям аналогичные права будут предоставляться зарубежнным партнёрам. Новым элементом для бразильского права стало положение закона -о смягчении наказания при словии сотруднинчества с властями. Другим нововведением стало право судов налангать арест на отмываемые деньги или товары, на них приобретёые, ещё до окончания судебного процесса.

В дополнение к закону об отмывании денег правительство нанмерено провести ещё один закон, расширяющий круг лиц, полнномоченных проверять банковские счета компаний и частных лиц в процессе расследования по подозрению в противозаконных дейнствиях. Такое право должны получить представители парламента, провинциальных и муниципальных ассамблей, федеральной пронкуратуры и государственной аудиторской службы.

Несмотря на несомненные спехи правительства Бразилии в стабилизации экономики, проблемы страны окончательно не пренодолены. Она по-прежнему имеет слишком большой внешний долг и нуждается в структурных реформах для меньшения внешнеторнгового и бюджетного дефицита, который повышает её язвимость в периоды кризисов в других регионах мира. До решения этих пронблем ожидать значительного притока в страну долгосрочного канпитала не приходится.

Значительных успехов в снижении темпов инфляции помимо Бразилии также достигла Чили. Если в 1990 году инфляция в Чили составила 27%, то в 1996 году она пала до 6,5%. Этому способнствовало последовательное проведение в жизнь принятого в 1989 году устава ЦБЧ, обеспечившего функциональную, финансовую и персональную независимость ЦБЧ от правительства. Согласно ставу, первоочередными задачами ЦБЧ являются поддержание стабильности денежной и валютной системы, также обслуживанние внутреннего и внешнего долгов. ЦБЧ контролирует объёмы денежной массы и кредитов в экономике и не имеет права крединтовать правительство. Банковский надзор за банками и финансонвыми институтами осуществляет специальное ведомство, автономнное от ЦБЧ. Глава ЦБЧ назначается Президентом страны из сонстава Совета директоров ЦБЧ, состоящего из пяти человек. Вознможно назначение на второй срок. Срок полномочий членов Совета составляет 10 лет. Совет директоров при выработке своих реншений обязан принимать во внимание экономическую политику правительства. Министр финансов частвует в заседаниях Совета директоров и имеет право откладывать реализацию его отдельных решений на срок до 15 дней.

Основным инструментом деятельности ЦБЧ по поддержанию стабильной стоимости денег является регулирование реальных процентных ставок. Долгое время ЦБЧ регулировал ставки путём проведения аукционов по размещению на открытом рынке своих долговых обязательств, причём аукционы по размещению 90-дневнных обязательств проводились ежедневно и 30-дневных обязательств - раз в неделю. В 1996 году ЦБЧ начал станавливать ставку по однодневным кредитам на межбанковском рынке и продавать и покупать свои ценные бумаги с целью поддержания этой ставки, сглаживая колебания в обеспечении банковского сектора ликвиднностью посредством сделок РЕПО. ЦБЧ осуществляет в огранинченных масштабах рефинансирование банков с помощью кредитнной линии, которая может быть предоставлена тремя траншами сроком на один день. Этот кредит ограничен по размерам и выданётся по прогрессивной процентной ставке.

Освобождённый от функций банковского надзора, ЦБЧ игранет ограниченную роль в качестве лкредитора последней инстаннции и не предоставляет никаких гарантий в случае краха коммернческих банков. При банкротстве вкладчики имеют доступ к госундарственной системе страхования вкладов, гарантирующей физинческим лицам компенсацию вклада в размере до 4 долларов США на одного клиента.

ЦБЧ обеспечивает стабильность реального обменного курса песо посредством его привязки к валютной корзине, состоящей на 45% из доллара США, на 30% из немецкой марки и на 25% из иены. С чётом темпов инфляции ЦБЧ регулярно изменяет паринтет национальной валюты. При этом курс песо может колебаться в пределах
10% от базисного валютного курса. Для держания его в этом коридоре ЦБЧ прибегает к интервенциям на валютном рынке.

Проведённое в 199Ч1995 годах сокращение числа работников ЦБЧ с 1300 до 650 человек и закрытие всех его 5 филиалов не позволило банку выйти из полосы бытков, прежде всего из-за старых долгов, оставшихся от банковского кризиса 1983 года.

В середине 1991 года под напором иностранного капитала Чили ввела в действие порядок, направленный на ограничение его принтока в страну. Эта политика основывается на двух механизмах. Во-первых, прямые инвестиции должны приходить в экономику странны на срок не менее года. Во-вторых, для защиты от притока спенкулятивного капитала 30% всех непрямых иностранных инвестинций, включая торговые кредиты, должны депонироваться в центнральном банке сроком на один год без начисления процентов. Эти резервные требования являются скрытым налогом, размеры котонрого обратно пропорциональны срокам пребывания капитала в стране. В настоящее время механизм сдерживания притока иностнранного капитала несколько видоизменён: минимальные резервнные требования по депозитам в иностранной валюте становлены в размере 30% по сравнению с требованиями по внутренним опенрациям: 9% - по вкладам до востребования и 3,6% - по срочным депозитам.

В 1986 году Центральный банк Чили предписал экспортёрам погашать все экспортные кредиты выручкой от экспорта за перинод не более одного года. Кроме того, в тех же целях ЦБ решил не продлевать сроки погашения иностранных кредитов, на которые не распространялось требование о внесении обязательных депозинтов. ЦБ также ввёл штраф для должников, не купивших вовремя иностранную валюту для погашения иностранных кредитов. Велинчина штрафа составляет 4% от суммы кредита.

Эти меры, обеспечившие сокращение суммарного притока капитала и сдвиг сроков погашения в сторону долгосрочных обянзательств, наряду с поддержанием внутренних процентных станвок, креплением песо и жёсткой бюджетно-налоговой политинкой, обеспечили снижение темпов инфляции, меньшение язнвимости финансовой системы страны, позволили избежать чрезнмерных заимствований, поддержать международную конкурентоснпособность и стойчивость чилийской экономики.

В конце 70-х - начале 80-х годов Чили также пыталась огранинчить приток капитала с помощью беспроцентных резервных тренбований. Это, однако, не помогло избежать крупного валютного и банковского кризиса 198Ч1983 годов, когда национальная валюнта была девальвирована более чем на 90% и правительству приншлось спасать многие банки. Во многом это было вызвано тем, что в то время банки были в значительной степени неконтролируемы и им позволялось спекулировать недвижимостью и предоставлять сомнительные кредиты своим владельцам. Масштабная реформа 1986 года создала надёжную банковскую систему, введя жёсткие нормативы банковских рисков и операций с разветвлённой систенмой проверок на местах.

В период мексиканского банковского кризиса наглядно пронявились основные недостатки банковской системы Аргентины. В это время начались массовые изъятия депозитов из провинциальнных банков. В ряде из них ЦБ был вынужден даже приостановить операции. Всего отток депозитов составил 8 млрд. долларов (18% от общей суммы). При этом число банков в стране было явно изнбыточно - 166, причём 80% вкладов было сосредоточено в 50 банках. Закономерным следствием возникшей ситуации стала понощряемая властями волна слияний и поглощений, в ходе которой количество банков сократилось до 130. Также были закрыты плохо правляемые банки.

В целях оказания помощи банкам в решении проблем с ликвидностью в экстремальных ситуациях Центробанк страны создал чрезвычайный резервный фонд, из которого банкам выделялись деньги под залог ценных бумаг. Среди прочих принятых в Аргеннтине мер следует отметить создание в марте 1995 года трастового фонда в 2,5 млрд долларов для рекапитализации банков, могущих вновь стать платёжеспособными, и восстановление системы странхования депозитов, празднённой в начале 90-х годов. Тогда она возместила бытки в несколько миллиардов долларов и тем санмым подхлестнула инфляцию. Особенностью новой системы странхования депозитов стало то, что для нужд гарантийного фонда привлекаются минимальные резервы, которые банки должны дернжать на счетах в ЦБ. Обязанность отчислять в страховой фонд опнределённый процент от хранящихся вкладов вызвала неудовольствие со стороны ряда крупных банков. Система страхования депозитов начала работать с 18 апреля 1995 года, распространяется на вклады, сделанные после казанной даты, и даёт 100-проценнтную гарантию по вкладам до 10 тыс. долларов со сроком храненния до 3 месяцев и по вкладам до 20 тыс. долларов с более длинтельным сроком хранения.

Благодаря принятым мерам банковский сектор Аргентины смог вернуть к себе доверие инвесторов и является одним из самых динамично развивающихся в регионе. Объём кредитования в 1997 году вырос на 14%, потребительских ссуд - на 3Ч35%. Активно внедряемая система выплаты зарплаты через банки по платёжным картам способствовала быстрому распространению банковских слуг.

С 1 июля 1997 года в Аргентине вступило в силу постановление Национальной комиссии по ценным бумагам, направленное на предотвращение отмывания денег. В его основу заложены принцинпы Венской конвенции 1988 года, одним из частников которой является Аргентина, также принятие Центробанком страны в 199Ч1997 годах мер, в соответствии с которыми от финансовых организаций было потребовано отслеживать спекулятивные сделнки. В частности, перечислены операции, которые необходимо чинтывать при выявлении мошеннических действий. Кроме того, финнансовым организациям предложено открывать и вести счета лишь тех клиентов, которые им лично известны. В постановлении также определены общие правила предоставления информации брокенрами по операциям с ценными бумагами, фьючерсами и опционнами, инвестиционными фондами, не являющимися финансонвыми организациями и фондовыми биржами, не связанными с рынком ценных бумаг. казанные юридические и физические лица обязаны сообщать в Комиссию о любой деятельности, представнляющейся необычной или скрывающей незаконные помыслы. Кроме того, в соответствии с требованиями, изложенными в многочисленных приложениях к постановлению относительно предоставления информации по сделкам, суммам на определённые периоды и т.д., те же лица должны ежеквартально ведомлять о совокупных суммах свыше 50 тыс. долларов в календарный месяц или 200 тыс. долларов в год, помещённых на счёте или счетах однного или более лиц. Полученной информацией Комиссия делится с Центробанком страны. Кроме того, аналогичные требования долнжны соблюдаться и на рынках ценных бумаг, в противном случае запрещаются инвестиции пенсионных фондов в ценные бумаги, с которыми на этих рынках совершаются сделки.

Уязвимость банковской системы Мексики, проявившаяся во время финансового кризиса 1995 года и последовавшего экономинческого спада, явилась следствием необдуманной политики крендитования накануне девальвации песо в декабре 1994 года и ненздоровой привычки банков предоставлять займы собственным акнционерам.

В конце 1994 года отрицательные тенденции в динамике принтока международного капитала привели к стремительному повыншению процентных ставок в этих странах и ухудшению качества финансовых активов. Многие заёмщики оказались неплатёжеспонсобными, что вызвало необходимость реструктуризации местных банковских систем. В 1995 году мексиканское правительство потрантило, по оценкам, 84 млрд. песо (7,5 млрд. фунтов стерлингов), или 5,1% ВВП, в рамках программ рекапитализации и облегчения долгового бремени банков с целью предотвратить коллапс баннковской системы. Согласно расчётам аналитиков, в течение следунющих десяти лет объём дополнительной помощи может достичь Ч10% ВВП. Безнадёжные кредиты на сумму 44 млрд. долларов были переданы банками в 1995 году в фонд защиты страхования Фобапро. Но правительство страны пока не готово полностью принять эти кредиты на расходные статьи бюджета, поскольку это вызвало бы величение роста государственного долга с 28 до 40% ВВП.

Правительство Мексики планирует передать контроль над валютной политикой от Министерства финансов Центральному баннку, также внести изменения в систему защиты депозитов. Планнируется поэтапно отказаться от страхования всех депозитов и сконцентрироваться на защите мелких вкладчиков, заставляя крупнные корпорации быть более избирательными при размещении своих средств.

Несмотря на финансовый кризис, иностранные банки наранщивают своё присутствие в Мексике. В начале 1998 года в стране насчитывалось 20 иностранных банков и 75 представительств. Инобанки контролировали 15% всех банковских активов и одну треть всех корпоративных кредитов, и их активность постоянно нараснтала. Этот приток инобанков объясняется их веренностью, что относительно слаборазвитая банковская система страны будет рансти темпами, опережающими темпы роста экономики. Более теснная интеграция с финансовыми системами промышленно развитых стран позволяет местным банкам заимствовать более высокие стандарты бухучёта, правления рисками и подготовки отчётноснти. В течение 90-х годов в Мексике значительно лучшились станндарты бухучёта, что позволяет инвесторам оценивать рисковой потенциал того или иного банка.

Венесуэле банковский кризис 199Ч1995 годов обошёлся в 12 млрд. долларов, или 22% ВВП. Ко времени банковского кризиса 1994 года, вызванного в значительной степени невозвратом крендитов, предоставленных дочерним предприятиям, друзьям и роднственникам, иностранные банки контролировали 0,5% общей стонимости активов, в 1997 году Ч уже 47%. В декабре 1996 года пернвый, третий и пятый по величине банки перешли под иностраый контроль. Дорогу иностранному капиталу открыл закон о баннковской деятельности 1994 года, который также предусматривает крепление капитальной базы банков и силение банковского наднзора. Эффективность принятого закона будет зависеть от строгости применения надзорных мер. Часть банкиров считает, что незавинсимость надзорных органов ослаблена чреждением временного государственного контрольного совета для наблюдения за оздонровлением банковской системы. Правительство не проявляет больншой готовности отказаться от своих контрольных функций, межнду политиками и банкирами существуют всё ещё слишком тесные отношения.

Венесуэла привлекает иностранный капитал перспективами развития банковского сектора. Банковские активы составляли в 1997 году 25% ВВП и имеют тенденцию расти более быстрыми темпами, чем экономика. Для сравнения: в Аргентине и Чили этот показатель составлял соответственно 38% и 128%. Кроме того, насыщенность рынка банковскими продуктами ещё сравнительно слаба, налицо неудовлетворённый спрос на новые продукты, крупнные кредиты и качественные слуги. Чистая процентная маржа в Венесуэле составляла 13%, что значительно выше, чем, напринмер, на европейском рынке, который, к тому же, насыщен до предела.

Другой страной региона с благоприятным инвестиционным климатом является Перу, переживающая бурный экономический рост и реализующая серьёзную приватизационную программу. В декабре 1995 года финансовая компания Мерилл Линч открыла филиал в Лиме, в январе 1996 года за ней последовал Роберт Флеминг, международный инвестиционный банк со штаб-кварнтирой в Великобритании. Мандат на международное размещение акций компании Teletonica del Peru выиграла Мерилл Линч, выснтупившая в союзе с банком Джей Пи Морган. Роберт Флеминг создал с перуанской стороной совместное предприятие Флеминг Лэтин Пасифик, которое сконцентрирует свои усилия на рынках капитала, международных слияниях и поглощениях и исследовантельской деятельности. Кроме того, оно будет проводить операнции в Колумбии, Венесуэле, Боливии и Эквадоре. Название сонвместного предприятия Флеминг Лэтин Пасифик отражает спенцифический аспект стратегии этого банка - привлечение капитанла из стран Азии для вложения в акции в дополнение к более традиционным источникам инвестиций из Европы и Северной Америки.

В последнее время активно обсуждается возможность введения единой валюты в же упомянутом экономическом сообществе Меркосур. Эти планы подвергаются критике. При этом отмечается, что два крупнейших государства Меркосур практически же имеют общую валюту: аргентинский песо привязан к доллару США в соотношении 1:1, а бразильский реал колеблется по отношению к доллару в зких пределах. Отсутствует и главное словие введенния единой валюты: единообразие финансовых рынков и законондательства. В Бразилии, например, закон запрещает открывать долнларовые счета, в Аргентине, напротив, разрешено не только вендение долларовых счетов, но и использование долларов в розничнной торговле и сфере слуг. В ругвае, отказывающемся признавать международные стандарты борьбы с отмыванием грязных денег, резиденты и нерезиденты могут иметь валютные счета в марнках, иенах или франках.

Между тем в 1998 году Бразилия приступила к расширению курсового коридора реал/доллар, что означает определённый понворот в её валютной политике. Каждый месяц коридор будет поннемногу расширяться, в результате чего тесная привязка реала к доллару ступит более гибкому курсовому режиму. С 1993 года Бранзилия проводит постепенную и контролируемую девальвацию курса реала к доллару в качестве одного из основных элементов плана экономической стабилизации. По заявлению Банка Бразилии, нынешний поворот в курсовой политике не означает ускорение девальвации реала, курс которого, по некоторым оценкам, был завышен на начало 1998 года на 1Ч20%. Это лишь придаст больншую гибкость курсовой политике.

Однако не все страны выбирают путь крепления национальнной валюты: Центральный банк Сальвадора реализует решение правительства о постепенном введении в обращение доллара США вместо национальной валюты колон. В связи с этим ЦБ приравннял резервные требования по счетам в иностранной валюте. Баннкам также разрешено выплачивать процентный доход в долларах по текущим счетам, сумма остатка средств на которых составляет не менее 5 тыс. долларов. Кроме того, финансовые учреждения получили право выпускать ценные бумаги, номинированные в долларах.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Латиномериканские банковские системы имеют много общенго между собой:

Х Они прошли испытание банковским кризисом в середине 90-х годов, по результатам которого правительство и центральные банки рассмотренных стран в целом сделали правильные выводы.

Х Страны региона имеют большой внешний долг, для них характерны проблемы с бюджетным дефицитом, неуравновешеый внешнеторговый баланс. Эти факторы, негативные при станбильной ситуации в мировой экономике, становятся мощными детонаторами разрушительных процессов в странах региона на кризисных этапах функционирования мировой финансовой сиснтемы.

Х Непосредственным поводом к началу финансовых кризисов в странах региона стало слабое правление со стороны государнства притоком на внутренние рынки иностранного краткосрочнонго капитала. Для меньшения в дальнейшем зависимости состоянния внутренней финансовой системы от колебаний на мировых финансовых рынках центральные банки применяют искусствеые ограничения на приток спекулятивного капитала путем обянзательного резервирования его части на специальных недоходных счетах в ЦБ или платы специального налога в бюджет страны. Эти методики стандартно применяются в странах, опасающихся структурных перекосов в иностранных инвестициях.

Х Страны региона, десятилетиями жившие в словиях гиперинфляции, научились ценить финансовую стабильность и готонвы нести определенные жертвы для ее достижения. Во всех страннах, за исключением Венесуэлы, или же есть независимые центнральные банки или их самостоятельность последовательно расшинряется. Самостоятельные центральные банки проводят жесткую деннежно-кредитную политику.

Х Все банковские системы имеют избыточное число финансонво-кредитных чреждений, поэтому открытие новых банков имеет массу ограничений, и власти поощряют слияния и поглощения банков.

Х Страны региона имеют большую численность населения, значительную территорию и собственную сырьевую базу. Это делает банковские системы потенциально привлекательными для иностнранных банков, испытывающих жесткую конкуренцию на традинционных же освоенных рынках.

Х Важным последствием кризиса середины 90-х годов стал пенреход под иностранный контроль не только мелких специализинрованных кредитных чреждений, но и крупнейших банков регинона. Причиной этому стало стремление правительств к скорейшенму возрождению финансового рынка и отсутствие конструктивнных альтернатив реализации этой задачи кроме открытия внутнреннего рынка для иностранцев.

Х Большое количество кредитных чреждений в странах регионна не подразумевает плотную филиальную сеть. Перечень и каченство оказываемых клиентам слуг значительно худшее, чем в баннках развитых стран. Приход на местные рынки иностранных финнансово-кредитных чреждений сопровождается внедрением нонвых форм обслуживания клиентуры, что традиционно позволяло снимать сливки, т.е. привлекать наиболее обеспеченную и делонвую часть рынка.

Х В странах Меркосур наблюдается зарождение серьезных интеграционных процессов. И хотя они пока носят мозрительный характер, не подкреплены общими правовыми нормами органинзации финансовых рынков, но они имеют право на появление, так как это страны с приблизительно общими ровнями состоянния экономики и финансовых рынков, похожими, становлеыми правительствами, направлениями развития. Вместе с тем пока практически всем банкам Южной Америки присуща строгая ориентация на национальные рынки и отсутствие филиалов даже в соседних странах.

Х Наблюдаемое давление США на европейские страны с ценлью силения борьбы с отмыванием денег имеет ещё более жестнкие формы в отношении соседних стран. В странах региона жесточается контроль за подозрительными операциями, связанными с мошенническими, спекулятивными сделками, торговлей оружинем, отмыванием средств, полученных от наркобизнеса и пр.

Помимо общего, каждая банковская система имеет свои характерные черты. Приведем резюме в отношении некоторых из них:

Х Благодаря созданной системе банковского надзора в ходе масштабной реформы 1986 года банковской системы Чили, также введенным еще в 1991 году ограничениям притока в страну спекулятивного капитала, финансовый кризис середины 90-х годов оказал менее разрушительные воздействия на финансы и экононмику страны.

Х Одной из особенностей докризисной банковской системы Бразилии было доминирование в ней государственных банков, контролируемых не федеральным правительством, губернаторанми штатов, использовавшими эти банки для финансирования нужд своих штатов. Тем самым, банковская система страны, не имея эффективного частного правления, не имела и централизоваого государственного. Осознание неприемлимости такой ситуанции подтолкнуло федеральное правительство к льтимативному для губернаторов плану санации балансов госбанков за счет актинвов штатов с альтернативой перехода банков под контроль феденрации.

Х Страны рассматриваемого региона имеют разную валютную стратегию. Так, например, аргентинская и бразильские денежные -единицы строго ориентированы на доллар США, чилийский песо привязан к валютной корзине, состоящей из долларов США, ненмецкой марки и японской иены. Сальвадор вовсе планирует ввеснти вместо национальной валюты американский доллар.

Х В странах региона применяются различные модели банковснкого надзора (например, в Чили он осуществляется особым вендомством, автономным от ЦБ, в Бразилии Ч самим ЦБ).

Х Чили имеет лминиатюрный центральный банк, имеющий маленькую численность и закрывший все свои филиалы. Это объяснняется концентрацией направлений его деятельности на денежнно-кредитной политике, поддержании стабильности валютной системы и обслуживании внешнего долга. Деятельность, связя с необходимостью иметь филиальную сеть, выведена из комнпетенции ЦБ. Это нечасто встречающаяся схема построения центнрального банка, тем более в странах, имеющих большую протянженность. Кстати, она имеет общие черты с реформированной моделью Национального банка Казахстана.

Х Даже самые, казалось бы, негативные экономические пронцессы могут иметь также и положительные стороны. Так, напринмер, в Бразилии многолетняя хроническая гиперинфляция стала причиной создания современной и всеохватывающей системы раснчетов в режиме реального времени.

Таким образом, подводя итог всему выше сказанному, необходимо отметить следующее, что банковские системы рассмотренных стран имеют значительный потенциал развития и высокую привлекательнность для иностранных финансовых чреждений. Внутренние пронтиворечивые процессы в экономиках этих стран и внешние факнторы приводят к периодическому возникновению спадов, котонрые в связи с невысоким общим развитием местных финансовых систем переходят в область кризиса. Последовательное проведение жесткой экономической политики государственными властями долнжно постепенно вывести страны из состояния экономической ненстабильности. Наблюдаемые положительные тенденции позволянют надеяться на это.

италия

Как и в других странах, в Италии есть центральный банк - Банк Италии. Он основан в 1893 году и дейнствует в настоящее время на основании Закона об эмиснсионных банках 1910 года и Акта о Банке Италии 1936

года. Особенностью правового положения Банка Италии является то, что Конституция Италии 1947 года не содержит поминания ни о центральном банке, ни о денежно-кредитной политике (отнмечается только обязанность Республики защищать сбережения). Тем самым за Банком Италии обязанности в области проведения денежно-кредитной политики законодательно не закреплены.

Несмотря на это, денежно-кредитная политика, конечно, разнрабатывается и проводится. Ее общие направления определяются правительством. казания правительства учитываются Межведом-;

ственным комитетом по кредитам и сбережениям (МККС),

формально отвечающим за кредитную политику. В МККС входят министр финансов (председатель), министры общественных ранбот, сельского хозяйства, внешней торговли, бюджета, промышнленности, по делам Юга и по делам ЕС. ЦБ официально является только его техническим агентом, однако практически МККС лишь подтверждает решения министра финансов и правляющего Баннком Италии.

В вопросе о праве использования инструментов монетарной политики применяется дифференцированный подход. Решение о наиболее значимых инструментах - резервных требованиях и четнной ставке предварительно тверждается МККС и принимается указом министра финансов по инициативе правляющего Банком Италии. Объемы, время и технические процедуры проведения танких инструментов, как интервенции на денежном рынке, фактинчески находятся в полной компетенции ЦБ. Оговорка лфактичеснки использована в связи с тем, что формально существует самонстоятельное Итальянское валютное правление, но поскольку оно возглавляется правляющим Банком Италии, то реально провондит политику ЦБ, используя его операционную структуру и даже своим балансом входит в консолидированный баланс ЦБ.

Проводя денежно-кредитную политику Банк Италии активно осуществлял в 70-х и начале 80-х годов прямой кредитный контнроль. Позднее Банк стал больше опираться на непрямые интернвенции на вторичном денежном рынке. С середины 70-х годов Банк Италии станавливает ежегодные ориентиры кредитных и денежнных агрегатов в их взаимодействии. Эти данные публикуются в Экономическом бюллетене Банка Италии. Ежегодные ориентиры являются частью государственного финансового планирования. В мае правительство публикует трехлетний бюджетный прогноз, осеннью министр бюджета представляет парламенту макроэкономинческий прогноз на предстоящий год. В подготовке обоих докуменнтов ЦБ принимает самое активное частие. Прогнозы составляют основу бюджета, который тверждается парламентом до конца года.

Банк Италии является акционерным банком, он принадлежит сберегательным банкам, другим крупным коммерческим банкам, страховым компаниям, чреждениям социального обеспечения. Контроль со стороны государства за центральным банком осущенствляется опосредованно - через владение контрольным пакетом акций в ряде из названных структур.

Вся власть по текущим и внутренним вопросам в Банке Итанлии сосредоточена в руках его управляющего, назначаемого, как

правило, на длительный срок Президентом страны по представнлению премьер-министра. Однако стратегические решения приннимаются после обсуждения в директорате Банка, состоящем из правляющего, генерального директора и двух его заместителей. Совещания этого органа носят регулярный характер - не менее двух раз в месяц и проводятся с частием старших должностных лиц Банка Италии.

В Совет директоров банка помимо правляющего входят 13 директоров, которые избираются акционерами на срок в 3 года с правом повторного избрания. Совет директоров собирается не реже одного раза в квартал, но может заседать и чаще по инициативе правляющего или трех членов Совета. В компетенцию Совета вхондит решение административных вопросов; и кадровые назначения.

Теоретически решения Совета директоров могут быть отмененны министром финансов, который, однако, это право никогда еще не использовал. Присутствующие на заседаниях Совета преднставитель правительства или представитель Минфина имеют пранво задержать на 5 дней исполнение принятых решений, если они считают их противоречащими законодательству или ставу банка. Подчиненное положение Банка Италии по отношению к Минфинну связано и с тем, что Минфин и ЦБ были разделены лишь в 1981 году. До этого ЦБ был вынужден покупать все казначейские векселя, не проданные с аукциона, обеспечивая правительству неограниченное финансирование. Теперь же Банк Италии лишь обязан предоставлять Минфину прямую кредитную линию (оверндрафт) в пределах до 14% всех расходов, запланированных в бюднжете. Для выдачи кредитов сверх этого объема требуется решение парламента. Даже свой внутренний ежегодный бюджет Банк Итанлии представляет на проверку представителю Минфина и лишь затем тверждает его на Совете директоров и общем собрании акционеров. Однако до настоящего времени представители правинтельства ещё ни разу не вносили протеста по бюджету ЦБ.

Банк Италии подвергается внутреннему и внешнему аудиту. Общее собрание акционеров назначает 5 аудиторов, которые пронводят проверку Банка. Результаты аудита докладываются управлянющему. Формально надзор за Банком осуществляется министром финансов. В этих целях министр может привлечь Постоянный конмитет, состоящий из 6 членов парламента и 5 правительственных чиновников и судей. Постоянный комитет может излагать свое мнение по всему спектру вопросов - от денежной эмиссии до изменения става ЦБ. Надзор за администрацией ЦБ министр осун

ществляет через правительственного инспектора, который к тому же проверяет финансовую отчетность Банка.

Как регулирующий орган Банк Италии имеет почти неогранинченный доступ к отчетности банков и базе данных по всем баннковским кредитам даже небольшого размера. В то же время он теснно сросся с группой компаний, доминирующих в итальянском бизнесе, и является одним из крупнейших инвесторов на фондонвом рынке страны, что не исключает возможности инсайдерской деятельности, так как банк имеет доступ к информации, влияюнщей на рыночную конъюнктуру, и станавливает процентные ставнки. Существует вероятность того, что частие ЦБ в капитале комнпаний может быть расценено другими инвесторами как официнальное одобрение. При этом полномочия регулирующих органов фондового рынка не распространяются на ЦБ.

По данным Consob, наблюдательного органа фондового рыннка, Банк Италии владеет долями в два и более процентов 12 комнпаний, акции которых котируются на бирже, и, следовательно, может оказывать значительное влияние на финансовые чрежденния, которые сам и регулирует. В конце 1996 года Банк оценивал свой портфель акций в 1,9 трлн лир (1,2 млрд долл.), но его рынночная стоимость может быть в несколько раз выше. Интересы Банка Италии разносторонни. Он владеет долями в 4,9% крупнейншей страховой компании Женерали (1,4 трлн лир), в 2,6% коннгломерата 1FI, контролируемого семьёй Аньелли, владеющей Финатом, 6,2% компании Италгаз, 3,1% - инженерной компании Сасиб и многих других. Инвестиции Банка Италии позволяют ему косвенно владеть собственностью и в банковском секторе. Банк мотивирует свои инвестиции в акции двумя причинами. Более половины вложений идет на нужды пенсионного фонда служанщих. Он также держит в акциях часть становленных законом рензервов. В конце прошлого года эта часть портфеля оценивалась в

860 млрд лир.

Италия - страна со старинной банковской традицией, котонрая зародилась ещё в Древнем Риме. Дома Опиев, Эгнациев осунществляли свои денежные операции на территории от Македонии до Геркулесовых Столбов, но особенно банковская деятельность твердилась в конце средних веков и в период Возрождения: семья Медичи заложила первый фундамент Банка, предоставив займ Князьям. Первые финансовые чреждения по предоставлению крендитов частным лицам также зародились в Италии. Затем развитие финансовой деятельности следовало за развитием экономической

ктивности, т.е. она перемещалась на север Европы. Но когда пронмышленная революция достигла Италии, современный банк понлучил там быстрое развитие, опираясь на базу, заложенную в среднневековье.

В настоящее время в Италии действует около 1 кредитных институтов:

Х 170 банков, принимающих краткосрочные вклады;

Х 37 банков, принимающих средне- и долгосрочные вклады (119 отделений);

Х 100 региональных народных банков с 4045 отделениями;

Х 646 кооперативных банков с 2343 отделениями;

Х 45 дочерних компаний иностранных банков.

Как видно из приведенных статистических данных, банковснкая система Италии сильно раздроблена. Ни один из итальянских банков не входит в десятку крупнейших банков Европы. На три крупнейших банка страны приходится только 20% местного рыннка по сравнению с более чем 80% в Голландии и 50% в Англии и Швейцарии.

В 199Ч1996 годах чистая прибыль местных банков на акционнерный капитал составляла в среднем всего 1,6% (10% в предыдунщем десятилетии), в то время как аналогичный показатель для Франции и Германии составлял Ч7%, Испании - 15%, Велинкобритании Ч 17,1%, США - 14,9%. В 1997 году доходность капинтала возросла до 2,7%, но произошло это благодаря оживлению на финансовых рынках. В 1994 году совокупная прибыль итальянснких банков составила 65 млрд лир (420 млн долларов) по сравненнию с 8769 млрд лир в 1991 году. Ещё менее радужная картина наблюдается при анализе результатов деятельности в 1994 году 24 крупнейших банков страны - их бытки составили 835 млрд лир (518 млн долларов) по сравнению с 2,5 трлн лир чистой прибыли в 1993 году.

Одна из причин роста бытков итальянских банков в 199Ч 1994 годах заключается в величении объемов проблемных и безннадежных кредитов. Общая сумма просроченных ссуд превышает 50 трлн лир, на юге страны около 30% выдаваемых банком крединтов не возвращается. Только за 1994 год стоимость сомнительных займов у итальянских банков возросла на 30%, достигнув 90 трлн лир или свыше 9% совокупных непогашенных ссуд. К 1997 году доля безнадежных кредитов возросла до 11%. В 1991 году резервы банковской системы на покрытие безнадежных долгов оцениванлись в 8770 млрд лир. По данным Центробанка, на конец 1995 года

у банков, оперирующих с краткосрочными кредитами, просронченные платежи составили 94041 млрд лир по непогашенным ссундам в 991404 млрд лир, в их балансах на долю других недействуюнщих кредитов приходилось ещё 39199 млрд лир.

Для сокращения рисков в Италии введены следующие огранинчения в области кредитования: банки и банковские группы имеют право предоставлять одному заёмщику или группе связанных между собой заёмщиков ссуды в размере не более 25% собственных средств банков. Совокупная величина крупных кредитов (кждый из котонрых составляет не менее 10% собственных средств банков или баннковской группы) не может превышать размер собственных средств более чем на 80%. Помимо этого становлено ограничение на вындачу ссуд связанным между собой лицам (основным держателям акций, располагающим более 15% акционерного кипитала банка, и компаниям, в капитале которых частие банка превышает 20%) пределом в 20% собственных средств банков. Баней, входящие в состав банковской группы, не относятся к категории связанных между собой юридических лиц.

Согласно Банковскому закону от 1936 года итальянские банки не могли предоставлять долгосрочные кредиты. Поэтому они сонздали или приобрели чреждения по земельному, недвижимому, сельскохозяйственному и движимому кредиту. Среди таких баннков: Banka di Napoli, Banka di Sicilia, Banka nazionale delavoro, Banko di Sardegna, Ie Monte dei Paschi di Siena и Institute bancario San Paulo, di Torino и многочисленные сберкассы.

Ещё одной причиной худшения общего состояния банковснкой системы Италии является неспособность контролировать свои расходы. Численность занятых в банковской сфере - 330 тысяч работников - не только самый многочисленный, но и самый ненпроизводительный отряд банковских служащих в Западной Евронпе. Издержки на содержание персонала в итальянских банках наполовину больше, чем в среднем по западноевропейским баннкам. В период с 1991-го по 1995 год операционные расходы возроснли на 25%, и хотя расходы на заработную плату величились не так резко, тем не менее раздутые штаты, щедрые вознаграждения и социальные выплаты привели к тому, что затраты на содержанние персонала составили 64% совокупных операционных расхондов за прошлый год размером 58359 млрд лир. В 1991 году этот показатель составлял 65% от 46539 млрд лир (в СЩА этот показантель равен 43%). По сравнению с другими секторами экономики средние ежегодные выплаты на одного работающею в банковской

системе Италии намного выше и составляют более 110 млн лир.

Три четверти прибыли банков приходится на постоянно сонкращающуюся процентную маржу, качество слуг, оказываемых банками, характеризуется как низкое и однообразное. В связи с этим неустойчив и доход от предоставляемых слуг по операциям с ценными бумагами: в 1995 году совокупный доход от предостав-Х ляемых слуг составил 6483 млрд лир по сравнению с 7056 млрд в 1994 году, доход от операций с ценными бумагами Ч 5998 млрд лир по сравнению с 6122 млрд в 1994 году. В 1995 году клиенты платили в среднем за кредиты 12,47%, получали по депозитам 6,45%. Кроме того, банки страны страдают от непомерного налонгового бремени, оцениваемого Банковской ассоциацией Италии в 57%. Большинство банков проявляет низкий интерес к расширеннию и совершенствованию банковских продуктов, способных приннести добавленную стоимость, также к использованию совренменной техники, способной сократить накладные расходы. Более того, банки, инвестирующие в новейшие технологии, отмечают их неэффективность и даже быточность.

Положение Банка Италии весьма различно в региональном аспекте: у банков северо-восточной Италии доходность капитала составляет 6,7%, результаты же кредитных институтов юга странны, где за последние годы произошло несколько крупнейших баннковских банкротств, просто провальные бытки Банка ди Рома являются следствием его тесных связей с южным Банко ди Сици-лия, Карипуглия, Карикал и Банко ди Наполи. В сентябре было объявлено о банкротстве и предстоящей ликвидации сицилийсконго Сбербанка Сицилкасса.

По мнению ряда аналитиков, доходность маломощной итальнянской кредитной системы будет и дальше снижаться вследствие низких процентных ставок и значительных инвестиций, требуюнщихся для перехода на единую евровалюту.

В 1990 году Банк Италии ограничил свои требования в отноншении открытия новых банковских отделений их организациоо-техническим соответствием, также необходимым объемом капитала головного банка. Следствием этого стал значительный рост количества отделений банков с 15200 в 1989 году до 22300 в 1994 году (увеличение почти на 47%).

Расширение территориального присутствия отделений подчернкивает значимость местных рынков, на которых преобладают баннки, предлагающие ограниченный набор операций, но имеющие глубокие корни в данной местности, что дает им преимущества,

традиционно связываемые с сегментацией финансовых рынков. Рост числа отделений лишь частично диверсифицировал территонриальное размещение банков. На конец 1994 года 73% отделений находились в той же географической местности, что и их соответнствующее головное чреждение. Отделения, работающие не на своей территории (треть новых отделений), в основном занимаются крендитованием (отношение кредитов к депозитам - 90% против 56%). Для них характерен более низкий разрыв в ставках по депозитам и кредитам банков, также более высокий доход от слуг. Доход от кредитования выше в небольших населенных пунктах. Процент по депозитам меньше в более крупных населенных пунктах, где выше доход от сделок с ценными бумагами. Отделения, открытые с нанчала 1990 года, отличаются меньшим количеством служащих, в среднем 5 человек, и объемом операций. Процентная маржа в них несколько выше в силу меньшего количества просроченных крендитов, проценты по депозитам выше. По истечении двух лет с начала работы новых отделений повышенные начальные операнционные издержки имеют тенденцию к понижению, результаты работы выравниваются с показателями ранее существовавших отнделений. Расширение сети отделений является частью общих струкнтурных преобразований: в новые отделения было переведено свынше 30 тыс. служащих, в то время как общее число занятых в банках выросло менее чем на 8 тыс. человек.

Итальянскую банковскую систему отличает значительное чанстие в ней государства. К началу 90-х годов на частные банки принходилось лишь 24% всех привлеченных депозитов и 25,8% выдаых кредитов. Лишь немногим более чем 100 банков - частные, и их число до некоторого времени имело тенденцию к сокращению. Однако, отмечая как факт высокую роль государства в банковснком секторе, следует также учитывать, что она сложилась историнчески. Кризис 1930 года серьёзно затронул итальянскую банковснкую систему, что вынудило государство активно в ней присутнствовать.

Государство владеет банками напрямую и опосредованно. Сренди принадлежащих непосредственно государству банков есть и очень старые (например, Monte dei Paschi di Sienna) и недавно создаые, а также региональные, в создании которых немалую роль играют обязательства итальянского правительства по стимулиронванию развития отсталых регионов. В эту группу входят, напринмер, Banco di Sardegna и самый крупный банк страны, созданный ещё в 1913 году, - Banko nazionale del Lavoro.

Государственный сектор продолжал величиваться за счет сонкращения частного сектора: так, в 1997 году Institute bancario di Turino купил у химической компании Montedison банк Banko Lariano; в том же году Banca Toscana, частный банк, хотя 90% его акций находится в руках Monte dei Paschi di Sienna, купил банк Credito Lombardo, который контролировался текстильной компаннией. В 1979 году та же компания Monte dei Paschi di Sienna приобнрела банк Credito Commerciale.

Государственное регулирование долгое время сказывалось и в регламентировании размещения средств в активы. До 1983 года обязательным было обеспечение кредита и использование опренделенного процента активов банка для приобретения земельных, сельскохозяйственных и движимых облигаций.

Подобно немецким и испанским, коммерческие банки Итанлии традиционно испытывали большую конкуренцию со стороны сберегательных касс. Первая сберегательная касса (лCasse di risparmio) была создана в 1822 году по австрийской модели. Как и везде, её задачей было поощрение сбережений простых людей. Затем сберегательные кассы распространились по всей территонрии страны. В 1927 году их насчитывалось 204, и некоторые из них были очень маленькие; поэтому в 1927 году по приказу правительнства было осуществлено слияние самых мелких касс, что сущенственно сократило их число. На сегодняшний день их осталось тольнко 87, причем очень разных размеров.

Различают две категории собственно сберегательных касс в зависимости от того, кем они были созданы. К первой категории относятся кассы, созданные местными органами власти. В этом случае они являются чреждениями (лcasse fondazioni) и их совет назначается местным органом власти. Ко второй категории отнонсятся кассы, основанные ассоциациями физических лиц. В этом случае они являются ассоциациями (лcasse associazioni) и их сонвет избирается на общем собрании акционеров. В обоих случаях председателя совета назначает министр финансов; для casse associazioni он, как правило, выбирает его из числа пайщиков. Рамки деятельности касс четко определены их ставами, но в обнщем запрещаются только спекулятивные операции, по инвестинциям требуются гарантии. Как и другие банки Италии, они не могут выдавать одному заёмщику кредит на сумму, превышаюнщую одну пятую часть их активов и резервов.

Структура системы сберегательных касс Италии основана на двоевластии, как и во многих странах. Профессиональное объедин

нение Ассоциации сберегательных касс Италии (Associazione fra Ie casse di risparmio italiano Ч ACRI) является официальным преднставителем касс, их консультантом, оказывает слуги общего ханрактера и т.д. Институт кредитования сберегательных касс Италии (Institute di credito delle casse di risparmio italiane - ICCRJ), вынполняющий функции центрального банка по отношению к сберенгательным кассам, занимается объединением и валоризацией их средств путем вложения их в ценные бумаги, рефинансирования касс и других кредитных чреждений и финансирования государнственных органов. Наконец, следует сказать о Федеральном иннституте сберегательных касс (Institute federate delle casse di risparmio delle Venezie), являющемся собственностью девяти касс этой обнласти. Этот институт был создан по причине специфики касс, игнрающих большую роль в финансировании сельского хозяйства. Он координирует, рефинансирует и дополняет деятельность касс в этой области.

В Италии находится самая крупная сберегательная касса мира - Сберегательная касса провинции Ломбардия CARIPLO, обеснпечивающая работой 1 человек и имеющая 440 филиалов в Ломбардии и в основных городах Италии. Около трети из них именет прямые зарубежные связи. CARIPLO проводит политику терринториального расширения своей деятельности, открывая предстанвительства в столицах европейских государств с дальнейшим пренобразованием их в филиалы, также приобретая мелкие иностнранные банки.

Рамки деятельности сберегательных касс с течением времени последовательно расширяются. После Таорминского конгресса 1982 года превращение в коммерческие банки является официальной целью сберегательных касс. При этом, однако, для сохранения общественного характера этих чреждений размер привлечения частного капитала был ограничен не более 50% обшей величины. Проблема представительства частных акционеров в советах, нанзначаемых местными органами власти и государством, была реншена весьма оригинально - с помощью выпуска сберегательных акций без права голоса.

Как и в большинстве других западноевропейских стран, в Итанлии одну из причин неблагоприятного развития ситуации в баннковском секторе видели в значительном частии в нём государнства. Недостаточное влияние частных владельцев акций, как извенстно, не стимулирует менеджеров к активности и практически исключает получение прибыли из числа приоритетов банковской

деятельности. В связи с этим в 1990 году был принят Закон Ама-то, названный по имени тогдашнего министра финансов, понзднее премьер-министра Италии, стимулирующий преобразованние государственных банков и сберкасс в акционерные общества с частием частного капитала. Процесс приватизации сдерживалнся противостоянием различных политических сил и активно поншел только в 199Ч1994 годах, когда государство продало на бирнже большинство принадлежавших ему акций крупнейших банков Кредите Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна (БКИ). Эти два банка, привлекшие в ходе приватизации значительные капинталы, стали инициаторами ожесточенной борьбы за передел рыннка, разгоревшейся между итальянскими кредитными институтами. Кредите Итальяно поглотил банк из Болоньи Кредите Романьоло. БКИ предпринял неудавшуюся попытку враждебного поглощенния Банко Амброзиано Венето.

Кредите Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна попали в свою очередь под контроль мощного Медиобанка, приватизиронванного ещё в 1988 году и давно доминирующего в корпорацион-но-финансовом бизнесе благодаря тесным связям с промышлеыми династиями. После приватизации в целях величения доходнности Кредите Итальяно провёл существенную собственную ренорганизацию: значительно сокращены штаты сотрудников, на две трети обновлён руководящий состав.

В 199Ч1996 годах Министерство финансов избавилось от финнансового конгломерата Институте Мобильяро Итальяно. В 1997 году началась двухэтапная приватизация крупнейшего в стране баннка Сан Паоло ди Торино: частное размещение акций среди самонстоятельной группы основных акционеров и глобальный публичнный выпуск еще 25% акций. В течение 1997 года доля государства в крупнейшем итальянском банке Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино меньшилась с 66 до 20%. Ранее о своем желании принватизироваться заявил банк CARIPLO. По заявлению руководства банка, обсуждается его слияние с крупным частным банком Ам-брове^ гто, 29 % капитала которого владеет французский банк Креди /\грик ль. В начале 1997 года банк БНЛ и страховая группа Ина согласились поглотить Банко ди Наполи, образовав новую

банковскую группу.

Банка ди Рома в начале 1995 года приобрёл Банка Национале дель Агрикултура и Банка Медитераннеа, возглавив крупнейшую в Италии кредитную группу. Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино ответил покупкой в июле 1995 года Банка Националле

Коммуникационе. Создание крупного банковского конгломерата отнюдь не обеспечивает его финансовую стойчивость. Только в первой половине 1997 года бытки Банка ди Рома составили 1,8 трлн лир. В связи с этим разработан план санации банка, который предусматривает закрытие 50 отделений и увольнение 4200 челонвек из 22 служащих. Американская компания EDS получит долю в капитале банка в обмен на модернизацию информационных синстем 1230 банковских филиалов.

В 1998 году после продажи доли в Банке ди Рома арабским и местным банкам планируется окончательный ход из банковского сектора государственного холдинга IRI. Продвигается и процесс слияния североитальянского Банка Абровенето и ломбардского объединения сберкасс CARIPLO. В результате возникнет второй по величине кредитный институт страны с 1340 филиалами и ванлютой баланса в 252 трлн лир, причем доля государства в его капитале падет до 2Ч30%. Средние банки наращивают сотруднничество с крупными, в том числе иностранными институтами. Так, Зюдтиролер Фольксбанк сотрудничает в области правления активами с Дойче Банк. Акции многих банков в последнее время были выпущены на биржу.

Общее сложное состояние национальной банковской системы неизбежно сопровождается банкротствами отдельных банков, конторые всегда затрагивают интересы широких слоев населения. В связи с этим в 1996 году правительство страны разработало занкон о страховании вкладов. Под его действие попадают все итальнянские и иностранные банки, работающие в Италии. Гарантиронванная выплата на одного вкладчика составляет 130 тыс. долланров, из которых 24 тыс. долларов должны быть выплачены в теченние первых трёх месяцев после банкротства банка.

Из системы страхования исключаются вклады на предъявитенля, депозиты облигаций и векселей, средства от операций пронфессиональных инвесторов, банковские депозиты, лотмытые деньнги. Надзор за системой страхования вкладов возложен на Банк Италии.

Процесс рационализации банковской системы страны связан с сокращением большого числа рабочих мест, оцениваемым принмерно в 30 тысяч (10% от общего количества), что крайне непопунлярно среди общественности. Хотя летом 1997 года работодатели и профсоюзы банковского сектора всё-таки договорились о необхондимости реструктуризации отрасли, но детали этого плана преднстоит ещё согласовать.

Препятствуют разрешению кризиса и местные политики: банк в Северной Италии не может купить банк на юге страны и затем открыть ряд филиалов. Имеет место политизация при назначении на руководящие посты: согласно правилу так называемой политинческой сортировки партии распределяют между собой посты:

место президента Banka nazionale del Lavoro принадлежит социанлистам, место президента Banco di Sicilia Ч республиканцам, в Banco di Napoli Ч социал-демократам, совсем другое распределенние наблюдается в высшем управленческом персонале банков. Не выступает в авангарде реформы и само федеральное правительнство, прямо или косвенно владеющее 65% отрасли. Хотя некотонрые позитивные шаги в 1997 году были сделаны: правительством Италии был принят законопроект о банковском секторе, направнленный на скорение темпов приватизации банков, находящихся еще в руках государственных фондов. Те из них, кто ступит свое право на частие в банковской деятельности, получат значительнные налоговые льготы в последующие 7 лет.

Таким образом, принятие в 1990 году Закона Амато создало предпосылки к реформированию архаичного банковского сектора страны, так как Закон разрешил госбанкам трансформироваться в акционерные компании и передавать свой акционерный капинтал фондам, которые могут затем продавать его. Однако он не оградил приватизированный банк от посягательств политических партий, нередко доминирующих в фондах. Поэтому позитивным предпосылкам не суждено было реализоваться полностью, и итанльянские банки по-прежнему относятся к категории самых неэфнфективных в Западной Европе. Неэффективность итальянской баннковской индустрии, неспособной выдержать конкуренцию со стонроны других систем, отрицательно влияет на доверие к национнальной валюте и на её роль в международных расчетах. Вместе с тем времени у итальянских банкиров не так много - они рискуют ступить свои позиции конкурентам из будущей объединенной Европы.

Италия длительное время была страной, относительно закрынтой для проникновения иностранных банков. Открытие нового банка было там строго регламентировано, административные препоны, которые должны преодолевать банки, сдерживали инонстранных банкиров. Несмотря на эти препятствия, количество филиалов иностранных банков в Италии регулярно возрастало. Если в 1978 году их было 25, то в 1984 году стало же 54. Однако с 1987 года в связи с началом дерегламентации и приватизации в итан

льянской банковской системе, безусловно, оживившей конкуреннцию, некоторые иностранные банки стали испытывать беспокойнство и даже сворачивать операции, в частности: Чейз Манхэттен бэнк, элз Фарго, британский Чертерид; Ферст нэйшнл бэнк оф Чикаго ступил два своих филиала Байерише Ферайнсбанку. С другой стороны, часть банков, особенно французских и немецнких, осталась. Например, Дойче Банк вновь выкупил у Банкаме-рика свой Банка д'Италия эд'Америка. Банк Сити-Корп, вновь купив Сентросюд, возвратил себе право на управление им.

Процесс глубокой интеграции банковских систем стран ЕС принял широкий размах. Применительно к Италии этот процесс привел к тому, что еще в конце 1995 года в соответствии со Втонрой банковской директивой ЕС Банк Италии принял положение о регламентации деятельности итальянских банков или других итанльянских финансовых чреждений, пользующихся правом взаимнного признания и предлагающих свои слуги в странах - членах ЕС или иных странах, и банков стран - членов ЕС, предлагаюнщих слуги в Италии.

Итальянские банки, впервые намечающие осуществление пронфессиональной деятельности (без создания чреждений), пользунющейся взаимным признанием в странах ЕС, не менее чем за месяц до начала такой деятельности должны ведомить об этом Банк Италии с казанием государства, видов планируемой деянтельности и её словий. В течение месяца после получения такого заявления Банк Италии ведомляет о факте его поступления комнпетентный орган надзора в конкретном государстве. Итальянские банки, желающие проводить в странах ЕС деятельность, не пользунющуюся статусом взаимного признания, должны предварительно ведомить об этом Банк Италии и органы надзора соответствуюнщих стран. В любом случае на банк распространяются законы и положения регулирования банковской деятельности, действуюнщие в данном государстве.

Итальянские финансовые чреждения, зарегистрированные в Италии, также могут вести свою деятельность в любом государнстве ЕС без создания чреждения при соблюдении следующих снловий:

Х контроль за их работой со стороны одного или более итальнянских банков;

Х обладание итальянскими банками не менее 90% голосов на собраниях акционеров;

Х ответственность контролирующих банков по всем обязательнствам этих финансовых учреждений;

Х сговоренность намечаемого вида деятельности в нормативнных актах;

Х наличие опыта работы в Италии.

Итальянские банки также могут осуществлять деятельность без открытия чреждений в странах, не являющихся членами ЕС, при словии получения разрешения Банка Италии.

Банки стран - не членов ЕС также могут вести свою деятельнность в Италии без создания чреждений при наличии у них соотнветствующего разрешения Банка Италии, который выдаёт его, предварительно согласовав вопрос с органом надзора той странны, в которой у банка имеются зарегистрированные чреждения.

В Италии получение лицензии на создание нового банка преднполагает выполнение следующих словий: размер минимального первоначального капитала банка около 8 млн долл.; достаточный ровень компетентности администрации; неукоснительное соблюндение определенных требований, касающихся деловой репутации аудиторов и чредителей.

Учредители должны вместе с заявкой представить полное опинсание стратегии развития банка. Определенные требования предъявнляются к акционерам банка: гарантированное стойчивое и прондуманное правление банком; четкое разграничение между баннковскими и небанковскими операциями во избежание использонвания средств банков их акционерами - нефинансовыми компанниями в ущерб интересам самого банка и его вкладчиков. В соотнветствии с банковским законодательством Банк Италии должен выдавать разрешение на частие потенциальных акционеров в канпитале банка, если их доля составляет не менее 5% его совокупнного капитала, или для приобретения пакета акций, позволяюнщего участвовать в правлении банком. Небанковским и нефинаннсовым чреждениям запрещено владеть более 15% капитала банка. Такая же норма определена и на участие банков в акционерном капитале нефинансовых компаний.

Хотя открытие новых банковских филиалов и не требует обянзательного предварительного разрешения Банка Италии, но органны надзора могут вводить ограничение на расширение филиальнной сети банка, если оно не соответствует сложившейся в нем финансовой и правленческой ситуации. К компетенции Банка Италии относятся также вопросы слияний банков, решаемые с четом финансового состояния каждого банка, частвующего в таких процедурах, достаточности капиталов, перспектив полученния доходов, возможностей эффективного правления, а также

влияние слияний на конкуренцию в банковском секторе. Для венличения банковского капитала за счет эмиссии обыкновенных акций также требуется специальное разрешение Банка Италии, обращающего особое внимание на наличие у банка возможности выплачивать дивиденды по новым акциям без снижения объема нераспределенной прибыли.

Банковский и финансовый надзор в Италии осуществляется Межминистерским комитетом по кредитам и сбережениям. Баннком Италии и Национальной комиссией по контролю за финаннсовыми компаниями и фондовой биржей. Первый их этих органнов, возглавляемый министром финансов, отвечает в основном за общий надзор в сфере кредитной политики и защиты сберегантельных вкладов. Центральный банк Италии готовит проекты реншений и предложения по вопросам надзора по резолюциям Конмитета, станавливает правила надзора и сам непосредственно его осуществляет - как в документарной, так и в дистанционной формах. Национальная комиссия по контролю над финансовыми компаниями и фондовой биржей контролирует деятельность кре-дитно-финансовых чреждений на рынке ценных бумаг.

Основные принципы надзорной деятельности в Италии сфорнмулированы в новом Законе о банках, принятом в 1993 году. В нем определены статус органов банковского и финансового надзора, процедура осуществления надзора и прямого управления банком, если он оказывается в затруднительном финансовом положении. С 80-х годов в Италии всё большее внимание стало деляться надзонру за банковскими группами, состоящими из финансовых и баннковских компаний, организованных в форме холдинга. Для этого была разработана концепция объединенного надзора, в соответнствии с которой он ведётся за деятельностью группы в целом, не отдельных входящих в неё банковских институтов.

В Италии банковские проверки на местах осуществляются кажндые Ч5 лет в небольших и каждые Ч9 лет - в крупных банках. Как правило, инспекции длятся Ч6 месяцев и в них частвуют Ч6 инспекторов из Банка Италии. Инспекции планируются в начале года как региональными отделениями Банка Италии, так и Центральным инспекционным отделом. Более мелкие банки проверяются служащими отделений, осуществляющими и обычнный документарный надзор за данными кредитными чреждениянми. В ходе проверок им оказывает содействие группа старших инснпекторов из центрального аппарата Банка Италии. Крупные банки проверяют инспектора центрального аппарата Банка Италии.

Как правило, инспектора знакомятся с информацией о банке в его головной конторе, но иногда посещают и филиалы банка - местные и зарубежные. Инспектора обязаны информировать Банк Италии по всем фактам противоправной деятельности, обнарунженным во время ревизий, соблюдать конфиденциальность полунченной информации, отчитываться непосредственно перед управнляющим Банком Италии.

Государственной проблемой в Италии является ростовщиченство. Его расцвету в стране способствовал спад в экономике в нанчале 90-х годов, который сильно сказался на финансовом состояннии мелких фирм. Банки, учитывая высокие риски, связанные с кредитованием мелких заёмщиков, резко сократили объёмы вындаваемых кредитов. В результате население и мелкие предпринимантели были вынуждены обратиться к ростовщикам, у которых пронценты по ссудам частным лицам доходили и доходят сейчас до 15Ч200%. При этом, по оценкам Банка Италии, 90% заимствонванных в этот период у ростовщиков средств шли на финансиронвание бизнеса. В результате только в 1993 году более 300 тысяч семей стали заложниками ростовщиков, взяв у них ссуды почти на 4 трлн лир. С тех пор, по данным Ассоциации розничных торнговцев, бизнес в этой области величился в 10 раз.

В целях борьбы с ростовщичеством в Италии был принят занкон, согласно которому все ссуды в зависимости от степени риска подразделяются на несколько категорий, и любая ссуда, проценнты по которой более чем на 50% превышают средний показатель, считается ростовщической, и, следовательно, незаконной. Хотя этот закон предназначен для банков, они не согласны с становнленным критерием (50%), так как население и мелкие фирмы отнносятся к наиболее рискованным группам заёмщиков, у которых невозврат кредитов на 50% выше, чем по крупным ссудам. Кроме того, риски невозврата значительно варьируются в зависимости от региона и типа заёмщика, и, по мнению банков, диапазон процентных ставок должен быть шире.

Банки Италии функционируют в словиях внешних криминнальных воздействий - местные банки подвергаются вооружёым ограблениям в шесть раз чаще, чем в других странах Западнной Европы. Хотя следует отметить, что лидером среди развитых стран по количеству нападений на отделения банков является отннюдь не Италия, Канада, где в 1994 году подверглось нападению каждое седьмое отделение (в Италии лишь каждое тринадцатое). Весьма интересно, что итальянских грабителей отличает дивин

тельное постоянство: в течение года 165 банковских отделений в стране были ограблены дважды, 27 подверглись нападению 3 и 9 отделений - 4 раза. Согласно данным Ассоциации банкиров Итанлии средний размер суммы наличности, захваченной при налётах в 1994 году, составлял 61 млн лир (37803 долл.). Это немного, если сравнивать со средней добычей гангстеров в Швейцарии Ч 242 млн лир.

Пагубные последствия криминальной деятельности для эконномики и финансов вынуждают государство принимать меры по силению надзорной функции центрального банка и повышению его ответственности за сохранение стабильности в денежной сфенре. Основной задачей Банка Италии является предотвращение пронникновения финансовых ресурсов незаконного происхождения в реальную экономику путем создания новых финансовых чрежденний или приобретения существующих.

Департамент надзора Банка Италии следит за появлением нонвых участников на финансовом рынке, в частности, изучает сонстав владельцев и организационную структуру, проводит провернки на чистоплотность и профессионализм руководящих лиц. За последние три года из 75 заявок на открытие новых банков было довлетворено 57, из 18 отклоненных 16 - из Южной Итанлии. Причиной отказа послужило отсутствие кредита доверия к способностям должностных лиц или владельцев правлять баннком, в некоторых случаях - подозрение в связях с организоваой преступностью. Надзор ведётся постоянно путём анализа отнчетной документации о результатах деятельности чреждений и частых встреч с руководством банков. Регулярно проводятся пронверки на местах, позволяющие оценить способность банков принвлекать и инвестировать средства в соответствии с пруденциаль-ным правлением и всеми правовыми требованиями. Специальнные проверки для выявления возможных нарушений головного права не проводятся, но при обнаружении таковых тщательному разбирательству подвергаются их технические и правовые аспекнты с возможной последующей передачей материалов в судебные инстанции.

За 199Ч1997 годы Банк Италии провёл 563 проверки, охвантившие 60% банков страны. По результатам проверок Банк напранвил в Минфин предложения о принятии дисциплинарных мер за серьёзные нарушения, повлекшие за собой крупные бытки. Так, было предложено наложить денежные штрафы на 2779 должностнных лиц из более чем 200 финансовых чреждений. В 25 банках

была назначена временная администрация с последующим роснпуском Советов директоров и аудиторских отделов. 15 банков были ликвидированы. Банк Италии направил в следственные органы 92 материала на финансовые чреждения. Возбуждён ряд головных дел по разбирательству случаев отмывания денег или причастноснти к криминальным структурам. Должностные лица Банка Италии приняли участие в разбирательстве 185 судебных дел. Помимо ценнтрального банка страны в мониторинге подозрительных операций принимают частие и другие банковские и финансовые чрежденния. В 1996 году финансовая полиция получила 3075 сообщений, большинство от банков.

В 1997 году в Италии был принят закон о борьбе с отмыванием денег, который исходит из посылки доверительного сотрудниченства между финансовыми чреждениями, отслеживания заклюнчённых сделок, информация по которым может понадобиться при расследованиях, и донесений о любых подозрительных операциях. Трудности, с которыми вначале столкнулись субъекты финансонвой системы, постепенно преодолеваются, поток сообщений знанчительно возрос. Однако конфиденциальность процедуры требует совершенствования в целях обеспечения личной безопасности анонимных информаторов. Чтобы облегчить выявление подозринтельных сделок, Банк Италии опубликовал памятку с изложенинем отклонений от нормы, требующих тщательного анализа разнличных сторон сделки и, возможно, сообщения о ней в соответнствующие органы.

В стране также осуществляется мониторинг обобщенных даых, поступающих от 2 лицензированных финансовых чрежндений, с целью выявления несоответствий, которые могут сигнанлизировать о фактах отмывания денег. Число операций, подлежанщих обобщению, превышает 30 млн в месяц, в том числе около 10 млн сделок наличными. Это совершенно новая область монитонринга, и не только для Италии, которая требует серьёзных разранботок новых методологий выявления аномальных финансовых потоков и более глубокого научного анализа природы и характера связей между экономикой и организованной преступностью. Этинми исследованиями занимается центр по борьбе с отмыванием денег, являющийся пока неофициальным органом.

С 1 сентября 1997 года в Италии изменена процедура инфорнмирования властей о подозрительных сделках: функции сбора информации переданы от финансовой полиции Итальянскому

бюро по валютным операциям (ИБВО). ИБВО были конкретизинрованы признаки подозрительных банковских сделок: несоответнствие между объёмами сделки и финансовым состоянием клиента или согласие клиента на невыгодные для него сроки и ставки. Для фирм, оказывающих финансовые слуги, ИБВО разработало тинповую форму, куда заносятся подробные сведения о сделке с канзанием причин, по которым она вызывает подозрение. Тем санмым, основная нагрузка по оценке сделки возложена на финаннсового оператора. После получения сообщения о подозрительной сделке ИБВО направляет информацию в Бюро по борьбе с мафиней и специальный отдел налоговой полиции, занимающийся ванлютными операциями, и те продолжают расследование. По факту становления связи с организованной преступностью информинруется прокурор, который предпринимает соответствующие меры.

* * *

Итак, рассмотрение банковской системы Италии позволяет сделать ряд заключений:

Х Италия - страна, имеющая давние банковские традиции, давшая нам собственно сам термин банк, лишь в конце XIX - начале XX века с ростом внутренней экономической активности испытала быстрое возрождение банковской деятельности. А трандиции современного банковского дела в Италии менее проверены временем, чем в соседних северных странах.

Х Банковская система Италии сильно раздроблена, практичеснки не имеет банков, занимающих в ней доминирующее положенние.

Х Для итальянских банков характерны: низкая рентабельность или даже быточность; огромные суммы просроченных и безнандежных к возврату сумм, особенно на юге страны; низкая произнводительность труда персонала, избыточное его количество; вынсокий ровень оплаты труда банковских служащих и, как следнствие, - неспособность эффективно контролировать расходы; ненжелание внедрять современные банковские технологии.

Х Банки Италии жестко поделены между политическими партинями и группировками, процесс интеграции североитальянских банков с южноитальянскими искусственно затруднен местными политическими силами.

Х Государство, владея напрямую или опосредованно огромной

долей банковского сектора, не демонстрирует должной активноснти в вопросе его реорганизации, хотя и испытывает определеую озабоченность, делая слабые и непоследовательные шаги в сторону денационализации банков. Государственное регулированние сильно зависит от решения конкретных чиновников, поэтому часто бывает неэффективным. Итальянские банки длительное время подвергались жесткому регулированию со стороны государства, вплоть до регламентации структуры активов.

Х Итальянские банки на внутреннем рынке долго были огражндены от конкуренции с иностранными банками административнными препонами в вопросе открытия в Италии филиалов инобан-ков. Эта вынужденная в словиях, когда государство старается занщитить собственный слабый сектор экономики, мера была бы опнравданна, если бы ей сопутствовали действия по его скоренному развитию. Однако с итальянским банковским сектором этого не случилось, поэтому дальнейшая либерализация правил проникнновения иностранных банков на внутренний рынок страны стала серьезным испытанием для местных банков. Видимо, в будущем они будут сдавать свои позиции.

Х В Италии, как в Германии и Испании, очень велики роль и место сберегательных касс в банковской системе страны. Для итанльянских сберкасс характерны более жесткие по сравнению с ком-банками правила, регламентирующие размещение привлеченных от населения средств. И это, безусловно, оправдано, особенно если честь характерные для Италии недостаточно высокую кульнтуру кредитования и более высокие, по сравнению с другими разнвитыми европейскими странами, ровни коррупции и влияния инсайдеров.

Х Италия - одна из немногих стран, в которых главный закон страны не содержит поминания о центральном банке. При этом Банк Италии занимает полностью подчиненное положение по отношению к Минфину, из которого он выделился лишь в 1881 году.

Х Банк Италии является акционерным банком, в котором гонсударство участвует опосредованно, через владение контрольнынми пакетами акций ряда учреждений и организаций - акционенров Банка Италии.

Х Банк Италии, фактически являясь дополнением к Министернству финансов, обязан финансировать на возвратной основе денфицит бюджета. Размер кредитной линии хотя и ограничен закон

ном, но по решению парламента страны может и превышаться. Даже в своих внутренних расходах Банк Италии обязан подчинняться Минфину. У министра финансов есть право попросту отнменить решение Совета директоров Банка Италии. Отсутствие столь важного противовеса правительству, каким может быть независинмый центральный банк, завершает негативную оценку стройства финансовой системы Италии и способствует высокой, по западнноевропейским меркам, хронической инфляции.

Х Дополнением к такому несамостоятельному статусу центральнного банка является то, что он находится в очень двусмысленном положении: он участвует в капитале целой группы компаний, явнляется одним из крупнейших инвесторов на фондовом рынке, одновременно с этим располагая полной инсайдерской информанцией по всем банковским кредитам, состоянию и перспективам потенциальных объектов инвестиций. Таким образом Банк Итанлии зарабатывает на нужды пенсионного фонда собственных слунжащих.

Х Надзор за деятельностью банков большей частью осуществнляется Банком Италии. Вместе с тем следует отметить, что он в основном является пруденциальным, так как документальные пронверки проводятся слишком редко и не носят комплексного харакнтера.

Х Банки Италии не покрывают в должной мере потребностей населения и мелкого бизнеса. Причиной такой неумелой работы банков на рынке является боязнь рисков, следствием - расцвет черного ростовщического сектора, проявляющего большую гибнкость, меющего, видимо, лучше банков классифицировать вознможные риски и покрывающего их высокими процентами по ссудам.

Х Для Италии, более чем для других западноевропейских стран, актуальна проблема борьбы с отмыванием денег, и такая работа ведется как со стороны Банка Италии, так и других финансовых чреждений. Банком Италии широко практикуется передача матенриала проверок в следственные органы. Коммерческие банки такнже частвуют в мониторинге подозрительных операций.

Х Таким образом, банковская система Италии является самой проблемной и слабо организованной среди аналогичных структур стран Западной Европы. Процесс европейской интеграции неизнбежно приведет к серьезным реформам и потрясениям в банковснком секторе итальянской экономики.

швейцария

Центральным банком страны является Швейцарснкий национальный банк (Schweizerische Nationalbank, ШНБ). Он основан в 1907 году как акционерное общенство, в котором право собнственности на банк могут

иметь только швейцарские граждане и компании. По состоянию на 1995 год, среди акционеров было 3451 частное лицо. чредитенлями ШНБ являются в основном швейцарские организации. Еженгодно акционерам начисляются стандартные дивиденды в размере 6%.

В статье 39 Конституции страны указано основное назначение центрального банка. Оно традиционно и заключается в регулиронвании денежного обращения, совершенствовании платёжного обонрота, проведении денежно-кредитной политики в интересах всей страны.

Высшим руководящим органом Банка является правление, отвечающее за денежно-кредитную политику. Правление состоит из трёх постоянных членов - правляющего и двух его заместитенлей. Его работа контролируется акционерами, Банковским совентом и Банковским комитетом. Федеральное правительство и акцинонеры избирают Банковский совет, куда входят 45 членов, вклюнчая президента и вице-президента. Совет собирается раз в кварнтал, в его функции входит контроль за административной деянтельностью банка. Банковский комитет - исполнительный орган Банковского совета. Комитет заседает ежемесячно и выполняет основную часть контрольных функций, порученных Банковскому совету.

Члены Банковского совета назначаются сроком на 4 года с возможностью повторного назначения. Формирование его состава происходит по следующему порядку. Сначала Федеральный совет назначает президента и вице-президента Банковского совета. Зантем общее собрание акционеров избирает 15 членов Совета. И нанконец, Федеральный совет назначает оставшихся 25 членов, обнращая внимание на то, чтобы состав Совета в равной степени отражал разнообразие региональных и экономических интересов.

Число членов парламента в Банковском совете не может превыншать 5, в его составе не может быть также более 5 членов кантоннальных правительств. С чётом интересов различных регионов странны Банковский совет назначает 8 членов Банковского комитета на 4 года с возможностью повторного назначения.

Органом, осуществляющим повседневное руководство деятельнностью банка, является Совет директоров. Его члены назначаются Федеральным советом сроком на 6 лет с возможностью повторнонго назначения. Любой служащий ШНБ, в том числе члены Совета директоров, Банковского совета и Банковского комитета, может быть снят со своей должности с объяснением причин. Однако танкое право к членам названных руководящих структур ещё ни разу не применялось.

Совет директоров ШНБ состоит из трёх человек и в отличие от других центральных банков, действительно, является коллегиальнным органом правления. Все его члены имеют равные права и обязанности и принимают решения по всем важнейшим вопронсам совместно. Вместе со своими заместителями они составляют узкий круг руководства банка. Ограниченное число руководителей не только стимулирует их активность, но и предъявляет к ним дополнительные требования при решении наиболее сложных пронблем. Хотя член Совета директоров частвует в принятии принцинпиальных и долгосрочных решений, от него часто требуется менние работать с деталями. В задачи председателя Совета, напротив, входит оптимизация различных взглядов и мнений и выработка компромиссов.

Численность сотрудников ШНБ составляет около 600 человек. Банк представлен на территории страны двумя главными правнлениями (в Цюрихе и Берне), 8 филиалами и 20 отделениями. Однако в начале 1998 года Совет директоров Швейцарского нацинонального банка принял решение о закрытии 6 филиалов, занянтых обработкой банкнот и монет. Отделения, в задачу которых входит выдача и приём наличности, будут сохранены. Изменение структуры ШНБ связано также с передачей функций транспортинровки и обработки наличных денег в руки частных фирм, которые занимаются этим в тесном сотрудничестве с отделениями ШНБ, коммерческими банками и почтовой службой. В настоящее время ведущая в этом секторе рынка фирма организовала на территории страны 12 центров по обработке наличности согласно требованиням ШНБ. Кроме того, наличный оборот постоянно меньшается в связи с растущим использованием кредитных карт, электронных

платежей и т.п. Закрытие филиалов приведёт к сокращению около 15% рабочих мест не за счёт вольнений, путём переквалификанции, перевода в другие подразделения и досрочного выхода на пенсию. Вместо закрытых филиалов на местах останутся Ч2 сонтрудника для выполнения функций банковского надзора.

Руководители территориальных чреждений принимают часнтие в обсуждении различных вопросов на заседаниях Совета динректоров, но все формальные решения в сфере монетарной полинтики принимаются исключительно Советом. Банковский комитет также оказывает некоторое влияние на проведение денежно-крендитной политики, так как Совет директоров обязан консультиронваться с ним по вопросу изменения чётной и ломбардной ставок. Однако эти ставки же не играют ключевой роли в формировании денежно-кредитной политики. чёт векселей перестал быть факнтором, существенно влияющим на денежную базу, а ломбардные кредиты выполняют роль предохранительного клапана для баннков, испытывающих сиюминутную потребность в ликвидности.

С 1975 года ШНБ определяет цели своей денежно-кредитной политики путём ежегодного таргетирования объёма денежной массы. На основе внутренних консультаций Совет директоров в ноябре тверждает ориентиры, которые публикуются в декабре. В конце 80-х годов ШНБ пришел к выводу, что таргетирование объёма денежной массы трудно поддаётся контролю и недостаточно сонотносится с конечными целями денежно-кредитной политики. В результате Банк публикует теперь ориентир и заявление, которое объясняет прогноз, лежащий в основе ориентира, и перечисляет словия, могущие вынудить банк изменить намеченный курс. В квартальных отчётах Совета директоров содержится обзор общего направления денежно-кредитной политики, но такие обзоры монгут появляться и чаще, в зависимости от обстоятельств. Еженендельно Совет директоров собирается для оценки положения в деннежно-кредитной сфере и принятия решений, необходимых для претворения намеченного курса.

ШНБ осуществляет правление денежной массой в основном через валютные свопы. С чисто технической точки зрения золотой запас больше не используется. Вместе с тем Швейцарский национнальный банк располагает значительными золотовалютными рензервами. В августе 1996 года они составляли 49 млрд швейцарских франков, из которых 11,9 млрд приходилось на золото и 37,6 млрд - на валюту. В действительности эти резервы ещё выше, поскольнку в балансе ШНБ золото учитывается по цене около 4600 фр. за

килограмм, в то время как на свободном рынке его стоимость более чем в 3 раза выше (около 14 фр. за кг).

Такие значительные золотовалютные резервы не используютнся максимально эффективно. Это связано с законодательным огнраничением на приобретение долгосрочных высоколиквидных долнговых обязательств иностранных заёмщиков, международных органнизаций и инобанков. Кроме того, ШНБ не обладает правом осунществлять операции с производными финансовыми инструментанми (опционами, фьючерсами, соглашениями о будущей процентнной ставке) и операции РЕПО с ценными бумагами. Такие огранничения сокращают доходы на 400 млн шв. фр. в год. ШНБ выстунпил с предложением об отмене сдерживающих норм законодантельства, которое, учитывая заинтересованность федерации и каннтонов в величении отчислений из прибыли ШНБ, вероятно, бундет принято.

В 1997 году ШНБ объявил о намерении сделать золотой взнос в Швейцарский фонд солидарности на сумму 7 млрд фр. Это реншение вызвано стремлением смягчить критику в адрес страны в связи с её тесными деловыми отношениями с нацистской Германнией во время второй мировой войны. Через ШНБ проходила львинная доля золота, продаваемого Германией для финансирования войны. Представители ШНБ рассматривали эти операции как чинсто технические, не усматривая в них дискредитацию контрольного статуса Швейцарии. В 1946 году Швейцария выплатила союзникам 250 млн шв. фр., в том числе ШНБ - 100 млн, в погашение тренбований, связанных с золотом нацистов в Швейцарии. Сейчас ШНБ не располагает золотыми слитками с маркировкой третьего рейха. Большая часть вывезенного из Германии золота была прондана центробанкам третьих стран во время или сразу после второй мировой войны, остальное пошло на чеканку золотых монет, иснпользовавшихся после войны для приобретения на открытом рынке швейцарских франков с целью крепления курса национальной валюты.

ШНБ - единственный из ведущих центральных банков мира, который обеспечивает денежную эмиссию золотом. Поэтому закнреплённые в швейцарской Конституции положения о частичном золотом покрытии банкнот и официальном золотом паритете, равно как и соответствующие статьи Закона о национальном баннке, могут быть отменены без всякого щерба. Однако психологинческое значение золотого запаса как символа стабильности нацинональной валюты продолжает сохраняться. Поэтому окончатель-

ный отрыв шв. франка от золота должен сопровождаться рядом мер по повышению доверия к денежно-кредитной политике, прежнде всего по законодательному закреплению независимости ШНБ по примеру германского Бундесбанка, хотя и сейчас ШНБ факнтически не подчиняется федеральному правительству. Однако На- I циональный банк и федеральное правительство постоянно и на всех ровнях согласовывают свою политику. Совет директоров ренгулярно встречается с членами кабинета, ответственными за эконномическую политику. Накануне ежегодного объявления ориеннтира денежной массы происходит встреча правления с кабинетом в полном составе. Руководящие работники банка поддерживают постоянные контакты с коллегами из Министерства финансов.

В Законе о Национальном банке нет поминания о предоставнлении кредитов ЦБ федеральному и кантональным правительствам. Таким образом, теоретически возможно нелимитированное крендитование Центробанком правительства путём покупки государнственных облигаций или предоставления ломбардного кредита под обеспечение в виде государственных облигаций. На практике госундарственные займы у ЦБ оказывают небольшое влияние на деннежную массу, поскольку ЦБ и правительство считают, что деннежно-кредитная политика должна быть изолирована от правленния долгом.

С 1991 года ШНБ ежегодно отчислял государству 600 млн франнков, из которых две трети шло кантонам и одна треть - федеранции. В 1996 году парламент страны принял решение об величении отчислений чистой прибыли ШНБ. Размер отчисляемой прибыли составляет около 30%, что по сравнению с другими, близкими по ровню развития странами, немного. Для сравнения: Национальный банк Австрии отчисляет 75% прибыли, Бельгии - 90%, Нидер-ландов - 95%, Швеции - 80%.

По мнению руководства ШНБ, независимым центральным банкам легче бороться за стабильность цен и предупреждать их повышение. Свою точку зрения ШНБ подтверждает следующими доводами. Если центральный банк находится под контролем госундарства, оно охотно использует его, чтобы безболезненно финнансировать свои расходы. ЦБ вынужден поддерживать низкие процентные ставки, позволяющие государству получать кредиты на выгодных словиях. В действительности же безболезненного финансирования госрасходов не существует. Проводя политику низких ставок, центральный банк открывает валютные шлюзы, стимулирует рост цен и снижает покупательную способность. Кроме того, не обладающие независимостью центральные банки рискун

ют сконцентрировать свою денежно-кредитную политику на кратнкосрочной перспективе. Их постоянно побуждают заниматься тенкущими проблемами. Но денежно-кредитная политика влияет на экономический рост и динамику цен лишь по прошествии значинтельного времени. Поэтому центральные банки должны хорошо видеть долгосрочную перспективу и своевременно реагировать на

угрозу роста цен.

ШНБ, будучи в значительной степени независимым, видит свою задачу в поддержании стабильности цен и весьма спешно с ней справляется, используя для этого весь арсенал приёмов и ментодов. В частности, адекватная оценка экономической ситуации достигается банком посредством тесных контактов с представинтелями научных, деловых и политических кругов, также госундарственных ведомств. Дополнительным инструментом являются собственные аналитические исследования банка.

Независимость ШНБ проявляется и в самостоятельном (Баннковским советом) тверждении собственной сметы расходов и объёмов капитальных вложений. Но годовой отчёт банка направнляется Федеральному совету на тверждение до его публикации и представления общему собранию акционеров.

удит годового отчёта и баланса банка, также всех аспектов деятельности ШНБ в любое время осуществляется независимым комитетом аудиторов. Комитет состоит из трёх постоянных и ненскольких непостоянных членов, ежегодно избираемых общим сонбранием акционеров. После проверки годовой отчётности комитет представляет свои заключения в письменном виде общему собраннию, также информирует о результатах анализа Федеральное

собрание.

Швейцария традиционно воспринимается как страна произнводства лучших в мире часов и самое надёжное в мире место храннения денег. На каждые 1,5 тыс. жителей приходится одно банковнское учреждение или филиал.

Банковская система страны может быть словно разделена на

три основные части:

1. Общефедеральные банки. Это крупнейшие банки страны:

Швайцерише Банкгезельшафт (Schweizerische Bankgesellschaft, Union Bank of Switzerland), Швайцерише Банкферайн (Schweizerische Bankverein, Swiss Bank Corporation), Швайцерише Кредитанштальт (Schweizerische Kreditanstalt, Swiss Credit Bank). Эти ниверсальные банки, лидеры швейцарского банковского секнтора, пользуются влиянием, не сопоставимым с размерами странны.

2. Кантональные, региональные банки, сберкассы. В основном работают с местными вкладчиками в своих регионах, специалинзируются на традиционных банковских операциях - расчётных операциях и кредитовании.

29 кантональных банков (Kantonalbanken) имеют такое названние по их принадлежности определённому кантону. Все они являнются государственными: государство отвечает по их обязательствам, правление осуществляется с частием местных органов правнления. Первоначально они занимались только приёмом вкладов и ипотечным кредитованием, но в настоящее время имеют, по сунществу, ниверсальный характер. То же относится к сберкассам и региональным банкам (Sparkassen und Regionalbanken), весьма многочисленной и гетерогенной группе. Часть этих институтов принадлежит государству, часть организована в форме товаринществ. Но вне зависимости от формы собственности целевой их рынок носит локальный характер. Самой многочисленной (более 1) является группа ссудных касс (Darlehenskassen), организонванных по немецкой системе Райффайзена и поэтому называемых также райффайзеновскими. Кредиты эти кассы выдают только своним членам.

3. Частные банки, занимающиеся, прежде всего, правлением инвестиционными портфелями. Число частных банкиров незначинтельное, но они, не стремясь обслуживать широкую клиентуру, специализируются на правлении имуществом состоятельных чанстных клиентов и организаций, оказывают индивидуальные слуги.

С середины 80-х годов в Швейцарии идёт процесс слияния банков, который затем получил скорение в связи с модернизанцией банковских операций и накоплением в региональных и каннтональных банках крупных сумм просроченных ипотечных крединтов. В начале 90-х годов последовал подъём, не достигший, однанко, прогнозированного ровня из-за подорожания шв. франка по отношению к доллару более чем на 10%.

С 1983-го по 1993 год в Швейцарии появилось 209 новых баннков и одновременно закрылось 270 банковских чреждений, вклюнчая поглощённые банки. За 199Ч1994 годы исчезло 50 региональнных банков - все они, за исключением одного, оказались поглонщёнными другими банками или слились с ними. меньшение конличества банков объясняется прежде всего спадом в экономике и высокими процентными ставками в 199Ч1992 годах. Являясь акнтивными частниками рынка ипотечного кредита, региональные

банки не смогли компенсировать понесённые в этой области убытки из других источников. Но с 1991 года, после ликвидации мелкого регионального банка Spar-und Leinkasse Thun, тройка местных ведущих банков обязалась поглощать любой региональный банк, который столкнётся с трудностями. Это привело к тому, что банк Креди Свисс приобрёл же 7 банков, Свисс Бэнк Корпорэйшн - 13 и Юнион Бэнк оф Свитцерлэнд - 9 банков. По величине своих активов (от нескольких миллионов до нескольких миллиардов шв. франков) приобретённые банки не считаются крупными. Исклюнчение составляют только Свисс Фолькс банк и Нейе ргенауэр Банк, купленные Креди Свисс. Слияния позволили большой тройке сократить административные и накладные расходы.

Крупным событием явилось также приобретение Свисс Бэнк Корпорэйшн контрольного пакета акций кантонального банка Солотурнер. В 1994 году правительство кантона, где находится этот банк, постановило приватизировать его, и в декабре того же года в результате референдума жители кантона согласились с этим реншением. Приватизировать кантональные банки без изменения их статуса собираются и в других кантонах, и начало этому положенно, но высказываются различные мнения на этот счёт. Одни счинтают, что к 2005 году Швейцария почти полностью останется без кантональных банков и сельских кредитных кооперативов и на их основе будут созданы Ч5 крупных региональных банков. Другие полагают, что в Швейцарии всегда будет много больших надёжнных региональных банков, сельских кредитных кооперативов и кантональных банков, но, возможно, в иной правовой форме.

На внутреннем рынке доходность швейцарских банков являетнся одной из самых низких в Европе. В связи с этим благополучие крупнейших швейцарских банков держится на международных операциях. По итогам 1996 года, три крупнейших банка страны впервые в своей истории понесли бытки, составившие в общей сложности 5 млрд шв. франков. Основной причиной возникновенния стали дополнительные отчисления в резервы на покрытие

внутренних кредитов.

Одним из важнейших видов деятельности швейцарских баннков, приносящим порядка двух третей чистой прибыли, остаётся правление имуществом. Из активов на 2300 млрд шв. франков, находившихся в правлении в 1994 году, половина принадлежала иностранным клиентам. В 1997 году эта сумма возросла до 2500 млрд фр., и наблюдается тенденция дальнейшего роста на 10% в год. Приведённые данные являются оценочными, поскольку не

все банки сообщают о находящихся в их распоряжении средствах. Официально, по данным ШНБ, объём вкладов в швейцарских банках составил на 1 апреля 1997 года 835,2 млрд фр. В доверительнном управлении банки имеют 326,2 млрд фр., 81% которых постунпил из-за границы.

Ориентация швейцарской банковской системы на междунанродные операции ярко иллюстрируется следующим примером:

поскольку центр деловой активности перемещается из Цюриха и Базеля в Нью-Йорк и Лондон, то штаб-квартиры международнонго бизнеса банков Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation расположены в Лондоне. В банках идёт интенсивная замена руконводящих кадров для придания большей международной направнленности деятельности банка, сокращается местная филиальная сеть.

Среди преимуществ швейцарских банков, прежде всего, виндится: стойчивость национальной валюты, стабильность и нацинональный нейтралитет страны, также их отличное финансовое состояние, богатый опыт и мение хранить банковскую тайну. Всё это позволяет им продолжать своё внедрение в Европе, более реншительно действовать в Юго-Восточной Азии, строить опреденлённые планы в отношении Америки.

Несмотря на единую стратегию, каждый из трёх крупнейших банков страны применяет свою собственную тактику. Швейцари-ше Банкгезельшафт представлен на основных финансовых рынках Западной Европы, Северной Америки, Юго-Восточной Азии, в Японии, Китае, Южной Корее, Австралии, также в Бразилии, Чили и других странах Южной Америки. Но пока отсутствует в Восточной Европе. Швейцарише Кредитанштальт гораздо более активен в бывших соцстранах. Он создал дочерние компании в Москве и Ташкенте. А его американская дочерняя компания КС Ферст Бостон открыла представительства в Праге, Будапеште и Вене. С покупкой солидного английского банка Варбург Швейнцарише Банкферайн также твердился в качестве банка мирового класса. В 1993 году он же купил в США 0'Коннор, в 1995 году - Бринсон Партнерз, крепив свои позиции в правлении рисками и институциональным имуществом. В результате 9 тыс. из 27 тыс. его служащих трудятся за границей. Он также проводил стратегинческое наступление на новые рынки Азиатско-тихоокеанского ренгиона и Латинской Америки. В Восточной Европе преимущество отдаётся Польше, где банку принадлежит 60% частия в Бизнес Менеджмент энд Файнэнс Интернэшнл Лтд.

Как и их крупные собратья, мелкие швейцарские банки раснсматривают Англию в качестве трамплина для прыжка в Америку. В континентальной Европе они, естественно, обосновались в Люкнсембурге и изучают возможности внедрения в Германию и Франнцию.

Следствием стремления швейцарских банков к повышению доходности внутренних операций может стать широкомасштабное сокращение штатов местных банков. По мнению Швейцарской ассоциации банкиров, в ближайшие годы банки страны могут потерять 2Ч25% рабочих мест.

Швейцарский национальный банк не подчиняется федеральнному правительству, и поэтому законодательством страны не прендусмотрено одобрение правительством действий ШНБ по огранинчению притока иностранного капитала или выпуску облигаций на швейцарский рынок капитала. Однако сам ШНБ придерживается мнения в пользу свободного движения международного капитала и за последние 10 лет ни разу не применял подобных ограниченний.

К началу 1998 года на швейцарском банковском рынке принсутствовало 160 иностранных банков, из них 17 - германских (по сравнению с 13 в 1996 году). Расширение присутствия в Швейцанрии германских банков объясняется тем, что, основывая в ней дочерние компании, германские банки получают прямой выход на международные рынки капитала и возможность географичеснкого распределения активов, ограничения рисков и величения прибыли.

Основной из причин, стимулирующих развитие германских банков в Швейцарии, являлось негативное отношение населения Германии к исчезновению марки. Проводимые опросы показыванли, что в качестве спасительной гавани немцы обращались к доллару, швейцарскому франку и фунту стерлингов. Кроме того, в связи с образованием ЕЭВС Люксембург и Австрия теряют свою привлекательность для инвесторов, и деньги из этих финансовых центров в массовом порядке переводятся в Швейцарию. Привленкательность Швейцарии также подкрепляется её удачным терринториальным расположением и наличием большого числа професнсиональных специалистов по финансовому консультированию.

Оказываемые иностранными банками слуги аналогичны класнсическому спектру слуг частных швейцарских банковских домов и включают индивидуальное консультирование, целевое правленние активами с чётом пожеланий клиента, торговлю ценными

бумагами на международных биржах, фидуциарные и трастовые операции, операции с валютой и драгметаллами, предоставление ломбардных кредитов, ведение счетов в любой конвертируемой иностранной валюте.

Отличительной чертой швейцарской банковской системы явнляется строгий контроль над деятельностью банков и инвестицинонных компаний. Контроль над банками имеет 3-ступенчатую струкнтуру и осуществляется Федеральной банковской комиссией. Нанциональным банком и Швейцарской банковской ассоциацией. Деятельность банков, её регулирование и контроль проходят в соответствии с федеральным законом о банках и сберегательных банках от 8 ноября 1934 года. Главное назначение закона - защита интересов клиента.

В целях упорядочения финансового законодательства страны и приведения его в соответствие с положениями в других западноневропейских странах в феврале 1995 года вступили в силу поправнки к банковскому законодательству. В соответствии с ними кантоннальные банки, ранее не имевшие над собой надзорного органа на федеральном ровне, отныне могут подвергаться надзору со стороны Федеральной банковской комиссии. Также предусмотренно крепление сотрудничества между местными и зарубежными органами надзора.

В Швейцарии после второй мировой войны не зарегистриронвано ни одного случая банкротства банков. И в этом большую роль играет продуманная система банковского лицензирования. Баннковская лицензия выдаётся Федеральной банковской комиссией только в том случае, если банк отвечает всем требованиям казаого закона. Исключения не допускаются. В случае, если обнарунживаются нарушения закона, выданная лицензия может быть ненмедленно отозвана. В настоящее время величина минимального оплаченного ставного капитала банка должна составлять 2 млн швейцарских франков, однако на практике для получения лиценнзии требуется сумма в 20 млн.

Швейцария традиционно считалась страной, в которой важанется и соблюдается банковская тайна. Закон о банковской тайне, принятый в 30-х годах, первоначально преследовал цель сокрыть деньги, принадлежавшие противникам фашистских режимов. В дальнейшем строгое соблюдение банковской тайны, также весьнма либеральное законодательство страны, согласно которому кнлонение от платы налогов не является головным преступлением и не отслеживается банками, привлекло в швейцарские банки 40%

имеющихся в мире депозитов. Такое внеконкурентное положение швейцарских банков на фоне жесточения в других странах борьнбы с отмыванием денег вызвало недовольство США и других линдеров международного банковского рынка. В результате Швейцанрия оказалась под прессом обвинений в крывании средств нацинстов, разного рода диктаторов и прочих преступных элементов. В 1996 году крупнейшие швейцарские банки (Креди Свисс и Свисс Бэнк Корпорэйшн) были вынуждены оспаривать судебный иск, выдвинутый против них тысячами филиппинцев, требующих комнпенсации за преследования во время режима бывшего президента Филиппин Маркоса. став от подобных скандалов, швейцарские банки были вынуждены произвести изменения в подходе к клиеннтам, они захлопнули двери перед нежелательными лицами.

Ввиду большого наплыва капитала из стран Восточной Евронпы крупные швейцарские банки создали фильтрующую систему для контроля происхождения денег. Так, клиенты из республик бывшего Р, желающие открыть счёт в банке Швейцарише Кредитанштальт, обязаны сделать это в Женеве или в Цюрихе, где для них созданы специализированные ячейки. Аналогичные методы применяются банками Швейцарише Банкферайн (пункты открытия счетов Ч Женева, Цюрих, Базель, -Пугано, Берн) и Швейцарише Банкгезельшафт (Женева, Цюрих, Цуг).

Банки хранят молчание о требованиях, предъявляемых этим клиентам. Однако известно, что к ним применяются большая стронгость и осторожность. По словам одного из сотрудников банка UBS, клиент должен лично явиться для открытия счёта. Чтобы огранинчить риск, все операции на местах ведутся только с доверенным лицом клиента. Все передвижения капиталов на этих счетах систенматически контролируются. При малейшем сомнении банк отканзывается проводить ту или иную операцию.

Окончательно бастион банковской тайны рухнул с принятием парламентом страны в октябре 1997 года закона о борьбе с отмынванием денег в финансовом секторе. Закон вступил в силу с 1 апреля 1998 года и дополнил ряд статей головного кодекса, станавливая всеобъемлющий механизм регулирования деятельнности финансовых посредников. К последним относятся банки, правляющие фондами, страховые компании и дилеры по цеым бумагам, также любые лица, которые в силу своей професнсиональной деятельности принимают во владение или на храненние активы других лиц или оказывают помощь при их инвестиронвании или переводе. Закон не распространяется на Швейцарский

национальный банк, также на освобождённые от налогообложенния пенсионные фонды и лиц, оказывающих им слуги.

Теперь в начале сделки финансовый посредник с помощью соответствующих документов должен идентифицировать личность контрагента и владельца-пользователя, повторив процедуру в случае возникновения каких-либо сомнений. Он должен выяснить эконномические предпосылки совершения сделки, если она представнляется необычной или есть основания подозревать в приобретеннии активов преступным путём или их контроле криминальной организацией. Финансовые посредники должны хранить инфорнмацию о сделках в течение 10 лет после их заключения.

Новый закон обязывает (прежний только предоставлял пранво) финансового посредника информировать специально создаое подразделение о подозрительных или контролируемых пренступной организацией активах. Исключение распространяется на адвокатов и нотариусов, обязанных соблюдать профессиональнную тайну. При возникновении сомнений посредник должен ненмедленно заблокировать активы до получения казаний от компентентных органов на срок не более пяти рабочих дней со дня ведомнления. Он не должен сообщать об этом ни заинтересованным, ни третьим лицам. Посредник не несет ответственности за нарушение служебной, профессиональной или коммерческой тайны или коннтракта, если при определённых обстоятельствах проявит должную внимательность. Неуведомление карается штрафом до 2 шв. фр.

Правительство Швейцарии выступало против принятия этого закона, так как, по его мнению, обязанность сообщать о подонзрительных операциях относится к международным стандартам в области борьбы с отмыванием денег и отказ от этой нормы мог бы повредить авторитету Швейцарии как мирового финансового центра. Кроме того, Швейцарский национальный банк опасался, что обязательное сообщение обо всех подозрительных операциях приведёт к тому, что полиция будет погребена под потоком понступающей от банков информации. Следствием этого стало бы снижение эффективности банковских операций.

* * *

Итак, банковский сектор Швейцарии является, пожалуй, санмым стойчивым элементом мировой банковской системы. Интенресы клиентов и инвесторов в Швейцарии защищены наилучшим

образом. Отсутствие случаев банкротств за последние 50 лет, отланженная система банковского надзора, по-прежнему высокие норнмы банковской тайны, низкий страновой риск, использование банками передовых расчетных и прочих технологий и форм обслунживания делает швейцарские банки очень привлекательными для иностранных компаний и частных лиц. Тем самым, накопленный авторитет способствует поддержанию финансовой стойчивости и дальнейшему росту авторитета швейцарских банков как символа надежности. Швейцарский национальный банк придерживается позиций свободного движения международного капитала. Поэтонму многие иностранные банки и финансовые институты, открынвая в Швейцарии филиалы, используют страну как источник прянмого выхода на международные рынки капитала. Обилие местных и иностранных банков в стране накладывает определенный отпенчаток на структуру их доходов, которые преимущественно форнмируются от иностранных операций, правления имуществом, коннсалтинга и прочих операций, требующих высокой квалификации персонала. Операции на внутреннем рынке в силу высокой конкунренции и излишней численности служащих, как правило, бынточны. Структура швейцарских банков учитывает федеральное (каннтональное) стройство государства, поэтому помимо общенационнальных гигантов международного масштаба имеются местные банки, замыкающие свою деятельность на своем кантоне и лишь недавно вставшие под федеральный надзор. Как и в других немецнкоязычных странах, в Швейцарии имеется многочисленная групнпа райффайзеновских ссудных касс, играющих значительную роль на местном банковском рынке.

В словиях всеобщей морализации норм экономического права и общественного мнения США и другие страны, развернувшие борьбу с отмыванием денег, вынудили Швейцарию, вопреки мненнию правительства и местных банков, жесточить нормы контронля за источниками происхождения денег. Контроль вменен финнансовым организациям, выступающим посредниками в соверншаемых их клиентами операциях. Вместе с тем исключение сделанно для адвокатов и нотариусов, что позволяет создать схемы, обнходящие новые нормы раскрытия информации.

Неудивительно, что в такой стабильной финансовой системе венцом банковского сектора является независимый Швейцарский национальный банк. По форме собственности - это частный банк, но фактически правление осуществляется органами, в которых реально представлены интересы кантонов, различных экономинческих кругов, федеральных парламента и правительства.

Весьма интересным и отличным от принятых в других центнральных банках представляется механизм оперативного правленния Швейцарским национальным банком. Он носит характер колнлегиального, и все три члена Совета директоров имеют равные права и ответственность.

Независимость банка не препятствует четкой координации работы центрального банка с правительством страны и гарантинрует последовательное выполнение общей долгосрочной задачи - ценовой стабильности. Сравнительно низок и процент прибыли ШНБ, отчисляемой в бюджет. Вместе с тем противовесом широнкой независимости ШНБ является положение, согласно которонму любой служащий или руководитель банка может быть освонбожден от занимаемой должности Федеральным советом.

Филиальная сеть ШНБ, по сравнению с ЦБ других европейснких стран, сравнительно неразветвленная. При этом часть функнций, связанных с организацией денежного обращения и обработнкой денежной наличности, передана частным компаниям (что является необычным) и почтовой службе.

Таким образом, швейцарская банковская система является одной из наиболее благополучных. В ней дачно использованы многочисленные положительные факторы становления и развинтия: географическое положение, стабильность политической синтуации, незыблемость традиций и многие другие.

франция

Главный банк страны - Банк Франции Ч был чрежнден еще 18 января 1800 года первым консулом Наполеонном Бонапартом с целью возрождения ослабшей в рензультате революционного кантаклизма экономической акнтивности. Банк был органинзован как частное акционерное общество с ставным капиталом 30 млн франков, на часть которого подписался и сам Наполеон. Первоначально, согласно ставу от 13 февраля 1800 года, банк функционировал только в Париже, на конкурентной основе с другими существующими учреждениями.

Из числа держателей 200 крупнейших пакетов акций банка составлялась Генеральная Ассамблея. Члены Генеральной Ассамбнлеи назначали 15 регентов - Генеральный совет банка, которому поручалось осуществлять правление им, и трех ревизоров, контнролирующих финансовую деятельность. Генеральный совет избинрал Центральный комитет из трех человек. 14 февраля 1803 года это новое чреждение было наделено первой официальной харнтией, предоставлявшей ему эксклюзивное право эмиссии в Панриже на 15 лет. В 1806 году вместо Центрального комитета были введены должности правляющего и двух его заместителей, нанзначаемых императором. ставные документы Банка Франции регулировали его деятельность вплоть до 1936 года.

Право эмиссии, предоставленное Банку в 1803 году и подтвернжденное в 1806 году, возобновлялось до 1945 года четырежды. Понстепенно охватив города, где размещались лучетные отделения, оно - в результате поглощения эмиссионных банков департаменнтов страны - распространилось в 1848 году на всю территорию Франции.

До 1848 года банкноты Банка Франции имели свободный курс, т.е. могли быть не приняты в качестве платежного средства. Кроме того, объемы эмиссии не подвергались никаким ограниченниям, но Банк должен был обеспечить по первому требованию обмен выпущенных им банкнот на металлические деньги. Кризис, , наступивший вследствие волнений 1848 года, повлек за собой

введение принудительного курса, который освобождал эмиссинонный центр от обязанности оплачивать предъявляемые ему баннкноты. Он предполагал также замену свободного курса курсом законным, при котором частные лица и государственные кассы обязывались принимать банкноты в качестве средства платежа. Для сбалансирования введения принудительного курса эмиссия была ограничена. Принудительный и законный курсы были отмененны законом от 6 августа 1850 года, но потом вновь введены на время войны 1870 года. Затем их пути разошлись. Действие приннудительного курса прекращалось или вновь восстанавливалось по мере эволюции финансовой ситуации в стране. Законный курс (обязанность принимать банкноты в качестве средства платежа), напротив, никогда после 1870 года не оспаривался.

Проникновение Банка в провинцию, довольно ограниченное до 1848 года (к этому времени существовало только 15 отделенний), расширилось со второй половины XIX века, число отделенний достигло 160 в 1900 году и 259 в 1928 году. Параллельно с географическим распространением деятельность Банка была отнмечена значительным величением объема операций:

Х постоянно расширялось содействие экономике благодаря сонгласованному проведению политики умеренных четных станвок и смягчению словий чета ценных бумаг;

Х в 1834 году получили распространение банковские авансы под ценные бумаги. Их действие сначала распространялось лишь на государственные ценные бумаги, но постепенно охватило и другие их категории;

Х благодаря увеличению видов операций по обслуживанию вландельцев счетов и вкладчиков в ценные бумаги расширялись связи с клиентами;

Х Банк Франции принял частие в поддержании курса национнальной валюты путем покупки и продажи золота по фиксинрованной цене. Операции продолжались в течение всего вренмени действия режима конвертируемости. Восстановление в 1914 году принудительного курса приостановило эту деянтельность до 1926 года, когда эмиссионный центр вновь понлучил право проводить операции на обменном рынке с ценлью стабилизации франка;

Х наконец, в обмен на эмиссионную привилегию Банку было поручено бесплатно оказывать кассовые слуги бухгалтерии Казначейства и предоставлять государству кредиты, когда того требовала финансовая ситуация в госсекторе.

В период новейшей истории деятельность центрального банка страны находилась в зависимости от других государственных вланстей: закон 1936 года допускал их прямое вмешательство в управнление банком (с этого года Банк Франции стал подконтролен правительству и руководители основных подразделений Банка назначались правительством). Так, 15 регентов были заменены 20 советниками, из которых лишь 2 избирались Генеральной Ассамнблеей. Для правляющего и его двух заместителей была отменена обязанность быть держателями определенного количества акций.

Согласно закону от 2 декабря 1945 года капитал Банка Франнции был передан 1 января 1946 года государству, вследствие чего Банк Франции до сих пор сохраняет статус государственного чнреждения. Реформы 1936-го и 1945 года вывели из сферы частных интересов всякое частие в управлении эмиссионным центром и прочили государственный контроль, однако не урезали незавинсимость правляющего по отношению к органам государственной власти и не сократили признанную за банком правленческую автономию.

В 1973 году в ставные документы были внесены очередные поправки. Состав Генерального совета претерпел серьезные изменнения: советники стали назначаться не как представители опреденленных экономических и финансовых кругов, исходя из их личнной компетентности. Существенно возросли полномочия Генеральнного совета. Число ревизоров, представляющих государство, было сокращено с 2 человек до 1, но полномочия оставшегося ревизонра существенно возросли. За Министерством экономики и финаннсов было оставлено право одобрять распределение прибыли и разнмер дивидендов.

Лишь в 1993 году с принятием Закона об ставе Банка Франнции он стал в определенной мере независимым. Независимость Банка Франции обеспечивается тем, что на него возложена ответнственность за определение и проведение денежно-кредитной понлитики для обеспечения стабильности цен в рамках общей экононмической политики правительства, также коллегиальностью его руководства.

Закон провозглашает принцип гласности и определяет слонвия, на которых Банк Франции должен отчитываться за свою денятельность перед органами государственной власти. Предусмотренно, что управляющий Банком Франции должен не реже раза в год направлять Президенту Республики и Парламенту отчет об операнциях Банка, денежно-кредитной политике и ее перспективах. Кроме

того, информация о счетах Банка Франции доводится до сведенния Комиссий по финансам Национального собрания и Сената. правляющий Банком Франции может заслушиваться Комиссиянми по финансам обеих палат по их запросу и сам может попросить эти комиссии заслушать его.

Основным инструментом денежно-кредитной политики являнется регулирование процентных ставок, чья динамика непосреднственно влияет на динамику валютного курса франка и на колинчество денег в обращении. Кроме того, ровень процентных станвок, разница между краткосрочной и долгосрочной процентными ставками оказывают прямое воздействие на спрос субъектов эконномики на кредиты и регулирует направление финансовых потонков между денежными вложениями и неденежными финансовынми активами. Механизм регулирования процентных ставок оснонван на осуществлении кредитных интервенций на межбанковском рынке через кредитные аукционы или под залог векселей на срок Ч10 дней. Бывшим, более грубым инструментом денежно-крендитной политики являются обязательные резервные требования.

Режим обменного курса и паритет франка станавливаются Правительством, Банк Франции от имени государства и в рамнках общих направлений валютной политики, формируемых миннистром экономики и финансов, регулирует соотношение франнка и иностранных валют.

Все помянутые функции Банка Франции имеют в большей или меньшей степени непосредственно экономическую направнленность. Когда банк осуществляет выпуск банкнот для облегченния обращения ценностей малыми количествами; когда он дернжит под контролем валютные курсы и проводит интервенции с целью поддержания в требуемых пределах той или иной валюты;

или же, в ещё большей степени, когда он вмешивается в работу денежного рынка с целью изменения в ту или иную сторону про- ;

центных ставок, банк одновременно осуществляет и экономичеснкую функцию. Но в некоторые периоды центральный банк выполннял экономическую функцию ещё более явно. Так, восстановленние хозяйства во Франции во многом было основано на сочетаннии среднесрочных кредитов с несколькими следовавшими один за другим перепоручительствами или переучётами. Притом на верншине этой конструкции было задействовано рефинансирование со стороны центрального банка.

Основными руководящими органами Банка Франции являютнся:

1. Совет по денежно-кредитной политике. В его задачу входит:

разработка денежно-кредитной политики, контроль над динаминкой агрегатов денежной массы, определение круга операций, осунществляемых центральным банком, и обязательств, которые деннежно-кредитная политика налагает на кредитные чреждения. В рамках этих задач Совет станавливает порядок проведения Баннком Франции ссудных, четных, залоговых, валютных операций, сделок с обратным выкупом и предоставления гарантий по даым видам операций; станавливает параметры политики обязантельных резервов (базу исчисления, нормы отчислений).

Совет возглавляется правляющим Банка Франции, помимо которого в него также входят: два его заместителя и шесть членов из числа специалистов в области экономики и финансов. Члены Совета назначаются Советом министров по представлению глав палат парламента Франции и руководителя экономического и сонциального совета. Причем срок полномочий шести рядовых его членов определяется жребием: для двух человек он составляет 3 года, еще для двух - 6 лет, для остальных - 9 лет. Члены Совета, назначенные на 6 и 9 лет, могут быть выбраны для исполнения этих функций повторно. Работа в Совете ведется на постоянной основе и исключает любую другую государственную или частную профессиональную деятельность (за исключением традиционно разрешенной преподавательской деятельности, работы в междуннародных организациях и т.п.).

Совет собирается не реже 1 раза в месяц, но фактически - раз в две недели. Решения принимаются Советом в присутствии не менее двух третей его членов. В случае равного распределения гонлосов за и против голос председателя Совета является решаюнщим. В случае отсутствия кворума Совет собирается повторно, и решения принимаются простым большинством голосов. В работе Совета по денежно-кредитной политике с совещательным правом голоса могут принимать частие премьер-министр республики и министр экономики и финансов.

2. Генеральный совет. В его функции входит, прежде всего, принятие решений по вопросам оперативной деятельности Банка Франции, не связанных с осуществлением денежно-кредитной политики. Генеральный совет принимает решения по кадровым вопросам, о расходовании собственных средств банка, составленнии и тверждении балансового отчета, проекта использования прибыли, определении размера дивидендов государства, перечиснляемых в бюджет, и т.п. В Генеральный совет входят все члены

Совета по денежно-кредитной политике, представитель Государнственного казначейства, назначаемый Советом министров Франнции, и представитель служащих Банка Франции, избираемый на 6 лет. Решения Совета принимаются в присутствии не менее 7 его членов простым большинством голосов. Голос председателя имеет решающее значение при разделении голосов поровну.

На решения Генерального Совета весьма большое влияние оказывает финансовый инспектор, представляющий правительнство в Банке Франции. Он, частвуя в заседаниях Генерального совета, может оспаривать его решения или настаивать на их понвторном обсуждении. Кроме того, на заседаниях Совета присутнствует аудитор, осуществляющий проверку финансовых отчетов Банка Франции.

Повседневное руководство деятельностью банка осуществлянется правляющим банка, его первым и вторым заместителями. Они назначаются декретом Совета министров Франции сроком на 6 лет без права отзыва и не могут занимать эти должности более двух сроков. Такой порядок назначения - своего рода ганрантия независимости центрального банка. Управляющий, возраст которого не должен превышать 65 лет, приносит присягу Презинденту республики.

Председатель осуществляет руководство Банком Франции, определяет общее направление деятельности всех его подразделенний, имеет право назначать служащих на все должности, за иснключением должности директора филиала. На эту должность слунжащие назначаются министром экономики и финансов по преднложению председателя Банка Франции. Кроме того, председатель может самостоятельно станавливать порядок интервенционных операций и величину процентных ставок. В случае отсутствия преднседателя его заменяет один из двух заместителей, функции котонрых четко разграничены между собой: один отвечает за вопросы денежной политики, другой - за административные.

Работа Банка Франции ведется через его структурные подразнделения, осуществляющие следующие виды деятельности (по даым 1995 года):

Х изготовление банкнот - 2025 сотрудников;

Х правление денежным обращением, сортировка банкнот - 2013;

Х правление безналичными платежами - чеки, переводы и др. операции - 1965;

Х правление иностранными операциями - 370;

Х разработка денежно-кредитной политики, составление и раснпространение статистических данных, монетарные и финаннсово-экономические исследования - 573;

Х реализация денежно-кредитной политики - 69;

Х частие в правлении государственным долгом, операции с ценными бумагами - 226;

Х банковский и валютный контроль Ч 56;

Х пруденциальная регламентация и надзор за банковской сиснтемой - 238;

Х сбор, анализ и передача информации о предприятиях - карнтотека Фибан, центр диагностики Жеод - 1615;

Х правление банковской сетью Ч 1867;

Х бухгалтерский чет - 589;

Х правление персоналом - 817;

Х правление административно-финансовыми службами - 1696;

Х правление информатикой - 656;

Х контроль на местах - 154;

Х связи с общественностью, прессой, партнерами и подготовнка персонала - 251 сотрудник.

Деятельность 26 правлений и отделов Банка, большинство из которых объединено в главные правления, координируется Геннеральным секретариатом, являющимся своего рода штабом тенкущей деятельности Банка Франции.

Банк Франции имеет 211 филиалов, расположенных по всей стране. Раньше он имел более разветвленную филиальную сеть. В 1928 году их было 260, и это количество сохранялось почти 40 лет. Начиная с 1967 года в связи с происходящими изменениями в экономической деятельности и в роли эмиссионного центра финлиальная сеть банка неоднократно подвергалась реорганизации. Последнее крупное сокращение сети относится к 198Ч1992 гондам, когда было закрыто 22 филиала. Каждый филиал возглавляет директор, назначаемый министром экономики и финансов по предложению правляющего Банком Франции. При каждом финлиале имеется консультативный орган - совет, в котором колинчество советников (из числа известных предпринимателей) сонставляет от 6 до 17 человек в зависимости от размера филиала. Назначение советников сроком на 3 года производит Генеральнный совет по рекомендации правляющего Банком Франции. Сонветники обязаны предоставлять директору филиала информацию о состоянии и перспективах экономической деятельности в даом регионе (районе) и давать соответствующие рекомендации. В функции филиалов входит:

Х выпуск банкнот в обращение;

Х обслуживание клиентуры, например по операциям с ценнынми бумагами;

Х организация клиринговых расчетов через расчетные палаты;

Х сбор информации о деятельности кредитных чреждений;

Х оценка банковских рисков;

Х консультирование предприятий по вопросам финансового ананлиза и экспертизы;

Х сбор и анализ экономической информации на региональном ровне, в частности с помощью конъюнктурных обследованний в различных отраслях экономики. Сложившаяся организационная структура Банка Франции в целом достаточно хорошо обеспечивает выполнение возложенных на него задач.

Для определения целей денежно-кредитной политики и ее проведения в течение года путем интервенций на денежном рыннке и через обязательные резервы Банк Франции использует поминмо имеющихся в стране и за рубежом данных информацию, котонрая поступает от его собственной системы статистических, эконномических, финансовых и денежно-кредитных исследований. Солидная информационно-исследовательская структура Банка Франции через сеть своих филиалов и чреждений более чем в двухстах провинциальных центрах собирает статистические даые, проводит внутренний монетарный мониторинг, собствеые аналитические исследования по вопросам экономического и финансового разв.чтия других стран.

Банк Франции ведет счета коммерческих банков, с которых они снимают необходимые для обслуживания клиентуры наличнные средства и на которые сдают для зачисления излишки кассонвой наличности. По этим счетам также отражаются операции межнду клиентами банков и Казначейством, центрами почтовых перенводов, также сальдо ежедневных клиринговых операций между банками и т.п. Кроме того, Банк Франции ведет текущий счет Казначейства.

Банк Франции не может непосредственно предоставлять крендиты государству, не будучи на то уполномоченным законом. Зайнмы и авансы являются предметом соглашений, заключенных между министром финансов и бюджета и правляющим Банком Франнции. Эти соглашения должны быть одобрены парламентом. Догонвор, который в настоящее время лежит в основе отношений межнду Банком Франции и государством, был подписан 17 сентября

1973 года и одобрен законом от 21 декабря 1973 года. Изначально предел кредитования государства был определен в 20,5 млрд франнков. 10,5 млрд франков этого кредита предоставлялись на беспронцентной основе. По остальным 10 млрд франков оплата шла по самым низким процентным ставкам, применявшимся Банком Франции в ходе последних краткосрочных операций на рынке капиталов. Однако для того чтобы свести к минимуму возможные потери Казначейства по результатам деятельности Стабилизацинонного обменного фонда договор предусматривает, что максинмальная сумма кредита возрастает или меньшается пропорционнально понесенным фондом быткам или полученным им излишнкам соответственно. При дефиците величение кредита идет за счет беспроцентной его части; при излишках - его снижение осущенствляется прежде всего за счет процентной части.

Банк Франции с начала XIX века традиционно обслуживает, помимо коммерческих банков, и других частных клиентов (преднприятия, ассоциации, страховые компании и компании по взанимному страхованию, пенсионные фонды). Этот сектор деятельнности рентабелен, но весьма незначителен и не является домининрующим. Клиенты обращаются в Банк Франции в основном в понисках надежности и безопасности. Среди слуг, оказываемых Баннком Франции своим клиентам:

Х аренда сейфов;

Х ведение и обслуживание наличных счетов;

Х ведение счетов по ценным бумагам;

Х слуги по обмену валюты, переводу ее на иностранные счета и др.

Выгодная позиция Банка Франции на стыке государственного и частного секторов экономики открывает ему доступ к информанции в этих сферах. Большое внимание, деляемое Банком Франнции поддержанию нейтральной позиции, соблюдению коммернческой тайны, тщательной проверке собранной информации понзволило создать развитые банковскую картотеку предприятий, картотеку неуплат по векселям, национальный центр приема сонобщений о потерянных и краденных чековых книжках (НЦ), нанциональную картотеку недействительных чеков (НКНЧ), национнальную картотеку невозвращенных кредитов.

Картотека Фибан, содержащая сведения о 2,3 млн предприянтий и чреждений, была сформирована еще в те годы, когда Банк Франции занимался переучетом ценных бумаг. В 1981 году она была официально зарегистрирована и стала доступна всей националь-

ной банковской сети, помогая ее структурам избегать частия в сомнительных проектах. Все кредитные чреждения сообщают БФ о каждой задержке платежей, на основании чего составляется информация для банков или для банковской комиссии, когда речь идет об особо серьезных нарушениях.

По данным французского центра по изучению сбережений и собственности, чеки во Франции остаются основным и наиболее надежным платежным средством в стране. Ими регулярно пользунются 96% населения. Это объясняется простотой использования, бесплатностью и многочисленностью областей их применения. В год выписывается более 4,6 млрд чеков. Несмотря на быстрое внендрение кредитных карточек, 67% французов предпочитают чек для оплаты покупок стоимостью свыше 2 франков. В то же время число неоплаченных чеков в связи с экономическими трудностянми и мошенничеством весьма значительное (около 10 млн в год на сумму более 5 млрд фр.). Относительная доля чеков в совокупнности средств платежа составляет более 50%, в стоимостном выражении - около 20%. Стоимость обработки одного чека в средннем составляет 3 франка.

В связи с этим большое значение в хозяйственной жизни странны имеет открытый в Банке Франции и работающий круглосуточнно и без выходных национальный центр приема сообщений о понтерянных и краденных чековых книжках. Эта служба напрямую связана с НКНЧ, созданной 18 января 1991 года в рамках экононмического сотрудничества с Национальным советом по торговле и предоставляющей платные справки более 3 абонированных банков и другим чреждениям.

Обращение в НЦ позволяет, прежде всего, повысить безопаснность чеков в качестве средства платежа. Даже в нерабочие для банков дни коммерсанты незамедлительно информируются о нендействительности чека. В случае же, если пострадавший клиент предупредит только свой банк, то тот в течение не более двух суток подтверждает недействительность чека. По данным Банка Франции, сумма таких чеков достигает порядка 2 млрд фр. в год. На начало 1996 года в НКНЧ значилось 4,6 млн закрытых счетов, также 4,9 млн случаев тери или кражи чеков.

До сих пор Национальная картотека пополнялась за счет свендений, предоставляемых банками, жандармерией и полицией. С открытием нового центра количество обращений величилось с 5 в день до более чем 1, и число пользователей картотекой продолжает расти. Ее абонентами же являются Национальная

е\

компания железных дорог, правление общественного транспорнта Парижа, большинство крупных магазинов и 20% ювелирных. К 2 году к ней получат доступ все супермаркеты. Альтернативой описанным структурам Банка Франции являются гарантийные компании, которые взимают с торговых предприятий страховые сборы в размере примерно 2% стоимости чеков и гарантируют их 100% оплату.

Второе место в иерархии средств платежа занимает кредитная карточка. Ее используют более 20 млн французов при совершении как коммерческих, так и розничных операций. Терминалы станновлены в большинстве торговых точек (более 5), имеется широкая сеть банкоматов (около 14500). Благодаря этому Франция входит в число стран мира, лидирующих в данной области как с точки зрения технической оснащенности, так и по числу соверншаемых операций.

Специалистами Банка Франции уделяется серьезное вниманние развитию расчетной сети. В 1997 году закончены работы по наладке новой системы расчетов в режиме реального времени. Эта система вместе с защищенной нетто-системой и системой скоронстной доставки составляют основу механизма обработки крупных сумм.

Внедренные новые технологии и меняющиеся методы работы привело руководство Банка Франции к выводу о необходимости сокращения штатов служащих. Особое недовольство служащих вызвала попытка закрыть в 90 (из 211) отделениях Центробанка кассовые центры, обеспечивающие местные банки денежной нанличностью. Она была сорвана профсоюзами, членами которых являются 4Ч50% штатных работников Банка. Профсоюзы провенли в декабре 1997 года летучие забастовки, сорвав доставку нанличности в Марселе и других городах страны. Кроме профсоюзов в оппозиции планам сокращения кассовой сети Банка Франции и мэры городов, в которых кассовые центры ЦБ могут быть закрынты.

На конец 1996 года персонал Банка Франции, включая регинональные отделения и производственные предприятия, насчитынвал 16782 человека, или на 1,51% меньше, чем в предыдущем году. Большинство сотрудников - женщины. Составляя 74% всех работающих, они, однако, слабо представлены в руководстве - 18%. Отмечается некоторое старение контингента. Лица моложе 25 лет составляли в конце 1996 года 0,44% против 3,2% в 1992 году. Планка возрастной категории 2Ч34 лет опустилась в 1996 году до

18,6% против 27,8% в 1992 году. Служащие от 35 до 44 лет преднставляли 48,9% против 44,8% в 1992 году. Значительно величинлась доля сотрудников старше 45 лет. Средний стаж работы в банке - 17 лет 6 мес. против 15 лет 1 мес. в конце 1995 года.

Ежегодно более 5 человек интересуются словиями коннкурса, дающего право поступить на работу в Банк Франции. К частию в конкурсе допускаются 3 человек, из них в 1996 году было принято на работу 136 человек против 278 в 1995 году. 406 сотрудников освобождены от занимаемой должности, в том чиснле: 80,1% - в связи с достижением пенсионного возраста, 6,4% - по собственному желанию, 5,4% - по инвалидности и 4,4% - волены.

В 1996 году средний месячный заработок сотрудников Банка (до вычета налогов) составил 18381 франк, увеличившись на 3% по сравнению с предшествующим годом. 10 наиболее высокоопнлачиваемых получают 1 млн фр. в год каждый. Бухгалтер начинает с 108468 фр. в год и заканчивает карьеру с годовым окладом 162969 фр. Жалованье руководителя среднего звена поднимается с теченнием времени с 134840 до 244770 фр. в год. Кроме заработной планты каждому сотруднику выдаются квартирные в размере 9 фр. в год. Это не относится к генеральным директорам, пользуюнщимся служебной квартирой в Париже, и директорам территоринальных отделений, обязанным жить непосредственно в чрежденнии.

Среди преимуществ работы в Банке Франции следует отментить очень гибкий график рабочего времени (менее продолжительнного, чем в других чреждениях), пятинедельный оплачиваемый отпуск с предоставлением пяти дополнительных дней, меньшанющий подверженность сотрудников характерным для нашего вренмени стрессам. Большинство служащих (72,3%) пользуются гибнким графиком работы. Доля лиц, занятых неполный рабочий день, величивается (в частности, с 24,5% в 1995 году до 25% в 1996 году). Число отгулов в 19% году составило 2384 против 1741 в 1995 году.

Служащим Банка Франции, как и работникам национальной железнодорожной компании, городского транспорта и других отнраслей, предоставлены некоторые льготы. Они платят взносы в пенсионный фонд в течение 37,5 лет вместо 40, как в частном секторе. Как и у служащих госсектора, их пенсия рассчитывается исходя из заработной платы последних 6 месяцев, тогда как в частном секторе учитываются годы с наивысшей зарплатой за

25-летний период. Сотрудники Банка Франции имеют право вынхода на пенсию в возрасте 60 лет. Наряду со своими коллегами из других банков они могут получать кредиты по ставкам на 30% ниже рыночных. Оплаченный отпуск по беременности и родам составляет 33 недели против общепринятых минимальных 16, больнничные листы оплачиваются до 3 месяцев в год.

Столовая Банка Франции отпускает в среднем 3 тыс. обедов в день. В 1996 году средняя стоимость одного обеда была 96,18 фр., из которых лишь 17,37 фр. оплачивалось клиентом.

Четко налажено медицинское обслуживание и, в частности, профилактика профзаболеваний. При продолжительности заболенвания более трех месяцев врач может потребовать, чтобы работнник был временно переведен на работу в полсмены с полной опнлатой. С 1946 года проводится ежегодный осмотр всех сотрудников с регистрацией и исправлением малейших отклонений зрения. Особое внимание деляется соблюдению режима работы с компьнютерами (установка, защищенность, время пользования, оборундование рабочих мест, их соответствие существующим нормам

и т.д.).

При продвижении по службе сотрудники БФ предпочитают переездам из города в город повышение квалификации в системе профессиональной подготовки, на которое тратится 6,8% фонда заработной платы. Каждый служащий проводит в среднем шесть дней в году в центрах подготовки персонала в Марн-ла-Валле или

Пуатье.

Последним законом, регламентирующим банковскую деятельнность во Франции, является закон 1984 года. Он охватывает пракнтически всю финансовую систему, но его действие не распространняется на сам Банк Франции, Казначейство, финансовые службы почтового ведомства, эмиссионные банки заморских территорий и депозитно-сохранную кассу, также предприятия, чья деятельнность регламентируется кодексом страховых компаний, бирж и чреждений, занимающихся сбором средств наймодателей по пронведению операций, предусмотренных кодексом строительства и жилищ. Предыдущие законы 1941-го и 1945 годов касались только так называемых лзарегистрированных банков и финансовых чнреждений; половина финансовой системы не подпадала под дейнствие этих законов.

Обязанности по контролю над осуществлением банковской деятельности распределены между тремя различными коллегиальнными органами: Комитетом по банковской регламентации, Ко-

митетом кредитных чреждений и Банковской комиссией. Совенщательные и исследовательские функции предоставлены Национнальному совету по кредиту. Банк Франции играет, в этих чрежденниях важную роль благодаря полномочиям, предоставленным пнравляющему и его представителю, также благодаря возложеым на него обязанностям ведения их секретариатов.

Комитет по банковской регламентации располагает широкинми полномочиями, направленными на обеспечение нормальных словий функционирования, безопасности и наблюдения за баннковской системой. В его компетенцию входят, в частности:

Х словия осуществления банковской деятельности. Комитет снтанавливает минимальную сумму капитала, которым в люнбой момент должны располагать кредитные чреждения, снловия приобретения капитала кредитных чреждений, общие правила предоставления слуг;

Х характеристики операций, осуществляемых кредитными чнреждениями и их филиалами;

Х правила бухгалтерского чета и управления. Комитет, в частнности, определяет порядок ведения кредитными учрежденинями счетов;

Х инструменты и правила осуществления кредитной политики (не вступая в противоречие с полномочиями, предоставлеыми Банку Франции).

Принимаемые Комитетом распоряжения публикуются в Офинциальном вестнике после одобрения их министром экономики, финансов и бюджета. Банк Франции обеспечивает их осуществленние. Подготовкой работы Комитета занимается главным образом Дирекция кредитных учреждений согласно казаниям высшего должностного лица Министерства финансов, прикомандироваого к Банку Франции в качестве Генерального секретаря помяннутого Комитета. Другие службы Банка Франции также содействуют ^;

подготовке и осуществлению принимаемых Комитетом распорянжений. Ежегодный доклад, представляемый Национальным сове-, том по кредиту, сопровождаемый сборником законов, касающихнся банковской деятельности, содержит отчет с комментариями за каждый календарный год деятельности Комитета и о состоянии ^] действующего законодательства.

В состав Комитета по банковской регламентации входят ми-нистр экономики, финансов и бюджета (председатель), управлянющий Банком Франции (вице-председатель) и четыре других членна, назначаемых постановлением министра экономики, финанн

сов и бюджета на срок 3 года, представитель французской ассоцинации банковских чреждений и два других лица, выбранных по признаку их высокой компетентности. Министр и правляющий могут представлять друг друга, четыре других члена могут быть замещены заместителями, назначаемыми на тех же условиях, что и они сами.

Комитет кредитных чреждений уполномочен принимать реншения и предоставлять разрешения или индивидуальные отсрочнки, предусмотренные законами и подзаконными актами, банковнским учреждениям, за исключением тех из них, которые подвендомственны Банковской комиссии. К компетенции Комитета такнже относятся:

Х выдача лицензий (и их изъятие) на осуществление банковснких операций и операций с ценными бумагами;

Х выдача разрешений вносить изменения в положения банковнских учреждений, в частности касающиеся передачи пакетов

кций другим владельцам.

Комитет работает под председательством правляющего или его представителя и включает, помимо директора Казначейства, четырех других членов, назначаемых постановлением министра экономики, финансов и бюджета сроком на 3 года: представителя французской ассоциации кредитных чреждений, представителя профсоюзных организаций персонала кредитных чреждений и еще двух компетентных специалистов. Каждого действительного члена Комитета может заменить замещающее его лицо. В Комитет может входить также с правом совещательного голоса один представинтель профессиональной организации. Рассмотрение дел, передаых в Комитет, ведение секретариата обеспечиваются Дирекцией кредитных чреждений Банка Франции. Ежегодно Комитет крендитных чреждений представляет Национальному Совету по крендиту отчет, в котором фиксируется и комментируется деятельнность Комитета и изменения, происшедшие в банковской систенме Франции.

Контрольные и надзорные функции за деятельностью банков во Франции осуществляет Банковская комиссия. Она заменила созданную в 1941 году Комиссию по банковскому контролю. Хотя комиссия согласно действующему законодательству независима от Банка Франции, но фактически возглавляется правляющим Баннком Франции и получает от БФ необходимые средства и кадровое пополнение. Рабочим органом Банковской комиссии является его секретариат, состоящий в основном из чиновников БФ. В состав

Банковской комиссии помимо управляющего БФ входит предстанвитель Казначейства, три высокопоставленных госслужащих и два высококвалифицированных специалиста.

Банковская комиссия изучает деятельность кредитных органинзаций путем анализа их финансовой документации, организации инспекционных проверок с выходом в кредитные организации. Комиссия обеспечивается достоверной информацией благодаря тому, что в обязанности Банка Франции вменен постоянный коннтроль на местах в кредитных чреждениях. Под надзором Банковснкой комиссии находятся все кредитные чреждения страны, их филиалы на территории Франции и за рубежом.

В случае становления Банковской комиссией нарушений в деятельности кредитных организаций к ним могут быть примененны различные санкции, в том числе:

Х предупреждение;

Х предписание по восстановлению или креплению финансонвого положения;

Х ограничение видов деятельности;

Х отстранение (полное или на время) руководителей банка;

Х денежные штрафы;

Х введение временной администрации;

Х другие дисциплинарные санкции вплоть до отзыва лицензии

с возможным назначением председателя ликвидационной конмиссии.

Однако доминирующей задачей комиссии является выявление на раннем этапе негативных тенденций в деятельности банков.

Национальный совет по кредиту - это консультативный орган по вопросам денежно-кредитной политики. Он изучает словия функционирования банковской и финансовой системы и дает по этим вопросам свои заключения. В Совет также могут направлятьнся для заключения законопроекты и нормативные акты. Совет поднчиняется министру экономики, финансов и бюджета. Его вице-председателем является правляющий Банком Франции. В состав Совета входит 51 член, назначаемый правительством. Это Ч преднставители государства, парламентских ассамблей, экономическонго и социального совета, регионов, экономических организаций, профсоюзных организаций и кредитных чреждений, также 6 признанных специалистов в области экономики и финансов. Фуннкции секретариата Совета выполняет Дирекция исследований и статистики Банка Франции, которая, в частности, составляет го- i довой план Совета по указанию его Генерального секретаря.

Банковское законодательство Франции предусматривает созданние консультативного комитета, в обязанности которого входит рассмотрение проблем, связанных с отношениями между кредитнными учреждениями и их клиентами. По результатам рассмотренния Комитет дает заключения и рекомендации общего характера. Комитет возглавляет специалист, авторитетный в финансово-баннковской области. В его состав входят 20 членов Ч представители кредитных чреждений и клиентов, назначаемые в равной пронпорции.

Второй ровень финансово-кредитной системы Французской Республики представлен коммерческими банками, специализинрованными кредитно-финансовыми чреждениями (ипотечные, внешнеторговые банки, страховые и финансовые компании, пеннсионные фонды и др.).

Среди 2,2 тысячи кредитных учреждений Франции можно снловно выделить следующие их виды:

Х ниверсальные банки - около 400;

Х банки взаимного кредита или кооперативные банки - около

200;

Х сберегательные и пенсионные кассы - более 300;

Х чреждения муниципального кредита - более 20.

Кроме кредитных чреждений, французское законодательство выделяет финансовые общества (более 1) и специализироваые финансовые институты (более 30). Одни из них специализинруются на кредитовании и финансировании капиталовложений. Например, Креди Фонсье кредитует землевладельцев и строительнные организации, Креди Насьональ за счет государственных субнсидий предоставляет кредиты на срок Ч15 лет и гарантии. Другие специализируются на кредитовании мелких и средних предприянтий, испытывающих трудности при получении кредитов. В их чиснле кредитные кооперативы, созданные в 1917 году при поддержке государства. Третья группа специализируется на обслуживании внешнеэкономической деятельности (Французский банк для внешнней торговли).

На долю французских банков приходится около 4% валового национального продукта, что соответствует примерно объему пронизводства таких отраслей национальной экономики, как транснпорт, энергетика или сельское хозяйство. В банковской системе занято 425 тысяч человек. Велико присутствие французских банков и за рубежом: по количеству филиалов и отделений за границей Франция опережает многие развитые страны. Но, несмотря на

высокий ровень развития, общее состояние второго ровня баннковской системы Франции можно охарактеризовать как весьма проблематичное.

Процессы, происходящие во французской банковской систенме, в значительной степени являются отражением общенационнальной экономической политики. В ней циклически преобладают Х стремления то к национализации, то к приватизации. На государнственный сектор традиционно приходится значительное число коммерческих банков. С 1946 года были подвергнуты националинзации Креди Лионе, Национальный банк для торговли и пронмышленности и Национальный Парижский банк чета ценных бумаг, в инвестиционных банках появились правительственные комиссары. В 1982 году с целью спасения ряда крупных банков (в том числе Банка Ротшильда, Вормса, Креди дю Нор) были донполнительно национализированы ещё 39 банков. В результате этонго под прямым контролем государства оказалось около 90% депонзитов и 84% кредитов местных банков.

Вслед за национализацией последовала волна приватизации, начавшаяся в ноябре 1986 года и продолжавшаяся до марта 1988 года. Она затронула почти все банки, кроме группы CIC (Пронмышленный и коммерческий кредит), Марсельского кредитного товарищества. Банка Бретани и Сосьете Женераль. Приватизация проводилась без величения капитала, хотя он и был явно недонстаточным по всем критериям, и в ней был слишком велик идеонлогический фактор.

Для французских банков характерно многообразие видов собнственников: капитал кредитного учреждения может находиться в руках акционеров, может быть разрознен между мелкими пайщинками, может принадлежать только государству. Кредитные чрежндения во Франции организованы как акционерные общества, коноперативы, коммерческие учреждения или общественные преднприятия.

В последние годы французские банки по доходам и рентабельнности значительно отстают от конкурентов из стран, близких к Франции по ровню экономического развития. По оценке, высканзанной рейтинговым агентством Муди'з в отношении французснких банков, их кредитные рейтинги продолжают снижаться, больншинство банков относится к категории слабых. Одной из основнных причин такого положения называют перекосы, допущенные в процессе либерализации финансового сектора в 80-е годы. Ренформы тех лет не привели к реструктуризации рынка, поскольку

не сопровождались отменой норм, гарантирующих занятость. В результате переход от банковского ландшафта, поделенного межнду отдельными институтами и правляемого государством, к коннкурентоспособному банковскому рынку так и не произошел. В 198Ч 1995 годах во Франции возникло 330 новых банков, число отделенний осталось прежним, занятость в отрасли сократилась лишь на 3 %. Банковская сеть в стране - одна из самых плотных в мире (на 1 млн жителей - 439 банковских отделений по сравнению с 310 - 320 в США, Великобритании и Нидерландах). Всего на терринтории страны насчитывается более 26 отделений банков. Ни одна из банковских групп не доминирует на рынке, который изонбилует множеством мелких чреждений, ослабленных кризисом

недвижимости.

В конце 80-х - начале 90-х годов со снижением маржи и, слендовательно, прибыли по традиционным кредитным операциям банки обратились к более доходным операциям - с недвижимоснтью и производными финансовыми инструментами. На протяженнии многих лет для французских банков, как и для частных лиц, недвижимость служила надежной формой инвестирования. После резкого скачка цен на недвижимость в конце 80-х годов и послендовавшего неожиданного их падения банки остались не только с огромными долгами, но и не знали, как решить эту проблему. Это обусловлено тем, что крупнейшие банки Франции, хотя и являнются одними из наиболее капитализированных в мире, но их канпитал связан частием в промышленных компаниях. Следствием такой деятельности стали грандиозные бытки (около 250 млрд FF), последовавшие за крахом рынка недвижимости, и резкое снижение доходности капитала французских банков в 1991 - 1995 годах до 5% по сравнению с 18% в США и 15% в Великобритании. При этом следует учитывать, что сама прибыль была получена не за счет лучшения деятельности банков, за счет сокращения резервов под сомнительные кредиты. В этой ситуации французские банки, в отличие от английских, слишком медленно реагировали на сложившуюся ситуацию в тщетной надежде на быстрое вознрождение рынка и не приняли экстренных мер к частичному снинжению безнадежных долгов.

Убыточная деятельность банков объясняется не только прянмым списанием ипотечных долгов на 150 млрд франков за 199Ч 1995 годы вследствие кризиса рынка недвижимости, но и неплантежеспособностью средних и мелких предприятий-заемщиков, снижением объемов корпоративных кредитов, слишком поздним

переходом коммерческих банков к современным методам менеднжмента и оценке кредитных рисков. Еще одна причина финансонвых трудностей банков кроется в диверсификации их деятельноснти на международных рынках акций и облигаций в качестве финнансовых консультантов и дилеров. Падение активности на этих рынках в 1994 году и в начале следующего года привело к сниженнию прибыльности этих операций.

В связи с тем, что большая часть руководителей банков и выснших должностных лиц официальных властей являются выпускнинками двух известных учебных заведений: Национальной школы администрации и Политехнической школы, они, как правило, всегда находят общий язык. Поэтому французские банки в больншей степени, чем в других странах, решают проблемы, которые обычно входят в компетенцию исполнительных органов власти. В частности, они обеспечивают декларирование и взимание различнного рода налогов для государства. Это приводит к росту расходов по правлению и общему снижению их рентабельности.

Вследствие неравномерного распределения промышленности по территории страны региональные французские банки (за иснключением банков Парижского района, Лион-Гренобле, Эльзаса и ещё нескольких) обычно испытывают сложности с полным разнмещением свободных ресурсов.

Для преодоления перечисленных выше трудностей французснкие банки обостряли конкуренцию между собой. Во второй полонвине 90-х годов наблюдалось силение рекламной кампании в понпытках стимулировать спрос на заимствования. Частные банки такнже развернули кампанию против специальных финансовых чрежндений, созданных под эгидой государства и пользующихся его поддержкой, также против взаимных фондов и кооперативных обществ, которые неподотчетны акционерам и не всегда заботятнся о прибыли, что негативно сказывается на функционировании финансового рынка.

Весьма интересной с точки зрения организации банковской системы является наблюдающаяся во Франции тенденция коннцентрации финансовых потоков (на долю 10 крупнейших банков приходится 80% совокупного баланса финансово-кредитных чнреждений страны) одновременно с диверсификацией счетов клинентов (почти 95% общего количества счетов приходится на долю региональных учреждений).

Призывы коммерческих банков к скорению реформы баннковского сектора вызваны стремлением к переделу рынка вкладов

населения. Наиболее популярный сберегательный инструмент, так называемый Ливре А (лсберегательная книжка), предлагается только сберкассами и почтой. Аналогичным продуктом (Ливре Б) располагают кооперативные банки. На такую сберкнижку каждый француз может положить до 100 тыс. фр. под установленную госундарством процентную ставку (3,5%). Доходы вкладчика не облаганются налогом. Субсидии государства на эти вклады (общим чиснлом 48 млн) составляют 750 млрд фр. Представители коммерчеснких банков считают, что наличие у сберкасс, почты и кооперантивных банков льготных сберегательных инструментов мешает справедливой конкуренции французских кредитных институтов и является главной причиной их отставания от зарубежных банков. Почти триллион франков на депозитах Ливре А и Ливре Б нахондятся в институтах, не заинтересованных в получении прибыли. Для комбанков эти средства потеряны, поэтому они призывают дать право оперировать льготными сберкнижками всем французснким банкам, сберкассы преобразовать в кооперативные банки.

Первая сберегательная касса во Франции была открыта в 1818 году в Париже по инициативе Бенжамена Делессера и герцога де Ларошфуко-Лианкур с целью принятия сбережений от экономнных и предприимчивых простых людей. Затем по её примеру были созданы другие кассы. А в 1835 году был принят первый закон, давший им статус частного общественно полезного чреждения. Сегодня их называют публично-правовыми чреждениями, не преследующими цели извлечения прибыли, т.е. они могут в соотнветствии с их изначальным назначением привлекать средства и выдавать кредиты - в определенных пределах, но не распределянют чистой прибыли, полученной от этой деятельности. Эти среднства должны ими использоваться либо для пополнения собствеых средств, либо для обеспечения клиентам особых льгот. В 1837 году был принят новый закон, по которому функция хранения и правления собранными средствами была передана Депозитно-сохранной кассе. В последние два десятилетия французские сберенгательные кассы расширили круг выполняемых операций и функнций и постепенно превращаются в настоящие банки. В 1978 году они получили право открывать чековые счета и постепенно стали предлагать частным лицам все виды депозитных и сберегательных инструментов. В 1983 году сберкассы добились права направлять до 30% своих средств на предоставление ссуд предприятиям. К 1990 году они получили полную самостоятельность в использовании

средств при словии соблюдения правил предосторожности, зато потеряли право на налоговые льготы. В рамках проходящего про- цесса прощения они теперь подчиняются нормам общего права, но сохраняют свою специфику, выражающуюся в отсутствии час-

тных акционеров.

Сберегательные кассы, трансформирующиеся в коммерческие банки, чему неизбежно сопутствует сложнение обязанностей, возложенных на персонал, долгое время испытывали проблемы от недостаточной квалификации персонала, который до конца 70-х годов ограничивался лишь работой со сберкнижками и жинлищными ссудами. Вследствие этого производительность труда работников была существенно ниже, чем в коммерческих банках, притом, что ровень зарплаты несколько даже превышал средний

показатель по данной профессии.

35% Сбербанка принадлежит государственной Депозитно-со-хранной кассе, остальными владеют 35 французских региональнных сберегательных касс, имеющих 4274 отделения. В Компании сберегательных касс занято 38 тыс. служащих. Она является пятой банковской группой в стране по величине баланса (1004 млрд фр.) и второй по сумме депозитов (1102 млрд фр.). На французские сберкассы приходится 1Ч15% национального денежного рынка (для сравнения германские сберкассы контролируют 40%, испаннские - около 40%, итальянские - более 30% своих рынков).

Собственный капитал французской Компании сберкасс сонставляет 62,1 млрд фр. В 1995 году ее прибыль составила 1,6 млрд фр. До этого она последовательно снижалась: в 1994 году до 1,32 млрд фр. против 1,77 млрд фр. в 1993 году и 2,07 млрд фр. в 1992 году. Однако сумма предоставляемых ею кредитов продолжала рансти: 51,4 млрд фр. в 1992 году, 59,9 млрд фр. в 1993 году и 75,1 млрд фр. в 1994 году. Эти кредиты весьма дешевые и позволяют финаннсировать строительство дешевого жилья. Поэтому преобразование Ливре А и Ливре Б в обычные, более доходные для банков депонзиты, по мнению сберкасс, приведет к сокращению социально орие! чрованных кредитов. Кроме того, 10% своей прибыли Сбернбанк ежегод. о распределяет в качестве лсоциального дивиденда

на общественные нужды.

Таким образом, счета типа Ливре А и Ливре Б за 30 лет их существования давно же превратились из чисто экономического ;

в политико-экономический фактор, влияющий на отношения избирателей к властям. Не только их отмена, но и понижение пронцентной ставки по этим счетам может привести к возникновению

угрозы спокойной работе правительства. Поэтому пока реформа французского сектора сбережений, начавшаяся в 1990 году, занвершилась созданием Центрального фонда сберегательных и странховых касс (ЦФССК), 60% акций которого принадлежит национнальной Компании сберкасс, 40% - Депозитной кассе. Одной из основных задач ЦФССК является оказание помощи региональнным кассам в финансировании крупных проектов.

Норма сбережений во Франции весьма велика. Ее ровень в течение 90-х годов практически не менялся и составлял 1Ч14%. Однако структура сбережений претерпела существенные измененния, следствием которых стало постепенное снижение статуса и сберкасс и других банков за счет превращения банков из правлянющих капиталом вкладчиков в его хранителей. Это подтверждаетнся следующими данными: еще в 1980 году 75% всех денежных средств семейных бюджетов находились в управлении банков или сберкасс, в 1994 году эта цифра снизилась до 40%. Значительно выросла роль кредитных институтов в качестве луполномоченных исполнителей поручений клиентов. Доля банковских продуктов, соответствующих этой функции банков, величилась с 7,3% в 1980 году до 38,7% в 1994 году, что отражает быстрые темпы роста взаимных фондов и вкладов по страхованию жизни. Таким обранзом, роль кредитных институтов в качестве луполномоченных иснполнителей поручений все более вытесняет их собственную понсредническую деятельность.

Кроме того, бросается в глаза смещение центра тяжести в пользу долгосрочных инвестиционных инструментов, доля которых в деннежных накоплениях из семейных бюджетов выросла с 4% в 1980 году до 24% в 1994 году. Доля краткосрочных вкладов за этот же период сократилась с 53% до 36%, среднесрочных - с 23% до 11%. При этом поведение вкладчиков зависит от множества факнторов, связанных с финансово-экономическим положением странны, и от ориентации населения на сбережения или текущее понтребление.

Французское правительство предпринимает силия к выравнниванию словий для всех частников банковского рынка, но реншение одних проблем подчас создает столько же других. Для иснправления накопившихся за долгие годы искажений, связанных со специализацией чреждений и нарушением принципов конкунренции, потребуются огромные затраты времени, денег и синлий.

Дальнейшим развитием событий во французском банковском секторе должна стать волна поглощений и слияний банков. Серьнезным препятствием на пути данного процесса стоят действуюнщие законы о занятости. Они не позволяют провести необходинмое для сокращения расходов крупномасштабное сокращение рабончих мест, и реструктуризация банковской системы потеряет смысл. Правительство же, осознавая необходимость реформы, при безнработице свыше 12% не готово изменить трудовое законодательнство. Однако, если барьеры на пути поглощений и слияний франнцузских банков между собой или с чреждениями из континеннтальных европейских стран не будут сняты и стагнация будет затянгиваться, то французский банковский сектор может стать легкой добычей англо-саксонских банков.

Такое развитие событий имело бы очень неблагоприятные понследствия для развития французской промышленности, так как местные банки активно финансируют создание и функциониронвание предприятий. На их долю приходится около 60% (1200 млрд фр.) всех кредитов, предоставленных членами Ассоциации франнцузских банков. Причем 75% (900 млрд фр.) этой суммы прихондится на мелкие и средние предприятия, из которых 300 млрд фр. -- краткосрочные и 600 млрд фр. долгосрочные ссуды.

Кстати, во Франции иностранными считаются такие банки, абсолютное большинство капиталов которых принадлежит иностнранцам, в частности иностранным банкам. К концу 1998 года здесь насчитывалось 165 иностранных банков (отделений и филиалов), из которых 61 из стран Европейского сообщества и 104 из других стран мира. Что касается банков из стран Сообщества, то они распределялись следующим образом:

Х Германия - 5;

Х Италия - 13;

Х Великобритания - 12;

Х Испания - 9;

Х Португалия Ч 6;

Х Бенилюкс - 7;

Х другие - 9.

Таким образом, во Франции наблюдается значительное, но вполне традиционное присутствие британских банков и расширенние сети итальянских банков. Напротив, количество германских банков относительно небольшое. Иностранные банки во Франции в основном специализируются на обслуживании внешнеэконон

мической деятельности и на операциях на рынке ссудных капитанлов. Присутствие на внутреннем розничном рынке перенасыщеого банковского сектора Франции иностранных банков фактинчески задерживает реструктуризацию рынка.

Серьезным шагом на пути стабилизации банковской системы Франции стало ее присоединение в мае 1994 года к директиве ЕС по системам страхования депозитов. Ранее во Франции руководнствовались национальным банковским законом, согласно которонму при критическом финансовом положении кредитного чрежндения правляющий Банком Франции имел право призвать его акционеров к предоставлению необходимой помощи. Необязательнный характер данной статьи явился одной из причин того, что ряд французских банков оказался неплатежеспособным несмотря на то, что держателями их акций являлись первоклассные компаннии.

Действующая же система страхования депозитов является обянзательной для всех кредитных учреждений, имеющих офис во Франции, также для всех их отделений, зарегистрированных за пределами Европейской экономической зоны. Кроме того, в слунчае менее благоприятных, по сравнению с французскими, слонвий страхования депозитов в странах регистрации кредитного чнреждения отделения последних во Франции дополнительно принсоединяются к местной системе страхования. Система страхованния охватывает как депозиты в форме ценных бумаг, так и депонзиты наличными, связанные с операциями с ценными бумагами. В то же время она не распространяется на депозиты самих кредитнных чреждений, страховых компаний, взаимных и пенсионных фондов, также на обращающиеся долговые инструменты. Дирекнтива ЕС оговаривает предельную сумму возмещения - 26 тыс. долл., во Франции же этот предел становлен на ровне 83 тыс. долл. Возмещению подлежат все депозиты каждого вкладчика, имеюнщиеся в данном кредитном чреждении. Выплата обычно произнводится, как правило, в течение двух месяцев после соответствунющего решения банковской комиссии или суда.

Не совсем благоприятные текущие тенденции французского банковского сектора выдвигают все более строгие требования к контролю над рисками. Для лучшего довлетворения интересов инвесторов, вкладчиков и других пользователей прозрачной финнансовой информацией во французских банках, как и в большиннстве других, используется система внутреннего контроля. Она

включает в себя всю совокупность средств, позволяющих банку убедиться в том, что его деятельность направлена на достижение целей, поставленных исполнительным органом в полном соответнствии с регламентом, имеющимися людскими ресурсами и норнмативами правления. Система внутреннего контроля является ганрантом четкого функционирования информационных систем, ненкоторые из которых прямо влияют на качество финансовой иннформации.

Кроме того, значение внутреннего контроля возрастает с глонбализацией банковской деятельности, финансовыми инновациянми и расширением возможностей учреждений, что существенно изменило типы рисков. В одних областях появились новые риски, в других они стали более масштабными и сложными. Все это потренбовало упорядочить процедуру и методы внутреннего контроля. Поэтому 1 октября 1997 года вступило в силу Положение Комитента банковской и финансовой регламентации Франции о внутреем контроле в кредитных чреждениях. Этот документ точняет и дополняет действующие принципы с четом французского и занрубежного опыта. Данный документ призван повысить междунанродный авторитет французской банковской системы.

Жесткая конкуренция на французском банковском рынке предъявляет особые требования к качеству обслуживания клиеннтов, так как оно позволяет сохранять и преумножать клиентуру. При этом среди слагаемых качества рассматриваются: прием понсетителей, обработка документации, соблюдение сроков, уважинтельное отношение к клиенту, индивидуальный подход, отсутнствие ошибок в работе, ясность изложения в разговоре, чет понжеланий клиентов. Во многих французских банках созданы поднразделения, занимающиеся вопросами качества.

Профессиональным объединением французских банков являнется Ассоциация французских банков, в состав которой входят Французская ассоциация банков, представляющая банки в собнственном смысле этого слова по Франции, а также центральные органы банковских сетей - Национальная федерация сельскохонзяйственного кредита, Профсоюзная палата народных банков, Национальная конфедерация взаимного кредита, Национальный центр сберегательных и страховых касс, Центральная касса коонперативного кредита и Центральная федерация взаимного сельснкохозяйственного и сельского кредита. Каждое банковское чрежндение должно быть членом одного из профессиональных объединнений.

* * *

2 год для французской банковской системы не только рунбеж столетий, но и год двухсотлетия Банка Франции. За прошедншие годы мало что осталось от Банка, чрежденного Наполеоном Бонапартом. Вместе с тем банковское дело достаточно консервантивно и длительная история банка, как правило, располагает к доверию. И такое доверие к Банку Франции - заслуженное. Банк Франции постепенно органично расширил самостоятельность, не тратив при этом своих функций. Деятельность Банка прозрачна для органов государственной власти, в то же время это не мешает ему эффективно проводить денежно-кредитную политику в целях обеспечения стабильности цен. Эта деятельность находится в рамнках общей экономической политики правительства. Налицо сиснтема противовесов, ограждающая правительство от соблазна вменшаться в оперативную работу Банка и обеспечивающая соглансованность действий Банка с общеэкономическим курсом страны.

Следует признать, что такая система является очень разумнной, так как ни один центральный банк не в состоянии коренным образом изменить направление финансовой политики. Он в состонянии лишь выступить демпфером для ошибок людей, проводящих в стране экономическую политику. Несогласованность или, еще хуже, разнонаправленность действий центрального банка и пранвительства не может дать положительного результата, приведет к переходу конструктивных споров в политическую борьбу, и, в конце концов, если политический вес руководства Центробанка окажется очень весомым, - к хаосу правленческих решений, финнансовым потрясениям и всеобщим отставкам. Поэтому разумнным видится система отношений центрального банка и правинтельства, в которой центральный банк независим в своей оперантивной деятельности, но ориентируется на долгосрочную экононмическую профамму правительства, если такая, конечно, имеетнся. Таким образом, необходимо признать приоритет правительства над центральным банком при его широкой автономии.

Во Франции согласованность действий центрального банка и правительства достигается через широкое частие первых правинтельственных лиц в работе руководящих органов Банка Франции.

Сфера деятельности Банка Франции, пожалуй, одна из самых широких в мире. Помимо практически всех функций, совпадаюнщих, например, с функциями Банка России, Банк Франции

выполняет операции и оказывает слуги, ныне традиционно отнносящиеся к деятельности коммерческих банков. Кроме того, чрезнвычайно важным и интересным видится опыт Банка Франции в создании и организации информационных служб. Помимо общенэкономической пользы такие центры и картотеки позволяют Баннку Франции располагать самыми обширными и точными сведенинями об частниках финансового рынка, реального сектора и сфенры слуг. Это позволяет Банку удерживать свои выгодные позиции на стыке государственного и частного секторов экономики.

Разветвленная финансовая сеть Банка Франции, сопоставинмая по плотности с расчетной сетью Банка России, выгодно отнличается от нее. Помимо функций расчетного и кассового обслунживания клиентов, французские филиалы эффективно и грамотнно осуществляют сбор информации, также оказывают консалнтинговые услуги предприятиям, что создает встречный интерес с их стороны к Банку Франции. Как и в России, наблюдается теннденция к сокращению филиальной сети центрального банка и штатной численности.

Работа в Банке Франции - не столько престижна, сколько надежна. Она не дает сверхдоходов, но обеспечивает достойный ровень жизни, средний для Франции, но высокий по сравнению с другими странами. Кроме денежных выплат, система оплаты труда предусматривает ряд крупных и мелких материальных и социнальных льгот. В вопросах пенсионного обеспечения работники принравнены к служащим госсектора, имеющим лучшие по сравненнию с работниками частного сектора словия страхования. Все это делает службу в Банке Франции привлекательной, и лишь денсятые доли процента служащих решают расстаться с такой рабонтой по собственной воле.

Структура второго ровня банковской системы страны имеет традиционный вид. Вместе с тем это одна из самых разветвленных сетей в мире с низким ровнем рентабельности, недостаточно высокими кредитными рейтингами. Причиной такого положения является нерешительность и половинчатость мер, предпринятых государством в период либерализации. Переход от правляемого государством к конкурентоспособному банковскому рынку пока во Франции не завершен. Процесс реструктуризации банковской системы путем слияний и поглощений еще только набирает свой хсц

Как и в Германии, во Франции частные кредитные чрежденния ведут кампанию против специальных финансовых институн

тов, не рассматривающих получение прибыли как главную цель. Такими самыми крупными и значимыми институтами являются сберегательные кассы, представляющие собой не только экононмический, но и политический фактор жизни страны.

Хотя многими во Франции и признается, что местные банки недостаточно эффективны, но они свои и зачастую жертвуют своей рентабельностью для развития французской промышленнонсти. Так как Франция традиционно выбирала особый путь, делянла больше внимания собственному промышленному развитию, то поглощение французских банков иностранными привело бы к вынужденной корректировке общего экономического курса разнвития страны.

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

польша

Царство Польское, до Октябрьской революции вхондившее в состав Российской империи, отличалось весьма высокой степенью развития банковского дела. Первый в Польше центральный эмиснсионный банк был основан

в 1828 году. До 1870 года Польский банк весьма активно выполнял функцию основного кредитора польского промышленного и агнрарного секторов. В 1870 году он стал отделением Российского гонсударственного банка и был лишен права эмиссионной деятельнности, в связи с этим основную роль на польском финансовом рынке стали играть местные акционерные банки. В конце XIX века в Царстве Польском были открыты первые филиалы российских банков Ч Азовско-Донского и Рижского. Иностранные банки и их филиалы на территории Польши не действовали, так как их отнкрытие на территории Российской империи было запрещено занконами.

Первым в Царстве Польском в 1870 году был основан Комнмерческий банк в Варшаве. В 1871 году был открыт еще один крупнный банк - Варшавский четный банк. В 1872 году был создан коммерческий банк вЛодзи. После финансового кризиса 1873 года и первого банковского краха в России в 1875 году царское правинтельство ввело меры по ограничению открытия новых банков,

215

которые распространились и на Польшу. Поэтому лишь в 1897 году был создан следующий польский банк - Лодзинский купеческий. Ограничения Министерства финансов России на чреждение нонвых банков на территории Царства Польского были полностью отменены лишь к 1908 году. За отменой ограничений последовал значительный рост количества банков и суммарного объема опенраций: если в 187Ч1895 годах в Польше существовало только 3 банка, то в 190Ч1906 годах их стало 4, в 1910-м - 6 в 1914-м - 9.

Однако большинство активных операций польских коммерчеснких банков вплоть до конца первого десятилетия XX века носило краткосрочный характер. Из-за ограничений в своих ставах они не имели права вести ипотечные операции, основывать и финаннсировать промышленные предприятия, принимать в собственность не полностью оплаченные акции и облигации, посредничать в размещении этих ценных бумаг на денежном рынке. Это значинтельно сужало возможности сотрудничества банков с промышнленностью, причем по мере роста такого сотрудничества банки старались тем или иным образом обходить казанные ограниченния. Многие польские коммерческие банки тесно сотрудничали с российским банковским капиталом. Например, Варшавский комнмерческий банк имел весьма разветвленную сеть своих отделенний, в том числе в Санкт-Петербурге и Киеве.

К концу 90-х годов XX века в Польше насчитывалось более 1600 банков, в их числе:

Х 81 частный банк (в том числе с долей государственного чанстия);

Х 6 чисто государственных банков;

Х 9 дочерних банков иностранных кредитных институтов;

Х 4 совместных банка;

Х 1510 небольших кооперативных банков.

Всего на территории Польши действовало 1843 банковских отделения, или одно отделение на 21700 жителей. В банковской отрасли занято 24 человек.

До 1989 года в польской банковской системе доминировал Национальный банк Польши (НБП). Кроме того, значительную роль традиционно играли кооперативные банки (КБ). Подавляюнщее большинство из них входило в систему государственно-коонперативного банка продовольственного хозяйства (БПХ). Эти баннки выполняли и продолжают выполнять важные функции, ориеннтируясь на розничный и мелкооптовый банковский продукт для

большого числа мелких и средних клиентов, даленных от крупнных городских центров. Среди клиентов КБ - сельские жители, крестьянские и ремесленные хозяйства, предприниматели, бюднжетные чреждения и организации. Кооперативные банки ведут также кассовое исполнение бюджетов гмин (орган власти в низншей административно-территориальной единице Польши). Если проводить аналогию с Россией, то можно сказать, что в Польше они во многом играют роль муниципальных банков. БПХ и КБ были чреждены как единая система в 1975 году на базе же сущенствовавших ссудо-сберегательных кооперативов. Собственность на капитал в Банке продовольственного хозяйства делилась поровну государством и кооперативными банками. КБ чреждались и фуннкционировали на кооперативных началах и до 1990 года обязыванлись объединяться в систему БПХ.

С переходом к рыночной экономике стала преобразовываться и система кооперации - кооперативы были подвергнуты процендуре люстрации, их деятельность была приостановлена. С конца 1990 года была отменена обязательность вхождения кооперативнных банков в БПХ. Кооперативным банкам было предписано обязательное проведение общих собраний членов кооперативов на предмет добровольного определения дальнейшей судьбы коонператива. Вследствие этого к 1993 году вне системы БПХ числинлось же 390 кооперативных банков.

До начала перехода к рыночной экономике БПХ, через него и кооперативные банки получили значительную финансовую понмощь от государства и действовали далеко не всегда по строго коммерческим принципам. С переходом к рыночной экономике эта помощь резко сократилась. В результате у БПХ и многих КБ выявились значительные проблемные активы и прямые бытки. С января 1994 года была приостановлена деятельность 11 КБ. Два из них ликвидированы путем продажи другим банкам, в восьми ввендено внешнее правление. Положение более чем 800 банков было признано проблемным, от них потребовали разработки программ лучшения. По 657 банкам такие программы впоследствии были одобрены Национальным банком Польши, по 250 - спешно реализованы. В отношении 299 кооперативных банков сохранялась гроза ликвидации или банкротства.

Таким образом, в целом положение БПХ и входящих в него КБ оказалось далеко не благополучным, и возникла потребность в существенных преобразованиях. Больших затрат требовали ликвиндация и реструктуризация системы БПХ и КБ в целом. В итоге

появился новый закон от 24 июня 1994 года О реструктуризации кооперативных банков и Банка продовольственного хозяйства, предусматривающий три звена системы КБ:

1. Кооперативные банки. Учредителями КБ могут быть не меннее 10 физических лиц или не менее 3 юридических лиц. Банк чреждается (с согласия НБП) и действует (управляется) по пранвилам кооператива. Основные решения принимаются по принцинпу: один пай Ч один голос. КБ вправе выполнять почти все функнции обычного коммерческого банка, но только в пределах своей гмины.

2. Региональный банк (РБ) или региональное договорное объендинение (центр) КБ. Банки добровольно входят в состав РБ, но обязываются оформлять вхождение типовым договором как его акционеры. Они вправе быть акционером только одного РБ (за некоторым исключением) своего региона, который чреждается и функционирует только в форме акционерного общества. Решенния в РБ принимаются по принципу: один член (акционер) - один голос, т.е. независимо от количества акций, находящихся в собственности акционера. Акционерами РБ с согласия председантеля НБП могут быть не только кооперативные банки, но акционнеры, не являющиеся КБ, не имеют права голоса.

РБ вправе выполнять широкий спектр банковских функций, но только в пределах своего региона, границы которого определянются и изменяются самими РБ по согласованию с председателем НБП и министром финансов. Первоначально РБ были чреждены в городах Быдгощ, Кошалин, Краков, Люблин, Олштын, По-знань, Жешув, Варшава, Вроцлав.

Территориальная сфера деятельности РБ и КБ ограничивается законом с целью обеспечить предложение банковского продукта на селе и в местах, даленных от крупных городских центров, предотвратив перелив банковского капитала в другие места его приложения.

По отношению к кооперативным банкам своего региона РБ выполняет функции банковского центра (представляет интересы, ведет текущие счета, счета обязательных резервов, межбанковснкие расчеты, кредиты в порядке рефинансирования, осуществлянет надзорные функции и т.д.). Перед вышестоящим банком РБ представляет свое региональное объединение кооперативных баннков как единое целое (например, представляет два финансовых отчета - отчет РБ как центра регионального объединения коопенративных банков и консолидированный отчет за все региональное объединение КБ).

3. Вышестоящий банк, функции которого возлагаются на пренобразованный и реструктурированный БПХ. Банк организован и функционирует как АО. Его акционеры - РБ и Госказна (Мининстерство финансов). В число акционеров без права голоса допусканются и другие польские и международные фининституты, иностнранные юридические лица. Решения в банке принимаются по приннципу: одна акция - один голос. РБ входят в краевой банк по догонвору объединения.

Функции краевого банка сводятся в основном к координации деятельности входящих в него РБ и КБ. Он ведет текущие счета и счета обязательных резервов РБ, расчеты между ними, осуществнляет вложения и поиск источников финансовых средств на польских и зарубежных финансовых рынках, проводит международные финнансовые операции и т.д. Краевой банк также контролирует финнансовое положение входящих в него региональных банков, отнчисляет обязательные резервы в НБП за краевое объединение РБ, получает кредиты в порядке рефинансирования от НБП для РБ, осуществляет надзор за ними, выполняет другие функции краевонго финансового и организационного центра.

Согласно закону БПХ и РБ обязаны создавать общий гараннтийный фонд для оказания возвратной финансовой помощи коонперативным и региональным банкам своей системы (фонд форнмируется из их ежегодных взносов в размере до 5% от суммы на-логооблагаемого дохода), также ипотечный фонд для предоставнления ипотечных кредитов в размере до 60% стоимости залога.

Принятый закон, предусматривающий административно-эконномическое давление на КБ, в целом необходимое для их выжинвания, в сочетании с финансовой помощью государства позволянет надеяться, что система КБ, РБ и БПХ в рыночных словиях не только выживет, но и крепится, расширит свое присутствие и роль на финансовом рынке страны.

В первой половине 90-х годов в банковской системе Польши активно шел процесс приватизации госбанков. Национальный банк Польши постепенно свел свою роль к функциям эмиссионного института, децентрализовал кредитование и передал свои чрежндения девяти региональным госбанкам.

Процессу приватизации госбанков предшествовала их реструкнтуризация и капитализация. Затраты на рекапитализацию, состанвившие 1,9 млрд долларов, легли на правительство и Польский фонд приватизации банков. Фонд был создан в 1992 году на базе соглашения с МВФ и Всемирным банком, предоставившими на эти цели 600 млн долларов. Позднее Всемирный банк выделил

ещё 450 млн долларов. В марте 1993 года был принят закон о финнансовой реструктуризации. До марта 1994 года были реструктунрированы проблемные кредиты на сумму в 15,6 млрд злотых. В середине 1995 года процесс приватизации замедлился, за 199Ч 1994 годы далось передать только 3 из 9 госбанков (Bank Kreditowy, Bank Slaski и Bank Przemislovo-Handlowy). Эллайд Айриш Бэнкс, Европейский банк реконструкции и развития и голландский Ай-Эн-Джи Бэнк Эн-Ви выкупили меньшую долю их капитала. Без продажи остальных нельзя было приватизировать более привлекантельные польские банки. После этого была принята смешанная концепция приватизации, согласно которой часть государствеых банков должна была консолидироваться в финансовые групнпы и лишь затем поэтапно приватизироваться.

Решение о слиянии было принято с целью силить отечествеую банковскую систему в преддверии открытия банковского секнтора для иностранных институтов в связи с присоединением Польши к Европейскому союзу в качестве ассоциированного члена.

Предусматривалось, что группы возглавят два крупнейших баннка - Банк Хандлови (Торговый банк) и банк ПКО СА, которые еще при социализме обладали значительной степенью самостоянтельности и специализировались на валютных и торговых операнциях. Целью консолидации было названо повышение конкуреннтоспособности национального банковского сектора по отношеннию к иностранным кредитным институтам.

В рамках принятого Польским сеймом в апреле 1996 года законна и соглашения, подписанного между банками, банк ПКО полунчил от государства 100% акций 3 банков: Банк Депозитови-Кре-дитови (Люблин), Поморски Банк Кредитови (Щецин) и По-вшечни Банк Господарчи (Лодзь). При этом банки сохраняли санмостоятельность, но проводили общую финансовую политику. Новая группа по сумме баланса и по размерам собственного канпитала заняла среди банковских институтов Польши первое меснто, по размерам прибыли - третье место, по доле на рынке клинентских вкладов (22%) - второе место. В 1998 году эта банковская группа подлежала приватизации, причем в рамках реформы сиснтемы социального обеспечения 51% акций предназначался пенсинонному фонду. От создания по такому же образцу второй банковнской группы правительство отказалось. А Банк Хландеви был снпешно продан за более чем 1 млрд долларов.

В начале 1995 года решением Варшавского суда Агробанк, одно из крупнейших на тот момент частных кредитных учреждений Польши, был объявлен банкротом. Главной причиной банкротн

ства явились накопившиеся безвозвратные кредиты. Банк не обеснпечил себя вовремя резервами и после введения в законодательнном порядке положения о минимальных резервах оказался не в состоянии его выполнить. В результате банкротства пострадали мелкие хозяйства, имевшие счета в Агробанке, 20 сельскохозяйнственных кооперативных банков, Государственный фонд поддернжки инвалидов, государственная нефтехимическая промышлеость - всего 1900 вкладчиков с суммарными требованиями в размере 160 млн злотых. Банкротство Агробанка также поставило в тяжелое положение созданный незадолго до банкротства Гараннтийный фонд польских банков, через который довлетворяются требования большинства вкладчиков.

Описанный случай и многие другие, менее масштабные, сденлали необходимым пересмотр рыночных словий для национальнного банковского сектора. Эта работа была в целом завершена с принятием в июле 1997 года законов о банках и о центральном банке.

Основной целью закона о банках является приспособление банковского права к требованиям современной рыночной экононмики и Европейского союза, также повышение надежности баннковского сектора.

Законом сокращена сумма инвестиций банка в отдельное преднприятие с 25 до 15% его собственных средств. Это ограничение не касается частия в капитале других банков. Верхний лимит крединта одному заёмщику, напротив, поднят до 25% (10%). Закон же-сточает меры борьбы с отмыванием денег и точняет процедуру санации, банкротства и ликвидации финансовых институтов.

Наиболее спорной проблемой обоих законов стала организанция банковского надзора. По этому вопросу был достигнут компнромисс между левым правительством и центральным банком. Вопнреки планам правительства банковский надзор по-прежнему оснтался одной из функций ЦБ. Однако его действия теперь подлежат контролю со стороны Комиссии банковского надзора, состоящей из представителей ЦБ, Минфина и Президента.

Новый закон о центральном банке в основном крепил незанвисимость ЦБ, зафиксированную в Конституции страны. В то же время закон предусматривает создание Совета по денежно-крендитной политике, в функции которого входит определение таких ключевых её элементов, как процентные ставки, обменные курсы и нормы минимального резервирования. Совет возглавляется презиндентом ЦБ и состоит из известных специалистов по экономичеснким вопросам, назначаемых обеими палатами парламента и Пре-

зидентом. До принятия закона решения по денежно-кредитной политике принимались руководством ЦБ.

Несколько ранее, в декабре 1994 года, был принят закон о фонде страхования вкладов, в котором в обязательном порядке должны частвовать все польские банки. Они должны ежегодно отчислять в фонд сумму, равную 0,4% всех своих подверженных я Х риску активов. Фондом страхуются вклады только частных лиц в 1 размере до 1 ЭКЮ на 100% и в размере до 3 ЭКЮ на 90% на одного вкладчика в одном банке.

Результатом принятия законов и надлежащего их исполнения стало признание Европейской комиссией состояния банковского надзора в Польше довлетворительным, поскольку многие баннковские директивы ЕС же включены в законодательство Польши.

Всего за 7 лет рыночных преобразований активная деятельнность иностранных банков в Польше стала привычной и не вызынвает у общественности прежних отрицательных эмоций. Их пренодолению способствовало стремление к скорейшей интеграции в западноевропейские структуры политической элиты страны, конторая поняла, что без внешних финансовых вливаний крепление отечественной банковской системы невозможно. Достаточно сканзать, что суммарный собственный капитал всех польских банков меньше капитала любого из первой сотни крупнейших банков мира. Государственный Сбербанк ПКО БП, доминирующий в секторе по привлечению депозитов физических лиц, в 20 раз меньше аннглийского банка Барклэйз. Банковские депозиты в Польше сонставляют лишь 30% ВВП по сравнению с 45% в Греции. В связи с этим вопрос о необходимости открытия внутреннего рынка для иностранных банков теряет смысл. Альтернативы их привлечению в рамках реализуемой в Польше стратегии нет. Обсуждаться может лишь место и роль иностранного банковского капитала.

В начальный период рыночных преобразований (198Ч1992 годы) перед Национальным банком Польши встала задача пренодолеть психологические барьеры, стоящие перед иностранными инвесторами, опасавшимися социально-экономической нестабильнности в стране. Большое значение имело и отсутствие инфраструкнтуры (систем связи, хороших офисных помещений и др.). В этот период активно проявили себя американские и канадские преднприниматели польского происхождения. В 1989 году при их активнном частии создан первый в посткоммунистической Польше банк с иностранным частием - Амербанк - Банк Американский в Польше. Двумя годами позже при частии Польско-Американснкого фонда предпринимательства открылись Первый Польско-

мериканский банк в Кракове, Польско-Американский ипонтечный банк и Польско-Канадский Банк Св. Станислава.

Среди крупнейших иностранных кредитных чреждений пернвыми свои дочерние банки в это же время открыли американский Citibank Overseas Investment Corporation, австрийские Creditanstalt Bankverein и Raiffeisen Zentralbank. Группа инвеснторов из Италии, Франции и Германии (Committ Holding International, Credit lyonnais Global Banking, BfG Bank) создала банк IBP Bank SA - Международный банк в Польше. Свои финлиалы открыли нидерландский банк ING Bank и французский Societe Generale.

Однако в начале 90-х годов в польских финансовых кругах станло нередко высказываться мнение, что иностранные банки лишь снимают сливки, сосредоточившись на высокодоходных видах операций, особенно в области внешнеторговых расчетов. Они пенрехватывают наиболее солидных и выгодных клиентов, располангая доступом к новейшим банковским технологиям и прочными тылами в лице материнских структур. В связи с этим Национальный банк Польши с первой половины 1993 года стал проводить в отнношении иностранных банков более определенную и целенаправнленную лицензионную политику, пытаясь задействовать их в реншении ряда насущных проблем (приватизация, санация банковснких чреждений и т.п.). Так, в 199Ч1996 годах расширение принсутствия иностранных банков на польском рынке происходило за счет частия зарубежных инвесторов в приватизации банковских чреждений, в основном госбанков: ING Bank приобрёл 25,92% акций Банка Шленского г. Катовице и 5,31% акций Банка Пше-мыслово-Хандлёвского г. Краков. Европейский банк реконструкнции и развития приобрел 23,88% акций Велькопольского Банка Кредытового г. Познань, также 15,06% акций Банка Пшемыс-лово-Хандлёвского. The Bank of New York приобрел 25,14% акнций Банка Гданьского г. Гданьск, ирландский AIB European Investment из группы Alied Irish Bank - 16,26% акций Вельконпольского Банка Кредытового.

Помимо государственных банков иностранцы также приобрентали и другие. В 1992 году был приватизирован крупный Банк развития экспорта г. Варшава, созданный в 1987 году под эгидой польского МВЭС. Главным его акционером стал австрийский Commerzbank Aktiengesellschaft (приобрел 21% акций, остальная часть ценных бумаг распределена среди мелких инвесторов).

НБ Польши мело использовал стремление иностранных баннков закрепиться на польском рынке для решения проблем несо-

стоятельности отечественных банков. В марте 1994 года НБП в ценлях санации приобрел основную часть акций небольшого Интернбанка, который был вскоре с прибылью продан нидерландскому ABN-AMRO Bank (Polska). Тогда же в конце 1994 года НБП приннял решение выдавать лицензию на деятельность иностранных банков только в случае, если они купят или будут частвовать в санации какого-либо несостоятельного польского банка. С того вренмени с помощью немецких банков далось поправить дела или спансти четыре отечественных коммерческих банка. Германские банки следуют в Польшу за своими клиентами, привлекаемыми туда вынсокими прибылями в условиях быстрого экономического развития.

Среди иностранных акционеров коммерческих банков, дейнствующих в Польше, преобладают американские инвесторы. В обнщей сумме активов польской банковской системы на них прихондится около 4% (почти 30% иностранных капиталов). Такой дельнный вес американцев объясняется прежде всего высоким рейтиннгом крупнейшего иностранного банка в Польше - Citibank (Poland) SA, развивающего масштабные операции с широкой клиентурой; активностью американских инвесторов из Польско-Американского фонда предпринимательства, который имеет знанчительные доли в трех банках; также энергичностью General Electric Capital Corporation, приобретшей 90% акций гданьского банка Solidamosc Chase Bank, который стал называться GE Capital Bank SA (42-e место). Второе место занимают голландцы (3,5% - в польских активах, 25% - в иностранных капиталах). Rabobank Nederiaand приобрел 51% акций банка Банк Рольно-Пшемысловы г. Варшава, a ING выкупил контрольные пакеты акций региональных банков с целью развития местных филиалов. Затем следуют международные финансовые организации (в частнности, ЕБРР имеет значительные доли в капитале трех польских банков, Международная финансовая корпорация - в одном). На третьем месте - немцы. Удельный вес немецкого капитала пока невелик (2% общей суммы активов, 13% всех иностранных капинталов), однако он создал хорошие стартовые словия для дальннейшей экспансии (четыре собственных банка, значительные панкеты акций в трех крупных польских банках, не считая более мелнких пакетов). Крупнейшие германские банки Дойче Банк и Дрезд-нер Банк сконцентрировали свое внимание на корпоративном секнторе. На последующих местах - австрийцы (8% иностранных канпиталов) и французы (5%). Удельный вес представителей других стран (Италии, Великобритании, Канады, Ирландии, Швейцанрии, России) в совокупности не превышает 6%.

В настоящее время почти половина действующих в Польше коммерческих банков более или менее связана с иностранным капиталом. Из них 12 банков (10 дочерних банков и 2 филиала зарубежных банков) на 100% или почти на 100% принадлежат иностранному капиталу. В 21 банке иностранные инвесторы раснполагают долей акций, в 7 банках имеют большинство или контнрольные пакеты акций. На долю этих 33 банков приходится почти 40 % собственного.капитала всей банковской системы страны, доля иностранного частия составляет около 15%. Это немного, однако надо честь, что немало мировых банковских структур же создали в Польше плацдармы для дальнейшей экспансии. НБП, правда, намерен ограничивать совокупную долю иностранных субъектов в активах банковской системы 20 %, но в отношении западноевропейских банков такое ограничение может действовать лишь до вступления Польши в ЕС в качестве полноправного членна, к чему она стремится.

Иностранные банки и сами проявляют крайнюю осторожность при разворачивании своей деятельности в Польше: лишь один из них имеет три, другой Ч два, четыре - по одному отделению, остальные работают с клиентами в центральном офисе. Зарубежнные банки в Польше, демонстрируя по многим показателям (нанбор слуг, скорость и качество проведения операций и т.п.) высонкую конкурентоспособность, отбирают наиболее выгодных клинентов прежде всего в области внешнеэкономических расчетов. Они, например, мало работают с ценными бумагами, операции с конторыми отличаются малыми рисками, но невысокой доходностью. Доля ценных бумаг в их активах - 1Ч12% (у польских банков в целом Ч до 2Ч27%). В то же время у иностранных банков высок дельный вес межбанковских операций (за счет обслуживания внешнеторговых расчетов многих польских банков). Доля межбаннковских операций в их активах достигает 30% (у польских банков - 1Ч17%). Более 50% всего оборота рынка МБК, играющего очень большую роль в банковской системе страны, приходится на 14 крупнейших банков. В пассивах иностранных банков в Польше доля вкладов частных лиц сейчас не превышает 6%, тогда как у польских банков эта доля в пассивах в целом - более 40%.

Изменению сложившейся ситуации не способствует и же понмянутое предпринятое польскими властями по примеру других правительств жесточение условий выдачи лицензий, также стремление центрального банка страны ввести контроль над инонстранными инвестициями в целях подавления инфляции путем уменьшения роста денежной массы в обращении. Предложения

НБ Польши сводятся к обязанности иностранных инвесторов, покупающих польские гособлигации и долговые обязательства корпораций, депонировать часть своих вложений на беспроцентнные счета ЦБ. Такие обязательные депозиты должны меньшить доходы зарубежных инвесторов от вложений в польские долговые обязательства и сделать их менее привлекательными, сократив приток иностранного капитала в Польшу. Но эти ограничения не касаются прямых иностранных инвестиций в акции, которыми открыто торгуют на бирже.

Ещё одной мерой, направленной на меньшение инфляциоого давления, стало решение Национального банка Польши нанчиная с 15 сентября 1997 года привлекать депозиты от широкой клиентуры под высокие процентные ставки. Тем самым центральнный банк стимулирует коммерческие банки к повышению ставок по кредитам и сокращению выдачи потребительских кредитов. По мнению НБ Польши, лавина кредитов населению и чрезмерно высокий внутренний спрос сопровождаются резким ростом имнпорта. Рост импорта, в свою очередь, ведет к перекосам во внешннеторговом платежном балансе и в балансе по текущим операциням. Эта мера стала следствием многократных неудачных попыток НБ Польши переменить ход событий, повышая основные пронцентные ставки и нормы минимального резервирования, и вызнвала сильную критику со стороны Польского банковского союза. Последний считает данную акцию проявлением недобросовестнной конкуренции, противоречащей принципам свободного рыннка и ставящей в трудную ситуацию, прежде всего, мелкие банки.

Как и в других странах Восточной Европы, в Польше отмечанется резкий рост преступности в банковской системе страны, эфнфективность борьбы с которой остается низкой. За 199Ч1995 гонды банки ведомили ЦБ о 8500 случаях взяточничества, неосмотнрительного кредитования, подделки документов, мошенничества и отмывания денег, из которых по 2200 делам следствие было прекращено, по 400 - отказано в судебном разбирательстве. Главнная причина роста преступности кроется в массовом обществеом нгздании особенностей функционирования современной баннковской системы. По оценкам аналитиков, основная гроза исхондит от преступных группировок, занимающихся отмыванием деннег: национальные и зарубежные группировки легализовали в Польше порядка 3 млрд долларов, полученных от наркобизнеса, торговли оружием, клонения от налогов и другой незаконной деятельности. В связи с этим ЦБ высказывается за жесточение не так давно принятого закона об отмывании денег, в частности,

предлагается создать независимую организацию по мониторингу крупных финансовых операций.

Таким образом, несмотря на рыночные преобразования, баннковский сектор Польши развит слабо. Такая оценка дана рейтин-говым агентством Стендард энд Пурз. Основными проблемами остаются недостаточный ровень квалификации банковского пернсонала и технической оснащенности кредитных институтов, также очень маленькие, по сравнению с банками развитых стран, разнмеры. Отсюда неизбежными становятся дальнейшие поглощения и слияния в банковском секторе. По оценкам Всемирного банка, относительно слабая конкуренция между банками привела к тому, что чистые процентные маржи в 8 раз превышают аналогичные маржи в странах ЕС, в то время как соотношение операционных затрат к активам у польских банков вдвое выше, чем в ЕС.

* * *

Несмотря на такую строгую оценку солидного рейтингового агентства, не стоит забывать, что Польша ещё в недавнем проншлом ориентировалась на строительство социализма (не будем вдаваться в методологические определения). По сравнению с ананлогичными странами состояние и динамика развития польской банковской системы не так ж плохи. А оценка, данная рейтинго-вым агентством, справедлива лишь, если сравнивать польские банки с банками развитых капиталистических стран. В Польше занметно расширилось присутствие иностранных финансовых инстинтутов, хотя они и проявляют вполне объяснимую осторожность.

Вызывает важение последовательная позиция польских власнтей по вопросу приватизации банков. Процесс приватизации осунществлялся в очередности от менее привлекательных для инвестонров финансовых чреждений к более сильным. При стагнации этонго процесса применялись различные консолидационные схемы. К сожалению, такой взвешенности не наблюдалось в России. Рестнруктуризация польских банков осуществлялась при частии межндународных финансовых организаций, что обеспечило внешний надзор над этим важным процессом.

Развитию польских банков в период рыночных преобразованний среди прочих способствовали следующие факторы:

Х в Польше не был окончательно истреблен частнопредприннимательский дух у населения;

Х еще до реформы разрешался мелкий частный бизнес;

Х значительное количество этнических поляков проживает за пределами страны.

Национальный банк Польши сузил свои функции до входянщих в исключительную компетенцию эмиссионного банка, сонхранив при этом за собой функции банковского надзора. В целом его деятельность независима от правительства, что оправдано, особенно в словиях переходного периода, когда лполитический маятник поднимает к власти то левые, то правые силы. В этих условиях независимость ЦБ выступает демпфером между политинкой и экономикой.

Удачное положение Польши на перекрестке торговых путей между Западом и Востоком, быстрое расширение иностранного присутствия в экономике страны резко повысило ровень пренступности, прежде всего в экономической сфере. Власти страны, в том числе и ЦБ Польши, предпринимают меры по борьбе с преступностью в финансово-кредитной сфере, но они пока недонстаточно действенны.

венгрия

Действующие в Венгрии банки можно разделить на четыре группы.

Первая - крупные нинверсальные банки с развинтой филиальной сетью, обнслуживающие широкую клиентуру (ОТР, Будапешт-банк, МНВ, К&Н, Постабанк). Банки этой группы отличаются высокими операционными расходами, составляющими по отноншению к доходу около 70%.

Вторая - иностранные и местные банки, в основном предлангающие оптовые слуги и проводящие наступательную региональнную стратегию. У них показатель отношения издержек к доходу находится в пределах 2Ч40%.

Третья - банки, предлагающие наиболее высококачествеые услуги в каком-либо сегменте банковской сферы (МКВ, Цен-тральноевропейский международный банк (CIB), Уникбанк, Сити-банк, Кредитанштальт, Ингбанк, Коммерцбанк).

Четвертая - мелкие чреждения, не занимающие на рынке какой-либо специфической ниши. У банков этой группы недостанточно капитала, опыта, и со временем их число, видимо, будет сокращаться.

Всего в Венгрии действуют около 40 банков, что, по мнению рейтингового агентства Стэндард энд Пурз, слишком много для страны с населением 10,5 млн человек. Все они испытывают труднности с капитализацией, расширением набора слуг, созданием сети отделений и подбором квалифицированного персонала. С конца 80-х годов число банковских служащих увеличилось в 10 раз и к 1996 году достигло почти 200 тысяч. Однако наблюдается нехватка отделений банков и ограниченность предлагаемых продуктов и слуг.

До середины 90-х годов в банковской системе Венгрии доминнировали госбанки. Поэтому кампания по их приватизации, разнвернувшаяся в 1994 году, стала главным событием последнего денсятилетия XX века. Результатом приватизации госсектора, появленния новых частников на банковском рынке, среди которых мнонго крупных, хорошо капитализированных иностранных банков, развития конкуренции неизбежно станет интенсивная консолиданция банковского сектора Венгрии и повышение ровня банковснкого обслуживания до общепринятых западных стандартов. По масштабам приватизации банковского сектора Венгрия же обонгнала практически все государства Восточной и ряд стран Западнной Европы.

До 1995 года Венгрия последовательно проводила рекапитали-зацию крупных банков. Предпринятые в 199Ч1994 годах силия по консолидации банковской системы страны сопровождались вливанием в нее 3,5 млрд долларов (ежегодно до 7% ВВП), но не дали весомых результатов. Вкупе с процентными платежами по госдолгу эти значительные расходы стали основной причиной крупнных бюджетных дефицитов страны. Причина неэффективности бюджетных вливаний заключается в допущенных серьезных ошибнках: не было разработано четкой стратегии развития банковского сектора, не менялось руководство банков, в особенности государнственных, которое продолжало работать по старинке, отсутствонвали должный надзор и регулирование банковской деятельности, которыми одновременно занимались сразу 4 разных государствеых ведомства. В словиях быстрого худшения состояния экононмики Венгрия была вынуждена взять курс на скорение приватинзации в целях обеспечения долгосрочной надежности банковской

системы. Консолидация банков и последующая их реструктуризанция привели к тому, что, если в 1994 году государство контролинровало 66,8 % капитала банковского сектора, то в конце 1995 года он на 56,8 % находился в частных руках, причем большая часть капитала принадлежала крупным иностранным инвесторам.

К июлю 1997 года из 43 местных банков 27 являлись частнынми, причем контрольным пакетом 22 из них владели иностранцы, и они были капитализированы намного лучше, чем государствеые банки. Однако 3 стратегических финансовых чреждения оснтаются в руках государства: Венгерский банк развития, кредитуюнщий промышленность; Эксимбанк, в задачи которого входит подндержка экспорта; и крупнейший в стране коммерческий банк ОТР, имеющий 378 отделений.

В 1995 году в банке ОТР было аккумулировано около 60% сбенрежений населения и 90% счетов правительства, доля государства в его капитале составляла 80%, активы составляли 31% совокупнных активов национальной банковской системы. К середине 1996 года 23% его акций были переданы иностранным институциональнным инвесторам, причем на каждого из них приходится не более 2,5% капитала банка. 5% акций было передано служащим и управнленческому аппарату банка; 24% - прочим местным инвесторам. Около 20% акций банка владели страховые и пенсионные фонды. Государство сохраняло за собой 25% акций плюс один голос, одннако частие государства в капитале банка ОТР планировалось сократить до 10%.

Советником в организации продажи банка выступили английнский торговый банк Шредере и австрийская компания Креди-танштальт секьюритиз Будапешт, сумевшие оттеснить 17 других претендентов, среди которых фигурировали английский банк Н.М. Ротшильд и швейцарский инвестиционный банк Креди свисс ферст Бостон. В конце 1996 года голландский банк ABN Amro почти за 90 млн долларов приобрел 89% акций пятого по величинне коммерческого банка в стране - Венгерского кредитного баннка МНВ.

Несколько сложнее обстояло дело с приватизацией торгово-кредитного банка KeresKedelmi es Hitelbank (K&H), занимаюнщего 2-е место по числу филиалов (154) и 3-е - по величине совокупных активов (2,25 млрд долларов). Однако в январе 1998 года государственное агентство по приватизации объявило о прондаже оставшейся части (44%) акций банка. После этого процесс приватизации банковской системы страны можно считать пракн

тически полностью завершенным: на долю частных владельцев приходится 93% местных банков.

Вместе с разгосударствлением банковского сектора Венгрии резко обострилась конкуренция, существенно повысилось колинчество и качество слуг, особенно в корпоративном банковском секторе. Электронные банковские слуги получили такое же раснпространение, что и в любой западной стране, как на межбаннковском рынке, так и среди банков, обслуживающих широкую клиентуру. К середине 1997 года в Венгрии насчитывалось же около полутора миллионов владельцев пластиковых карт.

Венгрия является одной из немногих восточноевропейских стран, широко открывших доступ иностранному капиталу к своей программе приватизации, и не только в банковском секторе. Оконло половины приватизированных в 90-х годах крупных венгерских предприятий контролируется иностранцами. Поскольку банки не могут стойчиво функционировать, если их клиенты испытывают трудности, то донорские вливания иностранного капитала в отенчественную промышленность благоприятно сказываются и на сонстоянии банковской системы.

Иностранные банки проявляют к Венгрии растущий интерес. В 1995 году фирма Дженерэл Электрик Кэпитэл Сервисиз и Евронпейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) выкупили у веннгерского правительства 60%-ную долю в Будапештском банке за 87 млн долларов. Дженерэл Электрик приобрела 27,5% акций банка, ЕБРР - 32,5%. Это была первая в Венгрии сделка, при которой большая доля госбанка была продана инвесторам, к тому же иностранным. В результате Будапештский банк с активами бонлее чем 215 млрд форинтов (1,54 млрд долларов) и 74 филиалами стал крупнейшим коммерческим банком Венгрии.

В мае 1996 года государство продало свою 25%-ную долю в капитале Внешторгбанка (МКБ), который стал на 50,8 % принаднлежать немецкому Байерише Ландесбанк, на 16,7 % - ЕБРР и на 8,3 % Ч германскому DEG.

С продажей остальных банков ввиду их малых размеров и незанвидного финансового положения возникают серьезные труднонсти, в связи с чем они призывают государство объявить моратонрий на предоставление новых лицензий иностранным банкам. По их мнению, такая мера должна стимулировать зарубежные банки покупать местные с целью проникновения на венгерский рынок.

Однако ведущие международные банки же серьезно заявили о себе на местном рынке и во многом способствовали быстрому

развитию финансового сектора страны в последние годы. Около половины из 40 коммерческих банков Венгрии являются иностнранными или созданы с участием иностранного капитала. Еще 20 зарубежных банков и финансовых учреждений имеют представинтельства. Наращивает объем операций Сити-банк, австрийский Кредитанштальт. Возникают новые специализированные банки, такие, как Деу, Парше, Ханхва. Иностранные банки вкладывают немалые средства в расширение сети своих отделений, инвестинруют в многообещающие прибыльные проекты, создавая таким образом дополнительные трудности для пока не совсем окрепших местных банков. Россия также представлена в Венгерском банковнском секторе: в 1996 году российский концерн Газпром приобрел 50 % акций мелкого местного банка Altalanos Ertekforgalmi, имеющего семь отделений.

анализируя результаты реформы банковского сектора Венгнрии, можно сделать вывод, что он несомненно выиграл как от присутствия иностранного капитала и опыта, так и в плане достонверности информации о собственности. Все банки были приватинзированы или реформированы под неусыпным оком обществеости, и поэтому не возникает сомнений относительно владельнцев банка и связей между ними. Кроме того, благодаря внедрению в банковскую систему Венгрии западных подходов и менеджмента наблюдается постоянное снижение процента недействующих крендитов при постоянном величении объема выданных кредитов.

Однако с завершением процесса приватизации банковской системы правительство стало больше ориентироваться на внутнренних инвесторов. Это связано с недостаточным объемом прянмых иностранных инвестиций в экономику Венгрии. Поэтому в словиях ограниченного притока средств в экономику Венгрии в ее банковском секторе, видимо, будет превалировать процесс слиняний.

Правительством страны и национальным банком Венгрии в связи с планируемым в 2002 году вступлением Венгрии в Евронпейский союз проводится последовательная политика на поэтапнное открытие рынка страны. В рамках этой политики в 1997 году был принят новый закон о ценных бумагах, вступивший в дейнствие с 1 января 1998 года. В нем содержится положение о дальннейшей либерализации движения капитала, но сохранены огранничения на движение краткосрочного капитала. В соответствии с этим законом иностранцы могут инвестировать только в государнственные ценные бумаги со сроком погашения более года, в то

время как максимальный срок погашения дисконтных казначейснких векселей составляет только 12 месяцев. Альтернативный доснтуп к краткосрочным инструментам рынка капиталов предлагают ценные бумаги местных инвестиционных фондов. С января 1998 года НБ Венгрии разрешил иностранцам покупать краткосрочные и среднесрочные ценные бумаги инвестиционного фонда CAIB на сумму до 4 млрд форинтов.

Любая страна,.имеющая желание интегрироваться в мировую финансовую систему, должна придерживаться принципов коннвенций ООН, ЕС и Базельского комитета в отношении силения борьбы с отмыванием денег. По мере развития этого процесса на Западе преступники ищут пути проникновения на Восток. Поэтонму Венгрия, проводящая политику, ориентированную на страны Западной Европы, деляет в своей правовой и нормативной базе большое внимание надлежащему исполнению своих обязанностей операторами финансового рынка. Так, в Венгрии предусмотрена идентификация личности клиента при совершении операций на сумму, превышающую 2 млн форинтов, или даже операций на меньшую сумму, вызывающих особое подозрение. Идентификанция также требуется в каждом случае при открытии нового счета. Временные рамки для хранения документации определены сронком 10 лет. За их нарушение предусмотрены специальные санкнции, вплоть до отзыва банковских лицензий и штрафов. Кроме того, за банками законодательно закреплена обязанность сообнщать о подозрительных сделках подразделению по борьбе с отмынванием денег.

* * *

Таким образом, по результатам рассмотрения венгерской баннковской системы можно сделать следующие выводы:

Х Венгерское правительство произвело неудачную попытку сонхранить национальный банковский сектор, повысив его конкунрентоспособность по сравнению с иностранными финансово-крендитными чреждениями, присутствующими на местном рынке, за счет огромных для Венгрии бюджетных вливаний. Эти расходы, давшие крупный бюджетный дефицит, нельзя назвать обосноваыми, так как при слабом внешнем надзоре за банковской систенмой они не сопровождались процессом реформирования систем внутреннего правления в банках.

Х Такая политика правительства дала обратный результат. Сейнчас в количественном выражении более половины банков при-

надлежит нерезидентам, причем ровень их капитализации и реннтабельности намного выше, чем отечественных, что позволяет прогнозировать их более спешное развитие и расширение принсутствия на внутреннем рынке.

Х Пришедшие на местный рынок иностранные банки привнесли современные банковские технологии, принятые на западе подхонды к вопросам управления.

Х В последние годы в Венгрии последовательно проводится политика на дальнейшее открытие рынка, приведение законодантельства и нормативной базы к европейским стандартам с целью обеспечения словий полной интеграции со странами Западной Европы.

Х Значительное присутствие в Венгрии иностранных финансонвых институтов, также относительно высокий средний ровень жизни, не обещающий скорых политических потрясений, позволянют прогнозировать спешное развитие банковского сектора страны.

чехия, словакия

Чехия, как и другие бывншие государства социалистинческого блока, осуществляет переход от административной к рыночной экономике. При этом большое внимание денляется приватизации государнственной банковской системы.

До 1990 года банковское обслуживание клиентов осуществлянли Государственный банк и четыре спецбанка (инвестиционный, торговый, промысловый и сберегательные кассы). Капитал и актинвы этих банков полностью принадлежали ЧСФР. Как и во многих других странах, названные спецбанки предоставляли некоммернческие кредиты на льготных словиях. Доля таких необоснованных с финансовой точки зрения кредитов составляла до 30% от общей суммы.

Новая двухуровневая банковская система, состоящая из Центн

рального банка и коммерческих банков, начала формироваться еще в бывшей ЧСФР в начале 1990 года. В дальнейшем реформинрование банковской системы происходило в словиях более блангоприятных, нежели, например, в России; не возникало значинтельных сложностей, связанных с дефицитом госбюджета, опуснтошением товарного рынка, высокими темпами инфляции и ненобходимостью обслуживать внутренний и внешний долг.

В 1993 году при разделении ЧСФР на два самостоятельных гонсударства (Чешскую и Словацкую республики) все федеральное имущество, которое было признано совместным, включая и имунщество ряда банков, было разделено на три части, две из которых отошли Чехии, одна - Словакии. Раздел произошел мирно и практически не отразился на стабильности финансовой ситуации - на протяжении 199Ч1995 годов валютный курс сохранялся на ровне 2Ч28 крон за доллар США.

С 1 октября 1995 года конвертируемость чешской кроны значинтельно расширилась: были сняты ограничения с международных расчетов и движения капитала. В результате чешские граждане не обязаны продавать свою валюту Центральному банку и получили возможность оплачивать заграничные счета (например, за леченние или обучение) без предварительного разрешения ЦБ, а также вывозить за рубеж неограниченное количество национальной ванлюты. В последнем случае осталось в действии лишь ведомительнное правило о вывозе за границу более 200 тыс. крон.

Было отменено лицензирование со стороны Чешского национнального банка следующих операций:

Х открытие за границей чешскими физическими или юридинческими лицами собственного предприятия;

Х приобретение чешскими физическими или юридическими линцами более 10% капитала зарубежного предприятия;

Х предоставление кредита для финансирования заграничного дочернего предприятия чешской фирмы;

Х предоставление чешскими банками кредита иностранным юридическим или физическим лицам на срок более 5 лет;

Х приобретение за границей недвижимости чешскими юридинческими или физическими лицами.

Однако иностранцы по-прежнему не получили права прямой покупки недвижимости в Чехии; для этого им необходимо прежде открыть здесь своё предприятие. Чешское правительство опасаетнся, что неограниченная скупка иностранцами недвижимости взвиннтит цены на жильё, что вызовет серьёзные социальные послед -

ствия. Приняв новый закон, Чехия выполнила положения статьи 8 става МВФ относительно либерализации международны^ раснчётов, что, в свою очередь, является предпосылкой для вступленния страны в ОЭСР.

Чешские предприятия и раньше активно обращались за крендитами к иностранным источникам, испросив для этого Лиценнзию ЦБ, что, впрочем, являлось чистой формальностью, рейчас отменена и она. Интерес к внешним источникам финансирования объясняется более выгодными словиями на международных финнансовых рынках: в Чехии процентная ставка колеблется между 11 и 15%.

Проводившаяся в Чехословакии приватизация в банковском секторе началась со специализированных банков, как наименее адаптированных к обслуживанию новой клиентуры и не способнствовавших развитию рыночной конкуренции. Приватизация пронводилась одновременно со значительной консолидацией их дебинторских кредитов, также с мерами по величению собственного капитала и резервов за счет государственных средств. Часть безнандежных долгов клиентов списана с банков за счет средств госбюднжета или переоформлена в задолженность государства. В 1991 году был чрежден специальный Государственный консолидационный банк с функциями агентства по правлению долгами предприянтий, принятыми от коммерческих банков государством. Благодаря принятым мерам, финансовое положение коммерческих банков с преобладающей долей государства было существенно лучшено.

В Чехии решение о приватизации не было спонтанным и вонлюнтаристским. Ей предшествовала тщательная проверка баланса и финансового состояния банков престижными иностранными аудиторскими фирмами или с их частием по обычным междунанродным правилам, новая оценка имущества, привлечение иностнранных консультантов и поиск иностранных инвесторов. Была тнверждена Ассоциация по гарантиям сбережений и вкладов, финнансируемая за счет средств государства и самих банков, сущенственно подкрепившая их надежность и доверие к ним со стороны клиентуры.

В результате приватизации большая часть акций Промысловонго банка была продана иностранному банку, другие распределены по ваучерам. Остальные спецбанки были приватизированы путем распределения акций между широким кругом мелких собственнинков. Результат такой неудачной приватизации тормозит процессы формирования высокого качества менеджмента, выработку надежнной долгосрочной их стратегии.

k середине 1993 года доля государственной собственности сонставляла: в Чешской сберкассе - 43%, в коммерческом банке Права - 44%, в Инвестиционном банке Ч 45%, в Торговом банке|Ч 50,5%. На эти 4 банка приходилось около 70% активов всей банковской системы. Их акции активно продаются на фондонвой бирже в Праге. В целом чешские коммерческие банки неплохо довлетворяют потребности рыночной экономики. Объемы баннковских кредитов достигают 70 % ВВП (в Венгрии - около 50%, Польше - 30%, ФРГ - 110%). До 80 % кредитов направляется в негосу! арственный сектор.

Осенью 1993 года с целью предоставления быстро развиваюнщейся банковской отрасли возможности для консолидации был введен мораторий на выдачу банковских лицензий резидентам и нерезидентам. Лишь весной 1996 года Совет Чешского национальнного банка после длительной паузы принял решение о предоставнлении ^цензий на создание ниверсальных банков. Лицензии на чреждение местных дочерних банков получили британский Мид-лэнд Бэ(нк и германский Вестдойче Ландесбанк.

К середине 1996 года в Чехии действовало 53 банка, причем рынок контролировался четырьмя крупными государственными и одним частным банком. На четыре госбанка приходилось более 70% всех банковских операций в Чехии. Из остальных банков 21 являлся полными дочерними компаниями иностранных банков и еще в 19 присутствовал иностранный капитал.

В 1996 году в Чехии разразился банковский кризис. В числе банков, испытывавших трудности с ликвидностью, оказался и самый крупный банк страны Ч Агробанк, имеющий капитал в 4 млрд крон и располагающий 5% всех депозитов страны, в том числе значительными средствами государственного фонда здравонохранения. В результате ЦБ был вынужден выступить гарантом всех его депозитов и в сотрудничестве с коммерческими банками пронизвести вливание 6 млрд крон.

Кризис привёл к банкротству двух крупных банков и прекранщению существования около десяти мелких (совокупная валюта баланса последних составляет всего 3,75% от общей суммы баланнса чешской банковской системы). В результате кризиса структура банковской системы изменилась: число функционирующих в стране банковских институтов снизилось до 48, в том числе 23 Ч с инонстранным капиталом. Основной причиной кризиса стало непослендовательное воплощение в жизнь банковского законодательства, неудачная ваучерная приватизация и отсутствие эффективной сис-

темы надзора за фондовым рынком. Несмотря на настойчивые предупреждения иностранных банков, правительство Чехии не приняло необходимых мер по предотвращению разграбленця вознникших в ходе приватизации инвестиционных фондов, значительнная часть средств в которых принадлежала иностранным винадчи-кам. Это вызвало резкое падение доверия к Праге на международнных рынках капитала. Сложилась непостижимая для иностранцев ситуация, когда крупные чешские банки через инвестиц юнные фонды контролируют промышленные предприятия, явля эщиеся неплатежеспособными должниками этих же банков, и пр Хдолжанют предоставлять им кредиты, за счёт которых те обслуживают предыдущие займы. Низкая конкурентоспособность экономики привела к дефициту торгового и платёжного балансов и д вальванции кроны и вместе с высоким ровнем проблемных кредитов затормозила развитие банковского и фондового рынков.

Таким образом, либерализм в экономической госуд фствен-ной политике многими банкирами был распространён в кредитнную систему. Кроме того, полицейские расследования, судебные процессы и приговоры по первым банкротствам не служили делу поддержания банковской системы на должном ровне.

На банковском рынке Чехии доминирует так называемая больншая четвёрка - Комерчни банка, Ческа спорительна, Инвес-тични и Почтовни банка (ИПБ) и Ческословенска обходни банка (ЧСОБ), на которую приходится 60% банковских активов и 3/4 вкладов клиентов. Именно эти банки больше всего пострадали от девальвации кроны, что привело к падению прибылей по итогам первой половины 1997 года на 3Ч50% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Просроченные кредиты, предоставлеые ими, составляли до четверти кредитных портфелей, резервы на их покрытие явно недостаточны, хотя на формирование резернвов направлялось 7Ч80% прибыли.

В целях санации, реструктуризации и модернизации крупных чешских банков правительство приняло решение продать принаднлежащие ему банковские акции иностранным инвесторам. Доснтигнуто соглашение о приобретении японским инвестиционным банком Номура 36% акций ИПБ за 6 млрд крон (175 млн долл.) с словием величить собственный капитал ИПБ на такую же сумму. После этого Номура будет владеть почти половиной канпитала ИПБ. Идёт поиск стратегического инвестора для избежавншего банкротства только благодаря вмешательству ЦБ Агробанка. Планируется продать доли государства в капитале Комерчни баннка (50%), Ческа спорительна (45%) и ЧСОБ (65%).

\

Однако спех приватизации находится под вопросом из-за разнгоревшейся закулисной борьбы по поводу её методов. Нынешнее руководство банков стремится остаться у руля, воспользовавшись капиталом западных инвесторов. Для этого предлагается продавать государственные акции не одному инвестору, который в таком случае автоматически получает контроль над банком, нескольнким. (Осложняет приватизацию и то, что 15% акций Комерчни банка и 25% акций ЧСОБ принадлежит Словакии.

С целью частичного возврата утраченного в ходе кризиса довенрия инвесторов Министерством финансов Чехии был разработан план, шэедусматривающий вывод нефинансовых компаний из-под контроля банков и их инвестиционных фондов, также ряд друнгих мер|

Вступившая в силу с 1 января 1998 года поправка к Закону о банках предусматривает проведение следующих мер:

Х банкам запрещается контролировать свыше 50% акций ненфинансовых компаний;

Х частие в капитале любой отдельно взятой нефинансовой комнпании ограничивается 15% собственного капитала банка; сумнма всех пакетов акций, превышающих 10% капитала нефиннансовых компаний, не должна превышать 60% собственнонго капитала банка;

Х банкам запрещается назначать своих служащих в Советы динректоров нефинансовых компаний;

Х предписывается строгое разделение в банках инвестициоых и банковских операций, операций за свой счет и за счет клиентов.

Правительство подготовило также законопроект, по которому инвестиционные фонды, контролирующие, по некоторым оценнкам, 18 из 60 крупнейших компаний страны, должны будут понинзить своё предельное частие в капитале компаний с 20 до 11%. Вынуждая банки и инвестиционные фонды продавать принадленжащие им пакеты акций, Правительство рассчитывает повысить ликвидность фондовых рынков и вывести их из состояния застоя.

Решением парламента создан новый надзорный орган, отвенчающий за финансовый сектор в целом, за исключением банков, надзор за которыми закреплён за ЦБ. Новая структура подчиняетнся Министерству финансов. Иностранные инвесторы считают, что эта мера повысит прозрачность финансовых рынков и ограничит возможность злоупотреблений.

В отличие от Чехии, в которой стартовые словия для развития

банковского сектора были более чем благоприятными, Слоюкия после раздела ЧСФР столкнулась с серьезными финансовыми проблемами. В 1993 году инфляция приблизилась к 30% в год, денфицит госбюджета за первую половину 1993 года достиг 50р млн долларов (около 10% ВВП), официальные резервы ЦБ составляли всего 200 млн долларов. Благодаря высокопрофессиональновй деянтельности Национального банка Словакии, последовательной ренализации жесткой денежно-кредитной политики инфляция к 1996 году снизилась до 6 % в год (самый низкий показатель в регионе), официальные резервы ЦБ превысили 3,3 млрд долларов. В рензультате кредитный рейтинг ЦБ повысился, по разным оценкам, до категории В и ВВ+. Ведущие западные банки предоставляют словацким компаниям многомиллионные кредиты.

Вместе с тем экономика страны испытывает серьёзние пронблемы, и ЦБ весной 1997 года был вынужден повысить процентнные ставки в стремлении защитить крону. Это вызвало у правинтельства затруднения с финансированием дефицита бюджета. Следнствием стало одобрение в сентябре 1997 года правительством Слонвакии поправки к Закону о национальном банке. ;

Поправка предусматривает более активное частие ЦБ в финнансировании бюджетного дефицита, именно Ч обязанность ЦБ покупать государственные казначейские обязательства в разнмере 10% от государственных доходов по сравнению с ранее станновленными 5%. Состав ответственного за принятие решений Баннковского совета расширен с 8 до 10 человек. Пятеро из них - независимые эксперты, чьи кандидатуры будут предлагаться Миннистерством финансов по согласованию с правляющим ЦБ и утверждаться правительством. Согласно прежней редакции закона совет состоял из управляющего и двух его заместителей (по должнности), остальные члены (как правило, руководящие сотрудники ЦБ) назначались правительством по предложению главы ЦБ. Ещё одно нововведение касается бюджета ЦБ, который согласно понправке подлежит тверждению парламентом, не Банковским советом. Подобное наступление правительства на независимость ЦБ подверглось резкой критике со стороны экспертов и предстанвителей ЦБ, опасающихся негативных последствий для стабильнности национальной валюты.

Позиция ЦБ подкрепляется следующим серьёзным доводом:

банковский кризис 1996 года в Чехии не затронул словацкие баннки: многие словацкие мелкие и средние банки закончили год даже с хорошей прибылью. Секрет благополучия словацких банн

ков следует искать в значительном притоке средств из-за рубежа, прежде всего из Австрии. Треть капитала банковской отрасли страны имеет иностранное происхождение. К тому же сыграло роль менние читься на чужих ошибках. Если в процессе приватизации до осени 1993 года в Чехии банковские лицензии выдавали чуть ли не всем желающим, то в Словакии сразу становили высокую норму достаточности собственного капитала, которая оказалась недоступнной для многих местных банков. Словацким банкам пришлось обнращаться за деньгами к иностранным институциональным инвеснторам! Помимо денег словацкие власти интересовало еще и принвлечение в страну иностранных специалистов в области банков и финансов, так как после разделения Чехословакии отечественные кадры остались в основном в бывшей столице союзного государнства Праге. Тем самым, ведущую роль в банковском секторе изнанчально) занимали иностранные специалисты и местные кадры, не имеюц1ие опыта работы на руководящих постах в банке в условиях административно-хозяйственной экономики ЧСФР и приобретанющие Квалификацию в процессе обучения иностранными специналистами.

Национальный банк Словакии работает над креплением занконодательства в отношении неустойчивых комбанков. Это весьма актуально, так как половина всех кредитов словацких банков, около 3 млрд долларов, относится к просроченным. Большая часть этой суммы приходится на три банка, которые должны быть приватинзированы. Кроме того, Центробанк добивается от правительства предоставления гарантий банкам, находящимся в процессе пренобразования. В этих целях недавно принят закон о страховании депозитов физических лиц в размере до 30 среднемесячных зарпнлат в стране (около 7 тыс. долл. по текущему курсу). ЦБ также готонвится повысить резервные требования.

И Чехия, и Словакия ввели в действие законы, в общих чертах отвечающие принципам конвенций ООН и ЕС и Базельского конмитета, в целях противодействия отмыванию денег. Вместе с тем правовая и нормативная база в этих странах имеет некоторые отнличия. Так, в Чехии, в отличие от Словакии, предусмотрена иденнтификация личности клиента при совершении им операций на сумму, превышающую лимит в 500 тыс. крон. Идентификация тренбуется в каждом случае при открытии нового счёта и при соверншении подозрительных операций, даже если их сумма ниже станновленного лимита. Сообщение о таких сделках адресуется специнальному отделу в Минфине. Словацкое законодательство не пре-

дусматривает временных рамок для хранения документации, а такнже специальных санкций за несоблюдение правовых норм. В Чехии же становлен 10-летний срок хранения документации и предуснмотрен широкий спектр санкций за нарушение правил: от штранфов до отзыва банковской лицензии. В соответствии с законодантельством Словакии юристы освобождаются от обязанности сообнщать о подозрительных сделках. Банкиры и другие частные лица - резиденты Чехии и Словакии обязаны это делать. Более того, занконом не предусмотрена ответственность за нарушение конфинденциальности, что стимулирует раскрытие информации вл, ютям. Дополнительным стимулом в Словакии служит положение р том, что лица, оказавшие помощь следствию, могут получить 20я& стонимости конфискованного имущества.

Широкомасштабная компания за чистоту чешских банковских рядов развернулась в первой половине 1997 года. В апрел( были арестованы председатель третьего по величине банка страны Ин-вестични и Постовни банка (ИПБ) и его заместитель по обвиненнию в растрате и совершении незаконных сделок на основе коннфиденциальной информации. Они являлись не только одними из наиболее влиятельных фигур в деловых кругах, но и поддерживанли тесные связи с Президентом страны и его партией. Обвинение касалось покупки банком государственной недвижимости по ценнам, вдвое превышающим рыночные. ИПБ и его инвестициоый фонд занимались подобной деятельностью в течение двух лет, расходуя огромные суммы наличными на покупку различных комнпаний, начиная от пивоваренных заводов и кончая телевизиоой станцией. Подозрительное приобретение недвижимости принвлекло внимание властей, когда деньги на покупку, поступившие от неназванной группы из Люксембурга, были переведены на счёт частного лица в Бельгии. По законам Чехии растрата классифицинруется в том случае, если банк или инвестиционный фонд расхондует деньги клиентов на подозрительные сделки. За март - апрель 1997 года были арестованы ещё восемь ведущих банкиров и правнляющих инвестиционными фондами, 6 других вызваны в полинцию на допрос. 11 высокопоставленных чиновников инвестициоой группы Мотоинвест и Агробанка были задержаны полициней по обвинению в манипуляциях активами стоимостью 1,9 млрд крон и присвоении 137 млн крон. В марте 4 брокера были обвиненны в краже 1 млрд крон из инвестиционных фондов Trend и Mercia.

Длительное время президент Чехии и министр финансов не особенно обращали внимание на ход рыночных реформ, ссылаясь

на то, что свободный рынок сам решит проблемы. Но после краха ряда банков в 1996 году и закрытия инвестиционных фондов в результате крупных краж и присвоения средств, правительство вынуждено было пойти на принятие жёстких мер. Помимо них правительство решило создать независимую Комиссию по цен-нымюумагам и биржам США. Также Чехия начала разграничивать банковскую деятельность и деятельность по торговле ценными бума: 'ами.

* * *

С] >авнение банковских систем Чехии и Словакии представляет больи :ой интерес, так как их автономное развитие началось после разделения ЧСФР от одной отправной точки. Разный ровень эконномического развития стран, становление словацкой банковской системы практически заново, разные подходы к вопросам регулинрования деятельности банков привели к тому, что сейчас это же две абсолютно разные банковские системы.

Чехия, имея более выгодные стартовые позиции, не испытынвала в( первой половине 90-х годов инфляционных потрясений, процесс приватизации банков шел планомерно и продуманно. Однако чешские банки правлялись старыми кадрами, хотя и имеющими большой опыт работы в дореформенном банковском секторе ЧСФР, но недостаточно адаптированными для работы в новых словиях. В результате постепенно в чешских банках, контнролировавших значительную долю промышленных предприятий, стали преобладать негативные тенденции, связанные с превышеннием допустимых норм кредитования и низким качеством крендитного портфеля. Наряду с низким ровнем банковского надзонра, все это привело к серьезному банковскому кризису. Таким обнразом, Чехия не смогла в полной мере воспользоваться отличнынми стартовыми позициями.

В отличие от Чехии Словакия, оставшись практически без каднрового потенциала, менее промышленно развитая, изначально столкнулась с серьезными экономическими трудностями и была вынуждена реализовать жесткую денежно-кредитную политику. Для этого Национальный банк Словакии был наделен высокой степеннью самостоятельности. Большое влияние на положительные рензультаты деятельности словацких банков оказало привлечение иностранных специалистов, обеспечивших создание современнонго механизма правления отдельными банками и банковской сиснтемой в целом.

В противоположность Чехии, же прошедшей кризис и идунщей по пути силения роли Центрального банка и жесточения норм банковского регулирования и надзора, Словакия не сделала правильных выводов из ошибок соседей и пошла по пути сокранщения рамок самостоятельности национального банка. Наиролее опасным представляется величение обязательств банка по финнансированию дефицита государственного бюджета. Тем самым, словацкое правительство не смогло удержаться от опасного сонблазна использовать ЦБ как источник недостающих ему средств.

Обе страны проводят работу по борьбе с отмыванием денег, что свидетельствует об их стремлении к европейской интег )ации, создают систему страхования вкладов. В целом развитие их б ihkob-ских систем следует оценить как поступательное.

болгария

\

В 1991 году в Болгарии было 60 государственных банков, к 1995 году их чиснло сократилось до 11. Однонвременно с сокращением госбанков появлялись новые частные банки. К 1996 году их количество величилось

до 35. В таком составе банковская система страны вошла в полосу тяжёлого кризиса. Проблемы в банковском секторе возникли из-за недействующих ссуд, накопившихся с 1991 года. Общая сумма долгов болгарским коммерческим банкам достигла 372 млрд ленвов, из которых 174 млрд приходится на госсектор, остальные - на частные компании. Центробанк, оставаясь акционером госбаннков, чтобы не нанести щерба репутации страны, принял меры по предотвращению их банкротства.

По международным стандартам, все госбанки Болгарии имели отрицательную величину чистых активов. Согласно докладу МВФ, распространённому в 1996 году, на рекапитализацию государствеых и частных банков пришлось бы направить около 30% всех

государственных расходов. На конец 1995 года бытки болгарских банков составили 230 млн долларов. Огромные бюджетные расхонды на санацию банковской системы воздействовали подрываюше на процесс преобразований в стране и не дали ожидаемого эфнфекта.

В 1996 году МВФ и Болгария подписали программу реорганинзации банковского сектора страны. В рамках этой программы 16 мая 1996 года был. принят Закон о банкротстве банков, которым ЦБ Болгарии было предоставлено право открывать через суды процедуру банкротства банков. Ещё в конце 1995 года только понявление слуха о предстоящем закрытии банков и намерение пранвительства обсудить данный законопроект вызвали серьёзные пронблемы с ликвидностью у некоторых болгарских банков из-за крупнных изъятий депозитов. Принятие же закона вызвало волну панинческих изъятий вкладов. Этому разрушительному воздействию поднверглись практически все банки, поскольку инвесторы не знали, какие из них будут закрыты. В результате банки были вынуждены становить строгие квоты на ежедневные выплаты денег по вкландам. Остановить процесс изъятия депозитов не смогло и принятие Закона о гарантировании государством банковских депозитов (100% - для физических и 50% Ч для юридических лиц).

Первым результатом принятия Закона о банкротстве стало закнрытие Национальным банком Болгарии и обращение в городской суд Софии с заявлением об объявлении банкротства двух крупннейших банков страны - Первого частного банка и Минералбан-ка. Созданный в 1981 году Минералбанк понёс в 1995 году бытки на сумму 121 млн долларов, его долг иностранным кредиторам составил 240 млн долларов. Кроме того, ЦБ Болгарии заявил о том, что будет поощрять слияние банков с целью концентрации банковского сектора. В результате к маю 1997 года разорились 14 банков страны, в том числе 5 из 11 госбанков. Это привело к паденнию курса лева с 70 до 3 за доллар, прежде чем ЦБ смог стабинлизировать в феврале 1997 года курс на отметке 1500 за доллар. В ходе этого разрушительного процесса летучились инвалютные резервы страны, так как болгарские компании перевели твёрдую валюту за рубеж, местные вкладчики, потеряв доверие к баннкам, хранят наличную валюту дома. Хотя мелкие вкладчики болнгарских банков, благодаря системе страхования депозитов, и смогли вернуть замороженные средства в полном объёме, многие из них предпочли сразу получить свои валютные вклады в левах по фикнсированному курсу и не ждать их возврата в долларах и немецких

марках в рассрочку. Но это не смогло восстановить доверие к банковской системе, и размер наличной валюты, находящейся в Болгарии на руках населения, по различным оценкам эквиваленнтен 60Ч1 млн долларов. Сокращению валютных резервов такнже способствовали выплаты западным кредиторам, связанные с обслуживанием внешнего долга (11,5 млрд долларов).

Выход из сложившейся тяжёлой ситуации правительство странны смотрело в реформировании банковского сектора путём принватизации оставшихся госбанков - Балабанка, Экспресс банка, Хеброс банка, Объединённого болгарского банка и Постбанка. В середине 1998 года они были выставлены на продажу иностраым чреждениям. Быстрая реструктуризация госбанков была ненобходима для спешного функционирования системы валютного управления. По мнению правительства, госбанки должны играть ведущую роль в проведении ограничительной денежно-кредитной политики, которая привязывает денежную массу к ровню инванлютных резервов. Система валютного правления предусматривает также жесточение надзора за банками, в том числе проведение ежегодных аудиторских проверок в соответствии с международнными стандартами и повышение нормы достаточности собствеого капитала (до 6% в 1997 году и 12% в 1 году). Допуск инонстранных партнёров к частию в приватизации национальной баннковской системы направлен на крепление финансовых рынков, стимулирование инвестиций и искоренение коррупции.

Хотя правительство и одобрительно относится к идее привленчения зарубежных инвесторов, однако всё-таки есть опасения, что банки попадут в ненадёжные руки и новые их владельцы смогут объявить банкротами неплатёжеспособные предприятия-должнинки, целые отрасли национальной промышленности за бесценок перейдут в руки иностранцев.

Но несмотря на любые опасения, альтернативы частию в приватизации национальной экономики иностранных инвесторов, видимо, нет. И первым приватизируемым крупным государствеым коммерческим банком стал Объединённый болгарский банк. Согласно подписанному ЕБРР, местным государственным Бул-банком и американской фондовой компанией Оппенгейнер энд Ко соглашению инвесторы приобретают 99,6% акций банка. Они планируют потратить на приобретение акций, рекапитализацию и модернизацию банка до 48 млн долларов. ЕБРР и Булбанк получат по 35% акций, Оппенгейнер - 30%.

Правительство и Национальный банк Болгарии предприниман

ют активные и достаточно жёсткие меры по предотвращению в дальнейшем банковских кризисов, подобных кризису первой понловины 90-х годов. Помимо введения системы валютного правленния и становления жёстких требований достаточности собствеого капитала банков, введён запрет на рефинансирование комнмерческих банков Центральным банком. Кроме того, новый закон о банковской деятельности запрещает директорам потерпевших крах банков входить в состав правления финансовых чреждений, поскольку именно они проводили неосмотрительную кредитную политику, в результате которой банки превратились в финансонвые пирамиды, которые перекачивали средства вкладчиков на счета фирм, возглавляемых партнёрами по бизнесу. Также планируется законодательно отменить банковскую тайну, что позволит принвлечь к суду кредитных миллионеров.

* * *

Итак, банковский сектор страны, пройдя пик кризиса, нахондится в стадии реформирования в направлении денационализанции, привлечения иностранных инвесторов, повышения требованний банковского надзора с целью возврата доверия к национальнной банковской системе.

Румыния

Нарождающийся финнансовый сектор Румынии переживает переломный момент. Доверие к нему подорвано в результате банкротства нескольких банков и взаимных фонндов. Сектор не отвечает понтребностям быстро растущей и остро нуждающейся в средствах экономики страны. Среди факторов, приведших к возникновению трудностей, следует отметить, прежде всего, следующие: влияние

правительства на госбанки, неадекватное регулирование и несонвершенство законодательной базы.

В 1996 году в Румынии насчитывалось порядка 30 коммерчеснких банков, однако финансовый сектор страны на 67% его совонкупных активов контролировался 4 крупными государственными банками - Банкорес (банк внешней торговли). Банка Агриола, Румынский коммерческий банк и Румынский банк развития.

В марте 1996 года ЦБ был вынужден закрыть в стране валютнный рынок. Это стало следствием валютного кризиса, одной из причин которого было резкое сокращение валютных резервов у госбанков в результате крупных закупок по импорту энергоносинтелей.

Весьма неудачными были действия Национального банка Рунмынии и в области надзора за деятельностью коммерческих баннков страны, и в выборе механизма санации банков, столкнувншихся с серьёзными проблемами. Реакция ЦБ запаздывала. Межнду тем своевременное вмешательство ЦБ помогло бы избежать крупнейшего кризиса банковского сектора, связанного с технинческими банкротствами некогда ведущего частного банка Дасия Феликс и Кредит Бэнк.

Банк Дасия Феликс, понёсший значительные бытки, с ноябнря 1995 года находился под особым надзором ЦБ, который оказынвал ему большую финансовую поддержку. Всего банк получил от ЦБ около одного триллиона лей (330 млн долларов). Банк Дасия Феликс не был единственным банком, получавшим от национнального банка помощь. В 199Ч1996 годах ЦБ, прибегая к чрезнвычайным фондам, неоднократно оказывал поддержку испытынвающим трудности банкам. К маю 1996 года объёмы его специальнных займов проблемным банкам подскочили на 29%, что явилось попыткой избежать банковского кризиса в стране, не имевшей системы страхования депозитов.

В 1996 году в Румынии произошла смена правительства и ренформирование банковской системы пришло в движение. В сентябнре 1996 года Сенат одобрил предложение правительства, предуснматривающее следующие меры: Фонд частной собственности пенредаёт находящиеся у него 30% акций госбанков Фонду государнственной собственности в обмен на акции других компаний; канпитал банков наращивается за счёт эмиссий новых акций, но гонсударство пока не теряет контрольного пакета; государственный пакет акций продаётся частным инвесторам. Кроме того, парланмент преобразовал государственный сберегательный банк СЕС в акционерное общество в полном владении государства, но подпан

дающее под нормативы Закона о банках 1991 года и под надзор Национального банка Румынии. СЕС остался по преимуществу сбенрегательным банком, но ему разрешили также заниматься и друнгими видами банковского бизнеса. Вклады клиентов банка обеснпечены 100-процентной государственной гарантией, поэтому СЕС по-прежнему рассматривается населением как наиболее надёжное место хранения сбережений.

Ещё одним, хотя и запоздавшим, но всё равно актуальным шагом стало создание Фонда страхования вкладов. Все банки, приннимающие вклады, обязаны сделать в него взнос в размере 1% от ставного капитала. Фонд гарантирует выплату вкладов до 10 млн лей (3 тыс. долларов). Одновременно с созданием Фонда ЦБ пренкратил всякую поддержку неплатёжеспособных банков. Шаткая и сотрясаемая скандалами банковская отрасль Румынии привлеканет, тем не менее, иностранных инвесторов: в 1996 году лицензию получил RoBank с участием английского и турецкого капитала.

Румыния в числе большинства других стран Восточной Евронпы присоединилась к процессу противодействия отмыванию деннег. В стране предусмотрена обязательная идентификация личноснти клиента при совершении операций на сумму свыше 15 тыс. экю. Финансовая документация должна храниться в течение 5 лет. Занконодательство Румынии обязывает финансово-кредитные чрежндения, также юристов и других частных лиц-резидентов сообнщать специальному правлению по обработке финансовой иннформации о всех подозрительных сделках.

Босния и герцеговина^ хорватия, словения

Центральный банк Босннии начал свою работу в 1997 году. Его валютные резервы составляют 150 млн немецких марок. Банк имеет штаб-кварнтиру в Сараево и 2 филиала в городах Мостар и Пале. По-оло

скольку Хорватско-мусульманская федерация и сербская часть Босннии до сих пор не могут прийти к согласию относительно дизайна единых денежных знаков, ЦБ пока работает только с безналичнными деньгами. Главной задачей ЦБ является введение единой национальной валюты, обменный курс которой к марке планирунется становить в соотношении 1:1. Однако пока в Боснии обранщаются четыре валюты: югославский динар, боснийский динар (принимается на севере страны), хорватская куна (на юге), ненмецкая марка - единственное платёжное средство, которое имеет повсеместное хождение.

Национальный банк Хорватии учреждён 25 июня 1991 года, в день провозглашения независимости страны. В декабре 1991 года введён хорватский динар, в октябре 1993 года - куна. Закон о Национальном банке Хорватии был принят в 1993 году, его дополненное издание Ч в мае 1995 года.

Одной из главных целей своей политики НБ Хорватии объянвил сокращение норматива минимального резервирования. Вынполнению этой задачи способствует быстрое развитие рынка гонсударственных казначейских облигаций, которое позволило нейтнрализовать давление излишней денежной массы. Инфляционное давление минимально как со стороны денежно-кредитного, так и реального секторов экономики, темпы инфляции (Ч4% в 1996 году) остаются одними из самых низких среди стран, находящихнся на переходном этапе. МВФ объявил о том, что Хорватия вынполнила все достигнутые с ним договорённости, за исключением мер по модернизации банковского сектора.

В Хорватии насчитывается 63 банка, основными из которых владеют их должники и клиенты. На долю двух банков Ч Загре-бакс Банка (ЗБ) и Привредна Банка Загреб (ПБЗ) - приходится около 80% банковского бизнеса в стране. Следующие по размеру и значимости семь банков региональные, остальные - небольшие частные банки с недостаточной капитализацией и появившиеся совсем недавно шесть новых иностранных банков.

Открытие филиалов иностранных банков, последним из котонрых стал Банк Австрия, подтверждает растущую надёжность хорнватской куны и крепляющиеся торговые связи с Австрией и друнгими соседними странами. Переводы эмигрантов в объёме более 500 млн долл. в год, большая диаспора в Германии и других страннах обусловили традицию хранения сбережений на иностранных счетах либо в иностранных банках соседних стран. Этому способнствовали и гиперинфляция в бывшей Югославии, и политичесн

кий риск владения валютными счетами в стране. В 1991 году Ценнтральный банк Федеративной Югославии заморозил валютные счета по всей стране и нанёс ощутимый дар по надёжности всех коммерческих банков, появившихся в новых независимых респубнликах. Правительство Хорватии пошло на урегулирование этой проблемы путём перерегистрации заблокированных счетов на 3,5 млрд долларов как части государственного долга. Оно эмитиронвало две серии процентных облигаций с 10-летним сроком поганшения, которыми торгуют на Загребской фондовой бирже. Разреншено также частично использовать средства на замороженных счетах на приобретение квартир и приватизацию активов.

Правительство и НБ Хорватии предпринимают большие синлия по повышению эффективности и прозрачности деятельности лучших хорватских банков. Финансируемая государством программа реструктуризации решает проблему безнадёжных долгов. Реструкнтуризация началась в 1994 году, когда Национальный банк Хорвантии решил передать ПБЗ и три региональных банка новому госундарственному агентству страхования депозитов и санации банков.

Макроэкономическая стабильность и реструктуризация повынсили привлекательность хорватских банков и Позволили иностнранным банкам расширить своё присутствие в Хорватии. Почти ежемесячно выдаются банковские лицензии иностранным кредитнным институтам, что стимулирует конкуренцию. В словиях насынщения финансово-кредитного рынка выживут лишь те местные банки, которые смогут использовать свои преимущества и расшинрить спектр предоставляемых слуг.

Хорватская экономика дорого платила за свои неэффективнные банки из-за наличия больших банковских маржей, что принводило к становлению недоступно высоких процентных ставок. Однако и в этой области ситуация постепенно стабилизируется. Летом 1996 года ставки краткосрочного денежного рынка резко понизились, в течение же следующего года превышение ставки ссудного процента над стоимостью иностранных займов пало с Ч7% до Ч2%. Это создало условия для роста инвестиций, но одновременно и большую грозу выживанию мелких банков. Отнсюда неизбежно актуализировался вопрос консолидации банковнского сектора.

Одновременно с НБ Хорватии 25 июня 1991 года, в день пронвозглашения независимости Словении, был основан Банк Словеннии. В октябре 1991 года введена национальная валюта - толар. Закон о Банке Словении был принят 25 июня 1991 года, его став - 15 декабря 1992 года.

В 1991 году после распада Югославской Федерации прекратила существование группа Люблянска Банка из-за серьёзных проблем с ликвидностью. Тогда правительство приняло меры по её спасеннию, а также вызволению из трудностей двух коммерческих баннков Кредитив Банка Марибор и Комерчиальна Банка Нова Гори-ка (в последующем произошло их слияние).

Валютные вклады банков в бывшем Центральном банке Югонславии были конфискованы Белградом в то время, когда в резульнтате экономического спада банки испытывали проблемы с безнандёжными кредитами. Три года спустя правительство приняло обянзательства по депозитам и безнадёжным ссудам, провело рекапи-тализацию банков путём эмиссии казначейских процентных облингаций с 30-летним сроком погашения и чредило Агентство по санации банков с целью поглощения, реструктуризации и послендующей приватизации.

В результате распада группы Люблянска Банка и чреждения новых местных банков в стране образовалось 34 банка, что слишнком много для страны с 2-миллионным населением. С целью стинмулирования слияний и поглощений в сентябре 1995 года ЦБ венличил минимальные требования к собственному капиталу банков для получения генеральной банковской лицензии на совершение банковских операций до 60 млн марок (44,4 млн долларов), но процесс консолидации осложняется тем, что многие банки ревнностно отстаивают свою независимость. Отрицательной стороной этого решения стало непроизвольное ограничение присутствия на местном банковском рынке иностранных банков. Так, например, Сосьете Женераль открыл банк лишь с лицензией на ограничеый перечень операций. Выходом из этой ситуации является разнрешение иностранным банкам открывать, кроме дочерних фирм, ещё и отделения. Это позволит силить на местном рынке банковнских слуг конкуренцию, что будет способствовать консолидации банковского сектора.

* * *

Таким образом, для банков Хорватии и Словении характерны проблемы, практически одинаковые для стран на переходном этапе. Правительства рассматриваемых стран предприняли серьезные силия и произвели значительные финансовые вливания для комнпенсации владельцам средств на валютных счетах, замороженных Центральным банком СФРЮ при распаде государства, также

для рекапитализации испытывающих трудности банков и рестнруктуризации всей банковской системы. Ценовая стабильность в этих странах делает их банковские системы привлекательными для иностранных банков, но процесс финансово-экономического разнвития и интеграции молодых государств с высоким потенциалом в западноевропейскую финансовую систему сдерживается полинтической нестабильностью в регионе.

Х

Эстония

В банковской сфере Эснтония может стать примером для других стран на переходнном этапе. В 199Ч1993 годах треть банков страны разоринлась, центральный банк и правительство отказались прийти им на помощь. Жеснткая позиция властей, постепенное совершенствование законодантельства по аудиту и надзору сделали свое дело. Теперь эстонские банки считаются наиболее надежными в регионе, их число сокрантилось с 42 в 1992 году до 15 в 1996 году. Благодаря слияниям будет происходить и дальнейшее снижение количества банков.

В 1994 году Банк Эстонии (ЦБ) предписал 11 банкам не выпнлачивать дивиденды, направлять всю прибыль на наращивание собственного капитала. Постепенно повышался минимальный разнмер ставного капитала для эстонских банков. С января 1998 года этот показатель составляет 75 млн крон (6,7 млн долларов).

В результате продуманных, четких, иногда и жестких мер в Эстонии созданы благоприятные условия для развития банковснкой системы: ежегодный 11-процентный экономический рост, хорошо отлаженная прозрачная экономика с стоявшейся макронэкономической средой и незначительная конкуренция со сторонны иностранных банков. В последнее время отмечается значинтельный рост банковских активов, прибыли и цен на акции. Эстонские банки, в отличие от российских и других восточноев-

ропейских, смогли вырасти без помощи рынка казначейских долгонвых обязательств, что, как показали события на российском финнансовом рынке 1998 года, весьма немаловажно. Совокупные баннковские активы на душу населения в Эстонии составляют 1403 долл., что значительно больше, чем в Латвии (951 долл.) и Литве (443 долл.).

В банковском секторе доминируют 3 банка - Ханзабанк, Объендиненный банк Эстонии и Эстонский сберегательный банк, на долю которых приходится около трех четвертей всего рынка баннковских слуг. Крупнейшим банком в Эстонии, да и во всей Принбалтике, является Ханзабанк. После банковского кризиса 199Ч 1993 года Ханзабанку, не обремененному безнадежными долганми, далось создать эффективную структуру, внедрить новейшую технологию и трансформироваться в современный ниверсальный банк с 40-процентным охватом корпоративного банковского рынка страны. Затем он начал развивать операции с широкой клиентунрой, открыл 24 филиала, внедрил 90 банковских автоматов и снлуги по телефону. Его капитал к концу 1996 года возрос до 121 млн долларов, совокупная стоимость активов до 17 млрд крон.

В области привлечения депозитов лидирующее положение заннимает Эстонский сберегательный банк с 220 филиалами и больншей частью банковских автоматов. Он расширил диапазон преднлагаемых широкой клиентуре слуг, купил Эстонскую страховую компанию.

Эстонские банки активно переносят свою деятельность на Латнвию и Литву и восстанавливают связи с Россией. Это обусловлено тем, что национальный рынок невелик. Так, Ханзабанк открыл филиалы в Санкт-Петербурге и Риге, приобрел 9-й по величине банк Латвии Дойче Леттинге Банк, именуемый теперь Ханзабанк - Латвия. Дочерняя инвестиционная компания Ханзабанка Хан-за Инвестнент Менеджмент планирует чредить в Финляндии пернвый европейский инвестиционный фонд, который будет разменщать привлеченные средства исключительно в странах Балтии. Ханза Инвестнент Менеджмент выступает в качестве главного консультанта Сосьете Женераль Балтик Республике Фонд, закнрытого инвестиционного трастового фонда, чрежденного в 1994 году в оффшорной зоне острова Гернси. И появление такой комнпании в Эстонии не является случайным, так как в ней очень быстрыми темпами развивается и отечественная инвестиционная отрасль. С 1995 года в Эстонии было основано 23 инвестиционных фонда, управлявших к концу 1997 года активами в 1,4 млрд крон (175 млн немецких марок). Их деятельность регулируется вступивн

шим в апреле 1997 года новым законом об инвестиционных фонндах, отвечающим нормативам ЕС.

Эстонская финансовая система интегрирует в мировой финаннсовый рынок и благодаря доступу эстонских банков к средне- и долгосрочным займам международных финансовых чреждений. В результате доля среднесрочных кредитов в их портфелях постояо растет. Кроме положительных моментов, прямой доступ на межндународные рынки капитала, по мнению ряда экспертов, может привести к"повышению количества кредитов, выдаваемых рисконванным секторам экономики, в частности, - компаниям, осущенствляющим операции с недвижимостью. Незначительный объем безнадежных кредитов (около 2 % совокупного кредитного портнфеля) свидетельствует скорее о благоприятном экономическом климате, нем о качестве кредитов. Банк Эстонии, осознавая вознможную опасность в случае худшения общеэкономической ситунации в стране, потребовал от коммерческих банков повысить конэффициент достаточности собственного капитала с 8 до 10% и одновременно величить резервы на покрытие безнадежных долгов.

Серьезной проблемой в развитии отношений между Россией и Эстонией стала продажа Банком Эстонии предположительно в Чечню 1,46 млрд рублей, собранных в ходе денежной реформы 1992 года. Этими действиями Эстония нарушила соглашение межнду ЦБ РФ и Банком Эстонии. Российская сторона в лице МИД РФ требовала компенсировать нанесенный ущерб в валюте по курсу на момент денежной реформы, однако это требование не было довлетворено, так как Государственный суд Эстонии не нашел состава преступления в действиях лиц, совершивших данную сделку.

* * *

Таким образом, банковская система Эстонии является наибонлее благополучной среди банковских систем бывших прибалтийнских республик Р. Быстро преодолев последствия серьезного кризиса начала 90-х годов, власти Эстонии создали эффективную систему банковского надзора, обеспечили консолидацию банковнского сектора, защитив его на переходном этапе от иностранных конкурентов. Кроме того, быстрому развитию эстонских банков, расширению их присутствия в соседних странах в значительной мере способствовала благоприятная общеэкономическая ситуация в стране.

латвия

В Латвии в 198Ч1992 гондах появилось 67 финансово-кредитных чреждений, мнонгие из которых не располаганли ни достаточным собствеым капиталом, ни квалифинцированными специалистами. К 1995 году количество баннков сократилось до 45, к сентябрю 1996 года - до 35. У больншинства из прекративших свое существование банков были отонзваны лицензии, ряд из них объявлен неплатежеспособными. В 1995 году из 45 банков лишь 16 имели лицензии на прием депозитов, к 1996 году число таких банков сократилось до 11. Приведенная диннамика свидетельствует о том, что 199Ч1996 годы стали для баннковского сектора тяжелым периодом.

Наиболее громким и болезненным стало банкротство крупннейшего латвийского банка Балтия (с ежегодным оборотом в 5 млн долларов), в котором были сосредоточены 40 % вкладов нанселения и каждый пятый житель Латвии имел вклады. Банк Балнтия привлекал депозиты под проценты значительно выше рыночнных, также предоставил в свое время российскому банку Инте-рэк 150 млн руб. в обмен на низкопроцентные российские гособнлигации со сроком погашения в 2008 году, что и послужило однной из главных причин банкротства. Примечательно, что самих облигаций никто не видел, так как по соглашению они должны были храниться до погашения в российском банке. Серьезность последствий банкротства банка Балтия подтверждает тот факт, что совокупные убытки банка превосходили налоговые поступленния в бюджет Латвии за год.

Всего к началу 1996 году свою деятельность прекратили баннки, на долю которых приходилось 40 % всех банковских активов и 41 % банковских вкладов, что позволяет дать оценку этому пронцессу - тяжелый кризис. Причины кризиса простирались от риснкового финансирования торговых операций и неудачных спекулянций с национальной валютой до противозаконных действий. Не оправдала себя политика латвийского центрального банка, раснсматривавшего конкуренцию как наиболее эффективное средство надзора за коммерческими банками. Слабый надзор сугублялся несовершенством систем банковской отчетности и налогообложен

ния, отсутствием необходимой правовой базы, коррупцией и ненхваткой квалифицированных правленческих кадров.

Правительство Латвии не смогло остаться в стороне при решеннии вопроса о возмещении щерба от банкротства банков. Взяв на себя руководство банком Балтия, оно выплачивало индивидуальнным вкладчикам компенсацию в размере до 200 латов, юридичеснкие лица и акционеры банка компенсации не получили.

Реакцией властей Латвии для предупреждения в дальнейшем подобных кризисов явилось введение новой жесткой системы баннковского регулирования. Ее, действительно, нельзя назвать либенральной. Латвийские банки должны резервировать в Банке Латвии средства, эквивалентные 8 % среднего объема их депозитов, иметь ставный капитал по меньшей мере в 2 млн лат (3,9 млн долл.), сохранять отношение акционерного капитала к совокупным актинвам на уровне 10% - на 2 процентных пункта выше становлеой Базельским комитетом цифры и избегать дисбаланса в крединтовании и владении акциями. Банк Латвии проводит регулярные инспекционные проверки банков, также обязал их проходить аудиторские проверки признанными независимыми компаниями. Кроме того, банкам запрещено предоставление кредитов инсай-дерам на общую сумму свыше 15 % от собственного капитала и кредитов на особых словиях. Размер открытых валютных позиций ограничен 40 % от собственного капитала. становлен размер комнпенсации частным вкладчикам в пределах до 500 латов. Многонкратно повышен минимальный размер собственного капитала баннков до 3 млн латов (5,6 млн долларов).

Процесс совершенствования регулирования банковской сиснтемы сопровождался ее концентрацией. Крупнейшим банком странны является Парекс Банк с активами, по данным на 1997 год, в размере 173 млн лат, за ним следует Латвияс нибанк (158 млн лат) и Ригас Коммерцбанк (106 млн лат).

Несмотря на пережитое потрясение, банковская система Латнвии имеет позитивную тенденцию развития: только в 1996 году активы латвийских банков выросли на 36 %, их акционерный канпитал - на 42 %, общий объем предоставленных кредитов - на 16 %, привлеченных вкладов - на 31 %.

Достаточно высокий ровень оказания финансовых слуг в странне еще больше возрастет благодаря подключению все большего числа банков к системе СВИФТ и другим электронным платежнным системам. Наряду с этим в Латвии действуют либеральные банковские законы: латыши и иностранцы могут иметь счета в любой валюте, отсутствуют ограничения по операциям с валю-

той, имеется возможность открытия закодированных счетов, монгут осуществляться слуги, свойственные банкам оффшорных зон. Всё это создаёт условия для привлечения внимания к Латвии инонстранных бизнесменов. В Риге же действуют филиал французсконго Сосьете Женераль и представительство германского Дрезднер Банка. Выгодное географическое положение, наличие трех порнтов, хорошей коммуникационной сети и многочисленное руссконязычное население обуславливает значительный приток свободнных средств из республик бывшего Р.

По данным Латвийской ассоциации коммерческих банков, 24% совокупного капитала банковского сектора в размере 2,2 млрд долларов принадлежит иностранцам, по большей части с Востока. По другим источникам, этот показатель колеблется от 40 до 50 %. Десятки миллионов долларов ежемесячно проходят через латвийнские банки по пути на Запад. Оборотной стороной высокодоходнного бизнеса стали контрабанда и отмывание грязных денег, так как законов по борьбе с последним пока не существует. Однако рано или поздно Латвии придется жесточить банковское законондательство, если она хочет войти в Европейский союз.

Итак, банковская система в Латвии пережила кризис позже, чем в Эстонии, он был намного более жестоким и длительным. Его причинами стали: слабые банковское законодательство и наднзор, рискованные кредитные вложения латвийских банков, отнсутствие эффективной системы защиты национальной валюты от спекуляций и многое другое. Введение после кризиса жесткой синстемы банковского регулирования быстро дало положительные рензультаты. Этому способствовало: выгодное экономическое полонжение страны, развитая инфраструктура для торговли, либеральнное банковское законодательство в отношении широких прав кли-. ентов банков и высокий ровень банковской тайны.

литва

К 1995 году в Литве после ряда банкротств функционинровало лишь 19 банков (принблизительно 1 банк на 200 тыс. населения). К середине 1997 года в стране осталось лишь 11 действующих банков. Пон

скольку литовские банки слишком долго работали в словиях, не отвечавших международным стандартам, государству пришлось прендоставлять гарантии под активы четырех из семи крупнейших баннков с тем, чтобы предотвратить их крах с непредсказуемыми для всей экономики последствиями. Около 20 % всех банковских актинвов Литвы приходится на просроченные кредиты, поэтому даже для избежавших банкротства литовских банков западными банканми было приостано"влено большинство кредитных линий.

Место временно ушедших с прибалтийских рынков частных банков западных стран пока заняли их правительства и междунанродные финансовые организации, понимающие, что без их понмощи Литве, как и другим странам Балтии, не дастся построить современную банковскую систему и наладить тесные экономичеснкие связи с Западом. Германия принимает частие в создании и финансировании Литовского банка развития, который будет прендоставлять местным компаниям производственные кредиты сронком на Ч7 лет.

Усиление влияния международных финансовых организаций благоприятно сказалось на банковском секторе Литвы. В частнонсти, под давлением МВФ и Всемирного банка санация банковснкого сектора стала приоритетной задачей правительства и парланмента страны. Наметилась тенденция роста независимости Нацинонального банка Литвы и реализации его планов по жесточению банковского надзора. Также в стране идет реформа в области ванлютной политики: к ЦБ переходят функции валютного правленния, обсуждается вопрос об отмене привязки лита к доллару США и его переориентации на корзину валют или на евро.

В 1997 году в Литве активизировалась деятельность зарубежных инвестиционных фондов. Лидирующие позиции занимают английнские инвестиционные компании Меркьюри и Флеминге, также германская ДИТ и дочерняя компания Дрезднер Банка. Ими заключен ряд соглашений с местными банками-депозитаринями. Иностранцев привлекают позитивные перспективы экономинческого развития страны, наличие высококвалифицированной рабочей силы при относительно низком ровне оплаты труда, теснные торговые связи со странами бывшего СЭВ и, прежде всего, с Россией.

китай

Особенности построения банковской системы Китая отнражают общую ситуацию в стране, в которой одновремен- ' но живаются элементы админнистративно-командной систенмы и рыночной экономики, а

экономика является лсоциалистической рыночной. Во главе баннковской системы Китая стоит Народный банк Китая (НБК), отнвечающий за денежно-кредитную политику и выполняющий наднзорные функции.

Закон о народном банке Китая был принят 18 марта 1995 года и вступил в силу в тот же день. Этим документом НБК объявляетнся Центробанком КНР, банком всех других банков и правительнства, а также запрещается любое вмешательство в его деятельнность.

Для обеспечения экономического роста страны и поддержанния стабильного курса национальной валюты перед Центробаннком поставлены следующие задачи:

Х разработка и реализация денежно-кредитной политики;

Х выпуск денег и правление денежным обращением;

Х контроль над деятельностью банковских и финансовых учнреждений в соответствии с нормативными актами;

Х принятие декретов и постановлений о финансовых операнциях;

Х хранение валютных и золотых резервов государства и правнление ими;

Х сбор статистических данных, проведение опросов и аналинзов, составление прогнозов по финансовым вопросам. Закон дает Центробанку право:

Х требовать, чтобы финансовые чреждения депонировали рензервы по ставкам ЦБ;

Х станавливать базовую процентную ставку;

Х переучитывать векселя финансовых чреждений, имеющих счет в ЦБ;

Х предоставлять кредиты коммерческим банкам;

Х покупать и продавать на открытом рынке облигации государнственных займов или другие государственные облигации, также валюту.

В качестве эмиссионного института Народный банк Китая ненсет полную ответственность за печатание и выпуск в обращение юаней.

ЦБ ежегодно составляет общий кредитный план, регулируюнщий поступление денег в народное хозяйство. Государственные коммерческие банки исходят из общего плана при составлении собственных кредитных планов, содержащих контрольные цифры по кредитованию, оБъему вкладов и рефинансированию центральнным банком. Ставки по кредитам и вкладам устанавливаются ЦБ. Коммерческие банки проводят самостоятельную кредитную понлитику только в рамках средств, полученных от сверхплановых вкладов. Рефинансирование банков осуществляется НБК по варьнируемым ставкам, которые не отражают реальной стоимости крендита. В связи с этим возможности комбанков по регулированию собственной ликвидности при помощи этого инструмента весьма ограниченные.

Из традиционных инструментов денежно-кредитной политинки используются названный выше переучет векселей и резервные требования. Резервные требования применяются к пассивам банланса, и ставки разнятся в зависимости от принадлежности вкландов юридическим или физическим лицам. Названные инструменнты регулирования денежной массы недостаточно эффективны, так как переучет векселей малораспространен, а резервные требованния перекрываются большими сверхнормативными резернвами.

Что касается процентных ставок, традиционного в других страннах инструмента денежно-кредитной политики, то они не могут применительно к словиям Китая пока рассматриваться как оснновной инструмент ввиду неразвитости денежного рынка и ненвозможности сводного их установления. Однако вместе с сокранщением доли госсектора в экономике процентные ставки постенпенно будут выходить в ряд основных инструментов денежно-крендитной политики. В этом процессе велика роль НБК, политика которого во многом определяет ставки по краткосрочным крединтам на зарождающемся межбанковском рынке.

НБК жестко подчинен Госсовету Китая и все наиболее важнные решения в области денежно-кредитной политики принимает лишь с его одобрения. НБК формирует денежную политику и преднставляет на одобрение Госсовета предложения в области регулинрования денежной массы, валютного курса и процентных ставок, которые, как правило, принимаются. По заявлению председателя

Народного банка Китая, решения по становлению процентных ставок принимаются им единолично, и обычно только один или два человека в центральном банке, кроме него, заранее осведомнлены. В этих решениях отражаются не только потребности финаннсового рынка, но и положение в различных секторах экономики, прежде всего в государственном. Так, например, в 1996 году НБК дважды прибегал к снижению процентных ставок, облегчая полонжение испытывающих кризис госпредприятий и одновременно меньшая прибыли госбанков. Теоретически государство станавнливает значительные маржи между ставками по кредитам и вкландам, что в принципе должно обеспечивать банкам солидную принбыль и невозникновение процентных рисков. Однако разграниченние кредитов по целям и срокам, также отсутствие у государнственных предприятий стимулов к получению прибыли ведут к ухудшению качества кредитных портфелей банков и быстрому росту дебиторской задолженности. В результате Центробанк был даже вынужден создать специальный компенсационный фонд для оканзания помощи госбанкам, предоставлявшим госпредприятиям льготные кредиты. В будущем выделение льготных кредитов планнируется прекратить.

Имея столь неэффективную, на первый взгляд, финансовую систему, ЦБ Китая, тем не менее, достиг замечательных спехов в сдерживании инфляции в словиях бурного экономического ронста. ВВП в 199Ч1997 годах рос на 12% в год при среднегодовой инфляции в 13%. Теоретически следующим этапом реформы финнансовой системы Китая должно было бы стать введение полной конвертации юаня. Но этому помешал разразившийся мировой финансовый кризис.

Однако ЦБ ещё далеко не полностью наделен полномочиями самостоятельного чреждения, банковская система слишком слаба, чтобы справиться с потоком иностранных инвестиций, который должен резко увеличиться в случае перехода к полной конвертации национальной валюты. Крупные китайские банки все ещё остаются, в основном, каналами финансирования быточнонго госсектора, и ЦБ не располагает адекватной системой надзора, которая могла бы обеспечить контроль за потоками капитала. Кронме того, даже в нынешних словиях многие китайские фирмы заннимаются по фиктивным экспортным документам контрабандой капитала, который потом используется для спекулятивных операнций на фондовых и фьючерсных рынках. В связи с этим, несмотря на неуклонное укрепление национальной валюты, Китай пока не

вводит полную конвертацию юаня. Китайское руководство планинрует предпринять этот шаг только после реализации серии мер, направленных на уменьшение зависимости госпредприятий от гонсударственных субсидий, перевод банковского сектора на комнмерческую основу и более совершенное регулирование фондового рынка. Эти реформы, известные как переход к социалистической рыночной экономике, должны завершиться к 2010 году.

Вместе с тем в политике НБ Китая всё же прослеживается последовательное стремление к постепенному введению конвернтируемости юаня. С марта 1996 года национальная валюта начала конвертироваться в четырех экспериментальных центрах: Шанхайе, Шэньгжене, Даляне и провинции Ченьсу. С 1 июля 1996 года инонстранные компании могут покупать твердо конвертируемую валюнту в любом китайском банке, в то время как до этого они могли купить валюту на так называемых лобменных рынках, где всегда ощущался дефицит то долларов, то юаней. Кроме того, иностраые инвесторы получили возможность репатриировать прибыль при словии предъявления справки о полученных дивидендах. Но пока ограничения сняты лишь в области совершения текущих опенраций.

Серьезные проблемы возникли у Китая в 1997 году в связи с девальвацией валют соседних азиатских стран. Опасность крепленния собственной валюты для Китая заключалась в том, что оно подрывало конкурентоспособность китайских товаров и, следовантельно, замедляло экономический рост (свыше 11% экспорта Кинтая приходится именно на эти страны, которые к тому же являютнся его прямыми конкурентами на нескольких рынках). На фоне девальвации валют соседних стран китайский юань, связанный с гонконгским долларом, курс которого искусственно защищен привязкой к доллару США и завышенными процентными ставканми, медленно, но верно рос из-за высокого спроса на него на внутреннем рынке. Вследствие противоречия этой тенденции с интересами национальной экономики НБК ежедневно был выннужден скупать на валютных рынках до 100 млн долларов. Вместе с тем девальвация юаня неизбежно должна была привести к дальннейшему величению положительного сальдо внешнеторгового баланса по отношению к США (а в 1997 году оно достигло 44 млрд долларов). Вследствие этого могла начаться торговая война между Вашингтоном и Пекином. Но неблагоприятные события финансового кризиса, затронувшего и Китай, привели к тому, что юань все-таки был девальвирован.

По состоянию на конец 1997 года, валютные резервы составнляли свыше 130 млрд долларов (20 млрд в 1991 году). Более 70% этих резервов были номинированы в долларах США и помещены в казначейские облигации США. Однако правительство страны же неоднократно рассматривало возможность диверсифицировать сонстав национальных резервов с целью меньшить чрезмерную занвисимость от одной валюты. Даже поминание этой темы второнстепенными китайскими правительственными чиновниками принводит власти США в волнение и делает позицию США более гибнкой по многим экономическим вопросам.

В рамках проводимой в Китае реформы финансового сектора экономики предусматривается реорганизовать и НБК - перестронить его по образцу Федеральной резервной системы США. До 2 года ЦБ предполагает закрыть большинство из своих более чем 30 провинциальных отделений и организовать 1Ч15 межрегиональнных филиалов, пытаясь таким образом ограничить влияние местнных властей на банковский сектор.

Закон о коммерческих банках был принят 10 мая 1995 года и вступил в силу 1 июля. Его целью является защита интересов комнмерческих банков, их вкладчиков и клиентов, регулирование и контроль их деятельности, обеспечение стабильности банковских операций и финансового сектора. Действие этого документа раснпространяется на все китайские государственные, частные банки и банки со смешанной формой собственности, кредитные коопенративные компании, совместные китайско-иностранные банки, также дочерние компании иностранных банков. Закон станавлинвает, что коммерческий банк является юридическим лицом с пранвом принимать вклады клиентов, предоставлять кредиты и полнный набор банковских слуг, в частности таких, как размещение и продажа государственных облигаций, выдача документарных аккредитивов, аренда сейфов и т.н.

Для чреждения коммерческого банка требуется наличие миннимального капитала в размере 1 млрд юаней, для создания городского и сельского кооперативного банка - соответственно 100 млн и 50 млн юаней. Нарушение закона и нормативных актов кредитными чреждениями наказывается штрафом в сумме от 1 до 5 юаней, в особо серьезных случаях НБК может закрыть допустившее нарушения чреждение и отозвать выданную ему лицензию.

Действующие в Китае банки можно разделить на 3 группы:

Х первая - специализированные государственные коммерчесн

кие банки, выделившиеся из системы НБК. Это Промыш-ленно-коммерческий банк Китая, Банк народного строительнства, Сельскохозяйственный банк Китая и Банк Китая;

Х вторая группа - местные частные коммерческие банки;

Х третья группа - иностранные банки.

Специализированные банки занимают доминирующее полонжение в банковской системе Китая. На них приходится 72% всех банковских активов. Каждый из них имеет собственную нишу:

Х Промышленно-коммерческий банк, обладающий самой больншой сетью отделений, работает как ниверсальный банк, обслунживает городских вкладчиков, обеспечивает платежный оборот в городах, кредитует преимущественно госпредприятия в промышнленности и торговле. Основной источник ресурсов Ч вклады финзических и юридических лиц.

Х Банк народного строительства занимается инвестиционной деятельностью, предоставляя долговременные кредиты на цели экономического развития. Это направление стало центральным в деятельности банка с тех пор, как прямое бюджетное финансиронвание было заменено в Китае долгосрочным кредитованием.

Х Сельскохозяйственный банк обслуживает сельские районы, но в последнее время стал распространять свою деятельность и на городские территории.

Х Банк Китая занимается финансированием внешней торговнли и операциями на международных финансовых рынках. Его акнтивы оцениваются в 240 млрд долларов, и по их объему он входит в десятку крупнейших банков мира.

Несмотря на то, что эти банки являются специализированнынми, они идут по пути ниверсализации, вторгаясь в сферы деянтельности друг друга. Одним из основных источников капитала для коммерческих госбанков служат выпускаемые за границей казнначейские векселя.

Управление банковской системой в значительной степени нонсит директивный характер. Так, например, в 1995 году циркулянром НБК специализированным госбанкам было запрещено сонвершать трастовые и инвестиционные операции, также поддернживать связи с взаимными и инвестиционными фондами, занинматься торговлей ценными бумагами. Вместе с тем им было разреншено выпускать собственные облигации и проводить подписку на государственные.

Государственными спецбанками осуществляется интенсивная

программа компьютеризации. Банк Китая, например, тратит на модернизацию информационных технологий порядка 200 млн долнларов в год, а Народный строительный банк (НСБ) израсходовал на эти цели 1,8 млрд юаней.

Одной из наиболее актуальных задач, стоящих перед спецбаннками, является силение контроля за деятельностью отделений, которые находятся под влиянием местных органов власти и не желают расставаться с избыточной ликвидностью.

Особого внимания заслуживает ситуация в вопросах кредитонвания. Государственные органы страны оказывали прямое вмешантельство в оперативную деятельность банков с целью кредитованния госпредприятий и приоритетных, с точки зрения правительнства, проектов. По существу правительство прибегало к этому виду финансирования для предотвращения краха быточных предпринятий. Вмешательство осуществлялось путем распределения кредитнных квот среди банков.

Кредитные квоты были введены более 40 лет назад в качестве инструмента контроля центрального правительства за кредитованнием госпредприятий. В 1997 году квота была становлена в разменре 800 млрд юаней (97 млрд долл.). Выделенная госбанкам квота традиционно использовалась ими на поддержку госпредприятий, в то время как кооперативные и частные предприятия, также фирмы с частием иностранного капитала испытывали трудности с получением коммерческих и инвестиционных кредитов. Резульнтатом такого волюнтаристского подхода стал огромный процент сомнительной задолженности: по данным НБК 2Ч25% кредитов четырех государственных банков, контролирующих 80% рынка, являются проблемными по западным стандартам, Ч6% подленжат списанию.

Таким образом, государственные спецбанки находятся в планчевном состоянии и технически являются неплатежеспособными. В целом, по оценкам банковских аналитиков, от 25 до 40% крединтов, выданных всеми китайскими банками, относится к разряду недействующих. По данным рейтингового агентства Стэндард энд Пурз, эта величина составляет около 25%, или 200 млрд долланров. При этом около трёх четвертей из них вряд ли когда будут погашены.

Для списания безнадежных долгов и постепенного достиженния этими банками 8%-ного ровня достаточности собственного капитала Китай намерен эмитировать специальные облигации на 270 млрд юаней (32,6 млрд долларов). В случае дачной рекапита-

лизации банки смогут получить лицензию на расширение операнций за рубежом. Относительно небольшой внутренний облигацинонный долг - порядка 490 млрд юаней, или всего 7% ВВП, - может обеспечить спех специального выпуска облигаций, котонрые будут, видимо, покупаться мелкими банками, небанковскинми финансовыми чреждениями и госпредприятиями.

В связи с необходимостью санации балансов госбанков в 1997 году Минфин разрешил банкам списывать ежегодно безнадежные долги в размере 3% от совокупных активов, вместо ранее предуснмотренного 1%. В 1997 году было списано кредитов на 30 млрд юаней. В 1998 году списанию подлежали кредиты на 50 млрд юаней (6,04 млрд долл.), в следующие два года - на 6Ч70 млрд (около 8 млрд долл.). В рамках реформы финансового рынка вводится класнсификация проблемных кредитов согласно международным станндартам.

Однако наиболее важным для китайской банковской системы является решение отменить антирыночные кредитные квоты для государственных коммерческих банков, что должно стимулиронвать развитие частных коммерческих банков, облегчить доступ к кредитам со стороны частных компаний. По мнению аналитиков, отказ от квот может в скором времени привести к сокращению общих объемов кредитования госпредприятий. Китайские госбаннки, обремененные безнадежными долгами, в последнее время же и сами неохотно предоставляли кредиты госпредприятиям, мнонгие из которых с трудом входят в рыночную экономику. Доля госнбанков в общем объеме новых кредитов постоянно снижается по мере роста числа новых банков и других финансовых чрежндений.

Кроме внутренней конкуренции в группе специализироваых банков, ее гроза идет и от частных коммерческих банков. Так, например. Шанхайский Банк связи, первый из таковых, образованный ещё в 1987 году и открывший с тех пор филиалы в Нью-Йорке, Лондоне и Токио, нарушил монополию Банка Кинтая в области международных финансовых операций.

Ещё в январе 1995 года ЦБ разрешил Банку связи самостоянтельно определять объемы кредитования исходя из размеров принвлеченных депозитов, не на основе спущенных сверху квот, что существенно повысило эффективность его деятельности по сравннению с госбанками. В 1994 году банк объявил об величении на 44% активов, стоимость которых достигла 25,2 млрд долл., вклады в национальной валюте возросли на 45%, займы - на 30%. Ин-

тенсивное обучение кадров и контакты с зарубежными банками позволили банку расширить спектр оказываемых слуг и лучшить качество управления.

Располагая 3% банковских активов страны, Банк связи обеснпечил среднюю доходность своих активов в 1993 году на ровне 2,37% по сравнению с 0,52% в целом по отрасли. Банк связи в наименьшей степени нуждается в государственной поддержке и имеет меньше всех претензий к центру. Государство владеет лишь 21% его акций, остальное принадлежит местному правительству и госпредприятиям. Банк связи лидирует среди коммерческих баннков, в том числе и с частием государства в капитале. Но с кажндым днем стремительно расширяется деятельность новых и менее крупных коммерческих банков. Планируется объединить нескольнко городских кредитных кооперативов в банки с полным набором слуг.

На негосударственный сектор Китая приходится 20% ВВП, однако до ноября 1995 года он не имел своего банка и игнориронвался государственными банками. Первым частным банком стал Миншенг, открытый в ноябре 1995 года с уставным капиталом 3 млрд юаней (около 360 млн долларов США). Его чредителями стали 50 фирм, большинство из которых являются членами китайской Промышленной и коммерческой ассоциации негонсударственных компаний. Ранее эти компании были вынуждены занимать средства частным путем под 30% годовых на черном рынке.

Традиционное для Китая администрирование распространянется и на регламентацию внутренних механизмов принятия решенний в банках. С целью создания банковской системы по западному образцу в Китае еще в июле 1995 года были введены стандартизинрованные правила кредитования, которые, по мнению их разранботчиков, должны обеспечить защиту банков в словиях роста банкротств и помочь банкам стать настоящими коммерческими чреждениями, не просто органами кредитования государства. Согласно этим правилам банки должны проводить предварительнное изучение фирмы на предмет её кредитоспособности. Окончантельное решение принимается другим подразделением банка, не отделом, проводившим исследование. Банк и заёмщик подпинсывают соглашение с казанием суммы, сроков, процентных станвок и целевого назначения. Банковские ссуды нельзя использовать для инвестирования в ценные бумаги или спекулятивных операнций с акциями, фьючерсами или недвижимостью. Если заёмщик

вовремя не погашает ссуду, он обязан будет выплатить дополнинтельный процент. Правила также запрещают любым государствеым ведомствам и фирмам предоставлять ссуды, также предуснматривают защиту интересов банков в случае банкротств фирм. Последние должны заранее информировать об этом банки, задейнствовать их в процесс ликвидации и обеспечить им компенсацию в виде залога или других гарантированных возмещений.

Кроме банковских организаций в Китае, как и во многих друнгих странах, широкое распространение получили небанковские финансовые компании, которые помимо разрешенных им бирженвых, инвестиционных и фидуциарных операций, операций с нендвижимостью, вторгаются и в сугубо банковскую сферу - прием вкладов и предоставление кредитов.

Причиной нарушения финансовыми институтами законодантельно становленных границ своей деятельности является нехватка кредитных средств в экономике. Избыточный спрос на заемные средства отвечает интересам потенциальных кредиторов, ищущих возможности для вложения средств в словиях небольших или даже отрицательных официальных депозитных ставок. Небанковские финансовые компании предлагают свои слуги обеим сторонам. Результатом тысяч непрофессиональных, во многих случаях моншеннических, сделок на этом сером рынке являются миллиоые бытки и растущая взаимозадолженность различных финаннсовых компаний. Даже обращение пострадавших в суд часто не позволяет им получить обратно свои вклады или кредиты.

НБ Китая в 1996 году начал активную борьбу с небанковскинми финансовыми компаниями, осуществляющими неразрешеые им операции; кульминацией борьбы стало закрытие 133 из 570 действующих в стране таких структур. Среди закрытых инстинтутов - дочерние компании четырех крупнейших государствеых банков (Банка Китая, Банка народного строительства, Сельнскохозяйственного банка, Промышленно-коммерческого банка), мелкие городские и сельские кредитные кооперативы, дочерние предприятия страховых, фидуциарных и инвестиционных компанний.

Применяются в Китае и более радикальные меры в области надзора за деятельностью кредитных чреждений. Например, в 1996 году суд г.Чжоншаня провинции Гуадун вынес смертные пригонворы двум менеджерам Банка Китая за злоупотребления с резернвным фондом в размере 710 млн юаней (86 млн долл.), созданным для проведения операций с кредитными карточками Великая

стена. До ареста приговоренные занимали должности начальника и заместителя начальника отдела в филиале банка в Чжоншане. Два других сотрудника банка получили по пять лет тюремного закнлючения за невыполнение надзорных функций.

Немного ранее, в 1995 году, китайский суд приговорил девять высокопоставленных госслужащих, включая трёх банкиров, к разнличным срокам заключения от 8 лет, в том числе к высшей мере наказания, по обвинению в коррупции, охватившей более 400 тысяч чиновников. Вице-президенту Жухайского международного траста и инвестиционной компании был вынесен смертный принговор за получение взятки в размере 45 юаней (55300 долл.) и пары наручных часов. Директор отдела национальных кредитов также приговорен к смертной казни за злоупотребление служебнным положением и растрату 1,15 млн юаней.

Таким образом в Китае пытаются подавить криминальную акнтивность на нарождающихся финансовых рынках: в 1996 году конличество преступлений с акциями, облигациями и коммерческинми бумагами увеличилось на 87,8% по сравнению с предыдущим годом, споры по финансовым контрактам - на 32%, что свидентельствует о том, что финансовые нарушения стали серьезной проблемой в Китае.

Недавно в головный кодекс страны были внесены поправки, трактующие отмывание денег и операции с ценными бумагами на основе конфиденциальной информации как головные преступнления. Однако до сих пор законодательное собрание не приняло пересмотренные основополагающие законы о торговле ценными бумагами и фьючерсами. В 1995 году после большого скандала в Шанхае был введен запрет на облигационные фьючерсы, что зантормозило развитие рынка производных финансовых инструменнтов.

В период с 1978-го по 1994 год количество денег населения Китая, находящихся на банковских вкладах, увеличилось в 101 раз, достигнув рекордной цифры в 235 млрд долл. В таких условиях неслучаен интерес, проявляемый к этой стране иностранными банками.

До 1985 года иностранные банки имели право открывать в Китае только представительства. Их число в настоящее время составляет около 300. С 1985 года инобанкам было предоставлено право отнкрывать в 12 специальных экономических зонах (24 городах) отнделения и филиалы. Для образования филиала головной банк долнжен обладать валютой баланса в размере 20 млрд долл. и предстан

вить 35 млн долл. дотационного капитала, также иметь предстанвительство, работающее на китайском рынке не менее двух лет. Народный банк Китая выдает разрешение на открытие филиалов банкам из стран с эффективной системой банковского надзора при наличии благоприятных политических отношений с данной страной и при словии соблюдения принципа взаимности. Созданние совместных банков с частием иностранного капитала не понлучило широкого .распространения ввиду множества проблем, с которыми сталкиваются частники СП в процессе согласования с китайской стороной.

Длительное время иностранные банки не имели доступа к опенрациям в национальной валюте и в основном работали с корпонративными клиентами, финансировали их внешнеторговые сделнки и приобретали ценные бумаги. Сторонники постепенных пренобразований в экономике возражали против либерализации полинтики в отношении инобанков в связи с тем, что в стране пока ещё нет достаточно развитого рынка и системы регулирования, котонрые позволяли бы осуществлять полный контроль за деятельноснтью инобанков в случае отмены ограничений. Кроме того, они критиковали низкие налоговые ставки для инобанков (15%). На это приверженцы курса быстрых реформ, в том числе и НБК, возражали тем, что установленные для инобанков налоговые ставки обычно консолидируются в книгах материнских компаний как прибыль и с этой прибыли взимается налог в стране, где находитнся головная контора этой компании. В Японии, например, этот налог может достигать 60%. По мнению сторонников открытия внутреннего рынка для зарубежных банков, расширение допуска в страну инобанков обеспечивает столь необходимую конкуреннцию и способствует внедрению и распространению современных методов управления.

В результате правительство Китая всё-таки приняло в 1996 году компромиссное решение о доступе ряда иностранных банков к осуществлению в Шанхае операций в местной валюте на эксперинментальной основе. Несколько отобранных для этой цели банков получили доступ к привлечению вкладов и предоставлению крендитов в юанях.

В декабре 1996 года НБК выдал лицензии на совершение опенраций по привлечению депозитов и кредитованию в местной ванлюте четырём иностранным банкам - Сити-банк, Гонконг Шаннхай Бэнкинг Корп., Бэнк оф Токио-Мицубиси и Промышлеый банк Японии. В январе 1997 года к ним присоединились ещё

четыре - английский Стэндард Чартеред Бэнк, японские Санва Бэнк и Дайичи Кангье Бэнк, и Шанхай-Пэрис Интернэшнл Бэнк (СП, созданное французским Банк Насьональ де Пари и Пронмышленным и коммерческим банком Китая). Следует также отментить, что из 8 банков, получивших лицензии, 4 японские, что, по мнению местных аналитиков, свидетельствует о политической подоплёке данного решения (в последние годы Япония неоднокнратно предоставляла Китаю кредиты на льготных словиях). Однним из словий получения лицензии является открытие иностнранными банками своих чреждений в Пудонге, который, по занмыслу правительства, должен стать финансовой и коммерческой столицей Китая.

Важным словием реализации реформ в финансовом секторе Китая, по мнению руководителей Народного банка Китая, являнется жесточение контроля за использованием инвалютных крендитов, которые китайские государственные предприятия берут в Гонконге. С января 1998 года они должны получать на это разреншение ЦБ. Кроме того, главой НБК обращено внимание иностнранных банков на то, что государство не несет ответственности за кредиты, предоставленные совместным предприятиям (объем танких кредитов составляет 20 млрд долл. США из общего 120-миллинардного долга КНР). Также Председатель НБК Дай Сянлун принзвал иностранных коммерсантов внимательно изучать положение китайских финансовых институтов, с которыми они собираются сотрудничать. Центробанк предоставляет гарантии на кредиты тольнко государственным специализированным комбанкам. Кредиты государственных инвестиционных компаний обеспечиваются пронвинциальными администрациями. Центробанк не намерен помонгать этим компаниям, также промышленным и торговым фирнмам, если они не смогут выполнить свои обязательства.

В январе 1997 года правительство Китая предписало ЦБ быть главным администратором компаний по правлению взаимными фондами, создаваемых с участием иностранного капитала и преднназначенных только для осуществления внутренних инвестиций. Фондам разрешено покупать акции компаний с листингом на фондовых биржах Китая и китайские казначейские облигации, но запрещено заключать фьючерсные товарные сделки. Помимо ЦБ в правлении фондами предписано принимать частие и комиссии по регулированию рынков ценных бумаг. В предписании правинтельства также отмечается, что зарубежные партнеры совместных фондов должны иметь не менее чем 10-летний опыт работы по правлению взаимными фондами, средства которых эквивалентн

ны, по крайней мере, 1 млрд юаней. У иностранного партнера должно быть представительство в Китае. Направляемые в ЦБ донкументы должны включать соглашение о технологии перевода средств. В состав руководства фондом должен входить хотя бы один китаец. ставный капитал каждого фонда должен составлять не менее 30 млн юаней, иностранное частие - минимум 25%. Макнсимальная доля иностранного частия не оговаривается, но преднполагается, что колтрольный пакет будет составлен китайской стороной.

В настоящее время в Китае действует около 30 иностранных банков, имеющих свыше ста отделений. Основными проблемами, стоящими на пути дальнейшего развития иностранного присутнствия в банковском секторе Китая являются:

Х высокий страновой риск;

Х языковой барьер;

Х разность менталитетов;

Х ограниченная конвертируемость юаня;

Х чрезмерное и сложно прогнозируемое налогообложение;

Х низкое качество отчетности потенциального заемщика, ненвозможность проведения его независимого аудита;

Х низкий уровень правовой обеспеченности банковской деянтельности в Китае, сложность использования судебной сиснтемы для решения споров;

Х большие проблемы, возникающие у кредиторов госпредпнриятий, по кредитам которых гарантом выступает НБ Китая или правительственные ведомства. При этом орган, выступанющий в качестве гаранта, практически никогда не произвондит выплату по первому требованию, вступает в длительнные переговоры о реструктуризации долга основного заемнщика. Лишь при полной неплатежеспособности последнего гарантодатель соглашается выполнить свои обязательства;

Х высокая коррумпированность чиновников, осуществляющих надзор за деятельностью инобанков;

Х необходимость получения государственного разрешения на предоставление китайским компаниям кредитов в иностраой валюте;

Х высокие издержки на чреждения и функционирование финлиала иностранного банка, так как цены на товары и слуги часто превышают мировые;

Х тенденция к затовариванию рынка;

Х сознательные действия китайских властей наофаничениеопе-

раций инобанков, несравненно более мощных, чем собствеые банки, на внутреннем рынке с целью снизить их конкунрентные возможности. Иностранные банки интересуют кинтайцев, прежде всего, как носители передовых технологий, слуг и менеджмента.

Раздражение потенциальных инвесторов подтверждается диннамикой американских инвестиций в Китае, совокупная величинна которых в период с 1979-го по 1996 год составила 35,2 млрд долл., из которых 85% были сделаны после 1992 года. Однако в 1996 году прямые инвестиции снизились до 6,9 млрд долларов по сравнению с 7,5 млрд в 1995 году.

* * *

Результаты рассмотрения банковской системы Китая позволянют сделать следующие выводы:

Х На структуру и особенности функционирования китайского банковского сектора наложил отпечаток особый путь развития экономики Китая, отличный от всех других стран.

Х В основе становления современной банковской системы Кинтая лежит принцип подчинения её интересов общей задаче строинтельства государственного капитализма, определяемого местнынми идеологами как лсоциалистическая рыночная экономика.

Х Вся деятельность Народного банка Китая подчинена четким экономическим критериям, задаваемым руководством страны. При этом главной задачей является обеспечение высоких темпов эконномического роста и быстрое развитие промышленности и сельснкого хозяйства. В пределах этих строгих рамок НБК обладает шинрокими правами и полномочиями. Вместе с тем в наиболее важнных вопросах денежно-кредитной политики НБК жестко подчиннен Госсовету Китая, что, в принципе, соответствует существуюнщей в Китае жесткой административной системе правления эконномическими процессами.

Х Используемая в Китае система денежно-кредитного регулинрования характеризуется высокой степенью несовершенства: иснпользуется директивное кредитное планирование с становленинем коммерческим банкам контрольных цифр по кредитованию, объему привлеченных средств и финансированию НБК. Использунемые инструменты денежно-кредитной политики неэффективны, традиционное в других странах денежное регулирование путем изменения процентных ставок не используется ввиду множествеости ставок рефинансирования в зависимости от направлений кредитования и из-за неразвитости денежного рынка.

Х Задачи, стоящие перед НБК, и выполняемые им функции в целом характерны для центрального банка. Его внутренняя струкнтура находится в процессе реорганизации - в направлении кнрупнения его территориальных учреждений. Целью этого процесса является централизация правления банковской системой путем ограничения влияния на неё местных органов власти.

Х Второй ровень банковской системы Китая в целом является малоэффективным, его деятельность подвергается жесткому аднминистративному'регулированию, которое, однако, постепенно ослабляется. Быстрое развитие частного сектора экономики странны, имеющего несравненно большую эффективность по сравненнию с доминирующим пока государственным, приводит к тому, что прагматичное китайское руководство постепенно осуществлянет переориентацию приоритетов с государственного на частный сектор. Альтернативы этому, видимо, нет, так как процесс стагннации экономики Китая приведет к неизбежному обострению последствий несовершенства принципов политического стройнства государственной власти и приведет к напряженности в факнтически же расслоившемся китайском обществе.

Х Неэффективность финансовой системы Китая не является пока препятствием экономическому росту при приемлемых темнпах инфляции. Вместе с тем огромная доля безнадежных и пронблемных кредитов госпредприятиям в кредитных портфелях кинтайских банков при слабой системе банковского надзора является весомой потенциальной грозой стойчивости финансовой систенмы Китая и, следовательно, всей экономики страны.

Х дачность китайских реформ во многом, видимо, объяснянется их осторожностью, последовательностью и продуманностью. Так, например, китайский Минфин не стал дожидаться системнного банковского кризиса из-за низкого качества активов и сконрил темпы списания китайским госбанком безнадежной задолнженности. Эти меры сопровождаются внедрением современных стандартов классификации кредитного портфеля по риску невознврата и административным введением регламента принятия внутнренних решений в банках по вопросам предоставления кредитов.

Х Неразвитость финансового рынка и сохраняющиеся многончисленные кредитные ограничения способствуют нехватке крендитных ресурсов в экономике и неэффективному использованию имеющихся средств. Нехватка денег, прежде всего в частном секторе экономики, имеет место при наличии множества потенциальных кредиторов, испытывающих избыточную ликвидность и ищущих

объекты кредитования, альтернативные становленному невыгоднному размещению средств. Их взаимные потребности довлетвонряются посредством заключения незаконных сделок с небанковснкими финансовыми организациями, с которыми активно борется НБК. Это неизбежные издержки административного регулированния финансовой системы, допускающей элементы частного преднпринимательства.

Х Борьба с криминальной деятельностью в финансовой сфере носит в Китае характер, далеко отличный от европейских станндартов. В Китае предусмотрена смертная казнь за экономические преступления.

Х Неконкурентоспособный национальный банковский сектор в Китае длительное время был огражден от борьбы с иностраыми банками за внутренний рынок. Роль иностранных банков фактически сводилась к работе с корпоративными клиентами по счетам в иностранной валюте, их инвалютному кредитованию и приобретению ценных бумаг. Впоследствии в связи с необходимонстью постепенного открытия внутреннего рынка для иностранных банков, отдельным из них стали выдаваться соответствующие линцензии.

Итак, банковский сектор Китая находится в процессе постонянного развития, но его организация и система правления пока отстают от ровня экономических отношений в конкретных секнторах экономики. Поэтому он во многом является сдерживающим фактором перехода Китая к новому этапу экономического развинтия. Вместе с тем следует признать, что его структура и система управления соответствовали особенностям китайского переходного периода, сама банковская система спешно справилась с заданчей обслуживания плавного перехода от китайского социализма к новому экономическому стройству страны.

. Монголия

В банковском секторе Монголии всё ещё сохраняются многие черты жёсткой центнрализованной системы. Поэтому ему необнходимы серьёзные преобразования. Новое банковское законодательство 1990 года спонсобствует созданию инфраструктуры для

обеспечения роста банковского сектора, и он постепенно эволюнционирует. Ведущие банки страны пытаются завоевать доверие на нестабильном рынке, где, несмотря на прекращение с 1 июля 1996 года Центробанком хождения иностранной валюты и запрет на совершение сделок в ней, продолжает доминировать америнканский доллар, не местный тугрик.

При наличии низких ставок по депозитам (на ровне 3%) и жёстких ограничений на их изъятие многие компании и частные лица стараются не прибегать к слугам банков и сразу конвертинруют тугрики в твёрдую валюту.

В банковской системе выделяются 5 ведущих банков с гененральной лицензией:

Банк торговли и развития. Создан в 1991 году. Полностью являнется государственным, специализируется на экспорте - импорте и управлении активами правительства. Является третьим по велинчине среди местных банков.

Сельскохозяйственный банк. чреждён в 1991 году. Доля госундарства составляет всего 3%. Банк занимается финансированием сельского хозяйства и смежных отраслей.

Банк нововведений, технологий и инвестиций. Образован в 1991 году. На 85% является собственностью государства. Банк обслужинвает в основном промышленность и строительство.

Народный банк. Является на 75% государственным Сбербанком. Работает преимущественно с вкладами населения.

Страховой банк. Создан в 1990 году. Специализируется на странховой деятельности.

Всего в Монголии действует 13 коммерческих банков. Из них 4 находится в частных руках полностью. Банков с совместным капинталом не существует, но у Голомт-банка есть небольшая часть португальского капитала.

Первым полностью коммерческим банком Монголии был Цен-тральнозиатский банк. Он был создан в 1992 году и просуществонвал до июня 1996 года, когда у него была отозвана лицензия за невыплату процентов по депозитам. Причина неплатёжеспособнонсти банка кроется в плохом правлении активами и пассивами, невозврате кредитов и низком их качестве. После проверок, вынявивших административные нарушения и коррупцию, Централь-нозиатский банк попал под контроль ЦБ Монголии, который приостановил выдачу ему кредитов, отказал в открытии новых филиалов и наложил штрафы на руководящих лиц.

Крах потерпели всего 3 банка, в том числе Русско-Монгольс-

кий банк. Характерной чертой банковской практики в Монголии является то, что неплатёжеспособные банки не становятся банкнротами, они, как правило, поглощаются более крупными банканми по казанию ЦБ. Хотя в Монголии пока нет иностранных баннков, но в связи с открытием в стране крупных месторождений золота и гля возрос интерес к ней банков Канады, Кувейта и других стран.

По мнению Всемирного банка и Азиатского банка развития, первоочередной задачей банковской системы страны является ренструктуризация безнадёжных долгов. Кроме того, не менее важна приватизация (после неудачной приватизации госпредприятий финансовые учреждения, как и международные организации, занняли выжидательную позицию). Если приватизация пойдёт по польскому образцу, западные банки охотно купят часть акций. Среди проблем банковского сектора называют относительную либеральность по сравнению с международными стандартами понложений, регулирующих деятельность монгольских коммерческих банков.

* * *

Таким образом, в Монголии функционирует слабая, в значинтельной мере государственная банковская система, соответствуюнщая общему низкому ровню экономического развития страны.

вьетнам

Банковский сектор Вьетнама находится в стадии становления. Первым шагом на пути к двухуровневой банковской системе стало создание новых государственных баннков Ч Промышленного и коммерческого банка Вьетнама и Сельскохозяйственного банка развития (Агрибанк). В ноябре 1990

года эти два банка, также бывшие специализированные банки Ч Банк внешней торговли Вьетнама (Вьеткомбанк) и Банк инвенстиций и развития Вьетнама - получили статус самостоятельных

коммерческих банков. Одновременно на Государственный банк Вьетнама (ГБВ) было возложено исполнение классических функнций центрального банка, именно: проведение денежной и ванлютной политики, надзор за финансовой системой и эмиссия нанциональной валюты.

Центробанк Вьетнама имеет статус министерства и правляет банковской системой. Деятельностью ГБВ руководит Центральный банковский совет из 8 членов с частием представителей ряда министерств и ведомств. Вмешательство правительства в важнейншие вопросы денежно-кредитной политики свидетельствует о том, что ГБВ не имеет реальной независимости и несёт ответственность за финансирование бюджетного дефицита.

На второй ступени банковской системы расположились комнмерческие банки, инвестиционные банки и банки развития (контролируются государством), финансовые компании и кредитнные кооперативы. Коммерческие банки подразделяются на госнбанки, банки со смешанным и иностранным капиталом, филианлы и представительства инобанков. Частные и государственные финансовые компании занимаются краткосрочным кредитованинем торговых операций. Банк инвестиций и развития Вьетнама принвлекает средне- и долгосрочные займы внутри страны и за рубенжом и предоставляет долгосрочные кредиты промышлеости.

Слабым местом государственных комбанков является недостанток собственного капитала и тесная связь с Центробанком. Крупннейший финансовый институт Вьетнама - Вьеткомбанк, финаннсирующий 6Ч70% всех импортно-экспортных операций, в поснледнее время активизировал свою деятельность на внутреннем кредитном рынке и рынке кредитных карт. Агрибанк кредитует аграрный сектор и располагает самой большой сетью филиалов. Промышленный и коммерческий банк занимается краткосрочным кредитованием промышленных и торговых компаний.

С введением в 1990 году во Вьетнаме нового законодательства количество банков в стране величилось почти до 100. Однако на долю четырёх крупных государственных комбанков приходится 87% активов всех коммерческих банков, и спрос на кредиты со сторонны частного сектора продолжает расти.

Вьетнамские госбанки выдали много кредитов госпредприятиням, некоторые из которых оказались неплатёжеспособными. И эти безнадёжные долги представляют серьёзную потенциальную гронзу стабильности банковской системы. Хотя некоторые банки подвер-

гались проверке международными аудиторскими фирмами, у ренвизоров мало возможностей для оценки платёжеспособности занёмщиков.

Первые банки со смешанным капиталом появились в 1989 году Крупнейшим из них считаются Вьетнамский экспортно-импортнный банк. Морской коммерческий банк и Сайгонский банк пронмышленности и торговли. Контрольный пакет акций может нахондиться в руках как государства, так и частных лиц. Не отягощёые доставшимися от прошлого плохими кредитами, эти банки проводят агрессивную и рискованную политику, более восприимнчивы к нововведениям. Как правило, они занимаются операциянми, к которым не проявляют интереса инобанки. Имеются четыре банка, представляющие собой совместные предприятия, создаые госбанками на паритетных началах с банками из Южной Конреи, Индонезии, Таиланда и Малайзии.

Начиная с 1992 года во Вьетнаме было создано всего 54 мелнких акционерных банков. Для многих из них характерны недока-питализация и чрезмерное кредитование фирм, специализируюнщихся на операциях с недвижимостью. Они также нашли способ обходить введённые ЦБ предельные размеры кредитов, гарантинруя отсроченные аккредитивы, выдаваемые импортёрами, мнонгие из которых не торопились с перечислением банкам выручки от продажи импортных товаров. Поэтому теперь ЦБ требует прендоплаты 80% стоимости новых аккредитивов.

Именно развитие местных банков является основной целью правительства в сфере банковского дела. Для этого необходимо, прежде всего, повышение к ним доверия со стороны населения. Вьетнамцы традиционно предпочитают хранить свои сбережения дома в твёрдой иностранной валюте или золоте, не депониронвать сбережения в банках. По разным оценкам, накопления в зонлоте составляют 10 млрд долларов или порядка 140 долл. на душу населения. Это довольно крупная сумма для страны, ВВП которой в расчёте на человека равен всего 250 долл. По некоторым оценнкам, в наличном обращении находится 1,Ч2 млрд долл., что снложняет задачи ГБВ по контролю над денежной массой, инфлянцией и стабильностью национальной валюты. В октябре 1994 года был принят закон, согласно которому все денежные операции внутри страны могут осуществляться только во вьетнамских доннгах. Частично из-за несовершенства банковской системы норма сбережений во Вьетнаме едва достигает 15% ВВП, что значительнно ниже аналогичного показателя в большинстве стран Юго-Воснточной Азии.

Во Вьетнаме действуют также филиалы 14 и представительства около 30 инобанков. Инобанки занимаются финансированием экснпортно-импортных операций совместных или зарубежных компанний и редко имеют дело с резидентами. Присутствие инобанков оказало значительное положительное влияние на банковский секнтор страны. В марте 1995 года многие вьетнамские банки подклюнчились к системе СВИФТ. Приход на вьетнамский рынок иностнранных банков обеспечил постепенный рост спектра банковских слуг. Крупные компании и многие частные клиенты обзавелись кредитными карточками.

С начала 90-х годов темпы роста вьетнамской экономики сонставляют примерно 10% в год. Во многом это достигнуто благоданря значительным объёмам иностранных инвестиций, которые занметно активизировали такие области, как промышленность и сфера слуг. Совокупные долги местных компаний иностранным чрежндениям составляют около 540 млн долларов США, из которых около 300 млн принадлежат южнокорейским торговым домам\. Общая сумма задолженности Вьетнама в конвертируемой валюте достигла в 1996 году суммы в 5,4 млрд долларов, что составляет 23% ВВП.

Валютный кризис в Азии затронул и финансовую систему Вьетнама. В связи с этим вьетнамские финансовые власти были вынуждены ввести регулирование объёма внешних заимствований. Теперь для получения займов у зарубежных банков вьетнамским фирмам приходится обращаться за разрешением в ГБВ. ЦБ может таким образом отслеживать непогашенную часть займов компанний с тем, чтобы она не превышала запланированный на год линмит, и обеспечивать рациональное соотношение капитала, мобинлизованного из иностранных и национальных источников. По сонглашению с Международным валютным фондом суверенные занимствования Вьетнама не должны превышать 100 млн долларов в квартал, включая задолженность госпредприятий, составляющих большую часть компаний страны.

В целях защиты национальной валюты Госбанк Вьетнама разнработал программу, предусматривающую:

Х развитие сотрудничества между производителями промышнленной продукции и экспортёрами с целью сократить число посредников и повысить эффективность экономики;

Х сокращение государственных расходов;

Х принятие мер по оказанию помощи коммерческим банкам в избавлении от сомнительных долгов;

Х силение борьбы с коррупцией.

В банковских кругах Вьетнама отмечается немало случаев корнрупции. Так, в 1996 году выяснилось, что торговая фирма Тамек-со получила от одного из госбанков крупный кредит под недвинжимость непомерно завышенной стоимости, что нанесло щерб в 27 млн долларов. Четырём мошенникам были вынесены смертные приговоры.

Кроме того, в целях ограничения спекуляций с национальной валютой в конце 1997 года ГБВ ввёл новое положение, станавлинвающее инобанкам жёсткие лимиты на форвардные контракты в донгах. Банки обычно прибегают к этим операциям с тем, чтобы иметь достаточно наличности для довлетворения потребностей клиентов в финансировании. Введённое ограничение должно понмешать накоплению долларов инобанками и оказанию давления на донг, так как в результате азиатского финансового кризиса резко снизился приток твёрдой валюты во Вьетнам, инвалютные резервы которого не превышают 2 млрд долларов. Новое положенние вызвало озабоченность у иностранных банкиров, же рабонтавших в условиях ограничения на валютные операции. Поскольку донг является неконвертируемой валютой, принятое решение принвело к возникновению у многих фирм проблем с обменом выручнки в донгах на доллары, например для импорта сырья. Но национнальная банковская система оказалась в выигрыше, так как местнные банки смогли расширить диапазон своей деятельности. В то же время, с целью получения валюты от иностранных банков и оканзания помощи местным банкам в погашении краткосрочных долнгов иностранным компаниям, Госбанк Вьетнама принял решение о проведении операций своп между долларом и донгом. Предполангается заключение сделок на две недели, один, два и три месяца.

* * *

Несмотря на достигнутые спехи, банковская система Вьетнанма остаётся отсталой и неэффективной. О неразвитости местного банковского сектора свидетельствует низкое соотношение объёма банковских депозитов к размеру ВВП, которое намного меньше, чем в других странах на переходном этапе. Основным платёжным средством во Вьетнаме продолжают оставаться наличные деньги. Объём денежной массы в обращении здесь вчетверо больше, чем в странах АСЕАН. Помимо же названных причин следует помяннуть: отсутствие системы обработки банками основных платежей

и слуг по сделкам, отсутствие эффективного рынка капитала, недостаточное правовое обеспечение банковской системы (в часнтности банковского надзора), низкая квалификация служащих, плохой менеджмент, слабое ведение учёта, засилье бюрократии. Все перечисленные негативные факторы осознаются руководством правительства и Госбанка Вьетнама, и это позволяет надеяться на их постепенное странение. Однако для этого требуется: расширенние независимости'Госбанка, приватизация государственных ком-банков, их санация и повышение ровня доверия населения к банковской системе. Во многом решение этих вопросов связано с необходимостью корректировки государственной экономической политики.

КубА

Правительство Кубы в 90-е годы активно занималось реализацией программы модернизации национнального банковского и финансонвого сектора. В 1995 году на Кубе нансчитывалось ЗОЮ сельскохозяйнственных кооперативов, 212 инвенстиционных проектов с иностранным участием, 635 представинтельств зарубежных компаний и около 200 тыс. самостоятельно работающих частников. Возвращение в страну иностранных преднставителей и постепенное развитие частного сектора вызвали понвышенный спрос на кредиты и услуги, что потребовало опреденлённых изменений в банковском секторе. Осуществляемые преобнразования имеют целью поощрять приток зарубежных инвестинций, легализовать деятельность частного сектора и предоставить большую самостоятельность госпредприятиям и сельскохозяйствеым кооперативам. Руководители страны рассматривают банковснкую реформу в качестве одного из важных компонентов медлеых и осторожных экономических преобразований, направлеых на внедрение элементов рыночной экономики.

Реформа преследует также цель расширить внутренний сектор предоставления финансовых услуг, включая открытие пунктов обмена валюты, подготовку финансистов и учреждение кубинснкого инвестиционного банка. Банковская система получит разветнвлённую компьютерную сеть, что позволит органам надзора опенративно собирать необходимую информацию.

В 1997 году Правительство Кубы создало новый центральный банк - Банко Сентраль де Куба, который стал преемником Баннка Насьональ де Куба. Последний был создан в 1948 году, имел около 200 отделений и с 1960 года сочетал роль центрального с государственным коммерческим банком. Теперь эти две функции разделены. Новый центральный банк является самостоятельным юридическим лицом. Он будет осуществлять надзор и регулиронвать расширяющийся банковский сектор, который представлен 7 новыми банками и группой финансовых компаний и чреждений, созданных преимущественно за последние два года. Функции ЦБ также предусматривают эмиссию национальной валюты, выработку и осуществление денежно-кредитной и валютной политики.

Специальный указ предусматривает регистрацию и правила, регулирующие деятельность всех банков и финансовых чрежденний, имеющих лицензию на совершение операций на Кубе. Инонстранным банкам разрешено открывать только представительства, не отделения. Лицензии-получили же 13 зарубежных банков. Однако не исключена возможность появления оффшорных баннков в свободных торговых зонах, создание которых разрешено занконом страны об иностранных инвестициях. В рамках проводимой реформы Народному Сбербанку, имеющему около 500 отделений, разрешено постепенно предлагать коммерческие банковские снлуги компаниям и другим клиентам. Банко Насьональ де Куба прондолжит функционировать как коммерческий банк, который будет обслуживать внешний долг страны, достигший 10,4 млрд долланров США.

В отличие от банковских систем, рассмотренных в предыдущих главах, банковские системы, описанные в третьей главе, принаднлежат странам, имеющим более слабый ровень экономического развития, менее высокие средние доходы населения, множество проблем, связанных с переходом от административно-командной системы правления экономикой к ориентированной на свободнные рыночные отношения. Современное состояние банковских

систем стран постсоциалистического периода существенно разлинчается. Оно складывалось под воздействием различных политико-экономических факторов. Но несмотря на всю внешнюю несхонжесть местных словий, в основе развития банковских систем ленжат единые закономерности, общие причинно-следственные свянзи, среди которых отметим следующие:

Х Страны с более высоким изначальным ровнем экономинческого развития имели больше простора для маневрирования между необходимостью проведения жёсткой денежно-кредитной политики и потребностью поддерживать в переходный период гонсударственный сектор экономики и стратегически важные отраснли производства. Они также имели больше возможностей сгладить допускаемые ошибки в правлении финансово-кредитной сферой и экономикой в целом без возникновения опасной социальной напряжённости и грозы смены политического курса.

Х Почти все рассмотренные страны стремятся повысить коннкурентоспособность отечественных банков и осторожно подходят к вопросу открытия внутреннего рынка для банков-нерезидентов. Но и сами иностранные финансово-кредитные институты остонрожно подходят к вопросу расширения своего присутствия в танких недостаточно ещё стабильных, по западным меркам, странах, какими являются бывшие страны социалистического блока.

Х Масштабное проникновение на местные банковские рыннки, как правило, происходило после системных банковских кринзисов, когда правительства стран-реципиентов вынужденно шли на снятие ограничений на деятельность иностранных банков и вынставляли на продажу требующие санации, но более привлекательнные с точки зрения инвестирования средств крупные государствеые или коммерческие банки.

Х Молодые государства, в которых правительства последовантельно принимали решительные и порой непопулярные меры в области денежно-кредитной политики по реформированию баннковского сектора, не дожидаясь повторения кризиса, быстро доснтигли определенной стабилизации финансовой сферы.

Х Практически все рассмотренные страны прошли этап сиснтемного банковского кризиса или ещё находятся в этом состояннии. Общими причинами возникновения нестабильности в финнансово-кредитной сфере являются: несбалансированная бюджетнная политика правительств, доминирование в банковском сектонре государственных банков, неудовлетворительный кредитный портфель государственных банков, финансировавших неэффек-

тивный государственный сектор экономики, низкий ровень меннеджмента, слабая система банковского надзора и другие.

Х Привлечение на местные рынки хотя бы в ограниченных масштабах иностранных банков стимулирует конкуренцию, принвносит современные банковские технологии и расширяет применнение западных норм финансового анализа и правления. Несмотнря на несомненную полезность такой интеграции, следует отментить, что более высокая надежность западных банков по сравненнию с местными и более высокая культура обслуживания позвонляют иностранным финансовым чреждениям занимать самые принвлекательные сегменты рынка клиентуры.

Х Наиболее эффективным в плане совершенствования пронцесса правления национальной банковской системой видится опыт Словакии, осуществлявшей масштабное привлечение к правленнию банками иностранных специалистов-консультантов. В резульнтате в стране образовался слой национальных кадров, банки изначально строили свою работу на базе западных стандартов, часто при более жестких, чем в странах Западной Европы, требонваниях со стороны центрального банка к минимальному ровню надежности.

Х В странах, ищущих интеграции с более сильными соседянми, под влиянием международных финансовых организаций пронводится жесткая денежно-кредитная политика, ровень незанвисимости центрального банка часто даже выше, чем в некоторых западноевропейских странах с более развитой банковской систенмой.

Х Путь приоритетного развития конкретного сектора экононмики в щерб сбалансированности финансовой сферы, выбраый в ряде развивающихся стран, оправдан лишь до определеого этапа и при словии постепенной, медленной делиберализа-ции денежно-кредитной политики. В ином случае накопленный негативный потенциал в финансовой сфере в конце концов обруншивается и на конкретный сектор экономики. Мягкая денежно-кредитная политика требует более тонких расчетов, так как созданвая лучшие возможности для развития экономики, она в то же время заставляет государство балансировать на наклонной плоснкости у обрыва в финансовую пропасть неуправляемой инфляции. Еще одним требованием для временного отказа от жесткой деннежно-кредитной политики является большой экономический понтенциал, который бы противопоставил дополнительной инфлянции сопоставимый прирост ВВП