Конспект лекций по дисциплине «анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» К. э н., доцент Веревка Т. В
Содержание2. Цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
3. Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности
4. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности
Название метода
Аддитивные модели
Мультипликативные модели
Построение факторной модели
5.Источники и пользователи финансовой информации
Отчет о прибыли
Отчет о движении денежных средств
Налоговые и государственные органы –
Руководители компании
6. Общая оценка имущественного и финансового состояния предприятия
Балансовый отчет
Текущие активы (оборотный капитал)
Внеоборотные активы (постоянный капитал)
Стоимость имущества и долговых прав
Текущие активы
Cобственный капитал
К долгосрочным обязательствам
Источники формирования имущества
Собственный капитал или акционерный капитал
Уставный капитал
П а с с и в
Чтение баланса
При проведении анализа баланса
При анализе обязательств необходимо
При анализе капитала необходимо
Таблица 2 «Больные» статьи бухгалтерской отчетности
Горизонтальный (временной) анализ
Вертикальный (структурный) анализ
Сравнительный аналитический баланс отчетного года
2. Оборотные активы
1. Собственный капитал
Оценка динамики состава и структуры актива баланса
Оценка динамики состава и структуры пассива баланса
Аналитические показатели, рассчитываемые на основе баланса
Производственный цикл (ПЦ)
ПЦ = Оборот запасов
ОЦ = Оборот запасов + Оборот дебиторов
Финансовый цикл (ФЦ)
ФЦ = ОЦ – Оборот кредиторов
7. Анализ финансовых (экономических) результатов деятельности предприятия
К производственным расходам
К коммерческим и административным
Отчет о прибылях и убытках
Валовая прибыль
Прибыль от продаж (операционная прибыль)
Чистая прибыль
Прочие доходы
Расходы по обычным видам деятельности
Прочие расходы
Факторный анализ динамики прибыли от продаж
2. Влияние изменения уровня себестоимости, а также коммерческих и управленческих расходов на прибыль от продаж
Уровни финансовых результатов деятельности компании
Валовая прибыль (GP - gross profit)
Прибыль до процентов, налогов и амортизации (EBITDA - earnings before interest, taxes
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT - earnings before interest and taxes)
EBITDA = Добавленная стоимость(VA- Value added)
Ebit= ebitda
NOPAT = Прибыль от продаж - Налог на прибыль от операционной деятельности = =EBIT - Tax of EBIT
8. Базовые показатели рентабельности
ROI с показателем рентабельности активов (ROA)
ROCE. Так, например, в качестве числителя в коэффициенте применяется прибыль до налогов и процентов (EBIT
Показатели рентабельности капитала
Рентабельность активов
Рентабельность инвестиций
Рентабельность продаж
9. Оценка финансового состояния
Показатели ликвидности (liquidity ratios)
Чистый рабочий капитал
Коэффициент обеспеченности собственными источниками
Quick assets Ratio
Анализ ликвидности баланса выполняется в следующей последовательности.
Таблица 4 Показатели оценки структуры баланса
Формулы расчета
К показателям платежеспособности (структуры капитала) относятся
2. Коэффициент привлечения заемного капитала
3. Коэффициент покрытия внеоборотных активов
4. Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов)
5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами
Абсолютная финансовая устойчивость
Нормальная финансовая устойчивость
Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение
Критическое финансовое положение
Финансовая устойчивость
Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости)
Capital yearning
Коэффициент финансового рычага
Equity-to debt ratio
Мультипликатор собственного капитала
Коэффициент устойчивого
Коэффициент покрытия внеоборотных активов
Рентабельность активов
Рентабельность собственного капитала = Рентабельность активов (экономическая рентабельность) х Финансовый рычаг
ROS – рентабельностью продаж; AT
Financial leverage shoulder)
Эффект финансового рычага
DFL –эффект финансового рычага, в %; t –
Dif – дифференциал финансового рычага в %; r –
11. Диагностика вероятности банкротства
1. Трендовый анализ.
2. Факторный анализ.
3. Метод, основанный на использовании финансовых коэффициентов.
4. Методы математического моделирования и прогнозирования с использованием компьютерных программ.
11.1. Диагностика вероятности банкротства на основе метода Бивера
Значения показателей
Текущие активы
Чистая прибыль
Заемный капитал
11.2. Диагностика вероятности банкротства на основе пятифакторной модели
Диагностика вероятности банкротства на основе двухфакторной модели
11.4. Диагностика вероятности банкротства на основе модели Р. Таффлера и Г. Тишоу
11.5. Диагностика вероятности банкротства на основе моделей
Таблица 7 Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства
Вероятность банкротства, процентов
12. Отчет о движении денежных средств
Операционная (производственная) деятельность
Инвестиционная деятельность
Целью финансирования является обеспечение положительного ликвидного
Прямой метод
Косвенный метод
13.1. Оценка эффективности использования основных средств и нематериальных активов
Активные основные фонды
Коэффициент обновления основных фондов (Ко)
Коэффициент выбытия основных фондов
Коэффициент износа основных фондов
Под технологией
13.1.2. Оценка эффективности использования основных средств и нематериальных активов
R - численность работников, человек; С
13.2. Оценка эффективности использования основных средств и нематериальных активов
3. Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте
14.1. Классификация затрат предприятия
По экономической роли в процессе производства
Накладные расходы
По участию в процессе производства
По способу отнесения на себестоимость продукта
По отношению к объему производства
14.2. Анализ безубыточности
Формулы для проведения анализа безубыточности (критического объема продаж)
Р - цена единицы продукции; х
Операционный рычаг = постоянные затраты/ общие затраты
К производств.
