Развитие исламского финансирования в Республике Казахстан
Абаева Г.И. – к.э.н., старший преподаватель
Костанайский государственный университет им. А. Байтурсынова
Процесс развития института исламского финансирования в Казахстане как умеренно-поступательный. Плюсы, минусы, проблемы, достоинства и недостатки новых институтов особенно хорошо видны, когда рынке появляются их первые агенты и первые продукты.В конце 1990-х на рынок пришел Исламский Банк Развития (ИБР). В середине 2000-х гг. активно привлекали ИФ банки (БВУ). В течение последних двух лет появились сразу несколько компаний, которые предлагают исламские финансовые продукты. Это банк «Al Hilal», брокерская компания «Fattah Finance», страховое общество взаимного халалного страхования «Такафул», а также несколько консалтинговых компаний. Акционерный инвестиционный паевой фонд «Хадж-Фонд Казахстана» приступил к оказанию услуг халалного накопления денег в апреле-мае текущего года.
ИБР деятельность в Центрально-Азиатском регионе начал с начала 1990-х гг., региональный офис был учрежден в 1997 году в Алматы и в настоящий момент представляет ИБР в 5 республиках ЦА и Азербайджане. В настоящее время ИБР рассматривает ЦА регион как наиболее важный для своей операционной деятельности среди остальных стран-членов. В целях посткризисного восстановления экономик региона, ИБР с 2009 года увеличил ежегодное финансирование более чем в 2 раза. Кроме того, в 2009 году Казахстан стал главным реципиентом, получив более 40% ($226,3млн.) средств, выделенных на весь регион, из которых $188 млн., были направлены на реконструкцию 58 км. дороги в ЮКО в рамках проекта «Западная Европа – Западный Китай».
ИБР признает, что Казахстан привлекателен для иностранных инвесторов, в том числе тех, кто заинтересован в развитии исламской банковской системы в Казахстане.
Невысокий темп освоения Исламского финансирования связан, с его спецификой: «Особенностью исламского финансирования является то, что оно приближенно к реальному сектору, к товарообороту в реальном секторе. Для традиционных банков такая близость нехарактерна – соответственно, когда банк начинает заниматься исламским финансированием, возникают вопросы, с которыми он раньше не сталкивался. Это, например, вопрос налогообложения - принимая во внимание, что исламское финансирование привязано к товарообороту, возникает НДС, который в целом ухудшает экономику проекта или инвестиций. Также есть вопросы с таможенной очисткой товаров, с которыми раньше традиционные банки не сталкивались…» [1].
В то же время внешнее финансирование не является приоритетным для Народного Банка (до 16% всего финансирования), а ставка делается на депозиты. С другой стороны, когда мы выходим на внешние рынки, то смотрим, какие источники дешевле, какие более долгосрочные. Основным критерием для выхода на международные рынки для нас является срок, поскольку короткие средства мы можем привлекать и в Казахстане.
Этика исламской предпринимательской деятельности заключается в том, чтобы реализовать еще и социальную миссию, наиболее широко которую можно описать как производство благосостояния для других, что, конечно, требует определенных расходов.
Одним из методов продвижения является разъяснение этических принципов рационального хозяйствования, и это непростая задача: «Поскольку прибыль, получаемая исламскими финансовыми организациями, должна соответствовать определенным этическим принципам, продвижение продуктов требует большой разъяснительной работы. Она заключается в том, чтобы объяснить потребителю, что, во-первых, использование исламских финансовых продуктов не носит религиозный характер, во-вторых, что продукты должны соответствовать определенным требованиям (каким и почему)и, в третьих, что применение методов исламского финансирования в целом несет оздоравливающий эффект на экономику. При этом нужно не забыть рассказать и о прямой, непосредственной выгоде для потребителя».
Могут ли исламские финансовые продукты конкурировать на нашем рынке с традиционными? Теоретически, конечно можно утвердительно ответить на этот вопрос, но на практике сейчас они уступают традиционным, например, в обеспечении соответствующих правовых норм, использовании маркетинговых подходов и т.д. К примеру, продукты розничного, в том числе ипотечного кредитования, ИФ не представлены на нашем рынке, и говорить об их конкурентоспособности пока рано [2].
Насыщение экономической системы исламского финансирования не только делает ее более устойчивой, но и способствуют удлинению ее экономических циклов: «Каждая экономика генерирует не только прибыль, но еще и риски/убытки. И исламское финансирование в силу своей специфики позволяет эти риски/убытки распределять и списывать, не накапливая. В традиционном банке, наоборот - в случае накопления убытков высока вероятность банкротства. Поэтому чем больше доля исламского финансирования в финсекторе, тем устойчивее экономика, а цикличность удлиняется по срокам и сокращается по масштабу колебаний».
Еще одним существенным достоинством, присущим системе исламского финансирования, в частности исламским банкам, является принцип разделения рисков. Однако при этом исламский банк «естественно «заходит в долю» и может претендовать даже на большее вознаграждение в случае прибыли, чем традиционный».
В целом, развитие исламского финансирования потенциально дает Казахстану ряд существенных преимуществ в привлечении финансирования: «Что касается привлечения денег от исламских стран, то Казахстан имеет все предпосылки для того, чтобы быть лидером в странах ОИК. Это и громадная территория, и огромные ресурсы, и высокая грамотность населения. Есть еще ряд других параметров, по которым Казахстан опережает страны ОИК. И эти страны готовы дать Казахстану инвестиции при условии их адекватного использования. Адекватность означает выстраивание долгосрочных приоритетов страны и эффективную реализацию этих приоритетов, то есть без коррупции и других негативных явлений.
Агентством по делам государственной службы, а также НБ РК приняло постановление и приказ «Об утверждении Плана совместных действий по развитию исламского финансирования в Республике Казахстан на 2010–2012 годы». Пакет документов получил название «Дорожная карта». Он включает в себя скоординированные с заинтересованными государственными органами мероприятия по привлечению инвестиций, развитию и внедрению исламских финансовых инструментов, предусматривает формирование условий по привлечению и открытию исламских финансовых институтов.
В целях создания бенчмарка (показатель или финансовый актив, доходность по которому служит образцом для сравнения результативности инвестиций) для корпоративных эмитентов планируется выпуск суверенных исламских ценных бумаг. На постоянной основе проводятся различные международные форумы и конференции по исламским финансам как в Казахстане, так и за рубежом. В целях повышения финансовой грамотности по вопросам исламского финансирования в Академии РФЦА прошел ряд семинаров, раскрывающих специфику и принципы исламских финансов, а также обучение по квалификации «Исламское финансирование» (IFQ) Лондонского аккредитованного института ценных бумаг и инвестиций (CISI).
Также необходимо отметить подписание двух межправительственных соглашений – об открытии отеля «Абу-Даби Плаза» в Астане и первого исламского банка. Правда, первый проект пока приостановлен. Второй же реализован: Al Hilal работает с марта 2010 года. Всего за год им было профинансировано несколько проектов в сфере телекоммуникаций, торговли, строительства и других отраслей на сумму около 23 миллионов долларов. В настоящее время ФНБ «Самрук-Казына» совместно с Al Hilal рассматривает вопросы финансирования некоторых проектов в рамках Программы ФИИР.
Кроме того, примером предоставления средств по принципам исламского финансирования может служить компания «КазАгроФинанс», которая получила от Исламского банка развития (ИБР) заем в размере 30 миллионов долларов на приобретение в лизинг оборудования и техники для агропромышленного комплекса. ИБР также выделяет 400 миллионов долларов в рамках транспортного проекта «Западная Европа – Западный Китай». В общей сложности к 2011 году (без учета транснационального проекта) в Казахстан было привлечено более 500 миллионов долларов средств исламских банков.
Развитие нормативной правовой базы по исламским финансам позволяет диверсифицировать источники финансирования и развивать в стране стабильную финансовую систему. Помимо первого исламского банка Al Hilal, в республике действуют и другие организации, деятельность которых соответствует принципам исламского финансирования. Есть и очень специфические структуры. Например, совместно с малазийской государственной компанией AmanahRaya в республике создан исламский финансовый продукт «Хадж Фонд» в виде инвестиционного фонда. В нем аккумулируются средства, предназначенные для совершения хаджа. Создание такого фонда позволяет мобилизовать свободные ресурсы населения и обеспечивает их накопление в соответствии с принципами исламского финансирования. В настоящее время этот документ находится на обсуждении, до конца года его планируется внести в Правительство.
Список литературы:
1. Беккин Р.И. Исламская экономика. Краткий курс. - М.: АСТ: Восток-Запад, 2008. - 288 с.
2. Исламские финансовые институты в мировой финансовой архитектуре/ Под ред. Кочмола К.В. - Ростов-на-Дону: РГЭУ (РИНХ), 2008.