СодержаниеОсновные принципы торговли.
Деривативы на товарные продукты.
Товарные деривативы.
Энергетические фьючерсы и опционы.
Товарные фьючерсы и опционы.
Стандартное количество.
Цена покупки – 600 фунтов стерлингов.Цена продажи – 700 фунтов стерлингов.Доход – 100 фунтов стерлингов.
Покупка опциона – 40 фунтов стерлинговПокупка какао – 600 фунтов стерлинговПродажа какао по рыночной цене – 700 фунтов стерлинго
Цена сделки - 5 фунтов стерлинговТекущая стоимость - 100 фунтов стерлинговНереализованный доход - 95 фунтов стерлингов
Американский стиль опционов
Азиатский стиль опционов
Актив – КакаоСрок действия
XYZ Опционы колл
Сколько вы должны заплатить?
Продажа опциона пут.
Опционы на фьючерсы.
Маржевой эффект.
Покупка опциона колл –12Колл к концу срока действия – 0Потери = 12 или 100
Риски и доходы.
Товары внебиржевого рынка.
Биржевой рынок
Основные принципы торговли.
Открытие транзакции
Принятая кодировка на электронных торгах.
Открытый интерес.
Ограничения на позиции.
Ограничения на цены.
LIFFE – Государственные Облигации ЯпонииLME –
Рыночный ордер (market order).
Лимит-ордер (limit order).
Стоп ордер (stop order).
Гарантированный стоп ордер (Guaranteed stops).
Текущая рыночная цена.
Ступенчатый ордер (scale order).
Ордер на открытие (opening order).
Ордер на закрытие.
Ордер до отмены (good till cancelled).
Public Limit Orders (PLOs).
Кросс сделки.
Деривативы на товарные продукты
Физическая медь $2.990 за тоннуФьючерс на 3 месяца $3.010 за тонну
Базис = цена на физическом рынке – цена фьючерсного контракта. Например, Рыночная цена пшеницы
Физическая цена х (Процентная ставка + хранение/страхование) х Количество дней/360
Продажа фьючерса и покупка физического актива – арбитраж физической цены и затрат.
Опционы.Фьючерсы и опционы.
Цена исполнения
Внутренняя ценность + Временная ценность = Премия
Цена исполнения контракта.
Цена исполнения.
При росте волатильности, увеличивается премия опционов колл и пут.
Процентные ставки.
Опцион на физический актив
Опционы на фьючерсы без немедленной выплаты премии
Длинный коллКороткий путДлинный пут Короткий колл
Прямая покупка фьючерса по цене 100
Покупка – 103,76Продажа – 103,87Доход - 0,02Размер дохода составляет 2 пункта.
Цена фьючерса = 16,90Синтетическая позиция = 0,47 – 0,53 + 17,00 =16,94
Базовые металлы.
Размер контракта
Расчет доходов и потерь.
Тик х Цена тика х Количество контрактов
Компенсированное хеджирование
Цены на золото фиксируются ежедневно дважды в день.
Содержание серы
Место происхождения
Размер контракта
Расчет дохода и убытков
Движение тика составило (192,25 – 190,50) / 0,25 = 7
Размер контракта
Сыпучие товары.
Смешанный вид товаров.
Физический рынок.
Размер контракта
Расчет прибыли и потерь.
Количество тиков х Цена тика х Количество контрактов = Потери
Размер контракта
Движение тика: (135,00 – 130,00) / 0,1 = 50
Розничный рынок.
135 – 17 = 118 фунтов стерлингов
|
