Методика расчета темпов роста прибыли на основе фундаментальных показателей 14СодержаниеМетодика расчета темпов роста прибыли на основе фундаментальных показателей 14Расчетные формулы методов оценки, основанных на прогнозе денежных потоковМетод дисконтирования денежных потоков для компанииFcff = ebit (1 –t) – (ce – d) – ncwcWACC (Weighted Average Cost of Capital) = средневзвешенная стоимость капитала; kМетод дисконтирования денежных потоков для акционерного капиталаFcfe = ni – (ce – d) – ncwc – (pr – ndi;)Fcfe = ni – (1 – )(ce – d) –(1 – )ncwcМетод дисконтирования денежных потоков на активыFcfa = ebit (1 – t) + i t – (ce – d) – ncwcРасчет стоимости компанииНаименование показателяМетод дисконтирования денежных потоков для фирмыValue of the equity =Метод дисконтирования денежных потоков для акционерного капиталаValue of the equity =Метод дисконтирования денежных потоков на активыValue of the equity =Расчет стоимости компании при постоянном темпе ростаМетод дисконтирования денежных потоков для фирмыValue of the equity =Метод дисконтирования денежных потоков для акционерного капиталаРасчет стоимости компании через свободный денежный потокValue of the equity* =Метод дисконтирования денежных потоков на активыРасчет стоимости компании через свободный денежный поток на активыValue of the equity =Особенности расчета при неравномерном росте доходов компанииРасчет стоимости компании с учетом эффективности деятельности и политики реинвестированияМетодика расчета темпов роста прибыли на основе фундаментальных показателейRr = ((ce – d) – ncwc) / ebit(1 – t,)Расчет темпов роста на основе модели А. ДамодоранаНаименование показателяRR = (1200 – 800 + 136,5) / (1000 х (1 – 0,24)) = 70,6%.Соответственно, уточнится и прогнозируемый темп роста:gРасчет стоимости компании на основе прогноза по модели А. ДамодаранаРасчет стоимости компании через свободный денежный потокValue of the equity* =Метод дисконтирования денежных потоков для акционерного капиталаValue of the equity =Расчет стоимости компании через свободный денежный потокValue of the equity* =Метод дисконтирования денежных потоков на активыValue of the equity* =Методы, основанные на анализе сверхприбылиМетод экономической добавленной стоимости (EVA)ROC (Return on Capital) – рентабельность активов (всего капитала) в момент tValue of the equity* =Метод Эдвардса-Белла-Ольсона (EBO)Модифицированная модель EBOРасчет стоимости компании с использованием модифицированнойValue of the equity =Сравнительный анализ результатов, полученных с использованием различных методов
