Оглавление

Глава 1 Введение        3

Глава 1 Глава 1        Теоретико-методологические основы дивидендной политики        6

Глава 1 1.1        Общие принципы дивидендной политики        6

Глава 1 1.2        Этапы и методы осуществления дивидендной политики предприятий        15

Глава 1 Глава 2        Формирование дивидендной политики в современных условиях        30

Глава 1 2.1        Проблемы и тенденции современной  дивидендной политики российских предприятий        30

Глава 1 2.2        Краткая организационно-экономическая  характеристика ОАО «Мобильные ТелеСистемы»        37

Глава 1 2.3        Дивидендная политика ОАО «МТС»        44

Глава 1 Глава 3        Совершенствование дивидендной политики компании на примере ОАО «МТС»        49

Глава 1 3.1        Повышение устойчивости экономического роста ОАО «Мобильные ТелеСистемы»        49

Глава 1 3.2        Пути совершенствования дивидендной политики ОАО «МТС»        54

Глава 1 Заключение        62

Глава 1 Список использованных источников        64

Глава 1 Приложение 1        68

Глава 1 Приложение 2        71

Введение

В общем случае под дивидендной политикой понимают  механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия.

Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.

Исходя из этой цели понятие дивидендной политики может быть сформулировано следующим образом: дивидендная политика представляет собой составную часть общей политики управления прибылью, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.

Дивидендная политика компании, как часть ее финансовой политики, заключается в выборе пропорции между потребляемой акционерами и капитализируемой частями прибыли для достижения целей компании.

Практически же финансовые менеджеры при обосновании предложений по распределению прибыли выбирают подход с учетом конкретных обстоятельств. Им приходится балансировать между выплатой достаточных дивидендов (для удовлетворения акционеров) и реинвестированием прибыли (для обеспечения развития предприятия). В зависимости от соотношения  размера выплачиваемых дивидендов и реинвестированного капитала ученые выделяют несколько типов дивидендной политики: агрессивную, консервативную и умеренную. Любой вид дивидендной политики имеет свои методы начисления дивидендов. Использование на практике любого метода  имеет свои преимущества и недостатки.

Тема дипломной работы является актуальной, так как необходимо разработать оптимальный механизм выплаты дивидендов, так чтобы с одной стороны не снижалась инвестиционная привлекательность компании, а с другой, чтобы предприятие имело средства для дальнейшего экономического роста. Дивидендная политика должна соответствовать современным российским условиям.

Формированию оптимальной дивидендной политики в странах с развитой рыночной экономикой посвящены многочисленные теоретические исследования. Важный вклад в разработку указанных проблем внесли работы Р. Брейли, Ю. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, К. Гриффида, А. Дамодарана, П. Дойла, Б. Коласса, Т. Коллера, Т. Коупленда, С. Майерса, Ф. Модильяни, М. Миллера, Ш. Пратта, С. Росса, К. Уилсена, К. Ферриса, Дж. Фишмена и др.

Развитие теории финансового управления капиталом и прибылью  корпораций в России связано с такими именами, как Л.П. Белых, И.Ю. Беляева, Т.Б. Бердникова, И.А. Бланк, Н.Б. Рудык, И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, С.В. Валдайцев, А.Г. Грязнова, В.В. Ковалев, В.Е. Леонтьев, Я.М. Миркин, Е.С. Стоянова, Т.В. Теплова и др.

Цель исследования - теоретико-методическое изучение принципов и методов дивидендной политики в России, совершенствование инструментов дивидендной политики корпорации.

В соответствии с поставленной целью требуется решить  комплекс взаимосвязанных задач, определивших логику дипломного исследования и его структуру:

1) раскрыть содержание и основные принципы дивидендной политики;

1) выявить основные этапы разработки дивидендной политики;

1) определить основные типы дивидендной политики и охарактеризовать методы выплаты дивидендов;

1) проанализировать основные проблемы и перспективы развития корпораций в сфере дивидендов;

1) проанализировать особенности современной дивидендной политики на примере российской компании;

1) выявить взаимосвязь между дивидендной политикой и устойчивостью экономического роста;

1) разработать предложения по совершенствованию дивидендной политики.