Исторический и международный опыт правового регулирования валютных отношений
(Джабиев Э. С.) ("Финансовое право", 2009, N 6) Текст документаИСТОРИЧЕСКИЙ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
Э. С. ДЖАБИЕВ
В статье проводится анализ наиболее значимых этапов развития валютного регулирования. Особое внимание автором уделяется анализу периода становления валютного регулирования в России, а также современных тенденций в области валютных отношений. Следует сразу отметить, что осуществление исчерпывающего анализа развития правового регулирования валютных отношений не представляется возможным, для этого нами выбраны наиболее значимые этапы развития валютного регулирования. Так как никогда не стоит пренебрегать возможностью оглянуться назад, дабы "не наступить на грабли истории", в период развития мирового финансового кризиса это особенно актуально. На ранних этапах развития денежных отношений выпускались преимущественно монеты, чеканившиеся из драгоценных металлов - золота или серебра. Многие из ранних империй использовали в качестве резерва золото <1>. Самые ранние монеты королей Лидии чеканились из сплава золота и серебра (электрума) <2>. Было принято считать, что исходный материал - драгоценный металл - сам по себе обладал определенной стоимостью. И процесс сопоставления ценности денежных единиц был механическим. Проблем с неравноценностью денежных единиц практически не возникало: валюта одного государства могла быть приравнена к валюте другого государства на основании веса золота, заключенного в монетах. -------------------------------- <1> Введение чеканки монет в VII в. до н. э. в Лидии придало золоту роль эквивалента. См.: Симионов Ю. Ф., Носко Б. П. Валютные отношения: Учебное пособие для вузов. Ростов н/Д: Феникс, 2001. С. 210. <2> Они не были природным сплавом, но были искусственным сплавом, сделанным металлургической техникой, которая была открыта египтянами и впоследствии использовалась многими монархами.
В Средние века золото продолжало играть роль одного из главных эквивалентов <3>. -------------------------------- <3> В 1503 г. Колумб писал: "Золото - удивительная вещь! Кто обладает им, тот господин всего, чего он захочет. Золото может даже душам открыть дорогу в рай". См.: Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Т. 23 / Институт марксизма-ленинизма при ЦК КПСС. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Государственное издательство политической литературы, 1960.
Однако государства довольно быстро открыли возможность чеканить неполновесную монету; еще в XVI в. английский банкир Томас Грэшем сформулировал экономический закон, согласно которому "плохие" деньги вытесняют "хорошие", т. е. в обращении остаются по преимуществу деньги с меньшим золотым содержанием, чем провозглашает государство <4>. -------------------------------- <4> О так называемом законе Коперника - Грэшема см., напр.: Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие / Под ред. И. Н. Платоновой. М.: Издательство "БЕК", 1996. С. 91.
Всеобщим денежным эквивалентом в XIV - XVI вв. являлось золото либо серебро <5>. Но в связи с обнаружением и разработкой новых запасов серебра в XVII в. происходит его обесценение. Это привело к тому, что некоторые страны (в первую очередь Англия) стали чеканить исключительно золотую монету <6>, тогда как другие стали использовать дешевеющее серебро, поскольку биметаллическая система не могла в полной мере обеспечить потребности мирового хозяйства. Так возник конфликт моно - и биметаллизма <7>. Соответственно, появилась почва для первых мер валютного регулирования, имевших международную основу, в связи с чем 23 декабря 1865 г. был образован Латинский монетный союз. Его участники (сначала это были Франция, Бельгия, Италия и Швейцария) приняли на себя обязательства координировать свою валютную политику: придерживаться фиксированного курса золота к серебру, при чеканке монет - к содержанию металла во французском франке. -------------------------------- <5> Так называемая система биметаллизма. <6> Так называемая система монометаллизма. <7> Очевидно, что в международной торговле было выгоднее рассчитываться более дешевыми монетами, а получать за товар - монеты стран, придерживающихся золотого стандарта.
Здесь стоит отметить то обстоятельство, что государства - члены Латинского союза не обязывались принимать меры юридического характера, используемые ими методы носили экономический характер, члены Латинского союза не только не вводили ограничений на обращение валют других государств, но, напротив, декларировали свободу обращения монет любой страны-участницы на территории другой страны-участницы. Однако преодолеть возникшие противоречия не удалось, и система биметаллизма была полностью вытеснена монометаллистической системой. Это позволило на определенное время сохранить равновесие в международной валютной системе. Наличие единого золотомонетного стандарта предполагало: - свободу чеканки золотых монет всеми государствами; - свободу движения монет между странами; - свободу обмена любых монет на золото <8>. -------------------------------- <8> Практически любые монеты любой страны могли обмениваться на золото, в этом смысле все валюты были одинаково привлекательны для использования в международной торговле. В условиях нынешнего финансового кризиса это можно, на наш взгляд, рассматривать как один из возможных путей его преодоления.
Система, основанная на золотом стандарте, рухнула в начале XX в. в силу как минимум двух причин: 1) широкое распространение получил вывоз капитала, в том числе путем предоставления займов, однако многие государства-заемщики оказались неплатежеспособными; 2) Первая мировая война повлекла как дальнейший рост внешних заимствований, так и выпуск денежных знаков, не обеспеченных золотым запасом стран-эмитентов. В итоге сложилась ситуация, при которой валюта одних государств стремительно обесценивалась, тогда как золото других (США и в меньшей степени Великобритании) росла в цене, поскольку продолжало обеспечиваться реальным золотым запасом. Именно в период Первой мировой войны государства стали вводить валютные ограничения - юридические правила, направленные на блокирование оттока "сильных" валют из страны, собственные денежные знаки которой обесценились и перестали приниматься в оплату по внешнеторговым обязательствам. Валютные ограничения являлись существенным препятствием для международной торговли, так как не допускали оплаты контрактов в твердой валюте. В этих условиях государства пошли двумя разными путями: 1) государства с "сильной" валютой провозгласили золотослитковый стандарт <9>; -------------------------------- <9> Смысл золотослиткового стандарта заключался в отказе от чеканки золотых монет и от обращения золота внутри страны, однако бумажные деньги можно было обменивать на золото, совсем иная картина наблюдалась при золотодевизном стандарте: национальная валюта хотя и приравнивалась к золоту, но могла обмениваться не на него, а на валюту стран с золотым стандартом.
2) государства со "слабой" валютой провозгласили золотодевизный стандарт <10>. -------------------------------- <10> При этом круг участников не был ограничен. См.: Крашенинников В. М. Валютное регулирование и валютный контроль М.: Экономистъ, 2004. С. 135.
Другие государства, в частности РСФСР, а впоследствии СССР, пошли путем максимального ужесточения валютных ограничений, введя монополию государства на операции с валютой. В условиях валютной монополии в СССР все золотые запасы страны, а также вся иностранная валюта концентрировались в руках государства, что позволяло создать резерв для обеспечения национальной валюты и для международных расчетов. Несмотря на провозглашение определенного золотого содержания денег, свободный размен их на золото был невозможен, исключая период обращения золотых червонцев 1922 - 1928 гг. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. и прошла, достаточно условно, четыре основных этапа своего развития. Это этапы, когда возникли и функционировали Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская, Ямайская валютные системы. Остановимся на каждой из них более подробно. Парижская валютная система сложилась в XIX в. после индустриальной революции и получила свое юридическое закрепление на Парижской конференции 1865 г. Основой первой мировой валютной системы стал золотой монометаллизм в форме золотомонетного (золотого) стандарта. Иными словами, в Парижской валютной системе золото было признано единственной формой мировых денег. Золотой стандарт - мировая валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством национальных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Золотой стандарт в мировой экономике сохраняется на протяжении большей части XIX в. и в начале XX в.; с 1880 по 1914 г. и с 1925 по 1931 г. Основные принципы Парижской валютной системы: 1) золотомонетный стандарт; 2) установление золотого содержания национальной валюты. Например, золотое содержание своих валют Великобритания устанавливала с 1816 г., США - с 1837 г., Германия - с 1875 г., Франция - с 1878 г., Россия - в 1895 - 1897 гг. Золотое содержание валют было фиксированным и получило название золотого паритета. Золотой паритет подразумевал равенство золотого содержания валют. Например, если золотое содержание валюты A равно 0,5 г золота, а золотое содержание валюты B - 0,1 г золота, то золотой паритет составит одна денежная единица валюты A равная пяти денежным единицам валюты B. Фиксированный валютный курс колебался вокруг золотого паритета в зависимости от спроса и предложения. Однако эти ограничения обычно не превышали 1% паритета, в противном случае государство вынужденно повышало или понижало золотое содержание своей валюты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось в качестве мировых денег. Режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Золотая точка означала предел колебаний валютных курсов. Она равнялась золотому содержанию валюты, увеличенному (уменьшенному) на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единице иностранной валюты, между двумя денежными центрами. Кризис Парижской валютной системы наступил в период Первой мировой войны и был связан с прекращением функционирования золотомонетного стандарта в качестве денежной и валютной системы (дело в том, что государства-участники стали использовать в расчетах между собой так называемую "грязную" валюту). С целью ликвидации валютного хаоса, возникшего после Первой мировой войны, было предложено использовать золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. На Генуэзской экономической конференции 1922 г. была юридически оформлена межгосударственным соглашением вторая мировая валютная система, получившая название Генуэзской валютной системы. Ее основными принципами стали: 1) мировые деньги - золото и девизы; 2) сохранение золотых паритетов. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Великобритания, Франция), но и косвенно, через иностранные валюты. В течение 1922 - 1928 гг. Генуэзская валютная система характеризовалась относительной валютной стабилизацией. Но при этом выявились следующие негативные моменты, а именно: - вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы монометаллизма и денежной валютной системы; - процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн; - в качестве методов валютной стабилизации большинство стран применили девальвацию; - стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов; США, Франция, Великобритании использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США, в результате чего США развернули борьбу за гегемонию доллара. Валютная стабилизация была подорвана мировым кризисом 30-х годов, который развивался поэтапно. На первом этапе (1929 - 1930 гг.) произошло обесценение валют аграрных и колониальных стран в связи с резким сокращением спроса на сырье на мировых рынках и падением цен на него до 50 - 70%. На втором этапе (середина 1931 г.) пострадали Германия и Австрия, что было связано с оттоком иностранного капитала, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков (ничего не напоминает?). Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен немецкой марки на золото. Золотой стандарт в стране был отменен, а официальный курс немецкой марки заморожен на уровне 1924 г. <11>. -------------------------------- <11> Крашенинников В. М. Указ. соч. С. 139.
Третий этап (осень 1931 г.) связан с отменой золотого стандарта в Великобритании из-за ухудшения платежного баланса и уменьшения официальных золотых резервов страны. Великобритания проводила девальвационную политику, которая, в свою очередь, вызвала экспорт, основанный на валютном демпинге, и привела к экономической войне с Францией и США. На четвертом этапе (апрель 1933 г. - год начала Второй мировой войны) золотомонетный стандарт был отменен в США в связи с перерастанием экономического кризиса в Великую депрессию. Дольше всех стран сохраняла золотой стандарт Франция, за счет усиленного обмена его фунтов стерлингов и долларов США на золото был увеличен золотой запас страны. Однако на пятом этапе (осень 1936 г.) мировой экономический кризис охватил и Францию, в результате чего страна получила пассивный платежный баланс, рост дефицита государственного бюджета, отток золота из страны и, как следствие, падение курса французского франка. Под воздействием кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность, гибкость и стабильность и была расчленена на валютные блоки - группировки стран, зависимых в экономических, валютных и финансовых отношениях от страны, возглавляющей такой блок. Такая страна получала возможность диктовать государствам - членам блока единую политику в области международных экономических отношений, использовать их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья, выгодную сферу приложения капитала. Среди образовавшихся валютных блоков основное место занимали стерлинговый, долларовый, золотой. Второй экономический кризис, потрясший мировую валютную систему и обесценивший большинство валют, относится к 1937 г. Вторая мировая война лишь усугубила положение, углубив кризис Генуэзской валютной системы. После Второй мировой войны на международной конференции стран антигитлеровской коалиции в Бреттон-Вудсе, состоявшейся в США в 1944 г., обсуждался проект послевоенного мирового устройства. При этом на первый план выдвигались задачи возрождения свободной торговли, определения устойчивого равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов, передачи в распоряжение государств ресурсов, которые позволили бы им противостоять временным затруднениям во внешнем балансе. Большое влияние на разработку принципов функционирования послевоенной мировой валютной системы оказали труды Дж. Кейнса. Результатом работы этой конференции стало закрепление основных положений Бреттон-Вудской валютной системы. 1. Введен долларовый стандарт, при котором страны фиксировали стоимость своих валют в долларах США. Страны также были обязаны раскрывать информацию о состоянии своей экономики, хранить определенный резерв в долларах США и в меньшей степени в золоте, который мог быть использован для удовлетворения требования на иностранную валюту. 2. Предусмотрены четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы: а) сохранены золотые паритеты валют, и введена их фиксация в Международном валютном фонде (МВФ); б) золото продолжало использоваться как международное платежное средство; в) доллар США приравнен золоту с целью закрепления за долларом статуса главной резервной валюты; г) казначейство США продолжало разменивать доллары на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г. (35 долл. США за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г). 3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах США. Девальвация свыше 10% допускалась с разрешения МВФ. 4. Создан Международный валютный фонд (МВФ) для управления международной финансовой системой. Основная функция МВФ - следить за нормальным функционированием открытой и устойчивой валютной системы. Здесь следует отметить то, что Советский Союз также принимал активное участие в создании МВФ, квота СССР составляла 1200 млн. долл. США при начальном уставном капитале 8,8 млн. долл. США, являлась третьей после США и Великобритании. Однако в конечном итоге учредительные документы не были подписаны СССР по причине нежелания СССР соблюдать провозглашенный принцип МВФ о раскрытии внутригосударственной экономической информации, что напрямую затрагивало политические интересы. 5. Для облегчения международных расчетов созданы специальные коллективные расчетные средства - СДР (англ. special drawing rights - "специальные права заимствования"; иногда встречается русифицированный вариант аббревиатуры - СПЗ). Это записанная валюта, не имеющая материального выражения. Распределение СДР между участниками осуществляется в зависимости от величины их финансового вклада в МВФ. Однако, как и предыдущие валютные системы, Бреттон-Вудская платежная система не избежала своего кризиса, который состоял в противоречии между интернациональным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара США). Причины кризиса заключались в следующем: - система не обеспечила равные права всем ее участникам и позволила США влиять на валютную политику стран Западной Европы, Японии и других членов МВФ; - неравноправный валютный механизм способствовал укреплению позиций США в мире в ущерб другим странам и международному сотрудничеству; - оказали влияние экономические, энергетические и сырьевые кризисы 1960-х гг. Изменилось соотношение сил на мировой арене, произошел подъем стран Западной Европы и Японии. В связи с кризисом Бреттон-Вудской валютной системы вновь активизировались усилия по разработке проектов реформ мировой валютной системы. Диапазон предложений - от проектов создания коллективной валюты до возврата к золотому стандарту. В 1972 - 1974 гг. МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы, который был принят в виде Соглашения стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. и ратифицирован в апреле 1978 г. Новая валютная система получила название Ямайской. В основу этой системы заложены четыре основных принципа: 1. Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта. 2. Юридически завершена демонетизация золота, отменена его официальная цена, прекращен размен доллара США на золото. 3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса. 4. МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование. В истории России предпосылкой возникновения валютных отношений явилось появление широких возможностей для осуществления внеэкономической деятельности предприятиями и гражданами, в связи с принятием Закона "О предприятиях и предпринимательской деятельности" <12>, в котором предприятиям разрешалось самостоятельно осуществлять внеэкономическую деятельность. Указом Президента от 15 ноября 1991 г. "О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР" <13> (в настоящее время утратил силу в связи с изданием Указа от 23.12.2000 N 2061 <14>) было разрешено всем зарегистрированным на территории Российской Федерации предприятиям и объединениям независимо от формы собственности осуществления внешнеэкономической, в том числе и посреднической, деятельности без специальной регистрации. Появление уполномоченных коммерческих банков, имеющих лицензию Центрального банка РФ на проведение валютных операций, расширило сферу функционирования валютного механизма и создало конкуренцию на валютном рынке, подорвав при этом монополию Внешэкономбанка на валютные операции. -------------------------------- <12> Ведомости СНД и ВС РСФСР. 27.02.1990. N 30. Ст. 418. <13> Ведомости СНД и ВС РСФСР. 21.11.1991. N 47. Ст. 1612. <14> СЗ РФ. 01.01.2001. N 1. Ст. 63.
В результате безудержной политики либерализации валютных отношении был период, когда правительство Гайдара, поставив страну на колени своей бездарной политикой, навязало получение кредитов от МВФ. Первый кредит был получен в августе 1992 г. Всего же МВФ послал в адрес России девять "денежных переводов", в результате чего долг России перед МВФ достиг 15,3 млрд. долл. С тех пор Россия больше не занимала, а только отдавала. По первоначальному графику долг перед МВФ Россия должна была погасить до конца 2008 г. (мы считаем, что не нужно объяснять, чем могло обернуться для России данное обстоятельство), но в 2005 г. Россия досрочно погасила перед МВФ все свои долги. Министр финансов Российской Федерации Алексей Кудрин подвел черту под целым этапом российской истории 90-х годов, при этом наше государство сохранило 204 млн. долл. на процентах. России просто повезло, что МВФ согласился не получать проценты. Стоит отметить, что Минфин позаимствовал 93,5 млн. руб. из Стабилизационного фонда. Кредиты МВФ нам больше не нужны <15>. -------------------------------- <15> Известия. 02.02.2005.
Как показывает практика последних лет, Ямайская система, так же как и Бреттон-Вудская, периодически испытывает кризисные явления; наиболее ярко это проявилось в условиях современного глобального финансового кризиса. В связи с вышеизложенным, характерной чертой последних десятилетий стало развитие региональной валютной интеграции, прежде всего в Западной Европе. Данное обстоятельство было обусловлено рядом причин: 1) необходимость валютной стабилизации для усиления интеграционных явлении национальных экономик <16>; -------------------------------- <16> Ведь пережить трудности легче вместе, нежели в одиночку.
2) нестабильность Ямайской валютной системы требовала оградить страны Европейского союза от дестабилизирующих внешних факторов путем создания валютной стабильности; 3) Западная Европа стремится стать мировым центром с единой валютой, чтобы ограничить влияние доллара США и противостоять растущей конкуренции со стороны Японии. Механизм действия ЕС был основан на использовании единой расчетной единицы - ЭКЮ <17>. -------------------------------- <17> Англ. european currency unit - "европейская денежная единица".
Развитие торговли и усиление промышленной интеграции стран Западной Европы создали основные предпосылки для введения единой европейской валюты евро - активный торговый обмен и свободное перемещение рабочей силы. Таким образом, в 1999 г. на смену ЭКЮ пришел евро (в соотношении 1:1). Сама идея создания единой европейской валюты, как и теория перехода к единой валюте, была разработана американским ученым Робертом Манделлой <18>. -------------------------------- <18> В 1999 г. Р. Манделла получил Нобелевскую премию за разработку теории перехода к единой валюте в Европе.
Порядок ввода евро включал несколько этапов. Первый этап - с 1 января 1999 г. по 31 декабря 2001 г. На этом этапе предполагалось использование евро в безналичных расчетах наравне с национальными валютами стран-участниц. С 1 января 1999 г. на евро перешли 11 стран ЕС: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Италия, Испания, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция. Второй этап - с 1 января 2002 г. по 30 июня 2002 г. На данном этапе предусматривался ввод в наличное обращение банкнот и монет евро и его параллельное хождение с национальными валютами. Уже в июле 1999 г. Европейский центральный банк официально объявил о начале выпуска банкнот евро. Для удовлетворения первоначальной потребности в наличных деньгах потребовалось изготовить 13 млрд. банкнот достоинством 5, 10, 20, 100, 200, 500 евро. Согласно первоначальному проекту изготовление монет должно было начаться только в 2000 г. Фактически же чеканка монет началась в государствах еще в мае 1998 г. К июлю 1999 г. было изготовлено 8% от 56 млрд. монет, общий вес которых составил 250 тыс. т. Третий этап - с 1 июля 2002 г. На данном этапе предполагалось прекращение всех расчетов в национальных валютах стран-участниц. Евро приобретает статус единственного законного платежного средства на территории этих стран <19>. -------------------------------- <19> На наш взгляд, в эпоху мирового финансового кризиса это один из лучших способов устоять перед ним.
На наш взгляд, все вышеприведенные факты свидетельствуют об острой необходимости разработки коллективных мероприятий по борьбе с мировым финансовым кризисом. В противном случае это грозит дальнейшей глобализацией социально-экономической напряженности во всем мировом пространстве, а к чему это может привести, остается только догадываться.
Название документа