Залог акций
(Шеховцов Д. С.) ("Банковское право", N 2, 2001) Текст документаЗАЛОГ АКЦИЙ
Д. С. ШЕХОВЦОВ
Шеховцов Д. С., аспирант.
С развитием рынка ценных бумаг в России широкое распространение получил залог одного из видов ценных бумаг - акций. Однако отсутствие судебной практики создает немало вопросов, ответы на которые необходимо знать для правильного применения норм о залоге акций. Существенным условием договора залога является его предмет, поэтому важно определить, что является предметом при залоге акций: акция как сама ценная бумага (то есть вещь) или акция как удостоверенное ей право. Необходимость такого определения связана с некоторым различием правового регулирования залога вещи и залога прав. Во-первых, наряду с общими нормами о залоге прав, установленными Гражданским кодексом Российской Федерации, к указанным отношениям применяются и специальные нормы, установленные Законом РФ "О залоге" от 29 мая 1992 года N 2872-1 <*>. -------------------------------- <*> Российская газета. 06.07.1992.
Во-вторых, в Гражданском кодексе Российской Федерации определен различный круг лиц, являющихся залогодателями при залоге права и при залоге вещи. Ибо наряду с собственником вещи и лицом, обладающим правом хозяйственного ведения на вещь, залогодателем имущественного права может быть лицо, которому оно принадлежит на праве оперативного управления. В-третьих, порядок реализации заложенной вещи отличается от порядка реализации заложенного права, установленного главой 24 Гражданского кодекса Российской Федерации <*>. -------------------------------- <*> Российская газета. 08.12.1994.
Определение предмета залога акций осложняется еще и различием их форм: документарной и бездокументарной. Если документарная форма акции не вызывает спора о принадлежности такой акции к вещным правам, то бездокументарная форма вызывает немало споров. Существует несколько мнений, касающихся природы бездокументарных ценных бумаг. С одной точки зрения, бездокументарные ценные бумаги рассматриваются как имущественные права, к которым не могут применяться институты вещного права <*>. С другой - бездокументарная и документарная форма ценной бумаги рассматриваются как два возможных способа фиксации прав, вытекающих из ценной бумаги, оставляя при этом и возможность существования других форм ценных бумаг. При этом ценная бумага, вне зависимости от формы фиксации прав, приравнивается к вещным правам <**>. -------------------------------- <*> Маковская А. А. Залог денежных средств и ценных бумаг. МЦФЭР, 1999. С. 30. <**> Там же, с. 29.
По моему мнению, последняя точка зрения более соответствует действующему законодательству, так как и Гражданский кодекс Российской Федерации, и Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" различают документарные и бездокументарные ценные бумаги лишь по способу фиксации прав. При определении предмета залога акций возникает и другой вопрос: являются ли предметом залога права, вытекающие из ценной бумаги, при залоге акции как вещи? Ни Гражданский кодекс Российской Федерации, ни судебная практика не дают однозначного ответа на этот вопрос. Статья 142 Гражданского кодекса Российской Федерации гласит: "С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности". С моей точки зрения, под передачей в данном случае подразумевается отчуждение ценной бумаги и передача ее в доверительное управление. Что касается залога ценных бумаг, то норма ст. 142 на него не распространяется, так как залог акции может предусматривать как передачу заложенных ценных бумаг залогодержателю или третьему лицу, так и оставление предмета залога у залогодателя. Помимо этого, в пункте 4 ст. 338 Гражданского кодекса Российской Федерации говорится о залоге имущественного права, удостоверенного ценной бумагой, не запрещая при этом залога акции как вещного права. Поэтому стороны для исключения всех разногласий, которые могут возникнуть в договоре, устанавливая залог акции как вещного права, одновременно в договоре должны определять залог удостоверенных акцией имущественных прав. Существенными условиями договора о залоге в соответствии со ст. 339 Гражданского кодекса Российской Федерации, как уже было сказано выше, является предмет залога, а также его оценка. В соответствии с Постановлением Пленума Верховного суда РФ и Высшего Арбитражного суда РФ N 6/8 от 1 июля 1996 г. <*> при недостижении соглашения по указанным условиям либо при отсутствии этих условий договор считается незаключенным. Однако акции в период своего существования могут изменяться, причем такие изменения в ряде случаев не зависят от воли сторон по договору залога. -------------------------------- <*> Российская газета. 10.08.1996, 13.08.1996.
Во-первых, акция одного вида в соответствии с Законом Российской Федерации "Об акционерных обществах" (ст. 32 и ст. 37) <*> может быть конвертирована в ценную бумагу другого вида. -------------------------------- <*> Российская газета. 29.12.1995.
Во-вторых, в соответствии с нормами того же Закона (ст. 28, ст. 29, ст. 74) может измениться в сторону увеличения либо уменьшения номинальная стоимость самой акции. В указанных случаях происходит замена предмета залога и изменение его стоимости. Правила Гражданского кодекса Российской Федерации не предусматривают автоматической замены предмета залога и стоимости заложенных акций. Замена предмета залога возможна по соглашению сторон, если законом или договором не установлено иное. Поэтому в указанном выше случае замену предмета залога следует рассматривать в соответствии со ст. 344 Гражданского кодекса Российской Федерации как утрату или повреждение заложенного имущества. В подобном случае залогодатель имеет право в разумный срок восстановить или заменить предмет залога другим равноценным имуществом, если договором не установлено иное. В случае если залогодатель не воспользовался предоставленным ему правом, то залогодержатель имеет право в соответствии с п. 1 ст. 351 Гражданского кодекса Российской Федерации потребовать досрочного исполнения обеспеченного залогом обязательства, а в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства обратить взыскание на заложенные акции. Для избежания указанной ситуации стороны могут включить в договор залога условие о залоге вещей и имущественных прав, которые залогодатель приобретет в будущем вместо первоначально заложенных акций. В договоре залога стороны вправе определить, что залог будет распространяться на дополнительно приобретенные акции. Но во всех этих случаях, руководствуясь информационным письмом Президиума Высшего Арбитражного Суда от 15 января 1998 г. N 26 "Обзор практики рассмотрения споров применения арбитражными судами норм Гражданского кодекса Российской Федерации о залоге" <*>, следует учитывать, что заложенное имущество должно быть индивидуально определено. -------------------------------- <*> Вестник Высшего Арбитражного Суда. 1998. N 3.
Возможно, что возникнет такой случай, когда стороны договора залога акций предусмотрели, что акции могут быть выкуплены (предположим, по требованию акционеров обществом в соответствии со ст. 75 Закона Российской Федерации "Об акционерных обществах" при реорганизации общества или совершении крупной сделки). Несмотря на то что ни Гражданский кодекс Российской Федерации, ни иные законы не устанавливают, что предметом залога не могут быть денежные средства, Президиум Высшего Арбитражного Суда в упомянутом выше информационном письме от 15 января 1998 г. N 26 не допускает залога денежных средств ни в какой форме, обосновывая свою точку зрения тем, что предметом залога могут быть вещные или имущественные права, которые могут быть реализованы в порядке, определенном для обращения взыскания на заложенное имущество, то есть путем продажи с публичных торгов. Так как денежные средства, по мнению Президиума Высшего Арбитражного Суда, не могут быть проданы с публичных торгов, то в договор залога в указанных случаях следует включить право залогодержателя пользоваться заложенным имуществом, извлекать из него доход, получать причитающиеся по нему денежные суммы и использовать их для погашения основного, обеспеченного залогом обязательства должника. Если право пользоваться заложенными акциями и получать доход по ним предоставлено залогодержателю, то в договоре залога целесообразно указать на обязанность залогодержателя использовать получаемый доход для погашения основного обязательства. Описанная ситуация также относится к возможности залога будущих доходов по акциям. Как уже отмечалось выше, существенным условием договора залога акций является их оценка. При этом Гражданский кодекс Российской Федерации не содержит правил, каким образом должна быть определена стоимость заложенных ценных бумаг, поэтому в соответствии с общим принципом свободы договора (ст. 421 Гражданского кодекса Российской Федерации) она определяется по соглашению сторон. Но при реализации заложенных акций, в случае наличия спора между залогодателем и залогодержателем о стоимости заложенных ценных бумаг, переданного на рассмотрения арбитражного суда, суду следует исходить из рыночной цены этого имущества (п. 6 информационного письма Президиума Высшего Арбитражного Суда от 15 января 1998 г. N 26). Необходимо обратить внимание на то, что изменение стоимости акций после заключения договора об их залоге не затрагивает права и обязанности сторон по этому договору. И включение в договор условия о предоставлении в залог залогодержателю дополнительного имущества в случае уменьшения стоимости акций не будет являться основанием для предъявления требования о досрочном исполнении основного обязательства в соответствии со ст. 351 Гражданского кодекса Российской Федерации. Следовательно, такие условия лишь будут представлять собой предварительный договор залога и соответственно подчиняться нормам ст. 429 Гражданского кодекса Российской Федерации. Исключением из общего правила об изменении стоимости акций является договор залога ценных бумаг, заключенный в обеспечение исполнения заемщиком его обязательств вытекающих из договора займа и кредита. Исходя из норм ст. 813 Гражданского кодекса Российской Федерации "...при утрате обеспечения или ухудшении его условий по обстоятельствам, за которые займодавец не отвечает, займодавец вправе потребовать от заемщика досрочного возврата суммы займа и уплаты причитающихся процентов, если иное не предусмотрено договором". Уменьшение стоимости заложенных акций представляет собой ухудшение условий обеспечения договора займа или кредита, поэтому в этом случае залогодержатель имеет право потребовать досрочного исполнения основного договора, а в случае его неисполнения обратить взыскание на заложенное имущество. Существенным условием договора о залоге является его форма и регистрация. В соответствии с п. 2 ст. 339 Гражданского кодекса Российской Федерации договор о залоге должен быть заключен в письменной форме. Руководствуясь этой же статьей, государственная регистрация необходима только для залога недвижимости (ипотеки), но ст. 164 Гражданского кодекса Российской Федерации гласит, что законом может быть установлена государственная регистрация сделок с движимым имуществом определенных типов. Сразу возникает вопрос: является ли учет и регистрация акций в порядке, предусмотренном Законом Российской Федерации "О рынке ценных бумаг", государственной регистрацией движимого имущества, определенной ст. 164 Гражданского кодекса Российской Федерации? Ответ на данный вопрос имеет большое практическое значение, так как в соответствии с п. 1 ст. 165 Гражданского кодекса Российской Федерации несоблюдение требования о государственной регистрации сделки влечет ее недействительность и такая сделка признается ничтожной. Президиум Высшего Арбитражного Суда, в упомянутом выше информационном письме от 15 января 1998 г. N 26 "Обзор практики рассмотрения споров применения арбитражными судами норм Гражданского кодекса Российской Федерации о залоге" указывает, что "в соответствии с пунктом 3 статьи 339 Гражданского кодекса Российской Федерации государственной регистрации подлежит только договор о залоге недвижимости (ипотеке)". Данное заключение было сделано, с моей точки зрения, по следующим причинам. Во-первых, Гражданский кодекс Российской Федерации говорит о государственной регистрации, в то время как депозитарную деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, как правило, осуществляют негосударственные юридические лица, имеющие лицензию на осуществление указанной деятельности. Во-вторых, в настоящий момент не существует единого порядка регистрации сделок с акциями. В-третьих, деятельность депозитариев по учету и удостоверению прав на акции, в том числе и фиксация фактов обременения акций депонентов залогом, определена Законом Российской Федерации "О рынке ценных бумаг" <*> как деятельность по оказанию услуг. -------------------------------- <*> Российская газета. 25.04.1996.
В-четвертых, нормы главы 23 Гражданского кодекса Российской Федерации, касающиеся залога, носят специальный характер по отношению к нормам ст. 164 Гражданского кодекса Российской Федерации и предусматривают необходимость государственной регистрации лишь для залога недвижимости (ипотеки). Следовательно, договор залога акций в определенных законом случаях должен быть зарегистрирован, но так как такая регистрация не является государственной, то признать такой договор недействительным по основанию, определенному в ст. 165 Гражданского кодекса Российской Федерации, не представляется возможным. Притом данное правило касается как документарных, так и бездокументарных ценных бумаг. Если исходить из положения о неприменении норм о государственной регистрации, предусмотренных Гражданским кодексом Российской Федерации, то возникает вопрос: каким образом будет происходить регистрация залога акций при уклонении одной из сторон от такой регистрации? Пункт 4 статьи 165 Гражданского кодекса Российской Федерации предусматривает, что, если сделка, требующая государственной регистрации, совершена в надлежащей форме, но одна из сторон уклоняется от ее регистрации, суд вправе по требованию другой стороны вынести решение о регистрации сделки. И тогда регистрация будет проводиться на основании решения суда. Помимо этого, сторона, необоснованно уклонявшаяся от регистрации сделки, обязана возместить другой стороне убытки, вызванные задержкой в регистрации сделки. С моей точки зрения, упомянутая норма ст. 165 должна применяться по аналогии в соответствии с п. 1 ст. 6 Гражданского кодекса Российской Федерации. Я не согласен с мнением ряда авторов, в том числе с мнением Маковской А. А., что "правила ст. 165 ГК РФ, так же как и целый ряд других императивных норм ГК РФ, имеют строго ограниченную сферу регулирования и не могут применяться по аналогии к каким-либо другим отношениям, кроме тех, которые прямо в них указаны" <*>, так как ст. 6 Гражданского кодекса Российской Федерации не разделяет гражданское законодательство на императивные и диспозитивные нормы. При этом если при залоге документарных акций отсутствие регистрации не может служить основанием для признания договора залога акций незаключенным, то, руководствуясь нормой ст. 149 Гражданского кодекса Российской Федерации, все операции с бездокументарными ценными бумагами могут быть совершены только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом. Поэтому отсутствие записи об обременении акций у соответствующего лица делает такой договор незаключенным. -------------------------------- <*> Маковская А. А. Залог денежных средств и ценных бумаг. МЦФЭР, 1999. С. 57.
Принимая во внимание указанные обстоятельства и для избежания ситуации, при которой регистрация обременений ценных бумаг может значительно затянуться или в которой будет отказано, в договоре залога бездокументарных акций следует предусмотреть следующие положения: оформлять и подписывать документы, необходимые для фиксации залога бездокументарных ценных бумаг, одновременно с подписанием самого договора залога; определять обязанности каждой из сторон по фиксации залога акций, а также определить срок выполнения таких обязанностей; в договор об основном обязательстве, которое обеспечивается залогом акций, включить условие, что основной договор вступает в силу только после фиксации залога акций. Одним из существенных условий договора залога является условие о том, у какой из сторон находится заложенное имущество. Это же обстоятельство подчеркнуто в Постановлении Пленума Верховного Суда РФ и Высшего Арбитражного Суда РФ N 6/8 от 1 июля 1996 г.: "Существенными условиями договора о залоге являются предмет залога и его оценка, существо, размер и срок исполнения обязательства, обеспечиваемого залогом, а также условие о том, у какой из сторон (залогодателя или залогодержателя) находится заложенное имущество (пункт 1 статьи 339). Если сторонами не достигнуто соглашение хотя бы по одному из названных условий либо указанное условие в договоре отсутствует, договор о залоге не может считаться заключенным". Пункты 1 - 3 статьи 338 Гражданского кодекса Российской Федерации предусматривают, что заложенное имущество может находиться у одной из сторон по договору - либо у залогодателя, либо у залогодержателя. Притом если заложенное имущество передано залогодателем третьему лицу, то оно считается оставленным у залогодателя. Что касается залога прав, то круг лиц, кому они могут быть переданы, расширяется. Заложенные права в соответствии с п. 4 ст. 338 Гражданского кодекса Российской Федерации могут быть переданы на депозит нотариуса, причем эта норма носит диспозитивный характер, тем самым предусматривая, что имущественные права могут быть переданы также депозитарию, регистратору и другим лицам, которым законодательством Российской Федерации предоставлено право хранить ценные бумаги. При этом вышеуказанное положение, определенное Постановлением Пленума Верховного Суда РФ и Высшего Арбитражного Суда РФ N 6/8 от 1 июля 1996 г., не подлежит применению в указанном случае, так как, если иное не указано в договоре залога, нахождение заложенных ценных бумаг определяется диспозитивной нормой п. 4 ст. 338 Гражданского кодекса Российской Федерации: "При залоге прав, удостоверенных ценной бумагой, она передается залогодержателю либо в депозит нотариуса..." Все указанное выше относится в большей степени к документарным ценным бумагам. Что касается бездокументарных ценных бумаг, то говорить об их передаче можно условно, лишь с точки зрения регистрации и фиксации обременений системами депозитарного и регистрационного учета. При депозитарной системе учета права на ценные бумаги они могут быть учтены депозитарием либо на счете ДЕПО залогодателя в разделе "блокировано в залоге", если заложенные ценные бумаги остаются у залогодателя, либо на счете ДЕПО залогодержателя в разделе "блокированное принято в залог", если заложенные бумаги передаются залогодержателю (п. 3.3.3 и п. 3.3.4 Положения о порядке депозитарного учета на организованном рынке ценных бумаг, утвержденного Приказом ЦБ РФ от 28 февраля 1996 г. N 02-51 <*>). В тех случаях, когда заложенные бездокументарные ценные бумаги должны передаваться залогодержателю, для открытия счета ДЕПО залогодержателю необходимо заключить договор с депозитарием. Аналогичные нормы предусмотрены Правилами ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации (утвержденными Приказом ЦБ РФ от 25 июля 1996 г. N 02-259 <**>) за некоторым исключением. Правила устанавливают, что в отдельных случаях допускается открытие пассивного счета ДЕПО с отложением заключения депозитарного договора. Такой порядок открытия пассивного счета ДЕПО возможен в случае осуществления этой операции в пользу третьего лица, а также при зачислении ценных бумаг в пользу клиента, ранее не имевшего счета ДЕПО в депозитарии, в его отсутствие. Не допускается списание ценных бумаг с такого счета по поручению депонента или его доверенного лица до заключения депозитарного договора между депозитарием и депонентом. -------------------------------- <*> Вестник Банка России. 1996. N 15. <**> Вестник Банка России. 1996. N 34.
При регистрационной системе учета прав владельцев акций, определенного Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг (утвержденным Постановлением ФКЦБ от 02.10.97 N 27 <*>), заложенные ценные бумаги могут быть учтены регистратором на лицевом счете владельца ценной бумаги либо на лицевом счете зарегистрированного залогодержателя, если заложенные ценные бумаги подлежат передаче залогодержателю. При этом в отличие от правил депозитарного учета для открытия лицевого счета залогодержателя, на котором будут отражены заложенные ценные бумаги, залогодержатель не обязан заключать договор с регистратором. -------------------------------- <*> Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1997. N 7.
Гражданский кодекс Российской Федерации не содержит никаких специальных норм, касающихся распоряжения акциями, то есть залогодатель вправе распоряжаться предметом залога только с согласия залогодержателя, если договором или законом не установлено иное. Однако такой запрет не всегда имеет безусловный характер. Так, например, в определенных законом случаях залогодатель сможет распорядиться заложенными акциями и без согласия залогодержателя. В соответствии со ст. 75 Федерального закона Российской Федерации "Об акционерных обществах": "Акционеры - владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях: реорганизации общества или совершения крупной сделки, решение о совершении которой принимается общим собранием акционеров в соответствии с пунктом 2 статьи 89 настоящего Федерального закона, если они голосовали против принятия решения о его реорганизации или совершении указанной сделки либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам; внесения изменений и дополнений в устав общества или утверждения устава общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании". При залоге акций предоставление права пользования ими той или другой стороне имеет существенное значение. Ведь право пользования акцией дает стороне договора залога не только возможность получать доходы по акции, но и предоставляет ей права, определенные ст. 31 и ст. 32 Федерального закона "Об акционерных обществах" (право голоса на общем собрании акционеров, право на получение части имущества общества при его ликвидации). Если при оставлении заложенных акций у залогодателя не возникает вопроса о том, от чьего имени осуществляются права пользования акциями, то при оставлении предмета залога у залогодержателя возникает вопрос, от чьего имени и в чьих интересах он вправе осуществлять предоставленные ему права и исполнять обязанности. Как следует из статьи 145 Гражданского кодекса Российской Федерации, субъектом прав, удостоверенных именной ценной бумагой, является названное в ценной бумаге лицо. Это же правило подтверждается ст. 57 Федерального закона "Об акционерных обществах", где говорится, что право на участие в общем собрании акционеров осуществляется акционером лично или через своего представителя. Исходя из общих положений о представительстве, установленных главой 10 Гражданского кодекса Российской Федерации, представитель осуществляет свои полномочия от имени, в интересах и по поручению представляемого, в данном случае залогодателя. Поэтому осуществление залогодержателем прав в случае передачи ему прав пользования акциями может осуществляться только в порядке, предусмотренном выше. Данное положение подтверждается п. 3 ст. 346 Гражданского кодекса Российской Федерации, который обязывает залогодержателя, имеющего право пользования предметом залога, регулярно представлять залогодателю отчет о пользовании, а в случаях, когда на залогодержателя возложена обязанность извлекать из предмета залога плоды и доходы, направлять их на погашение основного обязательства либо извлекать их в интересах залогодателя. Статья 334 Гражданского кодекса Российской Федерации предусматривает, что в случае неисполнения должником обеспеченного залогом обязательства кредитор имеет право получить удовлетворение из заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами. По общему правилу при залоге залогодержатель получает удовлетворение своих требований путем обращения взыскания на заложенное имущество путем его продажи с публичных торгов. Но в определенных случаях залогодержатель может удовлетворить свои требования за счет заложенного имущества без обращения на него взыскания. К таким способам можно отнести следующие. Первым способом является приобретение залогодержателем заложенного имущества в свою собственность. При применении этого способа сторонам следует руководствоваться п. 46 Постановления Пленума Верховного Суда РФ и Высшего Арбитражного Суда РФ N 6/8 от 1 июля 1996 г., где указано, что "действующее законодательство не предусматривает возможность передачи имущества, являющегося предметом залога, в собственность залогодержателя. Всякие соглашения, предусматривающие такую передачу, являются ничтожными, за исключением тех, которые могут быть квалифицированы как отступное или новация обеспеченного залогом обязательства". Эти правила применяются и при залоге акций. Хотя указанное положение касается передачи заложенного имущества, по моему мнению, оно распространяется также на уступку прав по акциям залогодержателю, так как при уступке прав на ценные бумаги происходит передача самой ценной бумаги. Вторым способом является продажа заложенного имущества залогодателем и обращение полученных денежных средств залогодержателем в зачет его требований к залогодателю. Нормы Гражданского кодекса Российской Федерации о залоге предусматривают, что отчуждение и иное распоряжение заложенным имуществом возможна с согласия залогодержателя, то есть Гражданский кодекс не запрещает продажу заложенного имущества иным способом, чем путем его продажи с торгов. Но при применении указанного способа следует учитывать следующие обстоятельства: залогодержателю целесообразно осуществлять реализацию заложенного имущества от имени залогодателя, для того чтобы контролировать ход продажи имущества. Но при этом следует учесть, что в соответствии со ст. 188 Гражданского кодекса Российской Федерации лицо, выдавшее доверенность, может во всякое время отменить ее или передоверить, то есть в любое время залогодатель может в одностороннем порядке отменить полномочия залогодержателя на продажу заложенного имущества; руководствуясь ст. 353 Гражданского кодекса Российской Федерации, "в случае перехода права собственности на заложенное имущество или права хозяйственного ведения им от залогодателя к другому лицу в результате возмездного или безвозмездного отчуждения этого имущества либо в порядке универсального правопреемства право залога сохраняет силу". При этом "правопреемник залогодателя становится на место залогодателя и несет все обязанности залогодателя, если соглашением с залогодержателем не установлено иное". Поэтому продажа заложенного имущества, осуществленная в ином порядке, чем предусмотрено ст. 350 Гражданского кодекса Российской Федерации, то есть путем продажи с публичных торгов, не является основанием для прекращения залога на это имущество. Таким образом, если в результате продажи заложенного имущества вне процедуры обращения на него взыскания вырученных денежных сумм будет недостаточно для полного удовлетворения всех обеспеченных залогом требований залогодержателя, то и не произойдет прекращения залога в соответствии со ст. 352 Гражданского кодекса Российской Федерации. Следовательно, лицо будет приобретать имущество, обремененное залогом, и единственным способом прекращения залога в данном случае будет заключение лицом, приобретающим имущество, договора с залогодержателем, притом такой договор желательно заключить одновременно с подписанием договора купли-продажи заложенного имущества; статьей 334 Гражданского кодекса Российской Федерации предусмотрено, что залогодержатель имеет право получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами. Данное правило распространяется лишь на заложенное имущество, реализуемое в порядке, определенном ст. 350 Гражданского кодекса Российской Федерации, но не распространяется на суммы, вырученные от реализации заложенного имущества в ином порядке, чем предусмотрено ст. 350 Гражданского кодекса Российской Федерации. Все изложенное выше еще раз подтверждает тот факт, что в настоящий момент в законодательстве существует большое число неразрешенных и спорных вопросов, связанных с залогом акций, ответы на которые необходимо дать хотя бы на уровне судебной практики.
Название документа