Имеет ли право ФСФР России отказать в государственной регистрации выпуска акций ввиду того, что заявление и документы, необходимые для государственной регистрации выпуска, представлены эмитентом по истечении трех месяцев с даты утверждения решения об их выпуске?

Ответ: В соответствии с п. 2 ст. 20 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон) государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг осуществляется на основании заявления эмитента.

Согласно п. 2.4.8 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (далее - Стандарты), утвержденных Приказом ФСФР России от 25.01.2007 N 07-4/пз-н, документы на государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг должны быть представлены не позднее трех месяцев с даты утверждения решения об их выпуске (дополнительном выпуске), а если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, - не позднее одного месяца с даты утверждения проспекта ценных бумаг, если иное не установлено Стандартами.

Основания для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг предусмотрены ст. 21 Закона и п. 2.4.16 Стандартов. Среди указанных оснований отсутствует пропуск трехмесячного срока для подачи заявления о государственной регистрации выпуска ценных бумаг с даты утверждения решения о выпуске. Однако в качестве одного из оснований указанными нормами предусмотрено нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а Стандарты являются составной частью законодательства о рынке ценных бумаг, так как устанавливают общеобязательные нормы, регулирующие эмиссию акций, опционов эмитента, российских депозитарных расписок и облигаций юридических лиц (см. п. 1.1 Стандартов).

При этом в правоприменительной практике существует мнение, что истечение срока представления документов не может быть основанием для отказа в государственной регистрации. В качестве примеров такой позиции можно отметить решения судов, принятые по делам, в которых рассматривался пропуск годичного срока подачи документов для государственной регистрации акций, предусмотренного ч. 1 ст. 1 Федерального закона от 10.12.2003 N 174-ФЗ "О государственной регистрации выпуска акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона "О рынке ценных бумаг" без государственной регистрации".

В частности, ФАС Дальневосточного округа в Постановлении от 28.05.2009 N Ф03-2333/2009 отметил, что ст. 21 Закона установлен исчерпывающий перечень оснований для отказа в государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. Данная норма права не устанавливает, что истечение срока представления документов на государственную регистрацию выпусков лишает эмитента права представить указанные документы.

Аналогичная позиция содержится в Постановлении ФАС Восточно-Сибирского округа от 07.04.2009 N А33-11276/08-Ф02-1249/09.

По нашему мнению, указанную позицию можно распространить и на ситуацию с пропуском срока, предусмотренного Стандартами.

Таким образом, рекомендуем эмитенту в случае отказа регистрирующего органа в государственной регистрации выпуска акций по указанному основанию доказывать неправомерность такого решения в суде (п. 2.4.22 Стандартов).

Кроме того, обращаем внимание на то, что в рассматриваемой ситуации эмитент может быть привлечен к ответственности, предусмотренной ст. 15.17 Кодекса РФ об административных правонарушениях, за нарушение установленного федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг, так как в данной ситуации имеет место нарушение положений Стандартов, устанавливающих порядок эмиссии ценных бумаг.

Р. Ю.Ермаков

Консультационно-аналитический центр

по бухгалтерскому учету

и налогообложению

07.08.2009