< Предыдущая   Оглавление   Следующая >

3. БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС И ЕГО АНАЛИЗ

3.1. Цели и задачи анализа баланса коммерческой организации

Общей целью анализа баланса являются выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

К основным задачам анализа баланса следует отнести:

o оценку имущественного и финансового положения анализируемого предприятия;

o анализ ликвидности баланса;

o изучение состава и структуры источников формирования активов;

o характеристику обеспеченности обязательств активами;

o анализ взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов;

o анализ способности генерировать денежные средства;

o оценку возможности сохранения и наращивания капитала.

Следует различать анализ баланса в широком и узком смыслах.

Анализ баланса в узком смысле может быть определен как формально-технический. Его цель - изучить соотношение статей баланса и их изменение.

При проведении этого анализа все внимание сосредоточивается на показателях самого баланса, а иная информация, характеризующая принципы учета и формирования отчетности данной организации, состояние внешней среды (уровень инфляции, стоимость финансовых ресурсов и др.), не рассматривается.

Цель анализа в широком смысле - изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, отражением которых он и является. Для понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация, раскрывающая состав, содержание и риски, связанные с используемыми в процессе финансово-хозяйственной деятельности активами и пассивами. В результате на основе промежуточных оценок имущественного и финансового состояния организации формируется общее заключение о ее финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

При проведении анализа баланса преследуются две основные цели:

1) получение информации о способности организации зарабатывать прибыль. Данный аспект принципиально важен при решении вопросов о выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса;

2) получение информации об имущественном и финансовом состоянии организации, т.е. о ее обеспеченности источниками для получения прибыли.

Анализ по обоим направлениям должен показать, насколько устойчиво функционирует организация.

Необходимыми условиями успешного анализа баланса являются:

o понимание хозяйственно-экономических условий анализируемой организации, целей и стратегии ее развития;

o использование информации о принципах учета и формирования отчетности (учетная политика);

o владение методикой анализа баланса.

Источники информации для анализа

Для проведения анализа баланса в широком смысле необходимо использовать как данные, содержащиеся в бухгалтерском балансе и приложениях к нему, так и дополнительную информацию о внешней среде, характеризующую состояние экономики и отрасли, к которой относится анализируемая организация, а также о важнейших дебиторах и кредиторах.

В информации, необходимой для анализа, должны присутствовать данные, позволяющие провести стратегический анализ отрасли и ее ключевых факторов получения прибыли, а также важнейших рисков:

o прогноз спроса на продукцию отрасли на отечественных и мировых рынках и чувствительность финансовых результатов к изменениям спроса. Снижение спроса и (или) цен на продукцию является критичным в первую очередь для тех компаний, которые имеют высокую долю постоянных расходов (промышленность, строительство), эффект операционного рычага;

o стадия жизненного цикла, в которой находится отрасль, является ли данный сектор экономики растущим, находящимся в состоянии спада, циклическим, какова зависимость сектора от общего состояния экономики и процентных ставок;

o зависимость отрасли от изменения валютных курсов;

o экономическое состояние поставщиков и потребителей продукции отрасли. Строительный жилищный бум в России способствовал росту спроса на продукцию строительных материалов. Рецессия, тяжело отразившаяся на строительных компаниях, не могла не затронуть финансовое положение их поставщиков;

o степень монополизации отрасли. Наличие большого числа мелких конкурирующих между собой игроков не позволяет им оказывать целенаправленное воздействие на цены;

o степень влияния на положение отрасли государственного регулирования - налогового, таможенного, валютного. Кроме того, для определенных отраслей весьма существенным фактором является учет экологических требований;

o инновационность отрасли, значимость для нее осуществления НИОКР, а также доступность необходимых для этого финансовых ресурсов;

o конкуренция в отрасли.

Значимость такой информации для принятия решений обусловлена тем, что она позволяет оценить основные риски, присущие деятельности компаний отрасли.

Основные блоки вопросов, интересующих пользователей в отношении самой компании, связаны с характеристикой:

- стратегии и целей развития компании;

- основных направлений деятельности, ключевых бизнес-сегментов и связанных с ними рисков;

- конкурентного положения компании и ее конкурентных преимуществ;

- ресурсного и интеллектуального потенциала;

- структуры капитала (соотношение собственного и заемного капитала);

- системы корпоративного управления и качества менеджмента;

- важнейших операционных и финансовых рисков; $ ключевых финансовых и нефинансовых показателей (КР1) компании.

При проведении анализа баланса следует придерживаться определенных целевых установок.

При анализе активов необходимо:

o выявить способы оценки отдельных статей;

o установить факты изменения учетной политики;

o выделить основные аналитические группы - оборотные и внеоборотные;

o оценить значимость отдельных статей актива;

o сопоставить динамику изменения отдельных статей активов, а также их совокупности с изменением величины выручки (объема продаж);

o сравнить динамику изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств.

При анализе обязательств нужно:

o выявить наличие оценочных обязательств, а также обязательств, вытекающих из правил деловой этики;

o выделить аналитические группы - краткосрочные и долгосрочные, срочные и просроченные, обеспеченные и необеспеченные;

o оценить значимость кратко- и долгосрочных источников заемного финансирования для формирования активов.

При анализе капитала необходимо:

o оценить структуру капитала, выделив ту его часть, которая сформирована за счет взносов (вкладов) собственников, и ту, которая создана за счет эффективности деятельности (прибыли) организации;

o проанализировать причины изменения капитала;

o оценить наличие резервного капитала как запаса финансовой прочности организации.

При анализе свойств баланса, определяемых структурой активов и пассивов, а также их соотношением, необходимо:

o оценить ликвидность баланса путем группировки активов по срокам их оборачиваемости (реализуемости), пассивов - по срочности их погашения и сопоставления соответствующих групп активов и пассивов;

o охарактеризовать соотношение собственного капитала и обязательств;

o оценить долю долгосрочных источников финансирования - собственного капитала и долгосрочных обязательств - в общей величине источников финансирования;

o сопоставить величину и состав дебиторской и кредиторской задолженности.

Методика проведения анализа баланса предусматривает следующие основные этапы.

1. Предварительная оценка - оценка надежности информации, чтение информации и общая экономическая интерпретация показателей бухгалтерского баланса. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, выявить основные тенденции изменения показателей, наметить направления детализации (углубления) анализа.

2. Экспресс-анализ текущего финансового состояния - расчет финансовых коэффициентов и интерпретация полученных результатов с позиций оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, способности к сохранению и наращиванию капитала. Главная цель аналитической работы на данном этапе - обратить внимание руководства организации, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты, характеризующие финансовое состояние организации, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего, более глубокого анализа.

Внешним пользователям, которые не имеют возможности привлекать внутреннюю информацию организации, по результатам такого анализа необходимо оценить степень риска, связанного с принятием решения о целесообразности деловых отношений с данным партнером.

Предварительная оценка финансового состояния организации осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса. Кроме того, профессиональный анализ бухгалтерской отчетности должен сопровождаться использованием внешней информации, характеризующей уровень инфляции, процентные ставки по кредитным ресурсам и некоторые другие обязательные данные, игнорирование которых даже на стадии предварительного анализа может повлечь за собой ошибочные выводы относительно динамики ключевых финансовых показателей, таких как чистые активы организации, рентабельность капитала и др.

3. Углубленный анализ с привлечением необходимой внутренней и внешней информации. Такой анализ может быть проведен кругом лиц, которые могут сформулировать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Так, например, одной из причин снижения рентабельности вложения капитала в активы может стать уменьшение эффективности одного из сегментов бизнеса.

В связи с этим перед углубленным анализом стоит задача: выяснить, за счет каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошли выявленные негативные изменения и какими в данном случае должны быть действия руководства.

4. Прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе - выяснить, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять финансовую устойчивость.

< Предыдущая   Оглавление   Следующая >