Geum.ru

 

Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
Д.Э. БЭСТЕНС, В.М. ВАН ДЕН БЕРГ, Д. ВУД. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решений в торговых операциях. - Москва: ТВП,1997. - хх, 236 с., 1997

ОПИСАНИЕ БАЗЫ ДАННЫХ ГОЛЛАНДСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО БАНКА
По соображениям коммерческой тайны банк уклонился от того, чтобы полностью раскрыть схему выбора и построения совокупности 44 качественных переменных. В общих словах, в качестве переменных были выбраны показатели успеха, которые были признаны решающими на основании 45-летнего опыта работы в сфере инвестиций. Данное множество переменных годится для описания малых и средних компаний, действующих в самых разных отраслях, но не подходит для многонациональных компаний и для долгосрочного финансирования промышленных проектов. Конкретнее, охватываются следующие 5 групп факторов, влияющих на шансы фирмы выжить:
Состояние рынка (10 переменных).
Сюда входит экзогенное окружение, на которое сама фирма влиять не может, в частности, влияние фазы торгового цикла и тенденции в структуре потребления.
Положение на рынке (9 переменных).
Конкретные условия рынка, в которых действует данная фирма, анализируются более подробно в соответствующих терминах.
Стратегия (9 переменных).
Цели компании на ближайшие годы с точки зрения их выполнимости и последовательности.
Эффективность (9 переменных).
Производство или деятельность в сфере услуг оцениваются с точки зрения эффективности, логистики и дружественности окружения.
Управление (7 переменных).
Работа высшего управляющего звена фирмы в прошлом и в настоящее время с учетом фаз жизненного цикла компании.
Все переменные принимают значения от 0 до 4, при этом соответствие следующее:
значительно ниже среднего
ниже среднего
на среднем уровне
выше среднего
значительно выше среднего
Совокупность переменных дополняется пятью количественными показателями. Сюда входят: степень прибыльности (отношение операционного дохода к используемому капиталу), коэффициент платежеспособности (отношение собственного капитала к суммарному), ликвидность (отношение текущих активов к обязательствам), коэф-фициент покрытия (отношение операционного дохода к заемному капиталу) и разница между наивысшим и наинизшим показателями прибыльности за последние 4 года.
Итоговый показатель рисковости кредита получается как взвешенное среднее всех переменных. Он может принимать такие значения:
банкроты
перспективы неясны
жизнеспособные
По каждому из трех классов мы получили доступ к данным, позволяющим вычислить рейтинги 10 компаний. Равномерность распределения наблюдений по классам повышает представительность данных и облегчает обучение (сравните это с предыдущими задачами, где нам приходилось уравновешивать неравномерность представительства в двух группах из трех). Так как особенности отраслей уже учтены в переменных, данные по разным группам не сравнивались между собой на предмет стандартизации факторов, характеризующих специфику отраслей и окружения.
Год оценки Класс целевой переменной плохо (1) средне (2) хорошо (3) всего 1986 1 0 2 3 1987 4 0 1 5 1988 4 4 7 15 1989 1 4 0 5 1990 0 2 0 2 Всего 10 10 10 30 Таблица 8.7. Кросс-таблица классов целевой переменной по го дам оценки
Рейтингам, полученным из качественных переменных, придается в банке большое значение. Оценка компании проделывается финансовым менеджером совместно со специалистами из отделов финансирования корпораций и финансового анализа. Несмотря на то, что переменные по своей сути в высшей степени субъективны, выработка единого мнения как минимум трех специалистов такую субъективность уменьшает. Разумеется, и это мнение может быть результа
том коллективной ошибки (и такой пример будет далее приведен). Вся описанная довольно сложная процедура применялась совершенно одинаковым образом ко всем 30 компаниям из выборки при принятии решения о предоставлении им кредита в период с 1986 г. по 1990 г. Таким образом, значения переменных отражали мнение банка о перспективах заемщика на момент рассмотрения его просьбы о займе. После этого состояние дел заемщика ежегодно оценивалось вновь. Все 30 компаний находились в 3-й группе в течение, по меньшей мере, одного года после получения займа в период 1986-90 гг., так что для наблюдения ex post были доступны только ошибки 1-го рода. Поэтому в качестве ех post-оценивающей (целевой) переменной мы взяли результат переоценки от декабря 1992 г. В табл. 8.7 приведены частоты для целевой переменной по всем годам.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "ОПИСАНИЕ БАЗЫ ДАННЫХ ГОЛЛАНДСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО БАНКА"
  1. ГЛОССАРИЙ
    описания л кодирования товаров - универсальный классификатор товаров для установления ставок таможенных тарифов и внешнеторговой статистики, облегчающий их международное сопоставление. Принята в 1983 г., начала применяться подавляющим большинством стран с 1983 г. Конвенция об упрощении и гармонизации таможенных процедур (конвенция Киото) - соглашение, принятое в 1973 г. и направленное на
  2. Словарь
    описания взаимосвязи двух номинальных переменных в пространстве небольшой размерности, основанный на разложении статистики (хи-квадрат) (см. Коэффициенты парной связи номинальных признаков). Метод анализа соответствий использует двухвходовую таблицу сопряженности, в результате обработки этой таблицы можно получить единое пространство для переменных столбцов и строк. А. с. Анализ стоимостный -
  3. ФИНАНСОВЫЕ УСЛОВИЯ ДЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА РОССИИ Юдина И.Н.
    базы 700 млрд. долл. в октябре 2002 г. на государственные казначейские облигации, находящиеся в портфеле ФРС приходится 600 млрд. долл., причем более половины - лдлинные). Т.о., экономика изначально получает существенный инвестиционный потенциал, который мультиплицируется по мере подключения к работе с длинными бумагами частного сектора. В России, как известно, условия для создания лдлинных
  4. 2.5. Региональные предпринимательские сети: бизнес-центры, бизнес-инкубаторы
    базы данных профессий и вакансий, подготовка резюме, подготовка к собеседованию с работодателями и т. п.). При отборе участников бизнес-инкубаторов важно сделать оценку трех основных составляющих успеха: бизнес-идеи, команды и компании. В основе оценки бизнес-идеи лежит коммерческий (предпринимательский) подход к содержанию (сущности) идеи, который можно определить по следующим критериям:
  5. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
    базы регулирования. ж Координация деятельности и разграничение компетенции между федеральными и региональными органами по регулирова нию в сферах естественных монополий. ж Определение особенностей дальнейшей приватизации. ж Повышение эффективности реализации полномочий госу-дарства по принадлежащим ему акциям акционерных обществ, являющихся субъектами естественных монополий. Во второй группе
  6. 1.2 Производственные и рыночные связи предприятия. Конкуренция и предприятие
    базы. Предпри нимателю предстоит приобрести или взять в аренду производственные и складские помещения, оборудование, станки, инструмент, приобре сти сырье и материалы, полуфабрикаты, комплектующие изделия, привлечь рабочую силу. По этому поводу предприятие вступает в от ношения с производителями оборудования, поставщиками сырья и материалов, с посредническими фирмами. Работники нанимаются на
  7. 27.2 Заемные (внешние) средства предприятия
    базы, от сутствие должной прозрачности информации о финансовом поло жении предприятий. Доля заемных средств других организаций ос тавалась выше доли банковских кредитов: около 9% инвестиций финансировались предприятиями за счет заемных средств других организаций (в 2002 г. - 6,5%). В структуре финансирования инве стиций в основной капитал заметную роль играют лпрочие источ ники, состоящие в
  8. 7.2. Методологические подходы к задачам краткосредне- и долгосрочного прогнозирования мировых товарных рынков
    описания будущего и путей его реаль ного формирования к активному конструированию этого будущего и ука занию средств, необходимых для его достижения, в соответствии с опре деленными деловыми интересами, потребностями и объективными ограничениями. Основное место в долгосрочном прогнозировании занимает обосно вание и оценка возможных альтернативных вариантов развития событий. Исключительно важную
  9. 25.1. Сущность интернационализации банковского дела и банковских систем
    базы в Брюсселе на 26% благодаря именно франчайзинговой схеме своего прихода на бель-гийский рынок. Эти и другие названные выше тенденции имеют некоторые контр-тенденции. Так, до сих пор существует немало банков, которые рассматри вают диверсификацию направлений своего бизнеса как неоправданное лраспыление ресурсов. Рост конкуренции на мировых рынках финансо вых услуг сопровождается таким
  10. Глава Рынок ценных бумаг
    данных. Те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода, являются инвесторами. На рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки. На рынке капитальных ценных бумаг наблюдается историческая эволюция от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. Появление институциональных инвесторов - важный этап в развитии рынка