Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
С.С. Сулaкшин. Финансовые рынки и экономическая политика России. Монография - М.: Научный эксперт,2008. - 136 с., 2008

1.2. Место финансового сектора в экономике России

Россия относится к группе так называемых формирующихся рынков10, экономика которых характеризуется, как правило, заметно меньшими масштабами финансовых институтов, чем в развитых странах, и их меньшей эффективностью (см. рис. 1(а- г), табл. 1).
В конце 2006 - начале 2007 г. в России действовало около 1200 банков, около 120 лизинговых компаний, около 800 небанковских компаний по ценным бумагам (брокеров-дилеров), более 1000 страховых компаний, более 400 негосударственных пенсионных фондов, около 750 инвестиционных фондов и т. п. (табл. 2). Несмотря на очевидные успехи в развитии финансовых рынков, Россия заметно отстает не только от развитых, но и от многих развивающихся стран. По данным Федеральной службы государственной статистики в финансовом секторе России в 2005 г. произведено 3,2% ВВП и занято 1,3% трудоспособного населения
(888 тыс. чел.)11.
Ф Ф
Финансовые рынки в экономической литературе делят на две большие группы: развитые (developed markets) и формирующиеся (emerging markets). Это деление появилось в конце 1980-х - начале 1990-х гг. и дополнило классификацию стран мира по уровню экономического развития. К странам с развитыми рынками относится большинство развитых (с точки зрения общеэкономической классификации) государств, с формирующимися рынками (ФР), соответственно, все остальные. Под формирующимся рынком понимают финансовый рынок, находящийся в процессе трансформации, роста и усложнения его структуры. Standard & Poor's выделяет в своей базе данных по рынкам акций 28 развитых рынков и 83 формирующихся (Global Stock Markets Factbook 2006. S&P, N.Y., 2006).
Федеральная служба государственной статистики. (). В статистике национальных счетов финансовый сектор определяется понятием лфинансовая деятельность и включает следующие виды деятельности: Финансовое посредничество, Страхование и Вспомогательная деятельность в сфере финансового посредничества и страхования. Попутно отметим, что в России до сих пор в рамках статистики национальных счетов отсутствуют данные о финансовых потоках (financial flows), адекватные тем, что публикуются центральными банками или статистическими органами развитых стран. Это препятствует полноценному изучению финансовых институтов и определению эффективности их функционирования. Вопрос может быть решен только на уровне правительства.
13
Таблица 2 Институты финансового рынка Количество Активы млрд руб. Кредитные организации* 1174 (01.05.2007 г.) 15599 (01.05.2007 г.) Лизинговые компании 116 (12.2005 г.) Кредитные кооперативы 950-1000 (в т.ч. ~500 кредитных союза) Небанковские профессиональные участники рынка ценных бумаг (компании по ценным бумагам)** ~760 (06.2006 г.) 159 (06.2006 г.) члены НАУФОР Страховые компании 983 (2005 г.) 345 (01.2006 г.) Негосударственные пенсионные фонды 426 298 (06.2006 г.) Инвестиционные фонды 748 (06.2007 г.) 600 (06.2007 г.) В т. ч. открытые и интервальные 437 172 Общие фонды банковского управления 142 (06.2007 г.) 18,8 (06.2007 г.) Управляющие компании инвести-ционных фондов, паевых инвес-тиционных фондов и негосударс-твенных пенсионных фондов 350 (06.2007 г.) Фондовые биржи*** 7 Регистраторы 77 (07.2006 г.) Бюро кредитных историй 22 (09.2006 г.)
^Действующие. Зарегистрированных - 1331. Почти все - банки.
**Определено на основе количества лицензий на осуществления брокерской и дилерской деятельности, имеющихся у небанковских институтов. Реальное количество брокерско-дилерских компаний, активно работающих на рынке, менее 400 (являющихся членами НАУФОР).
***Два организатора торговли, входящие в одну группу, рассматривались как одна биржа.
Источники:
Институты финансового рынка России
#
$
14
В странах с развитыми рынками (и с высоким душевым ВВП) в финансовом секторе производится до 8-8,5% ВВП (США, Великобритания) . Данный факт косвенно свидетельствует о том, что масштабы финансового сектора России заметно меньше, чем в развитых странах. Это, конечно не означает, что в качестве задачи следует ставить повышение его доли в ВВП. Важна, естественно не доля, а то, насколько эффективно финансовый сектор работает и способствует созданию ВВП. Тем не менее, в данном случае количественный показатель отчасти может говорить и о качестве.
В табл. 1 и на рис. 1(а-г) приведена выборка из наиболее представительных развитых и формирующихся рынков. Анализ данных свидетельствует о том, что только по одному показателю - соотношению капитализации акций и ВВП Россия достигла среднемирового уровня (в 2006 г. он составил примерно 100%), что, однако, связано в значительной степени с конъюнктурными факторами - ростом цен на энергоносители и сырьевые товары в последние годы. Если же рассмотреть остальные сегменты финансового рынка, по всем позициям речь идет о сильном отставании. Так, относительный размер рынка корпоративных облигаций (частных эмитентов) в 20 раз меньше среднемирового, банковского кредита - в 5 раз. Соотношение активов финансовых учреждений и ВВП (в 2005 г.) меньше среднемирового по страховым компаниям в 15 раз, по негосударственным пенсионным фондам - в 65 (!) раз, инвестиционным фондам - в 36 (!) раз. Размеры рынка производных финансовых инструментов (де- ривативов) вообще микроскопические (см. рис. 6а, 6б). И это при том, что в текущем десятилетии финансовый сектор развивается очень быстрыми темпами.
В структуре активов финансовых институтов (без Центрального банка РФ) на долю банковских учреждений приходится свыше 90% (табл. 2). Для сравнения: в США доля банков в активах финансовых институтов (включая Центральный банк) составляет примерно 20%, Японии 40% (60% с учетом доверительных), Германии 70%, Венгрии 65%. Похожая на Россию структура финансовой системы - в КНР . Это также говорит о слабости и неразвитости финансового рынка России.
Таким образом, целью модернизации действующей политики в отношении финансовых рынков должно стать повышение операционной способности и ликвидности финансовых рынков и устранение их фрагментарности.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "1.2. Место финансового сектора в экономике России"
  1. 6.3. ТЕНДЕНЦИИ И ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА В РФ
    место как явно позитивные, так и негативные явления. К позитивным явлениям можно отнести: несмотря ни на что, малое предпринимательство в нашей стране развивается, и с каждым годом роль и значение малого бизнеса становятся все более весомыми; расширение границ проникновения малого бизнеса во все сферы общественного производства; наблюдается тенденция развития малого бизнеса не только в
  2. 1.1. Развитие отечественного предпринимательства
    место по вывозу хлеба (1/3 мирового экспорта хлеба), оставляя позади Аргентину и США. В Западную Европу российские предприниматели вывозили преимущественно сырьевые товары, а также продовольствие: лес, лен, кожу, яйца, хлеб. В восточные страны - промышленные товары (главным образом хлопчатобумажную ткань, шерсть, нефтепродукты, марганцевую руду, стекло, металлические изделия). Экспорт же капитала
  3. 3.2. Организационно-правовые формы коммерческих организаций
    место нахождения; ? порядок управления деятельностью, предмет и цели деятельности; ? размер уставного фонда, порядок и источники его формирования. Уставный фонд УП полностью оплачивается собственником до государственной регистрации. Размер уставного фонда не меньше 1000 размеров минимальной месячной оплаты труда на дату представления документов на регистрацию. Если стоимость чистых активов по
  4. 5.1. Экономическая безопасность
    место действия, характер своих операций, их исполнителей. Как говорится, у волка сто дорог, у охотника - только одна. Существующие условия развития бизнеса заставляют использовать накопленный опыт в этих направлениях и совершенствовать защиту операторской деятельности исходя из новых требований. В России используются следующие названия разведывательной деятельности службы безопасности -
  5. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
    место сокращение среднесрочных и в особен-ности долгосрочных инвестиций, что очень отрицательно отрази лось на состоянии основных фондов, техническом уровне, науч ном обеспечении развития экономики и социальной сферы. Основные функции государственного регулирования денеж ного рынка выполняет Центральный банк РФ. Регулирующий механизм должен быть сориентирован на факторы, определяю щие масштабы
  6. СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
    местом прило жения труда и обеспечивает работой миллионы людей в стране. Такие отрасли социального комплекса, как здравоохранение, об разование, торговля, жилищно-коммунальное хозяйство и другие, обеспечивают рабочими местами до 20% экономически активного населения, а в экономически развитых странах в сфере услуг за нято до 70% всех работающих. Значимость социальной сферы ве лика не только
  7. ОБЩЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
    место того, чтобы трансформировать планирование в другие, более подходящие к рыночным условиям формы, от планирования фактически отка зались и заменили его разработкой прогнозов социально-эконо мического развития. Однако общегосударственное планирование особенно важно в условиях перехода России к рынку, так как сложившаяся структу ра нашей экономики с высокой долей тяжелой промышленности, слабым
  8. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
    местонахождение стройки, характер строитель ства, год начала и окончания этого строительства, проектная мощ ность всего объекта и полная сметная его стоимость. Кроме этого, в титульном списке устанавливаются задания по вводу в действие мощностей и основных фондов, а также капитальные вложения, строительно-монтажные работы и данные о незавершенном стро ительстве. Выделяются в этом списке пусковые
  9. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ТРУДА
    место в составе совокупного рынка факторов производства - земли, труда и капитала, так как его функционирование позволяет вовлечь в производственные про цессы материальные, финансовые, природные ресурсы, обеспечи вая таким образом их хозяйственное взаимодействие. Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой и сравнительно неболь шой опыт нашей страны показывают, что необходимость государ
  10. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
    место одного уча стника внешнеторговой деятельности - государства возникло множество субъектов, имеющих право выхода на внешние рынки. Ими стали предприятия всех организационно-правовых форм и видов собственности. Участниками внешнеторговой деятельности могут быть государство, региональные субъекты Российской Фе дерации, муниципальные образования. Россия стала отрытой стра ной для импорта товаров