Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы
| И.Н.Юдина. Финансовая система России: история и современность, 2003 | |
ФАКТОРЫ, ФОРМИРУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННУЮ АКТИВНОСТЬ В РЕГИОНЕ Разгон А.В. |
|
|
Филиал ВЗФЭИ в г Барнауле Сфера инвестиций в переходный период развития российской экономики характеризуется рядом процессов, обусловленных разгосударствлением экономики и приватизацией государственной собственности, изменением отраслевой структуры хозяйства. Происходит снижение удельного веса и объема государственных инвестиций, возникают новые, в первую очередь, негосударственные источники финансирования. В экономике возрастает удельный вес производства сырья и потребительских товаров при одновременном сокращении выпуска готовой продукции производственного назначения. Складывается новая система инвестиционных стимулов, когда решающую роль играют не команды сверху, а ориентация на получение прибыли. Вместе с тем, рыночные рычаги, которые понуждают владельцев капитала самим осуществлять его обновление и развитие, в ус-ловиях становления рыночных отношений не срабатывают в должной мере. Новые объективные условия инвестирования наряду с развитием федерализма в России делают актуальным исследование проблем регулирования инвестиционной деятельности не только на федеральном, но и на региональном уровне государственного управления. Поиск новых инструментов и методов воздействия государственных органов на хозяйствующие субъекты особенно необходим в так называемых проблемных регионах, где гораздо острее обнажаются недостатки развития экономики в условиях переходного периода. Изучение факторов, формирующих инвестиционную активность в регионе, является важной задачей, решение которой способствует развитию теории управления, выработке методологических подходов и методических рекомендаций по реализации экономической политики, направленной на активизацию инвестиционной деятельности в регионе в целях технологического обновления и структурной перестройки его экономики. Основное влияние на динамику и структуру инвестиций в регионе, как правило, оказывают общие макроэкономические условия инвестиционной деятельности в стране (динамика ВВП, объем промышленной продукции, размер доходов федерального бюджета, ставка рефинансирования ЦБ, уровень инфляции и пр.). Положительная динамика инвестиций в основной капитал в Алтайском крае, наблюдавшаяся с октября 1998 г., подтверждает тес-ную связь устойчивого восстановления инвестиционной активности в регионе с изменением общероссийских условий хозяйствования, имевшем место после девальвации рубля. В то же время, неблагоприятная институциональная среда, породившая условия для вывоза капитала в европейскую часть страны, обусловила острый дефицит финансовых ресурсов, тормозящий развитие инвестиционных процессов в регионе. При хроническом недофинансировании инвестиционных процессов в Алтайском крае в 2002 г. лишь треть валовой прибыли экономики региона была направлена на инвестиции. Макроэкономическая политика государства конкретизируется в формах и методах регулирования отдельных сфер экономики. В соответствии с концепцией государственной инвестиционной политики, разработанной в Министерстве экономического развития и торговли, регу- лирование сферы инвестиций осуществляется в рамках государственной инвестиционной политики. Данная политика определяется как лсоздание и поддержание эффективных условий для достижения такого предложения на рынке капитала, который полностью удовлетворял бы потребность экономики в инвестициях определенного объема и структуры, определяемых на основе заинтересованности участников хозяйственной деятельности в экономическом эффекте от данных инвестиций. Основным элементом концепции, способным стать реальным катализатором инвестиционного процесса в проблемных регионах, на наш взгляд, является заявленные в ней возможность и необходимость прямых государственных инвестиций в приоритетные отрасли экономи-ки. К числу таких отраслей отнесены: отечественное машиностроение на экспорт (ОПК, судостроение, авиастроение), транспортная инфраструктура (коридоры Запад-Восток, Север-Юг, Транссиб и Северный морской путь), энерго- и ресурсосбережение, информатизация и информационные технологии. Кроме того, рассматривается возмож-ность включения в число приоритетных отраслей производство медицинского и сельскохозяйственного оборудования. Однако, положение концепции о масштабных государственных инвестициях пока носит во многом лишь декларативный характер, о чем свидетельствует факт исключения из федерального бюджета 2001 г. (года выработки концепции) одного из главных инструментов инвестиционной политики государства - бюджета развития. Ряд конкретных мер по активизации инвестиционной деятельности содержится в программных постановлениях, относящихся к формированию региональной политики государства. В развитии инвестиционного процесса в Алтайс- ком крае в период кризиса главную роль играли средства, выделяемые в рамках Государственной программы по реабилитации населения и социально-экономическому развитию районов Алтайского края, подвергшихся радиационному воздействию в результате ядерных испытаний на Семипалатинском полигоне, ФЦП Газификация России, президентской программы Дороги России, средства на строительство мостового перехода через р. Обь и др. В 2001 году около четверти общего объема инвестиций в основной капитал в отраслях транспорта, в здравоохранении и народном образовании края осуществлялось за счет средств, выделяемых по федеральным целевым программам. В 2002 г. Алтайский край вошел в список финансирования по следующим программам: ФЦП Модернизация транспортной системы России, подпрограмма Автомобильные дороги, ФЦП Преодоление последствий радиационных аварий на период до 2010 г., ФЦП Развитие единой образовательной информационной среды (компьютеризация сельских и городских школ) и др. Большинство новых программ направлено на социальное и инфраструктурное обустройство края и не нацелено на развитие его экономического потенциала. Повышению инвестиционной активности в реальном секторе Алтайского края при условии адекватного финанси-рования могут способствовать ФЦП Реформирование и развитие оборонно-промышленного комплекса и ФЦП Экология и природные ресурсы России, подпрограмма Минерально-сырьевые ресурсы, а также ФЦП Сокращение различий в социально-экономическом развитии регионов РФ (2002-2010 гг. и до 2015 г.). В настоящее время их роль в формировании инвестиционной активности в регионе невели-ка: в 2002 г. по данным программам выделено 2,2 млн. руб., 25,4 млн. руб. и 112 млн. руб. соответственно. Дифференциация российских регионов по уровню инвестиционной активности свидетельствует о наличии региональных факторов, оказывающих влияние на ин-вестиционный процесс. Наиболее авторитетным подходом к выделению подобных факторов является методика рейтингового агентства Эксперт-Ра, согласно которой составляющими инвестиционной привлекательности региона являются две основные самостоятельные характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Инвестиционный потенциал складывается из восьми частных потенциалов: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, институционального, инфраструктурного, финансового и потребительского. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и включает в себя следующие разновидности: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный, законодательный. Модель рейтингового агентства Эксперт-Ра не всегда адекватно отражает факторы, определяющие инвестиционную активность в том или ином регионе, что подтверждается реальным поведением инвесторов. Так, инвестиционная привлекательность Алтайского края в течение многих лет превышает реальный уровень инвестиционной активности. Иностранные инвестиции в промышленность края в 2002 г. составили около 0,2% от общего объема поступивших инвестиций в данную отрасль материального производства. В макете Стратегии социально-экономического развития Алтайского края на период до 2010 года приведены следующие факторы, лимитирующие инвестиционную активность в регионе: О имидж Алтайского края как аграрного региона; О низкий уровень внутреннего платежеспособного спроса; О неразвитость финансовой инфраструктуры; О недостаток внутренних источников (амортизации и прибыли) для развития инвестиционной деятельности у предприятий; О отсутствие гарантий иностранным инвесторам;. О дотационность бюджета края, ограничивающая возможности инвестирования; О нехватка высокоэффективных быстроокупаемых проектов. Недостаточное внимание в макете Стратегии социально-экономического развития Алтайского края на период до 2010 года придается учету факторов, лимитирующих использование внутренних ресурсов краевой экономики, в первую очередь, собственных средств предприятий и организаций. Между тем, собственные средства (амортизация и прибыль) остаются основным источником инвестиций в основной капитал хозяйствующих субъектов краевой экономики. В 2002 г. инвестиции в основной капитал в промышленности региона более чем на 80% финансировались за счет собственных средств (по России - 70%). При рассмотрении проблем, связанных с повышением инвестиционной активности на уровне региона, необходимо учитывать ряд обстоятельств, которые во многом определяют склонность хозяйствующих субъектов к инвестированию: 1. Относительно низкая склонность к инвестициям может объясняться низкой оплатой труда рабочих (в Алтайском крае самая низкая заработная плата в Сибирском федеральном округе, а все нововведения при индустри- альном типе производства так или иначе всегда инициируются необходимостью сокращения трудовых затрат). Неоднозначное воздействие на инвестиционную ак-тивность оказывают тарифы естественных монополистов, которые, по сути дела, являются налогом, обязательным к уплате всеми субъектами хозяйственной деятельности. Высокие его размеры относительно других территорий, с одной стороны, отнимают, как и другие налоги, средства необходимые для инвестиций, с другой стороны, стимулируют производителей к обновлению производства на менее энергоемкой основе. В тоже время, при низкой оплате труда работников и нехватке средств на инвестиционные цели постоянное повышение тарифов на электроэнергию сдерживает интенсификацию производства и, тем самым, препятствует увеличению производительности труда в регионе. На прибыльность и срок окупаемости инвестиционных проектов оказывает влияние общая низкая эффективность хозяйственной деятельности в условиях Сибири (продолжительный отопительный сезон, высокие транспортные тарифы на фоне удаленности от основных рынков сбыта). Относительно низкий уровень жизни населения региона, слабые технические возможности органов охраны правопорядка вызывают необходимость отвлечения финансовых ресурсов на охрану хозяйственных объектов). Отрицательное влияние на инвестиционную активность в регионе оказывает отсутствие приоритетов регионального развития. Ряд факторов, формирующих инвестиционную активность в регионе, относятся к микроуровню. Главные из них связаны со спецификой мышления современных собственников. Некоторые исследователи полагают, что в России отсутствует исторический опыт накопления и наследования богатства, что отложило отпечаток на мен- тальность современных российских хозяйствующих субъектов. Возможные причины потери имущества в прошлом: война, набеги кочевников, армейский постой, помещичий произвол, поборы со стороны властей, вымогательство со стороны родственников и общины, пожары, разорительные неурожайные годы - препятствовали появлению опыта долговременного обогащения и передачи имущества по наследству. Продуктивным является рассмотрение проблем недостаточной инвестиционной активности экономических единиц в связи с особенностями первоначального накопления капитала в постперестроечной России, когда присвоение и перераспределение ранее накопленных обществом благ стало доминирующим способом обогащения. В таких условиях не на создание нового богатства, а на присвоение и защиту присвоенного направлена основная активность собственников. В результате они занимаются не инвестированием в создание и распространение новых технологий, их совершенствованием и расширением производства, а защитой имеющегося богатства путем вывода его из сферы перераспределения: непроизводительное потребление, перемещение в страны и сферы деятельности, где объекты собственности относительно лучше защищены. Таким образом, недооценка факторов, способных активизировать инвестиционную деятельность хозяйствующих в регионе экономических субъектов, ограничивает возможности использования данного резерва для решения задач технологического обновления и структурной перестройки региональной экономики. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "ФАКТОРЫ, ФОРМИРУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННУЮ АКТИВНОСТЬ В РЕГИОНЕ Разгон А.В." |
|
|