| В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показа- тели: учеб. пособие.Ч.1 - М. : Проспект, КНОРУС,2010. - 768 с., 2010 |
СТАВКА ПРОЦЕНТНАЯ РЕАЛЬНАЯ |
(real interest rate) - процентная ставка, исчисляемая в условиях элиминирования влияния инфляции. Реальная процентная ставка всегда меньше номинальной за счет негативного влияния инфляции. Несложно выписать общую формулу, связывающую реальную процентную ставку (г), номинальную процентную ставку (r ) и темп инфляции (I) (все ставки в долях единицы)
1 + г = (1 + r) X (1 + I). Раскрывая скобки, получим:
1 + r = (1 + r) X (1 + I) = 1 + r + I + r X I.
n v r y ' r r
Последним слагаемым ввиду его малости в практических расчетах пренебрегают, поэтому окончательная формула имеет вид:
Rn = rr + I. (С9)
Пример
Предприниматель готов отдать 2 млн руб. в кредит на год исходя из 12% годовых. Это означает, что 2 млн руб. в начале года и 2,24 млн руб. в конце имеют для предпринимателя одинаковую ценность. Если допустить, что имеет место инфляция в размере 3% в год, то, чтобы сохранить покупательную стоимость полученного в конце года денежного поступления 2,24 млн руб., необходимо откорректировать эту величину на индекс инфляции:
2,24 Х 1,03 = 2,3072 млн руб.
Таким образом, чтобы обеспечить желаемый доход, предприниматель должен использовать в расчетах не 12%-ный рост капитала, а другой показатель, отличающийся от исходного на величину индекса инфляции:
1,12 x 1,03 = 1,1536.
Иными словами, если 12%-ная ставка является для предпринимателя реальной процентной ставкой, то в условиях инфляции с годовым темпом 3% эта ставка должна быть повышена до 15,36% (т. е. примерно это сумма реальной процентной ставки и темпа инфляции). Именно ставка в 15Ч16% и должна быть указана в договоре (это и есть номинальная ставка, обеспечивающая инвестору в условиях инфляции устраивающую его нор-му прибыли).
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "СТАВКА ПРОЦЕНТНАЯ РЕАЛЬНАЯ" |
- Список аббревиатур
ставка Непрерывность деятельности (постулат) Нетго-принцип Неудовлетворительная структура баланса Норма валовой маржи Норма прибыли Нью-Йоркская фондовая биржа Облигация Облигация безотзывная Облигация бессрочная Облигация государственная Облигация отзывная Оборачиваемость Оборачиваемость запасов Оборачиваемость средств в расчетах Обратная задача оценки денежного потока Общепринятые принципы
- 9.3. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ, ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ И ИНВЕСТИЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ставку рефинансирования ЦБ РФ и процентную ставку коммерческого банка; инвестиционную привлекательность; совершенство нормативной базы в области инвестиционной деятельности; степень совершенства инвестиционной инфраструктуры; созданные условия для привлечения иностранных инвестиций; эффективность проводимой государством инвестиционной политики и др. Кфакторам, влияющим на эффективность инвестиций
- 9.5.2. Методы финансирования инвестиций
ставки налога на прибыль; политики распределения прибыли на потребление и развитие. Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления. Их величина на предприятии зависит от следующих факторов: первоначальной или восстановительной стоимости основных производственных фондов; видовой структуры основных производственных фондов (ОПФ). Чем больше доля
- 9.6. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ
ставки или другого аналогичного критерия, например ставки дивиденда. Вторым ее недостатком является то, что для убыточных предприятий коэффициент абсолютной эффективности предлагается определять по формуле Недостаток этой формулы заключается в том, что в числителе стоит не прибыль, а себестоимость продукции до и после вложения инвестиций. Дело в том, что реализация какого-либо мероприятия не
- 14.4.2. Формы тарифной системы оплаты труда
ставка (рабочим) - размер заработной платы за единицу времени. При применении простой повременной формы оплаты труда опла-чивается фактически проработанное время на основе тарифной ставки. В зависимости от способа учета рабочего времени используются месячные тарифные ставки (оклад), дневные и часовые тарифные ставки. Размер заработной платы работника, для которого установлена месячная тарифная
- 17.4. ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ставка по кредиту ниже уровня рентабельности, использование заемных средств в обороте предприятия приводит к росту собственного капитала, в противном случае финансовое состояние предприятия ухудшается. Все названные показатели, характеризующие уровень креди-тоспособности, необходимо рассматривать в динамике, и особенно в период до получения кредитных ресурсов и в условиях привлечения их в оборот
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
ставки спрос сокращается, с понижением - увеличива ется. В сильной степени влияют на динамику денежного спроса инфляционные ожидания, в особенности на среднесрочные и дол госрочные инвестиции, так как высокая инфляция обесценивает будущие доходы крупных инвестиционных проектов и заставляет хозяйствующие субъекты ориентироваться на краткосрочные бы- строокупаемые инвестиционные проекты. Влияют на
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ТРУДА
ставку первого, низшего разряда. Уровень оплаты труда работников каждого разряда рассчитывает ся как произведение ставки первого разряда на соответствующий тарифный коэффициент. Величина ставки первого разряда пери одически пересматривается, а коэффициенты уточняются в отно шении их обоснованности, отражения ими различий в качествен ных характеристиках труда работников различных разрядов. Иная
- 5.3 Финансовое предпринимательство
ставками депозитных (привлеченных) и ссудных средств. Операции коммерческих банков делятся на три группы: пассив ные (привлечение средств); активные (размещение средств) и ко миссионно-посреднические (выполнение различных операций по поручению клиентов с уплатой комиссии). Особенность деятельности коммерческих банков в России со стоит в том, что они привлекают средства предприятий на значи
- 22.3 Развитие на основе инновационно-инвестиционных факторов
ставки рефинансирования на 01.01.03 - 18% без изменения этого процен та по периодам возврата. Погашение основного кредитного долга предполагается осуще ствить в следующие сроки: , Сумма погашения кредита, too , % к итогу млн руб. 2004 21,8 14,4 2005 50,0 32.9 2006 80,0 52,7 2007 Итого: 151,8 100.0 Сумма погашения кредита по годам в совокупности с разме ром собственного капитала, а
|
Финансы