Высокая степень финансового риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. Назовем четыре способа снижения финансового риска: 1) распределение риска между участниками проекта; 2) самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта); 3) страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой); 4) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.
Я шпи г тттм (Ь и ил п го п 1.1 и шиита* иг
и I I I ж Н ^ Г1 Ш IY1J1 . 1 I 1 г! А-Ы 1^44Ч. . . . J. " L
жести ущерба для фирмы, занимающейся самострахованием и прибегающей к услугам посредников. Например, если применяется система пропорциональной ответственности, то сумма (Р) страхового возмещения может быть найдена следующим образом:
R '
где SЧ страховая сумма по договору; №'Ч
фактическая сумма ущерба; R - стоимостная
оценка объекта страхования.
Практически такие же расчеты производятся при страховании по системе первого риска.
Пример. Балансовая стоимость автомобиля составляет 100 млн руб., владельцем заключен страховой договор на 50 млн руб. (страховая сумма). В результате аварии автомобиль был поврежден, и фактический ущерб страхователя составил 40 млн руб. Требуется расчитать страховое возмещение, памятуя, что страховщик не будет возмещать фактическую сумму ущерба:
50-40/100 = 20 млн руб., т.е. страховое возмещение прямо пропорционально сумме, указанной в договоре, и обратно пропорционально балансовой стоимости объекта.
Если применяется самострахование, то всегда необходимо узнать тяжесть ущерба для страховщика (Т?а):
№ -ИИ
" о -
Б-т
где пЧчисло объектов страхования; т - число пострадавших объектов.
Пример. Некий предприниматель, владеющий недвижимостью (домом, складом и т.д.), хочет использовать ее в качестве обеспечения долгосрочного банковского кредита. Но банк опасается, что может произойти несчастный случай (пожар), который уничтожит заклад. Поэтому он приобретает страховой полис, который должен помочь ему при несчастном случае компенсировать часть стоимости утраченной недвижимости и стать источником уплаты долга; таким образом, банк, пытаясь исключить риск, несет дополнительные расходы. Пусть все расходы по этой операции ? составят 10 млн руб. Из этой суммы XЧ передается в долг, а (10 - X) - это расходы на покупку полиса. Конечно, если произойдет пожар, то эффективность вклада будет ниже, чем в других случаях.
Вариант 1. Пожара не было, тогда эффективность вклада Я банка составит: (10 + г) XЧ 10, где г - банковский процент. Вариант 2. Пожар уничтожил имущество предпринимателя. Тогда банк-кредитор получит от страховой компании сумму g(\Q -X), где & - отношение страхового возмещения к цене полиса. Ш = #(10 - Л") - 10. Однако финансовый менеджер банка хочет выбрать схему, когда эффективность вклада в первом и во втором случаях будет равной. Этого можно достичь при условии
= - Х 10 + г+е
Такая схема страхования риска,
называемая хеджированием, должна полностью исключить неопределенность, т.е. работа банка будет безрисковой.
Основным способом уменьшения риска в условиях рыночной экономики служит диверсификация, хотя не всякий риск можно уменьшить при помощи диверсификации. Поэтому в зависимости от степени диверсификации риски делятся на недиверсифицируе- мые (несистематические) и диверсифицируемые (систематические).
|
- 6.4. Способы снижения финансового риска
способа снижения финансового риска: 1) распределение риска между участниками проекта; 2) самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта); 3) страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой); 4) резервирование средств на покрытие непред в иле н н ых расходов. В связи с этим финансовый менеджер должен уметь проводить элементарные расчеты
- 1.7.4. Способы снижения финансового риска
способа снижения любого финансового риска: распределение риска между участниками проекта; самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта); страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой); резервирование средств на покрытие непредвиденных
- 5.4. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КОМБИНИРОВАНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА
способов диверсификации производства, что в условиях рыночных отношений приводит к снижению риска банкротства предприятия. Таким образом, развитие комбинирования на предприятии является одним из действенных направлений для увеличения выпуска продукции, улучшения использования всех ресурсов предприятия, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли. Выводы Специализация и кооперирование,
- 9.5.2. Методы финансирования инвестиций
способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления. Их величина на предприятии зависит от следующих факторов: первоначальной или восстановительной стоимости основных производственных фондов; видовой структуры основных производственных фондов (ОПФ). Чем больше доля активной части ОПФ, тем больше величина амортизационных отчислений; Методы финансирования реальных инвестиций
- 9.6. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ
способности продукции на предприятии приняли решение существенно улучшить ее качество. Для осуществления этого мероприятия требуются капитальные вложения в размере 300 тыс. руб. Кроме того, предприятие решило приобрести более качественное исходное сырье и повысить уровень квалификации рабочих. Исходные данные для экономического обоснования этого решения следующие. Базовый вариант. Объем выпуска
- 15.5. УПРАВЛЕНИЕ ИЗДЕРЖКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛЬЮ ИХ МИНИМИЗАЦИИ
способом, то это постоянные затраты, величина которых не изменяется от периода к периоду. Если же, например, предприятие начисляет амортизационные отчисления пропорционально объему выпускаемой продукции в натуральном выражении, то в этом случае амортизационные отчисления переходят из постоянных издержек в разряд переменных. Аналогичная ситуация характерна для расходов на оплату труда. При
- 15.6. ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
способов расчета амортизационных отчислений для целей бухгалтерского учета и целей определения налога на прибыль. В рассматриваемом примере (табл. 15.6) сумма амортизационных отчислений для целей бухгалтерского учета составила 632 тыс. руб., а для целей налогообложения прибыли - 597 тыс. руб. Вычитаемая временная разница составила 35 тыс. руб. (632 - 597). В этом случае в текущем отчетном периоде
- 1.2. Экономическая природа и содержание предпринимательства
способ преодоления рыночной неопределенности - это изменение самой рыночной ситуации в выгодном для себя направлении, что возможно только посредством инновационной деятельности. Во-вторых, приобретение устойчивых рыночных преимуществ возможно также только посредством нововведений. Поэтому действительной причиной, побуждающей предпринимателей к новаторству, является конкуренция между ними.
- 2.2. Сетевые объединения в инвестиционно- строительной сфере
способ). Особенности строительного процесса обусловлены участием большого количества предпринимательских субъектов: ? инвестор, физическое или юридическое лицо, осуществляющее финансирование строительства; ? заказчик, физическое или юридическое лицо, имеющее право на земельный участок и реализующее инвестиционный проект; ? застройщик, обладающий правами на земельный участок; ? подрядчик -
- 5.4. Информационная безопасность
способов и путей защиты информации. Таким образом, обеспечение информационной безопасности не может быть разовым мероприятием. Не менее значим принцип комплексного использования всего арсенала имеющихся средств защиты во всех структурных элементах производства и на всех этапах технологического цикла обработки информации. Комплексный характер защиты информации обусловлен действиями
|
Финансы