Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый анализ
| Кустова Т.Н.. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 2003 | |
5.4. Анализ результатов инвестиционной деятельности предприятия. |
|
|
Инвестиционная деятельность предприятия включает процессы реального и финансового инвестирования, отличающиеся объектом инвестирования. Реальное инвестирование - это капитальные вложения (замена, новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение, модернизация, расширение основных средств и нематериальных активов). Финансовое инвестирование - это вложение средств в паи, акции, долгосрочные ценные бумаги, предоставление долгосрочных займов. Цель анализа результатов инвестиционной деятельности заключается в максимизации перечня этих результатов. В ходе реализации этой цели решаются следующие задачи: определение направлений инвестиционной деятельности; определение целей инвестиционной деятельности предприятия; выявление воздействия инвестиционной деятельности предприятия на других участников инвестиционного процесса; оценка внешних эффектов от инвестиционной деятельности предприятия. Результаты инвестиционной деятельности предприятия определяются не только для него самого, но и для его акционеров, для структур более высокого уровня (для народного хозяйства и регионов; отраслей, финансово- промышленных групп, объединений предприятий, холдинговых структур; для бюджета). Необходимо максимизировать перечень возможных результатов, а затем провести их классификацию. Для начала определяем результаты, которые можно количественно выразить, оцениваем их и распределяем по получателям, которые выше перечислены. Затем оцениваем влияние качественных результатов (экспертно) и определяем участников инвестиционной деятельности, которых эти результаты могут в первую очередь заинтересовать. Максимизация перечня возможных результатов, их количественная и ка-чественная оценка призвана повысить заинтересованность потенциальных инвесторов в участии в инвестиционных проектах, намечаемых предприятием к реализации. По направлениям инвестиции делятся на производственные, коммерческие, финансовые, социальные, экологические и т.д. Так как предприятие имело результаты до осуществления инвестиций, то целесообразность инвестирования обосновывается более высокими результатами после его осуществления. Более высокие результаты могут выражаться как в росте показателей деятельности предприятия, так и в их снижении. Каждое направление инвестирования имеет свою цель, которая определяет результаты инвестиционной деятельности предприятия (см. таблицу 19). Таблица 19 Пример взаимосвязи между направлениями, целью и результатами инвестиций. Направле-ние Цель Средства достижения Результаты 1 2 3 4 производ-ственное инвести-рование обновление материаль-ной базы предприятия замена, расширение, новое строительство, реконструкция, техническое пере-вооружение, модер-низация основных средств - рост производственной мощности; сокращение численности персонала; создание новых рабочих мест; улучшение условий труда персонала; экономия материальных ресурсов; повышение качества продукции и её конкуренто-способности; расширение ассортимента продукции; создание новой продукции; сокращение потерь рабочего времени и т.д. коммерче-ское инве- стирова- ние завоевыва- ние новых рынков сбыта - рост объемов производства; повышение каче-ства продукции и её конкуренто-способности; развитие сбыто-вой сети; развитие транс-порта; снижение брака, и т. д. - рост выручки от основ-ной деятельности; рост прибыли от основной деятельности; рост степени удовлетворения спроса 1 2 3 4 социаль- рост соци- - строительство - рост социальной защи- ное инве- альной за- объектов соци- щенности персонала; стирова- щищенно- ально- - снижение производст- ние сти персо- культурного бы- венного травматизма и нала та; профзаболеваний; - строительство - улучшение демографи- жилья; ческой ситуации; - улучшение усло- - рост производительности вий труда труда, из-за изменения его условий, и т.д. интеллек- совершен- приобретение па- - зависят от сферы приме- туальное ствование тентов, лицензий, нения нововведений, по- инвести- техники и ноу-хау, программ- этому могут совпадать с рование технологии ных продуктов результатами любого из производст- перечисленных выше ва; направлений инвестиро вания; - экологические результа ты (снижение загрязне- ния окружающей среды); - экономия свободного времени потребителей; - изменение санитарно- гигиенических и психо- логических условий тру- да, и др. финансо- получение - приобретение - проценты; вое инве- дополни- ценных бумаг; - дивиденды, т .п. стирова- тельных - предоставление ние финансовых инвестиционных ресурсов кредитов; - предоставление за плату прав, возникающих из объектов интел- лектуальной соб- ственности, и др. Инвестиционная деятельность предприятия может сопровождаться сопутствующими результатами (внешними эффектами), что может вызвать интерес к участию в инвестировании органов государственной власти и местного самоуправления. В качестве примера можно назвать возможные сопутствующие результаты инвестиционной активности предприятия: рост степени удовлетворения спроса населения на определенной территории; обусловленное реализацией инвестиционного проекта дополнительное поступление налогов и сборов в бюджет; создание дополнительных рабочих мест (снижение безработицы); сокращение расходов валюты при реализации импортозамещающих проектов; увеличение валюты при реализации экспортоориентированных проектов; улучшение экологической ситуации, и т.д. Выявление в ходе анализа максимально возможного перечня результатов от реализации предприятием инвестиционного проекта позволит повысить оценку его экономической эффективности. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "5.4. Анализ результатов инвестиционной деятельности предприятия." |
|
|