Осознавая необходимость сознательного контроля над запасами и распределением международной ликвидности, равно как и внутренней денежной массы, на конференции в Рио-де-Жанейро в 1967 г. страны-члены МВФ согласились на создание нового вида международной ликвидности - специальных прав заимствования (5реЫа1 Огаттд ШдЫз, СДР).
Основной принцип их использования заключается в следующем: страны-члены создают через фонд международные безналичные деньги, распределяют их между собой и обязуются принимать их для выполнения требований. Каждая страна получает права заимствования, в рамках которых она может получать необходимую валюту от других стран. Например, Германия получает СДР и может приобрести за них в США, допустим, доллары. США за это получают СДР, которые они со своей стороны в случае необходимости могут использовать для приобретения франков, лир и т. д. Следовательно, СДР представляют собой новую валюту.
Приведем некоторые технические подробности использования СДР.
Согласно решению стран-членов МВФ на ближайшие 5 лет устанавливается объем создаваемых СДР. Данная сумма предоставляется странам пропорционально их квотам в виде регулярных ежегодных выплат.
СДР являются платежным средством лишь в отношениях между Центральными банками, частные лица не могут приобретать их и использовать как платежное средство.
Необходимость погашения СДР отсутствует; СДР не являются кредитом как таковым, однако за их использование необходимо платить проценты. Ставка процента соответствует среднему уровню процентов на денежных рынках в США, Франции, Великобритании, Японии и ФРГ (в августе 1994 г. - 4,33%).
Запасы СДР могут быть использованы в полном объеме. Принятые ранее правила о сохранении среднего минимального запаса выданных СДР в объеме 30% с целью акцентирования их резервного характера были отменены в мае 1981 г.
Революционным в СДР является то, что будущие страны-кредиторы обязуются принимать эти деньги без предъявления каких-либо связанных с этим условий. Обязательство платежа за СДР для конкретной страны заканчивается на лгранице принятия: достигается тогда, когда запасы СДР страны стали равными трехкратной величине получаемой ею чистой суммы квоты СДР. Таким образом, если Германия (в соответствии с соглашениями) получает СДР в объеме БМ 2 млрд, она обязана выплатить за такие права другим странам максимум ОМ 6 млрд.
Таблица 22.2
Динамика пяти лкорзинных валют
Динамика 5 лкорзинных валют с 1984 г.
Год Долл. США/ Марка Франц.франк/ 100 иен/ Фунт.стерл./
1 СДР ФРГ/1 СДР 1 СДР 1 СДР 1 СДР
1984 1,025 2,917 8,954 2,435 0,771
1985 1,015 2,989 9,123 2,422 0,791
1986 1,173 2,547 8,125 1,977 0,800
1987 1,293 2,324 7,772 1,870 0,791
1988 1,343 2,360 8,005 1,723 0,756
1989 1,281 2,409 8,177 1,768 0,783
1990 1,356 2,192 7,387 1,964 0,764
1991 1,368 2,271 7,717 1,843 0,776
1992 1,408 2,199 7,455 1,784 0,826
1993 1,396 2,308 7,907 1,553 0,931
1994 1,431 2,323 7,948 1,463 0,936
Источник: Оеи1зсЬе ВипйезЬапк, ВеУ15епкиг5$Ы1${1к (соответствующие годы).
Корзинный вес валют на 21 сентября! 989 г.
Голландский гульден 9%
Испанская песета 5%
Немецкая марка 30%
Французский франк 19%
Фунт стерлинга 13%
Бельгийский франк 8%
Итальянская лира 9%
Корзинный вес валют на 14 мая 1995 г.
Испанская песета
4% Немецкая марка
Ценность специальных прав заимствования определяется на базе валютной корзины, а точнее - на основе динамики обменных курсов пяти самых важных мировых валют. Основой определения веса отдельных валют в лкорзине СДР служит доля соответствующей страны в мировом экспорте товаров и услуг, а также количество соответствующей валюты, которое остальные государства держат в виде резерва (резервной валюты). Вес валюты в корзине определяется на пять лет. С 1 января 1991 г. доли в валютной корзине таковы: доллар США - 40%, немецкая марка - 21%, иена - 17%, французский франк и английский фунт стерлингов - по 11 %. Табл. 22.2 содержит обзор динамики отношения пяти лкорзинных валют к одной единице СДР, т. е. цены одной единицы СДР в соответствующей валюте.
Цель МВФ - сделать СДР предпочитаемой единицей расчета и главным резервным средством в мировой валютной системе. Достижение цели - дело будущего, но нам представляется, что относительная стабильность курса СДР делает их (как единицу расчета и измерения ценности) во все большей степени привлекательными.
|
- 23.5. Россия и международные финансовые организации: тенденции сотрудничества
специальные программы, ориентированные на расширение операций в регионах России. Продолжалась работа по открытию Проектных бюро и представительств Службы деловых консультаций ЕБРР. Ожидается, что с учетом дальнейших потребностей в финансовых ресурсах масштабы деятельности ЕБРР в России будут воз растать. При отборе новых проектов ЕБРР руководствуется такими фак торами, как создание благоприятных
- 3.3 Мировые деньги
специальными международными валютными соглашениями и становились мировым стандартом. Первое международное валютное соглашение было заключено на Генуэзской конференции в 1922 г. В условиях кризиса международной торговли и расчетов после войны многие страны не располагали достаточными резервами золота, а их национальные валюты были слишком слабы, чтобы приниматься в качестве международного
- 8.1. Валютная система
специальные права заимствования (СДР), предназначавшиеся для пополнения их валютных резервов. СДР выполняет ряд функций мировых денег. Они распределяются пропорционально квоте стран в МВФ, поэтому основная их часть (от 2/3 до 3/4) приходится на промышленно развитые страны и 1/4 на развивающиеся. Первоначально курс СДР определялся по официальному золотому содержанию, приравненному к доллару США,
- Задания
права заимствования 4 3. Резервная позиция в МВФ 4 4 Иностранная валюта 4 1. Наличная валюта и депозиты 4.4.1.1. Институтов регулирования денежного обращения 4.4 1 2. Банковского сектора 4 4 2 Ценные бумаги 4.4.2 1. Акции 4 2 2. Облигации и другие долговые обязательства 4 4 2 3 Инструменты денежного рынка и производные финансовые инструменты 4 5 Другие требования 5 Ошибки и пропуски
- Основные понятия
права заимствования (СДР) Смитсоновские соглашения Ямайское соглашение Европейский валютный союз Валютная змея Европейская валютная система (ЕВС) ЭКЮ Евро Внутренняя конвертируемость Внешняя конвертируемость Конвертируемость по счету текущих операций Конвертируемость по счету движения капитала Валютный коридор Валютная
- Вопросы для закрепления материала
специальные права заимствования и на каких условиях они предоставлялись? 9. Как повлияли Ямайские соглашения на официальные резер вы стран? 10. Каковы принципы функционирования Европейского валют ного союза? 11. Каковы основные задачи каждого из этапов перехода ЕС к евро? Что такое внутренняя конвертируемость? 13. Что такое внешняя конвертируемость ? 14. Назовите основные моменты перехода к
- Глоссарий
специальные права заимствования и валют ная позиция в МВФ, используемые денежными властями страны для расчетов с другими странами и организациями и для регулирования валютного курса и денежного рынка. Международный банк реконструкции и развития - МБРР (Все мирный банк). Созданный по решению Бреттон-Вудской кон ференции Международный финансовый институт со штаб- квартирой в Вашингтоне. Одна из
- ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
специальных принципов МЧП: автономия воли сторон частного правоотношения; Б) принцип недискриминации; право на реторсии; Г) принцип коллизионной взаимности; Д) предоставление национального режима. В чем заключается цель реторсий: в отмщении; Б) добиться отмены дискриминационных мер; ввести специальный негативный режим; Г) произвести национализацию иностранной собственности; Д) добиться
- 6.СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ ООН
специальными соглашениями, являются самостоятельными, автономными организациями, которые взаимо действуют с ООН и друг с другом через посредство координирую щего аппарата Экономического и Социального Совета. Пятнадцать учреждений известны как лспециализированные учреждения - термин, который используется в Уставе ООН. Это следующие учреждения: Международная организация труда (МОТ),
- 4. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ (МЭО). МЕЖГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЭО
специальные права заимствования), которая предназначена для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах стран в МВФ. Курс СДР определяется на основе валютной корзины из 5 валют (доллар США, марка ФРГ, японская иена, французский франк, фунт стерлингов). Состав и доля валют в корзине СДР меняются каждые 5 лет. Членами МБРР является 181 страна, в т.ч. Россия (с июня 1992
- 13.2. Эволюция мировой валютной системы
специальные права заимствования) в основной валютный резерв, что до сих пор не удалось реализовать. Фактически роль главной резервной валюты до сих пор выполняет доллар. Плаванье валютных курсов способствует сбалансированности платежных балансов в условиях постоянно меняющихся экономических отношений между странами. Вместе с тем краткосрочное изменение валютных курсов стимулирует расширение
- 7.3. Золотовалютные резервы. Финансовая помощь и внешние заимствования. Внешний долг
специальных прав заимствования и так называемой резервной позиции в МВФ. Специальные права заимствования (сокращенно СДР от англ. special drawing rights) были эмитированы МВФ для стран - участниц Фонда в качестве специальной международной валюты для расчетов между государствами. Однако СДР не смогли потеснить доллар и другие ключевые валюты в международных валютно-расчетных отношениях и в
- Выводы
права заимствования Грант-эле мент Финансовая помощь Вашингтонский и поствашингтонский консенсус Долговая петля Дефолт * Управление внешним
- Вопрос 4. Международная валютная система и валютные отношения
специальные права заимствования). СДР был объявлен базой валютной системы и основой валютных паритетов. СДР относится к международным коллективным валютам и используется для безналичных межправительственных расчетов стран - членов Международного валютного фонда путем записей на специальных счетах. Другими словами, СДР не имеет материальной формы, а является валютой записи. Курс СДР определяется
- 3.5. Валютная политика
специальных правах заимствования. Страна может получать валютные средства от МВФ в пределах резервной позиции автоматически по первому требованию. Сама резервная позиция может возрастать, если МВФ использует часть внесенной национальной валюты страны-члена для предоставления кредитов другим странам. Поэтому резервная позиция определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой
- 3.7. Этапы развития мировой валютной системы
специальные права заимствования, призванные заменить золото и резервные валюты в качестве главного средства мировой ликвидности. Идеологи СДР планировали придать этой валюте функции мирового платежного средства, заменяющего все прочие резервные валюты. Однако, практика показала, что СДР не смог заменить доллар и другие резервные валюты в качестве универсального средства расчетов - страны
- Глоссарий
права - заимствования (СДР) Страна базирования (home country) Таможенный союз (ТС) Утечка умов государственная политика защиты внутреннего рынка страны от иностранной конкуренции путем тарифных и нетарифных инструментов. приобретение длительного экономического интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте другой страны (предприятие с прямыми инвестициями). это
- Словарь
специальной отметке об авале. Аваль - (фр. aval) - вексельное поручительство в виде особой гарантийной записи, по которому лицо, давшее такое поручительство (авалист), принимает на себя ответственность перед владельцем векселя за выполнение обязательств любым из обязанных по векселю лиц: акцептантом, векселедателем, индоссантом. А. может быть принят на всю сумму векселя или на часть ее. Авалист
- Вопрос 1. Валютные отношения: мировая и национальная валютные системы
специальные права заимствования SDR) вместо золотодевизного стандарта. Завершена демонетизация золота: отменена его официальная цена и золотые паритеты, прекращен размен $ на золото. Введена система плавающих валютных курсов, странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса СДР Специальные права заимствования (SDR - special drawing right) - международная счетная единица,
- ТЕСТ ИТОГОВЫЙ
специальные права заимствования). В мировой экономической практике действуют показатели, определяющие место страны в международных экономических отношениях. Выберите из предложенных ниже вариантов тот, который позитивно характеризует современную Россию: уровень и динамика развития национальной экономики; Б) степень открытости и вовлеченности в международное разделение труда; развитость
|
Экономика