Образовательный портал | 21.7. Фиктивный капитал, рынок ценных бумаг, фондовая биржа

Blog

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная

Экономика

Экономическая теория

Под ред. А. И. Добрынина, Л. С. Тарасевича. Экономическая теория, 2004
21.7. Фиктивный капитал, рынок ценных бумаг, фондовая биржа
В тесном взаимодействии с кредитным рынком находится рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка специфическим характером обращающегося товара. Ценная бумага - совершенно особый товар. Это одновременно и титул собственности, и долговое обязательство. Это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать. Это товар, который, имея мизерную собственную стоимость, может быть продан по очень высокой рыночной цене. Ценная бумага - это лфиктивный капитал, но в то же время она представляет определенную величину реального капитала. Фиктивный капитал представляет собой бумажный символ реального капитала. Цена фиктивного капитала определяется, во-первых, соотношением спроса и предложения на капитал и, во-вторых, величиной капитализированного дохода по ценным бумагам. Разница между размерами фиктивного и действительного капитала составляет учредительскую прибыль, которую получают прежде всего основатели высокодоходных предприятий. Один из способов ее получения - разводнение капитала - выпуск акций на сумму, значительно превышающую капитал, реально вложенный в предприятия. Источник дохода по фиктивному капиталу полностью скрыт, кажется, что ценные бумаги обладают способностью приносить доход сами по себе. Особенно это проявляется в облигациях государственных займов. Эта форма фиктивного капитала не только не имеет стоимости, но часто не представляет и никакого реального капитала, так как проценты по облигациям в основном выплачиваются за счет налогов. Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. На первичном рынке размещаются новые выпуски ценных бумаг, эмитентами которых являются корпорации, правительство, муниципальные органы. Фондовые ценности приобретаются индивидуальными инвесторами и кредитно- финансовыми институтами, которые именуются институциональными инвесторами. Ценные бумаги могут размещаться путем прямого обращения эмитента к инвесторам или через посредника. Для продажи конкретного выпуска ценных бумаг создается современное формирование - эмиссионный синдикат. Размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников называется андеррайтингом. Если эмитент договаривается напрямую с группой институциональных инвесторов о покупке ими всего выпуска, тогда имеет место так называемое частное размещение. Бумаги, купленные инвесторами при эмиссии, могут быть ими перепроданы. Сделки купли-продажи ранее выпущенных бумаг совершаются на вторичном рынке, состоящем из двух частей: фондовых бирж и внебиржевого оборота. На биржах посреднические функции выполняются только их членами. Членство на бирже служит предметом купли-продажи. Цена лбиржевого места зависит от соотношения спроса и предложения. Непременной фигурой на вторичном рынке является профессиональный посредник в торговле ценными бумагами - финансовый брокер. Объединившись, финансовые .брокеры создали наиболее строго организованный лрегулярный сектор вторичного рынка - фондовую биржу. Роль фондовых бирж многогранна. Они стимулируют привлечение и накопление капитала, включая и иностранный капитал; регулируют инвестиционные и инфляционные процессы; они открывают возможности для финансирования предприятий путем эмиссии акций, облигаций и других ценных бумаг. Важное место в обслуживании оборота ценных бумаг принадлежит внебиржевому рынку. Он является соперником фондовых бирж и их органическим дополнением. На внебиржевом рынке функции посредников выполняют инвестиционно-банковские фирмы, а также специализированные компании. Посредник, называемый дилером, совмещает функции брокера и специалиста. Внебиржевой рынок переживает в настоящее время серьезную реорганизацию, которая связана с развитием коммуникационных систем, способных обеспечить тесную связь между его субъектами и наделение их необходимой информацией.
<< Предыдушая	Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "21.7. Фиктивный капитал, рынок ценных бумаг, фондовая биржа"
6.3. Рынок ценных бумаг фиктивного капитала связано с появлением ссудного капитала. Однако фиктивный капитал возникает не в результате денежной формы кругооборота промышленного капитала, а как следствие приобретения ценных бумаг, дающих право на получение определенного дохода (процента на капитал). Первоначальной формой фиктивного капитала являлись облигации государственных займов в период домонополистического Словарь фиктивных сделок на покупку бумаг, широкой рекламы, распространения слухов о блестящих перспективах предприятий, с акциями которых ведется игра на повышение курса, и другими способами. Будучи заинтересованными в повышении курсов определенных ценных бумаг, банки предоставляют значительные кредиты покупателям этих бумаг. Во избежание риска такие кредиты выдаются с большой маржой. Повышение курсов 20.6. Рынок ценных бумаг фиктивный - в виде бумажного дубликата. Однажды появившись, такой капитал начинает жить самостоятельной жизнью. Это обусло-влено тем, что по отношению к размеру реальных активов стоимость фондовых активов в виде ценных бумаг может колебаться в больших пределах. С теоретической точки зрения это становится возможным в результате того, что в процессе акта ссуды происходит отделение ГЛОССАРИЙ фиктивные - купля-продажа ценных бумаг. чистые - объем инвестиций за вычетом стоимости износа элементов основного капитала; изменение величины накопленного капитала. Инвестиционная компания - один из видов-финансовых институтов, аккумулирующий денежные средства индивидуальных инвесторов и размещающий их в акции и облигации государства и частных корпораций. Инвестиционные банки - банки, КОНТРОЛЬНЫЕ (ТЕСТОВЫЕ) ВОПРОСЫ фиктивной ликвидации Баланс статический составляется из приоритета: (а) Отражения метаморфоз капитала (б) Отражения в отчетности финансового положения фирмы, потенциально достижимого в условиях ее фиктивной ликвидации (в) Требований налоговых органов (г) Требований собственников фирмы I'(. Баланс динамический отдает приоритет: (а) Оценкам по себестоимости (б) Оценкам по ценам возможной реализации ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ капитала юридических и физических лиц за рубеж, уменьшая таким образом объем денежного предло жения на внутреннем рынке. Меры государственных органов, пред принимаемые в последние годы для преодоления инфляционных процессов, для стабилизации курса рубля, позволили в значитель ной мере нейтрализовать отрицательное влияние этих факторов на денежный рынок. Оказывает влияние на объем денежного 1,1. Многомерное экономическое пространство капитал. Одновременно в развитых странах наблюдается переход к социально- ориентированному типу развития. Его начало было положено расширением массовых нематериальных потребностей в социальных услугах, в социаль ном обеспечении, гуманизации условий труда, участии в управлении. Их удовлетворение раздвинуло границы соответствующих видов деятельно сти. Важное значение в ней приобрели специфические 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса капиталистических странах с наиболее свободными условиями торговли финансовый рынок выполняет функцию ценообразования само стоятельно. Всегда имеет место регулирование финансового рынка, хотя осуществляется оно различными способами. В некоторых случаях подоб ное регулирование ограничивается изданием регламентирующих правил, имеющих целью стимулировать конкуренцию и запретить ее ограничение 24.4. Оптимальные стратегии поведения на рынке ценных бумаг капитализации фондовый индекс курсов акций 100 британских компаний, имеющих наибольшую рыноч ную стоимость. Индекс САС 40 - основной французский фондовый индекс. Рассчи тывается как средний курс 40 французских акций - лголубых фишек, котируемых на Парижской фондовой бирже. Индекс DAX 100 - основной немецкий фондовый индекс. Рассчиты вается как средний курс 100 немецких акций - лголубых фишек, 3.2 Финансовые деньги капитала и перераспределения доходов в обществе. Возникновение и развитие финансовых денег стало следствием превращения в товар различных источников дохода. Появление в экономике этого принципиально нового класса товаров создало необходимость и в соответствующем классе денег, способном служить средством выражения меняющейся ценности этих товаров. Таким классом денег стали ценные бумаги.