.

Результат расчетов свидетельствует об недостатке собственных оборотных средств, а также о том, что капитал предприятия оборачивается медленно.

Из анализа факторов изменения собственного оборотного капитала видно, что основными факторами его дальнейшей отрицательной тенденции являются снижение доли добавочного капитала. Увеличение доли нераспределенной прибыли служило фактором увеличения собственного оборотного капитала. Следовательно, источником пополнения собственных оборотных средств может служить увеличение добавочного капитала и нераспределенной прибыли.

Отрицательная величина собственного оборотного капитала также показывает, что предприятие не способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет средств в обороте, что представляет собой лразрыв или превышение текущих пассивов над текущими активами. В этом случае для того, чтобы расплатиться по текущим долгам, необходимо реализовать часть внеоборотных активов и именно на сумму полученного лразрыва.

Стоимость чистых активов ОАО лN-ский хлебокомбинат увеличилась с 2674655 тыс.руб. в начале отчетного периода до 4363050 в конце отчетного периода, что соответствует требования законодательства, так как уставной капитал предприятия составляет 5969 тыс.руб.

Большое значение в анализе финансового состояния предприятия уделяется анализу показателей оборачиваемости. Увеличивая оборачиваемость средств предприятие может снизить сумму привлекаемого к обороту капитала и повысить его эффективность. По сравнению с прошлым годом оборачиваемость совокупного капитала замедлилась на 5,47 дней, а оборотногона 2,75 дней. Продолжительность оборота капитала, вложенного в оборотные активы, увеличилась на 2,75 дня в связи с увеличением суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материнальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолнженность и т.д. В ОАО лN-ский хлебокомбинат в связи с замедлением оборачиваемости обонротного капитала на 2,75 дня дополнительно привлечено в оборот капитал на сумму 812717 тыс.руб. За счет снижения оборачиваемости капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму 417102,4 тыс.руб.

Можно предложить следующие мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала:

 сокращение продолжительности производственного цикла;

 улучшение организации материально-технического снабжения;

 ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

 сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности,

Абсолютные значения показателей финансовой устойчивости по результатам расчетов признана неудовлетворительной. Динамика показателей финансовой устойчивости за отчетный период признана также отрицательной. Однако, как показывают приведенные данные, на предприятии запасы полностью покрываются плановыми источниками финансирования. Следовательно, по уровню данного показателя финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как абсолютную. Однако доля заемных средств в плановых источниках велика.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена пунтем:

 ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в резульнтате чего произойдет относительное его сокращение на тыс.руб.ль обонрота;

 обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

 пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

В связи с тенденциями уменьшения величины собственного оборотного капитала на предприятии необходимо разработать мероприятия прежде всего по дальнейшему снижению уровня запасов и ускорению оборачиваемости капитала.

Далее необходимо проанализировать платежеспособность предприятия на основе показателей бухгалтерского баланса. Для определения платежеспособности применяют различные коэффициенты, характеризующие соотношение средств платежа предприятия и его обязательств. При расчете этих коэффициентов в знаменателе используются краткосрочные обязательства предприятия. Показатели платежеспособности следует признать неудовлетворительными. По результатам расчетов можно признать и недостаточную ликвидность баланса, причем за отчетный период произошло ее ухудшение.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

 увеличение собственного капитала,

 продажа части постоянных активов,

 сокращение сверхнормативных запасов,

 совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,

 получение долгосрочного финансирования.

Следующий этап анализ рентабельности реализованной предприятием готовой продукции (работ и услуг).

Результаты расчета показывают, что предприятие использовало как свой, так и привлеченный капитал в течение года в среднем в сумме 12187626 тыс.руб. и получило нетто прибыли в сумме 3471798 тыс.руб., что составляет 28,5% капитала. Исходя из международной практики (стандарта) рентабельность инвестированного и привлеченного капитала оценивают путем сравнения со среднегодовым банковским процентом рефинансирования в стране расположения данного предприятия. Поэтому результат оборота всего капитала для предприятия в нашей стране считается высоким, поскольку банковский процент за 2003 г. составлял более 16%.

Рассмотренные методы оценки финансового состояния предприятия, а также рентабельности его капитала применяются для анализа деятельности в прошлом (например, за предыдущий 2002 год). В рыночных условиях более важной задачей является предвидение финансовой ситуации в будущем.

В современной экономической науке в последнее время появились многочисленные разработки в сфере анализа и прогноза деятельности предприятий. Из методов расчета степени отдаленности от банкротства фирм (компаний) и степени их надежности на практике наиболее распространена пятифакторная модель Э. Альтмана, которая представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы. В результате расчетов в можно сделать вывод о низкой вероятности банкротства предприятия на начало 2003 и конец отчетного периода.

Так как в оборотных активах к концу года увеличилась доля дебиторской задолженности, то был предпринят ее анализ. Можно сделать вывод о неудовлетворительном состоянии работы с дебиторской задолженностью на предприятии. Продолжительность использования дебиторской задолженности значительно возросла за отчетный период, причем на значительно большее значение чем возросла продолжительность использования кредиторской задолженности. На практике это означает то, что предприятие для пополнения оборотных средств вынуждено прибегать к внешним и внутренним заимствования, кредитуя тем самым своих должников.

Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

 Систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

 По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

 Контролировать состояние расчета по просроченным задолженностям.

Хотя система управления финансами ориентирована на решение краткосрочных и текущих задач, решаемых предприятием, разработка стратегии его развития позволяет не только определить ориентиры этого развития, но и добиться понимания общности задач работниками различных служб предприятия, устранить ограничения на взаимодействие между ними, особенно по вопросам решения ключевых проблем, стимулировать информационный обмен между структурными подразделениями предприятия.

Система финансового планирования должна быть нацелена на:

• повышение управляемости и адаптированности предприятия к изменениям на товарных и финансовых рынках;
• обеспечение оперативного получения информации о необходимости корректировки стратегии и тактики управления предприятием;

С переходом на качественно иной уровень текущего планирования предприятие расширяет внутренние возможности накоплений для модернизации производства, становится более привлекательным для сторонних инвесторов. Внедрение системы сквозного финансового планирования делает предприятие информационно-прозрачным для коммерческих банков и инвестиционных компаний, что способно расширить возможности предприятия в предоставлении долгосрочных кредитов или размещении новых эмиссий на фондовом рынке на более выгодных условиях для эмитента.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 21 октября 1994 г. Часть вторая от 22 декабря 1995 г.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Часть 2. СПб.: лИздательский дом Греда, 2001.

3. Ананьев В.К. Управление предприятиями. Коэффициенты как инструмент финансового анализа, "Финансовая газета. Региональный выпуск", N 42, 2001 г.

4. Андреев В, К., Степанюк Л. Н., Остроухова В. И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности: Учебное пособие. М.: Бухгалтерский учет, 2003.

5. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И. И. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2002.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л. П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

7. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Б 2-х т. К.: Ника-центр, 2001.

8. Бухгалтерский учет. Учебник / Под ред. П. С. Безруких. 2-е изд., перераб. и доп. М.: лБухгалтерский учет, 2003.

9. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд. перераб. и доп. М: лБухгалтерский учет, 2003.

10. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003.

11. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2003.

12. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001.

13. Ковалев В. В., Уланов В. А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 1999.

14. Ковалев В.В. Финансы предприятий. ЦМ., ТК Велби, 2003.

15. Ли Ч., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000.

16. Матвеева В.М. Подходы к анализу деятельности организации, "Финансовые и бухгалтерские консультации", N 7, июль 2000 г.

17. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Аскери, 1999.

18. Николаева С. А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система лдирект-костинг: Теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1999.

19. Основы аудита: Учебник / Под ред. проф. Я. В. Соколова. М.: Изд-во лБухгалтерский учет, 2000.

20. План счетов бухгалтерского учета и Инструкция по его применению. М.: Информационное агентство ИПБ-БИНФА, 2001.

21. Родионов Н. В., Радионова С. П. Основы финансового анализа: Математические методы. Системный подход. СПб.: лАльфа, 2003.

22. Ситнов А. Финансовый анализ в аудиторской деятельности, "Финансовая газета. Региональный выпуск", N 39, сентябрь 2002 г.

23. Соколов Я. В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2002.

24. Станиславчик Е. Основы инвестиционного анализа. Разработка и мониторинг бизнес-планов, "Финансовая газета", N 27, июль 2003 г.

25. Финансы. Учебник / Под ред. проф. В. В. Ковалева. М.: Проспект, 2001.