СОДЕРЖАНИЕ

Введениеаааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа 3

1 ааааа аСпецифика анализа платежеспособности предприятияааааааааааааааааааааааааааааааааа 5

1.1 аааОценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятияааааааааааааа 5

1.2 аааа Анализ структуры источников предприятияаааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа 9

1.3 аааа Анализ активов предприятияааааааааааааааааа ааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа 11

1.4 аааа Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятияааааааааа 13

1.5 аааа Система критериев и методика оценки неудовлетворительнойааа структуры баланса неплатежеспособных предприятийааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа 18

2 ааааа аааАнализ состояния и эффективности использования имущества предприятияаааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа 22

Заключениеаааааааааааааааааааааааааааааа ааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа 25

Библиографияааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа ааааааааааа 27

Приложенияааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааааа 29


ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что оценка финансового состояния, платежеспособности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнёрских групп.

Следует отметить, что в традиционных методиках выделяют в числе основных задач анализа финансового состояния оценку платежеспособности и кредитоспособности:

- рассмотрение использования предприятием права на кредитование, обеспеченности и эффективности кредита;

- изучение состояния и динамики расчетно-платежной дисциплины на предприятии,

- проверка выполнения обязательств по платежам бюджету и банкам;

- выявление резервов и возможностей наиболее экономного и рационального использования финансовых ресурсов и разработка мероприятий по укреплению финансового положения предприятия и использованию опыта финансовой работы успешных предприятий.

Таким образом, одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определянется временем, необходимым для превращения их в денежные среднства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актинва, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса Ч возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее Ч это степень покрытия долнговых обязательств предприятия его активами, срок превращения конторых в денежную наличность соответствует сроку погашения плантежных обязательств. Ликвидность предприятия Ч это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стонроны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеринзует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприянтие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Следовательно, прослеживая динамику платежеспособности и ликвидности предприятия, все заинтересованные стороны могут почерпнуть разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений.

Тема курсовой работы является достаточно разработанной. Можно отметить в этой связи работы Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Савицкой Г.В., Любушина Н.П., Гиляровской Л.Г. и многих других.

Цель курсовой работы - анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Задачи курсовой работы:

1. Исследование специфики анализа платежеспособности и ликвидности предприятия.

2. Анализ состояния и эффективности использования имущества предприятия на конкретном примере.


1 СПЕЦИФИКА АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платеженспособности, являющихся относительными величинами. Коэфнфициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженнность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности ада показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наинболее ликвидными оборотными активами - денежными средстнвами и краткосрочными финансовыми вложениями [19, с. 115]:

Кла = ДС /КПа (1)

где ДС- денежные средства и их эквиваленты (стр. 260);

КП - кратконсрочные пассивы (стр. 690 - (стр. 640+650+660)).

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 - 0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвиднонсти) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, кратконсрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп = (ДС + ДБ) /КП, а(2)

где ДБ - расчеты с дебиторами.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрынтия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Кло = II А/КП (3)

где II А - итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 Ч 3 и не должен опуснкаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше довенрия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффинциент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчентах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реанлизовав товарно-материальные ценности [20, с. 122]:

КЛтм.ц= З/ КПааа (4)

где КЛтм.ц -а коэффициент ликвидности товарно-материальных ценнностей;

3 Ч запасы (без 217 строки);

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспонсобности предприятия необходимо принимать в расчет следуюнщие факторы:

- характер деятельности предприятия. Например, у преднприятий промышленности и строительства велик удельнный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перенпродажи и т.д.;

- условия расчетов с дебиторами.а Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени
послеа покупки товарова (работ, услуг) приводит к нен
большой доле в составе оборотных активов долгов покунпателей, и наоборот;

- состояние запасов. У предприятия может быть излишек
или недостаток запасов по сравнению с величиной, необнходимой для бесперебойной деятельности;

- состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в уснловиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов Ч величина, обратная ликвидности банланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обнрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликнвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков[20, с. 132].

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства преднприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженнность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса лДолгосрочные финансовые вложения (уменьншенные на величину вложения в уставные фонды других преднприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива банланса, за исключением статей этого раздела, включенных в прендыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская зандолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и занемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемнные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

Если у предприятия имеются убытки (итог раздела III актива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно коррекнтируется валюта баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1>П1,а аА2>П2, ааАЗ>ПЗ, ааА4<П4. (4)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит лбалансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени обязательств в пассиве намечено ориентировочно из-за ограниченности информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.

1.2 Анализ структуры источников предприятия

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве Ч источники их образования.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (IV раздел баланса) и заемный (V и VI разделы баланса).

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) Ч IV и V разделы баланса и краткосрочный Ч VI раздел баланса. Структура пассива баланса (приложение 1).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требонваниями самофинансирования предприятий, Собственный канпитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предпринятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезоннный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспенчить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основнном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое понложение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочнного использования необходима постоянная оперативная рабонта, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других канпиталов [16, с. 258].

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансонвое положение предприятия.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитанла, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции преднприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более нандежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правинло, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заёмные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходнность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходинмо изучить динамику и структуру собственного и заемного канпитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия Ч норнмальное явление. Это содействует временному улучшению финнансового состояния при условии, что средства не замораживанются на продолжительное время в обороте и своевременно вознвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансонвого положения.

Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, налинчие, частоту и причину образования просроченной задолженнонсти поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за пронсрочку платежей.

При анализе кредиторской задолженности следует учитынвать, что она является одновременно источником покрытия денбиторской и кредиторской задолженности. Если первая превыншает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собстнвенного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансинрования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

1.3 Анализ активов предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала,а имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду разнмещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Укрупненная схема структуры активов баланса (приложение 2).

Основными признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в деннежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I разндел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем
обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобнретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Размещение средств предприятия имеет очень большое знанчение в финансовой деятельности и повышении ее эффективнонсти. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько опнтимально их соотношение, во многом зависят результаты произнводственной и финансовой деятельности, следовательно, и финнансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки.

Необходимо проанализировать влияние на ФСП изменения или увеличения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заиннтересовано в сокращении сроков погашения платежей [20, с. 185].

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, устанавливанется, нет ли ее в составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканнию, включая и обращение в судебные органы. Для анализа денбиторской задолженности, кроме баланса, используются матенриалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции. В последнее время дебиторская задолженнность предприятий достигла астрономической суммы, значинтельная часть которой в ходе инфляции теряется. При инфлянции, например, в 30% в год в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в начале года.

Большое влияние на ФСП оказывает состояние производстнвенных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Нанкопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее вренмя, в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой понкупательной способностью хозяйствующих субъектов и населенния, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью вынпуска и отгрузки и другими факторами.

Увеличение остатков готовой продукции на складах преднприятия приводит также к длительному замораживанию оборотнных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской зандолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время - это одна из основнных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее каченства и конкурентоспособности, структурной перестройки эконномики предприятия, организации эффективной рекламы и т.д.

Основным источником информации для анализа актива баланса предприятия служит бухгалтерский баланс (форма №1).

1.4 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами.

Дебиторская задолженность-это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.)

Контроль за состоянием дебиторской задолженности является одним из важнейших активов методики анализа бухгалтерского баланса. Дебиторская задолженность отражается во II разделе активе баланса (стр. 230, 240.).

Дебиторыа это юридические ( предприятия, организации, учреждения ) и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию , называемуюа дебиторской. Она условно делится на два вида: нормальная и ненормальная.

Ненормальная дебиторская задолженность возникает в вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги, при выдаче средств под отчет, при предъявлении претензий другим предприятияма и т.д.

лНенормальная дебиторская задолженность возникает вследствиеа недостатков в работе предприятия, например, при выявлении недостач, растрат, хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств.

Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющем на финансовое состояние предприятия.

Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только на условиях предоплаты или, наоборот, о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.

Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам. Определенный интерес представляет рассмотрение динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и/или по периоду оборачиваемости. Такой анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью [16, с. 235].

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента. В практике финансовой деятельности российских фирм зачастую складывается такая ситуация, когда становится невыгодным снижение дебиторской задолженности без изменения кредиторской. Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия. Предприятие приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимой со стороны налоговых органов и кредиторов. Поэтому финансовые менеджеры обязаны решать не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. В этом случае важно изучить условия коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

Анализ дебиторской задолженности предусматривает рассмотрение ее абсолютной и относительной величин, оценки их изменений по данным горизонтального и вертикального анализа баланса.а Увеличение статей дебиторской задолженности возможно по разным причинам. Оно может быть вызвано неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров, неплатежеспособностью и даже банкротством некоторых потребителей, слишком высокими темпами наращивания объема продаж, трудностями в реализации продукции и т.д..

Целесообразно проводить анализ дебиторской задолженности по срокам образования (до 1 мес., от 1 до 3 мес., от 3 до 6 мес., от 6 мес. до 1 года, свыше 1 года). И это понятно. Ведь продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства из хозяйственного оборота. В балансе дебиторская задолженность подразделяется на два вида: задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты. Очевидно, учет суммы задолженности, проходящей по счетам, имеет смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. Разумно предположить, что эта вероятность зависит от продолжительности периода погашения дебиторской задолженности. Просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия. Она включает в себя не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам, а также расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок, векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и т.п.Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы и услуги (строка 220), по векселям полученным (строка 210) могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, в том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Следует иметь в виду, что наличие сумм по строке 750 - резервы по сомнительным долгам - подтверждает наличие просроченной кредиторской задолженности. Для более глубокого анализа дебиторской задолженности предприятия необходимо дополнительно запросить ее расшифровку с указанием сведений о каждом дебиторе, сумм дебиторской задолженности и сроках ее погашения. При этом основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. оценка возвратности долгов предприятию.

Анализ кредиторской задолженности проводится в том же плане, что и дебиторской, т. е. изучает изменение общей суммы задолженности и отдельных ее видов, а также структуры. При этом особое внимание обращают на те виды задолженности, которые возникают в связи с нарушением расчетно-платежной дисциплины. Кроме того, следует обратить внимание на сроки погашения задолженности, поскольку кредиторская задолженность с истекшими сроками оплаты должна быть перечислена в бюджет.

Исследование структуры краткосрочной кредиторской задолженности предприятия производится с учетом следующих обстоятельств.

Анализируются структура краткосрочной кредиторской задолженности: краткосрочные кредиты банков и различные займы (строки 600, 620); задолженность перед другими предприятиями (строки 630, 640, 680, 710, 720); задолженность перед бюджетом (строка 700); соц. страхом (строки 660, 670); внебюджетными фондами (строка 690); задолженность по оплате труда (строка 650), и тенденции ее изменения.

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию - должнику.

1.5 Система критериев и методика оценки неудовлетворительной аааструктуры баланса неплатежеспособных предприятий

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

аааа - коэффициента текущей ликвидности;

аааа - коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

аааа - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

аааа - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

аааа Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог V раздела пассива баланса).

IIA

К1 = ------, а(5)

VП

агде IIA - итог раздела II актива баланса;

VП - итог раздела II пассива баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности в прочих оборотных активов (итог II разделf актива баланса).

IIIП - IА

К2 = ааааааааа---------,ааа (6)

IIА

аааа где: IIIПа -а итог раздела III пассива баланса;

ааааааааа а -а итог раздела I актива баланса;

ааааааааа IIА -а итог раздела II актива баланса;

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов К1 или К2 имеет значение менее нормативных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0.1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)

К3= ------------------------------,а (7)

2

ааа

агде: К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

аааа К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

аааа К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

аааа 6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

аааа Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

К1ф+ 3/Т (К1ф - К1н)

К3 = -----------------------------,а (8)

К1норм

ааа

агде: К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

аааа К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

аааа К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

аааа К1норм = 2;

аааа 3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

аааа Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.


2 АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.

Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составлены таблицы (приложение 3 и 4). По этим таблицам можно исследовать размещение средств в имуществе предприятия, динамику стоимости и состава имущества и его структуру.

По данным таблицы (приложение 3) изучается динамика изменения стоимости всего имущества предприятия и его составляющих за год или другой анализируемый период и дается оценка влияния отдельных видов имущества на увеличение или снижение стоимости всего имущества (горизонтальный анализ).

Из анализа данных видно, что прирост среднегодовой стоимости имущества составил 57,21%. При этом прирост основных фондов составил 73%, а оборотных средств Ц 54,96%. Более низкий темп прироста оборотных (мобильных) средств по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) определяет тенденцию к снижению оборачиваемости всей совокупности средств (имущества) предприятия.

Таблицы приложения 3 и 4 позволяет дать оценку структуры имущества и ее изменения за год (вертикальный анализ).

Увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе предприятия говорит о капитализации прибыли и направлениях инвестиционной политики предприятия. Отсутствие долгосрочных финансовых вложений говорит об отсутствии вложения средств в другие предприятия.

С увеличением доли основных средств в имуществе предприятия увеличивается амортизация основных фондов и возрастает доля постоянных затрат в себестоимости продукции.

Оборотные активы на 9,81% состоят из дебиторской задолженности. Скорее всего, предприятие ведет удовлетворительную работу по возврату задолженности покупателей за отгруженную им продукцию, так как удельный вес дебиторской задолженности снизился на 15,6%. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 43,23%, что тоже является положительным фактором.

Между финансовыми результатами и запасами сырья на складе существует прямая зависимость. Оборачиваемость запасов и затрат выросла на 9,8%. Это является положительным моментом, так как запасы и затраты составляют 65.97% на конец периода и их доля в оборотных средствах выросла на 10%

На протяжении всего исследуемого периода предприятие располагает собственными источниками формирования оборотных средств. Однако, удельный вес собственных источников в формировании оборотных средств снизился на 28.09%.

На предприятии товарные и производственные запасы, как пранвило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образонвания, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям.

При анализе обеспеченности предприятия собственными обонротными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банками.

Излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о нормальнном финансовом положении предприятия.

Для оценки эффективности использования оборотных средств; применяются показатели оборачиваемости оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств - один из важннейших факторов улучшения финансового состояния. Ускорение оборачиваемости оборотныха средства позволяет высвободитьа из оборота часть оборотных средств или при той же сумме оборотных средств увеличить объем производства и реализации продукции.

В процессе анализа отчетные показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваются с показателями за предыдущий период. При увеличении продолжительности оборота средств выяснянются причины замедления их оборачиваемости и разрабатываются меры по их устранению.

Сумма высвобожденных оборотных средств за счет изменения их оборачиваемости составила на конец периода 18,328 тыс.руб и выросла за период на 500%.

Фондоотдача выросла на 9%. На уровень фондоотдачи влияет не только сумма выработанной продукции, которая зависит от эффективности использования мощности предприятия, рабочего времени, ритмичности работы и т. п., но и структуры ОПФ.а Повышение эффективности производства в первую очередь зависит от более высоких темпов развития активной части ОПФ. Фондоотдача рабочих машин и оборудования выросла на 5%, что ниже чем в целом по основным фондам. Повышается фондовооруженность труда на 71 %.. Рост фондовооруженности труда сопровождается ростом производительности труда на 71%. При этом темпы роста производительности труда выше темпов роста фондовооруженности труда.

аааааааааа


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

- оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

- определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

По данным анализа эффективности использования имущества предприятия можно сделать вывод о том, что за исследуемый период на предприятии произошли в целом позитивные изменения в использовании имущества.


БИБЛИОГРАФИЯ

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. -Самара: Самвен, 1995.

2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. -М.: Изд-во "Ось-89", 1996.

3. Анализ экономической деятельности клиентов банка: Учебное пособие / Под ред. О.И.Лаврушина. -М.: Финансы и статистика, 1997.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? -М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Банковские операции. Ч. II. Учетно-ссудные операции и агентские услуги: Учебное пособие / Под ред. О.И.Лаврушина. -М.: Инфра-М, 1997.

6. Бизнес-план: Методические материалы / Под ред. Р.Г.Маниловского.- М.: Финансы и статистика, 1997.

7. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Курс лекций для студентов высших учебных заведений. -М.: Общество "Знание", 1997.

8. Долан Эдвин Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. / Под ред. В.В. Лукашевича и М.Б.Ярцева. - С-Пб.: Санкт-Петербург Оркестр, 1996.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1997.

10. Крёйнина М.Н; Финансовое состояние предприятия. Методы оценки -М.: ИКЦ лДИС, 1997.

11. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

12. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. -М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1995.

13. Палий В.Ф. Анализ деятельности акционерного общества. -М,: Финансы и статистика, 1996.

14. Пелих А.С. Бизнес-план или как организовать собственный бизнес: Анализ. Методика. Практикум. -М.: Изд-во. "Ось-89", 1996.

15. Портфель конкуренции и управления финансами: Книга менеджера по финансам. -М.: СОМИНТЭК, 1996.

16. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. -М.: Перспектива, 1996.

17. Финансы / Под ред. проф. В.М.Родионовой. М.: Финансы и статистика. 1996.

18. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. Л.А.Дробозиной. -М.: Финансы и статистика, 1997.

19. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой. -М.: Финансы и статистика, 1996.

20. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 1997.

21. Хедервик К.а Финансово-экономический анализ деятельности предприятий: Пер. с англ. / Под ред. Ю.Н.Воропаева. -М.: Финансы и статистика, 1996.

22. Хорн Дж.К.Ван. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я.В.Соколова. -М.: Финансы и статистика, 1997.

23. Хэррис Дж. Мэнвилл. Международные финансы. -М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996.

24. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. -М., 1997.

25. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. -М.: Инфра-М, 1997.

26. Шеремет А.Д., Куйц В.П. Аудит. -М.: Инфра-М, 1996.


ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Схема структуры пассива баланса


ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Схема структуры активов баланса


ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Показатели состава, структуры и использования основных фондов (в тыс. руб.)

№ п/п

Наименование показателей

Источники информации (расчетная формула)

Базисныйа период

Отчетный период

Отчетный период к базисному, %

1

2

3

4

5

6

1

Среднегодовая стоимость всех основных фондов

форма 1(стр. 120гр.4+стр. 120гр.3)/2

900

1552,5

173%

2

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов

форма 1(стр. 120гр.4+стр. 120гр.3)/2*удельный вес основных производственных фондов

900

1552,5

173%

3

Удельный вес основных производственных фондов общей сумме основных фондов,%

форма 5(стр. 371/стр.370)

100%

100%

100%

4

Среднегодовая стоимость рабочих машин и оборудования

форма 5(стр. 363-стр.392)

343,52

613,85

179%

5

Удельный вес рабочих машин и оборудования в стоимости основных производственных фондов, %

форма 5(стр. 363-стр.392)/ форма 1стр. 120

0,382

0,403

106%

6

Среднегодовая сумма нанчисленного износа основных фондов

форма 5(стр. 392гр.4+стр.690гр.3)/2

296,96

537,35

181%

7

Коэффициент износа основных фондов, %

форма 5стр. 392/ форма 5стр. 370

0,249

0,263

105%

8

Коэффициент обновления поступления) основных фондов, %

форма 5стр. 370гр.4/ 5стр. 370гр.6

0,682

0,474

70%

9

Коэффициент выбытия основных фондов, %

форма 5стр. 370гр.5/ 5стр. 370гр.3

0,044

0,054

125%

10

Выручка от реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов)

форма 2стр. 010

9617,3

18015,5

187%

11

Среднесписочная численность работников, человек

Форма5стр850

290

318

110%

12

Фондоотдача основных производственных фондов, руб.

форма 2стр. 010/ форма 1(стр. 120гр.4+стр. 120гр.3)/2

10,69

11,60

109%

13

Фондоотдача рабочих машин и оборудования, руб.

форма 2стр. 010/

28,00

29,35

105%

14

Производительность труда одного работника, руб.

форма 2стр. 010/численность

33,16

56,65

171%

15

Фондовооруженность труда одного работника, руб.

форма 1(стр. 120гр.4+стр. 120гр.3)/2/численность

3,10

4,88

157%


ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Показатели состояния и использования оборотных средств(в тыс. руб.)

Наименование показателей

Источники информации (расчетная ф-ла)

Базисный период

Отчетный период

Отчетный период к базисному, %

1

2

3

4

5

6

1

Среднегодовая стоимость активов

форма 1(стр. стр. 699гр.4- стр. стр. 699гр.3)/2

6435,68

10117,7

157,21%

2

Среднегодовая стоимость оборотных средств

форма 1(стр. 290гр.4- стр. 290гр.3)/2

5483,28

8497,15

154,96%

3

Удельный вес оборотных средств в активах, %

форма 1(стр. 290/стр. стр. 699)

85,20%

83,98%

98,57%

4

Собственные источники формирования оборотных средств (средняя сумма)

форма 1(стр. 290-стр.690)

3056,6

3406,0

111,43%

5

Удельный вес собственных источников в формировании оборотных средств, %

форма 1(стр. 290-стр.690)/ стр. 290

55,74%

40,08%

71,91%

6

Среднегодовая стоимость запасов и затрат

форма 1((стр. 210+ стр. 270)гр.4-(стр. 210+ стр. 270)гр.3)/2

3285,76

5605,8

170,61%

7

Удельный вес запасов и затрат в оборотных средствах. %

форма 1[((стр. 210+ стр. 270)гр.4-(стр. 210+ стр. 270)гр.3)/2]/ стр. 290

59,92%

65,97%

110,10%

8

Среднегодовая сумма дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, прочей дебиторской задолженности

форма 1[((стр. 240+ стр. 230)гр.4-(стр. 240+ стр. 230)гр.3)/2]

637,36

833,6

130,79%

9

Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных средствах, %

форма 1[((стр. 240+ стр. 230)гр.4-(стр. 240+ стр. 230)гр.3)/2]/стр.290

11,62%

9,81%

84,40%

10

Выручка от реализации продукнции в действующих ценах (без НДС и акцизов)

форма 2стр. 010

9617,3

18015,5

187,32%

11

Общая оборачиваемость оборотных средств,

форма 2стр. 010/ форма 1(стр. 290гр.4- стр. 290гр.3)/2

1,754

2,120

120,88%

Продолжение приложения 4

1

2

3

4

5

6

12

Оборачиваемость запасов и затрат, день

форма 2стр. 020/ форма 1((стр. 210+ стр. 270)гр.4-(стр. 210+ стр. 270)гр.3)/2

2,927

3,214

109,80%

13

Оборачиваемость дебиторской задолженности, день

форма 2стр. 010/ форма 1[((стр. 240+ стр. 230)гр.4-(стр. 240+ стр. 230)гр.3)/2]

15,089

21,612

143,23%

14

Сумма вовлечения в хозяйстнвенный оборот (отвлечение из оборота) средств за счет ускорения (замедления) оборачиваемости

(форма 2стр. 010/360)*изменение оборачиваемости оборотных средств

3,666

18,328

500,00%

15

Выручка от реализации на 1 рубль оборотных средств, руб.

форма 2стр. 010/ форма 1стр. 290

1,754

2,120

120,88%