СОДЕРЖАНИЕ

Введениеаа 2

1аааааааааааааааа Теоретическая частьаа 4

1.1аааааааааааааааааа Экономическая характеристика предприятияа 4

1.2аааааааааааааааааа Значение, задачи и источники экономической информации для анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъектаа 5

2аааааааааааааааа Аналитическая частьаа 9

2.1аааааааааааааааааа Экономическая характеристика бухгалтерского баланса как основного источника информацииаааа 9

2.2аааааааааааааааааа Оценка и анализ показателей финансовой устойчивостиаа 12

2.3аааааааааааааааааа Классификация типов финансовой устойчивостиаа 19

Выводы и предложенияаа 23

Список используемой литературыааа

ПриложениЯ а


Введение

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель - определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку. При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

Жизнь фирмы составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в "неудобное время".

Для поддержания финансовой устойчивости на "здоровом" уровне и необходим постоянный финансовый анализ состояния предприятия, в чем и заключается актуальность темы настоящей курсовой работы.


1 Теоретическая часть

1.1 Экономическая характеристика предприятия

ООО лМаяк является специализированным предприятием по производству и продаже широкойа номенклатуры строительных товаров.

Предприятие расположено в промышленной зоне пос. Строитель.

Предприятие продает строительные материалы собственного производства и производства других предприятий строительной отрасли.

ООО лМаяк имеет собственные производственные, складские и торговые площади. Продукция производится в следующих цехах предприятия:

Цех силикатного кирпича;

Цех керамических изделий;

Цех изделий из бетона.

К вспомогательным производственным мощностям предприятия относятся:

Автопредприятие;

Мехмастерская;

Строительный участок.

Основными клиентами являются физические и юридические лица Тамбовской области.

Осуществляется доставка грузов в пределах области собственным и арендованным транспортом.

Среднесписочная численность персонала составила в 2003 году 143 человека. Средняя заработная плата на предприятии 5340 руб.

Основные показатели ООО лМаяк, которые использовались в расчетах, помещены в приложении.

1.2 Значение, задачи и источники экономической информации для анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.а Внутренняя устойчивость Ч это такое общее финнансовое состояние предприятия, когда обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на измененние внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильноснтью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управнления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией двинжения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное пренвышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперенбойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей произнводственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным комнпонентом общей устойчивости предприятия.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимость имущества. Поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

Важнейший показатель данной группы индикаторов Ч коэффициент концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом независимости, автономии (Ккск). Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества преднприятия.

Ккск=

Собственный капитал

Итог баланса (нетто)

Достаточно высоким уровнем Ккск в США и евнропейских странах считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму. Продав половину имунщества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязатенльства, даже если вторая половина, в которую вложенны заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономинкой, где строго соблюдаются договорные обязательнства между поставщиками и покупателями и придается большое значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требованния (в Японии допускается его снижение до 0,2).

Величиной, обратной Ккск, является коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

Кфз =

Итог баланса (нетто)

Собственный капитал

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск):

Кмск =

Собственные оборотные средства

Собственный капитал

Он показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.

Зависимость предприятия от внешних займов харакнтеризует соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала (коэффициент задолженности (Ккзк):

К3.4 =

Заемный капитал

Итог баланса (нетто)

а

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность баннкротства предприятия. Нормативное значение показателя 0,5¸1. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы задолженности над суммой собнственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Для характеристики соотношения заемных средств и других элементов капитала рассчитываются:

коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк):

Ксзк =

Долгосрочные пассивы

Заемный капитал

коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс):

Ксзс =

Заемный капитал

.

Собственный капитал

Основным источником информации служит отчетность предприятия: статистическая и бухгалтерская, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. В годовой отчетности отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Источником информации о том или ином показателе за срок меньше года, служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. При изучении хозяйственной деятельности объединений, ассоциаций, холдингов используется сводная отчетность, которая отражает совокупные итоги их работы в целом.

Однако не все данные, необходимые для глубокого и всестороннего изучения деятельности предприятия, имеются в отчетности. Поэтому в качестве дополнительного источника информации используется хозяйственный учет Ч оперативный, бухгалтерский и статистический. Важное значение для углубления анализа имеет привлечение первичной учетной документации. Компьютерный учет позволяет оперативно сводить данные текущего контроля и получать ежедневные сводки, характеризующие отдельные стороны работы предприятия (выполнение норм выработки, расход материалов, выпуск продукции и т.п.). Это значительно расширяет информационную базу анализа. Широко используется при экономическом анализе плановая информация: данные перспективного, годового плана предприятия и его оперативных планов.


2 Аналитическая часть

2.1 Экономическая характеристика бухгалтерского баланса как основного источника информации

Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Умение читать баланс - знать содержание каждой его статьи, способ ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики компании. Чтение бухгалтерского баланса дает возможность:

получить значительный объем информации о предприятии;

определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

предварительно оценить общее финансовое состояние предприятия.

Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому

руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;

аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;

аналитики определяют направления финансового анализа.

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей - актив и пассив. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку.

Активы фирмы по сроку использования подразделяются на:

внеоборотные или постоянные активы (ПА) - ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.);

оборотные или текущие активы (ТА) или оборотные средства - ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла фирмы или одного года. Сюда относят: производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, свободные денежные средства компании, краткосрочные финансовые вложения, величину дебиторской задолженности и прочие оборотные активы.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму

Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный капитал (СК) и заемный капитал (ЗК).

Собственный капитал включает уставной капитал (УК) (акционерный капитал (АК), добавочный капитал, резервный капитал) и дополнительный капитал (ДК), представляющий собой накопленную прибыль, как распределенную, так и нераспределенную.

Заемный капитал разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) (ДО) и краткосрочные обязательства (до 1 года) или текущие пассивы (ТП).

С точки зрения возможности УбезопасногоФ использования в течение длительного срока (в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал (ИК).

Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг компании перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Основной принцип бухгалтерского учета - Уравенство активов и пассивовФ - используя приведенные выше обозначения, можно записать так:

ВБ=ВА=ВП=ПА+ТА=СК+ЗК=ИК+ТП,

Где ВБ - валюта баланса, ВА - всего активов, ВП - всего пассивов.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

оценка доходности (рентабельности) капитала;

оценка финансовой устойчивости;

оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

2.2 Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости

На основании данных бухгалтерской отчетности рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости (табл.1).

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее ФСП. В ООО лМаяк (табл. 1) доля собственного капитала именет тенденцию к понижению. За отчетный период она снизилась на 6%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось на 4 пронцентных пунктов. Это свидетельствует о том, что финансовая зависинмость предприятия от внешних инвесторов несколько повысилась.

Таблица 1

Структура пассивов (обязательств) предприятия (тыс.руб.)

Показатель

Уровень показателя

Изменение

на начало периода

на конец периода

Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия)

0,64

0,63

-0,01

Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости)

0,36

0,37

0,01

Коэффициент текущей задолженности

0,19

0,16

-0,04

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

0,81

0,84

0,04

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

1,77

1,68

-0,09

Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)

0,56

0,60

0,03

До

Рис. 1. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО лМаяк

Изменения, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для баннков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когнда доля собственного капитала у клиентов более высокая Ч это иснключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтеренсованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваютнся как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капинтала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делонвого климата. Напротив, использование заемных средств свидетельнствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является коэффициент финансового левериджа; все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практинчески не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отнраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в форнмировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных актинвов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основнного капитала мала, он может быть значительно выше.

Для определения нормативного значения коэффициентов финаннсовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериднжа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры акнтивов и общепринятых подходов к их финансированию (табл. 2).

Постоянная часть оборотных активов Ч это тот минимум, котонрый необходим предприятию для осуществления операционной деянтельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, полнонстью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

Таблица 2

Подходы к финансированию активов предприятия

Вид актива

Удельный весна конец года, %

Подходы к их финансированию

Агрессив-ный

Умерен-ный

Консервантивный

Внеоборотные активы

58,5

40% - ДЗК

30% - ДЗК

20% - ДЗК

60% - С К

70% - С К

80% - СК

Постоянная часть оборотных активов

23,0

50%-ДЗК

20% - ДЗК

100%ааа С К

50% - С К

80% - С К

Переменная часть оборотных активов

18,5

100%-КЗ К

100%-КЗК

50% - СК

50% - КЗК

Примечание: ДЗК - долгосрочный заемный капитал; СК - собственный канпитал; КЗК - краткосрочный заемный капитал.

Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируетнся обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консернвативном подходе Ч частично и за счет собственного капитала.

Определим нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага:

при агрессивной финансовой политике

КфН = 58,5 -0,6 + 23 -0,5 + 18,5 * 0 = 46,6%; Кф3= 100-46,6 = 53,4%;

Кфр = 53,4: 46,6 =1,15;

при умеренной финансовой политике

КфН = 58,5 -0,7 + 23 -0,8 + 18,5 0 - 59,4%; Кфз= 100-59,4 = 40,6%;

КфР = 40,6: 59,4 = 0,68;

при консервативной финансовой политике

КфН = 58,5 -0,8 + 23 * 1 + 18,5 -0,5 = 79%; Кф3= 100-79 = 21,0%;

Кфр = 21:79 = 0,26.

Судя по фактическому уровню данных коэффициентов (см. табл. 1), можно сделать заключение, что предприятие пронводит умеренную финансовую политику и степень финансового риска не превышает нормативный уровень при сложившейся структуре акнтивов предприятия.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актинва и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированнность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платеженспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности. Расчеты приведены в табл. 3 и 4.

Приведенные данные свидетельствуют о повышении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название лкоэффициент маневренности капитала, который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими среднствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеснпечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Таблица 3

Расчет доли капитала в формировании внеоборотных активов (тыс.руб.)

Показатель

Прошлый период

Отчетный период

Внеоборотные активы (разд. I баланса)

28 324

31 183

Долгосрочные финансовые обязательства

11 085

13 690

Сумма собственного капитала в формировании внеоборотных активов

17 239

17 493

Доля в формировании внеоборотных активов, %:

долгосрочных кредитов и займов

39,14%

43,90%

собственного капитала

60,86%

56,10%

Таблица 4

Расчет доли капитала в формировании оборотных активов (тыс.руб.)

Показатель

Прошлый период

Отчетный период

Оборотные активы (разд. II баланса)

36 835

31 610

Краткосрочные финансовые обязательства

12 424

9 768

Сумма собственного оборотного капитала

24 411

21 842

Доля в формировании оборотных активов, %:

собственного капитала

66,27%

69,10%

заемного капитала

33,73%

30,90%

Общая сумма собственного капитала

41 650,00

39 335,00

коэффициент маневренности собственного капитала

0,586

0,555

В ООО лМаяк по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, снизилась на 3,1 апроцентного пункта, что следует оценить отрицательно.

Причины изменения величины собственного оборотного капинтала (чистых оборотных активов) устанавливаются сравнением сумнмы на начало и конец года по каждому источнику формирования понстоянного капитала (разд. Ш и IV баланса) и по каждой статье вненоборотных активов (разд. I баланса).

Из табл. 5 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 3149 тыс. руб. Ч главным обранзом за счет прироста дополнительного вложения капитала в основные фонды и долгосрочные обязательства; уменьшение вложений в незавершенное строительство, уменьшение нераспределенной прибыли вызвало уменьшение его величины.

Таблица 5

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала (тыс.руб.)

Показатель

Прошлый период

Отчетный период

Уровень влияния, тыс. руб.

1. Перманентный капитал

1.1. Уставный капитал

16 221

16 221

0

1.2. Добавочный капитал

12 736

12 446

-290

1.3. Резервный капитал

1.4. Фонд социальной сферы

1.5. Целевые финансирование и поступления

1.6. Резерв предстоящих расходов и платежей

1.7. Доходы будущих периодов

1.8. Нераспределенная прибыль

12693

10 668

-2 025

1.9. Долгосрочные обязательства

11085

13690

2 605

2. Внеоборотные активы

2,1. Нематериальные активы

2500

2800

300

2.2. Основные средства

23 867

26 903

3 036

2.3. Незавершенное строительство

1955

1478

-477

2.4. Долгосрочные финансовые вложения

2

2

0

Итого

3149

Важным показателем, который характеризует финансовое состоянние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей. Обеспеченность запасов нормальными источнниками финансирования устанавливается путем сравнения суммы планновых источников финансирования с общей суммой запасов.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) явнляется одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Как показывают приведенные данныеа (табл.6), на преднприятии запасы полностью покрываются плановыми источниками финансирования.

Таблица 6

Анализ устойчивости финансового состояния (тыс.руб.)

Показатель

Прошлый период

Отчетный период

Сумма материальных оборотных активов, включая НДС, товары отгруженные и расчеты с покупателями и заказчиками

34 225

30238

Плановые источники их формирования:

сумма собственного оборотного капитала

24 411

21 842

краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности

12 424

9 768

задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (непросроченная)

822

55

авансы, полученные от покупателей

Итого плановых источников

37657,000

31665,000

Уровень обеспеченности, %

110,03%

104,72%

Следовательно, по уровню данного показателя финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как абсолютную.

2.3 Классификация типов финансовой устойчивости

Хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финнансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность принвлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Классификация типов финансовой устойчивости по таким признакам, как неплатежи и нарушения финансовой дисциплины дана в табл. 6.

Таблица 6

Классификация типов финансовой устойчивости с учетом неплатежей и нарушений финансовой дисциплины

Тип финансовой устойчивости

Признаки

Абсолютная и нормальная устойчивость

отсутствие неплатежей и причин их вознникновения, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины

неустойчивое финансовое состояние

наличине нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и плантежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финаннсового плана, в том числе по прибыли

кризисное финансовое состояние

первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;

вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;

третья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.а Их можно классифицировать по месту возникновения на внешние и внутренние, по важности результата на основные и второстепенные, по структуре на простые и сложные, по времени действия на постоянные и временные.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Внешние же от решений руководства и коллектива предприятия по понятным причинам не зависят. Компетенция и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды, слаженность работы коллектива являются, почти во всех случаях, самыми важным фактором финансовой устойчивости. Кроме того, к основным внутренним факторам относятся:

состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, выручка в неразнрывной связи с затратами производства (их динамика), потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;

оптимальный состав и струкнтура активов (в том числе - размер оплаченного уставного капитала), а также правильный выбор стратегии управления ими;

состав и структура, состояние имущества, финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими;

средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов;

резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта, а также отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования.

К внешним факторам относят влияние общих экономических и социальных условий хозяйствования. Таковы уровень развития техники и технолонгии в отрасли, платежеспособный спрос населения, экономическая политика Правительства, ее стабильность и обоснованность, законодательно-правовая база хозяйственной деятельности.

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансовое состояние предприятия, оценить егоа динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определеннную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя занбывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

При анализе финансовой ситуации на предприятии с использованием абсолютных показателей выделяют четыре типа финансовой устойчивости (см. табл. 7):

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустинмой), если величина привлекаемых для формирования запасов кратнкосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если вынполняются условия:

ааааааааа СМ+ ГПа ≥ LSR

ааааааааа НП + РБП ≤ SOLааа ,

где СМ Ч сырье, материалы;а ГП Ч готовая продукция; LSR Ч краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; НП Ч незавершенное производство;а РБП Ч расходы будущих периодов.

Таблица 7

Классификация типов финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Тип финансовой устойчивости

Признаки

Абсолютная устойчивость

МS < SО.С + К, где К Ч кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Нормальная устойчивость

МS = SО.С + К

Неустойчивое финансовое состояние

МS = SО.С + К + И , где И Ч источники, ослабляющие финансовую напряженнность, по данным баланса неплатежеспособности.

Кризисное финансовое состояние

МS > SО.С+Ка ; денежные среднства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просронченных ссуд.

Характеристику названных в табл. 7 типов финансовой устойчивости дополняют соответствующие относительные показатели, с помощью которых можно составить полную картину финансового состояния предприятия.

В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.


Выводы и предложения

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

На основании данных бухгалтерской отчетности в курсовой работе рассчитаны относительные коэффициенты финансовой устойчивости (табл.1). Данные расчетов относительных коэффициентов финансовой устойчивости показали что в ООО лМаяк доля собственного капитала именет тенденцию к понижению. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько повысилась.

Судя по фактическому уровню данных коэффициентов можно сделать заключение, что предприятие пронводит умеренную финансовую политику и степень финансового риска не превышает нормативный уровень при сложившейся структуре акнтивов предприятия.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена пунтем:

ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в резульнтате чего произойдет относительное его сокращение на рубль обонрота;

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

В связи с тенденциями уменьшения величины собственного оборотного капитала, снижением в текущем году уровня обеспеченности плановыми источниками формирования оборотных активов на предприятии необходимо разработать мероприятия прежде всего по снижению уровня запасов и ускорению оборачиваемости капитала.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 21 октября 1994 г. Часть вторая от 22 декабря 1995 г.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Часть 2. СПб.: лИздательский дом Греда, 2001.

3. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И. И. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я. В. Соколов. М.: - Финансы и статистика,а 2002.

4. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Б 2-х т. К.: Ника-центр, 2001.

5. Бухгалтерский учет. Учебник / Под ред. П. С. Безруких. 2-е изд., перераб. и доп. М.: лБухгалтерский учет, 2003.

6. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд. перераб. и доп. М: лБухгалтерский учет, 2003.

7. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика,а 2003.

8. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2003.

9. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001.

10. Соколов Я. В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2002.

11. Финансовый менеджмент. Компьютерный практикум: Учебное пособие / Под ред. проф. В. В. Ковалева, проф. В. А. Ирикова. М.: Финансы и статистика, 2002.

12. Финансы. Учебник / Под ред. проф. В. В. Ковалева. М.: Проспект, 2001.


Приложение 1

Баланс ООО лМаяк на 1 января 2004 года

Актив

Код по-

На начало

На конец отчет-

казателя

отчетного года

ного периода

1

2

3

4

I.а ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

2500

2800

Основные средства

120

23867

26903

Незавершенное строительство

130

1955

1478

Доходные вложения в материальные ценности

135

Долгосрочные финансовые вложения

140

2

2

Отложенные налоговые активы

145

Прочие внеоборотные активы

150

Итого по разделу I

190

28324

31183

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

23947

28847

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

8613

10498

животные на выращивании и откорме

затраты в незавершенном производстве

3252

3910

готовая продукция и товары для перепродажи

7470

7961

товары отгруженные

4612

6472

расходы будущих периодов

6

прочие запасы и затраты

Налог на добавленную стоимость по приобретенным

3

310

ценностям

220

Дебиторская задолженность (платежи по которой

1553

ожидаются более чем через 12 месяцев после

отчетной даты)

230

в том числе покупатели и заказчики

1365

Дебиторская задолженность (платежи по которой

9500

1666

ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной

даты)

240

в том числе покупатели и заказчики

8910

1081

Краткосрочные финансовые вложения

250

693

Денежные средства

260

1129

781

Прочие оборотные активы

270

10

6

Итого по разделу II

290

36835

31610

БАЛАНС

300

65159

62793

Пассив

Код по-

казателя

На начало

отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

16221

16221

Уставный капитал

410

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Добавочный капитал

420

12736

12446

Резервный капитал

430

в том числе:

резервы, образованные в соответствии

с законодательством

резервы, образованные в соответствии

с учредительными документами

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

12693

10668

Итого по разделу III

490

41650

39335

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

11085

12006

Займы и кредиты

510

Отложенные налоговые обязательства

515

Прочие долгосрочные обязательства

520

1684

Итого по разделу IV

590

11085

13690

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

10700

8500

Займы и кредиты

610

Кредиторская задолженность

620

1504

1268

в том числе:

822

55

поставщики и подрядчики

задолженность перед персоналом организации

414

551

задолженность перед государственным и

121

322

внебюджетными фондами

задолженность по налогам и сборам

147

340

прочие кредиторы

Задолженность перед участниками (учредителями)

по выплате доходов

630

Доходы будущих периодов

640

220

Резервы предстоящих расходов

650

Прочие краткосрочные обязательства

660

Итого по разделу V

690

12424

9768

БАЛАНС

700

65159

62793

СПРАВКА о наличии ценностей,

учитываемых на забалансовых счетах

Арендованные основные средства

1684

в том числе по лизингу

1684

Товарно-материальные ценности, принятые на

ответственное хранение

Товары, принятые на комиссию

Списанная в убыток задолженность

неплатежеспособных дебиторов

Обеспечения обязательств и платежей полученные

Обеспечения обязательств и платежей выданные

Износ жилищного фонда

Износ объектов внешнего благоустройства и других

аналогичных объектов

Нематериальные активы, полученные в пользование


Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках ООО лМаяк на 1 января 2004 года

Показатель

За отчетный

За аналогичный

наименование

код

период

период преды-

дущего года

1

2

3

4

Доходы и расходы

по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,

41561

35415

услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,

акцизов и аналогичных обязательных платежей)

Себестоимость проданных товаров, продукции,

29519

22180

работ, услуг

Валовая прибыль

15042

13235

Коммерческие расходы

744

258

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж

11298

12977

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

Проценты к уплате

3994,2

4792,7

Доходы от участия в других организациях

Прочие операционные доходы

1896

2598

Прочие операционные расходы

Внереализационные доходы

2215,2

2278,7

Внереализационные расходы

Прибыль (убыток) до налогообложения

11415

13061

Отложенные налоговые активы

Отложенные налоговые обязательства

Текущий налог на прибыль

2510

3280

Чрезвычайные доходы

2479

3100

Чрезвычайные расходы

716

188

Чистая прибыль (убыток)

отчетного периода

10668

12693

СПРАВОЧНО.

Постоянные налоговые обязательства (активы)

Базовая прибыль (убыток) на акцию

Разводненная прибыль (убыток) на акцию