Темы диссертаций по экономике » Бухгатерский учет, статистика

Стратегический экономический анализ и оценка результативности деятельности коммерческих организаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень доктор экономических наук
Автор Пласкова, Наталия Степановна
Место защиты Москва
Год 2008
Шифр ВАК РФ 08.00.12
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Стратегический экономический анализ и оценка результативности деятельности коммерческих организаций"

На правах рукописи

ПЛАСКОВА НАТАЛИЯ СТЕПАНОВНА

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Специальность 08.00.12 - Бухгатерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени

Л Л г 1 А П

Москва - 2008

003170232

Диссертация выпонена на кафедре Бухгатерского учета, анализа и аудита ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет

Научный консультант доктор экономических наук, профессор

Дмитриева Ирина Михайловна

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Ильенкова Наталья Дмитриевна

доктор экономических наук, профессор Рожнова Ольга Владимировна

доктор экономических наук, профессор Хорин Александр Николаевич

Ведущая организация: ГОУ ВПО Государственный университет

управления

Защита состоится л^^Гиюня 2008 г в 41/ час на заседании диссертационного совета Д 446 004.01 в ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет по адресу 125993, Москва, ул Смольная, 36, ауд. 209

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Российский государственный торгово-экономический университет

Автореферат разослан ИР мая 2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

ИВ Пшеницын

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Рыночные преобразования российской экономики сопровождаются сменой приоритетов в формировании оценки результативности деятельности коммерческих организаций, которую осуществляют различные субъекты делового финансово-экономического оборота Проблематика ценностных аспектов на уровне институционального восприятия обусловливает потребность в разработке новых научных подходов в области как фундаментальных, так и прикладных экономических исследований

Результативность деятельности на уровне иерархии конкретной организации способствуют эффективному решению социально-экономических задач на макроуровне управления, что приобретает особую значимость в условиях реализации государственных концепций реформирования рыночных отношений, совершенствования структуры национального хозяйства, выпонения национальных проектов Качественное обновление отечественной экономики может произойти только при обеспечении эффективного функционирования предпринимательских структур, укреплении их конкурентных преимуществ на международных товарных и финансовых рынках

В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостного методологического обоснования исследовательской парадигмы, позволяющей раскрыть и формализовать систему качественных и количественных характеристик результатов хозяйственных отношений экономических субъектов, направленных на наращивание рыночной стоимости капитала, выявить факторы и условия развития, определяющие качественный уровень субъектно-объектных связей, проявляющихся во взаимодействии на макро-, мезо- и микроуровнях национального хозяйства.

Разработка концептуальной теоретической основы трактовки результативности деятельности, обусловливающей приращение ценности самого экономического субъекта, открывает возможности для решения целого ряда практических проблем, непосредственно определяющих устойчивое социально-экономическое развитие России

Одной из особенностей современного этапа развития финансово-экономических отношений является возрастание потребности в фундаментальных разработках, основой которых является вся совокупность экономических наук, особое место среди которых занимает экономический ана-

лиз В условиях динамично развивающегося рынка роль экономического анализа в принятии управленческих решений все более возрастает, а трансформация форм, методов и организации ведения коммерческой деятельности диктует необходимость адаптации его исторически сложившихся методологических подходов.

В настоящее время отсутствует целостная система представления стратегического экономического анализа, базирующаяся на взаимосвязи его методологии с процессами управления и прогнозирования, не разработаны организационно-методические вопросы анализа на разных уровнях управленческой иерархии, не определена методика оценки результативности деятельности хозяйствующих субъектов в условиях формирования финансовой отчетности по международным стандартам

Целесообразным является уточнение научного терминологического аппарата экономического анализа, обновление типологии его видов, расширение системы инструментов, совершенствование методических основ, способствующих их интеграции в целостную систему методов и приемов менеджмента экономических субъектов хозяйствования и практику управления бизнес-процессами.

Современная экономическая наука развивается в направлении синтеза ее отдельных отраслей, интеграции их концептуальных положений, на основе которых формируются новые научные направления, позволяющие создать соответствующие потребностям динамично развивающихся рыночных отношений методологическое обеспечение и условия для практической реализации тех или иных методик Взаимное проникновение экономических наук на основе унификации системы общенаучных, научных и специальных методов исследований способствует прогрессу экономической науки в целом и экономического анализа, в частности, обогащая при этом практику

Совершенствование теоретической базы экономического анализа актуализируется в современных условиях с присущими им процессами стандартизации информационного обеспечения управления Это вытекает из Концепции развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу*, важнейшей позицией которой является изменение вектора бухгатерской информации с ретроспек-

* Приказ Минфина РФ от 01 07 04 г № 180 Концепция развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу

тивной направленности на перспективную, что в свою очередь ориентирует экономический анализ не столько на выпонение констатирующих функций, сколько на функции прогнозирования бизнеса

Необходимость в совершенствовании теоретических основ экономического анализа, с одной стороны, и потребность практической деятельности организаций в части оценки и прогнозирования ее результативности, с другой стороны, обусловили выбор направления и темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Анализ монографической и периодической специальной литературы по проблематике диссертации выявил многообразие подходов авторов по широкому кругу вопросов, охватывающих различные аспекты теории и практики экономического анализа.

Большой вклад в разработку методологической базы экономического анализа внесли такие ведущие отечественные ученые, как М И Баканов, В И Бариленко, С Б Барнгольц, А П Бархатов, Н Р Вейцман, Л.Т. Гиляровская, И М. Дмитриева, О.В. Ефимова, И В Захаров, Н Д Ильенкова, В В. Ковалев, Н П. Кондраков, Н П Любушин, А.Ш Маргулис, Ю П Маркин, М.В Мельник, Е В Негашев, В Д Новодворский, В Ф Палий, В В Патров, В И. Петрова, В.И Подольский, И И Поклад, О В Рожнова, МЗ Рубинов, Г В Савицкая, Я В Соколов, С К Татур, АН Хорин, М Б Чиркова, А Д Шеремет, И А Шоломович и др.

Ведущими зарубежными специалистами в экономико-аналитической предметной области являются Г Дж. Александер, X. Андерсон, Й Бетге, Л А Бернстайн, М Бретт, Ю. Бригхем, Дж В Бэйли, М.Ф. Ван Бреда, Т Р Карлин, Ч Ли, В МакКензи, Б Нидз, Ж Ришар, Д. Стоун, Р. Томас, Г Харман, К Хеддервик, Э С Хедриксен, Э Хеферт, К Хитчинг, ДжК Ван Хорн, У .Ф. Шарп, Й.А Шумпетер, Р Энтони и др

Однако сложившиеся классические теоретико-методологические подходы экономического анализа нуждаются в существенной трансформации с учетом макро- и микроэкономических условий современного функционирования хозяйствующих субъектов, а также перспектив развития рыночных отношений

Указанные обстоятельства предопределили необходимость дальнейших исследований и разработки методологии стратегического экономического анализа, что обусловило выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Объектом исследования являются процессы финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций различных отраслей и факторы ее результативности, сущность которых раскрывается на основе использования методологических подходов стратегического экономического анализа

Предметом исследования является комплекс теоретико-методологических вопросов стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций.

Цель и задачи исследования. Целью исследования явилась разработка теоретических и методологических основ стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций для формирования системы информационно-аналитического обеспечения оптимальных управленческих решений различных субъектов в условиях динамически развивающихся рыночных финансово-экономических отношений

Для достижения указанной цели в исследовании поставлены следующие задачи

- исследовать и уточнить понятийный аппарат современного экономического анализа, определить классификационные признаки, положенные в основу формирования его видов и методов,

- определить основные системные направления реформирования методологии экономического анализа как прикладной отрасли экономических знаний, установить его предназначение и конкретизировать содержание, соответствующее современным рыночным условиям,

- обосновать новое аналитическое направление - стратегический экономический анализ в системе видов экономического анализа,

- сформировать концепцию стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций,

- раскрыть сущность результативности деятельности организации как фи-лософско-институциональной и финансово-экономической категории;

- выделить из аппарата традиционных и экономико-математических методов и моделей целостный методический инструментарий стратегического экономического анализа,

- систематизировать качественные и количественные характеристики анализа и критериев оценки результативности хозяйствующих субъектов,

- дать системное представление информационного обеспечения стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций;

- разработать адаптируемые в соответствии с информационными запросами внешних и внутренних пользователей методики анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций;

- создать систему детерминированного и стохастического многофакторного моделирования агрегированных индикаторов результативности деятельности коммерческих организаций для обоснования комплексной оценки использования ресурсного потенциала,

- рекомендовать методику анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций с использованием финансовой отчетности, составленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Методологической основой исследования явились:

- общенаучные диалектические методы (анализ и синтез, индукция и дедукция, детализация и обобщение, аналогия и моделирование, системность и комплексность),

- основные положения экономической науки в целом и экономического анализа в частности,

- концепции и гипотезы, представленные в современных трудах отечественных и зарубежных специалистов экономического профиля,

- основные приемы логических методов анализа, методы научных классификаций, морфологический анализ, позволяющий раскрыть качественное содержание показателей и параметров хозяйственной деятельности организаций в динамике их развития;

- законодательные акты и нормативные документы по регулированию деятельности хозяйствующих субъектов,

- национальные и международные стандарты бухгатерского учета и финансовой отчетности,

- реальная управленческая и учетно-аналитическая практика на уровне хозяйствующих субъектов

В диссертационном исследовании для обработки информационной базы использовались конкретные научные методы и приемы традиционные

и математические методы статистики, графические и матричные методы,

имитационное и оптимизационное моделирование, корреляционно-регрессионный и дисперсионный анализ, эконометрические методы, детерминированное и стохастическое многофакторное моделирование, методы дис-криминантного анализа, комплексных оценок и др.

При решении поставленных задач применялись программные продукты российских и зарубежных производителей, материалы, размещенные в сети Internet, СПС Консультант Плюс.

Исследование выпонено в рамках Паспорта отрасли наук Экономические науки, специальности по коду ВАК РФ - 08 00 12 Бухгатерский учет, статистика, пунктов 1.3 Методология учета, контроля и анализа финансовых результатов, 1.4. Методологические основы и целевые установки бухгатерского учета и экономического анализа, 1 12 Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ, 1 16 Анализ и прогнозирование финансового состояния организации.

Информационной базой исследования явились официальные статистические данные Федеральной службы государственной статистики, инструктивные и методические материалы Правительства РФ, Минфина РФ, Минэкономразвития РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам, Федеральной налоговой службы, данные публикуемой финансовой отчетности организаций, научные публикации по исследуемой тематике, справочные и информационные издания аудиторских и консатинговых фирм, официальные корпоративные интернет-сайты и другие материалы

Научная новизна работы заключается в разработке методологии стратегического экономического анализа, связанного с исследованием и оценкой результативности деятельности хозяйствующих субъектов в соответствии с современными условиями функционирования экономики и положениями международных стандартов, в обосновании и реализации системного подхода при формировании финансово-экономических перспектив управления бизнес-процессами, в совершенствовании методики экономического анализа для повышения качества информационного обеспечения, способствующего принятию эффективных решений на различных иерархических уровнях управления

В диссертации получены следующие результаты, которые отвечают требованиям научной новизны и выносятся на защиту

1 В области концептуальных положений экономического анализа в условиях совершенствования системы информационного обеспечения

формирования управленческих решений

- определены основные системные направления реформирования методологии экономического анализа, обосновано место экономического анализа как самостоятельной отрасли знаний в системе экономических наук и его прикладной характер с учетом уровня развития рыночных отношений, укрепления экономической стабильности в современных условиях ведения коммерческой деятельности (08 00 12, п 1 4);

- уточнен понятийный аппарат экономического анализа путем трансформации базовых терминов и определений с учетом реформирования отечественных экономических наук и их интеграции в международную систему экономических научных знаний (08 00 12, п 1 4);

- обосновано формирование особого направления экономического анализа - стратегического экономического анализа, определено его место в системе видов экономического анализа (08 00 12, п 1 4)

2 В предметной области исследования результативности деятечъ-

ности хозяйствующих субъектов

- сформировано системное представление стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций, что способствует формированию качественного аналитико-информа-ционного обеспечения управленческих решений различных субъектов на макро-, мезо- и микроуровнях и отвечает современному этапу развития российской экономики и процессам ее интеграции в мировую рыночную систему (08 00 12, п 1 3),

- дано определение и раскрыта сущность понятия результативности как философско-институциональной и финансово-экономической категории, определены качественные уровни ее оценки, ранжированные по стадиям жизненного цикла коммерческой организации, мотивационным ожиданиям участников бизнес-процессов, стратегическим и текущим целевым установкам, иерархическим уровням управления (08.00.12, п 1 3);

- обоснована комплексная система методов и приемов стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций (08 00.12, п. 1.3),

- определены содержание и последовательность формирования системы качественных и количественных аналитических показателей результативности деятельности коммерческих организаций, а также критериев оценки их достигнутого и прогнозируемого уровней (08 00.12, п. 1 3).

3 В области трансформации методологии раскрытия результатов деятельности экономических субъектов и совершенствования информационного обеспечения стратегического экономического анализа в условиях гармонизации бухгатерского учета и отчетности в соответствии с МСФО

- разработана типология видов и сформулированы основные критерии качества информации, являющейся одним из ресурсов управления, обеспечивающим решение задач стратегического экономического анализа результативности деятельности организации (08 00 12, п 1 3);

- дано представление и обозначена иерархия целостной системы информационного обеспечения стратегического экономического анализа результативности деятельности организации как интегрированного многофункционального комплекса, предназначенного для целенаправленного формирования структурированной базы данных в соответствии с запросами различных субъектов бизнес-отношений (08 00 12, п 1 3),

- выявлена необходимость внедрения в практику раскрытия финансово-экономической информации многоуровневого аналитического файла в формате Информационной карты организации, предназначенной для широкого крута пользователей, систематизированных по категориям правового доступа (внутренние и внешние) (08 00 12, п 1 12);

- разработана методика трансформации аналитических данных, используемых для оценки и прогнозирования результативности деятельности организации в условиях действия внешнего инфляционного фактора, а также расчетная процедура определения его влияния на финансовые результаты (08.00.16, п. 1.3).

4 В области совершенствования методики стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций.

- разработаны адаптируемые в соответствии с информационными запросами внешних и внутренних пользователей методики анализа и оценки результативности деятельности организации (08 00 12, п. 1 12);

- предложен расчетно-аналитический подход для измерения воздействия активизации финансовой политики коммерческой организации уровень на рентабельность капитала, а также с целью формирования оптимальной финансовой структуры для удовлетворения текущей и стратегической потребности в финансовых ресурсах (08 00.12, п. 1 12),

- создана система детерминированного и стохастического многофакторного моделирования агрегированных индикаторов результативности деятельности организаций для обоснования комплексной оценки использования ресурсного потенциала и прогнозирования его эффективности (08 00 12, п. 1 16),

- рекомендована методика анализа и оценки результативности деятельности с использованием финансовой отчетности, составленной по МСФО, что способствует обеспечению качества информативности для обоснования управленческих решений внешними и внутренними субъектами бизнес-отношений в условиях гармонизации системы бухгатерского учета и отчетности (08 00 12, п 1 12).

Практическая значимость исследования. Полученные в диссертации результаты могут быть использованы для дальнейшего развития теоретических и эмпирических исследований в области экономического анализа Разработанные концептуальные положения направлены на совершенствование качества информационно-аналитического обеспечения системы управления финансово-хозяйственной деятельностью коммерческих организаций

Применение на уровне организаций методологических и методических рекомендаций по формированию системы стратегического мониторинга результативности бизнес-процессов, адекватной потребностям менеджмента, будет способствовать повышению эффективности управления хозяйственной деятельности, росту отдачи ресурсного потенциала Разработанные автором предложения по совершенствованию аналитической работы учетных, финансовых, планово-экономических служб коммерческих организаций позволят достичь необходимый уровень раскрытия финансово-экономической информации, ориентированной на внешних и внутренних пользователей, максимально приблизить ее к международным стандартам с целью оптимизации условий функционирования российских коммерческих организаций в мировом экономическом пространстве

Выводы и рекомендации проведенного исследования могут служить непосредственной основой разработки управленческого инструментария для конкретных коммерческих организаций при решении задач текущего и стратегического управления различными субъектами бизнес-отношений собственниками, членами советов директоров и ревизионных комиссий, высшим менеджментом и руководством департаментов, подразделений и

центров ответственности, а также найти применение в области управленческого консатинга в деятельности аудиторских и консатинговых фирм.

С помощью предлагаемых методик стратегического экономического анализа можно проводить комплексную оценку результативности деятельности организаций, выявлять перспективные и текущие приоритеты развития, прогнозировать имущественное и финансовое состояние, деловую и инвестиционную привлекательность с целью роста их рыночной стоимости.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в практической работе учетно-финансовых служб, аналитических отделов и подразделений внутреннего контроля коммерческих организаций, деятельности независимых аудиторских фирм, в образовательных процессах учебных центров и высших школ бизнеса, осуществляющих обучение специалистов по программам МВА, переподготовку и повышение квалификации бухгатеров, аудиторов, финансовых менеджеров и консультантов, а также преподавателями и студентами высших учебных заведений при подготовке специалистов, бакалавров, магистров

Внедрение и апробация результатов исследования. Научные и практические результаты выпоненной работы прошли апробацию в производственных, торговых, страховых, кредитных, аудиторских, консатинговых организациях, учреждениях высшего профессионального образования, саморегулируемых профессиональных некоммерческих организациях, что подтверждено справками о внедрении Основные результаты диссертационного исследования внедрены в практику деятельности ряда российских коммерческих организаций, в частности.

- методические рекомендации для комплексной оценки качества управления ОАО Карельская энергосбытовая компания, включающие систему стратегического анализа экономической эффективности деятельности акционерного общества, оценку воздействия на ее уровень внешних и внутренних факторов, обоснование методов планирования эффективности, разработку критериев эффективности сбытовой деятельности с использованием финансовых и нефинансовых показателей;

- методика и механизм комплексной оценки резервов роста результативности деятельности ОАО Карельская энергосбытовая компания, сформированные на основе системы ключевых индикаторов результативности и критериев их оценки для текущей управленческой практики менеджеров высшего звена, а также для формирования планов развития

в краткосрочной и среднесрочной перспективе в рамках оказания консатинговых услуг Группой компаний ЭнергоКонсат,

- методика анализа и оценки результативности бизнеса использована в практической деятельности Некоммерческого партнерства Российский институт директоров (РИД) при оказании услуг по формированию годовых отчетов компаний ОАО Еврохим, ОАО ЮТэйр, а также в консатинговой практике РИДа по совершенствованию корпоративного управления РАО Газпром, ОАО ДОК Красный Октябрь, ОАО Юг-раФарм, ОАО Югорская лизинговая компания,

- методика финансово-экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций с целью минимизации рисков в деятельности ЗАО Страховое акционерное общество Гефест при формировании портфеля договоров страхования ответственности руководителей ряда российских предприятий, осуществляющих первичное публичное размещение ценных бумаг (Initial Public Offering - IPO), a также по другим видам имущественного страхования,

- комплементарная методика финансового анализа бухгатерской отчетности, построенная на выделении доминантных показателей оценки результативности деятельности страховой организации в формате Management Discussion and Analysis (MD&A), используемая при подготовке ежегодного отчета акционерному собранию ЗАО CAO Гефест

Результаты исследования используются кафедрой Бухгатерского учета, анализа и аудита Российского государственного торгово-экономического университета в преподавании учебных дисциплин Теория экономического анализа, Анализ финансовой отчетности, Экономический анализ, Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности; Факультетом академических программ обучения Академии народного хозяйства при Правительстве РФ, Российской академией государственной службы при Президенте РФ, Бизнес-школой МВА Всероссийской академии внешней торговли Минэкономразвития России, Московской международной высшей школой бизнеса (МИРБИС) в преподавании дисциплин Стратегический и текущий финансово-экономический анализ деятельности организаций, Финансовый менеджмент, Управление финансами компании, Управление оборотными средствами организации при подготовке специалистов квалификации Мастер делового администрирования - МВА, Институтом профессиональных бухгатеров и аудиторов Рос-

сии в преподавании учебных дисциплин Финансовый менеджмент, Бухгатерская отчетность и ее анализ Программы подготовки и аттестации профессиональных бухгатеров, а также при повышении квалификации профессиональных бухгатеров и аудиторов, Палатой налоговых консультантов России при подготовке и повышении квалификации налоговых консультантов в преподавании учебной дисциплины Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования

Полученные теоретические, методические и практические результаты исследования обсуждались и получили одобрение на 20 научных и практических конференциях и семинарах в период 2002 - 2007 гг, в том числе в Московском государственном университете им. М В Ломоносова, Российском государственном торгово-экономическом университете, Всероссийском заочном финансово-экономическом институте, Московском государственном университете приборостроения и информатики, Байкальском государственном университете экономики и права, Пензенском государственном университете, Пензенском государственном университете архитектуры и строительства и др

Публикация результатов исследования. Основные положения диссертации нашли отражение в 81 научной и учебно-методической работе авторским объемом более 236 п л, из них 19 статей объемом 12 п.л - в периодических научных изданиях, рекомендованных ВАК РФ для публикации основных результатов диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук, две монографии (объемом 39 п л), восемь учебников и учебных пособий (авторским объемом - 135 п л), из которых два учебника имеют гриф Министерства образования РФ, два учебника и два учебных пособия имеют гриф УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики

Объем и структура работы. Диссертационная работа изложена на 354 страницах, состоит из введения, пяти глав, выводов по каждой главе, 34 рисунков, 28 таблиц, заключения, библиографического списка, 12 приложений

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ

Наблюдаемое в последние годы укрепление рыночных отношений, стабилизация отечественной экономики в целом, устойчивый рост внутреннего валового продукта, улучшение инвестиционного климата свидетельствуют о положительной динамике социально-экономического развития России В значительной мере это является результатом роста эффективности деятельности коммерческих организаций, их деловой, финансовой и инвестиционной активности.

Качественные изменения в российской экономике сопровождаются появлением новых институциональных, организационных, предпринимательских структур управления на макро-, мезо- и микроуровнях От того, насколько высока результативность деятельности коммерческих организаций, зависит в конечном счете конкурентоспособность России в мировом социально-экономическом пространстве.

Концептуальные положения экономического анализа в условиях совершенствования системы информационного обеспечения формирования управленческих решений

Экономические, социальные, правовые, институциональные преобразования требуют совершенствования методологических основ всей совокупности общественных наук Это в поной мере относится к экономической теории, как к определяющему общенаучному направлению, и прикладным научным экономическим отраслям, среди которых экономический анализ осуществляет реализацию методологических концепций экономической теории, конкретизируя, раскрывая и оценивая причинно-следственные связи, обусловленные реальными экономическими отношениями хозяйствующих субъектов

Экономический анализ выпоняет роль мировоззренческой функции, реализуемой через систему взаимосвязанных аналитических оценочных показателей, с одной стороны, и инструмента выработки обоснованных управленческих решений, с другой Развитие экономического анализа в современных условиях требует фундаментального пересмотра ряда методологических подходов, обогащения его концептуальных положений результатами отечественных и зарубежных научных разработок. В переос-

мыслении нуждаются такие принципиально важные для любой науки вопросы, как определение предмета и метода экономического анализа, его места в системе экономических наук, а также практической востребованности его методик в системе бизнес-отношений

Экономический анализ - как наука и как практическая область деятельности представляет собой важное связующее звено между потенциальными ресурсными возможностями и ожидаемой результативностью от их реализации на различных уровнях управления Развитие экономического анализа - как прикладной отрасли научных знаний обусловливается насущными потребностями современных форм и методов ведения предпринимательской деятельности, когда все большее внимание уделяется анализу деятельности коммерческих организаций Все это выдвигает новые требования к раскрытою информации о результативности бизнеса с целью повышения инвестиционной привлекательности организации, укрепления ее имиджа в качестве надежного делового партнера, добросовестного заемщика

Взгляды российских и зарубежных ученых относительно сущности содержания и предмета экономического анализа во многом сходны, но имеются и определенные различия Предметом экономических наук в целом, учитывая их исключительно прикладной аспект, служат экономические отношения различных субъектов, возникающие в связи с созданием, распределением и потреблением материальных благ Вместе с тем каждая экономическая наука имеет свой специфический предмет исследования Среди ученых-аналитиков не сложилось однозначного мнения по поводу предмета экономического анализа, представляющего собой главную дефиницию любой науки

Обобщая различные определения предмета экономического анализа, целесообразно предложить его уточненную формулировку. Предмет экономического анализа - это достигнутые и будущие результаты деятельности организации, а также хозяйственные процессы, обеспечивающие ее жизнедеятельность, складывающиеся под воздействием факторов внутренней и внешней среды и имеющие формализованное системное комплексное представление посредством экономического, технического, правового и социального информационного обеспечения.

Одним из важных теоретических аспектов, нуждающихся в серьезном переосмыслении в современных условиях, является обоснование системы видов экономического анализа, имея в виду их практическую востребован-

ность в разработке бизнес-стратегии на различных уровнях управленческой иерархии Обобщение различных подходов к формированию системы видов экономического анализа позволило нам сформировать более целостную их типологию, исходя из тринадцати сущностных классификационных признаков, обосновав при этом выделение нового вида - стратегического экономического анализа, что способствует расширению аналитических возможностей в изучении предмета нашего исследования - результативности деятельности коммерческих организаций

Целостная система аналитического обеспечения оценки достигнутого уровня результативности деятельности экономических субъектов, ориентированная на разработку ключевых перспективных индикаторов развития коммерческой организации - как базовой ячейки экономических отношений, дожна базироваться на взаимосвязи методологии стратегического экономического анализа с другими научными направлениями, обеспечивающими эффективные концептуальные подходы к выработке общей стратегии бизнеса

На современном этапе понятие качественного менеджмента все больше ассоциируется с перспективным управлением деятельностью организации на основе научной методологии предвидения, использования новых форм и методов ведения бизнеса, его адаптации к динамичным условиям внешней рыночной среды. Ведущую роль в этом призван сыграть стратегический экономический анализ, представляющий собой новое научное направление прикладного характера, целью которого является адекватное формализованное системное представление стратегических финансово-экономических и иных бизнес-целей, способствующих максимизации рыночной стоимости организации, на основе комплексного изучения сложившегося и будущего характера воздействия внутренних и внешних факторов на результативность ее деятельности

Содержание стратегического экономического анализа заключается в достаточно детальном и всестороннем обеспечении адаптированной для восприятия различными внешними и внутренними пользователями аналитической информацией, способствующей принятию оптимальных стратегических управленческих решений

Объектом стратегического экономического анализа выступает организация - хозяйствующий субъект, который представляет собой комплексную управленческую систему, включающую совокупность интегрирован-

ных управляющих и управляемых функциональных подсистем, направлений и форм деятельности Стратегический экономический анализ позволяет создать систему основных индикаторов (агрегированных характеристик) догосрочного развития организации, в соответствии с которыми разрабатывается финансовая, экономическая, сбытовая, производственная, социальная стратегия К числу стратегических целей можно отнести ускорение темпов роста акционерного капитала, повышение рентабельности, оптимизацию рисков, расширение рынков сбыта и т д. Во многом выбор стратегических целей определяет модель развития организации в целом в догосрочной перспективе

Понятие стратегического анализа применимо как на уровне разработки крупномасштабных прогнозов политического, финансового, институционального, экономического уровня, так и в контексте прогнозного управления в рамках хозяйствующих субъектов (организаций) На наш взгляд, можно выделить следующие три уровня стратегического экономического анализа относительно макро-, мезо- и микроуправления, которые имеют одну методологическую основу, одинаковые принципы, преемственность базовых методов исследования

- стратегический макроэкономический анализ для целей исследования, оценки и прогнозирования развития объектов управления на уровне национальной экономики государства в целом, его бюджета, целевых государственных программ и т д, которые требуют качественной оценки достигнутых агрегированных финансово-экономических показателей, используемых для формирования глобальных инвестиционных проектов, включая бюджеты целевых отраслевых и социальных программ и их мониторинг;

- стратегический мезоэкономический анализ для целей исследования, оценки и прогнозирования развития объектов управления на уровне регионов, отраслей, крупных корпораций, имеющих сложную вертикально и горизонтально интегрированную организационно-правовую структуру и т.д.,

- стратегический микроэкономический анализ для целей исследования, оценки и прогнозирования развития объектов управления на уровне организации в целом, направлений (видов) ее деятельности, структурных подразделений (дивизионов) и т д

Для комплексного решения различных управленческих задач на уровне коммерческой организации, считаем необходимым выделение и систематизацию отдельных связанных между собой видов стратегического экономического анализа (табл. 1)

Одной из особенностей стратегического экономического анализа является перспективная направленность, основанная на результатах тщательного ретроспективного анализа и оценки достигнутого уровня развития бизнеса. Ретроспективный анализ, несмотря на свою основную контрольную функцию, позволяет использовать максимально возможный объем детальной информации, экстраполировать результаты выявленных трендов для прогнозирования деятельности, корректировки стратегических управленческих решений, повышения обоснованности бизнес-планирования

Другая особенность стратегического экономического анализа заключается в измерении прогнозного воздействия факторов внешней (экзогенной) и внутренней (эндогенной) среды на будущую результативность управленческих решений, принимаемых по основным сферам и направлениям деятельности

Важной составляющей методического обеспечения стратегического экономического анализа является выбор методов и приемов, соответствующих его целям, задачам и этапам Предлагается следующая совокупность аналитических инструментов исследований при реализации задач стратегического экономического анализа (рис 1)

Предложенные уточнения базовых теоретико-методологических дефиниций экономического анализа, а также обоснование его нового направления - стратегического экономического анализа, обусловленное современными рыночными преобразованиями, направлено на углубление научных основ экономического анализа в целом, а также на расширение возможностей внедрения его методических разработок в управленческую практику коммерческих организаций

Таблица 1

Классификация видов стратегического экономического анализа

Классификационный признак Вид анализа

1. Уровень управления Корпоративный, функциональный, структурный (анализ деятельности бизнес-единиц)

2 Стратегическая функция Система менеджмента в целом, маркетинговый, снабженческий, производственный, технологический, технический, сбытовой, инвестиционный, инновационный, финансовый, учет-но-экспертный (аудиторский), социальный, экологический, ресурсный, дивидендный

3. Субъект Собственники организации, руководство организации, руководители и менеджеры департаментов управления, органы внутреннего контроля, внутренние аудиторы

4 Содержание Комплексный, доминантный (важнейшие направления), локальный, тематический

5 Периодичность Краткосрочный (до года), среднесрочный (от одного до трех лет), догосрочный (свыше трех лет), эпизодический (ситуационный)

6 Метод изучения объекта Системный, сравнительный, выборочный, маржинальный, факторный, экономико-математический и др.

7. Сегмент (область) прогнозирования Рыночная стоимость, качество менеджмента в целом, инвестиционная привлекательность, рентабельность, конгломератная реструктуризация (слияние, поглощение), увеличение доли рынка сбыта, проникновение и закрепление в новом секторе рынка сбыта, финансовая безопасность, риски и их страхование

8 Информационная база Внешние источники (СМИ, специальные и тематические аналитические обзоры, опросы, конфиденциальные данные), внутренняя финансовая и нефинансовая информация, финансовая отчетность, бизнес-планы и др

Методы стратегического экономического анализа

Ч1 Традиционные (статистические)

Стандартные методы: Методы детерминированного

Ч статистическое наблюдение факторного анализа:

- абсолютные и относительные - индексный

величины Ч цепных подстановок

Ч средние величины - абсолютных разниц

- ряды динамики Ч относительных разниц

- балансовый - интегральный

- группировка - дифференцирования

Ч графический - логарифмирования

Ч сравнение

Экономико-математические

Методы элементарной математики арифметические, агебраические Классический математический анализ: дифференциальное, интегральное и вариационное исчисление

Математическая статистика: для одномерных и многомерных статистических совокупностей

Эконометрика: производственные функции, затраты-выпуск Математическое программирование линейное, блочное, нелинейное (целочисленное, квадратическое, параметрическое), динамическое Исследование операцийХ управление запасами, теория игр, теория расписания, сетевое планирование и управление, теория массового обслуживания

Экономическая кибернетика: системный анализ, имитация, моделирование, деловые игры

Математическая теория оптимальных процессов: максимум Понтрягина для управления технико-экономическими процессами, максимум Понтрягина для управления ресурсами

Эвристические методы: методы экспертных оценок, мозгового штурма

Специальные

SWOT PEST SNW 1 f В Сценарный Сравнительный Анализ по модели Дюпон (Du Pont model) R-анализ

Рис 1 Методы стратегического экономического анализа

Предметная область исследования результативности деятельности хозяйствующих субъектов

Одним из важнейших объектов исследования стратегического экономического анализа является результативность деятельности, которую в рамках управления коммерческой организацией следует рассматривать как уровень качественности бизнеса, субъективно оцениваемый различными его участниками на основе интерпретации доступного объема финансовой и нефинансовой информации

Оценивая результативность какого-либо действия или явления, субъект анализа ориентируется на определенные критерии, существующие в его собственном представлении, формирующемся в результате личностных мотивационных факторов и потребностей или в представлении окружающих его субъектов Достижение или недостижение ожиданий различных субъектов, имеющих определенную адресность в отношении оцениваемого объекта - коммерческой организации, во многом определяется общепринятыми ценностями, из которых доминируют материальные

По нашему мнению, осознание целостности восприятия научно-практической проблемы является ключом к пониманию ее содержания, задач и механизмов решений. В условиях возрастающей сложности системного восприятия объектов и процессов, происходящих внутри организации и за ее пределами, в целях преодоления фрагментарности исследования, необходимо объединение понятий проблематики в единую динамичную конструкцию с присущей объективной незавершенностью, обусловленной непрерывностью развития научного мышления.

С целью раскрытия сущности объекта диссертационного исследования - результативности деятельности предложено его схематичное представление в виде логической объемной пирамиды, отражающей комплексную структуру поливекторных параметров и их взаимосвязей, а также периметр дифференциации критериев оценочных характеристик В основе конструкции пирамиды лежат принципы иерархичности, единства методологических основ исследования, системного подхода, что позволяет лучше понять природу вводимой экономической категории - результативности и разработанную научную концепцию ее анализа и оценки.

Системное представление результативности деятельности организации, сформированное в диссертационном исследовании, опирается на

взаимосвязь уровней управленческих компетенций различных субъектов бизнеса, что послужило обоснованием авторских определений трех базовых уровней результативности.

- микрорезультативность - детализированное раскрытие аналитической информации об уровнях соответствия ожиданиям субъектов внутреннего менеджмента организации тех или иных оценочных характеристик, основанное на максимально оперативной и всеобъемлющей информации, с целью предотвращения негативного воздействия различных внешних и внутренних факторов на достижение поставленных бизнес-целей;

- мезорезулътативность - основанное на результатах внутреннего стратегического и текущего экономического анализа системное представление внутренних субъектов (руководства, менеджеров, персонала) о достигнутом и прогнозируемом уровне развития коммерческой организации, а также ее центров ответственности с необходимой степенью детализации, с целью принятия оптимальных управленческих решений,

- квазирезультативность - обобщенное, базирующееся на ограниченном объеме агрегированной аналитической информации представление внешних субъектов о достигнутом уровне развития обособленного экономического субъекта, осуществляющего коммерческую деятельность, а также о его перспективах, необходимое для принятия оптимальных управленческих решений.

На отдельных этапах жизненного цикла коммерческой организации будут различны и критериальные значения индикаторов результативности и аналитические подходы к их оценке Основные управляющие воздействия на ее деятельность оказывают три основные группы субъектов, заинтересованные в ее результативности

- государство, которое регулирует в законодательных рамках деятельность коммерческой организации, принимая на себя императивные и разрешительные функции и компенсируя прежде всего фискальный интерес через налоговое изъятие части ее доходов;

- собственники и инвесторы, которые доверяют коммерческой организации капитал и получают за это часть ее дохода в виде дивидендов, процентов, рентных платежей и т п , а также наращивают вложенный капитал через реинвестирование прибыли, способствуя тем самым росту рыночной стоимости бизнеса,

- менеджеры, которые управляют ресурсами для создания экономических выгод коммерческой организации, часть которых они получают в виде заработной платы, бонусных выплат, социальных благ и т п

Каждый из перечисленных субъектов преследует в первую очередь свои финансовые интересы, вследствие чего существует определенная неоднозначность, а порой и антагонизм их оценки результативности деятельности конкретной коммерческой организации. Вместе с тем существует общий, объединяющий их интерес - рост эффективности деятельности коммерческой организации в целом, для оценки которого необходимо формирование целостной системы критериев финансового и нефинансового характера и использование адекватных методов и методик экономического анализа

Важным вопросом, возникающим при выборе показателей результативности, является возможность их объективной оценки Одним из способов такой оценки служит сравнение отобранного показателя с базовым уровнем, которым может быть либо норматив, либо фактические данные предыдущих периодов (в случае стабильности внешней и внутренней среды), либо иные значения. При отсутствии базы сравнения оценка результативности ограничивается субъективным мнением специалиста, осуществляющего анализ

Исследования показали, что наиболее перспективным направлением в решении данной проблемы является разработка системы оценочных индикаторов результативности деятельности организации и сопоставление их достигнутых уровней с объективно возможными, с учетом конкретных условий хозяйствования. Многим из применяемых на практике обобщающих аналитических оценочных показателей на уровне хозяйствующего субъекта присущ серьезный недостаток - невозможность их сравнения с исходными условиями и ресурсами других субъектов бизнеса Как правило, они построены на сопоставлении результата с потребляемыми ресурсами.

В диссертационном исследовании, предложены принципы формирования комплексной системы агрегированных, универсальных и дифференцированных оценочных индикаторов, а также рекомендованы методики определения их параметров в зависимости от информационных, организационных и иных условий проведения анализа.

Для установления критериев оценки результативности деятельности коммерческих организаций, различных по масштабам, организационно-

правовой форме, отраслевой принадлежности, в работе предложена многоуровневая матрица оценочных характеристик результативности управления, которая представляет собой взаимосвязанные, специфические для каждого управленческого уровня качественные и количественные показатели. Это позволяет субъекту анализа получать адекватное представление об эффективности управления бизнесом в целом, с необходимой его детализацией на основе интегрированного подхода к возможностям информационного обеспечения, взаимосвязи финансового, управленческого, статистического, налогового, оперативного учета и отчетности коммерческой организации

Общая конструкция формирования такой аналитико-индикативной иерархии оценочных критериев представлена на рис 2

Аналитические показатели форшцзугатся по всей совокупности данных

финансовой отчетности, а также внутренней упр явленческой

пользователей

Аналитические показатели формир}ются с использованием публичных данных финансовой отчетности

Статические показатели дня руководства организации

Система стратегических и текущих показателей для ругаводигелей центров ответственности снеобходимой детализацией

Аналитические

показатели форшфуются по данным управленческого учета и внутренней

бюджетной отчетности ....................

Рис 2 Иерархия оценочных критериев результативности деятельности коммерческой организации

Высокий уровень результативности достигается благодаря высокому качеству управления (эффективностью менеджмента), которое оценивается в самом концентрированном виде по степени удовлетворения финансовых ожиданий собственников и потенциальных инвесторов с позиции наращения ее рыночной стоимости, положительная динамика которой дает наиболее агрегированное представление об эффективности деятельности организации

Максимизация рыночной стоимости бизнеса, а, следовательно, и рост результативности обусловливаются непрерывным ростом масштабов деятельности организации, которую можно рассматривать по следующим направлениям: операционная (текущая, обычная, основная), инвестиционная; финансовая Результативность операционной деятельности зависит от того, насколько продуктивно организация осваивает инвестиции, допонительно вовлекая и активизируя в хозяйственном обороте собственные и заемные финансовые ресурсы Оценка результативности операционной деятельности базируется на результатах тщательного анализа с использованием как стандартных, так и эксклюзивных методик исследования.

Результативность инвестиционной и финансовой деятельности оценивается практически по одним и тем же критериями вне зависимости от отраслевой принадлежности организации, ее организационно-правовых форм, менталитета управления и других условий

Рассматривая результативность видов деятельности организации, следует отметить, что реализация экономических ожиданий различных субъектов бизнес-отношений проявляется в получении доходов, генерируемых, как правило, в рамках операционной деятельности. Традиционно используемый в качестве главного оценочного критерия показатель чистой прибыли без сопоставления с чистым денежным результатом не позволяет удовлетворить ни имущественные интересы акционеров, ни финансовые интересы инвесторов, ни денежные интересы кредиторов.

В последние годы различные субъекты (прежде всего, внешние), оценивающие результативность той или иной организации, акцентируют все больше внимания не на расчетном показателе прибыли (во многом подверженном объективным и субъективным искажениям под воздействием принятого порядка определения прибыли в рамках бухгатерского учета), а на показатель достаточности денежного потока по текущей деятельности В связи с этим необходимо оценивать результативность видов деятельности с позиции наращения двух финансовых результатов - чистого денежного потока по операционной деятельности и чистой прибыли Первый -результат сопоставления положительного и отрицательного кассового потока, второй - результат превышения доходов над расходами, которые определены методом начисления

Предлагаем в данной ситуации использовать в качестве одного из важнейших агрегированных индикаторов оценки результативности - коэффи-

циент монетарного покрытия чистой прибыли (отношение чистого денежного потока по текущей деятельности к величине чистой прибыли), положительное значение и позитивная динамика которого свидетельствует об эффективности бизнеса, укреплении платежеспособности и финансового положения коммерческой организации Чистый денежный поток по текущей деятельности отражает так называемые свободные денежные средства, которыми располагает организация для осуществления инвестиций, возврата догов, выплат собственникам Стабильная положительная динамика чистого денежного потока по операционной деятельности служит индикатором финансового благополучия и свидетельствует об укреплении рыночных позиций организации.

Кроме того, этот показатель можно трансформировать в многофакторную детерминированную модель мультипликативного типа для последующей реализации методики факторного анализа, исходной предпосыкой которой является модель Дюпон. Преобразование коэффициента монетарного покрытия чистой прибыли чистым денежным потоком позволяет установить его прямую пропорциональную зависимость от ряда приведенных ниже коэффициентов, а с помощью исходной учетно-аналити-ческой информации можно рассчитать влияние каждого фактора (коэффициента) на динамику результативного показателя.

Коэффициент Чистый денежный поток

монетарного _ по операционн ой деятельности _

покрытия ~ Чистая прибьшь

чистой прибыли

_СТорег _ СРорег ТЬ Ё^СА N СР0рег ^ СА _Е_

№ ТЬ Е СА N ~ N Ё ТЪ СА №>' где СР0рИ - величина чистого денежного потока по операционной (текущей) деятельности (разница между кассовым поступлением и выбытием денежных средств по обычным видам деятельности), ЫР Ч чистая прибыль,

N Ч выручка от продаж (выручка-нетто или доход от обычных видов деятельности),

ТЬ- средняя балансовая величина заемного капитала (совокупных обязательств),

Е Ч средняя балансовая величина собственного капитала, СА Ч средняя балансовая величина оборотных активов,

----коэффициент монетарного покрытия выручки от продаж;

Ч--коэффициент финансового рычага,

Ч коэффициент потенциальной платежеспособности (покрытия сово-

купных обязательств оборотными активами),

Ч коэффициент оборачиваемости оборотных активов,

--коэффициент-мультипликатор чистой прибыли и собственного капитала

Важная комплексная характеристика оценки деятельности организации на уровне квазирезультативности - агрегированный индикатор ресур-соотдачи с позиции всего комплекса ресурсов, которыми она располагает в целом, а также по их основным элементам В научных публикациях понятие ресурсного потенциала рассматривается, как правило, в отдельном ракурсе производственно-хозяйственном, научно-техническом, финансо-во-экономи-ческом, управленческом, организационно-структурном, информационном и др Вместе с тем отсутствует объективный, общепризнанный терминологический и понятийный аппарат, обоснованные признаки классификации различных видов ресурсного потенциала коммерческой организации.

На наш взгляд, для целей стратегического анализа, оценки и прогнозирования результативности использования ресурсного потенциала коммерческой организации целесообразно следующее его определение Ресурсный потенциал коммерческой организации - это объективно измеримая возможность эффективного использования комплекса взаимосвязанных средств, представляющих собой контролируемые организацией материальные, нематериальные, финансовые, человеческие, информационные и другие виды объектов, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности с целью получения экономических выгод

Для формирования системы аналитических показателей оценки результативности реализации ресурсного потенциала организации автором разработана классификация видов ресурсов, ранжированных по шести при-

знакам, и выделены соответствующие направления анализа и оценки их использования.

На основе систематизации факторов, имеющих различную природу и направленность воздействия на результативность деятельности коммерческой организации, предложен расчет интегрального показателя результативности ресурсного потенциала (К,), а также направления его анализа и оценки1

где Ч темп роста коэффициента отдачи 1-го ресурса (отношение выручки от продаж к величине ресурса),

п Ч количество г-х качественных показателей, включенных в расчет комплексной оценки

От уровня эффективности использования ресурсного потенциала непосредственно зависит один из важных компонентов в системе финансовых индикаторов оценки результативности бизнеса Ч наращение капитала Динамика капитала собственников, функционирующего в хозяйственном обороте коммерческой организации, является, пожалуй, главным барометром его результативности, исходя из определения понятия капитала Афреда Маршала Капитал - это часть богатства, которой мы жертвуем, чтобы умножить свое богатство*.

Оценка эффективности собственного капитала строится главным образом физической концепции его поддержания и наращения Формализация процесса наращения собственного капитала за счет реинвестирования чистой прибыли отчетного периода показана на характере взаимосвязи бухгатерского баланса и отчета о прибылях и убытках организации (рис. 3).

Объективная оценка достигнутого уровня результативности деятельности организации и его динамики возможна на основе комплексного системного исследования внешних и внутренних факторов экономического роста Создание системы оценки результативности управления снизу доверху и сверху донизу способствует выявлению причин, действие которых либо уже привело, либо может привести в перспективе к достижению тех или иных результатов.

'Маршал А Принципы экономической науки / пер с англ -М Прогресс, 1993

БУХГАТЕРСКИЙ БАЛАНС

Актив Пассив

Раздел I Внеоборотные активы Раздел III Собственный капитал

Заемный капитал Раздел IV Догосрочные обязател ьства

Раздел II Оборотные активы

Раздел V Краткосрочные обязательства

Итого валюта баланса Итого валюта баланса

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Расходы (обороты по дебету счетов) за отчетный период Доходы (обороты по кредиту счетов) за отчетный период

Итого чистый убыток за отчетный период (дебетовое сальдо на отчетную дату) Итого чистая прибыль за отчетный период (кредитовое сальдо на отчетную дату)

Рис 3 Формализация концепции наращения капитала

Трансформация методологии раскрытия результатов деятельности экономических субъектов и совершенствования информационного обеспечения стратегического экономического анализа в условиях гармонизации бухгатерского учета и отчетности в соответствии

Предпринятое исследование информационного обеспечения стратегического экономического анализа позволило выявить целый ряд проблем, без решения которых невозможно получить адекватные оценки результативности деятельности коммерческих организаций Создание качественного информационного обеспечения для объективного раскрытия результатов деятельности коммерческой организации является важнейшей составляющей стратегического экономического анализа, а также одной из функций управления

Оптимальный объем информации определяется целями, в соответствии с которыми она генерируется, накапливается, обрабатывается, ранжируется, хранится, а также потенциальными возможностями ее использования для удовлетворения запросов различных субъектов. При этом одним из результатов использования информации считается аналитическая интерпретация, методы и условия которой и обусловливают ее напонение по объему и качеству Отсюда следует один из важнейших выводов факты,

события, явления, представляющие собой результаты хозяйственной деятельности организаций, и получающие отражение в системе информации, не имеют ценности до тех пор, пока заинтересованный субъект не осуществит запрос на нее.

В рамках диссертационного исследования под системой информационного обеспечения стратегического экономического анализа результативности деятельности организации следует понимать интегрированный многофункциональный комплекс, предназначенный для целенаправленного формирования базы данных в соответствии с запросами различных субъектов. На наш взгляд, уровень оптимальности количества и качества информационного обеспечения стратегического экономического анализа результативности деятельности организации характеризуется, как мера устранения неопределенности выбора действий, способствующая достижению максимального эффекта от реализации управленческих решений для реализации целей различных субъектов бизнеса

Содержание системы информационного обеспечения определяется комплексом задач, решаемых в рамках стратегического анализа, а также особенностями функционирования объекта исследования (о1раслевой принадлежностью, масштабами деятельности, структурой управления бизнес-процессами, возможностью формализации и автоматизации сбора и обработки данных) Кроме экономической информации, формирующей наибольший по объему и значению информационный блок, для проведения глубокого и всестороннего анализа необходимы еще правовая, техническая, и социальная информация, формирующие целостную систему информации стратегического экономического анализа Наибольшим по объему и разнообразным по содержанию является блок экономической информации, структурированной в диссертационном исследовании по пятнадцати классификационным признакам

Аналитическая информация с необходимой интерпретацией и оценками итогов деятельности коммерческой организации дожна находить отражение в годовом отчете, предназначенном для акционеров и утверждаемом на годовом собрании общества, что станет неотъемлемым элементом корпоративного имиджа, свидетельством определенного уровня корпоративной культуры и стабильности коммерческой организации, высокого профессионального уровня ее руководства. Годовой отчет может и дожен

служить инструментом повышения стоимости акционерного капитала и улучшения информационной прозрачности.

В современных условиях усиления роли социальной ответственности предпринимательской деятельности показана необходимость внедрения в практику специальных корпоративных отчетов, доступных широкому кругу заинтересованных пользователей для видения перспектив бизнеса, его правовой и социальной защищенности На наш взгляд, такая информация дожна находить отражение в специальном отчете о корпоративной ответственности, который призван раскрывать достигнутый и прогнозируемый уровень совокупных конкурентных преимуществ организации - рыночных, финансовых, социальных и т.п. Отсюда вытекает необходимость разработки формата и представления наряду с бухгатерской отчетностью финансово-аналитической корпоративной отчетности (включающей стратегические прогнозные показатели), которая будет востребована, прежде всего, собственниками коммерческой организации, а также потенциальными инвесторами

Блок бухгатерского учета и отчетности, безусловно, является одним из наиболее значимых информационных компонентов при проведении стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческой организации, поскольку основной функцией бухгатерского учета является информационная Бухгатерские правоотношения, являясь по своему характеру информационными, могут быть реализованы при условии совершенствования нормативной базы бухгатерского учета, и, прежде всего, нового Закона о бухгатерском учете, который дожен регулировать основной тип бухгатерских правоотношений - между организацией и внешними пользователями в части качественного раскрытия информации о результативности деятельности коммерческой организации.

Мы считаем, что предметом законодательного регулирования в области учета дожны стать общественные отношения, возникающие в связи с формированием, раскрытием и распространением формализованной на основе общих методологических принципов финансовой информации, адаптированной в удобной для восприятия форме для широкого круга заинтересованных пользователей

Необходимым условием качественного информационного обеспечения стратегического экономического анализа является совершенствова-

ние методологического, методического и правового сопровождения бухгатерского учета и отчетности. В рамках проведенного исследования определены подходы к формированию основополагающих законодательно закрепляемых положений по регулированию системы бухгатерского учета, финансовой отчетности организаций и ее форматов, адекватно раскрывающих их финансовое положение, совершенствованию финансовой терминологической базы, усилению роли профессионального суждения специалистов учетной практики.

Объективное представление об имущественном и финансовом положении организации, его изменениях, а также финансовых результатах не может быть достигнуто без выпонения важнейшего требования сопоставимости данных, которое согласуется с качественными характеристиками, как российских нормативных положений, так и МСФО Его актуальность возрастает в условиях инфляции, присущей современному этапу развития рыночных отношений в России и за рубежом

Главной задачей при этом является реальное отражение стоимости активов, денежных потоков, затрат и т п для прогнозирования бизнеса с целью предотвращения возможных потерь доходов, вызываемых инфляцией, В диссертации представлена разработанная авторская методика трансформации аналитических данных, используемых для оценки и прогнозирования результативности деятельности организации в условиях действия внешнего инфляционного фактора, а также расчетная процедура выявления его влияния на финансовые результаты

Совершенствование методики стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций

Цель стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций послужила основой создания генеральной схемы, построенной с учетом классического представления процедуры принятия управленческих решений, реализация которой сводится по существу к формированию ответов на пять главных вопросов Кто7 Что? Когда7 Как? Почему? (рис 4)

Рис 4 Генеральная схема стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности организации

Одним из важнейших элементов методологии стратегического экономического анализа результативности является ее композиция и этапы реализации, которые определяются многими факторами С целью практической реализации предлагаемых методических подходов разработана многокомпонентная аналитическая модель оценки результативности деятельности коммерческой организации, общими характеристиками которой являются

- уровневая информационная достаточность,

- персонификация (адресность) оценочных критериев,

- адаптационные возможности относительно информационных запросов различных субъектов оценки,

- трансформационность - от уровня максимально агрегированных показателей до максимально детализированных,

- структурированность с возможностью раскрытия и количественного измерения влияния на оценочные показатели внешних и внутренних факторов,

- формализация с учетом применения компьютерной обработки баз данных,

- сопоставимость оценочных показателей в динамике,

- универсальность использования (возможность оценки результативности деятельности коммерческих организаций различных направлений, масштабов, организационно-правовых форм деятельности),

- имитационные свойства с целью выявления резервов эффективности бизнеса

Для формирования системы качественных и количественных показателей оценки результативности деятельности организации можно предложить следующую блок-схему (рис 5) Перечень наиболее востребованных аналитических индикаторов и агоритмов их расчетов для формирования системы количественных характеристик результативности деятельности коммерческой организации приведен в приложениях (141 показатель)

Формирование системы количественных и качественных характеристик ре-

Блок 1 Анализ выпонения бизнес-плана и оценка динамики агрегированных параметров развития организации в целом

Блок 2 Анализ выпонения бизнес-плана по основным показателям, выявление и количественная оценка отклонений достигнутых показателей по видам деятельности и центрам ответственности затратообразующим (cost center), доходообразующим (revenue center), прибылеобразующим (profit center), инвестиционно-развивающимся (investment center)

Блок 3 Оценка темпов наращения масштабов деятельности

Этап 1 Проверка адекватности темпов роста капитала, объема продаж и прибыли

Этап 2 Оценка устойчивости экономического роста

Этап 3 Анализ эффективности использования ресурсного потенциала

Блок 4 Оценка показателей рыночной устойчивости и финансового положения организации

Рис 5 Блок-схема формирования системы количественных и качественных характеристик результативности деятельности организации

Наряду с традиционными подходами в диссертации предложен ряд оригинальных методик и обоснована их востребованность в аналитической практике Одной их таких методик является процедура оценки эффективности использования и обоснования допонительного привлечения заемных средств, основанная на бухгатерско-аналитическом подходе измерения эффекта финансового рычага, рассматриваемого в качестве одного из классических инструментов воздействия на рентабельность собственного капитала в теории финансового менеджмента Высокая рентабельность

достигается, как правило, ценой рискованных финансовых решений, ориентированных на активное привлечение заемных средств. При этом необходимо поддержание оптимального уровня финансовой независимости, определяемой соотношением между долей заемных и собственных средств.

Заметим, что оценке фактического, реально сложившегося воздействия структуры капитала на рентабельность (с точки зрения бухгатерской оценки) в литературе как зарубежной, так и отечественной уделяется недостаточно внимания С этой целью предложен авторский вариант расчета и оценки относительной величины эффекта финансового рычага с использованием данных финансовой отчетности и традиционного агоритма его расчета

Как показали проведенные исследования, фактические значения рассчитанных показателей эффекта финансового рычага по реальным данным бухгатерского учета и отчетности, существенно отличаются от ранее прогнозированных, что в значительной степени обусловлено объективными причинами недостижения ряда запланированных бизнес-показателей, зависящих от успешности предпринимательской деятельности в целом Вместе с тем к существенным погрешностям в прогнозе воздействия финансового рычага приводит использование необоснованных значений исходных расчетных компонентов В частности, значительные расхождения наблюдались по уровню так называемого коэффициента налогообложения прибыли (традиционно принимаемого за 0,24), цены заемного капитала (из-за существенных погрешностей в выборе агоритма ее расчета), а также при определении величины финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала

Другой оригинальной методикой является исследование взаимосвязи и измерение воздействия на рентабельность собственного капитала операционного рычага и его компонентов (объема производства и реализации продукции, ее ассортимента, величины затрат и их структуры, ценового компонента итд)

Предложенные в диссертации аналитические подходы и разработанные методики оценки результативности деятельности реализованы с использованием практических материалов большого количества коммерческих организаций производственного, торгового, финансового профиля.

Реальные перспективы бизнеса невозможно оценить не только без тщательного исследования уже достигнутых результатов, но и без кро-

потливого поиска резервов роста масштабов коммерческой деятельности, инструментом которого является факторный экономический анализ, цель которого заключается в выявлении и количественном измерении влияния каждого, отдельно взятого фактора и их совокупности в целом Факторный анализ представляет собой неотъемлемую часть стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческой организации.

Анализ публикаций по данной проблематике свидетельствует об отсутствии универсальных подходов к формированию методики оценки сложившегося и прогнозируемого уровня воздействия внешних и внутренних факторов на результативность бизнеса В этой связи предложен системный подход для оценки имеющихся резервов роста эффективности бизнеса, в основу которого положена разработанная классификация факторов и резервов роста эффективности деятельности организации По нашему мнению, необходимо рассматривать систему факторного анализа, как основу моделирования результативности деятельности организации, позволяющую количественно измерять и прогнозировать влияние различных факторов

Адаптация традиционных и создание оригинальных авторских методик факторного анализа (методика детерминированного факторного анализа результативности использования ресурсного потенциала, методика детерминированного факторного анализа результативности операционной деятельности и др.) послужили основой для практической реализации предложенных в работе методологических подходов стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций Использование материалов ряда акционерных обществ, осуществляющих различные виды коммерческой деятельности, доказали практическую значимость предложенных методических разработок по оценке сложившегося и прогнозируемого воздействия внешних и внутренних факторов

Предложенная в диссертационной работе методика стохастического факторного анализа результативности деятельности организации (далее - ФАР ДО*) направлена на выявление главных факторов и количественной оценки их воздействия на агрегированные индикаторы результативности. Цель реализации методики ФАР ДО заключается в использовании ее результатов для обоснования стратегических и текущих управленческих ре-

"Сокращенное авторское название методики ФАРДО (букв пер с бухарского - завтра)

шений, направленных на повышение эффективности бизнес-процессов, способствующих росту рыночной стоимости организации.

Отличительной чертой методики ФАРДО является ее достаточная универсальность, заключающаяся в возможности применения для исследования любых объектов - организаций, имеющих различные масштабы, организационно-правовые формы функционирования и направления деятельности

Исходя из обоснованных условий отбора результатных признаков в работе использованы следующие характеристики результативности деятельности коммерческих организаций результативность ресурсного потенциала (качество управления бизнесом в целом) - коэффициент экономической рентабельности, результативность капитала собственников -коэффициент финансовой рентабельности; монетарная результативность - коэффициент монетарного покрытия чистой прибыли; агрегированная результативность - совокупное значение трех предыдущих показателей

Поскольку универсальных подходов к построению методик, имеющих аналогичную цель, в настоящее время не выработано, то в рамках диссертационного исследования было проведено специальное обоснование методов и средств факторного анализа с целью построения рабочей методики анализа сформированного статистического комплекса. Предварительная обработка исходных данных для формирования и реализации методики ФАРДО позволила структурно представить ее следующим образом (рис 6)

Ф1 Структурированное представление статистического комплекса

Ф2 Расчет обобщенных и сводных результативных показателей и факторов

Расчет простейших статистических характеристик результативных показателей и факторов

Ф4 Количественный анализ влияния факторов

Ф4 1 Однофакторный корреляционный анализ Ф4 2 Многофакторный регрессионный анализ Ф4 3 Многофакторный дисперсионный анализ

Анализ и интерпретация результатов исследования

Рис. 6 Структурное представление методики ФАРДО

Информационная база, на основе которой проводились исследования, представляет собой статистический комплекс, насчитывающий свыше 15000 значений результативных показателей и факторов за пять лет по 58 организациям реального сектора экономики различной бизнес-ориентации (торговля, производство, сырьевая обработка, транспорт, энергетика, сфера услуг). Расчеты были произведены с помощью программного продукта Инек-Ходинг компании Инек

На основе полученных расчетных значений можно сделать вывод о том, что среди факторов, влияющих на показатель результативности - экономическую рентабельность, наиболее значимым было совместное влияние таких факторов, как средняя зарплата основных работников, фондоотдача производственного оборудования, доля материальных затрат. Результативный показатель - финансовая рентабельность в большей степени обусловлена совместным влиянием таких факторов, как доля расходов на продвижение товаров, обеспеченность штатом основных работников, оборачиваемость материальных запасов На результативный показатель - коэффициент монетарного покрытия чистым денежным потоком чистой прибыли наибольшее влияние оказало сочетание таких факторов, как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент ликвидности, доля собственного капитала, материалоотдача

Совершенствование методических подходов к оценке и прогнозированию результативности бизнеса дожно осуществляться с учетом ускоряющихся процессов глобализации, интеграции, интернационализации бизнеса, что в свою очередь требует стандартизации финансовой информации, раскрывающей результаты деятельности коммерческих организаций на международных рынках товаров и капитала Организации, представляющие отчетность по МСФО, получают реальные конкурентные преимущества, обусловленные расширением финансовых и экономических возможностей, в частности- допонительное привлечение финансирования с внешних рынков капитала,

- улучшение корпоративного имиджа, достигаемого за счет публичности результатов деятельности и большей прозрачности финансовой информации,

- повышение качества содержания отчетности,

- обеспечение сопоставимости финансовой информации с другими субъектами бизнеса

В связи с этим процесс реформирования финансовой отчетности в России в соответствии с МСФО приобретает особую актуальность, что, безусловно, дожно учитываться в процессе формирования методологического и информационного обеспечения стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций При этом необходимо принимать во внимание различия принципов, лежащих в основе формирования показателей отчетности по российским и международным стандартам

В целом методика и методы анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, сопоставимы с анализом финансовой отчетности, составленной по российским стандартам Главные отличия связаны, во-первых, с интерпретацией и оценкой самих статей отчетности в процессе анализа и, во-вторых, с существенностью влияния на показатели финансовой отчетности субъективных оценок при ее формировании, основанных на профессиональном суждении специалиста-аналитика, его убеждениях, уровне квалификации

Представленные в диссертационном исследовании особенности проведения анализа результативности деятельности коммерческой организации с использованием международной финансовой отчетности и непосредственный анализ отчетности двух российских открытых акционерных обществ наглядно продемонстрировали качественные информационно-аналитические преимущества международной отчетности.

Формирование критериев оценки результативности деятельности организации, ориентированных на широкий круг пользователей, требует решения целого комплекса сложных правовых, финансово-экономических и организационных задач, относящихся к компетенции руководства организации, а также руководителей ее финансовых служб Изложенные проблемы методического характера и подходы к их решению позволяют сделать вывод о необходимости создания в каждой организации целостной системы аналитических базовых и производных характеристик, выделения из них доминантных критериев оценки, доступных для восприятия различными субъектами бизнес-отношений для принятия управленческих решений стратегического и текущего характера

Разработанные в диссертации рекомендации, позволяют создать ориентированную на реализацию стратегических целей коммерческих организаций, трансформируемую в зависимости от информационно-аналити-

ческих потребностей эффективную систему оценочных индикаторов результативности деятельности, направленную на поное удовлетворение управленческих запросов участников рыночных отношений

Ключевые положения диссертационного исследования нашли отражение в следующих основных публикациях автора.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ Монографии

1. Пласкова Н.С Теория и практика стратегического экономического анализа результативности бизнеса Монография - М.: МАКС-ПРЕСС, 2007 - 23 печ л.

2. Пласкова Н С Методология стратегического анализа результативности бизнеса Монография -М.: Креативная экономика, 2007 - 16 печ л.

Публикации в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК

3 Пласкова Н С Роль финансовой информации при анализе результативности бизнеса // Бухгатерский учет, 2006, №24. - 0,68 печ л

4 Пласкова Н С Особенности анализа финансовой отчетности, сформированной по МСФО // Аудит и финансовый анализ, 2006, №4. -0,42 печ. л

5 Пласкова Н С. Анализ рентабельности капитала в оценке результативности деятельности организации // Аудит и финансовый анализ, 2007, №1 - 0,51 печ л

6. Пласкова Н С Использование экономического анализа для формирования финансового раздела годового отчета акционерного общества // Вестник Российского государственного торгово-экономического университета, 2007, №1 - 0,31 печ л.

7 Пласкова Н С Влияние валютных курсов на финансовую отчетность организации в соответствии с МСФО // Финансы, 2007, №1 -0,47 печ л

8 Пласкова Н С Анализ денежных потоков организации // Бухгатерский учет, 2007, №10 - 0,55 печ л.

9 Пласкова Н С Факторный анализ результативности операционной деятельности организации // Аудит и финансовый анализ, 2007, №2. -0,56 печ. л.

10. Пласкова Н.С Основы формирования консолидированной финансовой отчетности в соответствии с МСФО // Аудит и финансовый анализ, 2007, №4 - 0,82 печ л

11 Пласкова Н С Финансовые критерии оценки результативности бизнеса // Финансы, 2007, №6 - 0,44 печ л

12. Пласкова Н С Экономический анализ как наука и вид управленческой деятельности // Вестник Российского государственного торгово-экономического университета, 2007, №2 - 0,64 печ. л

13 Пласкова Н.С Анализ результативности деятельности акционерного общества // Проблемы теории и практики управления, 2007, №3 -0,63 печ л

14 Пласкова Н С. Методика многофакторного анализа результативности продаж // Вестник Российского государственного торгово-экономического университета, 2007, №4 - 0,65 печ л

15 Пласкова НС Раскрытие информации о результатах деятельности компании в соответствии с МСФО // Российское предпринимательство,

2007, №5 - 0,44 печ л

16 Пласкова Н С Факторный анализ рентабельности капитала в оценке результативности бизнеса // Аудит и финансовый анализ, 2007, № 3 -0,41 печ л

17 Пласкова Н.С Анализ деятельности страховой организации // Финансы, 2007, №12 - 0,65 печ л

18 Пласкова Н.С Стратегический анализ в системе бизнес-планирования организации //Аудит и финансовый анализ, 2007, №5 - 0,65 печ л

19 Пласкова Н С. Отражение хозяйственных операций в консолидированной финансовой отчетности в соответствии с МСФО // Аудит и финансовый анализ, 2007, № 6 -0,94 печ л

20 Пласкова Н.С. Стратегический анализ и его роль в обосновании стратегии развития организации // Проблемы теории и практики управления,

2008, №1 -0,71 печ л

21 Пласкова Н.С. Качественные характеристики и аналитические критерии оценки результативности бизнеса // Аудит и финансовый анализ, 2008, №2 -1,17 печ л.

Учебники, учебные и учебно-методические пособия

Общее количество - 8 работ, авторским объемом 135 печ л, из них

наиболее значимые.

22 Анализ финансовой отчетности / под ред М А Бахрушиной, НСПласковой Учебник - М Вузовский учебник, 2007. - 20,0 / 12,5 печ л

23 Бахрушина МА, Мельникова JIA., Пласкова Н.С Международные стандарты финансовой отчетности. Учебное пособие - М Омега-Л, 2006.-35,5/11,4 печ. л

24 Бахрушина МА., Мельникова JIA, Пласкова Н.С. Международные стандарты финансового учета и отчетности. Учебное пособие М Вузовский учебник, 2006 - 20,0 / 7,6 печ л

25. Пласкова Н С Экономический анализ. Учебник - М,. ЭКСМО, 2007 -44 печ. л

26. Пласкова Н С Стратегический и текущий экономический анализ Учебник. полный курс MBA. - М . ЭКСМО, 2007. - 52,9 печ л

27 Экономический анализ Учебник для ВУЗов / под ред JIТ Гиляровской - 2-е изд, доп - М ЮНИТИ-ДАНА, 2004 - 38,6 / 2,64 печ л

Статьи в профессиональных журналах и научных сборниках, доклады на конференциях, научно-методические работы

Общее количество - 30 работ, авторским объемом 15 печ. л., из них

наиболее значимые.

28 Пласкова Н С. Информационная база анализа денежных потоков // Финансовый бизнес, 2001, № 10. - 1,15 печ л.

29. Пласкова Н.С. Анализ и оптимизация денежных потоков организации // сб науч ст Методология и организация бухгатерского учета, экономического анализа и аудита - М ВЗФЭИ, 2002 - 0,44 печ л

30 Пласкова Н С Порядок составления отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО // Финансовая газета, 2004, № 51 -0,82 печ. л

31. Пласкова Н С. Формирование отчета о прибылях и убытках в соответствии с МСФО // Финансовая газета, 2005, № 35 - 0,55 печ л

32. Пласкова Н С , Сотникова, JIВ , Федорова, Г.Н и др Трансформация российской финансовой отчетности в отчетность по МСФО // науч отчет ВНТИЦ при Министерстве промышленности, науки и технологии

РФ, per №01 2.00409061, инв №0220 0 501784 - 2005 - 12,90 / 3,36 печ. л

33 Пласкова Н С. Экономический анализ деловой активности организации // сб науч ст Современное состояние и перспективы развития бухгатерского учета, экономического анализа и аудита. Всероссийская научно-практическая конференция Байкальского государственного университета экономики и права - Иркутск, БГУЭП, 2006 - 0,33 печ. л

34 Пласкова Н С Цели и задачи финансовой отчетности, составленной по МСФО // сб науч ст Современные проблемы экономического анализа, бухгатерского учета и аудита' Материалы научно-практической конференции Российского государственного торгово-экономического университета Бакановские чтения. - М РГТЭУ, 2006 - 0,44 печ л

35 Пласкова Н С Анализ и оценка результативности бизнеса внешними пользователями // сб науч ст Реформирование бухгатерского учета, аудита и бухгатерского образования в соответствии с международными стандартами: Материалы международной научно-практической конференции Татуровские чтения - 2006 - М МГУ, 2006 - 0,33 печ. л

36 Пласкова Н С Анализ результативности производства и реализации продукции // Вестник Московского государственного университета приборостроения и информатики, 2007, № 8. - 0,82 печ. л

37 Пласкова Н С Информационная база стратегического экономического анализа // сб науч ст. Реформирование бухгатерского учета, аудита и бухгатерского образования в соответствии с международными стандартами Материалы международной научно-практической конференции Татуровские чтения - 2007 - М Х МГУ, 2007. - 0,33 печ л

Подписано в печать 9 04 2008 г Формат 60x84/16 Бумага офсетная Гарнитура Times New Roman Объем 2 25 п л Тираж 100 экз Тип зак № Издательство Российского государственного торгово-экономического университета ул Смольная, 36, г Москва, А-445, ГСП-3,125993

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Пласкова, Наталия Степановна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ГЕНЕЗИС И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

1.1. Экономический анализ как область научных знаний и профессиональной управленческой деятельности

1.2. Предмет бухгатерско-аналитической науки, его прикладной характер в системе кругооборота капитала

1.3. Типология видов экономического анализа

1.4. Содержание стратегического экономического анализа, его методы и приемы

ГЛАВА 2. РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ КАК ОБЪЕКТ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

2.1. Результативность как философско-институциональная, управленческая и финансово-экономическая категория

2.2. Качественные характеристики и критерии оценки результативности деятельности организаций

2.3. Формирование системы индикаторов результативности деятельности коммерческих организаций

ГЛАВА 3. СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 3.1 Принципы, виды и содержание системы информационного обеспечения стратегического экономического анализа

3.2. Совершенствование внутренней и внешней информационной базы стратегического экономического анализа результативности деятельности организаций

3.3. Обеспечение сопоставимости финансово-аналитической информации в условиях инфляции

ГЛАВА 4. МЕТОДИЧЕСКАЯ КОНЦЕПЦИЯ АНАЛИЗА И

ОЦЕНКИ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

4.1. Композиционные подходы и направления стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности 188 коммерческих организаций

4.2. Методика стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций

4.3. Многофакторное стохастическое моделирование в стратегическом экономическом анализе

ГЛАВА 5. СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В УСЛОВИЯХ ГАРМОНИЗАЦИИ СИСТЕМЫ БУХГАТЕРСКОГО УЧЕТА И ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В СООТВЕТСТВИИ С 275 МСФО

5.1 Особенности формирования информационной базы анализа результативности деятельности организации по МСФО

5.2. Экономико-аналитическое содержание основных элементов финансовой отчетности, составленной в формате МСФО

5.3. Реализация методов стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций с 303 использованием международной финансовой отчетности

Диссертация: введение по экономике, на тему "Стратегический экономический анализ и оценка результативности деятельности коммерческих организаций"

Актуальность темы исследования. Рыночные преобразования российской экономики сопровождаются сменой приоритетов в формировании оценки результативности деятельности коммерческих организаций, которую осуществляют различные субъекты делового финансово-экономического оборота. Проблематика ценностных аспектов на уровне институционального восприятия обусловливает потребность в разработке новых научных подходов в области как фундаментальных, так и прикладных экономических исследований.

Результативность деятельности на уровне иерархии конкретной организации способствуют эффективному решению социально-экономических задач на макроуровне управления, что приобретает особую значимость в условиях реализации государственных концепций реформирования рыночных отношений, совершенствования структуры национального хозяйства, выпонения национальных проектов. Качественное обновление отечественной экономики может произойти только при обеспечении эффективного функционирования предпринимательских структур, укреплении их конкурентных преимуществ на международных товарных и финансовых рынках.

В этой связи возрастает научный интерес к созданию целостного методологического обоснования исследовательской парадигмы, позволяющей раскрыть и формализовать систему качественных и количественных характеристик результатов хозяйственных отношений экономических субъектов, направленных на наращивание рыночной стоимости капитала; выявить факторы и условия развития, определяющие качественный уровень субъектно-объектных связей, проявляющихся во взаимодействии на макро-, мезо- и микроуровнях национального хозяйства.

Разработка концептуальной теоретической основы трактовки результативности деятельности, обусловливающей приращение ценности самого экономического субъекта, открывает возможности для решения целого ряда практических проблем, непосредственно определяющих устойчивое социально-экономическое развитие России.

Одной из особенностей современного этапа развития финансово-экономических отношений является возрастание потребности в фундаментальных разработках, основой которых является вся совокупность экономических наук, особое место среди которых занимает экономический анализ. В условиях динамично развивающегося рынка роль экономического анализа в принятии управленческих решений все более возрастает, а трансформация форм, методов и организации ведения коммерческой деятельности диктует необходимость адаптации его исторически сложившихся методологических подходов.

В настоящее время отсутствует целостная система представления стратегического экономического анализа, базирующаяся на взаимосвязи его методологии с процессами управления и прогнозирования, не разработаны организационно-методические вопросы анализа на разных уровнях управленческой иерархии, не определена методика оценки результативности деятельности хозяйствующих субъектов в условиях формирования финансовой отчетности по международным стандартам. 1

Целесообразным является уточнение научного терминологического аппарата экономического анализа, обновление типологии его видов, расширение системы инструментов, совершенствование методических основ, способствующих их интеграции в целостную систему методов и приемов менеджмента экономических субъектов хозяйствования и практику управления бизнес-процессами.

Современная экономическая наука развивается в направлении синтеза ее отдельных отраслей, интеграции их концептуальных положений, на основе которых формируются новые научные направления, позволяющие создать соответствующие потребностям динамично развивающихся рыночных отношений методологическое обеспечение и условия для практической реализации тех или иных методик. Взаимное проникновение экономических наук на основе унификации системы общенаучных, научных и специальных методов исследований способствует прогрессу экономической науки в целом и экономического анализа, в частности, обогащая при этом практику.

Совершенствование теоретической базы экономического анализа актуализируется в современных условиях с присущими им процессами стандартизации информационного обеспечения управления. Это вытекает из Концепции развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу1, важнейшей позицией которой является изменение вектора бухгатерской информации с ретроспективной направленности на перспективную, что в свою очередь ориентирует экономический анализ не столько на выпонение констатирующих функций, сколько на функции прогнозирования бизнеса.

Необходимость в совершенствовании теоретических основ экономического анализа, с одной стороны, и потребность практической деятельности организаций в части оценки и прогнозирования ее результативности, с другой стороны, обусловили выбор направления и темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Анализ монографической и. периодической специальной литературы по проблематике диссертации выявил многообразие подходов авторов по широкому кругу вопросов, охватывающих различные аспекты теории и практики экономического анализа.

Большой вклад в разработку методологической базы экономического анализа внесли такие ведущие отечественные ученые, как М.И. Баканов, В.И. Бариленко, С.Б. Барнгольц, А.П. Бархатов, Н.Р. Вейцман, JI.T. Гиляровская, И.М. Дмитриева, О.В. Ефимова, И.В. Захаров, Н.Д. Ильенкова, В.В. Ковалев, Н.П. Кондраков, Н.П. Любушин, А.Ш. Маргулис, Ю.П. Маркин, М.В. Мельник, Е.В. Негашев, В.Д. Новодворский, В.Ф. Палий, В.В. Патров, В.И. Петрова, В.И. Подольский, И.И. Поклад, О.В. Рожнова, М.З. Рубинов, Г.В.

1 Приказ Минфина РФ от 01.07.04 г. № 180 Концепция развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу

Савицкая, Я.В. Соколов, С.К. Татур, А.Н. Хорин, М.Б. Чиркова, А.Д. Шеремет, И. А. Шоломович и др.

Ведущими зарубежными специалистами в экономико-аналитической предметной области являются Г.Дж. Александер, X. Андерсон, Й Бетге, JI.A. Бернстайн, М. Бретт, Ю. Бригхем, Дж.В. Бэйли, М.Ф. Ван Бреда, Т.Р. Карлин, Ч. Ли, В. МакКензи, Б. Нидз, Ж. Ришар, Д. Стоун, Р. Томас, Г. Харман, К. Хеддервик, Э.С. Хедриксен, Э. Хеферт, К. Хитчинг, Дж.К.Ван Хорн, У.Ф. Шарп, Й.А. Шумпетер, Р. Энтони и др.

Однако сложившиеся классические теоретико-методологические подходы экономического анализа нуждаются в существенной трансформации с учетом макро- и микроэкономических условий современного функционирования хозяйствующих субъектов, а также перспектив развития рыночных отношений.

Указанные обстоятельства предопределили необходимость дальнейших исследований и разработки методологии стратегического экономического анализа, что обусловило выбор целевых установок диссертационного исследования.

Объектом исследования являются процессы финансово-хозяйственной* деятельности коммерческих организаций различных отраслей и факторы ее результативности, сущность которых раскрывается на основе использования методологических подходов стратегического экономического анализа.

Предметом исследования является комплекс теоретико-методологических вопросов стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций.

Цель и задачи исследования. Целью исследования явилась разработка теоретических и методологических основ стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций для формирования системы информационно-аналитического обеспечения оптимальных управленческих решений различных субъектов в условиях динамически развивающихся рыночных финансово-экономических отношений.

Для достижения указанной цели в исследовании поставлены следующие задачи:

-исследовать и уточнить понятийный аппарат современного экономического анализа, определить классификационные признаки, положенные в основу формирования его видов и методов;

-определить основные системные направления реформирования методологии экономического анализа как прикладной отрасли экономических знаний, установить его предназначение и конкретизировать содержание, соответствующее современным рыночным условиям;

-обосновать новое аналитическое направление - стратегический экономический анализ в системе видов экономического анализа;

-сформировать концепцию стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций;

-раскрыть сущность результативности деятельности организации как философско-институциональной и финансово-экономической категории;

-выделить из аппарата традиционных и экономико-математических методов и моделей целостный методический инструментарий стратегического экономического анализа;

-систематизировать качественные и количественные характеристики анализа и критериев оценки результативности хозяйствующих субъектов;

-дать системное представление информационного обеспечения стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций;

-разработать адаптируемые в соответствии с информационными запросами внешних и внутренних пользователей методики анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций;

-создать систему детерминированного и стохастического многофакторного моделирования агрегированных индикаторов результативности деятельности коммерческих организаций для обоснования комплексной оценки использования ресурсного потенциала;

-рекомендовать методику анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций с использованием финансовой отчетности, составленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Методологической основой исследования явились: -общенаучные диалектические методы (анализ и синтез, индукция и дедукция, детализация и обобщение, аналогия и моделирование, системность и комплексность);

-основные положения экономической науки в целом и экономического анализа в частности;

-концепции и гипотезы, представленные в современных трудах отечественных и зарубежных специалистов экономического профиля;

-основные приемы логических методов анализа, методы научных классификаций, морфологический анализ, позволяющий раскрыть качественное содержание показателей и параметров хозяйственной деятельности организаций в динамике их развития;

-законодательные акты и нормативные документы по регулированию деятельности хозяйствующих субъектов;

-национальные и международные стандарты бухгатерского учета и финансовой отчетности;

-реальная управленческая и учетно-аналитическая практика на уровне хозяйствующих субъектов.

В диссертационном исследовании для обработки информационной базы использовались конкретные научные методы и приемы: традиционные и математические методы статистики, графические и матричные методы, имитационное и оптимизационное моделирование, корреляционнорегрессионный и дисперсионный анализ, эконометрические методы, детерминированное и стохастическое многофакторное моделирование, методы дискриминантного анализа, комплексных оценок и др. При решении поставленных задач применялись программные продукты российских и зарубежных производителей, материалы, размещенные в сети Internet, СПС Консультант Плюс.

Исследование выпонено в рамках Паспорта отрасли наук Экономические науки, специальности по коду ВАК РФ - 08.00.12 Бухгатерский учет, статистика, пунктов 1.3. Методология учета, контроля и анализа финансовых результатов; 1.4. Методологические основы и целевые установки бухгатерского учета и экономического анализа; 1.12. Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ; 1.16. Анализ и прогнозирование финансового состояния организации.

Информационной базой исследования явились официальные статистические данные Федеральной службы государственной статистики, инструктивные и методические материалы Правительства РФ, Минфина РФ, Минэкономразвития РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам, Федеральной налоговой службы, данные публикуемой финансовой отчетности организаций, научные публикации по исследуемой тематике, справочные и информационные издания аудиторских и консатинговых фирм, официальные корпоративные интернет-сайты и другие материалы.

Научная новизна работы заключается в разработке методологии стратегического экономического анализа, связанного с исследованием и оценкой результативности деятельности хозяйствующих субъектов в соответствии с современными условиями функционирования экономики и положениями международных стандартов; в обосновании и реализации системного подхода при формировании финансово-экономических перспектив управления бизнес-процессами; в совершенствовании методики экономического анализа для повышения качества информационного обеспечения, способствующего принятию эффективных решений на различных иерархических уровнях управления.

В диссертации получены следующие результаты, которые отвечают требованиям научной новизны и выносятся на защиту:

1. В области концептуальных положений экономического анализа в условиях совершенствования системы информационного обеспечения формирования управленческих решений:

-определены основные системные направления реформирования методологии экономического анализа, обосновано место экономического анализа как самостоятельной отрасли знаний в системе экономических наук и его прикладной характер с учетом уровня развития рыночных отношений, укрепления экономической стабильности в современных условиях ведения коммерческой деятельности (08.00.12, п. 1.4);

-уточнен понятийный аппарат экономического анализа путем трансформации базовых терминов и определений с учетом реформирования отечественных экономических наук и их интеграции в международную систему экономических научных знаний (08.00.12, п. 1.4);

-обосновано формирование особого направления экономического анализа - стратегического экономического анализа, определено его место в системе видов экономического анализа (08.00.12, п. 1.4).

2. В предметной области исследования результативности деятельности хозяйствующих субъектов:

-сформировано системное представление стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций, что способствует формированию качественного аналитико-информационного обеспечения управленческих решений различных субъектов на макро-, мезо- и микроуровнях и отвечает современному этапу развития российской экономики и процессам ее интеграции в мировую рыночную систему (08.00.12, п. 1.3);

-дано определение и раскрыта сущность понятия результативности как философско-институциональной и финансово-экономической категории; определены качественные уровни ее оценки, ранжированные по стадиям жизненного цикла коммерческой организации, мотивационным ожиданиям участников бизнес-процессов, стратегическим и текущим целевым установкам, иерархическим уровням управления (08.00.12, п. 1.3);

-обоснована комплексная система методов и приемов стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций (08.00.12, п. 1.3);

-определены содержание и последовательность формирования системы качественных и количественных аналитических показателей результативности деятельности коммерческих организаций, а также критериев оценки их достигнутого и прогнозируемого уровней (08.00.12, п. 1.3).

3. В области трансформации методологии раскрытия результатов деятельности экономических субъектов и совершенствования информационного обеспечения стратегического экономического анализа в условиях гармонизации бухгатерского учета и отчетности в соответствии сМСФО:

-разработана типология видов и сформулированы основные критерии качества информации, являющейся одним из ресурсов управления, обеспечивающим решение задач стратегического экономического анализа результативности деятельности организации (08.00.12, п. 1.3);

-дано представление и обозначена иерархия целостной системы информационного обеспечения стратегического экономического анализа результативности деятельности организации как интегрированного многофункционального комплекса, предназначенного для целенаправленного формирования структурированной базы данных в соответствии с запросами различных субъектов бизнес-отношений (08.00.12, п. 1.3);

-выявлена необходимость внедрения в практику раскрытия финансово-экономической информации многоуровневого аналитического файла в формате Информационной карты организации, предназначенной для широкого круга пользователей, систематизированных по категориям правового доступа (внутренние и внешние) (08.00.12, п. 1.12);

-разработана методика трансформации аналитических данных, используемых для оценки и прогнозирования результативности деятельности организации в условиях действия внешнего инфляционного фактора, а также расчетная процедура определения его влияния на финансовые результаты (08.00.16, п. 1.3).

4. В области совершенствования методики стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций:

-разработаны адаптируемые в соответствии с информационными запросами внешних и внутренних пользователей методики анализа и оценки результативности деятельности организации (08.00.12, п. 1.12);

-предложен расчетно-аналитический подход к измерению воздействия финансовой политики коммерческой организации уровень рентабельности капитала, и формирования оптимальной финансовой структуры для удовлетворения текущей и стратегической потребности в финансовых ресурсах (08.00.12, п. 1.12);

-создана система детерминированного и стохастического многофакторного моделирования агрегированных индикаторов результативности деятельности организаций для обоснования комплексной оценки использования ресурсного потенциала и прогнозирования его эффективности (08.00.12, п. 1.16);

-обоснована методика анализа и оценки результативности деятельности с использованием финансовой отчетности, составленной по МСФО, что способствует обеспечению качества информативности для обоснования управленческих решений внешними и внутренними субъектами бизнес-отношений в условиях гармонизации системы бухгатерского учета и отчетности (08.00.12, п. 1.12).

Практическая значимость исследования. Полученные в диссертации результаты могут быть использованы для дальнейшего развития теоретических и эмпирических исследований в области экономического анализа. Разработанные концептуальные положения направлены на совершенствование качества информационно-аналитического обеспечения системы управления финансово-хозяйственной деятельностью коммерческих организаций.

Применение на уровне организаций методологических и методических рекомендаций по формированию системы стратегического мониторинга результативности бизнес-процессов, адекватной потребностям менеджмента, будет способствовать повышению эффективности управления хозяйственной деятельности, росту отдачи ресурсного потенциала. Разработанные автором предложения по совершенствованию аналитической работы, учетных, финансовых, планово-экономических служб коммерческих организаций позволят достичь необходимый уровень раскрытия финансово-экономической информации, ориентированной на внешних и внутренних пользователей; максимально приблизить ее к международным стандартам с целью оптимизации условий функционирования российских коммерческих организаций в мировом экономическом пространстве.

Выводы и рекомендации проведенного исследования могут служить непосредственной основой разработки управленческого инструментария для конкретных коммерческих организаций при решении задач текущего и стратегического управления различными субъектами бизнес-отношений: собственниками, членами советов директоров и ревизионных комиссий, высшим менеджментом и руководством департаментов, подразделений и центров ответственности, а также найти применение в области управленческого консатинга в деятельности аудиторских и консатинговых фирм.

С помощью предлагаемых методик стратегического экономического анализа можно проводить комплексную оценку результативности деятельности организаций, выявлять перспективные и текущие приоритеты развития, прогнозировать имущественное и финансовое состояние, деловую и инвестиционную привлекательность с целью роста их рыночной стоимости.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в практической работе учетно-финансовых служб, аналитических отделов и подразделений внутреннего контроля коммерческих организаций, деятельности независимых аудиторских фирм, в образовательных процессах учебных центров и высших школ бизнеса, осуществляющих обучение специалистов по программам МВА, переподготовку и повышение квалификации бухгатеров, аудиторов, финансовых менеджеров и консультантов, а также преподавателями и студентами высших учебных заведений при подготовке специалистов, бакалавров, магистров.

Внедрение и апробация результатов исследования. Научные и практические результаты выпоненной работы прошли апробацию в производственных, торговых, страховых, кредитных, аудиторских, консатинговых организациях, учреждениях высшего профессионального образования, саморегулируемых профессиональных некоммерческих организациях, что подтверждено справками о внедрении. Основные результаты диссертационного исследования внедрены в практику деятельности ряда российских коммерческих организаций, в частности:

-методические рекомендации для комплексной оценки качества управления ОАО Карельская энергосбытовая компания, включающие систему стратегического анализа экономической эффективности деятельности акционерного общества, оценку воздействия на ее уровень внешних и внутренних факторов, обоснование методов планирования эффективности, разработку критериев эффективности сбытовой деятельности с использованием финансовых и нефинансовых показателей;

-методика и механизм комплексной оценки резервов роста результативности деятельности ОАО Карельская энергосбытовая компания, сформированные на основе системы ключевых индикаторов результативности и критериев их оценки для текущей управленческой практики менеджеров высшего звена, а также для формирования планов развития в краткосрочной и среднесрочной перспективе в рамках оказания консатинговых услуг Группой компаний ЭнергоКонсат;

-методика анализа и оценки результативности бизнеса использована в практической деятельности Некоммерческого партнерства Российский институт директоров (РИД) при оказании услуг по формированию годовых отчетов компаний ОАО Еврохим, ОАО ЮТэйр, а также в консатинговой практике РИДа по совершенствованию корпоративного управления РАО Газпром, ОАО ДОК Красный Октябрь, ОАО ЮграФарм, ОАО Югорская лизинговая компания;

-методика финансово-экономического анализа и оценки результативности деятельности коммерческих организаций с целью минимизации рисков в деятельности ЗАО Страховое акционерное общество Гефест при формировании портфеля договоров страхования ответственности руководителей ряда российских предприятий, осуществляющих первичное публичное размещение ценных бумаг (Initial-Public Offering - IPO), а также по другим видам имущественного страхования;

-комплементарная методика финансового анализа бухгатерской отчетности, построенная на выделении доминантных показателей оценки результативности деятельности страховой организации в формате Management Discussion and Analysis (MD&A), используемая при подготовке ежегодного отчета акционерному собранию ЗАО САО Гефест.

Результаты исследования используются кафедрой Бухгатерского учета, анализа и аудита Российского государственного торгово-экономического университета в преподавании учебных дисциплин Теория экономического анализа, Анализ финансовой отчетности, Экономический анализ, Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности;

Факультетом академических программ обучения Академии народного хозяйства при Правительстве РФ, Российской академии государственной службы при Президенте РФ, Бизнес-школой МВА Всероссийской академии внешней торговли Минэкономразвития России, Московской международной высшей школой бизнеса (МИРБИС) в преподавании дисциплин Стратегический и текущий финансово-экономический анализ деятельности организаций, Финансовый менеджмент, Управление финансами компании, Управление оборотными средствами организации при подготовке специалистов квалификации Мастер делового администрирования - МВА; Институтом профессиональных бухгатеров и аудиторов России в преподавании учебных дисциплин Финансовый менеджмент, Бухгатерская отчетность и ее анализ Программы подготовки и аттестации профессиональных бухгатеров, а также при повышении квалификации профессиональных бухгатеров и аудиторов; Палатой налоговых консультантов России при подготовке и повышении квалификации налоговых консультантов в преподавании учебной дисциплины Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования.

Полученные теоретические, методические и практические результаты исследования обсуждались и получили одобрение на 20 научных и практических конференциях и семинарах в период 2002 - 2007 гг., в том числе в Московском государственном университете им. М.В.Ломоносова, Российском государственном торгово-экономическом университете, Всероссийском заочном финансово-экономическом институте, Московском государственном университете приборостроения и информатики, Байкальском государственном университете экономики и права, Пензенском государственном университете, Пензенском государственном университете архитектуры и строительства и др.

Публикация результатов исследования. Основные положения диссертации нашли отражение в 81 научной и учебно-методической работе авторским объемом более 236 п.л., из них 19 статей объемом 12 п.л. - в периодических научных изданиях, рекомендованных ВАК РФ для публикации основных результатов диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук, две монографии (объемом 39 п.л.), восемь учебников и учебных пособий (авторским объемом Ч 135 п.л.), из которых два учебника имеют гриф Министерства образования РФ, два учебника и два учебных пособия имеют гриф УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики.

Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, пяти глав, выводов по каждой главе, 34 рисунков, 28 таблиц, заключения, библиографического списка, включающего 317 источников, 12 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Пласкова, Наталия Степановна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Наблюдаемое в последние годы укрепление рыночных отношений, стабилизация отечественной экономики в целом, устойчивый рост внутреннего валового продукта, улучшение инвестиционного климата свидетельствуют о положительной динамике социально-экономического развития России. В значительной мере это является результатом роста эффективности деятельности коммерческих организаций, их деловой, финансовой и инвестиционной активности. Качественные изменения в российской экономике сопровождаются появлением новых институциональных, организационных, предпринимательских структур управления на макро-, мезо- и микро уровне.

Экономические, социальные, правовые, институциональные преобразования требуют совершенствования методологических основ всей совокупности общественных наук. Это в поной мере относится к экономической теории, как к определяющему общенаучному направлению, так и прикладным научным экономическим отраслям, среди которых экономический анализ осуществляет реализацию методологических концепций экономической теории, конкретизируя, раскрывая и оценивая причинно-следственные связи, обусловленные реальными экономическими отношениями хозяйствующих субъектов. От того, насколько высока результативность деятельности коммерческих организаций, зависит, в конечном счете, конкурентоспособность России в мировом социально-экономическом пространстве в целом.

Важным аспектом в обосновании стратегии развития коммерческой организации для выпонения заявленной ею миссии является адекватная оценка достигнутых результатов ее деятельности и стратегический прогноз перспектив бизнеса. На современном этапе понятие качественного менеджмента все больше ассоциируется с перспективным управлением деятельностью организации на основе научной методологии предвидения, использования новых форм и методов ведения бизнеса, его адаптации к динамичным условиям внешней рыночной среды. Ключевую роль в этом призван сыграть стратегический экономический анализ, представляющий собой новое научное направление прикладного характера, целью которого является формализованное системное представление стратегических финансово-экономических и иных бизнес-целей, способствующих максимизации рыночной стоимости организации, на основе комплексного изучения сложившегося и будущего характера воздействия внутренних и внешних факторов на результативность ее деятельности.

Содержание стратегического экономического анализа заключается в достаточно детальном и всестороннем обеспечении адаптированной для восприятия различными внешними и внутренними пользователями аналитической информацией, способствующей принятию оптимальных стратегических управленческих решений.

Понятие стратегического анализа применимо как на уровне разработки крупномасштабных прогнозов политического, финансового, институционального, экономического уровня, так и в контексте прогнозного управления в рамках хозяйствующих субъектов (организаций). То есть можно выделить три уровня стратегического экономического анализа относительно макро-, мезо- и микроэкономики: стратегический макроанализ для целей прогнозирования 'развития на уровне управления национальной экономикой государства в целом, его бюджета, целевых государственных программ и т.д.; стратегический мезоанализ для целей прогнозирования развития объектов управления на уровне регионов, отраслей и т.д.; стратегический микроанализ для целей прогнозирования развития на уровнях управления организацией в целом, направлений (видов) деятельности, структурных подразделений и т.д.

В настоящее время отсутствует целостная система аналитического обеспечения оценки текущих итогов, ориентированная на разработку прогнозных стратегических индикаторов развития деятельности коммерческой организации, как базовой ячейки экономических отношений в целом. Такая система дожна, на наш взгляд, базироваться на взаимосвязи методологии стратегического экономического анализа с другими научными направлениями, обеспечивающими концептуальные подходы к выработке общей стратегии управления бизнесом, интегрируясь в общую систему менеджмента коммерческой организации.

Одним из важнейших объектов исследования стратегического экономического анализа является результативность деятельности, которую в рамках управления коммерческой организацией следует рассматривать как уровень качественности бизнеса, субъективно оцениваемый различными его участниками на основе интерпретации доступного объема информации финансового и нефинансового характера.

Системное представление результативности деятельности организации сформированное в работе, опирается на взаимосвязь уровней управленческих компетенций различных субъектов бизнеса, что послужило обоснованием авторских определений трех базовых уровней понятия результативности.

Микрорезультативность Ч детализированное раскрытие аналитической информации об уровнях соответствия ожиданиям субъектов внутреннего менеджмента организации тех или иных оценочных характеристик, основанное на максимально оперативной и всеобъемлющей информации, с целью предотвращения негативного воздействия различных внешних и внутренних факторов на достижение поставленных бизнес-целей.

Мезорезультативность Ч основанное на результатах внутреннего стратегического и текущего экономического анализа системное представление внутренних субъектов (руководства, менеджеров, персонала) достигнутого и прогнозируемого уровня развития коммерческой организации и ее центров ответственности (дивизионов) с необходимой степенью детализации, с целью принятия оптимальных управленческих решений.

Квазирезультативность Ч обобщенное, базирующееся на ограниченном объеме агрегированной аналитической информации представление внешних субъектов о достигнутом уровне развития обособленного экономического субъекта, осуществляющего коммерческую деятельность, а также его перспективах, необходимое для принятия оптимальных управленческих решений.

Наиболее агрегированное представление об эффективности деятельносьтативности дает положительная динамика рыночной стоимости экономического субъекта, рост которой обеспечивается выпонением целого комплекса управленческих задач, главными из которых, на наш взгляд являются следующие:

-повышение отдачи экономического потенциала, проявляющегося в росте показателя рентабельности активов;

-эффективность освоения догосрочных инвестиций, проявляющаяся в превышении уровня их рентабельности по сравнению со стоимостью использованного на эти цели капитала;

-диверсификация активов и финансовой структуры капитала при условии соответствия нормы прибыли и средневзвешенной стоимости капитала;

-оптимизация политики использования чистой прибыли в части ее распределения и реинвестирования.

Результативность выражается посредством сложных комплексных понятий, которые не поддаются описанию с помощью единственной вёличины, характеристики свойства, единственного индикатора качества. Комплексный подход в оценке результативности деятельности организации проявляется через взаимосвязь и взаимообусловленность перечисленных и многих других атрибутов, объединенных в систему.

Рассматривая проблему измерения результативности в диссертационном исследовании, предложены принципы формирования комплексной системы агрегированных, универсальных, комплексных и дифференцированных оценочных индикаторов, а также рекомендованы методики определения их параметров в зависимости от информационных, организационных и иных условий проведения анализа.

Для установления критериев оценки результативности деятельности коммерческих организаций, различных по масштабам, организационно-правовой форме, отраслевой принадлежности, в работе предложена многоуровневая матрица оценочных характеристик результативности управления, которая представляет собой взаимосвязанные специфические для каждого управленческого уровня качественные и количественные показатели. Это позволяет субъекту анализа получать адекватное представление об эффективности управления бизнесом в целом с необходимой его детализацией на основе интегрированного подхода к возможностям информационного обеспечения, взаимосвязи финансового, управленческого, статистического, налогового, оперативного учета и отчетности коммерческой организации, а также качественных и количественных аналитических показателей.

В работе показана целесообразность использования в качестве обобщенного универсального критерия оценки результативности предложенного относительного индикатора - коэффициента монетарного покрытия чистой прибыли, положительное значение и позитивная динамика которого свидетельствует об эффективности бизнеса, укреплении платежеспособности и финансового положения коммерческой организации. Кроме того, представлена его трансформация для целей выявления и измерения воздействия на его уровень производственно-экономических, финансовых и организационных факторов деятельности коммерческой организации.

На основе систематизации различных факторов, имеющих различную природу и направленность воздействия на результативность деятельности коммерческой организации, в работе предложен интегральный показатель эффективности ресурсного потенциала, а также направления его анализа и оценки.

Создание системы оценки результативности снизу доверху и сверху донизу способствует выявлению причин, действие которых либо уже привело, либо может привести в перспективе к достижению экономических и иных целей предпринимательства. Объективная оценка достигнутого уровня результативности деятельности организации и его динамика возможна на основе комплексного системного исследования внешних и внутренних факторов экономического роста.

Предпринятое исследование проблем информационного обеспечения стратегического экономического анализа позволило выявить целый ряд проблем, без решения которых невозможно обеспечить достижение адекватных оценок результативности деятельности коммерческих организаций. Создание качественного информационного обеспечения для объективного раскрытия результатов деятельности коммерческой организации является важнейшей составляющей стратегического экономического анализа, а также одной из функций управления организацией. В связи с этим нами предложены теоретико-методологические аспекты формирования системы информации, как одного из компонентов ресурсного потенциала: определен ее целевой периметр, предъявляемые требования, правовой компонент доступности, условия достижения сопоставимости и репрезентативности данных.

В современных условиях усиления значимости социальной ответственности как компоненты предпринимательской деятельности в целях удовлетворения информационных ожиданий различных участников экономических отношений показана необходимость внедрения в практику деятельности коммерческих организаций представление специальных отчетов, доступных широкому кругу заинтересованных пользователей.

Необходимым условием качественного информационного обеспечения анализа выступает совершенствование бухгатерского учета и отчетности, в части методологического, методического и правового сопровождения. В рамках проведенного исследования определены подходы к формированию основополагающих законодательно закрепляемых положений по регулированию системы бухгатерского учета и финансовой отчетности организаций, форматов раскрытия финансового положения и результатов их деятельности, совершенствованию финансовой терминологической базы, усилению роли профессионального суждения специалистов в учетной практике.

В соответствии с предложенной в диссертационной исследовании генеральной схемой стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности организации последовательно раскрыты методологические подходы к ее реализации. С этой целью показана блочная последовательность решения аналитических задач по формированию системы качественных и количественных показателей оценки результативности деятельности организации, включающая комплекс взаимосвязанных агрегированных и детализированных индикаторов финансовой устойчивости, финансовых результатов, активности бизнес-процессов, эффективности использования ресурсного потенциала. В процессе раскрытия структурированного представления последовательности формирования системы показателей результативности, обосновано уточнение их сущности, агоритмов расчета, оценочных подходов. В частности, изложен авторский подход в части оценки достигнутого уровня результативности финансово-экономической деятельности коммерческой организации традиционного для финансового менеджмента критерия эффекта финансового рычага, уточнен порядок его расчета и аналитической интерпретации по данным финансовой отчетности.

В работе предложены процедуры анализа и оценки стоимости капитала, воздействия на ее уровень финансовой структуры источников средств, а также подходы определения цены отдельных элементов собственного капитала и обязательств.

Адаптация традиционных и создание оригинальных авторских методик факторного анализа явилась основой предложенных в работе подходов при реализации задач детерминированного и стохастического анализа результативности деятельности коммерческих организаций. Использование материалов ряда акционерных обществ, осуществляющих различные виды коммерческой деятельности, позволило доказать практическую значимость предложенных методических разработок.

Научно-практическое обоснование разработанной модели стохастического факторного анализа деятельности организации (ФАРДО) с использованием методов парного и множественного корреляционного, регрессионного, дисперсионного экономико-математических методов позволило на основе обширного практического материала (в расчетах использованы данные 58 коммерческих организаций) установить главные факторы и дать количественную оценку их воздействия на агрегированные индикаторы результативности. Цель реализации методики ФАР ДО заключается в использовании ее результатов для обоснования стратегических и текущих управленческих решений, направленных на повышение эффективности бизнес-процессов, способствующих росту рыночной стоимости организации.

Современные процессы глобализации, интеграции, интернационализации бизнеса требуют стандартизации финансовой информации, раскрывающей результаты деятельности коммерческих организаций, присутствующих на международных рынках товаров и капитала. Организации, представляющие отчетность по МСФО, получают реальные конкурентные преимущества, обусловленные расширением финансовых и экономических возможностей, в частности:

-допонительного привлечения финансирования с внешних рынков капитала;

-улучшением корпоративного имиджа, достигаемого в связи с публичностью результатов деятельности, а также из-за большей прозрачности финансовой информации;

-повышением качества содержания отчетности;

-обеспечением сопоставимости финансовой информации с другими субъектами бизнеса.

В связи с этим процесс реформирования финансовой отчетности в России в соответствии с МСФО приобретает особую актуальность, что безусловно, дожно учитываться в процессе формирования методологического и информационного обеспечения стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций. Прежде всего, необходимо учитывать различия принципов, лежащих в основе формирования показателей отчетности по российским и международным стандартам.

В российской практике аналитическая интерпретация показателей деятельности организации в составе финансовой отчетности не получила еще широкого распространения. Тогда как в приложениях к финансовой отчетности, составленной по МСФО, такая информация довольно широко представлена. Одним из существенных аналитических отличий международной финансовой отчетности признается возможность изучения динамики различных показателей в рамках длительной ретроспективы. Эта особенность позволяет выявить тенденции результативности бизнеса, установить тренды и спрогнозировать развитие тех или иных финансово-экономических оценочных индикаторов.

Представленные в диссертационном исследовании особенности проведения анализа результативности деятельности коммерческой организации с использованием международной финансовой отчетности, и непосредственно ч проведенный анализ отчетности двух открытых акционерных обществ наглядно демонстрируют качественные информационно-аналитические преимущества международной отчетности.

Результаты проведенного нами исследования направлены на совершенствование методологии экономического анализа на основе предложенных новых подходов к раскрытию сущности его понятийного аппарата, систематизации видов и методов, а также выделению нового вида - стратегического экономического анализа и определением его предмета, цели, задач, объектов, специфических методов и методик.

Разработанные в диссертации рекомендации, позволяют создать ориентированную на реализацию стратегических целей коммерческих организаций, трансформируемую в зависимости от информационно-аналитических потребностей систему оценочных индикаторов результативности деятельности, направленную на удовлетворение управленческих запросов различных субъектов бизнес-отношений.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Пласкова, Наталия Степановна, Москва

1. Правовые и нормативные источники

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2.

4. Российская Федерация. Законы. О бухгатерском учете Текст.: федер. закон: принят Гос. Думой 21.11.96 г.

5. Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах Текст.: федер. Закон: принят Гос. Думой 26.12.95 г.

6. Российская Федерация. Законы. Об обществах с ограниченной ответственностью Текст.: федер. закон: принят Гос. Думой 08.02.1998 г.

7. Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг Текст.: федер. закон: принят Гос. Думой 22.04.96 г.

8. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве) Текст.: федер. закон: принят Гос. Думой 26.10.02 г.

9. Российская Федерация. Законы. Об аудиторской деятельности Текст.: федер. закон: принят Гос. Думой 07.08.2001 г.

10. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа Текст.: Постановление Правительства РФ от 25,06.03 г. № 367.

11. Ю.Положение по ведению бухгатерского учета и бухгатерской отчетности в Российской Федерации Текст.: Утв. Мин-вом финансов Российской Федерации 29.07.98 г. № 34н (с изменениями и допонениями).

12. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций) Текст.: Приказ Минэкономики РФ от 01.10.97 г. № 118.

13. Положения по бухгатерскому учету (ПБУ 1 20) с приложениями и методическими указаниями Минфина РФ Текст. - М.: ИД Юриспруденция, 2004. - 192 с.

14. Концепция бухгатерского учета в рыночной экономике России Текст.: Одобрена Методологическим советом по бухгатерскому учету при Минфине РФ и Президентским советом Института профессиональных бухгатеров 29.12.97.

15. Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ Текст. Приказ Минфина России и ФКЦБ 29.01.03 г.1. Специальная литература

16. Александер Д. Международные стандарты финансовой отчетности: от теории к практике Текст. / Д. Александер, А. Бриттон, Э. Йонсен. М.: Вершина, 2005. - 888с.

17. Анализ финансовой отчетности Текст. / под ред. М.А.Вахрушиной, Н.С.Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2006. - 367 с.

18. Анализ хозяйственной деятельности Текст. / под ред. В.П.Копняева. -М.: Финансы, 1966. 214 с.

19. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия Текст. / И. Ансофф. Ч Санкт-Петербург: Питер, 1999. 416 с.

20. Ансофф И. Стратегическое управление Текст.: пер с англ. / И. Ансофф. М.: Экономика, 1989. - 358 с.

21. Антил Н. Оценка компаний. Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО Текст. / Ник Антил, Кеннет Ли; пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 448 с.

22. Арене Э.А. Аудит Текст.: пер с англ. / Э.А. Арене, Дж. К. Лоббек / гл. ред. серии Я.В.Соколов. Ч М.: Финансы и статистика, 2001. 560 с.

23. Аренс X. Многомерный дисперсионный анализ Текст. / X. Арене, Ю. Лейтер; пер. с нем. Ч М.: Финансы и статистика, 1985. Ч 232 с.

24. Аринушкин Н.С. Балансы акционерных предприятий Текст. / Н.С. Аринушкин. М.: Правоведение, 1912. - 240 с.

25. Аринушкин Н.С. К вопросу об анализе баланса Текст. /Н.С. Аринушкин. Самара, 1927. - 103 с.

26. Армстронг М. Основы менеджмента Текст. /М. Армстронг; пер. с англ. О.Ю.Серая-Ростов-на-Дону: Феникс, 1998.-512 с.

27. Аудит Текст.: учебник / Под ред. В.И.Подольского. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 744 с.

28. Аудит Монтгомери Текст. / Под, ред. Я.В.Соколова. М.: ЮНИТИ, 1996.-542 с.

29. Аудиторский словарь Текст. / Под. ред. Я.В.Соколова. М.: -Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

30. Бакаев А.С. Бухгатерские термины и определения Текст. / А.С. Бакаев. -М.: Бухгатерский учет, 2002. 160 с.

31. Бакаев А.С. О годовой бухгатерской отчетности организации за 2003 год Текст. / А.С. Бакаев // Финансовая газета, 2003, № 36. с.4-6.

32. Бакаев А.С. Отчетность организаций Ч важнейший механизм функционирования и развития экономики Текст. / А.С. Бакаев // Финансовая газета, 2005, № 35. с. 8.

33. Баканов М.И. Анализ баланса торговой организации (как хозяйственнику читать баланс) Текст. / М.И. Баканов. М.: Госторгиздат, 1944.-59 с.

34. Баканов М.И. Анализ основных показателей баланса и отчета. Текст. / М.И. Баканов. М.: ЗИСТ, 1960. - 69 с.

35. Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле Текст. / М.И. Баканов. М.: Экономика, 1990. - 350 с.

36. Баканов.М.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятий Текст. / М.И. Баканов,И.А. Шоломович. -М.: Госфиниздат, 1952. 225 с.

37. Баканов М.И. Из истории развития экономического анализа Текст. / М.И. Баканов //Бухгатерский учет. 1967, № 10. - с. 48 - 56.

38. Баканов М.И. Рентабельность в торговле и проблемы ее повышения Текст. / М.И. Баканов. М.: Экономика, 1978. - 215 с.

39. Баканов М.И. Теория экономического анализа Текст. / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. М.: Финансы и статистика, 2008. -536 с.

40. Баканов М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности Текст. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. -М.: Финансы и статистика, 1987. 286 с.

41. Баканов М.И. Теория экономического анализа Текст.: учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет- 4-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 1999. Ч 416 с.

42. Баканов М.И. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование Текст. / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 1999. -656 с.

43. Баканов. М.И. Экономический анализ Текст.: теория, история, современное состояние, перспективы / М.И. Баканов, А.Н. Катаев, А.Д.Шеремет. -М.: Финансы, 1976. 264 с.

44. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента Текст. / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2002 Ч 528 с.

45. Банк В.Р. Финансовый анализ Текст.: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. Ч М.: ТК Веби, изд. Проспект, 2005. 344 с.

46. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности Текст.: учеб. пособие. / В.И. Бариленко, С.И. Кузнецов, J1.K. Плотникова, О.В. Иванова / Под общ. ред. В.И. Бариленко. М.: Кнорус, 2006. Ч 416 с.

47. Барнгольц С.Б. Из истории экономического анализа Текст. / С.Б. Барнгольц. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999. 42 с.

48. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта Текст. / С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник. М.: Финансы и статистика, 2003. - 240 с.

49. Барнгольц С.Б. Организационные вопросы анализа хозяйственной деятельности Текст. / С.Б. Барнгольц // Бухгатерский учет, 1938, № 7, с. 23 -27.

50. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития Текст. / С.Б. Барнгольц. М.: Финансы и статистика, 1984. - 214 с.

51. Бархатов А.П. Бухгатерский учет внешнеэкономической деятельности Текст.: учеб. пособие / А.П. Бархатов.- М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2007. 304 с.

52. Басовский J1.E Теория экономического анализа Текст. / JI.E. Басовский. -М.: Инфра-М, 2001.-223 с.

53. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями Текст. / У. Баффет; пер. с англ. М.: Альпина, 2007. -268 с.

54. Беа Ф.К. Экономика предприятия Текст. / Ф.К. Беа, Э. Дихтл, М. Швайтцера; пер. с нем. М.: Инфра-М, 1999. - 928 с.

55. Белых Л.П. Финансовый анализ в оценке инвестиционной привлекательности предприятий Текст. / Л.П. Белых // Бухгатерский учет, 1999, № Ю-с. 92-99.

56. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация Текст. / Л.А. Бернстайн; пер. с англ.; науч. редакция Е.И. Елисеева, гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2003. Ч 624 с.о с/

57. Бетге И. Балансоведение Текст. / И Бетге; пер. с нем. Ч М.: Бухгатерский учет, 2001. 451 с.

58. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия Текст. / И.А. Бланк. -Киев: Ника-Центр, 2004. 720 с.

59. Бланк И.А. Финансовый менеджмент Текст. / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр, 2007. - 656 с.

60. Блатов Н.А. Балансоведение Текст. / Н.А. Блатов. Ч Л.: Экономическое образование, 1930. 146 с.

61. Блисс Дж. Показатели хозяйственной успешности предприятий Текст.: / Дж. Блисс; пер. с англ. М.: Изд-во НКРКИ СССР, 1927. - 187 с.

62. Болыной экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2004. - 1376 с.

63. Борисов Е.Ф. Экономическая теория Текст.: учебник / Е.Ф. Борисов 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Инфра-М, Контракт, 2007. - 192 с.

64. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ Текст. / В.В. Борисов. СПб.: Питер, 2005. - 432 с.

65. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы Текст. / В.В. Борисов. СПб.: Питер, 2004. - 592 с.

66. Браун А. Как читать баланс? Текст. / А. Браун. Киев: Издание Всеукраинского треста Фарфор-Фаянс-Стекло, 1923. - 116 с.

67. Брег С. Настольная книга финансового директора Текст. / Стивен Брег; пер. с англ. Ч М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 536 с.

68. Бретт М. Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги Текст. / М. Бретт; пер. с англ. И.В. Габенова и В.В. Иванова; под ред. В.В.Иванова. М.: Изд-во Проспект, 2004. - 464 с.

69. Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент Текст.: в 2 т. / Ю. Бригхэм, М. Эрхард; пер. с англ. СПб.: Питер, 2007. - 960 с.

70. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента Текст. / Ю. Бригхэм; пер. с англ. -М.: Экономика, 1998. Ч 823 с.

71. Бюрло А. Бухгатерский учет и инфляция Текст. / А. Бюрло, А. Жио, А. Бар, К. Тоден; пер. с фр.: Соколов В.Я., Терентьева Т.О. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1998.-416 с.

72. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгатерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений Текст. / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. -М.; СПб.: Герда, 2003. 240 с.

73. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами Текст. / К. Дж. Ван Хорн; пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2005. - 800 с.

74. Вахрушина М.А. Бухгатерский управленческий учет Текст. / М.А. Бахрушина; 2-е изд., доп. и пер. М.: Омега-Л, 2003. - 320 с.

75. Бахрушина М.А. Международные стандарты учета и финансовой отчетности Текст. / М.А. Бахрушина, Л.А. Мельникова, Н.С. Пласкова. М.: Вузовский учебник, 2005. - 320 с.

76. Вахрушина М.А. Международные стандарты финансовой отчетности Текст. / М.А. Бахрушина, Л.А. Мельникова, Н.С. Пласкова. М.: Омега-Л, 2007.-568 с.

77. Вейцман Н.Р. Анализ хозяйственной деятельности предприятия по данным учета (Счетный анализ) Текст. / Н.Р. Вейцман. М.: Ред. издат. упр., 1938.-228 с.

78. Вейцман Н.Р. Анализ хозяйственных показателей предприятия (Как ежемесячно проверять работу предприятия по данным бухгатерии и статистики) Текст. / Н. Р. Вейцман. М.: Госполитиздат, 1943. - 64 с.

79. Вейцман Н.Р. Баланс предприятия и общественность Текст. / Н. Р. Вейцман. М.: Финансы, 1964. - 34 с.

80. Вейцман Н.Р. Балансы и бизнес (обзор финансовых отчетов промышленных корпораций США за 1961- 1962 гг.) Текст. / Н.Р. Вейцман. -М.: Изд-во ИМО, 1963. 40 с.

81. Вейцман Н.Р. К вопросу о роли и содержании объяснительных записок к годовым отчетам Текст. / Н.Р. Вейцман // Бухгатерский учет, 1939, №9. с. 5-9.

82. Вейцман Н.Р. Курс балансоведения Текст. / Н.Р. Вейцман. М.: Центросоюз, 1927. - 246 с.

83. Вейцман Н.Р. Очерки по бухгатерскому учету и анализу Текст. / Н.Р. Вейцман. М.: Госфиниздат, 1958. - 152 с.

84. Вейцман Н.Р. Счетный анализ. Методы исследования деятельности торгового предприятия по данным его бухгатерии Текст. / Н.Р. Вейцман. -М.: Союзторгучет, 1924. Ч 96 с.

85. Вейцман Н. Р. Что дожен знать хозяйственник о бухгатерии и анализе баланса Текст. / Н. Р. Вейцман. М.: Госполитиздат, 1943. - 80 с.

86. Венецкий И.Г. Основные математико-статистические понятия и формулы в экономическом анализе: Справочник Текст. / И.Г. Венецкий, В.И. Венецкая. Ч М.: Статистика, 1974. 279 с.

87. Герстнер П. Анализ баланса Текст. / П. Герстнер; пер. с нем. М.: Экономическая жизнь, 1926. - 335 с.

88. Гиляровская JI.T. Комплексный экономический анализ и контроль инвестиционной деятельности Текст. / JI.T. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий, Д.В. Лысенко. -М.: ТК Веби, 2008. 360 с.

89. Гиляровская JI.Т. Основы финансово-инвестиционного анализа Текст. / Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. М.: МИПК учета и статистики Госкомстата России, 2000. - 283 с.

90. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Текст. / М.М. Глазов. Ч СПб.: Андреевский издательский дом, 2006. 448 с.

91. Грюнинг X. Ван. Международные стандарты финансовой отчетности. Практическое руководство Текст. / X. Ван Грюнинг, М. Коэн; на рус. и англ. яз. М.: Весь Мир, 2006. - 344 с.

92. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. Текст. / А. Дамодаран; пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. Ч 1341 с.

93. Дембинский Н.В. Вопросы теории экономического анализа Текст. / Н.В. Дембинский. М.: Финансы, 1973. - 72 с.

94. ЮО.Дипиаза С. (младший), Эккз Р. Будущее корпоративной отчетности. Как вернуть доверие общества Текст. / С. Дипиаза (младший), Р. Эккз; пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2003. Ч 212 с.

95. Дмитриева И.М. Анализ качественных параметров ценных бумаг Текст. / И.М. Дмитриева. М.: Московский государственный университет коммерции, 1996. Ч 136 с.

96. Друкер П.Ф. Задачи менеджмента в XXI веке Текст. / П.Ф. Друкер; пер. с англ. М.: Вильяме, 2007. - 272 с.

97. ЮЗ.Друри К. Введение в управленческий и производственный учет Текст. / К. Друри; пер. с англ. М.: Аудит: ЮНИТИ, 1997. - 560 с.

98. Ю4.Евзлин З.П. Балансы. Как их составлять, разбирать и проверять Текст. в 2 ч. / З.П. Евзлин. Л.: Наука и школа, 1926 (ч. 1.-163 е.), 1927 (ч. 2.-189 е.).

99. Евзлин З.П. Новая система бухгатерии для кооперативных и фабрично-заводских предприятий (Константная бухгатерия Ф. Гюгли)

100. Текст. / З.П. Евзлин. Ч 2-е вновь перераб. и доп. изд. JI. Наука и школа, 1925.-142 с.

101. Евзлин З.П. Общепонятный отчет акционерных предприятий и его значение в торгово-промышленной жизни (к вопросу об однообразной форме отчетов для акционерных обществ) Текст. / З.П. Евзлин. СПб.: Тип. А.Г. Фарбера, 1901.-112 с.

102. Евзлин З.П. Техника определения кредитоспособности Текст. / З.П. Евзлин. М., Финансовое изд-во НКФ СССР, 1927. - 80 с.

103. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций. Методология и методика Текст. / Д.А. Ендовицкий. Воронеж: Изд-во Воронежского государственного университета, 1998. Ч 400 с.

104. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности Текст. / О.В. Ефимова, М.В. Мельник. М.: Омега-JI, 2007. - 452 с.

105. Ефимова О.В. Годовая бухгатерская отчетность для целей финансового анализа Текст. / О.В. Ефимова // Бухгатерский учет, 1998, № 2". -с. 66-71.

106. Ш.Ефимова О.В. Как проанализировать финансовое положение предприятия Текст. / О.В. Ефимова- М.: АО Бизнес-школа Интел-Синтез, 1994.- 118 с.

107. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд. перераб. и доп. Текст. / О.В. Ефимова. М.: Бухгатерский учет, 2002. Ч 528 с.

108. ПЗ.Жикина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия Текст. / А.Н. Жикина. М.: Инфра-М, 2005. - 336 с.

109. Иванов С.Ф. О бухгатерской экспертизе в судебном процессе Текст. / С.Ф. Иванов. СПб.: Типо-лит. А.Э. Винеке, 1911. - 22 с.

110. Ильенкова Н.Д. Спрос: анализ и управление: учеб. пособие для вузов Текст. / Н.Д. Ильенкова; под ред. И.К.Белявского. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 256 с.

111. Информационные технологии в статистике: учебник Текст. / Под ред. проф. В.П. Божко и проф. А.В. Хорошилова. М.: Финстатинформ, 2002.- 144 с.

112. Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами Текст. /

113. A.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 640 с.

114. Иохин В.Я. Экономическая теория Текст. / В.Я. Иохин. Ч М.: Экономист, 2006. 861 с.

115. Каракоз И.И. Теория экономического анализа Текст. / И.И. Каракоз, В.И. Самборский. Киев: Выща школа, 1989. - 254 с.

116. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) Текст. / Т.Р. Карлин; пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. - 448 с.

117. Кемпбел Э. Стратегический синергизм Текст. / Эндрю Кемпбел, Саммерс Лаче Кэтлин; пер. с англ. СПб.: - Питер, 2004. - 414 с.

118. Кобелев Н.Б. Практика применения экономико-математических методов и моделей Текст. / Н.Б. Кобелев. М.: Финстатинформ, 2000. - 246 с.

119. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст. / В.В. Ковалев О.Н. Вокова. М.: ТК Веби, Проспект, 2006. - 424 с.

120. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент Текст. / В.В. Ковалев. М. - Финансы и статистика, 2007. Ч 786 с.

121. Ковалев В.В. Как читать баланс Текст. / В.В. Ковалев, В.В. Патров,

122. B.А. Быков Ч 4-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 2006. Ч 520 с.

123. Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент Текст. /В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2006. - 688 с.

124. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) Текст. / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев.- М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005. 432 с.

125. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры Текст. / В.В. Ковалев. -М.: Финансы и статистика. 2006. Ч 560 с.

126. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика Текст. / В.В. Ковалев. М.: ТК Веби, изд-во Проспект, 2006. - 1016 с.

127. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы Текст. / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистики, 2004. - 270 с.

128. Кочина Н.В. Финансы организаций (предприятий) Текст. / Н.В. Кочина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 384 с.

129. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет и финансовый анализ для менеджеров Текст. / Н.П. Кондаков. Ч М.: Дело, 2004. Ч 304 с.

130. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет: учеб. пособие Текст. / Н.П. Кондаков. М.: Инфра-М, 2005. - 520 с.

131. Кондратов В.П. Счетный и технико-экономический анализ неразделим Текст. / В.Н. Кондратов // Бухгатерский учет, 1955, № 6. с. 30 -33.

132. Королев М.А. Статистика и экономический анализ в управлении народным хозяйством Текст. / М.А. Королев, Э.Б. Фигурнов. Ч М.: Экономика, 1985. 248 с.

133. Котляр Э.А. Искусство и методы финансового анализа и планирования Текст. / Э.А. Котляр, JI.JI. Самойлов, О.О. Лактионова. М.: НВП ИНЭК, 2004. - 160 с.

134. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление Текст. / Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Муррин; пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2005.-567 с.

135. Крейнина М.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия для совершенствования бизнеса Текст. / М.Н. Крейнина. М.: УМЦ, 2002. - 208 с.

136. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия Текст. / М.Н. Крейнина. Ч М.: Дело и Сервис, 2001. 384 с.

137. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент Текст. / М.Н. Крейнина. М.: Дело и Сервис, 2001. - 400 с.

138. Курс анализа хозяйственной деятельности Текст. / Под ред. М.И. С.К. Татура, А.Д. Шеремета. М.: Экономика, 1974. - 399 с.

139. Курс экономического анализа Текст. / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 1984. - 412 с.

140. Ли Ч. Финансы корпораций: теория, методы и практика Текст. / Ч. Ли, Дж. Финнерти; пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000. - 685 с.

141. Лукашин Ю.П. Проверка гипотез в эконометрике Текст. / Ю.П. Лукашин. М.: ИМЭМО РАН, 2002. - 169 с.

142. Лытнева Н.А. Методологическая концепция учета, анализа и аудита собственного капитала Текст. / Н.А. Лытнева. Ч Орел, ООО ПФ Картуш, 2006. 548 с.

143. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Текст. / Н.П. Любушин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 448 с.

144. Майданчик Б.И. Сравнительный экономический анализ в машиностроении Текст. / Б.И. Майданчик. М.: Машиностроение, 1973. -240 с.

145. Макальская М.Л. Основы аудита Текст. / М.Л. Макальская, М.В. Мельник, Н.А. Пирожкова. М: Дело и Сервис, 2007. - 208 с.

146. Макарьян Э.А. Финансовый анализ Текст. / Э.А. Макарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Макарьян. М.: КноРус, 2006. - 224 с.

147. МакКензи В. Использование и интерпретация финансовой отчетности Текст. / Венди МакКензи; пер. с англ. Днепропетровск, Баланс Бизнес Букс, 2006. - 528 с.

148. Макконел К.Р. Экономикс Текст. в 3 т. / К.Р. Макконел, С.Л. Брю; пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999. - 984 с.

149. Максютов А.А. Экономический анализ Текст. / А.А. Максютов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 534 с.

150. Маргулис А.Ш. Анализ баланса промышленного предприятия Текст. / А.Ш. Маргулис. М.: Госфиниздат, 1945. - 50 с.

151. Маргулис А.Ш. Экономический анализ работы предприятий (по данным учета и отчетности) Текст. в 2 ч. / А.Ш. Маргулис. М.: Финансы, 1960.-471 с.

152. Маренков H.JI. Международные стандарты финансовой отчетности Текст. / H.JI. Маренков. М.: Экзамен, 2007. - 238 с.

153. Маркин Ю.П. Теория экономического анализа: учеб. пособие Текст. / Ю.П. Маркин. М.: КНОРУС, 2006. - 312 с.

154. Маршал А. Принципы экономической науки Текст. в 3 т. / А. Маршал; пер. с англ. -М: Прогресс, 1993. 1076 с.

155. Маслоу А. Мотивация и личность Текст. / А. Маслоу; пер. с англ. Ч М.: Питер, 2007.-352 с.

156. Математические методы анализа экономики Текст. / Под ред. А .Я. Боярского. М.: Изд-во МГУ, 1983. - 278 с.

157. Международные и российские стандарты бухгатерского учета: Сравнительный анализ, принципы трансформации, направления реформирования Текст. / Под ред. С.А. Николаевой. Ч М.: Аналитика-Пресс, 2001.-627 с.

158. Международные стандарты финансовой отчетности 1998 Текст. / издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 1998. - 904 с.

159. Международные стандарты финансовой отчетности 2006 Текст. / издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 2006. - 1060 с.

160. Мельник М.В. Методология аудита: развитие новых направлений Текст. / М.В. Мельник // Аудиторские ведомости, 2005, № 10. с. 81 - 83.

161. Мельник М.В. Перспективы развития аудита Текст. / М.В. Мельник // Аудиторские ведомости, 2005, № 12. с. 3 - 13.

162. Мидцтон Д. Бухгатерский учет и принятие финансовых решений Текст. / Д. Миддтон; пер. с англ. М.: Аудит, 1997. - 407 с.

163. Микроэкономическая статистика: учебник Текст. / Под ред. С.Д. Ильенковой. М.: Финансы и статистика, 2004. - 254 с.

164. Минто Б. Золотые правила Гарварда и McKinsey. Правила магической пирамиды для делового письма Текст. / Б. Минто; пер. с англ. -М.: Манн, Иванов и Фербер, 2007. 272 с.

165. Мюлер Г. Учет: международная перспектива Текст. / Г. Мюлер, X. Гернон, Г. Минк; пер. с нем. -М.: Финансы и статистика, 1996. Ч 136 с

166. Немчинов B.C. Экономико-математические методы и модели Текст. / B.C. Немчинов. М.: Соцэгиз, 1962. - 410 с.

167. Нидз Б. Принципы бухгатерского учета Текст. / Б. Нидз, X. Андерсон, Д. Кодуэл; пер. с англ.; под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1994. - 496 с.

168. Никитин А.А. Вероятностно-статистические методы обработки и интерпретации результатов наблюдений Текст. / А.А. Никитин, А.В. Тархов. -М.: Недра, 1983.-368 с.

169. Николаева О.Е. Стратегический управленческий учет Текст. / О.Е. Николаева, О.В. Алексеева. М.: Едиториал УРСС, 2003. - 304 с.

170. Оценка бизнеса Текст.: учебник; изд. 2-е, перераб. и доп.; под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 2005. 512 с.

171. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности Текст. / В.Ф. Палий. М.: ИНФРА-М, 2003. - 456 с.

172. Панков В.В. Анализ и оценка состояния бизнеса. Методология и практика Текст. / В.В. Панков. М.: Финансы и статистика, 2003. - 208 с.

173. Парушина Н.В. Концепция формирования бухгатерской отчетности, ее анализа и аудита Текст. / Н.В. Парушина. Орел, ООО ПФ Картуш, 2006. - 652 с.

174. Пашигорева Г.И. Применение международных финансовых стандартов отчетности в России Текст. / Г.И. Пашигорева, В.И. Пилипенко. -СПб.: Питер, 2004. 176 с.

175. Петров А.Ю. Комплексный анализ финансовой деятельности банка Текст. / А.Ю. Петров, В.И. Петрова. М.: Финансы и статистика, 2007. - 560 с.

176. Петрова В.И. Системный анализ прибыли (на прим. пром. объединений) Текст. / В.И. Петрова. -М.: Финансы, 1978. 144 с.

177. Пласкова Н.С. Методология стратегического анализа результативности бизнеса Текст.: монография / Н.С. Пласкова. Ч М.: Креативная экономика, 2007. 256 с.

178. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ Текст.: учебник MB А / Н.С. Пласкова. М.: ЭКСМО, 2007. - 656 с.

179. Пласкова Н.С. Теория и практика стратегического экономического анализа результативности бизнеса Текст.: монография / Н.С. Пласкова. М.: МАКС Пресс, 2007. - 358 с.

180. Пласкова Н.С. Экономический анализ Текст. / Н.С. Пласкова. М.: ЭКСМО, 2007.-704 с.

181. Подольский В.И. Услуги, сопутствующие аудиту Текст. / В.И. Подольский // Аудиторские ведомости, 1999, № 7. с. 24 - 28.

182. Поклад И. И. Теоретические основы экономического анализа Текст. / И.И. Поклад. М.: Финансы, 1969. - 72 с.

183. Попова JI.B. Современный управленческий анализ. Теория и практика контролинга Текст.: учеб. пособие / JI.B. Попова, Т.А. Головина, И.А. Маслова. М.: Дело и Сервис, 2006. - 272 с.

184. Попова JI.B. Управленческий учет и анализ с практическими примерами Текст.: учеб. пособие / JI.B. Попова, В.А. Константинов, И.А. Маслова М. Дело и Сервис, 2006. - 224 с.

185. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг Текст. / В.Ф. Протасов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 536 с.

186. Пруденский Г.А. Внутрипроизводственные резервы Текст. / Г.А. Пруденский. -М.: Госполитиздат, 1954. 284 с.

187. Прыкина JI.B. Экономический анализ предприятия Текст. / JT.B. Прыкина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 408 с.

188. Пучкова С.И. Бухгатерская (финансовая) отчетность. Организации и консолидированные группы Текст. / С.И. Пучкова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. - 266 с.

189. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь Текст. / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 480 с.

190. Ричард Т. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности Текст. / Томас Ричард; пер. с англ. М.: Дело и Сервис, 1999. -432 с.

191. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст. / Ж. Ришар; пер. с франц. М.: ЮНИТИ, 1997. - 375 с.

192. Рожнова О.В. Международные стандарты бухгатерского учета и финансовой отчетности Текст.: учеб. пособие / О.В. Рожнова. М.: Экзамен, 2003.-256 с.

193. Росс С. Основы корпоративных финансов Текст. / С. Росс. пер. с англ. Ч М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2001. Ч 720 с.

194. Рубинов М.З. Анализ работы промышленного предприятия Текст. / М.З. Рубинов, П.И. Савичев. -М.: Лениздат, 1964. 199 с.

195. Рубинов М.З. Основы экономического анализа работы предприятия Текст. / М.З. Рубинов. М.: Госфиниздат, 1962. - 240 с.

196. Рудановский А.П. Анализ баланса Текст. / А.П. Рудановский. -М.: Макиз, 1925.-48 с.

197. Рудановский А.П. Построение баланса Текст. / А.П. Рудановский. М.: Макиз, 1926. - 36 с.

198. Рудановский А.П. Пояснительная записка к годовому бухгатерскому отчету Текст. / А.П. Рудановский. М.: Большая медведица, 1999.-213 с.

199. Рэдхерд К. Управление финансовыми рисками Текст. / К. Рэдхерд, С. Хьюс; пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 288 с.

200. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий Текст. / Г.В. Савицкая. Минск: Новое знание, 2000. Ч 688 с.

201. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности Текст. / Г.В. Савицкая. М.:ИНФРА-М, 2003. 303 с.

202. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности Текст.: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. М.: ИНФРА-М, 2006. - 281 с.

203. Савицкая Г.В. Экономический анализ Текст. / Г.В. Савицкая. М.: Новое знание, 2004.

204. Савичев П.И. Анализ финансового положения промышленного предприятия Текст. / П.И. Савичев. М.: Финансы, 1966. Ч 115 с.

205. Савичев П.И. Экономический анализ Ч орудие выявления внутрихозяйственных резервов Текст. / П.И. Савичев. Ч М.: Финансы, 1968. -88 с.

206. Слово о счетах и записях. Сборник цитат и афоризмов о бухгатерском учете Текст. / Авт.-сост. М.Ю. Медведев. М.: Техинпресс, 2002.-546 с.

207. Современный словарь иностранных слов Текст. Ч 4-е изд. Ч М.: Рус. яз., 2001.-742 с.

208. Соколов Я.В. Бухгатерский учет: от истоков до наших дней Текст. /Я.В. Соколов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 563 с.

209. Соколов Я.В. История бухгатерского учета Текст. / Я.В. Соколов, В.Я. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 2004.-288 с.

210. Соколов Я.В. Очерки по истории бухгатерского учета Текст. / Я.В. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 1991. 397 с.

211. Соловьева О.В. МСФО и ГААП: учет и отчетность Текст. / О.В. Соловьева. М.: ФБК-Пресс, 2003. - 328 с.

212. Сосненко JI.C. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Текст. / JI.C. Сосненко. -М.: КНОРУС, 2007. 344 с.

213. Станковская И.К. Экономическая теория для бизнес-школ Текст. / И.К. Станковская, И.А. Стрелец. М.: Эксмо, 2005. - 448 с.

214. Стивен Брег. Настольная книга финансового директора Текст. / Брег Стивен. М.: Алыгана Бизнес Букс, 2007 г. Ч 536 с.

215. Стоун Д. Бухгатерский учет и финансовый анализ Текст. / Д. Стоун, К. Хитчинг; пер. с англ. М.: Бизнес-Информ, 1998. - 302 с.

216. Стоянов Е.А. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия Текст. / Е.А. Стоянов, Е.С. Стоянова. М.: Перспектива, 1993. Ч 88 с.

217. Струмилин С.Г. Статистико-экономические очерки Текст. / С.Г. Струмилин. М.: Статистика, 1958. - 738 с.

218. Стютли Р. Как управлять числами Текст. / Р. Стютли; пер. с англ. Ч Днепропетровск: Баланс Бизнес Букс, 2006. 482 с.

219. Сыркин-Шкловский Л.Е. Классификация производственных резервов машиностроительного завода Текст. / Л.Е. Сыркин-Шкловский. -М.: АН СССР, 1955. 198 с.

220. Татур С.К. Анализ отчета промпредприятий Текст. / С.К. Татур. Ч М.: Госпланиздат, 1934. 199 с.

221. Татур С.К. Анализ хозяйственной деятельности предприятий Текст. / С.К. Татур. М.: Госпланиздат, 1949. - 40 с.

222. Татур С.К. Анализ хозяйственной деятельности промышленных предприятий Текст. / С.К. Татур. -М.: Экономиздат, 1962. 230 с.

223. Теория анализа хозяйственной деятельности Текст. / Под общ. ред. В.В.Осмоловского. Ч Мн.: Новое знание, 2001. 318 с.

224. Теория статистики Текст. / Под ред. И.Г. Малого. М.: Статистика, 1979. - 416 с.

225. Терехова В.А. Международные стандарты бухгатерского учета в российской практике: учебное пособие Текст. / В.А. Терехова. Ч М: Перспектива, 2000. 302 с.

226. Токовый словарь русского языка Текст. / Под ред. Д.Н. Ушакова. М.: ООО Издательство Астрель, 2000. - 1500 с.

227. Управление современной компанией Текст. / Под ред. Б. Мильнера и Ф. Лииса; пер. с англ. М.: Инфра - М, 2001. - 586 с.

228. Фигурнов Э.Б. Статистическое изучение резервов роста производства Текст. / Э.Б. Фигурнов, О.Г. Жуйкова, Н.А. Скворцова. Ч М.: Статистика, 1980. Ч 236 с.

229. Финансовый менеджмент: теория и практика Текст. / Под ред. Е.С. Стояновой Ч М.: Издательство Перспектива, 2005. Ч 656 с.

230. Фэпс Б. Умные бизнес-показатели: Система измерений эффективности как важный элемент менеджмента Текст. / Боб Фэпс; пер. с англ. Днепропетровск: Баланс Бизнес Букс, 2004. - 312 с.

231. Харман Г. Современный факторный анализ Текст. / Г. Харман; пер. с англ. М.: Статистика, 1972. - 485 с.

232. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий Текст. / К. Хеддервик; пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.-189 с.

233. Хейс Д. Причинный анализ в статистических исследованиях Текст. / Д. Хейс; пер с англ. М.: Финансы и статистика, 1981. - 245 с.

234. Хеферт Э. Техника финансового анализа Текст. / Э. Хеферт; пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

235. Хендриксен Э.С. Теория бухгатерского учета Текст. / Э.С. Хендриксен, М.Ф. Ван Бреда; пер. с англ.; под ред. проф. Я.В. Соколова. Ч М.: Финансы и статистика, 2000. 567 с.

236. Хлюнева М.В. Пирамида Маслоу плюс или когда бесспорное стало сомнительным Текст. / М.В. Хлюнева, А.А. Звездников, В.Н. Верхоглазенко // Менеджмент в России и за рубежом. 1998, №5. - с. 24 - 29.

237. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний Текст. / И.П. Хоминич. М.: Изд-во РЭА, 1998. - 156 с.

238. Хорин А.Н. Анализ интенсификации производства. Вопросы методологии и практики Текст. / А.Н. Хорин. М.: Финансы и статистика, 1990.-174 с.

239. Хорин А.Н. Балансовое обобщение данных финансовой отчетности Текст. / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 2002, № 10. с. 56 - 59.

240. Хорин А.Н. Категории прибыли организации и их практические значение Текст. / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 2002, № 12. с. 51 - 54.

241. Хорин А.Н. О достоверности и существенности показателей бухгатерской отчетности Текст. / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 2000, № 11.-с. 60-62.

242. Хорин А.Н. О практическом значении классификаций в бухгатерском учете Текст. / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 2002, № 4. -с. 53-55.

243. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств Текст. / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 2002, № 5. с.58 - 67.

244. Хорин А.Н. Раскрытие существенной информации в бухгатерской отчетности Текст. / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 1999, № 9, 10, 11, 12 и 2000, № 1. с. 81 - 86, с. 68 - 72, с. 81 - 86, с. 91 - 96, с. 67-71.

245. Хорин А.Н. Стратегический анализ Текст. / А.Н. Хорин, В.Э: Керимов. М.: ЭКСМО, 2006. - 288 с.

246. Хорин А.Н. Финансовая отчетность организации Текст. / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 2001, № 7, 8, 9. с. 67-71, с.57-62, с. 63-68.

247. Хорнгрен Ч.Т. Бухгатерский учет: управленческий аспект Текст. / Ч.Т. Хорнгрен, Дж. Фостер; пер. с англ.- М.: Финансы и статистика, 1995. Ч 416 с.

248. Чернов В.А. Финансовая политика организации Текст. / В.А. Чернов. М.: ЮНИТИ, 2003. - 248 с.

249. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов Текст. / Е.М. Четыркин. М.: Дело ТД, 1995. - 320 с.

250. Чиркова М.Б. Методология бухгатерского учета и экономического анализа в операциях кредитования коммерческих структур Текст.: автореферат дисс. . .д-ра экон. наук / М.Б. Чиркова. М., РГТЭУ, 1999. - 46 с.

251. Чистов JI.M. Оценка и анализ обобщающего показателя работы объединения Текст. / Л.М. Чистов. Л.: ДНТП, 1976. - 31 с.

252. Чумаченко Н.Г. Статистико-математические методы анализа в управлении производством США Текст. / Н.Г. Чумаченко. Ч М.: Статистика, 1973.-162 с.

253. Шарп У. Ф. Инвестиции Текст. / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Дж. В. Бейли; пер. с англ. М.: - Инфра-М, 2007. - 1027 с.

254. Шер И.Ф. Бухгатерия и баланс Текст. / Иоганн Фридрих Шер; пер. с 5-го нем. изд. С.И. Цедербаума М.: Экономическая жизнь, 1925. Ч 575 с.

255. Шеремет А.Д. Анализ активов организации Текст. / А.Д. Шеремет // Бухгатерский учет, 2004, № 8. с. 56 - 58.

256. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Текст. / А.Д. Шеремет. Ч М.: Институт профессиональных бухгатеров России; Информационное агентство ИПБ-БИНФА, 2003. 312 с.

257. Шеремет А.Д. Анализ экономики промышленных предприятий Текст. / А.Д. Шеремет. Ч М.: Высшая школа, 1967. 300 с.

258. Шеремет А.Д. Как анализировать работу своего предприятия Текст. / А.Д. Шеремет, К.И. Рыженков. М.: Московский рабочий, 1962. - 60 с.

259. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии) Текст. / А.Д. Шеремет. Ч М.: Экономика, 1974. 207 с.

260. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций Текст. / А.Д. Шеремет. М.: ИНФРА-М, 2000. -208 с.

261. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа Текст. /А.Д. Шеремет. М.:ИНФРА-М, 2002. - 333 с.

262. Шеремет А.Д. Управленческий учет Текст. / А.Д. Шеремет. М.: ФБК-ПРЕСС, 2005. - 342 с.

263. Шим Дж. К. Финансовый менеджмент Текст. / Дж. К. Шим, Дж. Г. Сигел; пер. с англ. Ч М.: Филинъ, 1996. Ч 344 с.

264. Шнейдман JI.3. Законодательное регулирование бухгатерского учета и аудиторской деятельности Текст. / JI.3. Шнейдман // Бухгатерский учет, 2006, №5.-с. 8-11.

265. Шнейдман JI.3. Как пользоваться МСФО Текст. /JI.3. Шнейдман. -М.: Бухгатерский учет, 2003. Ч 96 с.

266. Шоломович И.А. Как читать баланс промышленного предприятия Текст. /И.А. Шоломович. Киев: Укротделение Госфиниздата СССР, 1937. -63 с.

267. Шредер Н. Анализ финансовой отчетности Текст. /Н. Шредер. -М.: Альфа-Пресс, 2006. 176 с.

268. Шумпетер Й. А. История экономического анализа Текст.: в 3 т. / Й.А. Шумпетер; пер. с англ. СПб.: Экономическая школа, 2004. - 1670 с.

269. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России Текст. / К.В. Щиборщ. М.: Дело и Сервис. - 2003. - 320 с.

270. Эккерсон У.У. Панели индикаторов как инструмент управления: ключевые показатели эффективности, мониторинг деятельности, оценка результатов Текст. / У.У. Эккерсон; пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 396 с.

271. Экономический анализ Текст. / Под ред. Л.Т.Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.

272. Экономический анализ в торговле Текст. / Под ред. М.И. Баканова. М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.

273. Экономический анализ деятельности предприятий и объединений Текст. / Под ред. С.Б.Барнгольц, Г.М.Тация. М.: Финансы, 1975. - 518 с.

274. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации Текст. / Под ред. Н.В. Войтоловского. М.: Высшее образование, 2006. - 513 с.

275. Энтони Р. Учет: ситуации и примеры Текст. / Р. Энтони, Дж. Рис; пер. с англ. Ч М.: Финансы и статистика, 2000. 560 с.

276. Этрил П. Финансовый менеджмент для неспециалистов Текст. / П. Этрил; пер. с англ. СПб.: Питер, 2006. - 608 с.

277. Altman E.I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy Текст. / E.I. Altman // The Journal of Finance, September 1968, pp. 589-609.

278. Bowlin O.D. Guide to Financial Analysis Текст.: 2-nd ed. / O.D. Bowlin, J.D. Martin, D.F. Scott. Ч McGraw Hill, Inc., 1990.

279. Brown L.D. The Modern Theory of Financial Reporting Текст. / L.D. Brown. Business Publications, Inc., 1987.

280. Bromwich M. The case for strategic management accounting: the role of accounting information for strategy in competitive markets Текст. / M. Bromwich // Accounting, Organisation and Society, 1990, 1. P. 27-46.

281. Cross K. Accounting for Competitive Performance Текст. / К. Cross, R. Lynch // Journal of Cost Management, Spring, 1989. P. 20-28.

282. Elliott B. Financial Accounting and Reporting 2000-2001 Текст. / В. Elliot, J. Elliot. London, CIMA, 2001. 865 p.

283. Harrington D.R. Corporate Financial Analysis Текст.: 3-rd ed. / D.R. Harrington, B.D.Wilson. Richard D. Irwin, Inc., 1989.

284. Harris E. Variance Analysis Текст. / E. Harris, C. West // CIMA, London, WIN 4AB, 1997. 99 p.

285. Hatten K. J. Effective Strategic Management Текст. / K.J. Hatten, M.L. Hatten. Englewood Cliffs, NJ, Prentice-Hall, 1988.

286. Kaplan R. S. Linking Strategy to Planning and Budgeting Текст. / R.S. Kaplan, D.P. Norton // Harvard Business School Publishing, 5/15/00. 3 p.

287. Porter M. Competitive Strategy Текст. / M. Porter. New-York: Free Press, 1980.

288. Rima I.H. Development of Economic Analysis Текст.: 5-th ed. / I.H. Rima. Richard D. Irwin, Inc., 1991.

289. Samuelson P.A. Foundations of Economic Analysis Текст. / P.A. Samuelson. Ч Cambridge, 1947.

290. Schumpeter J. A History of Economic Analysis Текст. / J. Schumpeter. New York: Oxford University Press, 1954.

291. Shim J.K. Handbook of financial analysis, forecasting and modeling Текст. / J.K. Shim, J.G. Siegel. N.J.Prentice-Hall, 1988.

292. Siegel J.G. Dictionary of Accounting Terms Текст. / J.G. Siegel, J.K. Shim.-Barron's, 1987.

293. Smith G. D. Business Strategy and Policy Текст. / G.D. Smith, D.R. Arnold, B.G. Bizzel. Boston: Houghton Miffin, 1988.

294. Smith J. Cash Flow Management Текст. / J. Smith. Woodnead-Faulkner Ltd. 1975.

295. Statement of Accounting Principles Board No.4, "Basic Concepts and Accounting Principles Underlying Financial Statements of Business Enterprises" (New York: American Institute of Certified Public Accountants, 1970), par. 40.

296. Stickney C.P. 1993. Financial statement analysis Текст. / C.P. Stickney. Fort Worth, XT: Dryden Press.

297. Thompson A. Strategic management: Concept and Cases Текст. / A. Thompson, A.J. Strickland. Piano, Business Publication, 1987.

298. Trout J. Trout about strategy Текст. / J. Trout. Trout & Partners, 2004.

299. Weaver M. Financial Accounting Fundamentals Текст. / M. Weaver, H. Hunt. CIMA, London, 2000. 596 p.

300. Агоритмы расчетов аналитических показателей, используемых для оценки результативности деятельности организации по данным бухгатерской отчетности, составленной по российским стандартам бухгатерского учетапп ПОКАЗАТЕЛЬ РАСЧЕТ1 2 3

301. Величина собственного капитала организации Сумма строк 490, 640 формы №1

302. Величина заемного капитала (обязательств) организации Сумма строк 590,690 формы №1 строка 640 формы №1

303. Совокупная величина активов организации (совокупного капитала) Строка 300 формы №1 (строка 700 формы №1)

304. Величина догосрочных обязательств (догосрочного заемного капитала) организации Строка 590 формы №1

305. Величина краткосрочных обязательств (краткосрочного заемного капитала) организации Сумма строк 610,620,630,650, 660 формы №1

306. Величина догосрочных источников финансирования Сумма строк 490, 590, 640 формы №1

307. Величина активов, принимаемых в расчет чистых активов Строка 300 формы №1 сумма задоженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

308. Величина обязательств (заемного капитала), принимаемых в расчет чистых активов Сумма строк 590, 610, 620,630, 650, 660 формы №1

309. Величина чистых активов организации (Строка 300 формы №1 сумма задоженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) - (сумма строк 590,610,620,630, 650, 660 формы №1)

310. Общая величина оборотного капитала (оборотных активов) Строка 290 формы №1

311. Величина оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности организации Строка 290 (за минусом суммы задоженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) формы №1 сумма строк 220, 230 формы №1

312. Величина собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств, собственных оборотных активов) Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 строка 190 формы №1

313. Величина чистых оборотных активов организации Строка 290 (за минусом суммы задоженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) формы №1 сумма строк 610, 620,630, 650,660 формы №11 2 3

314. Величина материальных оборотных активов (запасов) Строка 210 формы №1

315. Общая величина дебиторской задоженности Сумма строк 230,240 формы №1

316. Величина финансовых вложений Сумма строк 140,250 формы №1

317. Величина абсолютно и наиболее ликвидных активов (А1) Сумма строк 250,260 формы №1

318. Величина быстро реализуемых активов (А2) Сумма строк 240,270 формы №1

319. Величина медленно реализуемых активов (A3) Сумма строк 210, 220,230 формы №1

320. Величина трудно реализуемых активов (А4) Строка 190 формы №1

321. Величина наиболее срочных обязательств(П1) Сумма строк 620,630 формы №1

322. Величина краткосрочных обязательств (П2) Сумма строк 610, 650,660 формы №1

323. Величина догосрочных обязательств (ПЗ) Строка 590 формы №1

324. Величина постоянных пассивов (П4) Сумма строк 490,640 формы №1

325. Коэффициент текущей ликвидности* (Строка 290 формы №1 строка 230 формы №1) / сумма строк 610, 620,630,650, 660 формы №1

326. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) (Строка 290 формы №1 сумма строк 210,220,230 формы №1) / сумма строк 610, 620, 630, 650, 660 формы №1

327. Коэффициент абсолютной ликвидности Сумма строк 250,260 формы №1 / сумма строк 610,620,630, 650,660 формы №1

328. Коэффициент срочной ликвидности Сумма денежных средств в распоряжении организации на конкретную дату / сумма обязательств, требующих погашения на эту дату

329. Коэффициент платежеспособности за год (по данным формы №4) (Остаток денежных средств организации на начало года + общая сумма полученных денежных средств за год) / общая сумма израсходованных денежных средств за год

330. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 строка 190 формы №1) / строка 290 формы №1

331. Коэффициент автономии (финансовой независимости) Сумма строк 490, 640 формы №1 / строка 700 формы №1

332. Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности догосрочными источниками финансирования) Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 / строка 700 формы №1

333. Коэффициент маневренности собственного капитала (Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 строка 190 формы №1) / сумма строк 490, 640 формы №11. U,1 2 3

334. Коэффициент постоянного (внеоборотного) актива Строка 190 формы №1 строка 590 формы №1 / сумма строк 490,640 формы №1

335. Коэффициент финансового рычага (активности, левериджа) (Сумма строк 590, 690 формы №1 строка 640 формы №1) / сумма строк 490, 640 формы №1

336. Коэффициент оборачиваемости (отдачи) активов (коэффициент деловой активности) Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 300|1Г + 300кг формы №1)*

337. Коэффициент оборачиваемости совокупного (собственного и заемного) капитала (коэффициент капиталоотдачи) Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 700Дг + 700кт формы №1)

338. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 2901|Г + 290кг формы №1)

339. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов) Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 210пг + 210кг формы №1)

340. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции Строка 010 формы№2 / 0,5 х (строка 214Дг + 214кгформы№1)

341. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задоженности Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 240,,г + 240кг формы №1)

342. Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задоженности Строка 010 формы №2 / 0,5 х (сумма строк 230,24011Г + 230,240кг формы №1)

343. Коэффициент оборачиваемости денежных средств Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 260,|Г + 260кг формы №1)

344. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Строка 010 формы №2 / 0,5 х (сумма строк 490, 640Дг + 490,640кг формы №1)

345. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала Строка 010 формы №2 / 0,5 х (сумма строк 590, 610,620, 630, 650, 660Дг + 590, 610, 620,630,650, 660кт формы №1)

346. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств (краткосрочного заемного капитала) Строка 010 формы №2 / 0,5 х (сумма строк 610, 620,630,650,660нг + 610,620,630, 650, 660кг формы №1)

347. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 610,,г + 610КГ формы №1)

348. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задоженности Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 620Дг + 620кг формы №1)

349. Коэффициент оборачиваемости задоженности поставщикам и подрядчикам Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 621Дг + 621кг формы №1)

350. Оборачиваемость активов по данным за год в днях 0,5 х (строка 300,,г +300кт формы №1) х 360 / строка 010 формы №21. Osi1 2 3

351. Оборачиваемость оборотных активов по данным за год в днях 0,5 х (строка 290,,г + 290кг формы №1) х 360 / строка 010 формы №2

352. Оборачиваемость материальных оборотных средств (запасов) по данным за год в днях 0,5 х (строка 210,,г + 210кг формы №1) х 360 / строка 010 формы №2

353. Оборачиваемость готовой продукции по данным за год в днях 0,5 х (строка 2141|Г + строка 214м- формы №1) х 360 / строка 010 формы №2

354. Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задоженности по данным за год в днях 0,5 х (строка 240,1Г + 240кг формы №1) х 360 / строка 010 формы №2

355. Оборачиваемость общей величины дебиторской задоженности по данным за год в днях 0,5 х (сумма строк 230,24011Г + 230,240кг формы №1) х360 / строка 010 формы №2

356. Оборачиваемость денежных средств по данным за год в днях 0,5 х (строка 260Дг + 260кг формы №1) * 360 / строка 010 формы №2

357. Оборачиваемость краткосрочных обязательств (краткосрочного заемного капитала) за год в днях 0,5 х (сумма строк 610,620,630,650,660,1Г + 610, 620, 630, 650, 660кг формы №1) х 360 / строка 010 формы №2

358. Оборачиваемость краткосрочных кредитов и займов по данньм за год в днях 0,5 х (строка 610,,г + 610кг формы №1) х 360 / строка 010 формы №2

359. Оборачиваемость кредиторской задоженности по данным за год в днях 0,5 х (строка 620пг + 620кг формы №1) х 360 / строка 010 формы №2

360. Оборачиваемость задоженности поставщикам и подрядчикам по данным за год в днях 0,5 х (строка 621,1Г + 621кг формы №1) формы №1 х 360 / строка 010 формы №2

361. Общая величина доходов организации за период Сумма строк 010, 060, 080, 090 формы №2

362. Общая величина расходов организации за период (Сумма строк 020, 030, 040, 070, 100, 142, 150 формы №2) строка 141 формы №2

363. Величина доходов по обычным видам деятельности (выручка от продаж) Строка 010 формы №2

364. Величина прочих доходов организации за период Сумма строк 060,080,090 формы №2

365. Величина расходов по обычным видам деятельности по функциям управления Сумма строк 020,030,040 формы №2

366. Величина расходов по обычным видам деятельности по элементам затрат Строка 760 формы №5

367. Величина прочих расходов организации за период Сумма строк 070,100, 142,150 формы №2 строка 141 формы №21. С*1 2 3

368. Величина чистой прибыли (убытка) Строка 190 формы №2

369. Величина валовой прибыли Строка 029 формы №2

370. Величина прибыли от продаж Строка 050 формы №2

371. Величина прибыли до налогообложения Строка 140 формы №2

372. Величина расходов на 1 руб. доходов (расходоемкость совокупных доходов) (Сумма строк 020, 030, 040, 070,100,142,150 формы №2 строка 141 формы №2) / сумма строк 010,060,080,090 формы №2

373. Коэффициент доходности совокупных расходов (величина доходов на 1 руб. расходов) Сумма строк 010, 060,080,090 формы №2 / (сумма строк 020, 030, 040,070,100, 142, 150 формы №2 строка 141 формы №2)

374. Коэффициент доходности совокупных активов (совокупного капитала)^ Сумма строк 010,060, 080, 090 формы №2 / (0,5 * (строка ЗООн.г. + строка ЗООк.г.) баланса). * 100

375. Коэффициент расходоемкости обычных видов деятельности (величина расходов по обычным видам деятельности на 1 руб. выручки от продаж) Сумма строк 020, 030, 040 формы №2 / строка 010 формы №2

376. Доля доходов по обычным видам деятельности в совокупной величине доходов Строка 010 формы №2 / сумма строк 010,060,080,090 формы №2

377. Доля расходов по обычным видам деятельности в совокупной величине расходов Сумма строк 020, 030, 040 формы №2 / (сумма строк 020,030,040, 070,100, 142,150 формы №2-строка 141 формы №2)

378. Рентабельность совокупных активов по прибыли от продаж, % Строка 050 формы №2 / 0,5 х (строка 300Дг + 300кг формы №1). * 100

379. Рентабельность совокупных активов по прибыли до налогообложения, % Строка 140 формы №2 / 0,5 х (строка 300Дг + 300кг формы №1). х 100

380. Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли, % Строка 190 формы №2 / 0,5 х (строка 300|1Г + 300кт формы №1). * 100

381. Рентабельность оборотных активов по прибыли от продаж, % Строка 050 формы №2 / 0,5 х (строка 290Дг + 290кт формы №1). х 100

382. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения, % Строка 140 формы №2 / 0,5 х (строка 290Дг + 290кг формы №1). х 100

383. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли, % Строка 190 формы №2 / 0,5 х (строка 29011Г + 290кг формы №1). х 100

384. Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения, % Строка 140 формы №2 / 0,5 х (сумма строк 490, 640,,г + сумма строк 490,640кг формы №1). х 1001 2 3

385. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, % Строка 190 формы №2 / 0,5 х (сумма строк 490,640Дг + сумма строк 490, 640кг формы №1). х 100

386. Рентабельность продаж по прибыли от продаж, % (Строка 050 формы №2 / строка 010 формы №2) х 100

387. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, % (Строка 140 формы №2 / строка 010 формы №2) х 100

388. Рентабельность продаж по чистой прибыли, % (Строка 190 формы №2 / строка 010 формы №2) х 100

389. Валовая рентабельность продаж, % (Строка 029 формы №2 / строка 010 формы №2) х Ю0

390. Рентабельность расходов по обычным видам деятельности, % (Строка 050 формы №2 / сумма строк 020,030,040 формы №2) х 100

391. Рентабельность совокупных расходов по чистой прибыли, % (Строка 190 формы №2 / сумма строк 020, 030, 040, 070,100,150 формы №2-строка 141 формы №2) х ЮО

392. Уровень цены (стоимости) заемного капитала (совокупных обязательств), % (Сумма расходов, связанных с привлечением заемного капитала за период / средняя за период балансовая величина заемного капитала) х 100

393. Общий индекс прироста цен VI1. Ы О1 2 3

394. Общий индекс прироста объема (количества) реализованной продукции VI

395. Коэффициент фондоотдачи основных средств Строка 010 формы №2 / 0,5 х (строка 120Дг + 120кг формы №1)

396. Коэффициент материалоотдачи Строка 010 формы №2 / строка 710 формы №5

397. Коэффициент зарплатоотдачи (с учетом расходов на социальные отчисления) Строка 010 формы №2 / сумма строк 720, 730 формы №5

398. Коэффициент амортизациоотдачи Строка 010 формы №2 / строка 740 формы №5

399. Коэффициент отдачи прочих расходов Строка 010 формы №2 / строка 750 формы №5

400. Коэффициент материалоемкости (величина материальных расходов на 1 руб. выручки от продаж) Строка 710 формы №5 / строка 010 формы №2

401. Коэффициент зарплатоемкости (величина расходов на оплату труда, включая социальные отчисления, на 1 руб. выручки от продаж) Сумма строк 720, 730 формы №5 / строка 010 формы №2

402. Коэффициент амортизациоемкости (величина расходов на амортизацию на 1 руб. выручки от продаж) Строка 740 формы №5 / строка 010 формы №2

403. Коэффициент прочей расходоемкости Строка 750 формы №5 / строка 010 формы №2

404. Доля материальных расходов в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности Строка 710 формы №5 / строка 760 формы №5

405. Доля расходов на оплату труда, включая социальные отчисления, в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности Сумма строк 720, 730 формы №5 / строка 760 формы №5

406. Доля расходов на амортизацию в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности Строка 740 формы №5 / строка 760 формы №5

407. Доля прочих расходов в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности Строка 750 формы №5 / строка 760 формы №5

408. Относительная экономия (перерасход) основных средств 0,5 х (строка 120,,г+ 120кг формы №1). [0,5 х (строка 1201ШГ+ 120Дг формы №1) х (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]1 2 3

409. Относительная экономия (перерасход) материальных оборотных активов 0,5 х (строка 21011Г +210кг формы №1). [0,5 х (строка 2101Шг + 210нг формы №1) х (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

410. Относительная экономия (перерасход) средств, вложенных в оборотные активы 0,5 х (строка 290,,г+ 290кг формы №1). [0,5 * (строка 290,шг + 290,!Г формы №1) х (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год)]

411. Относительная экономия (перерасход) материальных расходов Строка 710 формы №5 за отчетный год строка 710 формы №5 за предыдущий год х (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год).

412. Относительная экономия (перерасход) расходов на амортизацию Строка 740 формы №5 за отчетный год строка 740 формы №5 за предыдущий год х (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год).

413. Относительная экономия (перерасход) прочих расходов по обычным видам деятельности Строка 750 формы №5 за отчетный год строка 750 формы №5 за предыдущий год х (строка 010 формы №2 за отчетный год / строка 010 формы №2 за предыдущий год).

414. Доля влияния на прирост выручки от продаж экстенсивности использования каждого вида ресурсов (%) (Относительный прирост каждого вида ресурсов за отчетный год / относительный прирост выручки от продаж) * 100

415. Доля влияния на прирост выручки от продаж интенсивности использования каждого вида ресурсов (%) (1 Доля влияния на прирост выручки от продаж экстенсивности использования каждого вида ресурсов) * 100

416. Текущая (дивидендная) доходность акций акционерного общества Сумма начисленных к выплате дивидендов (D)/ средняя рыночная стоимость акций(р)

417. Рыночная стоимость компании Среднее за период количество обыкновенных акций в обращении (п) х Средняя рыночная стоимость одной акции (р)

418. Базовая прибыль на акцию Величина чистой прибыли периода (за минусом начисленных дивидендов по привилегированным акциям) (Рч D)/ среднее количество обыкновенных акций за период (и)

419. Разводненная прибыль на акцию Величина скорректированной чистой прибыли периода / среднее количество обыкновенных акций за период с учетом конвертирования ценных бумаг в обыкновенные акции

420. Коэффициент дивидендных выплат Сумма начисленных к выплате дивидендов за период (D) / Чистая прибыль за период (Рч)

421. Книжная стоимость акции- Средняя за период балансовая величина собственного капитала (за минусом части уставного капитала, сформированного за счет эмиссии привилегированный акций) / Среднее количество обыкновенных акций в обращении за период (и)

422. Дивидендное покрытие Прибыль в расчете на одну обыкновенную акцию (EPS) / Дивиденд в расчете на одну обыкновенную акцию (DPS)

423. Коэффициент рыночной оценки (привлекательности) акции Средняя рыночная цена одной акции (р) / Книжная (учетная) цена одной акции (BV)Ы1 2 3

424. Дивидендная доходность акции Сумма начисленных к выплате дивидендов (D) / Среднее количество обыкновенных акций в обращении за период (и). / Средняя рыночная стоимость одной акции (р)

425. Примечания: сокращения нг и кг означают соответственно на начало отчетного года и на конец отчетного года; сокращение нпг означает на начало предыдущего года

Похожие диссертации